第十二章 财务分析和业绩评价.docx

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第十二章财务分析和业绩评价

第十二章财务分析与业绩评价

一、单项选择题

1．在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是（）。

A．企业所有者

B．企业经营决策者

C．企业债权人

Ｄ．政府经济管理机构

2．企业债务风险能力的修正指标不包括（）。

A．速动比率

B．现金流动负债比率

C．资产负债率

D．或有负债比率

3．在通常情况下，短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的指标应是（）。

A．资产负债率

B．现金流动负债比

C．已获利息倍数

D．总资产收益率

4．某企业的全部资产由流动资产和固定资产构成，流动资产周转率为3，固定资产周转率为2，则总资产周转率为（）。

A．5B．1

C．2.5D．1.2

5．产权比率为3／4，则权益乘数为（）。

A．4／3B．7／4

C．7／3D．3／4

6．如果流动资产大于流动负债，则月末用银行存款偿还一笔其他应付款会使（）。

A．营运资金减少B．营运资金增加

C．流动比率提高D．流动比率降低

7．某企业计划年度销售成本为1600万元，销售毛利率为20％，流动资产平均占用额为500万元，则该企业流动资金周转天数为（）天。

A．120B．90

C．80D．65

８．设立速动比率和现金流动负债比率指标的依据是（）。

A．资产的获利能力

B．资产的流动性程度

C．债务偿还的时间长短

D．资产的周转能力

9．下列财务指标中，不涉及现金流量分析的指标是（）。

A．盈余现金保障倍数B．现金债务总额比

C．现金流动负债比D．已获利息倍数

10．在财务管理循环中，起承上启下作用的是（）。

Ａ．财务预测B．财务决策

Ｃ．财务控制D．财务分析

11．在销售规模保持不变的情况下，某公司连续几年销售主营业务利润率保持不变，而销售营业利润率却持续上升。

这种现象说明（）。

A．企业营业外收支项目过大

B．企业投资收益持续增长

C．企业其他业务利润持续增长

D．企业营业费用持续减少

12．产权比率与权益乘数之间的关系是（）。

A．产权比率×权益乘数＝1

B．权益乘数=1／（1—产权比率）

C．权益乘数＝（1+产权比率）／产权比率

D．权益乘数＝1+产权比率

13．某企业流动负债20万元，速动比率2.5，流动比率3.0，销售成本10万元。

存货周转次数为（）。

A．1B．2

C．1．33D．以上均不对

14．某企业库存现金2万元，银行存款68万元，短期投资80万元，待摊费用15万元，应收账款50万元，存货100万元，流动负债750万元。

据此，计算出该企业的速动比率为（）。

A．0．2B．0．093

C．0．003D．0．267

15．下列指标中，不属于偿债能力比率的是（）。

A．流动比率B．盈余现金保障倍数

C．资产负债率D．产权比率

16．如果企业的流动比率大于2，则下列说法正确的是（）。

A．流动资产大于流动负债

B．短期偿债能力绝对有保障

C．速动比率大于1

D．已达到合理水平

17．下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（）：

Ａ．已获利息倍数Ｂ．产权比率

Ｃ．资产周转率Ｄ．流动比率

18．其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率上升的是（　　　）。

A．用现金支付—笔经营费用

B．用银行存款购买原材料

C．将可转换债券转换为普通股

Ｄ．用银行存款归还长期借款

19．在公司财务报表中，销售净收人为２0万元，应收账款年末为10万元，年初数为6万元，应收账款周转次数（）。

A．2B．3.33

C．２.5　Ｄ．1.25

20．运用资产负债表可计算的比例是（）。

A．应收账款周转率　　B．盈余现金保障倍数

C．已获利息倍数　Ｄ．速动比率

21．流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会（）。

A．降低流动比率Ｂ．降低营运资金

C．增大营运资金D．增大流动比率

22．下列项目中。

不属于速动资产的项目的是（）。

A．现金B，应收账款

C．短期投资D．存货

23．企业增加速动资产，一般会（）。

Ａ．增加企业营运能力

B．提高企业的机会成本

C．增加企业的财务风险

D．提高流动资产的收益率

24．某公司的平均资产总额为1000万元，平均负债总额为530万元，其权益乘数为（）。

A．0.53B．2.13

C．1.13D．0.47

25．下列项目中，可以直接引起销售净利率上升的是（）。

Ａ．营业周期增加

Ｂ．加速折旧

C．存货周转率增加

D．单位产品成本降低

26．以下等式不正确的是（）。

A．资产净利率＝销售净利率×资产周转率

B．净资产收益率＝销售净利率×权益乘数

C．速动比率＝（流动资产－存货－待处理流动资产损失）÷流动负债

D．权益乘数＝1÷（1－资产负债率）

27．如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。

A．速动比率大于1

B．现金流动负债比率大于1

C．营运资金大于零

D．短期偿债能力绝对有保障

28．某企业应收账款周转次数为4．5次。

假设一年按360天计算．则应收账款周转天数为（）天。

A．0.2B．81.1

C．80D．730

29．某企业的流动资产由现金、应收账款和存货构成。

如果流动比率等于2，速动比率等于1，应收账款占流动资产的30％，则现金在流动资产中的比重为（）。

A．10%B．20％

C．30%D．50%

30．杜邦分析法主要用于（）。

A．企业偿债能力分析

B．企业盈利能力分析

C．企业资产管理能力分析

D．财务综合分析

31．下列表述正确的是（）。

A．流动比率越大越好

B．营运资金越多，企业的偿债能力就越强

C．速动比率比流动比率更能反映企业的短期偿债能力

D．如果流动比率小于2，则说明企业的偿债能力较差

32．用于评价企业盈利能力的净资产收益率指标中的“收益”是指（）．

A．息税前利润B．息前税后利润

C．利润总额D．净利润

33．下列指标不能反映企业偿付到期长期债务能力方面的财务比率是（）。

A．产权比率B．存货周转率

C．已获利息倍数D．资产负债率

34．以下经济业务会提高已获利息倍数的是（）。

A．贷款购买厂房

B．宣布并支付现金股利

C．所得税税率降低

D．成本下降增加利润

35．下列关于市盈率的说法中，不正确的是（）。

A．负债比重大的公司市盈率较低

B．市盈率很高则投资风险大

C．市盈率很低则投资风险小

D．预期发生通货膨胀时市盈率会普遍下降

36．甲公司年初速动比率为1．1，流动比率为２．0，当年年末公司的速动比率变为0．8，流动比率为2．4。

原因在于（）。

A．应付账款增加B．应收账款减少

C．存货增加　　D．存货减少

37．下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（）。

A．盈余现金保障倍数

B．现金流动负债比率

C．资产负债率

D．利息保障倍数

38．在杜邦分析体系中，假设其他情况不变，下列说法中错误的是（）。

A．权益乘数大则财务杠杆作用大

B．权益乘数大则权益净利率大

C．权益乘数等于资产权益率的倒数

D．权益乘数大则总资产报酬率大

39．每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的财务指标，（）。

A．它能够展示内部资金的供应能力

B．它反映股票所含的风险

C．它受资本结构的影响

D．它显示投资者获得的投资报酬

40．下列关于市盈率的说法，正确的是（）。

A．在市价确定的情况下，每股收益越低，市盈率越高，投资风险越小

B．在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，投资风险越小

C．市盈率指标可用于不同行业公司间的比较

D．市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好

二、多项选择题

1．以下指标中，直接受主营业务收入影响的指标有（）。

A．应收账款周转率B．存货周转率

C．流动资产周转率D．固定资产周转率

2．如果流动比率过高，意味着企业存在以下哪种可能（）。

A．存在闲置现金B．存在存货积压

C．应收账款周转缓慢D．偿债能力很差

3．通常情况下，影响流动比率的主要因素包括（）。

A．经营现金净流量B．存货周转速度

C．应收账款周转速度D．营运资金

4．由杜邦分析体系可知，提高净资产收益率的途径是（）。

A．提高总资产周转率B．提高销售利润

C．降低资产负债率D．提高权益乘数

5．如果企业的应收账款周转率较高，下列表述正确的有（）。

A．企业收账迅速，账龄较短

B．资产流动性强，短期偿债能力强

C．收账费用和坏账损失较少

D．企业信用期限比较合适

6．若其他条件不变，下列业务中，可能会引起流动资产周转率指标上升的经济业务有（）。

A．借入短期借款

B．销售商品取得收入

C．用银行存款购入固定资产

D．用银行存款支付当月电话费

7．在财务分析的需求者中，关心企业盈利能力的有（）。

A．企业所有者

B．全部债权人

C．企业经营决策者

D．政策经济管理机构

8．影响存货周转幸中因素有（）。

A．销售收入B．销售成本

C．存货计价方法D．进货批量

9．甲公司2004年12月31日至2007年12月31日的所有者权益分别是1200万元、1500万元、1400万元、1900万元。

下列说法正确的有（）。

A．2007年的资本积累率为1.3571

B．2007年的资本积累率为1.2857

C．2007年三年资本平均增长率为16.55％

D．2007年三年资本平均增长率专8.20％

10．下列经济业务会影响到产权比率的是（）。

A．接受所有者投资

B．建造固定资产

C．可转换债券转换为普通股

D．偿还银行借款

11．运用趋势分析法时，必须注意的问题包括（）。

A．用于对比的指标，计算口径必须一致

B．必须剔除偶发性项目的影响

C．必须通过相对数反映指标在各项目之间的变化

D．要重点分析显著变动的指标

12．下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有（）。

A．流动比率Ｂ．资产负债率

C．产权比率D．盈余现金保障倍数

13．影响已获利息倍数的因素有（）。

A．主营业务利润B．管理费用

C．营业外收人Ｄ．债务重组损失

14．与速动比率的可信性密切相关的因素有（）。

A．速动资产

B．存货

C．应收账款的变现速度

D．现金

15．应收账款周转率提高意味着（）。

A．变现能力增强B．收账费用减少

C．坏账损失降低D．销售成本降低

16．在运用比率分析法时，应选择科学合理的对比标准，常用的有（）。

A．预定目标B．历史标准

C．行业标准D．公认标准

17．影响总资产报酬率的因素主要有（）。

A．产品的售价

B．单位产品成本的高低

C．产销产量

D．所得税税率

18．下列属于相关比率指标的有（）。

A．销售利润率B．净资产收益率

C．速动比率Ｄ．已获利息倍数

19．在其他条件不变的情况下，如果某企业流动比率为1.05，下列哪些业务会使该比率上升（）。

A．赊购原材料B．偿还应付账款

C．归还短期借款D．存货盘亏

20．影响资产净利率高低的因素主要有（）。

A．产品的价格B．单位成本的高低

C．销售量D．资产周转率

21．在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是（）。

A．用现金偿还负债

B．借入一笔短期借款

C．用银行存款购入一台设备

Ｄ．用银行存款支付一年的电话费

22．可以衡量短期偿债能力的指标有（）。

A．现金流动负债比B．速动比率

C．资产负债率D．应收账款周转率

23．如果企业的已获利息倍数小于1，下列表述正确的有（）。

A．息税前利润小于0

B．包括利息支出和所得税前的正常业务经营利润小于利息支出

C．利润总额小于0

D．长期偿债能力较低

24．若流动比率大于1，则下列结论不一定成立的是（）。

A．速动比率大于1

B．营运资金大于零

C．资产负债率大于1

D．短期偿债能力绝对有保障

25．利息保障倍数指标所反映的企业财务层面包括（）。

Ａ．获利能力B．长期偿债能力

C．短期偿债能力D．发展能力

26．某企业流动比率为2.5，存货与流动负债之比为1.2，则下列说法正确的有（）。

A．存货占流动资产的48％

B．速动比率为1.3

C．营运资金大于零

D．企业的偿债能力很强

27．关于资产负债率的评价，正确的有（）。

A．从债权人角度看，负债比率越大越好

B．从债权人角度看，负债比率越小越好

C．从股东角度看，负债比率越高越好

D．从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好

28．关于每股收益，下列说法正确的有（）。

A．年度内普通股股数不发生变化时，采用本年净利润与年末普通股股数的比值

B．是衡量上市公司盈利能力最重要的指标，它反映了普通股的获利水平，

C．在分析每股收益时，公司间的比较意义很有限

D．反映了股票市价所含的风险

29．下列各项说法正确的有（）。

A．市盈率可以用来估计股票的投资报酬和风险

B．股票获利率主要应用于上市公司的少数股权

C．股利保障倍数可以看出净利润减少到什么程度，公司仍能按目前水平支付股利

D．每股净资产反映净资产的产出能力

30．关于市盈率的说法正确的有（）。

A．反映投资人对每元净利润所愿支付的价格

B．市场对公司的共同期望指标

C．可用于不同行业公司的比较

D．仅从市盈率高低的横向比较看，高市盈率说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景

31．下列对每股净资产的理解正确的有（）。

A．在投资分析时，只能有限地使用该指标

B．在理论上提供了股票的最低价值

C．反映发行在外的每股普通股和优先股所代表的账面权益

D．计算时年度末股东权益应扣除优先股权益

32．以下指标中，一般认为大于1比较好的有（）。

A．产权比率Ｂ．流动比率

C．已获利息倍数D．盈余现金保障倍数

33．下列对市盈率的理解正确的有（）。

A．市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好

B．市价确定时，每股收益越高，投资风险越小，市盈率越高

C．每股收益确定时，市价越高，风险越大，市盈率越高

D．观察市盈率的长期趋势无关紧要

三、判断题

1．在用因素分析法财务分析时，只要各因素影响之和等于综合指标的总差额，就说明分析是正确的。

（）

2．当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。

（）

3．定基动态比率是以每一分析期的前期数额为基础而计算出来的动态比率。

（）

4．如果产权比率等于1，权益乘数必然等于2（假定用时点数计算）。

（）

5．某公司今年与上年相比，销售收入增长10％，净利润增长8％，资产总额增加12％，负债总额增加9％。

可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。

（）

6．一般而言，利息保障倍数越大，表明企业可以偿还长期债务的可能性也越大。

（）

7．在计算应收账款周转率指标时，销售收入是指扣除折扣和折让后的销售净额，平均应收账款是扣除坏账准备后的应收账款金额。

（）

8．尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应收账款。

（）

9．比率分析法的优点是计算简便，但其不足之处在于无法进行不同行业间的比较分析。

（）

10．净资产收益率是净利润与平均净资产的百分比，是财务报表分析中综合性最强、最具代表性的指标。

（）

11．流动比率与速动比率之差等于现金流动负债比率。

（）

12．财务分析的不同主体由于利益倾向的差异，决定了在对企业进行财务分析时，不会存在共同的要求。

（）

13．存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度也就越快。

（）

14．在总资产净利率不变的情况下，资产负债率越高净资产收益率越低。

（）

15．产权比率反应企业投资者权益对债权人权益的保障程变。

该比率越高．表明企业的长期偿债能力越强。

（）

16．财务分析是进行财务控制的前提，并在财务管理循环中起着承上启下的作用。

（）

17．如果产权比率等于1，则资产负债率必然等于5%。

（）

18．现金流动负债比率的提高不仅增加资产的流动性，也使机会成本增加。

（）

19．某企业去年的销售净利率为5.73％，资产周转率为2.17。

今年的销售净利率为4.88％，资产周转率为2.88。

若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率比去年的变化趋势为上升。

（）

20．权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险越大。

（）

21．在其他条件不变的情况下，权益乘数越大则财务杠杆系数越大。

（）

22．应收账款周转率反映企业应收账款的周转速度，应收账款周转率越大，对企业越有利。

（）

23．如果已获利息倍数低于1，则企业一定无法支付到期利息。

（）

24．在采用因素分析法时，既可以按照各因素的依存关系排列成一定的顺序并依次替代，也可以任意颠倒顺序，其结果是相同的。

（）

25．每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。

（）

26．通常情况下．股票市盈率越高，表示投资者对公司的未来越看好。

（）

27．每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标。

（）

四、计算分析题

1．某商业企业2006年度赊销收入净额为1800万元，销售成本为1500万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。

假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。

要求：

（1）计算2006年应收账款周转天数；

（2）计算2006年存货周转天数；

（3）计算2006年年末流动负债余额和速动资产余额；

（4）计算2006年年末流动比率。

2．某企业2006年销售收入为125000万元，毛率52％，赊销比例80％，销售净利率16％，存货周转率为5次，期初存货余额为10000万元，期初应收账款余额为12000万元．期末应收账款余额8000元，速动比率为1.6，流动比率为2.16，流动资产占资产总额的27％，负债比率为37．5％，该公司只发行普通股，流通在外股数5000股。

该公司期末无待摊费用。

要求：

（1）计算应收账款周转率；

（2）计算资产净利率；

（3）计算每股收益。

3．某企业2006年有关财务资料如下：

年末流动比率2.1，年末速动比率为1.2，存货周转率为5次。

年末资产总额160万元（年初160万元），年末流动负债14万元，年末长期负债42万元．年初存货成本为15万元。

销售收入128万元，管理费用9万元，利息费用100万元。

所得税税率为33％。

要求：

（1）计算该企业2006年年末流动资产总额、年末资产负债率、权益乘数和总资产周转率。

（2）计算该企业2006年年末存货成本、销售成本、净利润、销售净利润率和净资产收益率。

4．已知某公司2006年会计报表的有关资料如下表：

资产负债表项目

年初数

年末数

资产

8000

10000

负债

4500

6000

所有者权益

3500

4000

利润表项目

上年数

本年数

营业收入净额

（略）

20000

净利润

（略）

600

要求：

计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：

（1）净资产收益率；

（2）总资产净利率；

（3）营业收入净利率；（4）总资产周转率；

（5）权益乘数。

5．某企业2006年的资产负债表如下表：

资产负债表

2006年12月31日单位：

万元

资产

金额

负债及所有者权益

金额

货币资金

50

应付账款

100

应收账款

长期负债

存货

实收资本

100

固定资产

留存收益

100

资产合计

负债及所有者权益合计

其他有关财务指标如下（资产周转率等均按年末数算）：

（1）长期负债与所有者权益之比为0.5：

1

（2）销售毛利率：

10％

（3）存货周转率：

9次

（4）应收账款平均收现期：

18天

（5）总资产周转率：

2.5次

要求：

填列上表中空白部分。

6．某企业2006年度有关资料如下：

资产总额10万元；权益乘数为2；流动比率3；速动比率1.5；流动负债5000元；平均应收账款20000元；净利润]0000元；所得税税率50％；营业收入为100000万元；营业成本为75000万元；负债的平均利息10％。

要求：

假定该公司流动资产等于速动资产加存货。

根据上述资料计算下列指标：

（1）存货周转天数和应收账款的周转天数；

（2）已获利息倍数；

（3）净资产收益率。

7．某公司有关资料如下表所示：

项目

期初数

期末数

本期数或平均数

存货

3600万元

4800万元

流动负债

3000万元

4500万元

速动比率

0.75

流动比率

1.6

总资产周转次数

1.2

总资产

180000万元

（假定该公司流动资产等于速动资产加存货）

要求：

（1）计算该公司流动资产的期初数与期末数；

（2）计算该公司本期营业收入；

（3）计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数。

8．某企业2006年年末速动比率为2，长期负债是短期投资的4倍；应收账款8000元，是速动资产的50%，是流动资产的25%，并与固定资产相等；所有者权益总额等于营运资金；实收资本是末分配利润的三倍．要求：

编制如下资产负债表：

资产

金额

负债与所有者权益

金额

现金

应付账款

短期投资

长期负债

应收账款

实收资本

存货

未分配利润

固定资产

合计

合计

9．环宇公司2006年度资产负债表资料如下：

资产负债表

2006年12月31日单位：

千元

资产

年末数

年初数

负债与所有者权益

年末数

年初数

流动资产

86840

67910

流动负债

585000

41400

其中：

其中:

应付账款

52770

36140

　应收账款

40710

31440

长期负债

103340

45450

　存货

30250

21780

其中:

长期借款

77790

23820

固定资产原值

156670

137890

负债合计

161840

86850

固定资产净值

80130

66630

所有者权益

67800

60130

无形资产及递延资产

62670

12440

其中:

实收资本

60000

60000

资产总计

229640

146980

负债与所有者权益总计

229640

146980

要求：

（1）运用趋势分析法（会计报表项目构成的比较）对资产负债表进行分析；

（2）评价该公司的财务状况。

10．某公司年末简略资产负债表如下表所示：

资产负债表单位：

元

资产

期末数

权益

期末数