122时寒冰 大道至简.docx
《122时寒冰 大道至简.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《122时寒冰 大道至简.docx（139页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
122时寒冰大道至简
大道至简：
如何准确把握趋势——投资总结之一
（一）最有效的工具往往是最简单的
最近，有关投资的文章少了一点。
是很无奈的事情。
一个是在证券报工作，受到无形的限制。
一个是写这类文章费时费力还容易遭骂。
但是，细心的朋友会发现，尽管我投资类文章写得少，但趋势脉络依然是极其分明的。
有一位朋友来信，总结了我这几年的投资文章，发现我的投资风格自2008年11月初发生明显变化：
即紧抓大趋势中的板块轮动，从水泥、到黄金、有色金属、煤炭，再到始于2009年8月底的农业，到福州演讲中的环保，几个大热点板块基本都提前抓住了。
然后，询问我分析的方法，我强调了四个字：
大道至简。
凡是最有效的判断趋势的工具，一定不是最复杂的。
最有效的判断工具往往是最简单的。
听过我讲座的朋友，知道我对伊拉克战争时间的精确预测的推导过程，也知道我对朝鲜战争的推导过程，那些被大家认为叹为观止的工具，都是简单得不能再简单的，只是几个点而已，或者，只是用了常识而已。
但在现实中，人们更倾向于把简单问题复杂化，把简单问题复杂化可以显得非常有学问，让人深怀敬意。
这真的是一种误读。
我从上个世纪90年代初，对趋势研究产生浓厚兴趣，并开始阅读大量经济、历史、军事及投资类书籍，尤其投资类书籍，与趋势联系最紧密，且随时可以验证，是我攻读的重点。
当时觉得投资是一门很深的学问，因此，学习也特别用心，国际上投资大师的作品读了一百多本，有的读了两遍以上。
出于对投资的浓厚兴趣，参加工作后，我也做过一段操盘手。
去年10月，当时的老总和昔日的两位同事到上海出差，我们聚了一下。
他们之所以对我印象深刻，是因为，当时公司对大趋势的判断错误，亏损严重，为公司自营（当时允许期货公司自营）操盘的人中，我却是赚钱的，收益率超过60%，而我放弃了所有的提成，理由是公司整体亏损，我不会拿奖金。
老总特别感动。
其实，这并非我有多高尚，而是父母从小教育非劳动所得不能用，我当时给弟弟上学的费用，都是工资和奖金所得。
这也是，我很快就离开期货投资领域的原因，但鬼使神差，在媒体中工作转到了证券报，又跟投资结了缘，但我对投资的态度至今未变。
当时做投资，是非常累的，非常耗费时间的。
我那个时候用的分析工具有十多种，用每一种都分析一下，而每种工具得到的结果往往是不同的，那么，这些结果哪些是对的，哪些是正确的？
要通过比较、筛选，非常繁琐。
可
2005年5月底，我们几位媒体的朋友在一起吃饭，当时的股市已经接近1000点，我们的结论是，可以倾全力去买股票。
很简单：
政府没有理由让股市崩盘，绝大部分股票已经实现价值回归。
当年的6月，我的一位做生意的亲戚，手头有几十万现金要投资，问我做股票的事情，让我帮助挑选股票。
我说大盘跌到这个份上你可以随便挑，选个有稀缺性的吧。
后来告诉我他买了贵州茅台，他的理由是：
他做生意，知道茅台酒在别的地方做不出来，最具稀缺性。
买完后就放那里了，从没有时间看盘，忙着做生意，2007年用钱，想起来还有些股票，但交易密码忘记了，一看赚那么多钱，自己都被吓了一大跳。
这些小事，还有许许多多类似的小事，开始使我反思对投资工具的态度和运用，并最终向化繁为简、化难为易的方向转变。
这种分析是最节约时间，也最有效果的。
（二）找点，以点把握趋势
大道至简，中国古人的总结，精炼、哲理甚至带着唯美。
那么，如何具体分析呢？
找对大趋势有决定作用的点。
有关这种“点”的做法，我在对伊拉克战争和朝鲜战争的分析中，讲得比较详细了。
而对中国股市，要找大趋势，有两个点是要特别关注的：
其一是政策（涵盖“国家队”，因为它们是政府利益的实践者）。
其二是外资。
为什么强调政府和外资的作用呢？
有关外资的因素，我在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一文中，介绍得比较详细一些。
外资在中国神通广大，它们是不会亏的（只能说到这里了，点到为止），外资的动作往往具有前瞻性。
而政府的作用几乎是不用多说的，但政府的意愿都会通过公开的信息体现出来——注意，所有的政府意愿，都可以通过公开信息推导出来。
2007年9月以前，我一直看好中国股市，用得最多的话是大盘将创新高。
如《2007-07-24股市近期创新高已无悬念
但是，2007年9月开始，政府对通货膨胀开始极度恐惧，抑制通胀的手段变得空前强硬。
据此，当年9月底10月初，我先后写了《2007-09-19空仓是一种境界
空仓是一种境界
时寒冰
从8月底开始，每天的新增开户数都在20万以上。
散户可怜！
在大跌后的底部，开户数寥寥无几，在涨势的阶段性尽头，人们又蜂拥而至。
此时进场，难道对风险与收益之比，丝毫没有权衡一下吗？
唉！
近段走势、状态基本与此前利益分析法得出的结论相吻合。
9月16日加息，9月17日大盘低开高走，大盘进入大震荡调整阶段。
唱多的声音便不绝于耳。
市场弥漫着贪婪和乐观的气氛。
与5·30大跌前何其相似！
此前，我宣布“将再创新高”的判断作废，并建议“空仓者可等待调整后低价介入。
获利者可逢高部分减仓，待调整以后买入”，但是，真正愿意空仓者有几人？
空仓体现一种境界。
如果股市下跌，你能以更低价位买入；如果股市上涨，你可能失去机会成本，但这只是暂时的。
中短期来看，股市继续上涨意味着诱多，未来必有更深跌幅。
你失去的机会成本将重新补回。
用利益分析工具判断，主力只有这样才能实现利益最大化。
它吃肉却连汤都不想让散户喝，这就是股市的血腥之处。
当初，在这个市场最悲观、最绝望的时候，我斗胆分析政策底；如今，在这个市场最疯狂、最乐观的时候，我斗胆分析，大盘正处在震荡调整阶段，破位5000点或许并不是梦。
最安全的选择是空仓，哪怕你是价值投资者，当大盘处于跌势，真正逆大盘而行的股票又有几只，你如何确信你恰巧就是那个幸运者？
常看我文章的人都知道，我不是一个死空头，而是一个认真而中立的研究者，如果有倾向，那就是希望散户规避风险，多赚钱。
我对奥运前的股市持有保留的乐观态度。
中国股市的牛势格局未变，那些过去低位建仓的长线投资者可以忽略这次调整，但是，大多数人恐怕还是提防为好，尤其是当调整被人造假象遮掩的时候（今天中石化的拉升即为一例），积聚的能量总有释放之时。
经过调整后的股市才更安全，才能走得更远。
大震荡的调整期，要注意放松自己的心情，不要贪婪，也不要恐惧。
这两天精力不济，没有象过去那样查看相关数据，亦未用利益分析法进行细致推理。
并且，利益分析法尚处在逐渐完善阶段，本人所写之一切文章都不作为交易参考和交易依据。
（漫画作者刘道伟，“捏住牛尾巴看涨：
小心黑嘴”）
写于2007年9月19日晚
《2007-09-26股市寓言（6）黑心才会赢
股市寓言（6）黑心才会赢
时寒冰
爹：
儿子，你真能干，天天调仓，还一天一创新高，你爹笑得裤子都开档了。
儿子：
汗，您的脸好像在上面……
爹：
……扫我的兴不是？
！
儿子：
嘿嘿，我把不少死空头都勾引成死多头了。
爹：
你比你爹技巧多了。
你爹过去是明抢。
你现在是打信息战，抢完了人家还不知道被谁抢了。
不过，现在所有的板块基本吃过来一遍了，再不跳跳水空间越来越小了。
儿子：
已经准备好了。
这些天来，我跳下再拉起、跳下再拉起、跳下再拉起，呵呵，该玩真的了。
不过，有个叫时寒冰的家伙在拼命鼓吹让人空仓。
爹：
是那个从日出到日落天天坐家里说自己帅的记者吗？
这么执著的人我这辈子都没见过！
没关系，听他话的人没几个，每次创新高都让很多人欲火中烧啊，都等着捡钱呢，谁理睬他？
要不弄个美人计摆平他？
儿子：
你儿媳去摆平官员去了，这个月的班排满了，闲不下来。
其他人政治素质不过硬，靠不住，不敢往帅哥那里送，怕赔了夫人又折兵。
爹：
我靠！
要不找人威胁他一下，不听就关他博客。
爹、儿子（合唱）：
一时落下不知胆寒，那通失去警惕每日醉茫茫，无魂有体就像稻草人。
大盘可比是海上的波浪，有时起有时落，好运歹命……黑心才会赢。
2007年9月25日夜
《2007-09-30为什么劝大家最近远离地产股
为什么劝大家最近远离地产股
时寒冰
9月17日，我在《股市寓言（5）美国佬溜了》一文的末尾特别写了一句话：
“提醒：
最近最好远离房地产股！
”不少人感到困惑，有人则提出反对。
单独地就某一板块发出风险提示，这在我是第一次。
发出这一警示我是非常慎重的。
大家如果留心一下，就会发现，今年9月份以前，上市公司圈地已经达到了疯狂的地步。
各地的“地王”基本都是被上市公司包揽。
从数据来看，不少地产类上市公司新增资金是散户资金，而主力资金呈现撤退状态。
这是为什么？
众所周知，今年10月15日十七大要召开，由于房价持续高涨已经严重损害民生，闹得民怨沸腾（2006年8月以前，美国房地产市场经历过近8年的繁荣，但美国房价8年累积涨幅也仅50%左右，每年房价上涨幅度不足5%。
）十七大以前，政府必然出台相关政策以对民众有所交待（房贷新政的出台，再次验证了利益分析法的奇妙）。
上市公司何尝认识不到这一点？
它们拼命圈地，而且，出的价格高得惊人，比周边的房价还高，这种不计后果的圈地狂热很难被认为是出于正常的经营需求。
上市公司之所以这样做，很大程度上或是为了把自身利益和风险与股民紧密联系起来，一旦政府调控房市，所有风险都将转嫁到股民身上。
上市公司圈地越多，向股民转嫁的风险也越大，它们或想以此要挟政府不敢出重拳！
即使出了重拳，风险和成本也是由股民承担的。
因此，在分析相关数据后，我发出明确预警信号以防止股民追高被套，尽可能规避风险。
今后，即使地产类股票还有良好表现，近期它们也难有作为，会有一段时间的低迷。
高层显然也认识到了上市公司反常的举动。
9月26日，《人民日报》刊发了题为《开发商的土地家底有多厚？
》的报道，揭开了上市公司的圈地图谋：
房价上涨——地产股升值——巨额融资圈地——土地储备——抬高股价、地价——拉高房价。
这意味着，高层认识到，如果要遏制房价过快上涨，也须对地产类股票的上涨表示警觉。
对于这些信息，散户有必要加以回避。
非常感谢各位朋友的惦念，那些温暖的跟贴令我非常感动！
我会努力提供一些有价值的分析回报大家（股市类文章都放在我的搜狐博客）。
近期我会尽量多提供一些技术性数据方面的信息，这种数据是很有用的。
利益分析法能准确分析走势，也得益于这些因素。
国庆节交易开始后，空仓的朋友会逐渐体会到空仓的好处，会迎来机会。
写于2007年9月29日夜
《2007-10-08对大盘虚张声势应保持警惕
对大盘虚张声势仍应保持警惕
时寒冰
国庆节前，解冻资金、基金做净值等因素，大盘上涨。
节后，10月8日，股市跳空连越5600、5700两道关口，表现神勇。
但是，10月8日，大部分股民的感觉是，赚了指数却很难赚钱，不少人还在亏钱。
原因是：
六成股票在下跌。
沪深两市，上涨个股共535只，下跌个股共800只。
在上涨的股票中，涨幅超过2%的共253只；在下跌的股票中，跌幅超过2％的共361只。
在整个上涨过程中，成交量配合不足。
在指数大涨的情况下，出现这些情况值得重视。
这说明，上涨动力并不真实。
尤其值得关注的是，认沽权证在大盘指数大涨的同时，却全线上涨，涨幅都超过5%。
而且，在此之前，券商发了疯似的创设认沽权证。
南航认沽权证的盘子竟然达到百亿元左右。
这在给出一种暗示。
另外，基金减仓迹象明显。
《上海证券报》今天刊发的报道指出：
“数据显示，截至上个交易周，股票型基金平均仓位由8月末的87.29%变为82.96%；偏股混合型基金平均仓位由84.69%变为78.71%；配置混合型基金平均仓位由75.29%变为68.97%。
”短短一个月减仓如此明显，是值得重视的。
10月8日的上涨是工商银行等金融股直接拉动的结果，关于工商银行的情况，我在《权重股大涨隐藏着多少秘密！
》一文中有详细介绍，这也是我曾经提到过的为数不多的个股之一。
众所周知，在指数过5000点后，监管层就开始通过停止批新基金，发行特别国债等方式为股市降温，在这种情况下，机构主力只能通过让工商银行等庞然大物趴在地板上来换取调仓空间，以时间换空间，让保守官员逐渐适应5000点，消除恐高心理。
在这种敏感时期，工商银行等权重股却突然集体站起来，高调直立行走，工商银行还以涨停板创下新高。
根据我在《权重股大涨隐藏着多少秘密！
》一文中的分析，如果这次大涨是股指期货即将推出的缘故，那么，与股指期货相关个股也应该同步上涨，而事实却是，与期货相关的个股表现平平——上次就是受股指期货即将推出消息的影响，工商银行与股指期货相关个股同步上涨的，但当时，我根据利益分析法判断，“十七大以前不会推出（股指期货）”。
在排除上述原因之后，权重股的上涨就有制造虚假涨势之嫌。
由于大盘前期累积的风险始终未能充分释放出来，在指数拉升过程中又累积了新的风险，散户最好对此保持警惕。
对于国家队而言，直线上涨它获利更方便，但是，它只有走“复合路线”才能满足更大的掠夺欲望，5·30大跌后，散户一片哀嚎，而谁在偷着乐？
5·30大跌后，我劝几位朋友趁低点进入，大都惧怕，还开玩笑称我为“托儿”。
在6·20大跌后，我在7月6日公开撰文称“政策底”到了，被不少网友骂是庄家的“托儿”。
正是从7月6日起，走出了这波强势上涨。
我当初之所以如此肯定，就是因为风险经过了充分释放的结果！
如今，当一片火红，股市在危险边缘的时候，这些低点时惧怕不敢入场的人却无一例外地成了死硬的跟多者。
我不是死空头。
读我文章的人都知道，我在5300点之前是强硬的唱多派，并且，从大势上依然看多，至少奥运会前如此。
但目前，在大盘未经充分调整，强势既得利益者的“复合路线”未走出，累积的风险未能充分释放的情况下，我认为还是小心一下为好。
因为，该调整不调整，往往预示着更深更恐怖的调整。
实际上，主力一直在通过调仓的方式来降低自己的持仓成本。
一个比较常见的做法，就是拉高指数，在虚张声势中把某个行业或某只重仓股高位减仓，逐渐步入漫长的调整态势。
因为主力逼迫散户砍仓一般是两种做法：
一是熬时间，二是下跌。
散户对前者的承受能力有时候甚至会弱于后者，尤其是在大盘上涨的过程中。
而散户不断砍仓的过程，也正是主力不断压低持仓成本的过程。
有些股票在大盘上涨过程中，调整幅度超过20％，乃至接近30％，经过这种调整，即使发生下跌，主力的损失也不大，它们反而能够趁火打劫。
更何况一旦步入下跌轨道呢？
所以，在感觉大盘即将调整之时，空仓、减仓是不错的规避风险的办法。
目前阶段是最难操作的阶段，除了我之前提到的几种情况，空仓仍是不错的选择。
这个时候是最考验人的阶段。
人往往能够忍受住被套牢的折磨，却经不起虚涨的诱惑，哪怕亏钱也感觉比空仓踏实。
战争年代，一些人不怕严刑拷打，遇到美女上门就叛变投降，可能也是这个原因。
当然，空仓等待不是空等，应该有目标。
目前是选股的好机会，选好股票，然后，等最佳机会进入，而不是每天空等。
如果选股，必须知道一些基本的数据。
比如，提到央企，许多刚入市的散户不知道哪些上市公司属于央企体系；提到业绩，许多刚入市的散户不知道哪些股票未来的业绩看好。
如此等等的问题，我在这里陆续提供一些有价值的数据，以供参考。
写于2007年10月8日
《2007-10-12空仓，你坚持到现在了吗？
空仓，你坚持到现在了吗？
时寒冰
7月5日夜，在中国A股市场最悲观、最绝望的时候，我斗胆分析政策底。
从7月6日开始，股市走出这波大牛势。
一直到9月上旬，我重复最多的一句话是“还会再创新高”。
而今，在股市被乐观的时候，从9月中旬开始，我连连发出风险预警。
从9月下旬开始，我发出空仓建议，写下《空仓是一种境界》一文，指出：
“空仓体现一种境界。
如果股市下跌，你能以更低价位买入；如果股市上涨，你可能失去机会成本，但这只是暂时的。
中短期来看，股市继续上涨意味着诱多，未来必有更深跌幅。
你失去的机会成本将重新补回。
用利益分析工具判断，主力只有这样才能实现利益最大化。
”
空仓，你坚持到现在了吗？
在我斗胆发出空仓建议的时候，唱多者占领了整个舆论平台，我的声音显得那么另类与可笑。
大盘指数接着又涨了几百点，但是，大部分股票已经提前步入下跌轨道。
许多股票，大盘涨，它跌；大盘跌，它暴跌！
有的甚至在重演5·30时的悲惨景象。
空仓者，你觉得自己吃亏了吗？
“那些亏钱的人不知道有多羡慕空仓者”，当初我说的这句话，现在恐怕很多人深有体会。
因为大部分股票在指数上涨时候是下跌的。
但这无法让贪婪的欲望清醒。
9月27日晚，我又在《震荡期间的冷静和坚守》中写道：
永远记住一点，只要你身在股市，时时都有可能成为被鱼肉的对象。
在涨到一定阶段有潜在调整要求的时候暂时离场，谁也拿你没有办法，你进退自如。
近期有一个现象非常明显，那就是成交量的萎缩。
成交量为什么萎缩？
一是在下跌中愿意砍仓的人少，下跌无量，都认为大牛势辉煌会持续下去，大家都端坐在轿子里等着主力抬轿。
问题是，轿子里人多的时候主力抬着轻松还是人少的时候更轻松？
二是下跌中接单的人也少，原因很简单：
主力认为还没有到理想中的价位。
这意味着，震荡调整仍未结束，短期风险仍在需要消化，等消化后散户再大胆介入才是安全的。
10月8日夜，我再次撰文指出：
《对大盘虚张声势仍应保持警惕》，指出：
“由于大盘前期累积的风险始终未能充分释放出来，在指数拉升过程中又累积了新的风险，散户最好对此保持警惕。
对于国家队而言，直线上涨它获利更方便，但是，它只有走‘复合路线’才能满足更大的掠夺欲望。
”
而且，我给出了明确的基金建仓信息：
基金减仓迹象明显。
《上海证券报》今天刊发的报道指出：
“数据显示，截至上个交易周，股票型基金平均仓位由8月末的87.29%变为82.96%；偏股混合型基金平均仓位由84.69%变为78.71%；配置混合型基金平均仓位由75.29%变为68.97%。
”短短一个月减仓如此明显，是值得重视的。
我最近连续熬夜整理数据，就是给大家一个参考工具，在暴跌到来时，选好股票，选择合适价位进入。
经过这次调整后，许多空头转多头者，又会重新悲观起来，到那时候，我们全仓进去，迎接牛势的到来。
我当时的原话是：
“当然，空仓等待不是空等，应该有目标。
目前是选股的好机会，选好股票，然后，等最佳机会进入，而不是每天空等。
”
即使在整理数据的时候，10月10日，我仍再次发出警示：
“最近股市有内在调整要求需要释放，需要特别警惕。
10月10日，沪深两市的成交金额为2450亿，比9日增加104亿元，但净卖出却约38亿。
房地产板块净流出达到17亿元。
这些数据背后的风险和变数值得警惕。
”房地产板块今天成为领跌板块，我之前惟一对房地产板块发出的预警，仍在被验证（《为什么劝大家最近远离地产股》）。
10月10日的资金流出信息，所给出的先兆同样得到了验证。
主力退出时，贪婪的人却在跟进。
我是个宿命的人。
我多次强调，上天不会让不贪婪的吃亏。
我坚信这一点。
为既得利益者鼓吹，可以获取利益上的好处，但谁能救赎他未来的灵魂？
我是宿命的人，一切记于天，一切在乎心。
穷人更应该坚守本分。
财富皆身外之物。
上天赐予的智慧，我不敢用于为自己累积金钱。
但愿从中受益者，能够以公心为重，常怀善良仁义之心。
空仓者会迎来更好的机会。
由于种种原因，我今后不可能再像过去那样就股市走势发出明确观点，但会提供一些非常重要的数据给大家，还会提供一些重要的信息，个别数据发出一段时间即删除。
这些信息和数据同样会给大家提示。
另外，请大家不要讯问我个股和投资之道，我也不会回答，不然，我会失去话语权。
请理解。
于2007年10月12日中午
《2007-10-16股市仍是少数人的盛宴
股市仍是少数人的盛宴
时寒冰
今天抽空看了一下A股相关数据。
低价股、绩差股最近绝大部分都在下跌，且是持续下跌。
在全部A股的“现价”排名中，从低到高，我一路看下去，除了极个别股票，绝大部分都处在跌势中（大家不妨也这样逐个看看）。
而这些股票的“股东户数”大都在增加、“户均持流通股”在下降。
这说明，绝大部分散户钟爱低价股、绩差股的投资习惯一直没有根本性改变。
我在8月7日深夜写的《股市大涨散户为何很难赚钱？
》一文，曾对此进行剖析：
中国股市的游戏规则就决定了散户赚钱难的局面会继续存在。
机构主力会血洗散户所钟爱的低价股，从而制造出“强者恒强，弱者恒弱”的格局。
机构主力偏爱的高价股则表现突出，屡创新高。
主力黑就黑在，在上涨阶段也把散户投资者边缘化，汤都不想让喝。
此前我多次奉劝散户投资者，炒股和买菜是两个概念，千万不要因为便宜而买某种股票，而要因为它有投资价值、有成长性、有业绩，更重要的，将来会上涨，具备这些因素才买，而这些因素与股票本身价格的高低并无直接关系。
散户投资者选股应该抛却价格障碍去选股。
此间，我几乎每天都收到大量询问个股的电子邮件，我吃惊地发现，这些邮件中提到的绝大部分是低价股和绩差股，我坚守自己的原则，不对个股发表任何看法，但这促使我最终发出空仓建议。
不过，我8月份没有立即发出空仓建议。
原因是，我当时判断“《大盘创新高几乎是惟一方向》”，更重要的是，机构主力的一些低价股在5·30大跌前和大跌中就抛售了，它需要重新收集筹码，才能继续打压低价股和绩差股，因为我国A股没有做空机制，只能先买后卖。
当时的数据显示，机构主力资金也在注入一些低价股，个别交易日出现普涨行情，而且，不排除一些低价股因为重大题材在身突然走出强涨势的可能性。
进入9月份，许多低价股突然显出疲态，这意味着，收集到筹码的主力开始打压低价股和绩差股（机构主力这样做的原因，我在《主力下一步操盘意图》一文中有详细分析，接下来再作分析）。
而机构主力一旦这样做，就不会很快停止，一定要达到一个战略目的才停止。
因此，我发出了空仓建议。
事实上，不少散户朋友来信对此表示感谢，他们是空仓的受益者。
那么，机构主力要达到的战略目的是什么呢？
那就是，一边打压低价股、绩差股，一边狂拉权重股，微妙之处在于，这中间有一个非常重要的时间差。
无论是打压还是狂拉，都需要一个时间过程。
散户一般缺少耐心和承受力，因为他们的钱可是血汗钱，来之不易！
散户对大盘上涨而低价股却持续下跌的情形，心理很容易产生不平衡，这样，机构主力可以逼迫散户不断因绝望而砍仓。
砍仓出来到的散户，为了尽快挽回损失，很容易追买前期涨势良好的权重股。
但是，等散户完成这一过程，处于某板块的权重股也差不多完成了强势亮相过程，要面临调整了，等到更多的散户这样做时，权重股上的
升级会员 