5宏观经济政策分析.pptx
《5宏观经济政策分析.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《5宏观经济政策分析.pptx（63页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
宏观经济政策分析,一、宏观经济政策概述二、财政政策及其效果三、货币政策及其效果四、两种政策的混合使用,回顾,Y,凯恩斯区域,LM曲线,r1,r2,Y,IS,曲线,r,r,古典区域,中间区域,
（一）经济政策目标,1.经济政策：
政府为了达到一定目的而对经济活动进行的有意识的经济干预。
2.四大目标：
充分就业物价稳定经济增长国际收支平衡,充分就业是宏观经济政策的重要目标。
它在广泛的意义上是指一切生产要素（主要是劳动）都在经济活动中得到了充分使用。
物价稳定是指价格总水平的稳定。
经济增长是指在一个特定时期内经济社会所生产的人均产量和人均收入的持续增长。
随着国际间经济交往的日益密切，如何平衡国际收支也成为一国宏观经济政策的重要目标之一。
各经济政策目标之间的矛盾与协调,充分就业与物价稳定的矛盾:
高通货膨胀率低失业率；低通货膨胀率高失业率。
充分就业与经济增长的矛盾：
适应：
经济增长就业增加；不适应：
经济增长对劳动需求相对下降。
充分就业与国际收支平衡的矛盾：
充分就业国民收入增加进口增加对外贸易逆差。
物价稳定与经济增长的矛盾：
经济增长通货膨胀。
将失业率和通货膨胀率保持在社会能够接受的范围内，经济要适度增长，国际收支则既无逆差也无顺差。
需求管理主要内容：
当总需求=总供给时，国民收入达到均衡状态。
当总需求总供给时，总需求过度，导致通货膨胀。
凯恩斯主义认为，当私人经济不能自动使总需求与总供给趋于平衡时，有必要依赖政府对总需求进行调节。
政府对总需求的调节表现为：
当总需求不足时，设法提高总需求水平；当总需求过度时，设法降低总需求的水平。
（二）凯恩斯主义的“需求管理”,需求管理方法-“相机决策”方法,“相机决策”政府在进行需求管理时，可以根据市场情况和各项调节措施的特点，机动地决定和选择当前究竟采取哪一种措施。
需求管理通过“相机决策”的宏观财政政策和宏观货币政策得以实施。
财政政策：
政府变动税收和支出，以影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。
（三）财政政策与货币政策,货币政策：
政府货币当局通过银行体系，变动货币供给量，来调节总需求的政策。
两者实质：
通过影响利率、消费和投资，进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。
广义的宏观经济政策还包括产业政策收入分配政策对外经贸政策,宏观经济政策的调节手段1）经济手段（间接调控）2）法律手段（强制调控）3）行政手段（直接调控）,二、财政政策及其效果,1.财政的构成,
（1）政府支出：
政府转移支付：
政府单方面把一部分收入所有权无偿转移出去。
只是一种货币性支出，没有发生直接商品交易行为。
与提供公共产品相关的购买性支出。
政府购买：
商品和劳务的实际交易，直接形成社会需求和购买力。
维持政府系统运行的购买性支出，如行政事业费。
直接投资的购买性支出。
（2）政府收入：
税收：
国家的强制性、无偿性、固定性的财政收入手段。
我国长期以间接税为主体，会拉大贫富差距。
扩张性财政政策：
有利于扩张总需求的财政政策，如增加政府支出和政府转移支付、减少税收等，其结果是导致国民收入增加；紧缩性财政政策：
有利于压缩总需求的财政政策，如减少政府支出，减少转移支付和增加税收等，其结果导致国民收入紧缩。
政府支出政府购买、转移支付。
税收流转税、所得税、财产税。
公债,2.财政政策的工具,经济萧条时的感性认识（扩张性财政政策）,
（1）减税，给个人和企业留下更多可支配收入，刺激消费需求、增加生产和就业。
但会增加货币需求，导致利率上升，影响到私人投资。
（2）改变所得税结构。
使高收入者增加税负，低收入者减少负担。
可以刺激社会总需求。
（3）扩大政府购买，多搞公共建设，扩大产品需求，增加消费，刺激总需求。
也会导致货币需求增加。
（4）给私人企业以津贴，如通过减税和加速折旧等方法，直接刺激私人投资，增加就业和生产。
财政政策的影响（正面）,经济萧条个人收入减少所得税减少转移支付增加自动抑制总需求的下降；,经济繁荣个人收入增加所得税增加转移支付减少自动抑制总需求的上升。
自动稳定器Automaticstabilizers：
财政政策本身具有一种自动调节经济、减少经济波动的机制，在繁荣时自动抑制通胀，萧条时自动增加需求。
调节经济波动的第一道防线，适用于轻微经济波动。
3.自动稳定器,
（1）税收自动变化,
（2）转移支付自动变化,（3）农产品价格维持制度。
农产品价格保护支出的自动变化。
衰退时，产出下降，个人收入下降，税率不变，税收会自动减少，可支配收入会自动少减少一些，使得消费和需求下降的少些。
累进所得税，衰退使得收入自动进入较低纳税档次，税收下降幅度超过收入下降幅度。
反之，如此。
衰退时，失业增加，符合救济条件的人增加，社会转移支付增加，抑制可支配收入下降，抑制需求下降。
“逆经济风向行事”的原则,经济萧条总需求小于总供给失业,扩张性财政政策,紧缩性财政政策,增加政府支出减少税收,减少政府支出增加税收,增加总需求,减少总需求,经济繁荣总需求大于总供给通货膨胀,4.财政政策的斟酌使用,预算赤字：
政府财政支出收入（的差额）。
5.功能财政,预算盈余：
政府收入超过支出（的余额）。
（凯恩斯之前，主要是）年度平衡预算,衰退时，财政收入减少，为平衡支出，必须增加财政收入，会加深衰退。
过热时，通货膨胀，税收增加，为了减少盈余，必然增加政府支出和减少税收，会加剧通货膨胀。
功能财政：
政府为了实现充分就业和消除通货膨胀，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余。
斟酌使用的财政政策的具体体现凯恩斯主义思想,6.财政政策效果,财政政策效果：
变动政府收支，使IS变动，对国民收入变动产生的影响。
财政政策乘数：
货币供给量不变，政府收支变化导致国民收入变动的倍数。
LM,财政政策效果,Y1,Y2,Y,E1,IS1,IS2,r,E2,政府部门加入后,政府支出乘数1/（1-c）。
在横轴上，截距增加了G/（1-c）。
即Y1Y3但实际上的财政政策效果却小于这个数值。
即Y1Y2,Y,Y,AE,r,AD3,AD1,IS2,G/（1-c）,E1,E3,E2,E1,E3,E2,Y1,Y2,Y3,r1,r2,AD2,IS1,LM,挤出效应Crowdingouteffect,挤出效应：
政府支出增加引起利率上升，从而抑制私人投资（及消费）的现象,LM不变，右移IS，均衡点利率上升、国民收入增加,但增加的国民收入小于不考虑LM的收入增量。
这两种情况下的国民收入增量之差，就是利率上升而引起的“挤出效应”,LM,财政政策的挤出效应,Y1,Y2,Y3,Y,E,IS1,IS2,r,G/（1-c）,-dr/（1-c）,例：
假设消费函数C=400+0.8Y，投资函数I=30050r，政府购买G=200，实际货币需求函数L=300+0.5Y100r，实际货币供给m=2100（单位均为亿元）。
（1）求均衡收入、利率和投资。
（2）如果政府支出增加90，这种扩张性财政政策是否存在挤出效应？
如果存在，是多少？
财政政策乘数是多少？
财政政策的效果分析,财政政策的效果取决两个因素：
1.政府支出乘数的大小。
2.挤出效应的大小。
挤出效应的大小取决三个因素：
投资对利率变动反应的敏感程度d。
货币需求对国民收入变动反应的敏感程度k。
货币需求对利率变动反应的敏感程度h。
所以，挤出效应的大小（财政政策效果）与IS曲线和LM曲线的斜率相关。
财政政策效果与IS曲线斜率的关系,LM,E,Y0,Y1,Y3,Y,Y0,Y2,Y3,Y,E1,E,E2,LM不变时的情况,Y1Y2,IS1,IS2,IS3,IS4,LM,r,r,IS陡峭，利率变化大，IS移动时收入变化大，财政政策效果大。
IS平坦，利率变化小，IS移动时收入变化小，财政政策效果小。
LM,IS2,IS1,E2,E1,Y1,Y2,Y,0,r,r2,r1,r,r2,r1,0,LM,IS2,IS1,E2,E1,Y1,Y2,Y3,Y,Y3,财政政策效果与LM曲线斜率的关系,IS不变时的情况,LM陡峭，利率变化大，IS移动时收入变化大，财政政策效果小。
LM平坦，利率变化小，IS移动时收入变化小，财政政策效果大。
试求：
（1）IS-LM模型和均衡产出及利率，并作图进行分析。
某宏观经济模型（单位：
亿元）：
C=200+0.8YI=300-5rL=0.2Y-5rm=300,解：
（1）IS-LM模型为:
r=100-0.04y,r=-60+0.04YY=2000,r=20,
（2）若充分就业的收入水平为2020亿元，为实现充分就业，运用扩张的财政政策追加政府支出为多少？
（2）设扩张财政政策，政府追加支出为G，新IS方程为r=100+0.2G-0.04Y联立方程r100+0.2G-0.04Y,r-60+0.04Y求得Y2000+2.5G。
当Y2020时，G8。
IS不变的情况,凯恩斯区域，扩张的财政政策效果大。
LM水平时，利率降到极低，进入凯恩斯陷阱。
这时货币供给量增加不会降低利率和促进投资，对于收入没有作用。
LM曲线三个区域的IS效果,r4,r1,Y1,r2,r3,r5,Y2,Y3,Y4,Y5,Y,LM,IS1,IS2,IS3,IS4,IS5,IS6,古典区域，此时位于较高收入水平，接近充分就业。
扩张的财政政策效果只会使利率上升。
r,20世纪60年代，肯尼迪总统采用凯恩斯主义经济学的观点，使财政政策成为美国对付衰退和通货膨胀的主要武器之一。
肯尼迪总统提出削减税收来帮助经济走出低谷。
这些措施实施以后，美国经济开始迅速增长。
但是，减税再加上19651966年在越战中财政扩张的影响，又使得产出增长过快，超过了潜在水平，于是通货膨胀开始升温。
为了对付不断上升的通货膨胀，并抵消越战所增开支的影响，1968年国会批准开征了一项临时性收入附加税。
不过，在许多经济学家看来，这项税收增加的政策力度太小、也太迟了一些。
案例分析：
财政政策的实践,80年代美国是另一个典型例子。
1981年国会通过了里根总统提出的一揽子财政政策计划，包括大幅度降低税收，大力扩张军费开支而同时并不削减民用项目。
这些措施将美国经济从19811982年的严重衰退中拯救出来，并进入19831985年的高速扩张。
克林顿总统一上台，就面临着一个两难困境：
一方面高赤字依然顽固地存在着；另一方面经济不景气且失业率高得难以接受。
总统必须决定财政政策应从何处着手，是应该先处理赤字，通过增加税收、降低支出来增加公共储蓄，进而靠储蓄水平提高来带动国民投资的增长呢？
还是应该关注财政紧缩会减少并排挤投资，而税收增加和支出的减少又会降低产出？
最后，总统还是决定优先考虑削减财政赤字。
1993年预算法案决定，在其后5年中落实减少赤字1500亿美元的财政举措。
案例分析：
财政政策的实践,1、什么是财政政策？
2、根据上面的资料，说明利用财政政策对付经济衰退的手段有哪些？
3、财政政策实施中有哪些制约因素？
三、货币政策及其效果,1.货币政策的机制,货币政策通过对货币供给量的调节来调节利率，再通过利率变动来影响总需求和总供给。
货币量利率总需求与总供给,货币政策的直接目标是利率，调节货币量是手段。
最终目标是总需求和总供给达到平衡。
货币量增加的效应短期效应：
既增加实际GDP，又使物价水平上升；长期效应：
物价水平进一步上升，实际GDP回到原来充分就业水平。
只有物价上升，而实际国民生产总值不变。
凯恩斯主义货币政策的运行机制,扩张性货币政策,紧缩性货币政策,货币供给增加,货币市场失衡：
货币过渡供给,利率下降,投资增加,总支出增加,国民收入增加,货币供给下降,货币市场失衡：
货币过渡需求,利率上升,投资减少,总支出减少,国民收入减少,公开市场业务。
在金融市场上买进或卖出证券。
主要是国库券。
贴现政策。
通过增减贴现贷款数量和利率，来影响货币供给量。
法定准备金。
通过提高和降低准备金率来控制贷款量，增减货币供给量。
2.货币政策基本工具,决定是否发行国债是属于财政政策，而发行后的一级、二级市场上的买卖属于货币政策。
属于间接货币政策,属于直接货币政策，力度强、见效快,公开市场业务。
在西方国家，公开市场业务被视为最有效、最灵活的政策，并作为日常性的政策工具来使用。
央行可根据需要改变货币供给量的规模来决定买卖债券的数量、时间和方向。
细微的操作可用于应付季节性或突发性的货币变动。
公开市场操作可及时纠正某些政策失误，避免社会对宏观经济政策的强烈反应。
可以准确预测该业务对货币供给的影响。
贴现政策央行规定贴现借款的期限一般较短。
银行总是尽量避免贴现，只将其作为一个紧急求援手段。
央行采用该政策本身也有一些局限性：
银行在非常紧急的状态，即使贴现率很高也会不得不进行贴现。
该政策只能在银行进行贴现时才起作用，但央行并不能控制银行是否进行贴现，故政策较被动。
该政策往往只作为补充手段。
“告示性效应”,法定准备金率制度直接成本高；对商业银行业务具有破坏性；该工具威力巨大，即使变化轻微，冲击力也很强，故一般不易作为日常使用工具，只有在经济形势发生剧烈变化时才启用。
3.相机抉择的货币政策,扩张货币政策。
经济萧条，总需求总供给，放松银根，以增加货币供给量，降低利率。
以刺激总需求，刺激经济发展。
紧缩货币政策。
繁荣时期，总需求总供给，收紧银根，以减少货币供给量，提高利率，以抑制总需求，降低物价。
防止经济过度增长。
货币政策的运用“逆经济风向行事”的原则：
经济萧条总需求小于总供给失业,扩张性货币政策,公开市场上买进有价证券降低再贴现率降低法定准备率,增加总需求,经济繁荣总需求大于总供给通货膨胀,紧缩性货币政策,公开市场上卖出有价证券提高再贴现率提高法定准备率,减少总需求,4.货币政策效果,货币政策效果：
变动货币供给量对于总需求的影响。
货币政策效果,Y1,Y2,Y,LM1,LM2,IS,r,m/k,以央行买入政府债券为例。
设央行买入债券使货币供给量增加m，则LM曲线向右平移m/k，在新的均衡点，利率下降，收入从Y1升至Y2。
货币政策的效力取决于IS曲线和LM曲线的斜率。
例：
假设货币需求为L=0.5Y-100r，货币供给量为200，消费C=100+0.8Y，投资I=50-20r，政府支出G=50。
（1）IS和LM方程，均衡收入、利率、消费。
（2）其他情况不变，货币供给增加150，均衡收入、利率、消费。
货币政策的效果是？
（1）r=2,Y=800
（2）r=1,Y=900,LM形状不变,货币政策效果与IS曲线斜率的关系,货币政策效果因IS的斜率而有差异,Y1,Y2,Y3,Y,LM1,LM2,IS1,IS2,IS陡峭，投资利率系数小。
投资对于利率的变动幅度小。
所以LM变动使得均衡移动收入的变动幅度小。
IS陡峭，收入变化小，为Y1-Y2。
IS平坦，收入变化大，为Y1-Y3。
Y2-Y1Y3-Y1,r,当IS曲线垂直时，投资需求曲线也为垂直，货币政策对利率具有完全效应，但产出不变。
当IS曲线水平时，投资需求曲线也为水平，货币政策对产出具有完全效应，但利率不变。
r,Y,E1,LM1,LM2,Y1,Y3,r1,E2,E3,IS2,IS1,r3,货币供给增加LM平坦，货币政策效果小。
LM陡峭，货币政策效果大。
货币政策效果与LM曲线斜率的关系,货币政策效果因LM的斜率而有差异,LM平坦时，货币供给增加，利率下降的少，对投资和国民收入造成的影响小。
反之，LM陡峭时，货币供给增加，利率下降的多，对投资和国民收入的影响大。
r,Y,IS,E1,LM1,LM2,Y1,Y3,Y2,r2,r1,E2,E3,r3,LM1,LM2,古典主义的极端情况,水平IS和垂直LM相交，是古典主义的极端情况。
古典主义极端下的货币政策十分有效,IS,LM1,LM2,Y,r0,货币政策十分有效IS水平，斜率为0，投资对利率很敏感；货币供给增加使利率稍微下降，投资极大提高，国民收入增加。
收入增加所需货币正好等于新增货币供给。
利率维持在较高水平。
Y1,Y2,r,5.货币政策的局限性,
（1）通货膨胀时期，实行紧缩货币政策的效果显著。
但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果不显著。
厂商悲观，即使央行放松银根，投资者也不愿增加贷款，银行不肯轻易借贷。
尤其是遇到流动性陷阱时，货币政策效果很有限。
（2）增减货币供给要影响到利率，必须以货币流通速度不变为前提。
通胀时，尽快消费，货币流通速度加快；衰退时，货币流通速度下降。
（3）外部时滞。
利率下降，投资增加，扩大生产规模需要有时间。
（4）资金在国际上的流动。
从紧的货币政策下，利率提高，国外资金进入，若汇率浮动则本币升值，出口减少、进口增加，本国总需求下降；若汇率固定，央行为保证本币不升值，必然抛出本币，按照固定利率收购外币，于是本国货币供给增加。
由于低失业率和第二次石油价格的冲击，1979年美国的年通货膨胀率上升到13%，对经济产生了不良影响，所以，美国联邦储备当局决定利用紧缩性货币政策来抑制这次通货膨胀。
与以往不同的是，美联储倾向于关注准备金和货币供给的增长，而不是利率，以便能够迅速降低通货膨胀。
案例分析：
货币政策的实践,通过这次政策，美国的货币供给量大幅度减少，利率上升到自南北战争以来的最高水平。
随着利率的上升，投资及其他利率敏感性支出显著减少。
这次政策确实对抑制通货膨胀产生了很好的效果，到1982年为止，通货膨胀率已降低到4%。
但是，经济的进一步发展表明，紧缩性货币政策过于严厉，导致了经济的衰退，失业率超过了10%。
1、什么是货币政策？
2、中央银行实施货币政策手段主要有哪些？
3、中央银行货币政策实施的局限性有哪些？
四、两种政策的混合使用,1.财政政策与货币政策的配合1、“双松”配合松财政、松货币。
2、“双紧”配合紧财政、紧货币。
3、“一松一紧”松财政、紧货币。
4、“一紧一松”紧财政、松货币。
经济萧条时，扩张性财政政策与扩张性货币政策相配合，可以消除财政政策的挤出效应。
经济繁荣时，紧缩性财政政策与紧缩性货币政策相配合，可以更有效地制止通货膨胀。
也可以采取扩张性财政政策与紧缩性货币政策或扩张性货币政策与紧缩性财政政策相配合的方式。
2.两种政策混合使用的效果,初始点E0，收入低,为克服萧条，达充分就业，实行扩张性财政政策，IS右移；,两种办法都可使收入增加。
但会使利率大幅度变化。
财政政策和货币政策的混合使用,r,Y,Y0,Y2,E1,E0,E2,IS2,IS1,LM1,LM2,r2,r1,r0,Y1,实行扩张性货币政策，LM右移。
IS和LM移动的幅度相同，产出增加时，利率不变。
3.稳定利率的同时，增加收入,如果既想增加收入，又不使利率变动，可采用扩张性财政和货币政策相混合的办法。
扩张性财政政策，使利率上升，同时扩张性货币政策，使得利率保持原有水平，投资不被挤出。
财政政策和货币政策的混合使用,r,Y,Y0,Y2,E1,E0,E2,IS2,IS1,LM1,LM2,r2,r1,r0,Y1,4.混合使用的政策效应,：
经济萧条不太严重，扩张性财政政策刺激总需求，紧缩性货币政策控制通货膨胀。
：
严重通货膨胀，紧缩性货币提高利率，降低总需求。
紧缩财政，以防止利率过高。
：
不严重的通货膨胀，紧缩性财政压缩总需求，扩张性货币降低利率，以免财政过度而衰退。
：
经济严重萧条，膨胀性财政增加总需求，扩张性货币降低利率。
5.IS、LM斜率对政策的影响,6.财政与货币政策配合使用,政策运用技巧：
政策使用必须相互配合，不能互相冲突，一种政策抵消另一种政策的作用。
政策调节力度不同。
如支出与法定准备率变动影响猛烈，而税收较缓。
政策作用范围不同。
政策见效时间长短不同。
任何政策既积极，也消极。
认识时滞：
从发生经济过热或萧条开始到政府和央行真正认识到这一点所需的时间。
决策时滞：
认识到需要采取政策到真正出台并实施的时间时滞。
奏效时滞：
从采取措施到措施对经济活动产生影响并取得效果的时间滞待。
19982003年积极的财政政策、稳健的货币政策,1997年下半年东南亚金融危机严重影响了我国的国民经济。
积极的财政政策，我国实行近6年的积极财政政策以刺激投资、拉动内需；而稳健的货币政策着力于防范金融风险,并与财政政策相配合。
20042007年“双稳健”的财政政策和货币政策,2004年年初，承接上一年发展的良好势头，经济继续保持快速增长。
但同时信贷规模增长偏快，消费价格指数高位运行，通货膨胀压力加大。
宏观调控由“积极的财政政策+稳健的货币政策”过渡到“双稳健”模式。
2005年近一年的实践表明，财政货币政策的基本取向均为稳中偏紧，总体上配合较为协调。
2008-2010年积极的财政政策与适度宽松的货币政策,2008年第三季度以来，世界经济已经出现明显的衰退迹象。
中国在全球经济衰退的环境中不可避免的受到来自供求两个方面的冲击。
积极的财政政策（实施减收增支政策）:
扩大基础设施的建设；实施财政补贴政策；出台了一系列政策实施结构性减税；十大产业振兴计划。
适度宽松的货币政策：
多次降息，利于企业融资；下调存款准备金率；实施首套房贷利率优惠；努力保持汇率稳定。
习题,1.宏观经济政策的目标是（）。
A充分就业和物价稳定；B物价稳定和经济增长；C同时实现充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡；D充分就业和公平。
2财政政策是指（）。
A政府管理价格的手段；B周期性变动的预算；C为使政府收支相抵的手段；D利用税收、支出和债务管理等政策来实现宏观经济目标。
3属于自稳定器的项目是（）。
A政府购买；B税收；C政府转移支付；D政府公共工程支出。
习题,4自稳定器的功能（）。
A旨在缓解周期性的波动；B旨在稳定收入，刺激价格波动；C旨在保持经济的充分稳定；D推迟经济的衰退。
5属于紧缩性财政政策工具的是（）。
A减少政府支出和减少税收；B减少政府支出和增加税收；C增加政府支出和减少税收；D增加政府支出和增加税收。
6如果存在通货膨胀缺口，应采取的财政政策是（）。
A增加税收；B减少税收；C增加政府支付；D增加转移支付。
习题,7经济中存在失业时，应采取的财政政策工具是（）。
A增加政府支出；B提高个人所得税；C提高公司所得税；D增加货币发行量。
8在经济过热时，政府应该采取（）的财政政策。
A减少政府财政支出；B增加财政支出；C扩大财政赤字；D减少税收。
9通常认为，紧缩货币的政策是（）。
A提高贴现率；B增加货币供给；C降低法定准备金率；D中央银行买入政府债券。
习题,10降低贴现率的政策（）。
A将增加银行的贷款意愿；B将制约经济活动；C与提高法定准备金率的作用相同；D通常导致债券价格下降。
11紧缩性货币政策的运用会导致（）。
A减少货币供给量，降低利率；B增加货币供给量，提高利率；C减少货币供给量，提高利率；D增加货币供给量，提高利率。
12法定准备金率越高（）。
A银行越愿意贷款；B货币供给量越大；C越可能引发通货膨胀；D商业银行存款创造越困难。
习题,13对利率变动反映最敏感的是（）。
A货币的交易需求；B货币谨慎需求；C货币的投机需求；D三种需求反应相同。
14下列哪种情况下货币将是有效的？
（）A对利率变动的货币需求是敏感的，投资需求并不敏感；B对利率变动，货币需求非常敏感，投资需求是敏感的；C利率对货币供给量变动是敏感的，投资对利率变动是敏感的；D以上情况都是有效的。
15下列哪种情况中，增加货币供给不会影响均衡收入？
（）ALM曲线陡峭，IS曲线也平缓；BLM曲线陡峭，IS曲线也陡峭；CLM曲线平缓，而IS曲线垂直；DLM曲线和IS曲线一样平缓。
习题,16在凯恩斯区域内，（）。
A货币政策有效；B财政政策有效；C财政政策无效。
D货币政策与财政政策同样有效。
17在古典区域内，（）。
A货币政策有效；B财政政策有效；C货币政策无效；D货币政策与财政政策同样有效。
18“双松政策”的政策搭配能使国民收入（）。
A增加较多；B增加较少；C减少较多；D减少较少。
习题,19“松货币紧财政”的政策搭配能使利息率（）。
A提高很多；B提高很少；C下降很多；D下降很少。
20当经济出现通货膨胀但不十分严重的时候，可以（）A采取扩张性财政政策和紧缩性货币政策组合；B采取扩张性货币政策和紧缩性财政政策组合；C采取紧缩性财政政策和紧缩性货币政策组合；D只采取紧缩性货币政策。
21扩张性财政政策对经济的影响是（）。
A缓和
升级会员 