当前我国中小企业融资难问题分析.doc
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山东财经大学燕山学院
本科毕业设计（论文）
设计（论文）题目:
当前我国中小企业融资难问题分析
指导教师：
何燕
学号：
200817040189
姓名：
郝燕
金融 系 金融学 专业2012届
山东财经大学燕山学院教学管理办公室制
2012年4月30日
山东财经大学燕山学院学士学位论文
山东财经大学燕山学院学士学位论文原创性声明
本人郑重声明：
所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下进行研究工作所取得的成果。
除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。
对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。
本声明的法律结果由本人承担。
学位论文作者签名：
年月日
山东财经大学燕山学院关于论文使用授权的说明
本人完全了解山东财经大学燕山学院有关保留、使用学士学位论文的规定，即：
学校有权保留、送交论文的复印件，允许论文被查阅，学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印或其他复制手段保存论文。
指导教师签名：
论文作者签名：
年月日 年月日
山东财经大学燕山学院学士学位论文
当前我国中小企业融资难问题分析
摘要
中小企业融资难问题是公认的国际性难题,尤其在当前金融危机的冲击下,众多中小企业纷纷倒闭破产,温州“跑路”潮频起，温州立人集团深陷债务危机,这都是中国中小企业的缩影。
中小企业面临的信贷融资困境已成为制约企业发展的“瓶颈”。
本文立足中小企业面临的融资现状，深刻剖析了中小企业融资难的各种原因，并提出破解中小企业融资难的措施及对策。
关键词：
中小企业；融资渠道；融资难
AnalysisonOurCountrySmallandMedium-sizedEnterpriseFinancing
ABSTRACT
TheproblemoffinancingSMEsisarecognizedinternationalproblem,especiallyinthecurrentfinancialcrisis,manysmallandmediumenterpriseshavegonebankruptcy.ManybossesescapefromdebtandWenzhougroupdebtcrisishashappened,itistheepitomeofChinesesmallandmedium-sizedenterprises.Thefinancingdifficultyhasbecomethebottleneckofenterprisedevelopment.Thispaperanalyzesthefinancingdifficultyofsmallandmedium-sizedenterprisesofallsortsofreasons,basingontheenterprisepresentfinancingsituation,andputsforwardtomeasuresandcountermeasuresforsmallandmediumenterprisesfinancing.
Keywords:
SmallandMediumSizedEnterprises;FinancingChannel;DifficultiesofFinancing
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1
（一）中小企业的界定标准 1
（二）中小企业的融资方式 1
（三）中小企业对经济发展的重要作用 2
二、中小企业的融资现状 3
（一）融资渠道狭窄 3
（二）融资成本过高 3
（三）依赖非正规金融渠道 3
三、中小企业融资难的原因 3
（一）国家宏观政策原因 3
（二）金融体制方面 4
（三）中小企业方面 5
四、解决中小企业融资难问题的对策 5
（一）国家宏观层面 5
1.建立健全扶持中小企业的法规机制 5
2.建立健全中小企业信用征用体系 6
3.建立政策支持性中小企业发展基金 6
（二）完善金融体制机制 6
1.构建多元化融资渠道 6
2.建立完善的信用担保体系 6
3.金融机构转变经营观念 6
（三）中小企业加强自身管理，提升自身信用 7
1.完善相关制度建设 7
2.加快产业转型，调整产业结构… 7
3.加强诚信信息建设，提高企业资信 7
五、中小企业融资新模式 7
（一）供应链融资模式 7
1.供应链融资的定义 7
2.供应链融资的优势 8
（二）联保融资模式 8
1.联保融资的定义 8
2.联保融资的优势 8
参考文献 9
一、中小企业的一般融资模式
（一）中小企业的界定标准
为贯彻落实《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》（国发[2009]36号），工业和信息化部、国家统计局、发展改革委、财政部研究制定了《中小企业划型标准规定》。
经国务院批准颁布执行。
（表1-1）
表1-1中小企业划型标准
行业名称
指标名称
单位
中型
小型
微型
农林牧渔业
营业收入
万元
500-20000以下
50-500以下
50以下
工业企业
营业收入
从业人员
万元
人
2000-40000以下
300-1000以下
300-2000以下
20-300人
300以下
20以下
建筑业企业
营业收入
资产总额
万元
万元
6000-80000以下
5000-80000以下
300-6000以下
300-5000以下
300以下
300以下
批发业企业
营业收入
从业人数
万元
人
5000-40000以下
20-200以下
1000-5000以下5-20以下
1000以下
5以下
零售业企业
营业收入
从业人数
万元
人
500-20000以下
50-300以下
100-500以下
10-50以下
100以下
50以下
交通运输业
营业收入
从业人数
万元
人
3000-30000以下300-1000以下
200-3000以下
20-300以下
200以下
20以下
仓储业
营业收入
从业人员
万元
人
1000-30000以下100-200以下
100-1000以下20-100以下
100以下
20人以下
邮政业
营业收入
从业人员
万元
人
2000-30000以下
300-1000以下
100-2000以下
20-300以下
100以下
20以下
住宿业
营业收入
从业人员
万元
人
2000-10000以下
100-300以下
100-2000以下
10-100以下
100以下
10以下
餐饮业
营业收入
从业人数
万元
人
2000-10000以下
100-300以下
100-2000以下
10-100以下
100以下
10以下
信息传输业
营业收入
从业人数
万元
人
1000-100000以下100-2000以下
100-1000以下10-100以下
100以下
10以下
软件和信息技术服务业
营业收入
从业人数
万元
人
1000-10000以下
100-300以下
50-1000以下10-100以下
50以下
10以下
房地产开发经营
营业收入
资产总额
万元
万元
1000-200000以下
5000-10000以下
100-1000以下2000-5000以下
100以下
2000以下
物业管理
营业收入
从业人数
万元
人
1000-5000以下
300-1000以下
500-1000以下
100-300以下
500以下
100以下
租赁和商务服务业
资产总额
从业人数
万元
人
8000-120000以下100-300以下
100-8000以下10-100以下
100以下
10以下
其他未列明行业
从业人员
人
100-300以下
10-100以下
10以下
资料来源：
《中小企业划型标准规定》，工信部联企业[2011]300号
（二）中小企业的融资方式
1.融资的含义
融资是指资金由供给方手中向资金需求方手中运动的过程，包括资金融入与融出，是一种资金双向的互动过程。
从狭义上讲，融资主要是资金的融入，即具体经济单位从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据未来经营策略发展需要，经过科学的预测的决策，通过一定的渠道，采用一定的方式，利用内部积累及业主个人储蓄或向企业的投资者及债权人等外部资金供给者筹集生产经营所需资金的一种经济活动，以保证经济活动对资金的需要。
本文所研究的中小企业资金的融入，即狭义的融资。
2.融资的分类
依照不同的标准，融资的分类也不同。
按照储蓄与投资的联系方式，融资分为内源融资和外源融资。
（1）内源融资
内源融资是企业创办过程中资本积累及其运行过程中剩余收益的资本化，是企业不断从自身内部取得资金并转化为投资的过程。
主要途径有资金的扩充、增资扩股、出售股份或吸纳新资本、经营利润滚动投入、职工持股式集资等方式，对企业资本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点。
具体来讲有留存收益、折旧和内部集资三种形式。
（2）外源融资
外源融资是企业组织和吸收其它经济主体的闲置资金并使之转化为投资的过程，具有高效性、灵活性、大量性和集中性特点。
从企业资金来源看，外源融资又分为直接融资与间接融资，也就是在资本市场和信贷市场上融资。
在直接融资中，资金盈余部门通过金融市场向资金短缺企业购买金融工具——证券，使企业不必通过信用中介组织而直接获得资金；而间接融资方式下，银行等金融机构是资金盈余部门和资金短缺部门共同的交易对象，资金通过金融机构这一中枢流动并实现供求平衡。
表1-2企业融资方式及结构图
资料来源：
李蔚强.试析中国中小企业融资问题
（二）中小企业对经济发展的重要作用
自改革开放以来，我国中小企业取得了巨大发展，并在解决就业、贡献税收、技术创新、区域经济协调发展以及新农村建设中发挥着重要作用。
有关统计数据显示，目前我国有近6000多万家中小企业。
根据现行中小企业划型标准测算，中小企业占全部企业总数的99.8%，创造了近60%的经济总量和近50%的财政税收，提供了近80%的城镇就业岗位，同时，中小企业为大企业提供了40%的中间产品和配套服务。
二、中小企业的融资现状
虽然我国中小企业发展迅速，在经济发展中发挥着十分重要的作用，但是由于中小企业自身，金融或非金融机构、政府等各方面的原因，使其在发展过程中依然面对较多困难，其中，融资问题是中小企业发展的最大瓶颈。
据统计，2009年国有投资比重明显提高，同比增长了45%，而民间投资仅比2008年增长27%。
2008年全国贷款总额增加了14.9%，但其中新增的中小企业贷款只有225亿元，比上年仅增长了1.4%。
总体上，直接融资支持力度有限，间接融资仍为主要途径是当前中小企业融资状况的特点。
（一）融资渠道狭窄
目前，中小企业融资渠道狭窄，其发展首要依赖自身的资本累积，即中小企业内部融资比例过高，外源融资比例相对不足；外源融资中直接融资比例很低，仅占1.3%。
间接融资主要还是依赖银行贷款，直接融资渠道窄。
由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，中小企业难以通过资本公开市场筹集资金。
在中小企业中，公司债券和股权融资占不到1%。
（二）融资成本过高
一般来说,相比起大型企业,中小企业贷款利率至少要高出10%,并且而高出20%～30%是很普通的事情,中小企业的贷款利率现在已达到30%～40%。
过高的资金成本使得中小企业对银行贷款望而却步，只有当企业流动资金紧张时，才会向银行贷款。
此外，融资结构的不合理，即权益资金与债务资金的不合理，也在无形中增加了融资成本。
（三）依赖非正规金融渠道
由于中小企业向银行求助无门，一旦资金链断裂，将会面临着倒闭的风险，所以中小企业不得不求助于融资成本较高的民间借贷市场或“影子银行”来获得资金，这更加促使了资金饥渴的中小企业“雪上加霜”，甚至导致产业空心化，对中国实体经济将会产生巨大的冲击作用。
根据全国工商联最新发布的一份调查报告，90%以上受调查的中小企业表示无法从银行获得贷款，62.3%的民营企业是不得已从民间借贷渠道融资。
以民间借贷相对活跃的温州市为例，2010年四季度以来，温州民间借贷综合利率一路走高，2011年第一季度，温州民间借贷综合利率单季度上涨了11.91%，比去年第四季度的涨幅高了8个百分点。
温州市的一份监测数据显示，去年温州市民间借贷规模达到了1000多亿元，50%的城市企业、60%的农村企业、87%的个人企业主都与民间借贷发生关系。
毫无疑问，温州市实际民间借贷利率可能远高于官方检测的数据，预期实际利率折合年利率为24%～30%。
极端情况下的一些贷款年利率为120%，这就是俗称的“高利贷”。
（四）资金缺口大
根据企业对资金的需求，可以分成两个部分即短期性贷款需求和长期性贷款需求。
企业向银行贷款的期限越长，获得贷款的概率越低。
金融机构倾向于企业流动资金贷款，不愿意向中小企业投放中长期固定资产贷款，使企业在资金使用上难以调配，资金利用率不能实现最大化，在很大程度上制约了企业的发展。
根据国家信息中心的数据显示，81%的企业的流动资金不能满足需求，60.5%的企业无法获得中长期贷款。
三、中小企业融资难的原因
（一）国家宏观政策原因
1.货币政策骤紧
去年前七个月，央行6次上调存款准备金率，3次加息，存款准备金率调整后大型金融机构达到21.5%，中小金融机构达到18%，银根收紧的信号显露无遗。
在这样的调整之下，银行贷出去的资金少了近1/3，银行的流动性大幅收缩，银行的贷款额度明显降低。
与此同时，中小企业的数量增加催生了庞大的融资需求。
2.对中小企业的融资的政策扶持力度不够
目前，我国在政府制订政策甚至在立法时，为保全国有财产，保持国有企业的竞争力，目标主要是以国有经济和大型企业为中心，很少对中小型企业倾斜。
尽管2011年工业和信息化部分别与工农中建四大行分别签署了《中小企业金融服务合作备忘录》，此后又与交通银行签署了《中小企业金融服务战略合作协议》，旨在改善中小企业信贷环境；2010年出台的《中国人民银行、银监会、证监会、保监会关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》以及2011年出台的《中国银监会关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，但很多政策落实不到位，执行不力。
（二）金融体制方面。
1.银行办理贷款的速度慢，程序繁杂
由于中小企业贷款额度小，经营风险大，银行为了控制信贷风险，办理贷款的程序和审批环节比较繁杂，需要的时间也较长。
对于资金链本身缺乏的中小企业而言，这种长时间的审批对于企业来说是一种的损失，无形中增加了银行的资金成本，大大削弱了中小企业进行融资的积极性。
2.银行惜贷现象存在
中小企业的产权背景使得其信息不对称和道德风险远远高于国有大型企业，中小企业的财务信息存在很多隐性因素，银行很难通过正常渠道了解中小企业运营方面上的准确信息，并且银行不愿花费更多的成本去调查中小企业的资信情况。
因此在这样信息不透明的情况下，银行要保证正常盈利，唯一的出路是减少对中小企业的授信额度。
3.多层次融资渠道建设滞后
由于我国多层次资本市场建设滞后，绝大多数中小企业无法通过资本市场吸纳资金。
创业投资机制尚未形成，区域性产权交易市场刚刚形成，集合信托、集合票据等适合中小企业直接融资方式在我国尚处于起步阶段。
一方面我国资本市场正处于发展阶段，另一方面各中小企业大多处在初创期和发展期，发行股票上市公开交易的严格限制条件使得中小企业很难达到股权融资的门槛。
至2012年初，中国境内上市企业已经达到了2342家，其中有1371家企业在主板市场上上市交易，几乎都是大中型企业，中小企业难以企及。
虽然中小企业板自2004年开板至今也已有8年，为中小企业通过证券市场融资开辟了一条渠道，但事实上其上市条件，上市流程与主板是基本相同的，并没有真正解决中小企业的融资难问题。
2009年10月，创业板正式开板，在创业板上市的多为高新科技企业，很多中小企业仍然很难通过这一途径进行融资。
4.缺乏专门为中小企业服务的金融机构
银行体制改革强调风险约束机制的建立，为了避免风险，在发放贷款时往往向国有大型企业和国家重点建设项目上倾斜，以求得更高、更可靠的收益。
而向中小企业发放贷款的风险较高，收益较少，因此，广大中小企业的贷款需求往往被忽视，甚至被歧视。
目前，国际上许多国家都建立了中小企业特殊融资机构和管理机构，如美国中小企业局、韩国中小企业银行、泰国小企业金融局等。
5.中小企业信用担保方式缺乏
目前中小企业的固定资产少，若以抵押贷款方式向银行申请贷款，所贷资金基本上无法满足企业的融资需求。
自1999年我国出现第一家担保公司以来，担保公司的数量急剧增加，据统计，截至2010年底，全国融资性担保法人机构共计6030家。
担保公司数量的急增体现了国内资本市场对担保公司需求的强烈意愿。
担保公司作为中小企业与金融机构之间的桥梁，为中小企业提供了一个较好的平台。
目前，我国信用担保机构处于发展阶段的初期，数量少、规模小、业务发展滞后，担保机构参差不齐，难以满足企业融资需要。
担保公司直接与企业挂钩，银行对融资性担保公司的准入门槛不断在提高，无疑是加强了中小企业的融资难度。
由于担保的风险分散、担保损失以及损失补偿制度建立的不完善，使得担保资金的放大作用受到较大限制。
同时，担保机构作为盈利机构，通过其畅通的资金信息渠道，对融资企业收取高额的中介费用，使得中小企业不得不考虑通过担保公司获得资金支持的成本因素。
（三）中小企业方面
1.中小企业市场风险大
中小企业与大企业相比，规模经济处于劣势地位，资金实力不足，市场开发能力弱，抗风险能力差。
同时大多中小企业以劳动密集型产业为主，很少涉足知识密集型产业，多处于产业链的低端，而且创新能力弱，科技含量低，利润空间小。
以经营安全性为目标的银行往往不愿承担额外的风险对其放贷。
中小企业为了寻求生存空间，常常在大企业没有涉及和不易或不愿涉及的领域发展，这也决定了其经营风险大，生命周期不长。
很多中小企业为了追求高利润，脱离实体经济，转而把资金投向房地产等高风险领域，这更加促使了银行对其贷款的严格把关。
2.中小企业内部治理结构不完善
中小企业内部管理不规范，部门设置和制度不健全，特别财务制度不完善，财务管理透明度低，会计制度不健全，无法提供真实、可靠、完整、规范地财务信息。
即使提供了财务报表，由于报告的真实性差，没有注册会计师出具的审计报告，没有权威性，信用等级低，难以满足银行提供贷款的条件的要求。
这导致了银企之间信息的不对称，银行的调查成本和监控成本高，商业银行无法获得真实的资信状况，从而严重限制了银行放贷的可能性。
此外，我国许多中小企业尚未建立明确的现在管理制度，导致产权不清，当企业经营遇到问题时，很难控制跑路现象，这样融资的可信度明显降低。
3.中小企业信用缺失
我国众多的中小企业存在信用缺失的严重问题，企业在追求利润最大化的过程中，往往盲目冒进，风险和危机意识薄弱，引致道德风险。
部分中小企业信用观念淡薄，刻意制造虚假报表，随意改变银行借贷资金的用途，在实际信贷业务过程中，欠息严重，呆账、坏账时有发生。
甚至有些中小企业为了逃避债务，在企业改制的过程中，以债务重组的方式导致银行资金流失，损害了自身的信誉。
事实证明，目前银行的不良贷款余额大多是中小企业造成的。
四、解决中小企业融资难问题的对策
（一）国家宏观层面
1.建立健全扶持中小企业的法规机制
政府作为市场的监管者，要加强中小企业经营和融资的法律法规建设，改善企业经营和融资环境，环节企业融资难的矛盾，为中小企业的发展提供基本的制度保障。
积极支持那些服务中小企业和民营企业的银行发起申请，对于商业银行支持中小企业的发展要有明确的监管激励标准和约束措施。
建立健全中小企业融资的财税支持制度，通过风险补偿机制和税收优惠制度，引导金融机构的信贷向中小企业倾向。
2.建立健全中小企业信用征用体系
在全国范围内建立社会信用体系，塑造信用披露体制，联合银行、工商、税收等不同部门的信息资源，对中小企业的信用征信信息建立完整数据库，为商业银行掌握中小企业信用提供一个系统的、客观的资料系统，从而消除中小企业与银行之间的信用障碍。
符合一定信用审核条件的中小企业可以随时从其企业信用帐户中支取一定额度的资金而均需提供任何抵押。
3.建立政策支持性中小企业发展基金
根据不同地区经济发展条件、中小企业发展水平以及地方政府和地方金融机构条件，可在“市场为主＋政府推动”或“政府为主＋市场参与”两大机制框架下，组建地方中小企业发展基金，在两类机制下，中央或省级政府以及央行及其省级分行均可以提供杠杆资金支持；此外，在中央和省级政府统一设计下，由各地方政府提供资金、政策、舆论等多方面支持，通过财政与金融手段结合推动中小企业发展基金的发展。
该发展基金又可根据实际需要的不同，具体发展不同的业务模式，如中小企业信用保证基金，以为中小企业提供信用担保为主要目的，为中小企业信用融资提供担保和再担保；中小企业创业发展基金，以中小企业创业资助、技术创新、扩大就业扶持等为目的，为中小企业发展与社会目标相一致的事业提供资金支持；中小企业互助基金，加入金融互助基金的中小企业，只需交纳一定会费，就可申请到数倍于会费的贷款额。
同时，互助基金会协助中小企业向银行取得及时、无抵押品需求的信用贷款等以上几种方式。
（二）完善金融体制机制
1.构建多元化融资渠道
国家应在进一步深化金融改革的同时，适时推出新的融资渠道，完善资本市场结构，建立多层次的市场体系。
改革现行的审核机制，放宽中小企业发行股票、债券条件，完善现有股份的转让系统，提高企业上市的几率，并且让我国的中小企业板块尽快从主板市场中分离出来，创建真正意义上的创业板市场，专门为中小科技企业融资服务，努力改变我国当前主板上市公司多，中小板、创业板及新三板少的“倒金子塔”的不利于“扶小壮大”的局面。
同时合理引导民间金融的发展方向，让其阳光化、规范化。
2.建立完善的信用担保体系
国家要尽快完善快完善中小企业的信贷担保机制，出台担保机构风险控制和信用担保资金补偿、奖励机制等政策，引导和规范信用担保行业的发展。
努力创造条件重点扶持一批经营业绩好、制度健全、管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用担保机构。
我国目前应构建一个“三位一体”式的中小企业信贷担保体系，即以法律法规为纽带，将政府、融资机构、中小企业在利益上高度融为一体
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