宇通客车的财务分析报告Word格式文档下载.docx

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2、公司主要技术资源：

（1）基础设施从1994年起，公司就开始筹划改进公司的管理信息系统，经过8年不断努力公司已形成以千兆光纤为主干，百兆光纤到达楼层，信息点全面覆盖各部门的企业内部局域网。

（2）ERP的成功实施公司成功实施了业界最先进的ERP系统SAPR/3，使公司管理水平上升到了一个更高的层次。

（3）质量管理ISO/TS16949在通过ISO9001国际质量认证的基础上，开始采用ISO/TS16949（轿车行业体系）质量管理体系。

目前只有美国的三大汽车公司福特、通用、别克公司取得此认证；

（4）中国强制认证3C认证通过了中国强制认证3C认证（“ChinaCompulsoryCertification”，这一认证是由中国质量认证中心批准的，首批获此认证的只有两家；

（另一家为厦门金龙联合汽车工业有限公司”），这标志着宇通客车”在产品设计、生产、检验全过程的质量控制规范正式与国际标准接轨，为宇通客车海外市场拓展增加了又一重要砝码；

二、宇通客车近三年的财务报表分析1、公司报表资料

（1）宇通公司近三年的资产负债表资料：

【资产负债表】单位：

元（人民币）年份2002年年报2001年年报2000年年报货币资金415,568,096.00387,694,688.00412,934,400.00短期投资061,783,500.0063,299,960.00短期投资跌价准备000短期投资净额061,783,500.0063,299,960.00应收票据10,496,000.009,504,750.002,806,000.00应收股利000应收利息000应收账款49,960,216.00117,325,616.0053,279,696.00其他应收款55,517,376.0011,142,352.0028,939,176.00坏账准备07,127,002.505,019,550.50应收账款105,477,592.00121,340,960.0077,199,320.00净额预付账款163,380,848.0079,304,408.00107,750,352.00应收补贴款000存货557,318,400.00329,773,312.00291,509,376.00存货跌价041,245,348.008,175,803.00准备存货变现损失000存货净额557,318,400.00288,527,968.00283,333,568.00待摊费用347,487.28716,793.69692,084.13一年内到期的长期债权投资000待处理流动资产损失000其他流动资产000流动合计力资产1,252,588,416.00948,873,088.00948,015,680.00长期股权投资10,171,426.0000长期债权投资01,270.001,270.00长期合计坍投资10,171,426.001,270.001,270.00长期投资减值准备000合并价差000长期投资净额10,171,426.001,270.001,270.00固定资产原值574,087,488.00558,746,624.00528,701,664.00累计折旧164,826,928.00105,347,528.0075,238,664.00固定资产净值409,260,576.00453,399,104.00453,463,008.00固定资产清理000工程物资000在建工程41,106,828.001,368,812.254,810,348.50待处理固定资产损失000固定资产合计433,723,648.00436,160,256.00458,273,344.00无形资产36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00开办费000长期待摊费用000递延资产000无形资产及其他资产合计36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00其他长期资产000递延税款借项000资产总计1,733,279,360.001,403,971,712.001,425,780,992.00短期借款20,000,000.0065,500,000.0030,000,000.00应付票据043,500,000.0051,300,000.00应付账款490,143,200.00216,546,144.00162,007,248.00预收账款155,242,768.0027,687,280.0095,839,824.00代销商品款000应付工资3,228,191.2519,601,464.0022,911,640.00应付福利费28,918,270.0017,446,468.0012,502,867.00应交税金8,224,759.009,837,618.0012,315,089.00其他应交款6,424,439.006,426,675.00183,230.17其他应付款60,851,788.0025,785,120.0027,426,258.00预提费用02,998,197.751,939,474.50一年内到期的流动负债033,000,000.0035,500,000.00其他流动负债000流动负债合计774,450,752.00550,363,200.00533,959,840.00长期借款043,000,000.0033,000,000.00应付债券000长期应付款004,731,611.50其他长期负债000住房周转金00-14,135,233.00长期负债300,000.0043,000,000.0023,596,378.00合计递延税款贷项81,119.6100负债合计774,831,872.00550,363,200.00557,556,224.00股本136,723,664.00136,723,664.00136,723,664.00资本公积640,555,264.00639,774,336.00639,218,816.00盈余公积69,048,032.0053,439,328.0043,409,956.00公益金20,186,052.0014,983,151.0011,640,026.00任意公积000金未分配利润112,120,584.0023,671,276.0048,872,348.00外币报表折算差额000股东权益合计958,447,552.00935,642,752.00868,224,768.00负债及股东权益总计1,733,279,360.001,403,971,712.001,425,780,992.00

（2）宇通客车近三年的利润表资料:

【利润分配表】单位：

元（人民币）年份2002年年报2001年年报2000年年报主营业务收入2,685,049,344.001,579,515,264.001,198,968,320.00折扣与折让000主营业务收入净额2,685,049,344.001,579,515,264.001,198,968,320.00主营业务成本2,185,394,688.001,251,281,536.00954,991,680.00主营业务税金及附加8,231,379.007,826,994.506,746,639.50主营业务利润491,423,264.00320,406,784.00237,230,048.00其他业务利润11,755,740.006,932,407.502,041,512.13存货跌价准备004,934,929.00营业费用（销售费用）154,938,528.0064,709,100.0031,769,994.00管理费用157,493,024.00128,357,656.0089,813,728.00财务费用2,797,377.253,423,293.507,776,249.50进货费用000营业利润187,950,080.00130,849,144.00104,976,656.00投资收益840,242.505,477,613.000汇兑损益000补贴收入000营业外收入767,909.941,097,433.003,271,412.25营业外支出17,999,170.0015,069,489.002,800,214.25以前年度损益调整000利润总额171,559,072.00122,354,704.00105,447,856.00所得税67,501,056.0023,929,554.0018,376,212.00少数股东损益000所得税返还000分给外单位利润000净利润104,058,008.0098,425,144.0087,071,640.00盈余公积转入数000可供分配的利润127,729,288.00120,469,240.00143,967,296.00提取法定盈余公积金10,405,801.009,842,515.008,707,164.00提取法定公益5,202,900.504,921,257.504,353,582.00金提取职工奖励福利基金000可供股东分配的利润112,120,584.00105,705,472.00130,906,544.00提取任意盈余公积000转作股本的普通股股利000未分配利润112,120,584.0023,671,276.0048,872,348.00（3）宇通公司近三年的现金流量表：

【现金流量表】单位：

元（人民币）年份2002年年报2001年年报2000年年报销售商品，提供劳务收到的现金3,394,502,400.001,741,743,616.001,459,057,664.00收取的租金000收到的增值税销项税额和退022,832,604.000回的增值税款收到的除增值税以外的其他税费返还03,812,142.0030,614,700.00收到的其他与经营活动有关的现金3,488,028.501,041,546.31634,936.19（经营活动）现金流入小计3,400,237,312.001,765,617,664.001,490,307,328.00购买商品接收劳务支付的现金2,600,471,040.001,355,543,680.001,043,500,096.00经营租赁所支付的现金000支付给职工以及为职工支付的现金146,949,904.0080,359,416.0067,794,488.00支付的所得税款0034,098,192.00支付的除增值160,895,296.0052,012,672.006,760,711.00税，所得税以外的其他税费支付的其他与经营活动有关的现金216,046,384.00101,596,328.0072,724,128.00（经营活动）现金流出小计3,126,609,408.001,667,819,008.001,271,224,960.00经营活动产生的现金流量净额273,627,904.0097,798,744.00219,082,464.00收回投资所收到的现金62,852,316.007,095,341.5021,270.00分得股利或利润所收到的现金07,000,000.000取得债券利息收入所收到的现金000处置固定资产，无形资产和其他长期资产收回的现金105,253.0018,000.0039,858.94净额收到的其他与000投资活动有关的现金（投资活动）现金流入小计62,957,568.007,095,341.5061,128.94构建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金133,920,336.0044,676,312.0051,915,144.00权益性投资所支付的现金10,400,000.00013,299,958.00债权性投资所支付的现金000支付的其他与投资活动有关的现金050,128,420.0050,000,000.00（投资活动）现金流出小计144,320,336.0044,676,312.00115,215,104.00投资活动产生-81,362,768.00-37,580,968.00-115,153,976.00的现金流量净额吸收权益性投资所收到的现金00223,917,376.00发仃债券所收到的现金000借款所收到的现金0033,000,000.00收到的其他与筹资活动有关的现金042,350.000（筹资活动）现金流入小计042,350.00256,917,376.00偿还债务所支付的现金78,500,000.0007,000,000.00发生筹资费用所支付的现金001,683,487.75分配股利或利润所支付的现金86,119,072.0085,457,488.000偿付利息所支付的现金007,758,233.00融资租赁所支付的现金000减少注册资本所支付的现金000支付的其他与筹资活动有关的现金000（筹资活动）现金流出小计164,619,072.0085,457,488.0016,441,721.00筹资活动产生的现金流量净-164,619,072.00-85,457,488.00240,475,648.00额汇率变动对现金的影响227,347.640-211.81现金及现金等价物净增加值27,873,398.00-25,239,714.00344,403,904.00以固定资产偿还债务000以投资偿还债000务以固定资产进行长期投资000以存货偿还债务000融资租赁固定资产000净利润104,058,008.0098,425,144.0087,071,640.00加：

少数股东损益000加：

计提的坏账准备或转销的坏账00518,617.56存货跌价损失000固定资产折旧78,900,232.0030,675,518.0030,419,064.00无形资产及其他资产摊销1,253,777.13552,234.50515,959.19待摊费用的摊销369,306.38-24,709.552,639,675.00处置固定资产无形资产和其15,885,571.0017,178,234.002,009,504.50他长期资产的损失（减收益）固疋资产盘亏报废损失0397,123.750财务费用5,297,049.003,423,293.507,758,233.00投资损失（减收益）-840,242.50-5,477,613.000递延税款贷项（减借项）000存货的减少（减增加）-290,467,392.00-38,263,956.00-27,825,038.00经营性应收项目的减少（减增加）-37,015,076.00-24,601,894.00-14,890,460.00经营性应付项目的增加（减减少）377,947,584.00-20,323,228.00125,930,328.00增值税增加净额（减减少）000其他0-23,641,602.004,934,929.00经营活动产生273,627,904.0097,798,744.00219,082,464.00现金流量净额减：

货币资金的期初余额387,694,688.00412,934,400.0068,530,488.00现金等价物的期末余额000减：

现金等价物的期初余额000现金及现金等价物净增加额27,873,398.00-25,239,714.00344,403,904.002、报表分析

（1）盈利能力分析财务指2000年2001年2002年标企业指标行业指标企业指标行业指标企业指标行业指标净资产收益率11.548.2310.911.5810.97-69.79总资产收益率8.745.158.562.0610.94-0.23成本费8.039.886.8-2.74.16-3.86用利润率分析：

该企业盈利能力的各项指标均领先与同行业水平，其中净资产收益率指标，在02年行业水平急剧下滑的情况下，该企业还保持了持续增长。

但作为一个客车行业的龙头企业，这样的收益率是不能令人满意的，总资产收益率的行业最高值35.77%，净资产的最高值为71.5%。

该企业的成本费用利润率是逐步下降的，其中02年仅为4.16%，行业最高值为26.34%，可见该企业在成本费用控制工作应引起高度重视。

另外从企业的销售毛利率来看看，指标值达20.35%，是行业领先水平，可见企业定价水平较高。

因此，企业要想提高资产盈利能力，只有进一步降低成本，提高资产使用效率。

（2）现金能力分析财务指标2000年2001年2002年企业指标行业指标企业指标行业指标企业指标行业指标每股经营净现金流量1.60.330.710.2620.5经营活动现金流量增长率879.53:

273.88-55.31142.88179.791168.93现金股利支付率035.9886.82135.9332.76112.851000企业与行业现金能力状况对照表800%600%4002000-200FT企业指标行业指标十*企业指标行业指标企业指标1行业指标2000年701111170112001年2002年Y-每股经营净现金流量一-经营活动现金流量增长率现金股利支付率分析：

从以上图表可以看出，该企业获取现金能力较强。

02年的每股经营净现金流量是行业第二名，另外由经营净现金流量增长率来看，企业持续获取现金能力也是较强的，除了在01年这一指标出现负增长，各年均保持了大幅增长.该企业股利支付率指标也是较高的，其指标数值低于行业平均水平可能是由于大部分企业未发放现金股例，这也从另一方面反映了企业的股利政策，该企业00年股本扩张比例为120%，其余均为100%，可见企业有发放现金股利的偏好，企业可以在股票股利和现金股力量方面进行权衡，一方面要维护公司形象，一方面应留足现金做后续发展。

（3）资产运营能力分析财务指标2000年2001年2002年企业指标行业指标企业指标行业指标企业指标行业指标总资产周转率0.990.741.120.681.710.8应收账款周转率25.937.418.527.932.113.08应付账款周转率7.876.66.816.266.836.34存货周转率3.443.654.033.664.934.62企业与行业资产管理能力状况对照表分析；

从以上数据来看，该企业的资产管理能力处于行业较高水平，但是距行业领先水平3.59%还有一定的差距，这主要是由于企业的存货周转率不高，在2000年这一指标落后于行业水平，已构成企业发展的瓶颈，应引起管理层高度重视。

从上表可以看出，企业应收账款周转率在行业有较大优势，应付账款周转率低于行业水平，说明企业有效的使用了这一短期负债，有助于企业现金的有效调节。

通过以上分析，我们得知企业资产周转率不高的原因在于存货周转率缓慢，通过进一步观察，企业不良资产比率仅为0.05%,说明其资产有效性是可靠的，企业应通过加强营销，促进销售，以提高存货周转率。

另外，企业还可引进JIT等先进管理模式，减少因过多存货而引起的资源使用效率不咼（4）成长能力分析财务指标2000年2001年2002年企业指标行业指标企业指标行业指标企业指标行业指标主营业务收入增长率71.2523.3431.744.1269.9921.93总资产扩张率44.2618.23-1.539.8523.4613.27固定资产成新率88.0870.0383.3968.2676.1566.69每股收益增长率2.54-39013.05-198.645.72-63.31000-100-200-300-400-500企业与行业成长能力对照表企业指标行业指标企业指标行业指标企业指标行业指标2000年2001年2002年4主营业务收入增长率总资产扩张率固定资产成新率fL每股收益增长率分析：

该企业的主营业务收入增长率保持了高速增长，但在01年有一个显著的下降。

由资产负债表得知，公司01年总资产出现负增长，主要因为计提了4100万存货跌价准备，而其他年度却没有这种状况，这种异动应引起重视。

该企业主营业务收入增长率01年大幅降低，但每股收益增长率却提高了，这是由于公司的投资收益增加，并且是短期投资收益，这种利润增长具有很大的偶然性，因而对公司的成长能力提出质疑。

从02年的业绩来看，管理层的治理措施是有效的，主营业务增长率大幅提高，投资也由原来的短期投资进入长期投资，期待这一举措能为公司带来新的持续的利润增长点。

另外其固定资产总体技术装备是不错的，但随着设备的老化，更新固定资