浅析惠州合健融资问题.docx
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浅析惠州合健融资问题
摘要
随着市场的竞争激烈，规模的不断扩大，融资困难问题成为一直困扰建筑企业发展与改革的重要问题，导致建筑企业发展停滞不前。
建筑企业在推动经济发展、推进我国结构性改革方面具有不可忽视的作用。
并且建筑企业也是改善社会环境、居民生活环境的重要支柱企业。
本文在分析探讨后，发现企业融资难的问题，理论上探索解决融资问题，为建筑企业的融资问题提供参考，以促进企业健康良好发展。
本文以合健公司为例，分析其业务经营、企业管理、财务等多方面问题，合健存在企业经营管理不当、财务信息混乱、融资渠道单一、政府政策力度不大等问题，结合各方面数据分析提出应完善公司内部管理、优化金融环境完善政府政策、扩宽融资渠道、建立良好的银企关系的解决对策。
关键词：
建筑企业合健公司融资问题
Abstract
Withthefiercecompetitioninthemarketandthecontinuousexpansionofthescale,thefinancingproblemhasbecomeanimportantproblemthathasbeentroublingthedevelopmentandreformofconstructionenterprises,leadingtothestagnationofthedevelopmentofconstructionenterprises.ConstructionenterprisesplayanimportantroleinpromotingeconomicdevelopmentandstructuralreforminChina.Constructionenterprisesarealsoimportantpillarenterprisestoimprovesocialenvironmentandresidents'livingenvironment.Aftertheanalysisanddiscussion,thispaperfindstheproblemofdifficultfinancingforenterprises,andtheoreticallyexploresandsolvesthefinancingproblemtoprovidereferenceforthefinancingproblemofconstructionenterprises,soastopromotethehealthydevelopmentofenterprises.
Basedonushealthcompanyasanexample,thispaperanalysisthebusinessmanagement,enterprisemanagementandfinancialaspectsofproblem,improperwoodsatenterprisemanagement,financialinformationchaosandsinglefinancingchannel,theproblemsuchasthegovernment'spolicyis,togetherwithallaspectsofdataanalysistoimprovecompanyinternalmanagement,optimizethefinancialenvironmentimprovegovernmentpolicies,broadenthefinancingchannels,establishinggoodrelationshipwiththefactofthesolution.
Keywords:
ConstructioncompaniesHejiancompanyFinancingproblems
浅析惠州合健融资问题
一、引言
建筑企业在近几年发展势头良好，但因为建筑企业的经营性质特殊，导致企业流动资金回收期长，大部分建筑企业还是传统型企业，采用传统的融资模式，即与银行进行融资交易，获得企业所需资金。
这种融资方式是较为稳妥的，但将企业风险都集中在银行身上，一旦银行出现问题，企业将会迎来难以估计的损失，导致企业融资管理出现问题。
而且建筑企业需要大量的流动资金，单一的银行融资方式已经不能满足日益发展的建筑企业，扩大融资渠道、增加新的融资方式，改善融资环境是现今建筑企业急需解决的问题。
针对融资问题，本文立足于中小建筑企业，力求提出利于建筑行业持续发展的方案。
二、企业融资相关概念
（一）融资相关概念
融资是一个公司以自身的日常生产经营活动、资金拥有的状况为基础，加上公司未来经营发展需求，利用科学的预测和决策，采用某种方式，通过某种渠道，向公司的投资者和债权人筹集资金，保证资金的正常供应，来保证公司能够正常进行生产需要，经营管理活动需要的行为。
也就是说，融资是一个公司筹集资金的行为过程。
（二）建筑行业融资环境
目前对于中小型建筑企业来说，对内来说内源性融资不足，建筑企业的特性导致企业内部没有良好的积累机制。
现在的建筑行业的融资方式主要是依靠银行贷款，但是中小型的建筑企业并不能像大型的企业一样提供完整的财务报表，财务信息透明能够满足银行贷款的政策要求，这使得中小型企业的银行贷款困难重重。
然而因为中小型建筑企业的各方面原因导致中小企业很难进入资本市场来取得直接融资获取所需的资金。
（三）其他行业融资环境
我国现在各行业的融资现状总体面对自有资金缺乏、融资通道过窄、不具备为企业担保的信用体系等方面问题。
企业缺少自有资金，进而影响了后续融资或获得融资额度较小；融资渠道狭窄导致企业不能运用公开化的措施来取得融资；现今的信用体系本身不够完善，影响了各企业的担保贷款。
现今的各个行业整体上融资环境都不理想，这种现状需要不断地改善，以得到更加良好的融资环境，促进各行业的发展，促进经济增长。
三、合健公司情况介绍
（一）合健公司基本情况
惠州合健建筑公司于2009年成立，注册资本为2040万元，公司的主要业务为土木工程建筑施工、建筑装修工程，以及批发零售建筑材料。
公司员工有194名，其中高级管理人员4名，中级管理人员7名，施工队人员100多名。
公司设工程部、商务部、财务部、采购部、市场部、技术部等6个部门。
公司下设一个建筑材料经营部专门经营批发零售建筑材料。
（二）合健公司融资问题现状
1.公司偿债能力分析
根据合健公司近3年来的资产负债表数据分析得知合健公司2018年资产负债率较过去两年增长，为40.56%，但属于合理区间，有较强的偿债能力。
根据表格分析，流动比率和速动比率有所下降，但是因为公司的存货囤积，导致了公司的周转速度变慢，变现能力弱，所以实际上偿债能力低于指标。
表1偿债能力分析表
2016年
2017年
2018年
资产负债率
26.35%
25.64%
40.56%
流动比率
1.98
2.07
1.4
速动比率
1.37
1.08
0.88
现金比率
55.2%
20%
11.2%
2.公司经营周转能力分析
2016年以来，受国家政策影响，公司所承建的项目情况平稳发展，应收账款、存货方面也有了增加。
公司的承建项目基本都是属于长期合作的项目，由于市场关系，所承建的项目具备良好的销售前景，应收账款出现坏账情况的概率较小。
且公司本身不断增强自身实力，在各反面不断加强实力，所以具备了加强的发展能力。
表2经营周转能力分析表
2016年
2017年
2018年
应收账款周转率
26.15
9.57
10.99
存货周转速度
10.24
6.34
3.84
3.公司融资的需求
公司是建筑行业，所以需要大量的流动资金支持公司的日常经营活动，在日常的资金需求中流动资金的需求占比高达70%。
流动资金的用途主要是项目工程前期垫资、建筑原材料采购以及劳务、定金、投标保证金、履约保证金等程序上。
而在投资性资产购置需求上，比如固定资产、更新设备等也是急需投入大量流动资金的。
合健公司自成立以来业务不断发展，经营范围不断扩大，项目的扩大导致了需要大量增加流动资金购进钢筋水泥等建筑材料，而在计划中的更新生产线设备的需求，也需要流动资金支持。
现在的建筑企业通过不断的提高竞争力来争取项目工程的承建，抢占市场份额，而一个建筑企业最大的竞争力就来源于企业的流动资金能力或融资能力。
根据合健公司以往的数据分析得知，企业需要增加至少业务规模的百分之13%的流动资金，才能更好的保持市场竞争力。
大部分的建筑企业的资金需求特点为周期性、频繁性、紧急性，合健公司也不例外。
合健公司在每季度末或年末是资金需求高峰期，除了在保证金、租金等方面，其他如劳务工资和材料采购款的在合同履行期间内能够固定的收到或结算款项。
而在公司持续经营期间内，会不断的开始项目结束项目，基本空闲期较短，会出现频繁需要资金的情况。
而在上一个项目资金尚未回款，新项目已经启动，会出现资金需求大于资金供给的情况。
公司需要有不断的项目承建来确保公司的正常经营，也就说明了公司需要不断的投标项目，需要很多的流动资产来缴纳多投标保证金或履约保证金。
缴纳投标保证金的期限会在招标书内说明，但是会在投标截止日之前完成缴纳，履约保证金则是在签订合同之后拿到工程款的前提，且缴纳期限会在合同上列明，一般也是期限较短的，也就是说缴纳投标保证金和履约保证金是很紧急的事情，等于在短时间内急需流动资金。
综上所述，合健公司的资金需求是次数多且数量小的，中小型企业，主要的融资方式有银行贷款、利润留存、股东增资和民间贷款。
合健的主要融资方式是银行贷款和民间借贷，根据目前的公司情况和银行相关政策来说，合健比较难以获得银行的信贷支持，并且一旦银行的信贷政策发生变化，公司就会陷入比较艰难的境地。
4.公司制度环境
建筑企业随着市场的快速发展，逐渐成为市场经济不可或缺的支柱行业。
制度环境是一个影响着企业融资成本、融资政策、融资风险的重要因素，因此必须将制度环境加入企业在融资决策方面的考虑因素。
我国的资本主义市场发展较晚，其完善成都不必发达国家，因此存在着各种法律、制度的问题，从而影响着企业的融资问题。
银行是企业融资的主要方式之一，但是银行融资业务也存在着信用风险、操作风险方面的问题。
企业自身的经济实力不足，信用低，导致了信用风险的出现。
而融资业务的手续多、环节繁杂，容易导致操作风险的出现
5.公司融资比例分析
目前合健采取的融资方式有股东增资、民间借贷、利润留存、银行存款，但是银行存款和民间借贷的占比重。
一、
二、
三、
四、合健公司融资问题及原因分析
（一）企业自身问题
合健公司作为一个建筑工程企业，需要投入大量的资金在日常经营活动中，并且资金周转速度慢，施工过程周期长，需要大量投入物力、财力、人力，属于一种微利的行业。
所以企业的盈利能力有限，难以进一步扩大经营规模，取得固定的长期投资，只能寻找民间借贷、银行存款等短期投资。
合健公司的管理者是企业所有者，没有聘用专业的人员从事企业管理工作。
也说明企业的经营决策依靠所有者的能力和经验拍板决定，有可能因为管理不善或理念不同无法将现有优势转化为资本，这增加了企业的融资风险。
由于管理者的决策问题，合健在选择融资方式是依然是银行存款，较少的考虑融资成本，关注别的融资渠道，或者说不相信其他融资方式，比如商业信贷融资、租赁融资等。
合健的财务制度也存在一定的问题。
虽然公司设有专门的财务部门，但是由于财务管理制度不够严谨，对公司的资金活动缺乏有力的监管，财务数据不够透明公开。
这导致了在向银行借贷时，影响了他们对企业的判断，财务信息可信度不高增加了公司的融资难度和融资成本。
在现金流和应收账款方面，会容易因为财务管理制度的不健全导致资金管理混乱：
在现金流方面的管理不当会导致资本的闲置或者过度支出，在应收账款方面的管理不当则容易会增加坏账的几率，导致降低企业的偿付能力和盈利能力，这大大的增加了企业资金链的风险。
（二）市场及政府政策问题
金融市场对中小建筑企业融资方面的影响还是巨大的。
我国的资本市场起步晚，在实际运行等很多方面经验还不够。
只有一些大型企业、上市公司才能利用股票债券的手段在资本市场取得融资，资本市场的局限性使得中小企业难以从资本市场上解决融资问题。
近年来，国家制定了一系列的政策法规来支持中小企业的发展。
国家虽然在基础设施方面加大了投资，为中小建筑企业提供了难得的机遇，但同时，不健全的信用担保机制和市场服务体系，不够完善的中小建筑企业的服务平台和多层次的建筑市场信用担保体系，有关法规政策针对这些企业的融资、资金支持对于中小建筑企业来说依然是不够力度的，扶持政策也不够具体。
而且有的政策反而给企业带来反作用，比如营改增政策的出台对建筑业产生了巨大的影响。
合健自身的运营能力比较弱，如果把握不住时机，很难在建筑行业领域内赢得竞争，免除被淘汰的风险。
新政策的发布，对于合健来说，这既是一个机遇又是一个挑战。
因此，政府为了促进中小建筑企业的健康持续发展，应该加大扶持力度，重点针对中小建筑企业融资困难的问题，出台针对性的扶持政策。
（三）融资渠道单一
利润留存是企业在往年实现的净利润中提取，或是形成的留置在企业内部的积累。
这一部分根据合健公司今年的利润分析得知，受近年来大环境下的局限、行业内的竞争、政策的影响，合健公司规模没有得到扩展，利润也持续偏低，这导致在分配利润后留置在企业内部的资金并不能够满足经营所需的资金，利用利润留存来实现筹集资金的目标不理想。
合健公司现有股东六名，企业法人持股比例54%，如果采用股东增资的方式将会对原有的股东架构产生影响。
股东增资的方式的确会很快的为企业带来大量资金，解决公司融资问题，但是由于合健的管理机制不合理，股东架构不完善，贸然的进行股东增资可能会对公司的经营造成影响。
且近年来的市场前景不理想，导致投资回报率不高，投资回报周期长等问题都不够吸引股东增资。
民间借贷在合健融资中占比较小，但是这也是有一定的原因。
民间借贷手续简单，但是缺乏法律的制约，没有相关的行业标准，整个民间借贷市场都充满了不规范性和不确定性。
即使公司在通过民间借贷迅速获得足够的融资，但是因为是高利率的民间借贷方式，会造成公司的成本增加。
一旦公司资金回笼的某一环节出现问题导致不能及时还上借款，将会遭遇高额利息的困境。
结合多方面的综合考虑，银行存款就成为了首要融资方式。
在本就不多的选择下，其他途径更加困难，导致了合健融资渠道的单一，这样的情况下，一旦银行贷款出现问题，公司就将面临巨大的困境，不利于企业的发展。
（四）银行贷款问题多
银行贷款是合健最主要的融资方式。
建筑业是需要大量流动资金的，因为银行贷款方式较为正规，获得融资较为容易，所以公司倾向于向银行借款。
但是因为合健为中小企业本身的限制，占市场份额较小，规模小，效益低、稳定性差，且建筑业资金回收期长，坏账几率高，风险大，这都怎卡了企业的不确定风险令银行不相信其还款能力。
且中小企业贷款金额小、周期性强、会频繁的向银行进行贷款请求。
但贷款手续并没有因为数额小就简化，增加了银行向中小企业房贷的成本和工作量。
由于合健是中小型企业，财务制度不健全，管理制度不完善，难以提供详细的真实的财务状况和财务信息，不如上市公司的财务信息透明公开，规范披露，并且小规模建筑企业一般拥有较大的运营风险，在行业内普遍信用度不高，都令银行在对其进行信用评估时分析不够准确，难度大，银行对此可能会对其要求更高的条件甚至拒绝向其贷款，这些因素都加大了向银行的贷款难度。
合健作为一个建筑工程公司，并没有太多的厂房等固定资产作为抵押。
银行贷款门槛高，如果需要向银行贷款，需要企业提供财务信息和抵押物，合健作为一个中小型企业，缺乏完善的财务信息和合格的抵押物，都会导致银行拒绝贷款申请。
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五、分析应对合健融资问题的对策
（一）完善合健公司内部管理
在如今以信用为前提的担保体系下，合健必须要提高自身的商业信用，才能够获得银行或者其他投资者的信任以获取良好的贷款条件。
1.管理方面
在管理方面可以通过改革固有的松散的管理架构，企业经营者提高自身的管理能力。
因为合健是人员数量少的中小型建筑企业，采用扁平化管理体系较为合适，以此减少繁复的管理层级，增强管理信息传输，增加部门的活力。
由于合健由企业所有者管理，所以会用主观意识去获取和判断市场信息，这样容易导致经营决策与市场导向不相符，这大大增加了产生风险的几率。
对此企业可以采取外聘专业的管理人员或者与专业的第三方机构合作。
利用专业的第三方的管理能力、市场调研能力来引导企业的经营决策，提高企业经营决策的合理规范度。
企业管理人员应该根据企业发展的真实情况来制定发展目标，不能盲目的进行企业扩张和转型。
企业在解决融资问题时，可以在充分调研企业自身的发展状况和发展前景的同时，根据对投入产出的精准周期预算，先为企业制定企业战略目标，再根据目标来确定企业在未来融资需求中最好的融资方式，借此以解决融资问题，减小融资成本。
2.财务方面
公司要重视财务部门在公司发展过程中发挥的重要作用。
如果拥有一只高专业素质的财务管理队伍将会拥有高效的企业财务管理水平。
建立规范的资金规划和预算管理机制，为企业的日常资金管理工作提供完善的制度，是高素质的财务管理部门应该做到的。
这样将对企业当期效益和固定资产分配数额明确的情况下能够合理的规划资金的预估用途。
同时，可以完善资金管理部门的管理体系，约束资金管理人员的行为，提高素养，保证其按照部门标准于制度进行资金管理工作，把资金管理机制核实到位，规范资金管理工作的规范性，防止存在资金管理不合理现象。
尤其现金流和应收账款两个事项应建立严格完善的管理制度，明确各人在这些事向上的职责分工，精准衔接到各部门到各人，保证日常管理事务能够按照程序进行，防止有资金链断裂或坏账问题导致的风险发生。
除此之外还要制定财务监督制度，由于合健规模不大，没有建立独立的审计部门，所以至少需要建立一个独立的专门的审计办公室，对财务部各项财务行为进行监督，同时结合外部审计加强对企业的财务运营能力。
3.其他
在对外事务管理上，可以揽建项目资源，通过做好，做精承建项目，提升承建项目能力，增加企业知名度，借此提升企业形象和树立良好的口碑，以此增加企业信用度。
同时注意项目承建过程中的安全事故，不拖欠工人工资，减少在项目进行时无法支付货款的行为，降低发生经济纠纷的几率，避免导致停工等危害企业信誉的事情发生，信用等级越高才能越好越快的获得融资。
（二）优化金融环境和完善相关政策法规
为融资行业的发展提供基本的制度保障，改善建筑行业的融资环境。
需要在规范市场经济的同时，严格查办违法乱纪的行为，逐渐创造一个良好的、公平的、合理的建筑行业融资环境，及时完善建筑行业相关的法律法规，提供有秩序的严格控管的司法环境。
借鉴发达国家的优秀经验，完善对建筑行业的信贷管理和市场相关政策与法律法规。
可以通过加强对建筑企业的信用管理的监督，严厉惩处虚假舞弊的、欺骗金融市场与机构的公司，对遵纪守法，按照法律法规经营的企业进行奖励，给予一定的财政和税收优惠。
政府要做到一个市场秩序的监督者和维护者，需要建立起权威的信用评价体系。
政府在为信用良好的企业提供优越的条件的同时，要注意加强市场、金融机构与企业之间的联系。
通过改革完善证券市场以为建筑企业扩宽融资渠道。
与此同时也要加强对民间借贷的监管力度，严惩违法机构和扰乱金融市场秩序的行为。
在银行方面可以制定针对中小企业的政策，建立专门的绿色通道。
在推动中小企业融资信用体系的完善的同时，推动国有商业银行、其他金融机构等资源在中小企业服务的金融机构之间的竞争。
同时出台系列政策，加大补贴力度，整合票据、债券、私募和信托等多种方式的融资渠道，支持中小企业发债。
尤其优秀的企业在经过一定标准的评级可帮助其解决相关问题，例如税收、营收、就业信用等标准。
通过建立公共信息平台，连接中小企业、银行、政府之间的资源，做到共享、互通。
通过向平台上准确实时推送各项经营数据，促进各机构部门之间的协作，为了向中小企业的金融服务提供良好的条件，将银行、中小企业和担保机构联合成一个整体。
以山东省为例，“银税互动融资平台”，就是税务部门通过纳税人的授权同意，将企业的涉税信息提供给银行等各金融机构，把良好的涉税信息作为评估信用的标准，给银行等金融机构降低评估难度，使其能够快速的做出有效决策，构建“互联网+税务+银行”的金融服务模式。
这种模式降低银行等金融机构与各企业之间的信息不对称问题，这样就使金融机构能够及时、准确的得知企业的经营融资状况，能够迅速的和企业对接，解决其在经营发展中遇到的融资困难问题。
（三）扩宽融资渠道
单一的融资渠道容易导致融资风险的出现。
而扩宽融资渠道，一旦某一融资渠道出现问题，其他的融资渠道也会很好的进行补救，降低企业的融资风险，让企业免于陷入资金的困境。
要实现企业的长远发展，就必须扩宽融资渠道为企业谋求良好的长久的合作伙伴。
1.发展中小金融机构
可以尝试大力培育中小金融机构，为企业后续的融资提供多种渠道，也能为双方之间的合作构建良好的业务关系，增强之间的联系。
中小金融机构由股份制商业银行和地方性金融机构组成，具有经营机制灵活的特点，服务对象为集体经济、个体私营经济这两小经济，在支持非国有经济发展中具有一定的作用。
中小金融机构的特点有委托管理层次少、和客户地域之间经济联系紧密、产权清晰等，有在实际业务处理的操作灵活，信用与监督成本低的优势，这样就可以令企业在缓解融资困难的同时，还可以降低企业的融资成本，提升企业的经济效益和社会效益。
2.融资租赁
也可以采取融资租赁的方式，来扩宽融资渠道。
融资租赁是承租人向出租人提出请求，出租人据此向第三方出资购买承租人所需的设备并与第三方签订供货合同。
出租人将购买回来的设备出租给承租人，双方签订租赁合同，根据合同条款承租人支付一定的租金给出租人。
融资租赁是目前为止，在国际上最为普遍的、基本的非银行金融形式。
融资租赁具有操作简单、防止分散股权效益的特点，针对建筑企业还具有降低信誉危机的特点。
在建筑企业与银行进行贷款请求时，银行方面对请求方企业审核标准严格，中小建筑企业因为众多方面的因素导致信用水平低，无法获得银行机构的信任而取得贷款。
而融资租赁就可以很好的解决这个问题，让中小建筑企业可以获取贯穿整体项目中期的长期融资渠道。
因此，融资租赁具备较强的优势，在中小建筑企业中得到广泛应用。
1.
2.
3.供应链融资
供应链融资是将供应链上的核心企业以及与其相关联的上下游系列企业作为一个整体，再以供应链中的各企业的交易关系和行业特点，以货权和现金流控制为基础，制定一个整体的金融解决方案的融资方式。
合健的上游材料供应商和下游房地产公司都是有实力的地产集团、上市企业等，他们的资金授信力度是很大的，而且在利率、手续费等融资成本有很大力度的优惠。
在材料采购的过程中，合健可以利用银行承兑汇票的融资方式。
对合健的供应商公司来说，合健采取了提供远期付款方式，可以增加销售额，提高市场竞争力。
对于合健则是能够利用现有的流动资金购进更多的材料，又减少了对公司内部的运作资金的占用，有利于降低财务费用和扩大生产规模。
在合健工程建造过程，下游是大型的地产公司，资金实力雄厚，可以采取应收账款融资方式。
例如合健以应收账款作为抵押担保，与银行方签订合同，向银行取得融资款项。
如果将工程的结算款有业主方担保，能够使银行较容易的同意放贷，合健就能获得大
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