个股期权知识考试试题及答案.docx

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个股期权知识考试试题及答案

2019年个股期权知识考试试题及答案

一、单项选择题（共20题）

1.以下说法中正确的是B

Ⅰ.期权合约的买方可以收取权利金

Ⅱ.期权合约卖方有义务买入或卖出正股

Ⅲ.期权合约的持有者所面对的风险是无限的

Ⅳ.期权合约卖方的潜在收益是无限的

A、只是ⅠB、只是ⅡC、Ⅰ和ⅡD、Ⅲ和Ⅳ

2.期权价格是指（C）

A、期权成交时标的资产的市场价格

B、买方行权时标的资产的市场价格

C、买进期权合约时所支付的权利金

D、期权成交时约定的标的资产的价格

3.买入认购期权的风险和收益关系是（A）

A、损失有限，收益无限B、损失有限，收益有限

C、损失无限，收益无限D、损失无限，收益有限

4.以下几种说法中正确的是（C）

A、期权就是权证

B、买卖双方都要承担权利和义务，这是期权与期货的共同之处

C、在期货交易中，到期时双方必须履约；而在期权交易中，持有期权一方可以选择不履约

D、期权双方交易的是股票，而不是权利

5.假设贵州茅台正股的市价是250元，贵州茅台某月份220元认沽期权目前的权利金价格为10.8元。

请问这些认沽期权的内在价值是多少？

A

A、0元B、19.5元C、30元D、无法计算

6.假设其他因素不变，正股价格上升时，认沽期权的价格（），认购期权的价格（）A

A、下跌、上涨B、下跌、下跌

C、上涨、下跌D、上涨、上涨

7.不论是美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（A）均与期权价值正相关变动。

A、标的价格波动率B、无风险利率C、预期股利D、执行价

8.下列对期权的投资者适当性管理表述正确的是（D）

A、不需要进行投资者适当性管理，任何人都可以参与

B、只要投资者有意愿，签署相关声明，就应该可以参与期权交易

C、只要通过交易所的知识测试，投资者就可以参与期权交易

D、对投资者的适当性评估应当综合考虑投资者基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等多个方面。

9.下列说法错误的是（B）。

A、对于认购期权来说，现行市价高于行权价格时称期权处于实值状态

B、对于认沽期权来说，行权价格低于现行市价时称期权处于实值状态

C、对于认沽期权来说，行权价格高于现行市价时称期权处于实值状态

D、期权的内在价值状态是变化的

10.关于期权的时间溢价，下列说法错误的是（D）。

A、其它条件不变，离到期时间越远，时间溢价越大

B、随着到期日临近，期权的时间价值逐渐减为0

C、认购期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波动性

D、期权时间价值和货币时间价值都是时间越长价值越大，二者是相同的概念

11.某公司股票认沽期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，权利金为5元。

如果到期日该股票的价格是34元。

则现在购进1股认沽期权与购进1股股票组合的到期收益为（B）元。

A、8B、6C、-5D、0

12.某公司股票认购期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。

在到期日该股票的价格是34元。

则购进1股股票与售出1股认购期权组合的到期收益为（A）元。

A、-5B、10C、-6D、5

13.某公司股票认购期权和认沽期权的行权价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。

在到期日该股票的价格是34元。

则同时购进1股认购期权与1股认沽期权组合的到期收益为（C）元。

A、1B、6C、11D、-5

14.当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是（D）。

A、购进认沽期权与购进股票的组合

B、购进认购期权与购进股票的组合

C、售出认购期权与购进股票的组合

D、购进认沽期权与购进认购期权的组合

15.假设你的投资组合全部是由苹果公司的股票构成的，你希望避免股票价格下跌可能造成的损失，你会该选择购买A

A、苹果认沽期权B、苹果认购期权

C、S&P500认沽期权D、S&P500认购期权

16.下列哪项策略的风险最大？

B

A、买入牛市差价期权组合B、卖出认购期权

C、买入认购期权D、卖出认沽期权

17.某投资者想买入某股票，当前股价为71元，但是他希望以略低于股票当前市价的价格买入股票，该股票4月期权还有39天到期。

那么卖出（），最符合他的需求。

C

A、4月行权价格为50的认沽期权，期权价格0.1元

B、4月执行价格为60的认沽期权，期权价格0.2元

C、4月执行价格为69的认沽期权，期权价格2.2元

D、4月执行价格为75的认沽期权，期权价格5.15元

18.备兑卖出股票A的认购期权适用于以下哪种情况（D）

A、不持有A股票现货，短期看淡A股票走势

B、不持有A股票现货，短期看好A股票走势

C、持有A股票现货，短期、长期都看好A股票走势

D、持有A股票现货，短期看淡A股票走势，但长期看好

19.备兑卖出认购期权策略比较适用于哪类投资者？

D

A、希望在短期内获取高额收益

B、持有股票头寸，想获取更多收益，但不愿承担额外风险

C、短线、超短线持有股票投资者

D、愿意承受持有股票风险的长线投资者

20.对于个股期权来说，股票的分红率也将影响期权的价格，具体来说，红利对于认购期权价格的影响是正向的，对认沽期权价格的影响是负向的。

这一说法是否正确？

B

A正确B不正确

二、多项选择题（共10题）

21.以下为虚值期权的是（C,D）

A、行权价格为300，市场价格为250的认沽期权

B、行权价格为250，市场价格为300的认购期权

C、行权价格为250，市场价格为300的认沽期权

D、行权价格为300，市场价格为250的认购期权

22.期权会给投资者带来哪些好处？

ABC

A、对冲现货多头的市场风险

B、推迟买卖股票时间，锁定买卖价格

C、通过期权组合策略交易，形成不同的风险收益组合进行套利

D、如果卖出期权，则可能在有限的损失下获取无限的收益

23.下列说法错误的有（AC）

A、认购期权是指期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在约定时间按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的证券，但不负有必须买入的义务

B、美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前行使权利

C、美式期权的买方在合约到期日之前不能行使权利

D、认沽期权是指期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在约定时间按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的证券，但不负有必须卖出的义务

24.下列关于期权交易基本策略的说法，不正确的有（BD）。

　　A、买进认购期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的

　　B、买进认沽期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金

　　C、卖出认购期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的

　　D、卖出认沽期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是很小的

25.个股期权与期货的区别主要表现在（ABCD）

A、买卖双方权利义务不同B、买卖双方受益风险不同

C、保证金制度不同D、杠杆效应不同

26.个股期权存续期间应当重点关注的问题包括（ABC）

A、标的股票的信息披露B、临到期日操作提示

C、炒作严重价外期权可能带来较大风险

27.在个股期权的到期日（　CD）

A、若市价大于行权价，多头与空头价值：

金额绝对值相等，符号相反

B、若市价小于行权价，多头与空头价值均为0

C、多头的净损失有限，而净收益却潜力巨大

D、空头净收益的最大值为期权价格

28.对投资者而言，个股期权的属性包括（ABCD）

A、潜在高杠杆率的投机品种

B、套期保值

C、套利

D、针对不同市场环境，可用多个不同合约组成高度订制化的期权组合策略

29.个股期权对个人投资者的潜在风险包括（ABCD）

A、潜在的高杠杆率

B、作为空方，亏损没有上限

C、作为多方，合约价值可能下跌至趋近于0，或投资者错过行权日

D、可能被登记公司或交易所强行平仓

30.如果某投资者认为某只股票会上涨，那么他可以进行下列哪些操作？

A、直接买入该股票

B、买入该股票的认购期权

C、融资买入该股票

D、卖出该股票的认购期权

（一）单项选择题（共15道）

1.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将（）付给期权卖方。

A.权利金

B.保证金

C.实物资产

D.标的资产

2.期权，也称为选择权。

当期权买方选择行权时，卖方（）。

A.必须履约

B.与买方协商是否履约

C.可以违约

D.不确定

3.全球最大的股票期权交易中心是（）。

A.韩国

B.美国

C.香港

D.新加坡

4.当前A股票的价格为9元每股，预计股票价格为（）元每股时，投资者可以选择买入认购期权。

A.9

B.8

C.7

D.15

5.认购期权，是指期权权利方有权在将来某一时间以（）买入合约标的的期权合约。

A.买卖双方约定价格

B.行权价格

C.将来某一时间合约标的的价格

D.期权权利方指定价格

6.下列关于认沽期权的描述，正确的是（）。

A.认购期权又称认沽期权

B.买进认沽期权所面临的最大可能亏损是权利金

C.认沽期权又称为认购期权

D.当认沽期权的行权价格低于当时的标的物价格时，应执行期权

7.期权的行权价格是指（）。

A.期权成交时标的资产的市场价格

B.买方行权时标的资产的市场价格

C.期权合约的价格

D.买方行权时买入或卖出股票的价格

8.关于期权交易中，保证金缴纳情况，叙述正确的是（）。

A.买卖双方均必须缴纳保证金

B.买卖双方均不强制缴纳保证金

C.卖方必须缴纳保证金，买方无需缴纳保证金

D.卖方无需缴纳保证金，买方必须缴纳保证金

9.关于期权交易的说法，正确的是（）。

A.交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利

B.交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利

C.买卖双方均需缴纳权利金

D.买卖双方均不需缴纳保证金

10.对期权权利金的表述错误的有（）。

A.是买方面临的最大可能的损失（不考虑交易费用）

B.是行权价格一个固定的比率

C.是期权的价格

D.是买方必须负担的费用

11.在到期日当天，期权具有（）。

A.只有内在价值

B.同时具有内在价值和时间价值

C.只有时间价值

D.没有价值

12.投资者只需要付出少量的权利金，就能分享标的资产价格变动带来的收益。

描述的是期权的（）功能。

A.杠杆功能

B.有限损失性

C.风险转移

D.有限收益性

13.买入股票认沽期权：

收益有限，股价跌到0元时收益最大；损失有限，最大损失为（）。

A.权利金

B.不确定

C.无限

D.签订期权合约时，期权合约标的股票的初始价格

14.临近到期日时买入严重虚值期权，到期日如果期权没有处于（）状态，投入的资金将全部亏损。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.实值或平值

15.期权卖方保证金如果不能及时补交，将会被（）。

A.继续保持

B.强行平仓

C.协议平仓

D.暂停交易

二、多选题（共5道）

1.个股期权按内在价值来分，可以分为（）。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.认购期权

2.下面对影响期权价格的因素描述正确的有（）。

A.行权价格与标的物市场价格的相对差额决定了内在价值和时间价值的大小

B.其他条件不变的情况下，标的物价格的波动越大，期权价格就越高

C.其他条件不变的情况下，期权有效期越长，时间价值就越大

D.当利率提高时，期权的价值就会减少

3.下列关于期权合约与期货合约说法正确的是（）。

A.都是标准化合约

B.期货合约的双方都必须缴纳保证金，而期权合约只有卖方才缴纳保证金

C.期权合约的买方必须向卖方支付权利金，期货合约不必支付权利金

D.期权合约的买方没有必须按行权价格履行期权的义务，期货合约的买方如果到期前不平仓就有义务进行实物交割或现金交割

4.个股期权的功能是（）

A.杠杆功能

B.有限损失性

C.风险转移

D.百分百获利

5.个股期权合约的基本要素包括（）

A.标的证券

B.合约单位

C.行权价格

D.到期日

单项选择题

1.1973年（C）的成立标志着真正有组织的期权交易时代的开始。

A.CBOT

B.CME

C.CBOE

D.LME

2.（A）是最早出现的场内期权合约。

A.股票期权

B.商品期权

C.期货期权

D.股指期权

3.全球最大的股票期权交易中心是（）。

A.韩国

B.美国

C.香港

D.新加坡

4.（）是亚洲最活跃的股票期权市场。

A.香港

B.澳大利亚

C.日本

D.韩国

5.期权交易，是（）的买卖。

A.标的资产

B.权利

C.权力

D.义务

6.期权，也称为选择权，期权（）拥有选择权。

A.卖方

B.买方

C.不确定

D.卖方与买方商议确定

7.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将（）付给期权卖方。

A.权利金

B.保证金

C.实物资产

D.标的资产

8.下列不属于期权交易特点的是（）。

A.权利不对等

B.义务不对等

C.收益和风险不对等

D.买卖双方都需支付保证金

9.期权，也称为选择权。

当期权买方选择行权时，卖方（）。

A.必须履约

B.与买方协商是否履约

C.可以违约

D.不确定

10.下列关于期权的描述，不正确的是（）。

A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特定资产的权利

B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金

C.期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金

D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的

11.投资者出售某只股票的买权，就具备（）。

A.按约定价格买入该只股票的权利

B.按约定价格卖出该只股票的权利

C.按约定价格买入该只股票的义务

D.按约定价格卖出该只股票的义务

12.按照（）分类，期权可以分为美式期权与欧式期权。

A.交易场所不同

B.合约标的物不同

C.买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同

D.买方执行期权时对行权时间规定的不同

13.以下关于期权交易的说法，正确的是（）。

A.期权卖方承担风险，履行买方提出的执行期权的义务

B.期权的卖方可以根据市场情况灵活选择是否行权

C.权利金一般于期权到期日交付

D.期权的交易对象并不是标准化合约

14.按照买方权利的不同，期权可分为（）。

A.认购期权和认沽期权

B.现货期权和远期期权

C.现货期权和期货期权

D.远期期权和期货期权

15.张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（）。

A.买入恒生指数期权的认购期权

B.卖出恒生指数期权的认购期权

C.买入恒生指数期权的认沽期权

D.卖出恒生指数

16.当前A股票的价格为9元每股，预计股票价格为（）元每股时，投资者可以选择买入认购期权。

A.9

B.8

C.7

D.15

17.当前A股票的价格为9元每股，投资者买入一份认购期权，合约中约定期权的行权价格为12元，股票价格为（）元每股时，期权买入者会选择行使期权。

A.5

B.8

C.7

D.15

18.认购期权，是指期权权利方有权在将来某一时间以（）买入合约标的的期权合约。

A.买卖双方约定价格

B.行权价格

C.将来某一时间合约标的的价格

D.期权权利方指定价格

19.认购期权，是指期权权利方有权在将来某一时间以行权价格（）合约标的的期权合约。

A.买入

B.卖出

C.买入或卖出

D.可能卖出

20.投资者在9月2日签订了一份12月31日到期的期权合约：

如果将来标的物价格高于$5，该投资者会选择执行。

那么该期权合约为（）。

A.认购期权

B.认沽期权

C.无法确定

D.可能为认购期权

21.当前A股票的价格为9元每股，投资者买入一份认沽期权，合约中约定期权的行权价格为12元，股票价格为（）元每股时，期权买入者会选择行使期权。

A.14

B.15

C.17

D.7

22.下列不等同于认购期权的有（）。

A.买方期权

B.买权

C.认沽期权

D.买入选择权

23.下列关于认沽期权的描述，正确的是（）。

A.认购期权又称认沽期权

B.买进认沽期权所面临的最大可能亏损是权利金

C.认沽期权又称为认购期权

D.当认沽期权的行权价格低于当时的标的物价格时，应执行期权

24.投资者目前持有A股票，当前A股票价格为20，投资者担心未来股票价格下跌，投资者可能采取的措施为（）。

A.买入认沽期权或买入认购期权

B.买入认购期权或卖出认购期权

C.卖出认购期权或买入认沽期权

D.卖出认沽期权或卖出认购期权

25.投资者在9月2日签订了一份12月31日到期的期权合约：

只有标的物价格低于$5，该投资者才会行权，且只能在到期日行权。

那么该期权合约为（）。

A.欧式认购期权

B.欧式认沽期权

C.美式认购期权

D.美式认沽期权

26.关于期权交易中，保证金缴纳情况，叙述正确的是（）。

A.买卖双方均必须缴纳保证金

B.买卖双方均不强制缴纳保证金

C.卖方必须缴纳保证金，买方无需缴纳保证金

D.卖方无需缴纳保证金，买方必须缴纳保证金

27.期权按内在价值来分，不包括（）。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.认购期权

28.认购期权的行权价格高于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.不确定

29.认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.不确定

30.认沽期权的行权价格低于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.不确定

31.认沽期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.不确定

32.以下说法正确的是（）。

A.当期权的行权价格等于标的物的市场价格时，为平值期权；

B.当期权的行权价格高于标的物的市场价格时，为实值期权；

C.当期权的行权价格低于标的物的市场价格时，为虚值期权；

D.当认购期权的行权价格高于标的物的市场格时，为实值期权。

33.认购期权的行权价格远远低于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.深度实值

D.深度虚值

34.期权的买方在支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定商品的权利，"在未来某特定时间"是指（）。

A.只能是期权合约到期日这一天

B.合约到期日之前的任何一天

C.交易所规定可以行使权利的那一天

D.合约到期日或到期之前的任何一个交易日

35.关于期权交易的说法，正确的是（）。

A.交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利

B.交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利

C.买卖双方均需缴纳权利金

D.买卖双方均不需缴纳保证金

36.对期权权利金的表述错误的有（）。

A.是买方面临的最大可能的损失（不考虑交易费用）

B.是行权价格一个固定的比率

C.是期权的价格

D.是买方必须负担的费用

37.关于期权交易，下列叙述错误的是（）。

A.期权买方想获得权利必须向卖方支付一定数量的权利金

B.期权买方取得的权利是未来的

C.期权买方可以买进标的物，但不可以卖出标的物

D.买方仅承担有限风险，但却拥有巨大的获利潜力

38.期权的行权价格是指（）。

A.期权成交时标的资产的市场价格

B.买方行权时标的资产的市场价格

C.期权合约的价格

D.买方行权时买入或卖出股票的价格

39.认购期权的多头（）。

A.拥有买权，支付权利金

B.履行义务，获得权利金

C.拥有卖权，支付权利金

D.履行义务，获得权利金

40.认购期权的空头（）。

A.拥有买权，支付权利金

B.履行义务，获得权利金

C.拥有卖权，支付权利金

D.履行义务，支付权利金

41.认沽期权的多头（）。

A.拥有买权，支付权利金

B.履行义务，获得权利金

C.拥有卖权，支付权利金

D.履行义务，支付权利金

42.认沽期权的空头（）。

A.拥有买权，支付权利金

B.履行义务，支付权利金

C.拥有卖权，支付权利金

D.履行义务，获得权利金

43.期权的价值为（）。

A.时间价值+内在价值

B.时间价值-内在价值

C.内在价值-时间价值

D.内在价值与时间价值中最大者

44.（）是指期权距离到期日所剩余的价值。

A.时间价值

B.期权收益

C.期权损失

D.内在价值

45.（）可以描述为，对于期权持有者，如果立即行权，所能获得的收益。

A.时间价值

B.期权收益

C.期权损失

D.内在价值

46.在到期日之前，期权具有（）。

A.只有内在价值

B.同时具有内在价值和时间价值

C.只有时间价值

D.没有价值

47.在到期日当天，期权具有（）。

A.只有内在价值

B.同时具有内在价值和时间价值

C.只有时间价值

D.没有价值

48.投资者持有一份股票认购期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为18元。

那么该期权合约的内在价值为（）。

A.2

B.0

C.-2

D.无法确定

49.投资者持有一份股票认购期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为22元。

那么该期权合约的内在价值为（）。

A.2

B.0

C.-2

D.无法确定

50.投资者持有一份股票认沽期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为18元。

那么该期权合约的内在价值为（）。

A.2

B.0

C.-2

D.无法确定

51.投资者持有一份股票认沽期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为22元。

那么该期权合约的内在价值为（）。

A.2

B.0

C.-2

D.无法确定

52.权证合约是（）

A.标准化合约

B.非标准化合约

C.在交易所制定的合约

D.投资者之间的合约

53.期货合约中需要交纳保证金的是期货的（）

A.买方

B.卖方

C.双方均需缴纳保证金

D.其中一方缴纳即可

54.投资者只需要付出少量的权利金，就能分享标的资产价格变动带来的收益。

描述的是期权的（）功能。

A.杠杆功能

B