财务管理投资管理投资学投资学教学大纲.docx
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财务管理投资管理投资学投资学教学大纲
{财务管理投资管理}投资学投资学教学大纲
教学内容…………………………………………………………………1
第一章投资学基础………………………………………………………1
第二章债券投…………………………………………………………2
第三章股票投资………………………………………………………4
第四章证券投资组合…………………………………………………5
第五章资本资产定价模型……………………………………………6
第六章套利定价理论…………………………………………………7
第七章投资理论与分析………………………………………………8
重点章节（重要问题）……………………………………………………10
参考书目…………………………………………………………………11
课时分配…………………………………………………………………12
教学内容
第一章投资学基础
教学要求：
理解投资的含义，了解投资与投机的关系、虚拟经济、行为金融与证券投资的关系，掌握投资环境、投资过程的分析方法，学会计算预期回报和标准差。
内容结构：
第一节投资
一、投资的涵义
二、投资与投机的关系
三、行为金融与证券投资
四、虚拟经济与证券投资
第二节投资环境
一、金融资产的分类
1．按合约的不同性质划分
2．按金融资产期限的长短划分
3．按金融资产发展的先后顺序划分
二、金融市场的分类
1．根据合约的性质，分为债权市场和股权市场
2．根据期限长短，分为货币市场和资本市场
3．按金融市场的功能，分为初级市场和二级市场
4．按照组织结构不同，分为拍卖市场、场外交易市场和中介市场
5．根据资产交割日期的不同，分为现货市场和派生性融资工具市场
三、金融机构的分类
1．投资银行
2．经纪公司和交易商
3．有组织的交易所
第三节投资过程
一、证券决策的基础
1．预期回报
2．风险
二、证券分析
三、证券组合的管理
本章重点（重要问题）：
投资的涵义、投资与投机的关系、行为金融与证券投资的关系、虚拟经济与证券投资的关系、预期回报和风险的计算方法、证券分析的方法。
第二章债券投资
教学要求：
通过学习掌握债券定价理论，债券的种类，债券分析方法以及债券证券组合管理方法。
内容结构：
第一节货币市场证券
一、大额存单
二、商业票据
三、回购协议
四、欧洲美元
五、银行承兑
六、短期公债
七、等价收益与折扣收益的关系式
第二节资本市场证券
一、国家政府证券
二、政府机构证券
三、地方政府证券
四、公司债券
五、外国政府或公司债券
六、优先股
第三节债券的价值
一、债券的现值计算方法
二、影响债券价值的因素
1．市场收益率
2．到期日
3．票面利率
三、债券收益的种类
1．期收益率
2．实现复收益率
3．兑回收益率
第四节有效期限
一、有效期限的定义及其公式
二、有效期限的特点
三、有效期限和债券价格的变化
四、凸度
第五节消极管理
一、消极管理的含义
二、免疫策略
三、现金流搭配策略
四、指数化策略
第六节积极管理
一、积极管理的内涵
二、应变免疫
三、横向水平分析
四、债券换值
本章重点（重要问题）：
资本市场证券的种类、债券价值的计算方法、影响债券价值的因素、债券各种收益率的计算方法、有效期限的定义及其计算方法、有效期限的特点、有效期限与债券价格的变化之间的关系、凸度的概念价及其计算方法、消极管理的各种策略、积极管理的各种策略。
第三章股票投资
教学要求：
通过学习掌握股票定价理论，普通股的种类，股票价格指数的编制方法、股票分析方法以及普通股的估价方法。
第一节普通股的权利和责任
一、普通股的定义
二、普通股股东的权利和责任
1．普通股股东的权利
2．普通股股东的责任
第二节普通股的分类
一、价值股和成长股的含义
二、价值股和成长股的区分标准
1．账面市值比
2．盈利价格比
第三节股票指数
一、股价平均数
二、股票价格指数的计算方法
1．简单平均法
2．加权平均法
3．综合平均法
4．几何平均法
三、世界上几种重要的股票价格指数
四、我国证券市场上的几种重要的股票价格指数
第四节股票现值估计方法
一、零增长模型
二、不变增长模型
三、多重增长模型
四、股票的未来预期值
第五节价格与盈利比模型
一、零增长模型
二、不变增长模型
三、多重增长模型
四、股票的未来预期值
本章重点（重要问题）：
普通股的分类、价值股和成长股的区分标准、股票指数的编制方法、股票现值估计方法、各种价格与盈利比模型。
第四章证券投资组合
教学要求：
掌握证券投资组合的相关知识和技能，证券投资组合的数量分析技巧。
会对证券投资风险和收益的进行计量。
第一节证券投资组合的概念
一、证券投资组合的含义
二、设计证券投资组合的目的
第二节证券投资组合风险和回报的测定
一、证券组合的方差、协方差和相关系数
二、证券组合的预期回报
第三节马柯维茨有效集
一、可行集
二、有效集
三、有效集的凹性
四、相关程度不同的资产形成的组合线
第四节最优证券投资组合的选择
一、效用函数
二、无差异曲线
三、选择最优证券组合的方法
第五节无风险借贷对有效集的改进
一、无风险资产的含义
二、引入无风险资产后的MarKowitz有效集
三、放款证券组合
四、借款证券组合
本章重点（重要问题）：
证券投资组合的含义、设计证券投资组合的目的、证券组合的方差、协方差、预期回报的计算方法、有效集的概念、有效集的凹性、选择最优证券组合的方法、无风险借贷对有效集的改进。
第五章资本资产定价模型
教学要求：
通过学习要了解分离定理的意义，掌握资本市场线和证券市场线的表达形式，熟练运用相关知识进行有关计算。
第一节分离理论
一、分离定理
二、分离定理的意义
第二节资本市场线
一、资本市场线的含义
二、资本市场线的表达式
第三节证券市场线
一、系统风险和非系统风险
1．系统风险和非系统风险的定义
2．系统风险和非系统风险的测度
3．系统风险和非系统风险的意义
二、证券市场线的两种表达形式
三、对CAPM处于均衡状态的解释
四、单个资产的预期回报与标准差的关系
第四节资本资产定价模型
一、模型的假设
二、市场证券组合
三、CAPM的表现形式——证券市场线
四、CAPM的特点
本章重点（重要问题）：
分离定理的概念和意义、资本市场线和证券市场线的表达形式、系统风险和非系统风险的定义、系统风险和非系统风险的测度方法、单个资产的预期回报与标准差的关系、资本资产定价模型的表现形式及其特点。
第六章套利定价理论
教学要求：
通过学习掌握因子模型的特点及运用，掌握套利定价理论，熟练运用相关知识进行有关计算。
第一节单因子模型
一、单因子模型的表达式
二、单因子模型的运用
第二节多因子模型
一、多因子模型的表达式
二、双因子模型的特点
三、多样化对模型风险的影响
第三节套利定价理论
一、主要假设
二、套利证券组合
三、套利定价线
四、APT的多因子模型
五、APT和CAPM的一致性
六、APT的应用
本章重点（重要问题）：
单因子模型和多因子模型的表达式及运用、多因子模型的特点、多样化对模型风险的影响、套利证券组合、套利定价线、APT和CAPM的一致性、APT的应用。
第七章投资理论与分析
教学要求：
通过学习掌握各种投资理论，能运用投资理论对证券市场进行分析。
第一节利率的期限结构理论
一、率利率期限结构的含义
二、利率的期限结构理论
1．流动偏好理论
2．预期理论
3．市场分割理论
三、收益曲线
1．收益曲线的类型
2．期限结构与收益曲线的关系
第二节有效市场理论
一、有效市场的含义
二、有效市场的分类
1．弱有效市场
2．半强有效市场
3．强有效市场
三、证券市场效率的衡量标准
四、有效市场的实证研究
第三节证券市场风险结构分析
一、利率风险结构的内涵
二、债券的违约风险和违约报酬
三、公司违约的预测
第五节证券投资的其它理论
一、道氏理论
1．道氏理论的原理
2．道氏理论的应用
3．道氏理论评价
二、波浪理论
1．波浪理论的基本原理
2．波浪理论的应用
3．运用波浪理论应注意的问题
三、量价关系理论
1．量价关系理论的基本思想
2．量价线
本章重点（重要问题）：
利率期限结构的含义、流动偏好理论、预期理论、市场分割理论、期限结构与收益曲线的关系、有效市场的概念与分类、利率风险结构的内涵、违约风险、违约报酬、道氏理论、波浪理论、量价关系理论。
重点章节
第一章：
第2、3、4节；
第二章：
第3、4、5、6节；
第三章：
第2、3、4、5节；
第四章：
第2、3、4、5节；
第五章：
第1、2、3、4节；
第六章：
第1、2、3节；
第七章：
第1、2、3节；
参考书目
1、威廉.F.夏普，1998，《投资学》第五版中国人民大学出版社
2、凯斯.布朗，1999，《投资分析与投资组合管理》辽宁人民出版社
3、滋维.博迪,2001,《投资学》机械工业出版社
4、陈共，2000，《证券投资分析》中国财政经济出版社
5、姚刚，2000，《21世纪中国证券市场风险与防范》广东经济出版社
6、陈共，2000，《证券上市与交易》中国财政经济出版社
7、陈共，2000，《证券发行与承销》中国财政经济出版社
8、林国俊，2001，《证券投资学》经济科学出版社
9、彼得L.伯恩斯坦，2000，《投资管理》机械工业出版社
10、安东尼G.科因，1998，《利率风险的控制与管理》经济科学出版社
11、涂人猛，2000，《股市投资理念》知识出版社
12、戴建兵，2000，《股票投资分析》中国金融出版社
13、杨大凯，2000，《证券投资学》上海财经大学出版社
14、李恒光，2000，《现代金融资产投资》中华工商联合出版社
15、亚历克.埃灵厄，2001，《投资的艺术》机械工业出版社
课时分配
章次
章节名称
总计课时
授课课时
辅导练习
课时
1
投资学基础
3
3
0
2
债券投资
6
3
3
3
股票投资
8
6
2
4
证券投资组合
9
7
2
5
资本资产定价模型
9
7
2
6
套利定价理论
6
4
2
7
投资理论与分析
7
5
2
8
48
33
15
9
10
11
12
13
合计
48
35
13
说明：
本课程为学期课，按每学期16教学周、3课时/周计算，共48课时。
其中：
讲授35课时，占73％，实践环节13课时，占27％。
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