振东制药度财务分析报告.docx
《振东制药度财务分析报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《振东制药度财务分析报告.docx（43页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
振东制药度财务分析报告
振东制药[300158]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
山西振东制药股份有限公司
公司英文名称
ShanxiZhendongPharmaceuticalCo.,Ltd
公司简称
振东制药
股票代码
300158
成立时间
None
上市时间
2011-01-07
交易所
深圳证券交易所
注册地址
山西省长治县光明南路振东科技园
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
振东制药2019年资产总额为6,915,261,745.89元，其中流动资产为2,950,942,998.76元，占总资产比例为42.67%；非流动资产为3,964,318,747.13元，占总资产比例为57.33%；
2019年振东制药总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
691,526
100.00%
721,253
100.00%
761,347
100.00%
流动资产合计
295,094
42.67%
320,585
44.45%
343,978
45.18%
非流动资产合计
396,431
57.33%
400,668
55.55%
417,369
54.82%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，振东制药2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及存货，各项分别占比为42.04%，37.21%和20.13%。
2019年振东制药流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
295,094
100.00%
320,585
100.00%
343,978
100.00%
货币资金
50,572
17.14%
72,814
22.71%
60,680
17.64%
交易性金融资产
2,000
0.68%
5,920
1.85%
5,120
1.49%
应收票据及应收账款
124,060
42.04%
138,438
43.18%
185,006
53.78%
应收票据
14,258
4.83%
18,069
5.64%
17,216
5.01%
应收账款
109,802
37.21%
120,368
37.55%
167,790
48.78%
预付款项
14,542
4.93%
13,397
4.18%
14,477
4.21%
其他应收款
12,550
4.25%
12,154
3.79%
11,971
3.48%
存货
59,387
20.13%
57,288
17.87%
48,134
13.99%
其他流动资产
31,980
10.84%
20,572
6.42%
18,586
5.40%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，振东制药2019年的非流动资产主要包括商誉、固定资产以及无形资产，各项分别占比为59.11%，25.05%和7.26%。
2019年振东制药非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
396,431
100.00%
400,668
100.00%
417,369
100.00%
长期应收款
361
0.09%
473
0.12%
487
0.12%
长期股权投资
0
0.00%
0
0.00%
31
0.01%
其他权益工具投资
374
0.09%
174
0.04%
1,300
0.31%
投资性房地产
1,737
0.44%
1,984
0.50%
2,231
0.53%
固定资产
99,297
25.05%
103,582
25.85%
103,054
24.69%
在建工程
8,998
2.27%
6,863
1.71%
9,451
2.26%
生产性生物资产
164
0.04%
164
0.04%
164
0.04%
无形资产
28,768
7.26%
30,853
7.70%
33,052
7.92%
开发支出
11,816
2.98%
8,415
2.10%
5,621
1.35%
商誉
234,340
59.11%
235,425
58.76%
250,037
59.91%
长期待摊费用
2,545
0.64%
3,513
0.88%
4,152
0.99%
递延所得税资产
3,524
0.89%
2,800
0.70%
3,197
0.77%
其他非流动资产
4,502
1.14%
6,416
1.60%
4,586
1.10%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
振东制药2019年年总负债金额为1,474,139,130.35元，所有者权益总额为5,441,122,615.54元，其中资本金为1,027,494,660.0元，资产负债率为21.32%，在负债中，流动负债为1,084,528,245.8元；占负债和所有者权益总额的15.68%，非流动负债为389,610,884.55元，占负债和所有者权益总额的5.63%。
2019年振东制药负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
691,526
100.00%
721,253
100.00%
761,347
100.00%
流动负债合计
108,452
15.68%
144,043
19.97%
171,922
22.58%
非流动负债合计
38,961
5.63%
40,969
5.68%
33,648
4.42%
所有者权益（或股东权益）合计
544,112
78.68%
536,241
74.35%
555,775
73.00%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，振东制药2019年的流动负债主要包括其他应付款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为43.70%，31.49%和31.49%。
2019年振东制药流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
108,452
100.00%
144,043
100.00%
171,922
100.00%
短期借款
9,582
8.84%
74,421
51.67%
45,343
26.37%
应付票据及应付账款
34,149
31.49%
0
0.00%
29,392
17.10%
应付账款
34,149
31.49%
0
0.00%
29,392
17.10%
预收款项
6,862
6.33%
9,562
6.64%
12,708
7.39%
应付职工薪酬
3,245
2.99%
3,743
2.60%
5,987
3.48%
应交税费
6,072
5.60%
10,015
6.95%
15,808
9.20%
其他应付款
47,390
43.70%
44,759
31.07%
58,326
33.93%
其中:
应付利息
5
0.01%
0
0.00%
51
0.03%
应付股利
0
0.00%
0
0.00%
518
0.30%
一年内到期的非流动负债
1,150
1.06%
1,540
1.07%
4,354
2.53%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，振东制药2019年的非流动负债主要包括长期应付款、递延收益以及预计负债，各项分别占比为72.83%，18.41%和8.13%。
2019年振东制药非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
38,961
100.00%
40,969
100.00%
33,648
100.00%
长期应付款
28,374
72.83%
29,221
71.33%
20,028
59.52%
预计负债
3,167
8.13%
3,167
7.73%
3,167
9.41%
递延收益
7,173
18.41%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
247
0.63%
385
0.94%
523
1.56%
其他非流动负债
3,167
8.13%
11,362
27.73%
13,096
38.92%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年振东制药的所有者权益部分主要包括资本公积、实收资本（或股本）以及未分配利润，各项分别占比为69.15%，18.88%和9.96%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
544,112
100.00%
536,241
100.00%
555,775
100.00%
实收资本（或股本）
102,749
18.88%
102,749
19.16%
51,703
9.30%
资本公积
376,231
69.15%
376,231
70.16%
431,129
77.57%
库存股
0
0.00%
0
0.00%
-2,222
-0.40%
其他综合收益
0
0.00%
0
0.00%
0
0.00%
盈余公积
10,442
1.92%
10,256
1.91%
10,297
1.85%
未分配利润
54,185
9.96%
46,441
8.66%
63,216
11.37%
少数股东权益
503
0.09%
562
0.10%
1,652
0.30%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年振东制药的净利润为137,037,232.44元，与2018年的-150,527,450.03元相比下降了191.04%。
2016-2019年振东制药净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
19,313
2017
29,047
50.40%
2017
29,047
0.00%
2018
-15,052
-151.82%
2019
13,703
-191.04%
2.3.2营业利润分析
2019年振东制药的营业利润为191,095,319.07元，与2018年的-83,911,465.04元相比下降了327.73%。
2016-2019年振东制药营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
20,730
2017
36,133
74.30%
2017
36,133
0.00%
2018
-8,391
-123.22%
2019
19,109
-327.73%
2.3.3利润总额分析
2019年振东制药的利润总额为191,423,937.75元，与2018年的-87,090,146.66元相比下降了319.80%。
2016-2019年振东制药利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
23,320
2017
36,011
54.42%
2017
36,011
0.00%
2018
-8,709
-124.18%
2019
19,142
-319.80%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年振东制药的成本费用总额为4,229,909,944.5200005元，其中销售费用、营业成本以及管理费用，各项分别占比为51.37%，36.62%和6.99%。
2019年振东制药成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-422,990
100.00%
-343,098
100.00%
-333,509
100.00%
营业成本
-154,890
36.62%
-117,785
34.33%
-156,760
47.00%
税金及附加
-4,468
1.06%
-4,868
1.42%
-5,190
1.56%
销售费用
-217,307
51.37%
-176,618
51.48%
-135,251
40.55%
管理费用
-29,559
6.99%
-28,777
8.39%
-34,126
10.23%
研发费用
-14,531
3.44%
-12,317
3.59%
0
-0.00%
财务费用
-2,233
0.53%
-2,731
0.80%
-2,179
0.65%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年振东制药的经营现金流量净额为186,353,367.36元，与2018年的154,477,419.28元相比上升了20.63%；投资活动现金流净额为-29,096,074.58元；筹资活动现金流净额为-356,505,387.45元。
2016-2019年振东制药经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2016
-4,472
-9,229
46,521
2017
4,508
-10,743
14,761
2018
15,447
-4,451
-2,608
2019
18,635
-2,909
-35,650
2.4.2现金流入结构分析
2019年振东制药现金流入总金额为7,709,801,078.4元，其中经营活动现金流入为4,495,620,718.41元，占现金流入总额的58.31%；投资活动现金流入为3,017,780,333.33元，占现金流入总额的39.14%；筹资活动现金流入为196,400,026.66元，占现金流入总额的2.55%。
2019年振东制药现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
770,980
100.00%
747,458
100.00%
762,726
100.00%
经营活动现金流入小计
449,562
58.31%
431,814
57.77%
400,338
52.49%
投资活动现金流入小计
301,778
39.14%
259,970
34.78%
299,579
39.28%
筹资活动现金流入小计
19,640
2.55%
55,673
7.45%
62,808
8.23%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为4,417,675,630.1元,占经营活动现金流入小计的98.27%;收到其他与经营活动有关的现金为77,945,088.31元,占经营活动现金流入小计的1.73%。
2019年振东制药经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
449,562
100.00%
431,814
100.00%
400,338
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
441,767
98.27%
423,900
98.17%
390,239
97.48%
收到的税费返还
0
0.00%
0
0.00%
69
0.02%
收到其他与经营活动有关的现金
7,794
1.73%
7,913
1.83%
10,028
2.51%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为3,007,450,787.89元,占投资活动现金流入小计的99.66%;取得投资收益收到的现金为8,224,892.35元,占投资活动现金流入小计的0.27%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为3,222.0元,占投资活动现金流入小计的0.0%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为1,864,450.94元,占投资活动现金流入小计的0.06%;收到其他与投资活动有关的现金为236,980.15元,占投资活动现金流入小计的0.01%。
2019年振东制药投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
301,778
100.00%
259,970
100.00%
299,579
100.00%
收回投资收到的现金
300,745
99.66%
259,342
99.76%
299,118
99.85%
取得投资收益收到的现金
822
0.27%
628
0.24%
460
0.15%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
0
0.00%
0
0.00%
0
0.00%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
186
0.06%
0
0.00%
0
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
23
0.01%
0
0.00%
0
0.00%
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为122,090,000.0元,占筹资活动现金流入小计的62.16%;收到其他与筹资活动有关的现金为74,310,026.66元,占筹资活动现金流入小计的37.84%。
2019年振东制药筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
19,640
100.00%
55,673
100.00%
62,808
100.00%
取得借款收到的现金
12,209
62.16%
49,065
88.13%
47,460
75.56%
收到其他与筹资活动有关的现金
7,431
37.84%
6,608
11.87%
15,348
24.44%
2.4.3现金流出结构分析
2019年振东制药现金流出总额为7,909,049,173.07元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为4,309,267,351.05元,占现金流出总额的54.49%;投资活动现金流出小计为3,046,876,407.91元,占现金流出总额的38.52%;筹资活动现金流出小计为552,905,414.11元,占现金流出总额的6.99%。
2019年振东制药现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-790,904
100.00%
-739,070
100.00%
-754,199
100.00%
经营活动现金流出小计
-430,926
54.49%
-416,366
56.34%
-395,829
52.48%
投资活动现金流出小计
-304,687
38.52%
-264,421
35.78%
-310,322
41.15%
筹资活动现金流出小计
-55,290
6.99%
-58,282
7.89%
-48,046
6.37%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,108,333,112.99元,占经营活动现金流出小计的25.72%;支付给职工以及为职工支付的现金为401,628,728.15元,占经营活动现金流出小计的9.32%;支付的各项税费为499,563,533.68元,占经营活动现金流出小计的11.59%;支付其他与经营活动有关的现金为2,299,741,976.23元,占经营活动现金流出小计的53.37%。
2019年振东制药经营活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流出小计
-430,926
100.00%
-416,366
100.00%
-395,829
100.00%
购
升级会员 