形势政策论文世界金融危机下中国经济的复苏.docx

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形势政策论文世界金融危机下中国经济的复苏

形势政策论文（世界金融危机下中国经济的复苏）

2008年爆发的全球金融经济危机，来势凶猛，波及广泛，被一致称为"百年一遇"的大危机.其对中国的巨大影响是显而易见的.2009年2季度全球经济体的经济运行相继止跌反弹，并在09年下半年出现了经济复苏，全球经济复

苏状况整体好于预期。

尤其是是以中国为代表的新兴经济体，在本轮经济复苏中

担任了非常重要的角色，2010年经济面临从复苏到扩张的跃升仍需解决长期以

来存在的诸如内外需失衡、内需结构失衡、产业结构层次低下、生产效率（能效）

过低以及市场经济完善等问题，有效调整经济增长模式，从而为进入新的扩张铺

平道路。

金融危机世界中国经济复苏转变

2008年爆发的全球金融经济危机，来势凶猛，波及广泛，被一致称为"百年一遇"的大危机.其对中国的巨大影响是显而易见的。

首先就是我国的的外需急剧收缩造成出口增速大

幅下滑。

这个回落的态势是非常明显的，虽然我国的顺差还保持一定的规模，但是出口对于

经济增长的影响明显减弱。

同时库存也在明显的增加，去年年末工业增加值的增长率下降趋

势仍然在持续，特别是主要工业产品钢铁、水泥、玻璃等等都出现了负增长，产能过剩局面

更加严重。

能源和电力生产急剧下挫。

其次就是就业形势趋于严峻。

特别是沿海地区停产关闭的企业增加，2008年还有大学生611万毕业，城镇新增就业有1300万人，就业形势是非常严峻的。

同时.房地产、汽车等消费热点明显降温。

这对关联产业的影响非常大，比如说水泥、钢铁、铝合金等。

企业的利润和财

政收入都是在明显的回落，很多行业的利润都出现了负增长。

这是我们所金融危机以来的脉

络。

当前，我国经济发展出现多年来前所未有的困难。

然而，我们既要看到国际金融危机带

来的“悬崖百丈冰”，更应看到“犹有花枝俏”。

时隔一年，从2009年第三季度起却出乎意料地出现了复苏迹象。

如何看待当前的是世

界经济，存有不同争议。

有的认为，危机已过，世界经济进入复苏阶段；更有甚者，认为可

出现V形反弹走势；有的则认为，尚未真正走出危机，目前只是政策性复苏，仍有可能再次

探底。

数据表明，当前世界经济显现整体复苏趋向，特别是美国、欧盟和日本三大发达经济

体纷纷出现经济正增长。

2009年第三季度美国国内生产总值按年率计算增长3.5%，为连续四个季度经济下滑后首次出现正增长。

美联储预测美国经济2010年将增长2.5%?

3%。

欧元

区16国和欧盟27国巳开始摆脱自第二次世界大战以来最严重的经济衰退，分别在第三季度

取得0.4%和0.2%的增长。

其中，除英国仍不景气外，德国和法国在第三季度分别取得0.7%和0.3%的环比增长，意大利国内生产总值在连续五个季度下滑后首次出现正增长，达到

0.6%。

中国经济也依然保持着高速稳定的发展。

这些数据表明当前经济复苏是周期变形的表

现，但复苏之路是困难缓慢且充满变数的。

在各国政府金融危机救济政策的推动下，2009年2季度全球经济体的经济运行相继止

跌反弹，并在09年下半年出现了经济复苏，全球经济复苏状况整体好于预期。

尤其是是以

中国为代表的新兴经济体，在本轮经济复苏中担任了非常重要的角色，可谓是世界经济复苏

的“新引擎”。

在世界经济强烈反弹后，2010年世界经济将经历一个温和扩张的历程；从宏

观政策变量看，应对金融危机政策的持续性将是经济真实扩张的切实保证。

2009年季度GDP增长实现“V”型反转，2010年中国经济将进入新的扩张阶段。

要保障未来中国经济的

扩张，重点要解决内需结构失衡、内外需结构失衡、产业结构失衡等基本问题。

中国经济扩

张路径：

促消费、调结构将再次成为中国的选择。

促消费将被臵于新的战略高度，为此，不

仅需要出台暂时的刺激措施，更需收入分配制度改革等制度性变革；调结构成为另一个主基

调，提升服务业、推进技术自主创新、培育新兴战略产业、发展低碳经济以及协调地区结构

将是重点。

而经济扩张的根本保证还在于体制的变革和市场竞争机制的完善。

2010年中国经济增长动力结构中，消费稳定增长，预计名义增长率在达17-18%，进出口贸易将转为正增长，预计出口增长10%左右，进口增长15%左右。

而投资受到政策调控力度和民间

投资恢复力度的影响而存在一定不确定性，但投资惯性将维持投资增长25%左右。

“全球经济再平衡”要求中国经济增长动力结构必须进行切换，即从出口导向经济转型至消费驱动

经济，预计，2010年消费的拉动将提升。

相对2009年而言，2010年将再在保持经济总量的前提下进行宏观经济政策的灵活搭配，尤其在中央经济工作会议的指引下，将2010年宏观经济政策基调定为“调结构、扩内需”，从而推动经济增长质量提高。

由于超宽松的货

币政策不可能在2009年进行复制，货币政策总体基调将逐步从宽松转向稳健或中性。

在未

来货币政策逐步回归中性过程中，信贷调整更能体现了政策意图，信贷的调整力度和调整速

度要快于利率指标，而利率调整步伐将明显滞后，利率调整时间最快在2010年第3季度。

美元汇率成为影响2010年中国经济的重要外生变量，人民币汇率面临调整压力。

美元低利

率政策和弱势美元政策，将对中国货币政策政策产生很大压力。

人民币汇率政策在中短期保

持“锚定”美元策略，在2010年中期预计重启升值态势。

大规模的经济刺激政策有效拉动我国经济迅速回升，GDP在2009年的前三季度逐季提高，经济复苏已得到巩固，2009年全年增长8.2%左右，而这将是本次危机带来经济调

整的底部，到2010年中国经济将面临从复苏到扩张的转变。

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2009年经济V型反转，2010年面临复苏到扩张的转变此次经济危机对我国形成了较

大冲击，我国经济增长在2008年的四季度开始放缓，到2009年的一季度GDP增长率跌至近年最低的6.1%。

但在我国“双松”的财政政策和货币政策强力拉动下，经济逐渐复苏。

从增长动力看，消费平稳增长、出口逐渐好转而房地产等民间投资日益活跃。

到2009年10月，房地产开发投资增长率达18.9%，已连续8个月保持同比增长。

而在消费政策的带动下，2009年消费实现较快增长，到目前实际消费已经接近危机前

的水平，说明社会消费已基本恢复。

而从生产看，工业生产增长加快、产业扩张迅速，企业盈利逐步改善、企业景气指数也

逐渐提高。

到2009年10月份，规模以上企业工业增加值同比增长16.1%，连续6个月同比增速加快；累计同比增长9.4%，连续7个月累计同比增长加快（见图5）。

并且工业内部中游产业的增长已明显加快，10月份相比9月份的累计同比增长，中游产业中非金属

矿物制造业、电气机械、化学化工以及通用设备继续保持加快增长态势，尤其是化学化工、

通用设备、黑色金属冶炼等行业升幅明显。

并且，宏观景气指数也预示经济将进入稳定增长阶段，10月份，宏观景气指数各分项指标继续回升，预警指数已达103.3，而预警指数超过100的水平也预示经济将进入平稳

增长格局。

并且，一致指数也快接近100，这说明这意味我国的经济系统已基本走出复苏，

景气指数预示我国经济将进入平稳增长的扩展阶段。

在各种因素的综合作用下，2009年GDP季度实现实现V型反转，多个指标也预示我国经济复苏已经得到巩固，经济有望将进入平稳增长的扩张阶段。

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显然，在保增长的战略下，大规模的投资带动了经济的总量处在相对满意的水平，但经

济远未到实现自我发展的阶段，从宏观经济指数看，滞后指数还仅略超90水平，经济体还需要进一步康复。

2010年经济面临从复苏到扩张的跃升仍需解决长期以来存在的诸如内外需失衡、内需

结构失衡、产业结构层次低下、生产效率（能效）过低以及市场经济完善等问题，有效调整

经济增长模式，从而为进入新的扩张铺平道路。

（1）内需结构失衡问题更加严重为更好推动我国经济快速增长，我国一直选择高积累、

低消费的政策。

而高积累、低消费政策的结果就是我国国内消费过低，经济增长过多的依赖

投资。

同时也造成了国内需求的不足，特别是居民消费的不足。

对比我国与世界发达经济体

和主要新兴经济体之间的经济结构，我国的消费率不仅远低于美国、日本等发达国家，也远

低于巴西、俄罗斯和印度等同为新兴经济体的国家，即使与同为出口战略导向的韩国相比，

我国的消费率也要低得多。

显然，我国的内需结构失衡已偏离经济运行的本身规律。

而此次

经济刺激方案依然是通过大规模投资来拉动经济复苏，显然这将继续加重我国的内需失衡状

况，也使得我国的内需结构调整面临更大的压力。

（2）内外需结构失衡似乎缓和，但内需不足并未根本解决.

由于内需不足，我国自然希望通过出口来拉动经济增长，在经济全球化和国际分工的大

背景下，我国有效利用了丰富的劳动力资源，目前已成为“世界工厂”，也成为全球第二大贸易国。

但同时我国也成为对外依存度较高的国家，近几年我国的对外依存度一直在60%以

上。

该水平要显着高于美、日等发达国家和俄罗斯、巴西、印度等新兴经济体。

而过高的对

外依存度使我国受到全球经济波动的影响也在加大，本次经济危机对我国经济的冲击即是明

证。

受外需疲软影响，我国的内外需结构也是“被动恢复”，在前三季度的GDP增长贡献中，内需彻底成为主力，但经济增长模式不转变，内外需失衡仍将恢复。

（3）产业结构升级与调整任重道远

我国经济结构中，工业一直占据重要的地位，固然工业的快速增长拉动了就业和产值的

增加，但是比较国际经济结构，我国工业比重过高而服务业过低的产业结构背离了经济发展

的一般规律。

仅以人均达到3000美元时的产业结构为例，世界平均水平是工业占34%，

服务业达到60%。

但目前我国服务业占GDP比重仅占40%略多一点，经济结构明显不合理。

在节能减排和发展低碳经济的新战略目标下，经济结构的调整显得更加紧迫。

即使在工

业内部，我国也面临产业结构调整和升级的问题。

长期以来，我国工业粗放式增长使得工业

处在低层次的扩张上，技术和知识对产业贡献度低，工业内部高加工度和高技术化的产业比

重贤得过低。

并且，产业发展面临产能过剩的老问题。

工信部在8月26日公布的《2009

年中国工业经济运行夏季报告》中指出钢铁、水泥和氧化铝等产业严重过剩，造船、化工、

平板玻璃等行业也都存在较突出的产能过剩问题，而太阳能、风能等新兴产业也出现了产能

过剩趋势。

因此，在我国经济在复苏后，我们更应重视部分行业的产能过剩和重复建设问题，

应在经济平稳增长中更加注重推进结构调整，切实转变经济发展方式。

（4）市场经济体制的不完善仍是经济发展面临的根本问题

前面我们讲经济要进入自我发展的良性轨道要解决内需结构失衡、内外需结构失衡以及

产业结构升级等问题，但问题是为什么内需起而不动？

为什么消费水平过低？

为什么民间投

资相对不活跃？

为什么投资总是一窝蜂而后造成产能过剩？

为什么中小企业总是面临融资

难的问题，即使在此次大规模信贷扩张中也是如此？

背后的根本原因在于市场经济还不够完善。

收入分配不合理，居民收入分配占比过低，

消费水平自然难提高，消费难提高自然依赖政府投资和外部市场；而政府保持高投资就要提

高政府收入和积累，但政府的投资却存在盲目性和投资依赖症，此结果是造成各地区的产业

同构、直至产能过剩；在政府过多进入相应的行业时，行业内的不平等竞争就可能加剧，市

场壁垒也将增加，民间资本投资空间受限，而投资空间受限也就抑制了民间资本的扩张；而

民企在与国有企业的融资竞争中也会处于弱势。

因此，市场经济的不完善，市场对资源的基

础性配臵作用还没有建立和发挥，上述的问题也就自然产生。

经济要进入自我发展式的良性

轨道，经济体制改革仍是关键。

（5）、收入提升空间最终决定消费的长期走势。

居民消费能力最终要受制于其收入水平。

受经济危机的影响，我国居民的收入水平也是

应声下降，同比增长率下降到10%水平以下。

收入的下降直接影响了居民的心理感受和消

费信心，居民的收入感受和未来收入预期都在2009年出现大幅下降。

而我国2009年的消费倾向也已经接近危机前水平。

因此，从收入对支出的最终制约看，

现有的收入水平决定我国居民的消费能力提升空间不是很大。

因此，在无收入分配政策、社

会保障、医疗保险，甚至住房制度无重大改变的情况下，收入水平最终制约了2010年消费

规模的扩张。

综合看，我们认为，住房拉动的后续消费将在2010年的上半年延续，而汽车消费更有望保持较高速度增长，并且预计2010年我国仍将进一步出台涉及面更广的消费刺激政策，

而这也将有助于消费水平保持在一定的增长水平。

但我国的居民收入水平最终决定了其消费

水平难以保持长期的高速增长。

因此，我们预计2010年的名义消费增长率有望达到17%-18%左右，预计拉动GDP3.8个百分点左右。

不过，实际消费水平将有所下降，在

收入没有得到增加的情况，这种实际消费能力的减弱将可能影响我国2010年下半年乃至

2011年的消费增长。

根据现有情况判断，2010年全球经济将转入温和增长阶段，经济增长将逐渐恢复到

3%左右。

而全球经济结束衰退开始转为正的温和增长将给我国的出口贸易带来实质性的利

好.2010年中国经济依然会保持着高速稳定的增加，为世界经济复苏作出更大的贡献。