等级考试《期货基础知识》考前练习第45套.docx
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等级考试《期货基础知识》考前练习第45套
2020年等级考试《期货基础知识》考前练习
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题（共70题）
1.下列有关期货与期货期权关系的说法，错误的是（）。
A.期货交易是期货期权交易的基础
B.期权的标的是期货合约
C.买卖双方的权利与义务均对等
D.期货交易与期货期权交易都可以进行买卖交易
2.期货交易的信用风险比远期交易的信用风险（）。
A.相等
B.无法比较
C.大
D.小
3.道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是（）。
A.算术平均法
B.加权平均法
C.几何平均法
D.累乘法
4.非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位（）汇率。
A.加上
B.减去
C.乘以
D.除以
5.实物交割时，一般是以（）实现所有权转移的。
A.签订转让合同
B.商品送抵指定仓库
C.标准仓单的交收
D.验货合格
6.我国10年期国债期货合约标的为面值为（）万元人民币。
A.10
B.50
C.100
D.500
7.会员制期货交易所会员的权利包括（?
）。
A.参加会员大会
B.决定交易所员工的工资
C.按照期货交易所章程和交易规则行使抗辩权
D.参与管理期货交易所日常事务
8.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就（）。
A.越低
B.越高
C.根据价格变动情况而定
D.与交割月份远近无关
9.下列有关期货公司的定义，正确的是（）。
A.期货公司是指利用客户账户进行期货交易并收取提成的中介组织
B.期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织
C.期货公司是指代理客户进行期货交易并收取提成的政府组织
D.期货公司是可以利用内幕消息，代理客户进行期货交易并收取交易佣金
10.下列期货交易所不采用全员结算制度的是（）。
A.郑州商品交易所
B.大连商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
11.K线为阳线时，（）的长度表示最高价和收盘价之间的价差。
A.上影线
B.实体
C.下影线
D.总长度
12.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。
对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。
2015年4月3日，该国债现货报价为99．640，应计利息为0．6372，期货结算价格为97．525。
TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1．5085。
该国债的隐含回购利率为（?
?
）。
A.0．67％
B.0．77％
C.0．87％
D.0．97％
13.除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为（）。
A.毕业证
B.中华人民共和国居民身份证
C.社会保险证明
D.居住证
14.上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是（）。
A.算术平均法
B.加权平均法
C.几何平均法
D.累乘法
15.某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（）。
A.期现套利
B.期货跨期套利
C.期货投机
D.期货套期保值
16.我国5年期国债期货合约标的为票面利率为（）名义中期国债。
A.1％
B.2％
C.3％
D.4％
17.下列关于展期的定义，正确的是（）。
A.用远月合约调换近月合约，将持仓向后移
B.合约到期时，自动延期
C.合约到期时，用近月合约调换远月合约
D.期货交割日，自动延期
18.下列不属于外汇期权价格影响因素的是（）。
A.期权的执行价格与市场即期汇率
B.期权的到期期限
C.期权的行权方向
D.国内外利率水平
19.某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为-20元／吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元／吨（不计手续费等费用）。
玉米交易单位为10吨／手。
A.30
B.-50
C.10
D.-20
20.下列不属于影响股指期货价格走势的基本面因素的是（）。
A.国内外政治因素
B.经济因素
C.股指期货成交量
D.行业周期因素
21.某交易所主机中，玉米淀粉期货前一成交价为2820元／吨，尚有未成交的期货合约买价2825元／吨，现有卖方报价2818元／吨，二者成交。
则成交价为每（）元／吨。
A.2825
B.2821
C.2820
D.2818
22.期货市场通过（）实现规避风险的功能。
A.投机交易
B.跨期套利
C.套期保值
D.跨市套利
23.β系数（），说明股票比市场整体波动性低。
A.大于1
B.等于1
C.小于1
D.以上都不对
24.下面属于熊市套利做法的是（）。
A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约
B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约
C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约
D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约
25.点价交易从本质上看是一种为（）定价的方式。
A.期货贸易
B.远期交易
C.现货贸易
D.升贴水贸易
26.在期货市场发达的国家，（）被视为权威价格，是现货交易的重要参考依据。
A.现货价格
B.期货价格
C.期权价格
D.远期价格
27.买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立（）头寸。
A.多头
B.远期
C.空头
D.近期
28.我国10年期国债期货合约的上市交易所为（）。
A.上海证券交易所
B.深圳证券交易所
C.中国金融期货交易所
D.大连期货交易所
29.股指期货价格波动和利率期货相比（）。
A.更大
B.相等
C.更小
D.不确定
30.拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行（）。
A.多头套期保值
B.空头套期保值
C.交叉套期保值
D.动态套期保值
31.做“多头”期货是指交易者预计价格将（）。
A.上涨而进行贵买贱卖
B.下降而进行贱买贵卖
C.上涨而进行贱买贵卖
D.下降而进行贵买贱卖
32.沪深300指数期货每张合约的最小变动值为（）元。
A.10
B.20
C.30
D.60
33.某日，某投资者认为未来的市场利率将走低，于是以94．500价格买入50手12月份到期的中金所TF1412合约。
一周之后，该期货合约价格涨到95．600，投资者以此价格平仓。
若不计交易费用，该投资者将获利（）万元。
A.45
B.50
C.55
D.60
34.期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
A.期货交易所
B.期货公司
C.中国证券会
D.中国期货业协会
35.7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收，同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约，此时铝现货价格为16350元／吨，9月11日该供铝厂与某铝期货交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元／吨，铝期货平仓时价格16750元／吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为（）元／吨。
A.16100
B.16700
C.16400
D.16500
36.止损单中价格的选择可以利用（）确定。
A.有效市场理论
B.资产组合分析法
C.技术分析法
D.基本分析法
37.（）期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。
A.会员制
B.公司制
C.注册制
D.核准制
38.3月初，某轮胎企业为了防止天然橡胶原料价格进一步上涨，买入7月份天然橡胶期货合约100手（每手10吨），成交价格为24000元／吨，对其未来生产需要的1000吨天然橡胶进行套期保值。
当时现货市场天然橡胶价格为23000元／吨。
之后天然橡胶未涨反跌。
至6月初，天然橡胶现货价格跌至20000元／吨。
该企业按此价格购入天然橡胶现货1000吨，与此同时，将天然橡胶期货合约对冲平仓，成交价格为21000元／吨。
该轮胎企业的盈亏状况为（）。
A.盈亏相抵
B.盈利200元／吨
C.亏损200元／吨
D.亏损400元／吨
39.债券久期通常以（）为单位。
A.天
B.月
C.季度
D.年
40.关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定的内容是（）。
A.由期货公司分担客户投资损失
B.由期货公司承诺投资的最低收益
C.由客户自行承担投资风险
D.由期货公司承担投资风险
41.建仓时，投机者应在（）。
A.市场一出现上涨时，就买入期货合约
B.市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约
C.市场下跌时，就买入期货合约
D.市场反弹时，就买入期货合约
42.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等，则称为（）。
A.远期等价
B.远期平价
C.远期升水
D.远期贴水
43.（）是指由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势。
A.上升趋势
B.下降趋势
C.水平趋势
D.纵向趋势
44.欧美市场设置股指期货合约月份的方式是（）。
A.季月模式
B.远月模式
C.以近期月份为主，再加上远期季月
D.以远期月份为主，再加上近期季月
45.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。
A.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小
B.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大
C.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，价格波动幅度变小
D.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大
46.利率互换的常见期限不包括（）。
A.1个月
B.1年
C.10年
D.30年
47.期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期权具有内涵价值。
A.大于
B.大于等于
C.小于
D.等于
48.在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为（），是汇率变动的最小单位。
A.小数点值
B.点值
C.基点
D.基差点
49.夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前（）内进行，日盘不再集合竞价。
A.1分钟
B.4分钟
C.5分钟
D.10分钟
50.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元／吨，收盘价为3120元／吨，若每日价格最大波动限制为±4％，大豆的最小变动价为1元／吨，下一交易日不是有效报价的是（）元／吨。
A.2986
B.3234
C.2996
D.3244
51.2015年3月20日，推出（）年期国债期货交易。
A.1
B.3
C.5
D.10
52.沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为（）。
A.分
B.角
C.元
D.点
53.短期利率期货品种一般采用的交割方式是（）。
A.现金交割
B.实物交割
C.合同交割
D.通告交割
54.下列不属于跨期套利的形式的是（）。
A.牛市套利
B.熊市套利
C.蝶式套利
D.跨品种套利
55.4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。
为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当年7月份铜期货价格为53300元／吨。
阴极铜期货为每手5吨。
该厂在期货市场应（）。
A.卖出100手7月份铜期货合约
B.买入100手7月份铜期货合约
C.卖出50手7月份铜期货合约
D.买入50手7月份铜期货合约
56.上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出（）个不同执行价格的看涨和看跌期权。
A.1
B.3
C.5
D.7
57.1882年芝加哥期货交易所允许（），这大大增加了期货市场的流动性。
A.会员入场交易
B.全权会员代理非会员交易
C.结算公司介入
D.以对冲的方式免除履约责任
58.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1．4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1．4783美元，这表明30天远期英镑（）。
A.贴水4．53％
B.贴水0．34％
C.升水4．53％
D.升水0．34％
59.关于期权价格的叙述正确的是（）。
A.期权有效期限越长，期权价值越大
B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大
C.无风险利率越小，期权价值越大
D.标的资产收益越大，期权价值越大
60.外汇现汇交易中使用的汇率是（）。
A.远期汇率
B.即期汇率
C.远期升水
D.远期贴水
61.中国金融期货交易所为了与其分级结算制度相对应，配套采取（）。
A.当日结算制
B.结算担保制
C.结算担保金制度
D.会员结算制
62.某新客户存入保证金100000元，在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4000元／吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为4030元／吨，当日结算价为4040元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额（不合手续费、税金等费用）为（）元。
A.7000、7000、14000、28000
B.8000、6000，14000、72000
C.600、800、1400、2800
D.6000、8000、14000、73600
63.期货投资者不可以采用下面（）方式下单。
A.书面下单
B.电话下单
C.互联网下单
D.全权委托期货公司下单
64.当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，市场处于正向市场。
A.等于
B.大于
C.低于
D.接近于
65.下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是（）。
A.标的股指的价格
B.收益率
C.无风险利率
D.历史价格
66.关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（）。
A.期货采用净价报价，现货采用全价报价
B.现货采用净价报价，期货采用全价报价
C.均采用全价报价
D.均采用净价报价
67.股票期权买方和卖方的权利和义务是（）。
A.不相等的
B.相等的
C.卖方比买方权力大
D.视情况而定
68.选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为（）。
A.替代套期保值
B.交叉套期保值
C.类资产套期保值
D.相似套期保值
69.中金所的国债期货采取的报价法是（）。
A.指数式报价法
B.价格报价法
C.欧式报价法
D.美式报价法
70.自然人投资者申请开户时，如其用仿真交易经历申请开户，那么其股指期货仿真交易经历应当至少达到的标准是（）。
A.10个交易日，20笔以上的股指期货仿真交易经历
B.20个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
C.5个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
D.10个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
单选题答案：
1：
C2：
D3：
B4：
C5：
C6：
C7：
A
8：
A9：
B10：
D11：
A12：
C13：
B14：
B
15：
B16：
C17：
A18：
C19：
C20：
C21：
C
22：
C23：
C24：
D25：
C26：
B27：
A28：
C
29：
A30：
A31：
C32：
D33：
C34：
A35：
B
36：
C37：
B38：
A39：
D40：
C41：
B42：
B
43：
C44：
A45：
A46：
A47：
A48：
B49：
C
50：
D51：
D52：
D53：
A54：
D55：
B56：
C
57：
D58：
A59：
B60：
B61：
C62：
D63：
D
64：
B65：
D66：
D67：
A68：
B69：
B70：
A
单选题相关解析：
1：
期货合约是双向合约，即买卖双方权利与义务对等。
期货期权合约属于期权的一种。
期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务。
而期权的卖方则有义务在买方行使权力时按约定向买方买入或卖出标的资产。
故本题答案为C。
2：
期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。
远期交易从交易达成到最终完成实物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。
这些都会让远期交易不能最终完成，加之远期合同不易转让，所以，远期交易具备较高的信用风险。
3：
道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是加权平均法。
故本题答案为B。
4：
非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位乘以汇率。
故本题答案为C。
5：
实物交割时，一般是以标准仓单的交收实现所有权转移的。
6：
我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义长期国债。
故本题答案为C。
7：
会员制交易所会员的基本权利包括：
参加会员大会，行使表决权、申诉权；在期货交易所内进行期货交易，使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。
8：
随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期日的顺利交割。
9：
B项为期货公司的定义。
期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。
故本题答案为B。
10：
郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度。
中国金融期货交易所采用会员分级结算制度。
故本题答案为D。
11：
当收盘价高于开盘价，K线为阳线，中部的实体一般用空白或红色表示。
其中，上影线的长度表示最高价和收盘价之间的价差，实体的长短代表收盘价与开盘价之间的价差．下影线的长度则代表开盘价和最低价之间的差距。
故本题答案为A。
12：
计算隐含回购利率，首先必须计算购买全价。
购买价格=99．640+0．6372=100．2772（元）。
其次，计算交割时的发票价格。
发票价格=97．525×1．0167+1．5085=100．6622（元）。
由于在交割日之前没有利息支付，所以2013年记账式附息（三期）国债的隐含回购利率为：
IRR=（100．6622-100．2772）÷100．2772×（365÷161）=0．87％。
13：
除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为中华人民共和国居民身份证。
故本题答案为B。
14：
上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是加权平均法。
故本题答案为B。
15：
期货跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
16：
我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债。
故本题答案为C。
17：
展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。
故本题答案为A。
18：
影响外汇期权价格的因素有：
①期权的执行价格与市场即期汇率。
②期权的到期期限。
③预期汇率波动率大小。
④国内外利率水平。
19：
进行买入套期保值，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。
依题，设平仓时基差为x，则有：
[x-（-20）]X10
X10=3000，解得x=10。
玉米交易单位为10吨／手，故本题答案为C。
20：
分析股指期货价格走势有两种方法：
基本面分析方法、技术面分析方法。
基本面分析方法重在分析对股指期货价格变动产生影响的基本面因素，这些因素包括国内外政治因素、经济因素、社会因素、政策因素、行业周期因素等多个方面，通过分析基本面因素的变动对股指可能产生的影响来预测和判断股指未来变动方向。
技术分析方法，重在分析行情的历史走势，以期通过分析当前价和量的关系，再根据历史行情走势来预测和判断股指未来变动方向。
选项ABD均为基本面因素，C项为技术分析方法。
故本题答案为C。
21：
当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。
22：
期货规避风险的功能是通过套期保值实现的。
套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，最终实现期货市场和现货市场盈亏大致相抵。
故本题答案为C。
23：
β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平均市场风险。
故本题答案为C。
24：
无论是在正向市场还是在反向市场，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。
25：
点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。
故本题答案为C。
26：
期货市场具有价格发现的功能。
价格发现具有预期性、连续性、公开性、权威性。
故本题答案为B。
27：
买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
故本题答案为A。
28：
2015年3月20日，国内推出10年期国债期货交易，在中国金融期货交易所上市交易。
故本题答案为C。
29：
与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货。
故本题答案为A。
30：
在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险，应在外汇期货市场上买进该货币期货合约，即进行多头套期保值，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。
故本题选A。
31：
此题考查多头获利的方式。
看涨期权的多头方有按规定价格买进某项资产的权利，如果该项资产价格上升，则多头方可以以事先规定的较低的价格买进，然后再按市场价（高价）卖出，从中获利。
所以答案选C。
32：
注意题目问的是每张合约。
每张合约的最小变动值为最小变动价位乘以300，0．2x300，即60元。
故本题答案为D。
33：
若不计交易费用，该投资者将获利1100个点，即95．600-94．500=1．100
元，即11000元／手，50手，总盈利为55万元。
故本题答案为C。
34：
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
35：
该供铝厂期货市场上亏损为16750-16600=150（元/吨）。
现货交收价格为16750+100=16850（元/吨），实际售价=16850-150=16700（元/吨）。
36：
止损单中价格的选择能够利用技术分析法确定。
37：
公司制期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。
38：
现货市场中，每吨盈利3000元，期货市场中每吨亏损3000元，盈亏相抵。
故本题答案为A。
39：
债券久期是指债券在未来产生现金流时间的加权平均，其权重是各期现金流现值占债券现值的比重，通常以年为单位。
故本题答案为D。
40：
资产管理业务是指期货公司可以接受客户委
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