重庆市《发布证券研究报告业务证券分析师》模拟卷第789套.docx
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重庆市《发布证券研究报告业务证券分析师》模拟卷第789套
2020年重庆市《发布证券研究报告业务
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题（共30题）
1.（）是基准利率。
A.存款利率
B.再贴现率和同业拆借利率
C.贷款利率
D.国债利率
2.在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会（）。
A.减小
B.增大
C.不变
D.不能确定
3.关于波浪理论，下列表述中不正确的是（）。
A.不同的人可能有不同的数浪方法
B.波浪理论中隐含有道氏理论的思想
C.波浪理论起源于美国
D.波浪理论认为，成交量与波浪的形成有密切关系
4.一种商品的用途越多，它的需求弹性就（）。
A.越大
B.越小
C.趋于零
D.趋于无穷
5.在股指期货与股票现货的套期保值中，为了实现完全对冲，期货合约的总值应为（）。
A.δ×现货总价值
B.σ×现货总价值
C.β×现货总价值
D.α×现货总价值
6.可以对经济起“自动稳定器”作用的是（）。
A.所得税
B.公债
C.政府购买
D.政府投资
7.对于利用期货产品的套期保值，下列表述正确的是（）。
I套期保值是一种以规避期货价格风险为目的的交易行为
Ⅱ套期保值可以规避利率风险
Ⅲ套期保值可以规避信用风险
Ⅳ套期保值可以规避汇率风险
A.I、Ⅱ
B.II、IV
C.I、Ⅲ
D.Ⅲ、1V
8.时间序列模型一般分为（）类型。
Ⅰ自回归过程
Ⅱ移动平均过程
Ⅲ自回归移动平均过程
Ⅳ单整自回归移动平均过程
A.I、Ⅱ、Ⅲ
B.I、Ⅱ、II
C.I、Ⅲ、Ⅳ
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
9.按研究内容分类，证券研究报告可以分为（）。
Ⅰ宏观研究
Ⅱ行业研究
Ⅲ策略研究
Ⅳ公司研究
A.I、Ⅱ、Ⅲ
B.I、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
10.某公司年末会计报表上部分数据为：
流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（）次。
A.1.60
B.2.50
C.3.03
D.1.74
11.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有（）。
A.标的物价格在执行价格以上
B.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间
C.标的物价格在损益平衡点以下
D.标的物价格在损益平衡点以上
12.央行采取降低准备金率政策，其政策效应是（）。
A.商业银行体系创造派生存款的能力上升
B.商业银行可用资金减少
C.证券市场价格下跌
D.货币乘数变小
13.无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：
A证券的期望收益率为10%，β系数为1.1；B证券的期望收益率为17%，β系数为1.2，那么投资者可以买进哪一个证券?
（）
A.A证券
B.B证券
C.A证券或B证券
D.A证券和B证券
14.资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为“举债经营比率”，关于其所包括的含义，下列说法错误的是（）。
A.从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大的风险
B.从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；否则相反
C.从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱
D.从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比率越小越好
15.下列关于t检验与F检验的说法正确的有（）。
I对回归方程线性关系的检验是F检验
Ⅱ对回归方程线性关系的检验是t检验
Ⅲ对回归方程系数显著性进行的检验是F检验
Ⅳ对回归方程系数显著性进行的检验是t检验
A.I、Ⅲ
B.I、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
16.用一国货币所表示的另一国货币的价格称为（）。
A.世界统一价格
B.国际市场价格
C.国际储备价格
D.汇率
17.（）主要依靠技术进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。
A.增长型行业
B.周期型行业
C.防守型行业
D.投资型行业
18.下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是（）。
A.超买超卖指标
B.投资指标
C.消费指标
D.货币供应量指标
19.股指期货的套利可以分为（）两种类型。
A.价差交易套利和跨品种套利
B.期现套利和跨品种价差套利
C.期现套利和价差交易套利
D.价差交易套利和市场内套利
20.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是（）。
A.信用风险
B.市场风险
C.法律风险
D.结算风险
21.某公司在6月20日预计将于9月10日收到2000万美元，该公司打算到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。
6月20日的存款利率为6%，该公司担心到9月10日时，利率会下跌。
于是以93．09点的价格买进CME的3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元）。
假设9月10日存款利率跌到5．15%，该公司以93．68点的价格卖出3个月欧洲美元期货合约。
则下列说法正确的有（）。
I该公司需要买入10份3个月欧洲美元利率期货合约
Ⅱ该公司在期货市场上获利
A.I、Ⅱ、Ⅲ
B.I、Ⅲ、IV
C.Ⅱ、III、IV
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
22.在新《国民经济行业分类》国家标准中，将社会经济活动划分为（）。
A.门类、大类、中类和小类四级
B.大类、中类和小类三级
C.门类、大类和中类三级
D.门类和大类二级
23.货币供应量是指（）。
A.处于流通中的现金量
B.处于流通中的存款量
C.货币需要量
D.处于流通中的现金量和存款量之和
24.某投资者5年后有一笔投资收入为30万元，投资的年利率为10%，用复利方法计算的该项投资现值介于（）之间。
A.17.00万元至17.50万元
B.17.50万元至18.00万元
C.18.00万元至18.50万元
D.18.50万元至19.00万元
25.关于圆弧形态，下面表述正确的有（）。
Ⅰ圆弧形态形成时间越长，反转力度越强
Ⅱ圆弧形态形成反转后，行情多属爆发性，持续时间不长
Ⅲ圆弧形态形成过程中，成交量分布比较均匀
Ⅳ圆弧形态是投资者筹码分布比较平均的产物
A.I、Ⅱ
B.I、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
26.当出现下列情况时，可以考虑利用股指期货进行多头套期保值（）。
I投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议
Ⅱ投资者向证券经纪部借入证券进行了抛空
Ⅲ投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权
Ⅳ投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权
A.I、Ⅱ
B.I、Ⅱ、III
C.Ⅱ、Ⅲ
D.I、Ⅱ、Ⅳ
27.净资产收益率高，反映了（）。
A.公司资产质量高
B.公司每股净资产高
C.每股收益高
D.股东权益高
28.属于商业银行资产负债表中负债项目的是（）。
A.拆入资金
B.应收利息
C.长期股权投资
D.存放中央银行款项
29.按照通行的会计准则，（）不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债。
A.广义的表外业务
B.狭义的表外业务
C.中间业务
D.表内业务
30.下列关于看涨期权的描述，正确的是（）。
A.看涨期权又称认沽期权
B.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金
C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金
D.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，应不执行期权
二、多选题（共20题）
三、判断题（共10题）
四、简答题（共2题）
单选题答案：
1：
B2：
B3：
D4：
A5：
C6：
A7：
B
8：
D9：
D10：
D11：
D12：
A13：
B14：
D
15：
B16：
D17：
A18：
A19：
C20：
B21：
C
22：
A23：
D24：
D25：
A26：
C27：
A28：
A
29：
B30：
B
多选题答案：
判断题答案：
简答题答案：
相关解析：
1：
基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。
其包括中央银行的再贴现率以及同业拆借利率。
2：
当增加自变量时，会使预测误差变得比较小，从而残差平方和变小，因此R2会增大。
3：
波浪理论主要考虑三个方面：
形态、比例和时间，没有考虑成交量。
4：
一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性。
这是因为一种商品的用途越多，替代品就越多，而替代品越多的商品，其需求弹性就越大。
5：
套期保值要求无论是开始还是结束时在现货和期货市场上都应该进行数量相等的反向头寸，否则，多空数量的不相配就会使头寸裸露（即出现净多头或净空头的现象）面临较大的风险。
即要求：
期货合约的总值=现货总价值×β。
6：
自动稳定器：
是指国家财政预算中根据经济状况而自动发生变化的收入和支出项目，如税收、转移支付、最低生活保障金等
7：
I项，套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ三项，套期保值可以规避利率风险和汇率风险，但无法规避信用风险。
8：
时间序列模型是根据时间序列自身发展变化的基本规律和特点来进行预测的，时间序列模型一般分为四种类型，即自回归过程（AR）、移动平均过程（MA）、自回归移动平均过程（ARMA）、单整自回归移动平均过程（ARIMA）。
9：
证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等；按研究品种分类，主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。
10：
依题意，
流动资产=流动负债X流动比率=80X3=240（万元），
速动资产=流动负债×速动比率=80×1．6=128（万元），
年末存货=流动资产一速动资产=
11：
当标的资产价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于盈利状态；当标的资产价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。
其中，执行价格+权利金=损益平衡点。
12：
法定存款准备金率是中央银行经常采用的三大政策工具之一，降低法定准备金率，商业银行可运用的资金增加，贷款能力上升，货币乘数变大，市场货币流通量相应增加，证券市场价格趋于上涨。
13：
根据CAPM模型，A证券：
5%+（12%-5%）×1.1=12.7%，因为12.7%10%，所以A证券价格被高估，应卖出；B证券：
5%+（12%-5%）×1.2=13.4%，因为13.4%17%，所以B证券价格被低估，应买进。
14：
如果公司不举债，或负债比例很小，说明公司畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。
借款比率越大（当然不是盲目地借款），越是显得公司具有活力。
从财务管理的角度来看，公司应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计可能增加的风险，在两者之间权衡利害得失，作出正确决策。
15：
回归方程的显著性检验方法有：
①对回归方程线性关系的检验，采用F检验；
②对回归方程系数显著性进行的检验，采用t检验。
线性关系的检验主要是检验因变量同多个自变量的线性关系是否显著，回归系数显著性检验则是对每一个回归系数分别进行单独的检验，它主要用于检验每个自变量对因变量的影响是否都显著。
16：
汇率是指一种货币折算成另一种货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。
17：
增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。
这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。
18：
超买超卖指标是专门研究股票价格指数走势的中长期技术分析工具，不属于评价宏观经济形势的基本变量。
19：
股指期货的套利有两种类型：
①在期货和现货之间套利，称之为期现套利；②在不同的期货合约之间进行价差交易套利，其又可以细分为市场内价差套利、市场间价差套利和跨品种价差套利。
20：
A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。
21：
I项，3个月欧洲美元利率期货合约的面值均为1000000美元，所以该公司需要买入合约20000000÷1000000=20（份）；II项，该公司在期货市场上获利=（93．68-93．09）÷100÷4×100×20=2．95（万美元）；III项，该公司所得利息收入为20×1000000×5．15%÷4=257500（美元）；IV项，实际收益率=（257500+29500）÷20000000×4=5．74%。
22：
新标准采用线分类法和分层次编码方法，将国民经济行业划分为门类、大类、中类和小类四级。
代码由一位拉丁字母和四位阿拉伯数字组成。
23：
货币供应量是一国在某一时间点流通手段和支付手段的总和，一般表现为金融机构的存款、流通中的现金等负债，也即除金融机构和财政之外，企业、居民、机关团体等经济主体的金融资产。
24：
即该项投资现价值介于18.50万元至19.00万元之间。
25：
圆弧形态具有如下特征：
①形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间不长；②在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多、中间少，越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少；③圆弧形态形成的时间越长，今后反转的力度就越强；④圆弧形态的各种顶或底没有明显的头肩的感觉。
这些顶部和底部的地位都差不多，没有明显的主次区分。
26：
可以利用股指期货进行多头套期保值的情形：
①投资者预期未来一段时间可以收到一笔资金，打算投入股市，但又认为现在是最好的建仓机会；②机构投资者现在就拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票；③交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权；④有一些股市允许交易者融券抛空。
27：
净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。
净资产收益率高表明资产具有较强的获利能力，说明公司资产质量高。
28：
负债项目包括：
向中央银行借款、同业及其他金融机构存放款项、拆入资金、交易性金融负债、应付福利费、吸收存款、应付利息、应交税费、预计负债、应付债券、其他负债等。
BCD三项均属于资产项目。
29：
广义的表外业务泛指所有不在资产负债表中反映的业务，包括中间业务和狭义的表外业务；狭义的表外业务，是指商业银行从事的，按照通行的会计准则，不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债的交易活动，如互换、期货与期权的相关业务等。
30：
A项，看涨期权又称买入期权或认购期权等，看跌期权又称卖出期权或认沽期权等；C项，卖出看涨期权所面临的最大可能的收益是权利金；D项，当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权属于实值期权，此时应执行期权。
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