计量经济学数据分析.docx

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计量经济学数据分析

计量经济学数据分析

学院：

管理与经济学院

专业：

技术经济及管理

姓名：

葛文

学号：

20808172

分析中国经济发展对中国股票市场的影响

本文通过分析2000年到2007年各月股票市场流通市值（value），成交金额（turnover），GDP现价和居民储蓄（saving）的相关数据，试图分析我国经济发展对股票市场的影响。

数据来源为CCFR数据库和证监会网站。

具体分析如下：

一、绘制四个数据变量的线性图，查看2000年到2007年他们各自的走势。

二、采用最小二乘法（ＯＬＳ）进行分析

回归表达式：

gdp=10433.48+0.191218*turnover

其中：

Prob低于0.05，说明对应系数显著不为零；R2=0.195641，说明拟合程度一般；Prob（F-statistic）=0.000013<0.05，说明至少有一个解释变量的回归系数不为零。

回归表达式：

gdp=8470.567+0.196853*value

其中：

Prob低于0.05，说明对应系数显著不为零；R2=0.154730，说明拟合程度一般；Prob（F-statistic）=0.000125<0.05，说明至少有一个解释变量的回归系数不为零。

三、格兰杰因果检验

（1）检验GDP同流通市值之间的格兰杰因果关系

滞后期为10，P（F>1.08348）=0.38941，P（F>2.67705）=0.00904，所以原假设“TURNOVER不是GDP变化的原因”被接受，但原假设“GDP不是TURNOVER变化的原因”被拒绝。

（2）检验GDP同成交金额之间的格兰杰因果关系

滞后期为10，P（F>0.63514）=0.77782，P（F>3.30636）=0.00185，所以原假设“VALUE不是GDP变化的原因”被接受，但原假设“GDP不是VALUE变化的原因”被拒绝。

四、时间序列模型估计

（1）时间序列图

（2）流通市值的相关图和偏相关图

由图可知，流通市值的是平稳序列。

（3）成交金额的相关图和偏相关图

由图可知，成交金额是平稳序列。

（4）GDP与居民储蓄散点图

五、居民储蓄的单位根ADF检验（一阶差分）

ADF=-7.449984，为负且绝对值很大，则拒绝单位根假设而表明序列是平稳的。

六、VAR模型分析与协整检验

（1）GDP与流通市值的VAR模型

（2）GDP与成交金额的VAR模型

（3）DGP与成交金额的协整性检验

以检验水平0.05判断，迹统计量检验有12.66143<15.49471，1.914515<3.841466；最大特征统计量检验有10.74692<14.26460，1.914515<3.841466，所以GDP和成交金额序列存在协整关系。

（4）GDP与居民储蓄的协整关系

以检验水平0.05判断，迹统计量检验有40.06237>15.49471，10.05565>3.841466；最大特征统计量检验有32.00673>14.26460，10.05565>3.841466，所以GDP和成交金额序列存在协整关系。

七、结论

本文运用最小二乘法，格兰杰因果关系检验，相关性检验，单位根检验，以及VAR模型和协整检验，分析了2000年到2007年GDP，成交金额，流通市值和居民储蓄的月度数据。

通过数据分析，我们可以发现我国近七年的GDP保持较快的增长，并且增长势头良好。

我国的股票市场在2000年到2005年之间，无论在流通市值还是在成交金额方面，基本保持平稳的发展，2006年基本上算是一个突变点，股市出现了快速增长，甚至可以用激增来形容。

这与我国2006年和2007年经济过热，通货膨胀现象有关，我国居民表现出了巨大的投资热情，同时股票市场非常繁荣，使得我国国民炒股比率迅速增加，这带动了流通市值和成交金额的显著增长。

本文通过使用最小二乘法，找出了GDP同流通市值以及成交金额之间的函数关系式，并且通过格兰杰因果关系检验，得出GDP是流通市值以及成交金额的格兰杰因果关系。

最后运用时间序列的方法，分析了GDP同流通市值及交易金额的协整检验，通过分析，我们可以得出他们之间是存在协整关系的。

从数据到现实，我们回顾几年我国经济的发展情况，从2000年到2007年，我国的GDP都保持持续、稳定、高速的增长。

在持续、稳定、高速的经济增长情况下，我国的股票市场也逐步的完善和繁荣。

首先，伴随总体性的经济增长，使企业的经营环境不断改善，上市公司的利润总体水平也会持续上升，从而带来股息红利的增加和投资风险的降低，这就有利于股票价格的上升。

其次，在经济增长势头较好的情况下，将使投资者对未来经济形势形成良好的预期，提高对证券投资的积极性，从而增加对股票投资的需求，这也有利于股票价格的上升。

最后，随着GDP的增加，个人的可支配收入也会同步上升，个人收入的增加必然会在客观上增加对证券投资的资金来源，实际上等于是扩大了对证券的需求，这也是有利于证券价格的上升。

因此我们可以看出，我国经济的稳定健康快速的发展对于我国的股票市场起到了积极的推动作用。

附录：

统计数据

流通市值（亿元）

成交金额（亿元）

GDP现价（亿元）

居民储蓄

（亿元）

200001

9623.39

4183.95

5502.90

60241.84

200002

10867.07

6279.42

5948.63

62270.25

200003

11641.93

8474.45

6430.47

62492.29

200004

12037.17

5759.19

6470.64

62536.12

200005

12605.41

4174.97

7001.23

62195.39

200006

13229.09

6084.55

7575.33

62842.38

200007

14138.75

5149.06

6834.86

62841.50

200008

14291.23

6310.48

7395.31

62861.11

200009

13884.97

3040.65

8001.73

63243.27

200010

14455.47

2620.07

8719.50

63122.34

200011

15492.49

5012.27

9417.07

63492.06

200012

16087.52

3737.60

10170.43

64332.38

200101

16205.30

3013.63

6084.25

66547.31

200102

15518.07

1950.05

6595.32

67343.36

200103

17662.13

5095.17

7149.33

68365.13

200104

17892.15

5395.87

7084.49

68618.46

200105

18845.11

4452.16

7665.42

68393.54

200106

18866.36

4917.12

8293.99

69628.58

200107

16272.09

3100.68

7462.55

69677.77

200108

15937.65

2490.85

8044.63

70558.48

200109

15178.16

1766.64

8672.11

71252.64

200110

14560.16

1951.50

9367.44

71818.81

200111

15209.58

2092.26

10070.00

72323.82

200112

14463.17

2079.25

10825.25

73762.43

200201

12873.25

1954.65

6528.03

74953.71

200202

13278.08

1262.74

7050.27

78114.33

200203

14264.31

4673.75

7614.30

78728.30

200204

14882.59

3006.68

7626.28

79728.20

200205

13703.02

1876.13

8251.64

80394.30

200206

15550.83

4070.62

8928.27

81711.79

200207

15063.82

3136.18

8098.59

82527.90

200208

15279.81

1886.04

8770.77

83275.97

200209

14558.12

1403.09

9498.74

84139.05

200210

13894.88

1139.24

10075.71

84725.13

200211

13074.15

1846.71

10912.00

85693.49

200212

12484.56

1734.63

11817.69

86910.65

200301

13824.93

2972.71

7186.45

90677.63

200302

13955.25

1620.86

7926.65

92824.21

200303

13807.44

2080.28

8743.10

94567.84

200304

13824.10

5716.69

8286.68

95194.12

200305

14386.77

3158.33

9049.05

96351.67

200306

13454.38

2478.71

9881.57

97674.57

200307

13425.09

2303.78

8926.65

98590.90

200308

13063.24

1499.60

9756.83

99255.58

200309

12663.72

1643.78

10664.22

100888.60

200310

12379.07

1599.46

11223.05

101381.89

200311

12774.01

2783.50

12289.24

102235.44

200312

13178.52

4257.58

13456.71

103617.65

200401

14301.43

3589.18

8252.20

109232.65

200402

15320.81

7129.17

9060.92

110646.38

200403

15855.94

5697.19

9948.88

111872.18

200404

14367.68

5215.63

9629.32

112175.44

200405

14119.75

1801.25

10563.37

112610.18

200406

12604.36

2604.09

11588.01

113792.47

200407

12717.65

2536.77

10459.09

114253.24

200408

12223.73

1864.52

11452.70

114489.63

200409

12906.97

3936.40

12540.71

115458.74

200410

12231.59

2873.37

13169.51

116000.99

200411

12532.42

3016.78

14420.62

117617.90

200412

11688.64

2069.62

15790.57

119555.39

200501

11067.77

1740.73

11680.19

122237.34

200502

12161.18

1984.27

12906.61

127823.44

200503

10996.52

2977.30

14261.80

129259.35

200504

10658.99

2964.56

12797.32

129816.83

200505

9989.17

1457.74

14141.04

130577.44

200506

10004.21

3086.10

15625.85

132339.14

200507

9814.85

2176.59

13413.95

133656.44

200508

10633.67

4641.27

14809.00

134505.01

200509

10692.76

4078.22

16349.14

136316.32

200510

10132.09

2061.20

17419.86

136827.11

200511

10135.70

2229.10

19231.53

138504.28

200512

10630.52

2266.06

21231.61

141050.99

200601

11753.75

3561.05

13196.94

147994.31

200602

12199.52

3642.19

14569.42

151179.62

200603

12434.27

3991.18

16084.64

152819.02

200604

13635.17

7157.85

14517.34

153401.04

200605

16162.83

10727.61

16114.25

153523.40

200606

16749.07

8993.55

17886.81

154996.87

200607

16007.41

8095.25

15148.08

155131.85

200608

17020.92

5449.35

16784.07

156282.14

200609

17994.37

6598.02

18596.75

158108.89

200610

18886.24

6643.81

19957.84

158033.38

200611

21488.91

10279.56

22093.33

159716.74

200612

25003.64

15329.47

24457.32

161587.30

200701

30407.68

25560.35

15031.95

161814.99

200702

34036.09

17455.61

16700.50

170872.67

200703

38972.49

32016.42

18554.25

172402.56

200704

52134.96

49122.64

16818.77

170728.40

200705

59397.86

58944.93

18752.92

167869.63

200706

55572.81

54080.03

20909.51

169539.59