交易性金融资产非金融资产投资情况.docx
《交易性金融资产非金融资产投资情况.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《交易性金融资产非金融资产投资情况.docx（11页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
交易性金融资产非金融资产投资情况
交易性金融资产-非金融资产投资情况
居民金融资产选择情况中美对比分析
摘要：
改革开放以来，我国居民的生活水平日渐提高，尤其是在2000年后，居民手中都持有一定闲散资金，对金融资产的选择也日益多样化。
本文主要是对我国居民金融资产的选择情况进行调查，了解居民的具体使用情况，与美国居民的金融资产选择情况进行对比分析，探究两者差异的深层次原因，并对以南京地区为代表的中国居民金融资产选择策略提出建议。
关键词：
金融资产中美对比经济环境消费观念
一、引言
金融资产是实物资产的对称。
单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产，是一种索取实物资产的无形的权利，是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。
金融资产包括银行存款、债券、股票、投资基金、退休基金、人寿保险、各类管理性资产等。
改革开放以来，人们的收入水平得到了显著的提高，2001年，我国居民的可支配收入为亿元，而到了xx年增长到亿元，在人们收入增加的同时，投资理财意识也不断增强，千千万万的家庭不再满足于靠单一的保值型金融资产―储蓄存款生息来获取收益，越来越多的家庭开始关注资本市场产品，持有多样化的金融资产。
南京位于中国东部地区，是中国经济较为发达的城市，居民收入水平较高，在一定程度上代表中国经济发展的最高水平，与美国居民金融资产选择对比，具有可比性。
本文基于南京地区的调查数据，研究和了解居民对金融资产选择的情况，并与美国居民的金融资产选择情况进行对比，分析其差异背后的原因，对未来中国居民的金融资产的选择提出一些建议。
二、南京地区居民对金融服务产品的使用情况调研分析
本文基于项目组建的团队有针对性的选择了南京市的6个区进行实地调研，得到有效问卷426份，在分析的数据中我们分成0-40万收入的家庭、40-200万收入的家庭、200万以上收入的家庭三种不同收入水平的居民来分析。
通过分析样本数据得到下面结论。
收入越高的家庭金融资产投资占其总收入比例越高
从上图可以看出，0-40万收入的家庭投资占总收入的比例集中于0%-10%，85%的被调查人员投资比例集中在0%-20%的区间，投资比例相对较小。
年收入大于40万的家庭的投资比例集中于50%-80%。
低收入的家庭投资占比较小，高收入的家庭投资占比较大。
储蓄是选择比例最大的投资途径，不同收入阶层的家庭有较大差异
表12016年中国家庭不同资产类型占总资产的比重
本表是根据调查数据搜集整理而成。
由表中可看出0-40万收入的家庭选择储蓄的比例最多，达到了%，40-200万收入的家庭选择储蓄比例为%，200万以上收入的家庭选择银行储蓄为%。
可以看出，0-40万收入的家庭选择储蓄的比例最大，远远大于后两者的投资比例。
不同收入家庭股票投资比例不同
在选择股票这种投资方式上，三种家庭的比例区别较大。
0-40万收入的家庭选择股票投资的比例为%，200万以上收入的家庭选择股票投资比例为%，40-200万收入的家庭选择股票投资比例为%，大大高于前两者。
三、中美居民金融资产选择情况对比及其差异原因
中美情况对比
为了更好地与美国数据作对比，表3是从“表1”中剥离出来，单独显示中国家庭对金融服务产品的选择及其占整个金融资产的比重。
通过与美国的家庭金融资产选择情况的对比可以看出：
1.银行储蓄相差甚大。
美国的低收入家庭活期与定期储蓄之和有%，而南京0-40万收入家庭的储蓄率高达%，占到整个金融资产总额超8成；而在中产家庭收入层次的水平上，美国的储蓄平均水平只有15%左右，而富人的储蓄率只有不到10%。
相比较之下，中国的中高层收入人群的银行储蓄都占金融资产总额的50%左右。
2.有价证券选择的不同。
美国低收入人群在有价证券上的投资达到了%，而中国南京市0-40万收入水平的人群股票持有比例相当低，仅有%。
且美国的中产和富人阶层的股票和债券的持有率分别达到了%和%，远远高于中国的中高收入人群的股票持有率。
3.保险差异巨大。
美国的低收入家庭的保险占整个家庭金融资产的份额高达%，中产阶层和富人阶层的保险份额也达到了%和34%；而中国南京市0-40万阶层的社会保险与商业性养老保险之和也只有%，这个比例比美国同阶层少了一大半，而南京市中高层收入人群的保险份额为15%-30%之间。
中美差异原因
1.对储蓄选择差异的原因。
其一是存款利率的不同。
美国是个低存款利率的国家，以2016年美国花旗银行为例，3-5个月期的定期存款利率为%；6-8个月期的定期存款利率为%；9-11个月期的定期存款利率为%；1年-17个月期的定期存款利率为%；18个月-3年期的定期存款利率为%；3年-5年期的定期存款利率为%；5年期及以上的定期存款利率为%。
而中国的存款利率要高许多。
2016年7月，3个月期的定期存款利率为%；6个月期的定期存款利率为%；1年的定期存款利率为%；2年期的定期存款利率为%；3年期的定期存款利率为%；5年期的定期存款利率为%。
相比较而言，中国的存款利率要比美国高很多。
美国的存款利率很低，把钱存到银行，那么收益将会非常细微，如果考虑通货膨胀的因素，那么显然，这样投资是亏损的。
而中国的储蓄利率相对较高，存在银行还可以有一笔收益，而且风险小。
交易性金融资产及负债持有情况的影响分析
摘要：
本文以浙江省中小板上市公司2016年至2016年的年度财务报告为基础，阐述浙江省中小板上市公司持有交易性金融资产及负债的情况、交易性金融资产及负债的构成，分析其对公司财务状况、经营成果的影响，分析信息披露中存在的问题，并提出相应建议。
关键词：
浙江省中小板上市公司交易性金融资产交易性金融负债信息披露
易性金融资产和交易性金融负债期末以公允价值计量，且公允价值变动直接计入当期损益。
浙江省是中小板上市公司的聚集地，很多上市公司是细分行业龙头企业。
出于数据的连续可取得方面考虑，本文数据统计对象为截至2016年末，浙江省113家中小板上市公司，主要分析浙江省中小板上市公司交易性金融资产、交易性金融负债的持有情况、构成，分析其对公司财务状况和经营成果的影响及有关会计信息披露存在的问题。
一、浙江省中小板上市公司交易性金融资产及负债持有情况
查阅浙江省中小板上市公司年度财务报告，综合考虑交易性金融资产期初、期末余额，以及与交易性金融资产相关公允价值变动损益、投资收益的发生额，在选取的样本中2016年-2016年持有交易性金融资产的家数分别为46家、52家、40家。
以上数据反映，浙江省中小板上市公司资产构成中交易性金融资产较为普遍，所占比例在35%-46%之间。
证券市场在2016年比较平稳，2016年、2016年持续低迷，受此影响，2016年投资交易性金融资产的上市公司明显减少。
此外，查阅公司财务报告发现，一些上市公司资产负债表年初年末没有交易性金融资产，但投资收益中有交易性金融资产的处置损益。
因此，会计信息使用人在分析交易性金融资产对公司会计信息影响时，不能仅关注公司期末是否持有交易性金融资产，还要关注公允价值变动损益及投资收益的发生情况。
2016-2016年上市公司财务报告显示少数上市公司持有交易性金融负债分别为7家、12家、15家，占比6%-14%之间，呈逐年增加趋势，主要为远期外汇合约和期货合约形成的交易性金融负债。
二、交易性金融资产、交易性金融负债构成分析
交易性金融资产构成分析
就期末持有交易性金融资产的浙江省中小板上市公司，表1进一步分析了交易性金融资产构成及金额占比情况。
1.从表1来看，上市公司近三年来期末持有的交易性金融资产以远期外汇合同及期货合约为主。
2016年至2016年，远期外汇合同及期货合约分别占交易性金融资产的%、%、%。
2016年该项比例较低，主要是由于个别上市公司持有大量理财产品所致。
剔除个别公司的影响，2016年远期外汇合同及期货合约也是期末交易性金融资产构成的主要部分。
由此看来，浙江省中小板上市公司期末持有的交易性金融资产主要是以规避外汇变动风险及原材料价格变动风险的金融资产。
2.从近三年的数据来看，理财产品占了一定的比例。
2016年，理财产品占%，比例较高，主要集中在个别上市公司。
2016年，期末持有理财产品的上市公司有2家，一家是利欧股份，持有3600万元理财产品；另一家是浙江众成，持有7000万元理财产品。
3.期末持有交易性权益工具的上市公司很少。
从2016至2016年年末上市公司报表附注“交易性金融资产”项目注释来看，没有上市公司直接披露持有交易性权益工具。
从一些上市公司来看，期末虽然没有持有交易性权益工具投资，但投资收益中有交易性权益工具投资收益的确认。
4.交易性金融资产占上市公司资产比例很小。
从期末交易性金融资产占期末持有交易性金融资产上市公司资产总额的比例来看，比例很低，不到1%。
由此可见，交易性金融资产对浙江省中小板上市公司的财务状况影响很小。
交易性金融负债构成分析
1.上市公司期末持有的交易性金融负债以黄金租赁及黄金T+D业务、远期外汇合约为主。
2016年至2016年，黄金租赁、黄金T+D业务、原材料期货形成的交易性金融负债占浙江省中小板上市公司持有的交易性金融负债总额的比例分别为%、%、%，主要分布在明牌珠宝、康强电子两家具有涉金业务的上市公司。
剔除明牌珠宝、康强电子两家公司因黄金租赁、黄金T+D业务形成的交易性金融负债的影响，远期外汇合约是交易性金融负债的主要内容。
个别公司有因期货业务形成的少量交易性金融负债。
2.交易性金融负债占持有交易性金融负债的上市公司负债总额比例很小。
2016年-2016年，浙江省中小板公司持有的交易性金融负债占持有交易性金融负债的上市公司负债总额的比例依次为%、%、%。
较交易性金融资产而言，持有交易性金融负债家数较少，但所占负债比例较高，是由于明牌珠宝、康强电子两家上市公司因为黄金租赁、黄金T+D业务及期货合约确认的交易性金融负债较多。
以明牌珠宝为例，2016年末至2016年末因黄金租赁业务确认的交易性金融负债占公司负债比例分别为%、%、%。
用金公司通过黄金租赁业务，在满足生产周转所需黄金的同时，可以规避金价波动对企业财务的冲击，降低企业的市场风险。
黄金租赁业务的一般账务处理为租入黄金时借记“原材料”科目，贷记“交易性金融负债”科目，因此交易性金融负债在整体负债中占了较高的比例，对公司财务状况影响较大。
这两家公司以外的其他上市公司主要是因远期外汇合约、期货合约确认交易性金融负债，在负债中所占比例很小，对公司财务状况影响很小。
三、交易性金融资产及负债对经营成果影响分析
交易性金融资产、负债对会计利润的影响反映在“公允价值变动损益”和“投资收益”两个账户。
表2交易性金融资产、负债确认的净收益、净亏损综合考虑了“公允价值变动损益”、“投资收益”两个账户的发生额。
从近三年数据来看，投资盈利公司家数大于投资亏损公司家数，说明大部分上市公司具有较好的投资理财能力。
交易性金融资产、负债对上市公司经营成果影响较小，2016-2016年占营业利润比例依次为%、%、%，但具体到个别上市公司影响较大。
例如，2016年，明牌珠宝营业利润为正数，但交易性金融资产、负债确认损失金额占营业利润的%左右；艾迪西亏损714万元，但交易性金融资产确认收益347万元。
2016年，艾迪西交易性金融资产确认收益是营业利润的2倍多；爱仕达交易性金融资产确认收益是营业利润的倍。
四、交易性金融资产及负债信息披露存在的问题及建议
交易性金融资产、负债会计核算政策和方法披露不具体，未体现公司的业务特点
上市公司有关交易性金融资产、负债会计核算政策和方法普遍照搬照抄会计准则规定，没有体现公司业务特点，报表使用者无法知悉公司的有关具体业务的实际会计处理方法。
例如，明牌珠宝，黄金租赁是其一项重要经济业务，2016年末、2016年末因黄金租赁形成的交易性金融负债占负债总额的%、%，有关黄金租赁的会计核算方法争论较多，但公司报表附注未具体披露黄金租赁业务的核算方法。
因此，建议上市公司在披露会计政策和会计估计时，需结合自身业务情况对具体事项的会计处理做出个性化的披露。
一些上市公司报表项目注释对交易性金融资产、负债的信息披露不充分
一些上市公司报表项目注释对交易性金融资产及负债的内容披露很模糊，例如“指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”、“衍生金融资产”，没有说明具体内容。
上市公司有关交易性金融资产、负债的项目注释仅披露期末、期初余额，对本期增减变动情况没有披露。
“公允价值变动损益”仅披露发生净额，不够具体。
为了让信息使用者更好地了解公司有关交易性金融资产、负债业务，进行相关的财务分析，建议上市公司在项目注释披露时应更加明确、充分一些。
理财产品的会计分类不当
中国证监会发布的“2016年上市公司执行会计准则监管报告”反映上市公司对理财产品的会计分类不当，有不少上市公司将理财产品放到其他流动资产或其他非流动资产，也有上市公司将理财产品计入持有至到期投资，甚至还有公司计入交易性金融资产。
浙江省中小板上市公司对理财产品的分类也存在上述问题。
由于理财产品大多不保本、也没有确定的收益率，更没有公开活跃市场报价，因此应作为可供出售金融资产处理较为合适。
非经常损益项目计算方法不准确
绝大多数浙江省中小板上市公司把远期外汇合同、期货合同、黄金租赁合同等产生的损益列入了非经常性损益项目中的“除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益”。
笔者认为上市公司为规避主营业务中所产生的外汇汇率波动风险以及原材料价格变动风险而购入的远期外汇合同、期货合同、黄金租赁合同等产生的损益不应确认为非经常性损益项目，按照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号――非经常性损益》规定：
如公司根据非经常性损益定义判断列举项目明确不应作为非经常性损益披露的，则可以不作为非经常性损益披露，但同时应当在非经常性损益的附注说明中，对未作为非经常性损益披露的项目、金额及原因做出相应的解释。
参考文献：
1.中国证监会.2016年上市公司执行会计准则监管报告.中国证监会，2016.
2.张莉.企业黄金租赁业务会计核算探讨.商业会计，2016，.
作者简介：
刘莉，女，浙江经济职业技术学院，讲师，非执业注册会计师。
研究方向：
会计理论与实务。
重庆金融资产交易所基本情况介绍
重庆金融资产交易所基本情况介绍
重庆金融资产交易所由重庆股份转让中心出资人民币1500万元，深圳联合金融服务集团有限公司出资人民币1000万元，重庆瀚曦股权投资基金管理有限公司出资人民币1000万元设立，首期已到位资本金3500万元人民币。
交易所是专门从事信贷、信托资产登记转让、企业应收账款流转等业务的综合性金融平台。
主要职责：
提供信贷类资产登记、交易及相关服务。
提供各类应收账款、债权债务产品转让相关服务。
提供金融业相关托管、结算等服务。
开展组合金融工具应用、综合金融创新业务。
组织交易商协会会员开展自律监管。
承担市政府或市政府有关依法委托或授权的其他事项。
一、设立背景、过程及意义
近年来，信贷资产转让和交易已成为银行业金融机构资产经营的一项重要内容。
重庆市银行业信贷规模已超万亿，中长期贷款占比远远高于长江上游各省市，企业应收账款规模也达到近千亿元的规模。
随着宏观金融政策的不断调整，重庆市银行业通过信贷转让调控规模的需求十分迫切。
与此同时，在京津沪金融资产转让市场相继建立的大背景下，西部地区仍为战略空白，在重庆建立西部地区首家金融资产交易所，不仅可抢得先机之利，更
可为重庆市长江上游结算中心的建设及金融资源有效配置和盘活提供一难得的战略平台。
2016年7月，根据黄奇帆市长和慕冰副市长的多次相关指示精神，市金融办牵头，会同有关部门有序开展了交易所的筹备工作。
人行重庆营管部、重庆银监局、市级有关部门多方协作，帮助交易所厘清定位，规范运营，提供了法规、结算等方面的支持。
同时，市级各金融机构积极参与筹建、申请成为交易商会员。
12月初，市政府第87次常务会议审议通过了筹建重庆金融资产交易所的建议并正式批复同意设立。
二、发展目标
重庆金交所以提供金融资产交易信息、实现金融资产价格发现、盘活企业应收账款等为主要目标。
不仅可以帮助进入市场的银行业金融机构调整信贷盈余，有效调控和利用信贷规模；还可增加其日常资金流量和存量，提高重庆市银行业的资金集聚和结算水平；与此同时，通过规范稳健的资产转让行为，培育区域性金融市场，吸引外地资金流入重庆市，支持重庆市经济社会发展。
通过附带保理的企业应收账款转让和处置功能，将大大缓解产业链上中小企业的流动资金短缺困局，为中小企业融资开辟出一条新的路径和渠道。
交易所同时还将是一个资金和智力密集型的企业，把“以人为本、智力汇集”作为企业的核心价值观，依托这个载体，积极为重庆市金融市场建设吸引和储备高端人才。
三、运营及盈利模式
交易所严格按照国家有关法律法规和政策规定，遵守市政府
和金融监管部门的要求，以“政府推进、市场运行、制度先行、严控风险”的思路运作。
交易所交易商管理采用会员制，通过成立交易商协会对交易商进行规范化管理。
交易所对拟申请入会的交易商进行严格审查，根据交易商的情况，严格按照金融监管机关要求将交易商分为综合类、交易类、经纪类、服务类、特约类等会员。
交易所采用议价方式进行信贷资产转让交易。
根据未来发展逐步开发信贷资产、应收账款、票据等交易产品，逐步探索做市商制度。
交易所严格按照有关法律法规、政策和金融监管要求审查拟交易金融资产，实现规范运作。
金交所制定了6条风控机制。
一是严格市场准入，发行人上市发行须得到行政主管机关市场准入许可。
二是专家发行注册审查。
资深金融专家委员会审查产品结构。
三是产品内部增信。
普通级产品向优先级产品提供现金流，提升优先级产品信用等级。
四是产品外部信用保证。
全国大型担保公司和保险公司提供偿付履约保障。
五是做市商提供连续报价，保证交易流动性。
六是投资者保护基金。
提取交易佣金对交易各方适度风险补偿，防范系统风险。
运营初期，交易所暂不考虑收取交易费用和会员管理费用。
将以政府财政支出为主，着重培育金融资产转让市场。
今后，将根据交易所发展情况逐步收取交易费用、交易商协会会员管理费
用。
四、目前运营情况及下一步打算
目前，交易所已完成运营架构的设计与运行，已与首批13家金融机构签订了会员入会合同，实现了249亿元信贷资产的登记托管。
同时，交易所也结合交易规则，构建了交易电子平台，2016年7月首批上线的首批产品，是由重庆翰华小额贷款公司发行的小额贷款收益权凭证产品。
“小贷公司收益权凭证”指小贷公司将自己贷款的收益权出让给金交所的做市商，由后者打包购买收益权后，再将资产分割成小份，卖给市场投资者，小贷公司到期收回贷款后再向做市商回购。
对于“小贷公司资产收益权凭证”，交易所要对小额贷款公司的客户数、管理层和股东以及其是否注重商业品牌而非追求短期利益等进行审核考量。
这是重交所对中小企业融资新模式的探索，也是其与天津金融资产交易业务的重要区别。
重庆市渝中区瀚华小贷公司的2016年第一期小贷资产收益权凭证分为三档，即优先A03档、优先A06档和普通级档凭证，分别是2500万元、2000万元和700万元。
A档是公开发行，普通级采取定向发行方式。
其中，优先A03档和优先A06档的票面预期收益率分别为%、%，普通级档凭证则无票面利率。
该产品交易活跃。
重庆金交所目前客户数已经接近2000人，多数为银行和专业人士，对于个人投资者，则要求具备股票和债券方面的金融投资经验，以及20万元以上的金融资产证明。
买卖最低标准为1手，1手为100份资产，每份资产相当于100元人民币。
也就是说，普通投资者想购买这类投资产品，最低门槛为1万元，大大低于银行理财产品5万元的门槛。
购买后，可选择等待到期，系统自动赎回，也可以在半途卖出。
卖出的时候需要投资者进行报价。
一旦做市商觉得价格可行，就会买下，交易成功。
最近，交易所正在与东方资产等第二批战略投资者进行协商和沟通，力争再引进一批实力强、有全国影响的投资者入股。
同时交易所也正与建设银行、民生银行等第二批会员商谈入会合同，吸引更多金融机构入会交易。
下一步，除小额贷款信贷证券化外，重庆金交所还将推出应收账款、租赁、信托资产收益凭证等第二批产品。
升级会员 