历年自考金融市场学真题及答案Word文档下载推荐.docx
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C．大额资金和小额资金的相互转换D．不同区域间资金的相互转换
12．下面各个交易所中于1982年首次推出股票指数期货的是（ ）
A．美国堪萨斯期货交易所B．日本东京期货交易所
C．香港期货交易所D．美国芝加哥期货交易所
13．发行大额定期存单的是（ ）
A．中央银行B．财政部
C．保险公司D．商业银行
14．交易双方按照合同规定，在合同有效期内，按照约定的支付率交换一系列现金流的合约叫做（ ）
A．金融期权B．金融互换
C．远期合约D．金融期货
15．理论上，一国的本币看涨时，则该国的股价会（ ）
A．下跌B．上涨
C．持平D．不受影响
16．间接标价法下，汇率上升表明本币（ ）
A．升值B．贬值
C．币值不变D．币值无法判断
17．即期外汇交易方式中，外汇银行开立由国外分行或代理行付款的汇票，交给购买外汇的客户，由其自带或寄给国外收款人办理结算的方式称为（ ）
A．电汇B．信汇
C．票汇D．托收
18．下列不属于中央银行实行货币政策的常用工具的是（ ）
A．国债B．再贴现率
C．法定存款准备金率D．公开市场业务
19．当利息收入无法抵补通货膨胀所造成的纸币贬值损失时，黄金价格会（ ）
A．下降B．上升
C．不变D．不一定
20．其他条件不变，如果预期未来现金流越大，证券价值（ ）
A．越小B．越大
C．不变D．无法判断
二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选、少选或未选均无分。
21．下面各项属于直接融资优点的是（ ）
A．筹资成本低
B．投资者收益较高
C．资金提供者风险小
D．资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用
E．直接融资受到的限制少
22．反映企业市场价值的比率包括（ ）
A．市盈率B．存货周转率
C．销售利润率D．负债比率
E．股利收益率
23．股票指数期货交易的主要特点包括（ ）
A．交易对象是股票价格指数而非实物股票
B．不利条件下买方可以不执行，损失只限于期权费
C．交割采用现金而不是股票
D．可以进行套期保值
E．交易的指数单一化，必须以标准普尔指数为标的
24．债券二级市场上的主要交易形式有（ ）
A．现货交易B．期货交易
C．期权交易D．掉期交易
E．回购协议交易
25．金融远期的缺陷包括（ ）
A．市场效率低B．流动性差
C．违约风险大D．费用高
E．获利有上限
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26.贝塔系数
27.看跌期权
28.间接标价法
29.离岸金融
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
30.试比较开放型基金与封闭型基金的区别。
31.简述什么是回购协议。
32.简要比较股票看涨期权和认股权证的异同。
33.简述已成立的股份公司增资的主要目的。
34.简述对证券市场监管的意义。
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）
35.试论基本分析与技术分析的含义及区别。
36.试论金融市场的作用。
2008年1月自学考试全国统一命题考试答案
一单选题
1A2C3C4B5B6B7D8C9D10C11A12A13D14B15B16A17C18A19B20B
二多选题
21ABD22AE23ACD24ABE25ABC
三名词解释
26贝塔系数：
单个资产对整个市场风险的影响。
用市场组合中资产i与市场组合M收益的协方差同市场组合方差的比值表示
27看碟期权：
指投资者买入期权后等待标的物价格下跌后执行期权以获得收益的期权合约。
28间接标价法：
以一定单位的本国货币为标准，用折合多少外国货币来表示汇率的标价法，又称“应收标价法”
29离岸金融：
又称“境外金融”，是指在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务
四简答题
301.变现能力、风险程度及获利程度不同
2.交易方式不同
3.交易价格的决定方式不同
311.回购协议指证券持有人在出售证券时与买方约定：
双方在将来的某一日期由卖方一约定的价格，从买方手中购回相等数量的同品种证券
2.分为正回购与逆回购两种
3.实质是一种双方以特定的证券为权利质押的一种短期资金融通业务
321.两者均是权利的象征，持有者可以履行这种权利，也可以放弃这种权利
2.股票看涨期权是由独立的期权卖者开出的，认股权证是由发行债务工具和股票的公司开出的。
3.认股权证通常是由发行公司为改善其债务工具的条件而发行的，获得者无须缴纳额外的费用，而股票看涨期权则需购买才可获得
4.有的认股权证是无期限的，股票看涨期权都是有期限的。
331.提高自由资本的比重，改善资本结构
2.维持或扩大经营
3.满足证券交易所的上市标准
4.促进合作或维护经营支配权
5.股东分益
6.其他情况。
非股份有限公司改制为股份有限公司和公司合并时也都要发行股票
341.加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要
2.维护市场良好秩序的需要
3.发展和完善证券市场体系的需要
4.提高证券市场效率的需要
五论述题
351.基本分析侧重于从股票的基本面因素，如宏观经济、行业背景、企业经营能力、财务状况等对公司进行研究与分析，试图从公司角度考察股票的“内在价值”。
从而与股票市场价格进行比较，觉得是否购买
2.技术分析是通过对市场过去和现在的行为，运用一系列方法进行归纳和总结，概括出一些典型的行为，并据此预测证券市场的未来变化
3.技术分析是对股票价格变动趋势的分析，其目的是预测股价变动的方向和幅度；
基本分析是对股票价值的分析，其目的是判断股票价格相对于价值的高低
4.技术分析的前提是：
股价反映市场所有信息；
价格变动有规律，历史会重演
5.技术分析是根据历史资料分析股票价格的未来变化；
基本分析是根据预测股息和贴现率决定股票的价值
6.技术分析侧重于短期分析和个股分析；
基本分析着重于长期分析和大势分析
361.金融市场是指以票据和有价证券为金融工具的融资活动
2.便利投资和筹资
3.合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移
4.方便资金的灵活转移
5.实现风险分散，降低交易成本
6.有利于增强宏观调控的灵活性
7.有利于加强部门之间、地区之间和国家之间的经济联系
全国2009年1月自考金融市场学试题
课程代码：
00077
1.金融市场最基本的构成要素是（C）
A.金融市场参与者和金融市场价格
B.金融市场交易工具和金融市场中介
C.金融市场参与者和金融市场交易工具
D.金融市场交易工具和金融市场价格
2.一些信誉卓越、资本雄厚、经营效果好、事业处于稳定上升阶段的大公司发行的股票称为（A）
A.蓝筹股B.成长性股票
C.投机性股票D.周期性股票
3.通过为市场参与者报出买入价格和卖出价格，从而获取价差收入的金融专业人员是（D）
A.经纪人B.交易商
C.承销商D.做市商
4.当市场利率高于票面利率时，发行债券采取（B）
A.平价B.折价
C.溢价D.中间价
5.金本位下，汇率决定的基础是（B）在金本位制下，或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；
当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比--金平价（GoldParity）来决定。
A.铸币平价B.金平价
C.购买力平价D.利率平价
6.期货交易中，市场风险的防范机制是（C）
A.价格限额B.保证金制度
C.“无负债”结算制D.成交量限制
7.以私募方式筹集资金并利用杠杆融资投资于公开交易的证券和金融衍生品的投资基金称为（）对冲基金，也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。
A.套利基金B.对冲基金
C.在岸基金D.上市基金
8.按是否通过中介机构，债券发行分为（B）
A.公募发行和私募发行B.直接发行和间接发行
C.有券发行和无券发行D.招标发行和非招标发行
9.在余额包销方式中，经销商获得的收入是（B）
全额包销，是指由承销商与发行人签订协议，由承销商按约定价格买下约定的全部证券，然后以稍高的价格向社会公众出售，即承销商低价买进高价售出，赚取的中间差额为承销商的利润。
余额包销，是指承销商与发行人签订协议，在约定的期限内发行证券，并收取佣金，到约定的销售期满，售后剩余的证券，由承销商按协议价格全部认购。
余额包销实际上是先代销后包销。
应当是即收取佣金又承担认购剩余证券的风险，也就会有差价收入。
A.佣金B.佣金加部分差价收入
C.佣金加全部差价收入D.全部差价收入
1O.DEA是（C）
A.移动平均数B.正负差
C.异同平均数D.乖离率
11.由出票人签发，要求付款人按照约定的付款期限，向指定的收款人无条件支付一定金额的票据称做（D）
A.本票B.支票
C.保单D.汇票
12.市场交易的隐形成本包括（）
A.手续费B.税收
C.价差D.通讯费
13.目前最大的国际性外汇市场是（B）
A.伦敦外汇市场B.纽约外汇市场
C.东京外汇市场D.法兰克福外汇市场
14.下列不属于货币政策工具的是（D）
A.法定存款准备金率B.再贴现利率
C.公开市场操作D.票据
15.下列属于非系统性风险的是（A）系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。
系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。
A.财务风险B.市场风险
C.购买力风险D.利率风险
16.A级债券的AAA级债券信誉最高、风险最小，被称做是（B）
A.垃圾债券B.金边债券
C.投资家债券D.投机性债券
17.金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力是指（B）
A.收益性B.流动性
C.风险性D.期限性
18.一张票面价值为1000元的债券，其票面利率为1O％，市场价格为850元，则该债券的即期收益率为（B）
A.11.43％B.11.76％
C.12.05％D.12.47％
19.一张面值为1O万元的银行承兑汇票，离到期还有9O天，贴现率为5.32％。
现假定一个投资者持有3O天后将其卖出，预期贴现率为5.02％，则投资者的收益率为（）
A.4.56％B.5.O5％
C.5.92％D.6.02％
20.已知无风险利率为3％，市场组合的收益为8％，若某只股票的贝塔系数为1.5，那么，根据CAPM模型，该股票的期望收益率为（C）
A.9.5％B.1O％
C.10.5％D.11％
二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共1O分）
21.与其他市场（产品市场和要素市场）相比，金融市场的特殊性主要表现在（ABC）
A.金融市场参与者之间是一种借贷关系和委托代理关系
B.金融市场交易的对象是货币资金或由其衍生出的风险
C.金融市场的交易方式具有特殊性
D.金融市场的价格由市场供求决定
E.金融市场交易的场所在大部分情况下是无形的
22.证券投资基金的收益来源有（ABCD）
A.利息收入B.红利
C.股息收入D.资本利得
E.资本增殖
23.资本市场与货币市场的主要区别是（ABC）
A.期限不同B.作用不同
C.风险程度不同D.参与者不同
E.规模不同
24.股票流通市场的交易方式包括（BDE）
A.信汇B.现货交易
C.掉期交易D.信用交易
E.期货交易
25.金融互换和掉期交易的区别是（ABCDE）
A.表现形式不同B.交易场所不同
C.期限不同D.业务操作不同
E.目的不同
26.金融债券P103
27.同业拆借市场
28.契约型基金P163
29.远期汇率P186
30.简述影响企业债券信用评级的因素。
P108
31.简述金融市场的功能。
P53
32.简述证券市场监管的原则。
P308
33.简述投资组合管理的基本步骤。
1、证券组合目标的决定2、证券组合的构建3、证券组合调整4、证券组合资产业绩的评估
34.简述离岸金融市场的作用。
35.结合现实说明影响股票价格波动的因素。
一、宏观经济因素（经济周期、通货变动、国际收支、国际金融市场）
二、宏观经济政策因素（货币政策：
利率、存款准备金率、公开市场业务，财政政策：
国家预算、税收、国债，产业政策，监管政策）
三、公司因素（公司业绩、公司成长性、所处行业）
四、市场因素（市场供求、市场投资者构成、市场操纵、市场心理预期）
五、非经济因素（自然灾害、战争、政治局势变动）
36.论述金融期权交易和金融期货交易的异同。
全国2009年10月自考金融市场学试题
课程代码：
1．按照交割期限的不同，金融市场可分为（B）
A．货币市场和资本市场B．现货市场和期货市场
C．票据市场和证券市场D．发行市场和流通市场
2．每股股票所包含的股东权益是股票的（A）P127
A．净值B．市价
C．面值D．清算价格
3．企业参与货币市场活动的主要目的是（C）
A．进行长期资金融通B．获取价差收入
C．调整流动性资产比重D．取得长期投资利润
4．在同业拆借市场上，最活跃、交易量最大的参与者是（A）
A．商业银行B．证券公司
C．保险公司D．基金
5．客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为（B）
A．现货交易B．信用交易
C．期货交易D．期权交易
6．国债柜台交易采用的交割方式是（B）
A．T+3B．T+0
C．T+2D．T+1
7．关于债券票面利率的确定依据，下列描述正确的是（C）
A．单利计息的票面利率低于复利计息的票面利率
B．单利计息的票面利率低于贴现计息的票面利率
C．当债券的期限较长时，票面利率较高
D．当债券的信用级别较高时，票面利率较高
8．凡远期汇率高于即期汇率的，差额称做（A）214
A．升水B．贴水
C．持平D．平价
9．金融期货交易者的不同类型中，为谋取现货与期货之间价差变动收益的是（b）254
A．价差交易者B．基差交易者
C．头寸交易者D．日交易者
10．交易双方权利和义务不对称的是（D）
A．金融互换B．金融期货
C．金融远期D．金融期权
11．下列不属于衍生金融工具的是（C）
A．期权B．利率互换
C．股票D．远期合约
12．股利增长速度g可以表示为（C）
A．利润留存率*销售利润率B．利润留存率*净资产收益率
C．股利分配率*净资产收益率D．股利分配率*销售利润率
13．无风险利率包含（C）票面利率＝无风险真实利率＋通货膨胀溢价＋违约风险溢价＋流动性溢价＋期限风险溢价
A．违约风险溢价B．流动性风险溢价
C．通货膨胀风险溢价D．期限风险溢价
14．若证券市场的价格反映了所有公开发布的信息，包括历史信息，公司财务状况及其他可以用的公开信息，这种市场属于（B）
A．强有效市场B．中度有效市场
C．非有效市场D．弱有效市场
15．可以通过证券投资多样化分散的风险是（A）
A．财务风险B．通胀风险
C．利率风险D．系统风险
16．存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款称做（B）
A．外国债券B．欧洲货币
C．亚洲美元D．欧洲美元
17．ROE指标是指（D）净资产收益率
A．净利润／平均总资产B．净利润／总销售收入
C．销售收入／总资产D．净利润／平均股东权益
18．在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务称为（C）
A．货币互换B．同业拆放
C．离岸金融D．远期合约
19．下列属于经济预测先行指标的是（A）
A．收益率曲线的斜率B．工业产值
C．消费物价指数D．失业平均期限
20．与一般金融工具相比较，衍生金融工具最显著的特点是（B）
A．流动性B．杠杆性
C．低风险性D．收益性
21．金融市场的信息中介包括（ABCDE）
A．证券承销人B．证券交易经纪人
C．证券交易所D．征信公司:
针对目标物（国家、企业、个人等经济行为体）的信用状况进行调查、判断的服务企业
E．投资咨询公司
22．我国《证券法》对股票发行的条件的规定，下列描述正确的是（ABDE）
A．公开发行公司股本总额不少于人民币5000万元
B．向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，发行总股本超过4亿元的，最低不少于15％
C．初次发行的公司，发行前1年末，净资产在总资产中所占的比例不低于20％
D．对于配股发行的公司，在最近三个完整的会计年度的净资产收益率平均在10％以上
E．公司的财务会计文件在最近三年内无虚假记载或重大遗漏
23．信用评级机构评定债券等级时主要考虑的因素有（ABC）
A．发行者的偿债能力B．发行者的资信
C．投资者承担的风险D．债券的面额
E．债券的票面利率
24．成长型基金与收入型基金的区别表现在（ABCDE）
A．目标不同B．投资对象不同
C．投资策略不同D．基金资产分布不同
E．基金派息情况不同
25．货币政策工具包括（ABE）
A．法定存款准备金率B．再贴现利率
C．税收D．国家预算
E．公开市场业务
26．偿债基金公司债:
这种债券规定发行公司要在债券到期之前，定期按发行总额提取一定比例的赢利作为偿还基金，交由接受委托的信托公司或金融机构保管，逐步积累以保证债券到期一次偿还。
27．大额可转让定期定单P48
28．对冲基金
29．期汇交易（远期外汇交易）P190
30．简述场外市场的重要意义。
P114P148
31．简述证券交易所的交易原则。
32．简述政府发行债券的目的。
P98
33．简述金融期货交易与金融远期交易的区别。
P237
34．简述证券投资基金的功能。
P161
35．什么是基金证券？
并阐述基金证券与股票、债券之间的区别。
证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别：
（1）投资者地位不同。
股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；
债券的持有人是债券发行人的债权入，享有到期收回本息的权利；
基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
（2）风险程度不同。
一般情况下，股票的风险大于基金。
对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了"
把所有鸡蛋放在一个篮子里"
的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有：
而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于个同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。
债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固乙风险比基金要小。
（3）收益情况不同。
基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。
一般情况下，基金收益比债券高。
以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金1976～1981年5年间的收益增长乍，平均为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基金为465％，最低的晋利特伦德基金为243％；
而1996年国内发行的之种5年期政府债券，利率分别只有13．06％和8.8％。
（4）投资方式不同。
与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。
（5）价格取向不同。
在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；
而影响债券价格的主要因素是利率；
股票的价格则受供求关系的影响巨大。
（6）投资回收方式不同。
债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；
股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；
投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别；
封闭型基金有一定的
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