我国中小企业融资问题研究兼论中小企业融资租赁在中国的实践毕业论文.docx
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我国中小企业融资问题研究兼论中小企业融资租赁在中国的实践毕业论文
我国中小企业融资问题研究
——兼论中小企业融资租赁在中国的实践
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摘要
中小企业是我国国民经济的重要组成部分，为国家的经济发展起到了不可替代的作用。
但中小企业的生存环境却不尽如人意，其中融资难已成为制约中小企业发展的瓶颈因素。
本论文提出，造成我国中小企业融资困难的因素复杂多样，但主要问题就是现有融资渠道的融资门槛过高，与中小企业的实际情况存在背离，投融资双方的风险和利益点相互冲突，因此难以形成互利的合作效果。
我国的中小企业迫切需要寻求一条有效的融资新途径。
随后，本论文从融资租赁的基本内涵、功能和模式出发，提出融资租赁应成为中小企业融资的新途径，并主要从两方面加以论述：
（1）通过融资租赁与传统融资方式的比较分析，总结出融资租赁所具有独特优点，并提出这些特征正是其作为中小企业融资方式的优势所在。
（2）在对我国融资租赁业现状的认识基础上，总结其发展缓慢的原因，并结合具体实践经验，提出我国应完善对融资租赁相关立法、会计、税收、监管等方面的政策建设，以加快融资租赁在中小企业融资问题上的实际运用。
关键词：
中小企业融资融资租赁
Abstract
Small-and-mediumenterprises（SMEs）playanimportantroleinourcountry’seconomicdevelopment.However,contrarytotheirformidablecontribution,SMEsfacearelativelyhardcompetitionenvironment,wherethedifficultyinfinancingisthebottle-neckproblemthatlimitstheirdevelopment.ThisthesisanalyzesthediversifiedcomplexfactorswhichinfluencethefinancingofSMEsandmakestheconclusionthatthemismatchbetweenthecapitalsuppliersanddemanderswhichdetailsintheover-highentry-leveloffinancingandtheconflictofrisks&benefitsofeachparty,isthekeyfactor.SMEsareurgenttoseekanewbuteffectivefinancingmethod.
Basedontheanalysisoftheconception,functionanddiversemodelsoffinanciallease,thisthesissupportsfinancialleasetobethesuitablefinancingmethodforSMEsandthenconcentratesontwopartstoanalyzeinextent:
（1）throughthecomparisonofthecharacteristicsoffinancialleasewiththoseoftheothertraditionalfinancingmethods,findsouttheadvantagesoffinancialleasetosupportSMEsfinancing;
（2）analyzesthereasonsoftheslowdevelopmentoffinancialleaseinChinaandparticularlyexperienceswiththesuccessfulcase,concludesthatthegovernmentshouldfurthertheestablishmentoftheleasing-relativepoliciesinlaw,accounting,taxandadministrationtofastertheuseoffinancialleasinginSMEsfinancing.
Keywords:
SMEsFinancingFinanciallease
第一章绪论
第一节第一节 背景介绍
中小企业融资在各国都是重要的研究课题。
作为一国“最活跃的经济细胞”，中小企业在推动经济增长、维护社会公平稳定、推动技术和制度创新以及防止垄断和提高社会经济效率方面都有不可替代的重要作用；但同时中小企业在国民经济中的地位却有“强位弱势”的特点，虽然总量大、整体作用强，但个体却由于企业规模小、资金能力弱、技术水平低等原因在与大企业的竞争中处于劣势，而其中资金短缺是困扰中小企业发展的核心问题。
中小企业普遍面临着融资难的困境。
资信程度差、治理不规范和经营风险大这三大内在缺陷使中小企业难以满足银行贷款、股票发行等传统融资渠道的申请要求；再加上我国金融市场发展不成熟、金融体制有欠合理等外部原因，单一的融资渠道使中小企业融资难在我国尤为突出。
其实，融资租赁是解决中小企业融资问题的有效途径。
作为在现代化大生产条件下产生的商业信用和银行信用相结合，集融资和融物功能为一体的新型金融工具，融资租赁与银行贷款和股票融资等传统融资手段相比具有独特的优势。
融资租赁所具有的以项目未来现金流为立项依据、融资成本低、享受政策优惠等优势正好与中小企业的融资弱点形成互补；其融物、投资、促销和资产管理的四大功能更能为中小企业的发展提供综合性支持。
目前，融资租赁在某些发达国家已成为仅次于银行信贷的第二大融资渠道。
然而，融资租赁业在我国的发展却是一波三折，并始终没有融入国民经济的主流地位。
特定的历史原因造成我国各界对融资租赁内涵认识不清、政府对融资租赁相关法律、会计、税收政策和监管体制的建设滞后，使融资租赁业目前几乎陷入了行业萎缩的境地，以致难以对中小企业融资起到其应发挥的作用。
我国现有的传统融资渠道难以填补中小企业的资金缺口，而融资租赁作为非常适合中小企业的一种融资方法却因为本身的行业发展问题而迟迟未成为我国中小企业的融资选择，这一矛盾也是我国出现的特有问题，但国内已有的文献却少有对这一课题开展研究的。
本文正是在这样的背景下确定了选题。
第二节第二节 文献综述与理论综述
国外对中小企业融资困难的原因以及实证分析研究主要集中在两个方面，一是关于信息不对称和信贷配给问题对于中小企业融资问题的影响；二是从银行结构方面寻找和中小企业融资之间的关系。
我国理论界对中小企业问题的研究主要包括：
对中小企业重要性的探讨（吴敬琏，1999）；对中小企业经营困难，尤其融资难问题的理论探讨和政策建议（樊纲，1999；梁文玲，2002）；对中小企业融资状况的调查分析（国家计委财金司调查组，1998；国务院发展研究中心中小企业发展对策研究课题组，1999）；对中小企业融资方式选择的分析（林志远，2001；毛晋生，2002）；讨论中小金融机构与中小企业之间的关系（林毅夫，2001；李志赟2001；张维迎，1994）。
这些研究极大地促进了我们对中小企业问题的认识，并在政策面上产生了积极的影响。
融资租赁的相关理论研究总体而言数量较少。
在美国、日本、韩国、澳大利亚等租赁市场相当发达的国家，其对租赁的研究主要集中在两方面：
一是从微观角度，运用实证分析的方法探讨对承租企业财务管理和融资方式选择的影响，提出了融资租赁相比银行信贷等其它融资方式具有独特优势，对于促进投资、拉动经济增长亦有很大贡献（Alan,1997；Richard,1997；Chris,1997；Laurence,1996；Ahmed,1996；宫内义彦，1990）；尤其是对处于快速发展阶段的发展中国家，融资租赁对经济的促进作用更为明显（Laurence,1996；宫内义彦，1990），特别是对于中小企业融资和促进厂商销售起到了重要作用（Chris,1997）。
二是从租赁市场发展的角度，对融资租赁的原理、运行方式与特征进行介绍和分析，提出在融资租赁的发展过程中，法律、税收、会计制度和监管这四方面的支持是不可缺少的（Earl,1987；Chris,1997；Howard,1994；Ahmed,1996；宫内义彦，1990），其中尤以税收优惠最为重要（Earl,1987；Chris,1997）。
就我国而言，现有文献多是停留在对融资租赁基本理论或国外经验的介绍上，但也有少数学者结合我国国情进行了相关实务性研究，如提出利用融资租赁的发展支持国企改革（欧阳卫民，2000）、融资租赁与企业融资的关系（程东跃等，2002）、融资租赁可作为市场化运作的宏观调控手段提升一国的宏观经济政策效应（史燕平，2004）等。
第三节 研究方法和文章结构
一、研究方法
本文在逻辑安排上主要运用演绎法，从一般到具体，先是从中小企业的一般特征出发，结合我国实际而得出造成我国中小企业融资难的内外原因；在此基础上，进一步通过分析融资租赁的基本内涵和功能，找出其与中小企业融资特点之间的互补优势；再将此结论在具体实践的应用中加以检验和证明。
本文的研究方法结合了规范和实证、定性和定量、理论模型和数据统计等多种分析方法，对中小企业的融资难现状以及融资租赁相对于其它融资手段的特点进行分析，通过分类比较和数据支持有利地证明了融资租赁在中小企业融资中的独特优势。
二、论文结构
本文正文分为五个部分。
第一部分由第二、第三章组成，在明确了中小企业的定义的基础下，分析了现阶段我国中小企业在国民经济中的作用，并通过简要地企业融资理论介绍和我国中小企业融资现状描述,突出了融资问题在中小企业发展中的重要地位；然后运用理论加实证的分析从内外两方面分析了我国中小企业融资难的原因，得出自身缺陷是中小企业融资缺口的成因，而外部环境则加剧了融资难的程度。
第二部分由第四章组成，分析融资租赁在中小企业融资方面的独特优势，在提出了融资租赁的基本内涵、功能和形式后，分别通过横向比较和深层次分析总结了融资租赁的优势，并结合中小企业的特点而得出融资租赁是特别适合中小企业的一种融资方式这一结论。
第三部分由第五、六章组成，首先介绍了国外融资租赁业的发展情况及其对企业融资的重要作用，然后分析我国融资租赁业发展缓慢的原因，并通过介绍成功的实践案例提出融资租赁在我国大有潜力,可以成为中小企业解决融资难问题的一条切实可行的途径。
第二章我国中小企业融资概述
第一节 中小企业的内涵
一、一、 世界各国对中小企业的定义
中小企业是一个相对和动态的概念，不同国家和地区由于经济发展水平有所差异，各自对中小企业的界定就不尽相同；而对同一国家和地区而言，由于所处历史阶段的不同，其界定标准也不一样。
目前，虽然国际上并没有一个统一的判定中小企业的标准，但各国对中小企业的划分大致可分为以下两种方法：
（一）
（一） 定量界定。
定量法主要以若干客观数量指标衡量企业的规模大小，比较简单直观，但需要针对不同行业及经济发展阶段对标准进行不断更新，有时会产生滞后性和差错。
从各国实践来看，采用定量界定法的国家占了多数，而企业从业人数、总资产或实有资本以及年销售额这几项指标被认为是最重要的衡量企业规模大小的数量指标。
表2-1列示了若干国家和地区根据企业规模定量界定中小企业所采取的不同划分标准：
表2-1若干国家和地区对中小企业的定量划分标准
国家或地区
企业类型
从业人员人数
营业金额/年
资产金额
美国
中小企业
＜500
英国
制造业
建筑业
零售业
批发业
公路运输业
＜200
＜25
＜45万英镑
＜170万英镑
＜45万英镑
≤5辆汽车
法国
手工业企业
中小企业
＜9
10~499
1亿法郎
德国
小型企业
中型企业
＜49
50~499
＜100万马克
100万~1亿马克
澳大利亚
小型企业
中型企业
制造业：
＜100
服务业：
＜20
制造业：
100~499
服务业：
20~499
加拿大
小型企业
中型企业
制造业：
＜100
其他行业：
＜50
制造业：
100~499
其他行业：
50~499
500万加元
500~2000万
加元
日本
中小企业
工业、矿业、
运输业、建筑业
批发业
零售业、服务业
＜300
＜100
＜50
资本金额：
日元
＜1亿
＜3000万
＜1000万
韩国
中小企业
制造业、采矿业、
运输业
建筑业
商业及其他服务业
＜300
＜200
＜20
中国香港
中小企业
制造业：
＜100
其他行业：
＜50
中国台湾
中小企业
制造业、建筑业、采矿业
商业、农牧业、服务业
＜200
＜50
上年营业额
＜8000万
新台币
单位：
新台币
实收资本＜6000万
投资资金＜4000万
资料来源：
《中小企业融资》陈晓红、郭声琨主编，2000
此外，定量界定还包括以企业在行业中的相对份额指标作为衡量标准。
此法对行业中的企业实际规模大小不设标准限定，而是确定一个企业数量的百分比，对行业内的企业由小到大排列，凡在该百分比之内的即属于中小企业。
如美国常用的相对分额指标包括：
行业内规模最小的90%企业属于“中小企业”，或是占整个行业总销售额75%的最小的那部分企业为“中小企业”。
（二）
（二） 定性界定。
定性法是通过对企业的经济特征和控制方式加以定义，可从实质上反映出企业的组织结构和经营方式，从而判断企业的规模大小。
美国1953年颁布的《中小企业法》规定：
“凡独立所有和经营，并且在某一事业领域不占支配地位的企业均为中小企业。
”英国的博尔顿则提出中小企业的三个识别特征：
市场分额较小；由一个或几个业主亲自管理，而不是由一个正式机构来管理；独立性强，其业主在进行重大决策时，不受外界的控制。
定性界定对中小企业的本质特征进行了概括，但在实际运用上却缺乏足够的操作指导性。
近年来，各国新颁布的中小企业界定标准开始同时包含定性和定量界定，力求更全面而完善地对中小企业加以判定，弥补运用单一方法导致的偏颇。
二、二、 我国中小企业的界定标准
我国中小企业划分标准自建国以来曾经过四次修改：
第一次是50年代，主要以企业职工人数划分企业规模，当时规定3000以上为大型企业、500-3000人为中型企业、500人以下为小型企业；第二次是1962年，以固定资产价值为判断标准；第三次是1978年，同时结合固定资产原值和生产经营能力为判断标准；第四次是1988年，在1978年的基础上进行修改补充，并出台了《大中小型工业企业划分标准》，按行业制订了不同的指标标准，将企业规模分为特大型、大型（包括大一、大二两档）、中型（包括中一、中二两档）和小型共四类六档。
现行的《中小企业促进法》是对我国中小企业做出了比较明确规范的定义。
它规定，我国中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。
同时，《中小企业促进法》规定了中小企业的划分主要是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，并结合各自行业特点确定的，其具体标准如下（见表2-2）：
表2-2：
我国新版中小企业划分标准[1]
行业
类别
中型企业
小型企业
企业职工人数
销售额
资产总额
企业职工人数
销售额
资产总额
（人）
（万元）
（万元）
（人）
（万元）
（万元）
工业
2000
30000
40000
300
3000
4000
建筑业
3000
30000
40000
600
3000
4000
批发业
200
30000
100
3000
零售业
500
15000
100
1000
交通运输
3000
30000
500
3000
邮政业
1000
30000
400
3000
住宿餐饮
800
15000
400
3000
本文的中小企业指城镇和农村的国有及集体中小企业（乡镇企业）以及众多民营（私营）企业。
第二节 我国中小企业在国民经济中的作用
中小企业的发展在上一世纪取得了令人关注的重大突破，主要包括由自由竞争造成的某些大企业集中垄断成行业巨头的同时，更多企业逐渐嬗变成规模较少的专业性中小企业，并且新增中小企业数量在迅速上升；此外，中小企业成为20世纪后期全球技术和信息革命的领军群体，至今影响深远。
因此，中小企业在各国的发展历程说明，中小企业的大量存在和迅速发展是经济发展的内在要求和必然结果，也是保证公平市场价格的形成、保持市场竞争活力、维护国民经济平稳运行和促进创新的前提和条件。
一、中小企业是国民经济增长的重要推动力
中小企业在一国的经济活动中具有重要地位，其不但占据了一国企业数量的绝对分额，提供了巨大了就业机会，而且也创造了可观的国民财富。
我国现有中小企业已超过800万家，占全国企业总数的99%，其工业总产值、实现利税和出口总量分别占全国的60%、40%和60%；中小企业就业人数占总就业人数的75%。
[2]另据统计，美国的中小企业数量比重达到99%，从业人员超过2/3，创造的销售收入分额将近一半；在欧盟区，中小企业比例同样高达99%，从业人员达到70%，创造的产值占欧盟总产值55%。
研究发现，一国的经济发展水平与当地的中小企业活跃程度存在正向关系，说明中小企业对推动国民经济起到了不可替代的作用。
在我国，由于受历史上计划经济影响，中小企业长期以来都处于被忽视的地位，但随着社会主义市场经济体制的确立，我国中小企业在近二十年来取得了突飞猛进的发展，特别是在解决就业和推进城镇化方面做出了极大贡献，成为国民经济的重要推动力量。
以民营中小企业特别发达的浙江省为例[3]，该省在改革开放二十年中，有原先经济基础较薄弱的农业省份发展为轻工业、加工也较发达的工业省份，经济总量从全国第12位升至第4位，而其经济快速发展的最重要原因之一就是积极促进省内个体私营企业（几乎全为中小企业）的发展。
有学者认为，我国资本相对稀缺、劳动相对丰富的要素禀赋特征使得大力发展劳动密集型产业成为优化我国资源配置、促进经济快速稳定增长的有效途径，因此主要属于劳动密集型企业的中小企业将在我国经济发展的过程中发挥重要作用（林毅夫、李勇军）。
二、中小企业有助于维护社会公平和稳定
中小企业在促进国民经济发展的同时，为社会创造了大量的就业机会，从而有助于防止社会的两极分化和维护社会稳定。
就企业规模而言，规模越小的企业越倾向于用更少的资本提供工作岗位，据统计，在中国制造业中，大型企业创造一个就业机会需投资22万元，中型企业需12万元，而小型企业只需8万元，我国中小企业以其占全部企业的48.5%的资产创造了69.7%的工作岗位[4]，因此同样的资金投入，中小企业可比大企业吸收更多的就业人口。
我国在国企改革中面临了强大的下岗员工再就业压力，过多的社会富余人员也不利于社会安定，因此这也是我国日益重视发展中小企业的因素之一。
三、中小企业有利于推动技术进步、实现制度创新
中小企业的重要作用之一就是参与创新。
就技术创新而言，上世纪六、七十年代后美国中小企业蓬勃发展的现象最具代表性，当时正值以信息和生物技术而核心的第三次技术革命兴起，催生了一大批相关行业的中小企业；同样在亚洲的新兴经济发达地区如新加坡和台湾，现
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