11财务管理基本概念.pptx

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财务管理,会计教研室李霞林,企业管理的重心在于财务管理，财务管理的重心在于资金管理。

一财务管理认知,四筹资管理实务,二投资管理实务,三日常营运实务,五利润分配实务,主要内容,六财务分析实务,第1章财务管理认知,任务1了解企业财务活动任务2认识企业财务管理任务3辨别资金时间价值,推荐阅读,任务1了解企业财务活动,工欲善其事，必先利其器春秋战国时期,齐国有一个喜欢打猎的人,花费许多时间去打猎,结果却一无所获,回家之后,觉得愧对家人,决心不去打猎,安心种田。

可是,秋天到了，其收成也不如别人。

他仔细琢磨：

为什么自己打猎猎不到猎物,种田也收不到庄稼？

最后才明白，打猎猎不到，是因为没有好猎狗；庄稼种不好，是因为没有好的肥料。

等他拥有了好的猎狗，每天都满载而归。

终于实现成为一个好猎手的愿望。

资金分配,图1资金运动图,资金筹集,图2企业经营过程与资金运动,财务管理岗位,工作基础,工作内容,工作方法,工作重点,图3财务管理岗位结构,任务2认识财务管理,描述财务管理内容确定财务管理目标熟悉财务管理环节分析财务管理环境,一、描述财务管理内容,

（一）什么是财务管理,

（二）什么是财务活动,（三）什么是财务关系,（四）财务管理主要内容,一、描述财务管理内容,

（一）什么是财务管理,财务管理：

是组织企业财务活动，处理财务关系的一项管理工作。

（二）企业财务活动,财务活动四个方面,资金营运活动：

经营活动-即供产销活动的资金运动,分配活动：

广义-对投资收入（如销售收入）和利润进行分割和分派。

狭义-对利润进行分配,筹资活动：

是资金运动的起点确定筹资的规模确定筹资结构,投资活动：

广义：

资金投入使用狭义：

仅指对外投资,图4企业财务活动过程,企业与所有者经营权与所有权的关系企业与债权人债务与债权的关系企业与被投资者投资与受资的关系企业与债务人债权与债务的关系企业内部各单位之间内部各单位之间的利益关系企业与职工之间劳动成果的分配关系企业与政府（税务机关）强制性与无偿性的分配关系,企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系。

利益相关者,经济利益关系,（三）企业财务关系,不同利益主体目标协调,增加享受成本,经营者要求更多的享受成本，所有者希望以较小的享受成本带来较高的企业价值,

（1）解聘

（2）接收（3）激励,获取利息并按期收回本金,

（1）投资于比债权人预计风险高的项目

（2）未经同意发行新债使旧债或老债价值降低,

（1）限制性借款

（2）收回借款或停止借款,不同利益主体目标协调,（四）财务管理的主要内容,1、公司应投资于何种长期资产资产负债表左边2、应如何筹措投资方案所需要的资金资产负债表右边3、公司需多少短期现金流量支付其支出资产负债表的上方4、采取什么样的利润分配政策,资本预算风险与收益,资本成本资本结构,净营运资本短期资金的来源的筹措,（四）财务管理的主要内容,（四）财务管理的主要内容,1、公司应投资于何种长期资产资产负债表左边2、应如何筹措投资方案所需要的资金资产负债表右边3、公司需多少短期现金流量支付其支出资产负债表的上方4、采取什么样的利润分配政策,资本预算风险与收益,资本成本资本结构,净营运资本短期资金的来源的筹措,任务2认识财务管理目标,描述财务管理内容确定财务管理目标熟悉财务管理环节分析财务管理环境,一、描述财务管理内容,

（一）什么是财务管理,

（二）什么是财务活动,（三）什么是财务关系,（四）财务管理主要内容,任务2认识财务管理目标,描述财务管理内容确定财务管理目标熟悉财务管理环节分析财务管理环境,二、确定财务管理目标,

（一）什么是企业目标,

（二）什么是财务管理目标,

（一）企业目标,生存,发展,赢利,

（二）财务管理目标,1、利润最大化,2、股东财富最大化,3、企业价值最大化,4、相关者利益最大化,

（1）以利润为衡量指标，能在一定程度上体现企业经济效益的高低；

（2）利润是企业增加投资、扩大规模、提高劳动者报酬的源泉；（3）只有企业最大限度地创造利润，这个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。

优点,1、利润最大化,甲企业：

投资利润总额100万元，分10年取得。

乙企业：

投资利润总额80万元，1年取得。

利润最大化不足之一：

没有考虑资金的时间价值,在存在时间价值时，哪一个企业收益更高？

应当选择哪个方案呢？

甲方案：

当年利润总额110万元，投资总额1000万元，投资利润率11。

乙方案：

当年利润总额80万元，投资总额500万元，投资利润率16。

利润最大化不足之二：

没有考虑投入与产出的关系,哪一个企业利润高？

应当选择哪个方案呢？

甲企业：

当年利润总额100万元，全部收到现金。

乙企业：

当年利润总额100万元，但只有50万元收到现金，另外50万是应收账款。

利润最大化不足之三：

没有考虑风险问题,哪一个企业风险高？

甲方案：

当年利润总额110万元，降低固定资产折旧和摊销费用40万元。

乙方案：

当年利润总额80万元，正常提取固定资产折旧、摊销各种费用。

利润最大化不足之四：

导致财务决策短期行为,哪一个企业收益更真实？

（1）剩余产品的多少可用利润衡量；

（2）自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；（3）只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才能实现最大化。

优点,1、利润最大化,

（1）没有考虑资金时间价值；

（2）没有考虑获得利润与投入资本的关系；（3）没有考虑风险因素；（4）易导致短期行为。

缺点,

（1）考虑了资金时间价值和投资的风险价值；

（2）克服了短期行为；（3）易量化，便于考核和奖惩。

优点,2、股东财富最大化,

（1）适用范围受限；

（2）重视股东利益，忽视其他关系人的利益；（3）股价可能非公司可控，把非可控因素引入目标不合理。

缺点,公司财务管理目标摘登,CampbellSoup（金宝汤）公司：

我们的首要目标是，增加股东的长期财富，以补偿他们承担的风险。

公司财务管理目标摘登,可口可乐公司：

我们只为一个原因而存在，那就是不断地将股东价值最大化。

公司财务管理目标摘登,GeorgiaPacific（佐治亚太平洋）公司：

我们的任务永远是创造新的价值和增加股东财富。

3、企业价值最大化,含义：

通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。

衡量方式：

（1）是用买卖的方式，通过市场评价来确定企业的市场价值；

（2）通过其未来预期实现的现金流量现在价值来表达。

在资本市场有效性的假定下，它可以表达为股票价格最大化或企业市场价值最大化。

（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；

（2）考虑了风险和报酬的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值替代价格，有效地规避了企业的短期行为。

优点,3、企业价值最大化,

（1）企业的价值过于理论化，不易操作；

（2）对于非上市公司，企业价值评估受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确；（3）同样是一绝对指标，没有考虑企业投入和产出之间的关系。

缺点,4、相关者利益最大化,含义：

相关者利益最大化目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。

（1）有利于企业长期稳定发展。

（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。

（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。

（4）体现了前瞻性和可操作性的统一。

优点,4、相关者利益最大化,过于理想、无法操作。

缺点,

（二）财务管理目标,1、利润最大化,2、股东财富最大化,3、企业价值最大化,4、相关者利益最大化,单选题,1、下列财务管理目标中，没有考虑风险因素的是（）。

A.利润最大化B.相关者利益最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化,A,2、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（）。

A.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与报酬的关系,B,单选题,3、下列各项企业财务管理目标中，有利于企业长期稳定发展，体现合作共赢的价值理念的是（）。

A.股东财富最大化B.相关者利益最大化C.企业价值最大化D.利润最大化,单选题,B,4、在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标包括（）。

A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化,多选题,BCD,5、在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。

上述观点涉及的财务管理目标有（）。

A.利润最大化B.企业规模最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化,多选题,ACD,二、确定财务管理目标,

（一）什么是企业目标,

（二）什么是财务管理目标,

（二）财务管理目标,1、利润最大化,2、股东财富最大化,3、企业价值最大化,4、相关者利益最大化,任务2认识财务管理目标,描述财务管理内容确定财务管理目标熟悉财务管理环节分析财务管理环境,三、熟悉财务管理环节,

（一）财务预测,

（二）财务决策,（三）财务预算,（四）财务控制,（五）财务分析,

（一）财务预测,是根据财务活动的历史资料，考虑现实要求与条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计与测算，它是财务决策的依据。

主要工作：

明确预测目标、收集相关资料、确定预测方法、建立预测模型、确定财务预测方案或结果等。

（二）财务决策,是财务人员在理财目标的总体要求下，从预测方案中选择最佳方案的过程，它是财务管理的核心。

主要工作：

提出问题、确定决策目标；收集资料、拟定方案；分析、评价备选方案；确定最佳方案。

（三）财务预算,是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指票各种预算的总称。

主要内容：

现金预算、销售预算、费用预算、资本预算、预计报表等。

图5企业预算体系结构图,（四）财务控制,是对预算和计划的执行进行追踪监督，对执行过程中出现的问题进行调整和修正，以保证预算的实现。

主要工作：

制定控制标准、分解落实责任、实施追踪控制，及时调整误差、分析执行情况、考核与奖惩。

（五）财务分析,是根据核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析、评价的工作。

主要工作：

搜集资料、掌握信息；对比指标、揭露矛盾；分析原因、明确责任；提出措施、改进工作。

图6财务管理工作环节,三、熟悉财务管理环节,

（一）财务预测,

（二）财务决策,（三）财务预算,（四）财务控制,（五）财务分析,任务2认识财务管理目标,描述财务管理内容确定财务管理目标熟悉财务管理环节分析财务管理环境,四、分析财务管理环境,

（一）法律环境,

（二）经济环境,（三）金融环境,财务管理环境,法律环境,金融市场环境,企业组织法规,税务法规,财务法规,金融机构,金融工具,金融市场利率,金融市场,外部环境,经济环境,经济周期,经济政策,通货膨胀,经济发展水平,图7财务管理环境结构图,法律环境,企业组织法规,税务法规,财务法规,法律环境是指企业外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。

公司法,破产法,合同法,消费者权益保护法,证券法,票据法,税法,银行法,

（一）法律环境,财务管理环境,法律环境,金融市场环境,企业组织法规,税务法规,财务法规,金融机构,金融工具,金融市场利率,金融市场,外部环境,经济环境,经济周期,经济政策,通货膨胀,经济发展水平,1、经济周期中的财务管理战略,

（二）经济环境,财务管理环境,法律环境,金融市场环境,企业组织法规,税务法规,财务法规,金融机构,金融工具,金融市场利率,金融市场,外部环境,经济环境,经济周期,经济政策,通货膨胀,经济发展水平,通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在：

（1）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求；

（2）引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失；（3）引起利润上升，加大企业的权益资金成本；（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度；（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度。

2、通货膨胀对企业财务活动的影响,单选题通货膨胀对企业财务活动的影响不包括（）。

A.引起利润下降，加大企业的权益资本成本B.引起资金占用量的增大，增加企业的资金需求C.引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度D.引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度,A,财务管理环境,法律环境,金融市场环境,企业组织法规,税务法规,财务法规,金融机构,金融工具,金融市场利率,金融市场,外部环境,经济环境,经济周期,经济政策,通货膨胀,经济发展水平,图16财务管理环境结构图,财务管理环境,法律环境,金融市场环境,企业组织法规,税务法规,财务法规,金融机构,金融工具,金融市场利率,金融市场,外部环境,经济环境,经济周期,经济政策,通货膨胀,经济发展水平,（三）金融环境,1、金融机构,金融机构是指专门从事货币信用活动的中介组织，我国金融机构主要包括：

中国人民银行、商业银行、政策性银行和非银行金融机构四大类。

四大国有商业银行：

中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行。

三大政策性银行：

国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。

（三）金融环境,1、金融机构,金融机构是指专门从事货币信用活动的中介组织，我国金融机构主要包括：

中国人民银行、商业银行、政策性银行和非银行金融机构四大类。

四大国有商业银行：

中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行。

三大政策性银行：

国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。

（三）金融环境,2、金融工具,金融工具是指在融资活动中用以证明债权债务关系、资金所有权关系的具有法律效力的书面凭证。

金融工具分类：

基本金融工具和衍生金融工具。

基本金融工具：

货币、票据、债券、股票。

衍生金融工具：

远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。

（三）金融环境,3、金融市场,金融市场是指是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。

金融市场构成：

资金供应者与需求者、金融工具、交易价格、组织方式等。

3、金融市场,（三）金融环境,4、金融市场利率,利率纯利率通货膨胀附加率风险收益率,无风险与通货膨胀情况下的社会平均资金利润率,四、分析财务管理环境,

（一）法律环境,

（二）经济环境,（三）金融环境,任务2认识财务管理目标,描述财务管理内容确定财务管理目标熟悉财务管理环节分析财务管理环境,一、描述财务管理内容,

（一）什么是财务管理,

（二）什么是财务活动,（三）什么是财务关系,（四）财务管理主要内容,企业财务活动,财务活动四个方面,资金营运活动：

经营活动-即供产销活动的资金运动,筹资活动：

是资金运动的起点确定筹资的规模确定筹资结构,投资活动：

广义投资-资金投入使用狭义投资-仅指对外投资,分配活动：

广义-对投资收入（如销售收入）和利润进行分割和分派。

狭义-对利润进行分配,财务管理内容,1、公司应投资于何种长期资产资产负债表左边2、应如何筹措投资方案所需要的资金资产负债表右边3、公司需多少短期现金流量支付其支出资产负债表的上方4、采取什么样的利润分配政策,资本预算风险与收益,资本成本资本结构,净营运资本短期资金的来源的筹措,二、确定财务管理目标,1、利润最大化,2、股东财富最大化,3、企业价值最大化,4、相关者利益最大化,三、熟悉财务管理环节,

（一）财务预测,

（二）财务决策,（三）财务预算,（四）财务控制,（五）财务分析,四、分析财务管理环境,

（一）法律环境,

（二）经济环境,（三）金融环境,财务管理环境,法律环境,金融市场环境,企业组织法规,税务法规,财务法规,金融机构,金融工具,金融市场利率,金融市场,外部环境,经济环境,经济周期,经济政策,通货膨胀,经济发展水平,任务3辨别与计算资金时间价值,资金时间价值含义资金时间价值的计算,