证券投资基金模拟试卷一(共10卷).doc
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证券投资基金
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1.最优投资组合构造和有效市场前沿
资产管理人在每一风险水平上计算机能够取得（）收益的投资组合，即构成资本资产定价模型中的有效市场前沿。
（单项选择题）
1:
最高[对]
2:
最低[错]
3:
平均[错]
4:
预期[错]
2.最优投资组合构造和有效市场前沿
对追求收益而又厌恶风险的投资者来说，他的最优投资组合是（）。
（单项选择题）
1:
无差异曲线与有效边界的切点[对]
2:
投资机会中收益方差比最高的那点[错]
3:
投资机会与资本配置线的切点[错]
4:
无差异曲线上收益方差比最高的那点[错]
3.最优投资组合构造和有效市场前沿
当两类资产投资收益协方差为正时，意味两类资产收益率变动方向（）。
（单项选择题）
1:
一致[对]
2:
相反[错]
3:
无关[错]
4:
无法判定[错]
4.最优投资组合构造和有效市场前沿
就我国的现实情况看，养老基金的管理人欲构造符合养老基金投资目标的投资组合，除需考虑所选资产的类别外，还应该考虑（）。
（单项选择题）
1:
我国证券经纪人制度的变化[错]
2:
我国证券业从业人员资格的变化[错]
3:
养老基金的负债情况[对]
4:
养老基金管理人的个人投资需求[错]
5.最优投资组合构造和有效市场前沿
理论上讲，基金管理人进行资产配置，在确定了可供选择的资产组合的投资风险、期望收益后，还需比较这些组合之间的优劣，以便找出（）。
（不定项选择题）
1:
在同一期望投资收益率下风险最小的组合[对]
2:
增长型组合[错]
3:
在同一风险下期望投资收益率最大的组合[对]
4:
指数型组合[错]
6.最优投资组合构造和有效市场前沿
确定有效边界所需的数据包括（）。
（不定项选择题）
1:
各类资产的投资收益率[对]
2:
各类资产的风险度[对]
3:
各类资产的投资收益率相关度[对]
4:
各类资产在组合中的权重[错]
7.最优投资组合构造和有效市场前沿
满足下列条件的资产组合形成了有效市场前沿（）。
（不定项选择题）
1:
同一风险水平下期望投资收益率最小[错]
2:
同一风险水平下期望投资收益率最大[对]
3:
同一期望投资收益率下风险最小[对]
4:
同一期望投资收益率下风险最大[错]
8.资产配置的主要类型的含义
不同范围资产配置在时间跨度上往往不同，一般而言，股票债券资产配置的期限为（）。
（单项选择题）
1:
三年[错]
2:
五年[错]
3:
一个月[错]
4:
半年[对]
9.资产配置的主要类型的含义
从时间跨度上看，资产配置的类型可划分为战略性资产配置策略、战术性资产配置策略以及（）。
（单项选择题）
1:
全球资产配置策略[错]
2:
买入持有策略[错]
3:
混合配置策略[对]
4:
股票债券资产配置策略[错]
10.资产配置的主要类型的含义
积极型股票投资战略的重要标志之一是（）。
（单项选择题）
1:
指数化投资[错]
2:
长期持有[错]
3:
时机抉择[对]
4:
以上都不是[错]
11. 资产配置主要类型的含义
根据基金管理人的风险偏好特征，基金资产配置策略通常包括（）。
1:
买入持有策略[对]
2:
战术性资产配置策略[对]
3:
恒定混合策略[对]
4:
投资组合保险策略[对]
12.资产配置主要类型的含义
一般地讲，积极的资产配置调整过程包括（）。
（不定项选择题）
1:
买入并持有策略[错]
2:
恒定混合策略[对]
3:
投资组合保险策略[对]
4:
战术性资产配置策略[对]
13.资产配置主要类型的含义
从范围上看，资产配置可分为（）。
（不定项选择题）
1:
全球资产配置[对]
2:
资产混合配置[错]
3:
股票债券资产配置[对]
4:
行业风格资产配置[对]
14.买入并持有策略
买入并持有资产配置策略是指按恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在（）的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。
（单项选择题）
1:
1--2年[错]
2:
2--3年[错]
3:
3--5年[对]
4:
5--7年[错]
15.买入并持有策略
从资产配置的角度看，依据买入并持有策略构造的投资组合的价值与证券市场价值总体上保持（）。
（单项选择题）
1:
同方向、同比例的变动[对]
2:
同方向、但不同比例的变动[错]
3:
不同方向、但同比例的变动[错]
4:
不同方向、不同比例的变动[错]
16.买入并持有策略
买入并持有策略对市场流动性的要求（）。
（单项选择题）
1:
较低[对]
2:
较高[错]
3:
适中[错]
4:
极高[错]
17.买入并持有策略
买入并持有资产配置策略适用于（）的状态。
（不定项选择题）
1:
资本市场环境变化不大[对]
2:
投资者的偏好变化不大[对]
3:
改变资产配置状态的成本小于收益[错]
4:
改变资产配置状态的成本大于收益[对]
18.买入并持有策略
资产配置的买入并持有策略的特征包括（）。
（不定项选择题）
1:
在市场变动时，不采取行动[对]
2:
支付模式为直线[对]
3:
在熊市时较为有利[错]
4:
对市场流动性要求小[对]
19.买入并持有策略
与战术性资产配置策略相比，买入并持有策略的特征包括（）。
（不定项选择题）
1:
买入并持有策略是消极型管理方法[对]
2:
买入并持有策略是积极型管理方法[错]
3:
买入并持有策略通常忽略市场的短期波动而注重长期性的平衡[对]
4:
买入并持有策略通常设计了保险策略[错]
20.恒定混合策略
概括地讲，在风险资产市场发生波动时，恒定混合资产配置策略的行动原则是（）。
（单项选择题）
1:
不行动[错]
2:
市场下降时买入风险资产，市场上升时卖出风险资产[对]
3:
市场下降时卖出风险资产，市场上升时买入风险资产[错]
4:
市场下降时不行动，市场上升时卖出风险资产[错]
21.恒定混合策略
从资产配置的角度看，恒定混合策略更适用于（）。
（单项选择题）
1:
风险承受能力较弱的投资者[错]
2:
风险承受能力较强的投资者[错]
3:
风险承受能力发生变化的投资者[错]
4:
风险承受能力较稳定的投资者[对]
22.恒定混合策略
当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合资产配置策略的表现（）买入并持有策略。
（单项选择题）
1:
优于[错]
2:
劣于[对]
3:
等于[错]
4:
可能优于也可能劣于[错]
23.恒定混合策略
资产配置的恒定混合策略的特征包括（）。
（不定项选择题）
1:
无论市场如何变动，都不采取行动[错]
2:
支付模式为向下凹型[对]
3:
在易变、波动的市场环境中有利[对]
4:
对市场流动性要求适中[对]
24.恒定混合策略
与战术性资产配置相比，恒定混合资产配置策略假定（）。
（不定项选择题）
1:
资产的收益情况没有大的改变[对]
2:
资产的收益情况有大的改变[错]
3:
投资者偏好没有大的改变[对]
4:
投资者的偏好有大的改变[错]
25.恒定混合策略
下列关于恒定混合策略的描述正确的是（）。
（不定项选择题）
1:
当市场处于强烈上升阶段时，恒定混合策略的表现一般优于买入持有策略[错]
2:
当市场处于强烈上升阶段时，恒定混合策略的表现一般劣于买入并持有策略[对]
3:
当资产价格下降时买入，上升时卖出[对]
4:
当资产价格下降时卖出，上升时买入[错]
26.投资组合保险策略
资产配置的投资组合保险策略对市场流动性要求（）。
（单项选择题）
1:
较高[对]
2:
较低[错]
3:
适中[错]
4:
无要求[错]
27.投资组合保险策略
从资产配置的角度看，投资组合保险策略的特点之一是（）。
（单项选择题）
1:
随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例[对]
2:
并不随着市场行情的变动而调整风险资产和无风险资产之间的比例[错]
3:
当股票市场下跌时投资组合保险策略的表现将优于买入并持有策略[错]
4:
当股票市场上涨时投资组合保险策略的表现将劣于买入并持有策略[错]
28.投资组合保险策略
当投资组合价值因风险资产收益率的提高上升时，投资组合保险策略的风险资产的投资比例将（）。
（单项选择题）
1:
提高[对]
2:
降低[错]
3:
不变[错]
4:
可能提高也可能降低[错]
29.投资组合保险策略
与恒定混合策略相比，投资组合保险策略（）。
（不定项选择题）
1:
在股票市场行情上涨时通常调高股票资产的投资比例[对]
2:
在股票市场行情下跌时通常调高股票资产的比例[错]
3:
在保持投资组合最低的基础上，不放弃资产升值的潜力[对]
4:
虽然保持了投资组合的最低价值，但却放弃了资产升值的潜力[错]
30.投资组合保险策略
资产配置的投资组合保险策略的特征包括（）。
（不定项选择题）
1:
在市场下降时卖出，上升时买入[对]
2:
支付曲线前期为凸型，后期为凹型[错]
3:
在强趋势的市场环境下有利[对]
4:
对市场的流动性要求较高[对]
31.投资组合保险策略
投资组合保险策略假定（）。
（不定项选择题）
1:
投资者的风险承受能力将随着投资组合价值的提高而上升[对]
2:
投资者的风险承受能力将随着投资组合价值的提高而下降[错]
3:
各类资产收益率发生大的变化[错]
4:
各类资产收益率不发生大的变化[对]
32.资产配置基本步骤
资产配置通常考虑的几种主要资产有货币市场工具、固定收益证券、股票、不动产等，其中流动性最强的资产是（）。
（单项选择题）
1:
不动产[错]
2:
固定收益证券[错]
3:
股票[错]
4:
货币市场工具[对]
33.资产配置基本步骤
资产组合管理决策的各项步骤中，最重要的是（）。
（单项选择题）
1:
资产配置[对]
2:
分散经营[错]
3:
风险与税收定位[错]
4:
收益生成[错]
34.资产配置基本步骤
资产配置是一个系统化的动态过程，需要考虑的因素包括（）。
（不定项选择题）
1:
各类资产的市场环境[对]
2:
各类资产的风险收益与相关关系[对]
3:
既定风险水平下最高收益的资产配置战略[对]
4:
投资人的资产状况[对]
35.资产配置基本步骤
资产配置的第一步是明确投资目标和限制因素，它通常考虑（）。
（不定项选择题）
1:
投资者的投资风险偏好[对]
2:
投资者的流动性需求[对]
3:
投资限制[对]
4:
税收[对]
36.资产配置基本步骤
资产配置过程通常包括如下步骤（）。
（不定项选择题）
1:
明确资本市场的期望值[对]
2:
确定有效资产组合的边界[对]
3:
明确资产组合内的资产并寻找最佳的资产组合[对]
4:
明确投资目标和限制因素[对]
37.历史数据法和情景综合分析法的主要特点
一般来说，资产配置的情景综合分析法的预测区间为（）。
（单项选择题）
1:
1--2年[错]
2:
3--5年[对]
3:
6--8年[错]
4:
9--10年[错]
38.历史数据法和情景综合分析法的主要特点
基金管理人配置资产的情景综合分析法（）。
（单项选择题）
1:
不考虑各类资产之间的相关性[错]
2:
可以更有效地着眼于社会政治经济形势现状和变化[对]
3:
更注重定量分析[错]
4:
更注重定性分析[错]
39.历史数据法和情景综合分析法的主要特点
资产配置的历史数据法假定未来与过去相似，以（）历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。
（单项选择题）
1:
短期[错]
2:
长期[对]
3:
即期[错]
4:
远期[错]
40.历史数据法和情景综合分析法的主要特点
资产配置的基本方法通常包括（）。
（不定项选择题）
1:
买入并持有法[错]
2:
恒定混合法[错]
3:
历史数据分析法[对]
4:
情景综合分析法[对]
41.历史数据法和情景综合分析法的主要特点
资产配置的情景综合分析法可用于（）。
（不定项选择题）
1:
分析宏观经济形势[错]
2:
分析上市公司运营情况[错]
3:
确定投资者的风险承受能力[对]
4:
确定资产类别收益预期[对]
42.资产配置的含义及目标
据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到（）。
（单项选择题）
1:
20%--40%[错]
2:
40%--70%[错]
3:
70%--90%[错]
4:
90%以上[对]
43.资产配置的含义及目标
资产配置的类别可以分为（）。
（不定项选择题）
1:
战略性资产配置[对]
2:
战术性资产配置[对]
3:
资产混合配置[对]
4:
股票组合管理[错]
44.资产配置的含义及目标
对资产配置的理解必须建立在对（）等多方面问题的深刻理解之上。
（不定项选择题）
1:
机构投资者资产和负债问题的本质[对]
2:
证券分析工具[错]
3:
普通股票的投资特征[对]
4:
固定收入证券的投资特征[对]
45.资产配置考虑因素
影响投资者风险承受能力的因素之一是（）。
（单项选择题）
1:
利率变化[错]
2:
经济周期变化[错]
3:
通货膨胀[错]
4:
投资人风险偏好[对]
46.资产配置考虑因素
资产配置的目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系，与投资者的特征和需求密切相关。
因此，我国基金管理人在基金资产配置过程中应当考虑（）。
（单项选择题）
1:
基金本身的资产负债状况[对]
2:
基金管理人员的个人投资需求[错]
3:
证券市场监管人员的个人投资需求[错]
4:
证券交易所工作人员的个人投资需求[错]
47.资产配置考虑因素
投资者在（）的资产之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。
（单项选择题）
1:
相同到期日[错]
2:
不同到期日[对]
3:
不同风险程度[错]
4:
不同收益水平[错]
48.资产配置考虑因素
资产配置过程作为投资管理的核心环节，其考虑的主要因素包括（）。
（不定项选择题）
1:
投资者的风险承受能力[对]
2:
投资者的投资期限[对]
3:
投资者的税收地位[对]
4:
投资者的流动性要求[对]
49.资产配置考虑因素
影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素包括（）。
（不定项选择题）
1:
通货膨胀[对]
2:
利率变化[对]
3:
经济周期波动[对]
4:
监管[对]
50.资产配置考虑因素
影响投资者风险承受能力和收益需求的因素通常包括（）。
（不定项选择题）
1:
投资者的财富状况[对]
2:
投资者的投资周期[对]
3:
投资者的生命周期[对]
4:
投资者对流动性的需求[对]
51.资产配置基本步骤
一般地讲，资产配置的步骤中不包括（）。
（单项选择题）
1:
投资目标和投资限制分析[错]
2:
资产预期投资收益率分析[错]
3:
资产组合有效边界分析[错]
4:
股票选择分析[对]
52.投资组合理论在应用上的问题
马柯威茨模型所需要的基本输入不包括（）。
（单项选择题）
1:
证券的期望收益率[错]
2:
证券的方差[错]
3:
两两证券间的协方差[错]
4:
数据的误差[对]
53.投资组合理论在应用上的问题
马柯威茨模型存在如下局限性（）。
（不定项选择题）
1:
基本输入所要求的估计量太大[对]
2:
数据误差带来的解的不可靠性[对]
3:
解的不稳定性[对]
4:
重新配置的高成本[对]
54.套制定价模型基本假设与多因素模型
与CAPM模型不同的是，APT模型不要求（）。
（单项选择题）
1:
投资者以期望收益率和风险为基础选择投资组合[对]
2:
投资者有相同的预期[错]
3:
资本市场是完美的[错]
4:
市场是均衡的[错]
55.套制定价模型基本假设与多因素模型
APT模型与CAPM模型具有相同的假设（）。
（不定项选择题）
1:
投资者厌恶风险，追求效用最大化[对]
2:
投资者有相同的预期[对]
3:
资本市场是完美的[对]
4:
市场是均衡的[对]
56.反应不足与反应过度
假设市场针对一条信息的反应出现如下情况，说明是有效市场（）。
（单项选择题）
1:
反应方向正确，但反应过度[错]
2:
迅速调整到位[对]
3:
反应方向正确，但反应延迟[错]
4:
反应方向相反[错]
57.反应不足与反应过度
假如市场针对一条信息的反应出现如下情况，说明是无效市场（）。
（不定项选择题）
1:
反应方向正确，但反应过度[错]
2:
迅速调整[对]
3:
反应方向正确，但反应延迟[错]
4:
方向正确并一步到位[对]
58.行为金融模型
BSV模型认为（）。
（单项选择题）
1:
投资者在决策时往往会过分重视近期实际的变化模式[对]
2:
无信息的投资者不存在判断偏差[错]
3:
对所掌握的信息过度自信[错]
4:
对所掌握的信息过度偏爱[错]
59.行为金融模型
BSV模型认为，投资者在进行决策时会产生如下偏差（）。
（不定项选择题）
1:
选择性偏差[对]
2:
对所掌握的信息过度自信[错]
3:
保守性偏差[对]
4:
对所掌握的信息过度偏爱[错]
60.行为金融理论对有效市场理论的挑战及应用
下列哪一项不应属于对行为金融理论的应用（）。
（单项选择题）
1:
基金经理也可能变得非理性[错]
2:
投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采取行动而得利[错]
3:
投资者可通过获取比别人更多的信息而获利[对]
4:
投资者可利用人们的行为偏差而获利[错]
61.行为金融理论对有效市场理论的挑战及应用
行为金融理论认为，投资者不能立即对全部公开信息做出反应是因为受下列因素的限制（）。
（不定项选择题）
1:
信息处理能力的限制[对]
2:
信息不完全的限制[对]
3:
时间不足的限制[对]
4:
心理偏差的限制[对]
62.资产配置的含义及目标
资产配置是资产组合管理过程中的重要环节之一，它决定着（）。
（单项选择题）
1:
投资组合的相对业绩[对]
2:
上市公司的业绩[错]
3:
套期保值的业绩[错]
4:
投资者的风险承受力[错]
63.资产配置的含义及目标
资产配置是根据投资需求将投资资金在不同类别资产之间进行分配，配置原则一般是（）。
（单项选择题）
1:
将资产在增长型证券与周期型证券之间进行分配[错]
2:
将资产在公共事业类证券与能源类证券之间进行分配[错]
3:
将资产在货币资金与证券之间进行分配[错]
4:
将资产在低风险低收益证券与高风险收益证券之间进行分配[对]
64.行为金融理论的概念
以下关于行为金融理论的描述，正确的是（）。
（单项选择题）
1:
投资者总可以通过掌握更多的信息获利[错]
2:
投资者由于心理因素，会对新信息过度反应或反应不足，导致证券价格的错定，投资者同样无法获利[错]
3:
委托理财、随大流、追涨杀跌等行为都是投资者为避免后悔心态的典型决策方式[对]
4:
投资者由于受信息处理能力、信息不完全的限制以及心理偏差的影响，不可能立即对全部公开信息做出反应，因此市场是弱式有效市场[错]
65.行为金融理论的概念
关于行为金融理论，以下说法正确的是（）。
（不定项选择题）
1:
投资者具有过快的卖出有浮盈的股票，而保留具有浮亏的股票的倾向[对]
2:
专业投资人士，如基金经理是理性的投资者，因此不会受心理偏差的影响，不会跟风进行追涨杀跌操作[错]
3:
市场是有效的，市场异常现象并不普通[错]
4:
证券价格由有信息的投资者决定，由于有信息的投资者可能存在判断偏差，因此可能导致股票价格短期过度反应和长期连续回调[对]
66.计算题
A证券的预期收益率为10%，收益率标准差为0.05；B证券的预期收益率为20%，收益率标准差为0.6，且证券A与B的收益率的相关系数为0.5。
A证券和B证券占投资组合的比重分别为40%和60%，则投资组合的预期收益率和风险（标准差）分别为（）。
（单项选择题）
1:
16%，0.27[错]
2:
16%，0.47[错]
3:
以上均不正确。
[错]
4:
16%，0.37[对]
67.计算题
假设资本资产定价模型成立，某只股票的β=1.5，市场风险溢价=8%
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