国际投资学复习资料.docx
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国际投资学复习资料
国际投资学复习与练习
一、名词解释
1.跨国银行：
指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级银行。
2.混合兼并：
指兼并与被兼并公司分别处于不同的产业部门，不同的市场且这些产业部门之间没有特别的生产技术联系。
3.法律公正性：
指法律执行时能公正地，无歧视地，以同一标准对待每一个诉讼主体。
4.存托凭证：
是国际股票的一种创新形式，是由本国银行开具的外国公司股票的保管凭证。
5.税收管辖权：
指国家税收领域中的主权，即一国政府在征税方面的使用管理能力。
6.国际股票：
指世界各国大型公司按照有关规定，在国际证券市场发行和参加市场交易的股票。
7.金融衍生工具：
是从传统金融工具中衍生而来的新型工具，也称金融衍生产品。
8.平行贷款：
两个不同母国的跨国企业之间分别向对付的子公司提供当地货币贷款。
9.法律公正性：
指法律执行时能公正的、无歧视型的以同一标准对待每一个诉讼主体。
10.国际投资：
是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置，形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
11.价值链：
是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的链接总和。
12.远期合约：
交易双方确定在未来某一时间按确定价格购买或出售一定数量某项资产的协议。
13.出口信贷：
又称对外贸易中长期贷款，是出口国政府为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争力所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款方式。
14.折算风险；是指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在进行会计结算时可能发生的损益。
15.无形资产：
是指企业为进行生产经营活动而取得的能给企业带来未来经济利益的但不具有实物形态的资产。
16.政府贷款：
一国政府利用财政金融资金向另一国政府提供的优惠贷款。
17.经济活力：
一国一定时期内经济中总供给和总需求的增长速度和潜力。
18.资本化率：
是指收益流量资本化的程序，用公式表示为K=C/I，其中，K为资本化率，C为资本价值，I为资产收益流量。
19.共同基金：
是指通过信贷契约或公司形式，通过公开发行基金证券将众多的零散社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投资机构。
20.买壳上市：
是指通过收购另一家已在证券市场上市的公司，即空壳公司的全部或部分股份，取得对上市公司实际的管辖权，然后注入本公司资产和业务以达到上市的目的。
21.知识产品市场机制失败：
产品知识，产品价格及产权知识传播价格不能有效确定，产品知识仿效者可以以产权知识的创造者较低的成本获得和应用该知识。
22.国际财团银行制：
是由来自不同国家或地区的银行以参股合资或合作的方式组成一个机构或团体来从事特定国际银行业务的组织方式。
23.绿地投资：
是指跨国公司等国际投资主体在东道国境内依照东道国的法律设立全部或部分资产所有权归外国投资者所有的企业。
24.国际投资环境：
是指国际投资的东道国对投资所要达到的目标、产生影响的外部条件，是东道国的自然、政治、经济、法律、社会文化等方面的综合体。
25.国际投资基金：
从一国募集资金而将其投资于别国或地区的市场的投资资金。
二、单选
1.影响国际投资最重要最直接的环境因素是：
经济环境
2.资本化率理论认为，与弱币国厂商国际投资筹资成本相比，强币国厂商筹资成本：
较低
3.政府中长期性贷款往往具有优惠性质，按照国际惯例，赠与比例为：
25%
4.中国规定合资企业中外资的出资比例不能低于：
25%
5.中国企业在香港上市的股票有：
H股
6.二战后，国际投资三强鼎立的格局包括日本、美国和西欧
7.税收管辖权、司法管辖权冲突常会引发：
国家间国际投资争端
8.东道国对外国资本实行没收政策，可属于国际投资风险中的：
国有化风险
9.国际投资争端的仲裁解决形式，可分为特色仲裁型仲裁和：
常设仲裁型仲裁
10.出口信贷中的卖方信贷指：
出口方银行向本国出口商提供的信贷
11.在规避国际投资经营风险的方法中投资者对一些无法回避和转移的风险，在现实态度下，在不影响投资根本利益下自行承担下来，这种方法是：
风险自留
12.从一国筹集资金而将其投资于别国或地区市场的投资资金称为：
国际投资资金
13.国际投资中实物资产部分股权参与营运方式的是：
国际合资经营方式
14.国际投资的根本目的是：
实现资本增值
15.在资本化率理论中，资本化率高的厂商在进行国际筹资时，筹资成本较：
低
16.一般而言，只有在至少5个国家或地区设有分行和附属机构的银行称为跨国银行。
17.跨国兼并双方处于不同的产业部门，不同的市场，且生产部门直接并无特别的生产技术联系，这种兼并称为：
混合兼并。
18.加速折旧实际上是政府以减税的方式对外资企业进行的一种财政补贴。
19.国际直接投资的法规管理分为双边性法规管理，区域性法规管理和全球性法规管理。
20.当今世界各国普遍施行浮动汇率政策。
21.中国使用外国政府贷款的种类，一是项目贷款和商品贷款，二是无息贷款和计息贷款，三是混合贷款。
22.国际股票可大致分为直接海外上市股票，存托凭证和欧洲股权三类。
23.投资银行的本原是证券承销
24.中小企业国际直接投资的适用性理论有防御型理论、依附理论、信息技术理论和国家支持理论等。
25.按照惯例在国际投资中不同主权国家的属地管辖权和属人管辖权发生冲突应：
属地管辖权优先。
26.按跨国收购兼并，所采取的基本方法可以分为现金收购和股票收购
27.国际投资经济环境主要内容包括经济状况、经济政策和贸易政策。
28.国际投资环境的评价方法的冷热比较法中属于热的因素是：
市场机会
29.国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及融资战略上。
30.跨国收购兼并双方公司的产品处在兼并公司的上游或下游是前后工序和生产与销售的关系，这种兼并为：
纵向兼并。
31.国际直接投资有双边性法规管理，区域性法规管理和全球性法规管理。
32.国际直接投资的国际法规包括：
双边型法规和多边型法规
33.发达国家对外投资的财政支持政策主要有税收抵免、税收饶让和延期纳税、免税。
34.世界银行是指两个在法律地位和财务上独立的实体，即国际复兴开发银行和国际开发协会。
35.全球性的金融机构及合作组织有国际货币基金组织、世界银行等。
36.工业化国家投资环境的不利表现为：
产业程度高，竞争激烈；生产成本高，风险增大。
37.官方国际投资行为具有鲜明的国家色彩和深刻的政治内涵，具有中长期性，具有直接投资和间接投资的双重性。
38.国际投资中社会和文化环境包括语言和教育水平等。
39.国际投资中无形资产的营运方式有：
股权参与下无形资产营运方式和非股权参与下无形资产营运方式。
40.在世界银行组织下，用于解决国家和他国民间投资争端公约，并于1966年10月14日生效，即：
华盛顿条约
41.以无形资产是否可辨分类整体买卖或合并时所确定的商誉是：
不可辨认的无形资产
42.国际直接投资中，投资国的立法管理包括：
对外投资的审批和海外投资保险法。
43.对跨国银行选择母行与分支机构设立形式起决定作用的是其国内银行业的发展状态。
44.期货合约属于远期类衍生证券。
45.亚洲开发银行属于半官方国际投资机构中区域型金融及合作援助机构。
46.国际投资使投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经济政策是外资政策。
47.直接关系到投资安全甚至投资者人身安全的环境因素是政治环境。
48.目前中国对外投资的最主要区域为发展中国家。
49.国际储备营运通常遵循安全性、流动性和盈利性原则
50.中国对外投资行业的选择针对发达国家应注重探索服务产业和输出民族轻工业。
51.国际投资政治分析评估手段之一的国别评估报告主要内容包括政治评估、经济评估、对外金融评估和政局稳定性评估。
52.中国对外借款的管理主要包括适度借款规模评判和适度借款规模管理。
53.根据对执行合约日期选择的规定不同，期权可分为美式期权和欧式期权。
54.国际投资的法律环境包括东道国法律完备性、法律公正性和法律稳定性。
55.资金动员率是指国际金融公司对项目每投入一美元所带动其他私人投资之间的比例。
56.政府中长期贷款往往具有优惠性质，按国际惯例需不少于25%的赠与成分。
57.国际合资经营企业在具体运作过程中有三种组织形式，较为常见的是建立有限责任公司。
58.国际投资的根本目的在于实现资本增值。
59.利率上限和下限合约属于期权类衍生证券。
60.处理国际投资争端最普遍的一种投资方式是仲裁。
61.中国海外非贸易型企业中主要的投资方式是合资经营。
62.国际投资者的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及融资战略上。
63.跨国公司所进行的跨国生产加深了国与国直接的一体化形式是股权和非股权安排方式。
64.市场机会不属于冷热比较分析法中冷的因素。
65.国际投资主体可分为四大类，即各国官方与半官方机构、跨国公司、金融机构和居民个体。
66.折衷理论的三要素是所有权优势、内部化优势和区位优势。
67.全球共同资金市场可大致分为北美市场、欧洲市场和以亚太为核心的新兴地区市场。
68.国际投资实物资产营运中，投资主体在独资经营的具体运作过程中的两种形式为国外分公司和国外子公司。
69.欧洲美元债券是欧洲债券中历史最悠久所占份额最大的债券。
70.国际租赁是指出租人和承租人不属于同一国家的一种现代租赁形式，其是非股权参与方式下实物资产的营运方式。
71.国际避税的主要方式是国际避税地避税和利用转让定价避税。
72.中国参加跨国公司活动的国有企业类型为金融型、贸易型、工业型和窗口型。
73.上世纪80年代中期国际投资在服务业迅猛发展的原因在于各国对服务业实行开放政策和微电子技术的迅速发展。
74.不受法律保护的无形资产包括专有技术和技术诀窍等。
75.外国投资对东道国带来的技术和发明能力的提高往往包括外国投资的溢出效应和外在效应。
76.跨国银行体系和国内银行属性的区别体现在经营方式上和经营范围上。
77.国务院颁布的经济改革措施中明确允许出国办企业的是1979年。
78.国际直接投资有双边性法规管理，区域性法规管理和全球性法规管理。
79.产品生命周期包括四个连续阶段：
导入期、增长期、成熟期和衰退期。
80.一般而言，国际债券分为外国债券和欧洲债券，全球债券三大类。
81.国际证券发行的东道国法律管制，主要是证券发行批准制度和证券发行批零制度。
82.国际投资客体形式多样，主要包括：
实物资产、无形资产和金融资产。
83.在美国上市的中国企业发行的股票为N股。
84.东道国国际投资政策之一的再投资政策包括税收激励和改进服务。
85.工业国对外投资财政优惠政策中，允许本国企业的海外投资收入在汇回本国前不予征税为延期纳税。
86.在规避国际投资经营风险的方法中，控制风险最彻底的方法是风险规避。
87.出口信贷中的买方信贷是指出口方银行向进口商提供的信贷。
88.二战以后布雷顿森林体系确立的国际储备主体是黄金与美元。
89.根据有效控制原则，非股权安排和限制性中长期贷款可归入国际直接投资范畴。
90.跨国公司一体化战略是指跨国公司对其价值链上各项价值增值活动及各种责任所做的一体化战略安排。
91.国际投资经济环境之一的贸易政策可分为自由贸易政策和保护贸易政策。
92.发展中国家提供的主要税收优惠是免税期、进出口关税减免和退税。
93.国际投资争端主要通过调解、司法和仲裁三种方法解决。
94.技术和发展能力的溢出效应和外在效应是指投资主体在从事生产和其他经济行为时，并非有意转让或传播其技术，而是在其经济行为中自然输出技术与其他可引起的技术提高。
95.股权投资是指以资金形式投资国外经营企业，并对企业拥有全部或部分所有权和控制权的投资。
96.国际储备主要包括黄金储备，外汇储备，在国际货币基金组织的储备头寸，特别提款权。
97.中国对外举债促进经济发展始于1979年，主要方式有政府贷款；国际金融组织贷款；国际商业贷款；对外发行债券。
三、简述
1.简述当前跨国公司全球性组织结构形式
答：
（1）职能总部；
（2）产品总部；（3）地区总部；（4）矩阵结构；（5）网络结构。
2.简述跨国投资银行在国际间接投资上的作用
答：
（1）支持跨国兼并与收购；
（2）对跨国投资的信息、咨询等服务；（3）国际证券的发行与承销；（4）金融衍生工具的创造与交易；（5）国际证券的自营买卖及基金管理。
3.简述非股权参与下，实物资产的营运方式的概念及其四种形式
答：
非股权参与下实物资产的营运方式是指在不以股权为基础的前提下，国际投资主体将实物资产投入营运的直接投资方式。
四种形式：
国际合作经营；国际租赁；国际工程承包；补偿贸易。
4.简述国际投资经济环境中经济政策的主要内容
答：
（1）经济体制；
（2）经济发展水平；（3）经济稳定性；（4）市场和产业环境；（5）生产要素供应；（6）涉外经济状况。
5.简述发展中国家外资立法的主要内容所涉及的方面
答：
（1）在对外国投资项目的审批上；
（2）在外国投资的范围上；（3）在出资比例上；（4）在投资期限上；（5）在国有化和征用问题上；（6）经营管理权；（7）劳动雇佣。
6.简述国际投资经济环境因素
答：
经济体制；经济发展水平；经济稳定性；市场和产业环境；生产要素供应；涉外经济状况。
7.简述官方国际投资的特点
答：
带有鲜明的国家色彩和深刻的政治内涵；低货币盈利；中长期性；具有直接投资和间接投资的双重性。
8.简述非股权参与下的实物资产营运方式的概念及与股权参与方式相比较的特点
答：
指不以股权为基础的前提下，国际投资主体将实物资产投入营运的直接投资方式
特点：
非股权性；非整合性；非长期性；灵活性
9.简述国际投资的汇率风险的概念及主要形式
答：
汇率风险又称外汇风险，是指在国际经济活动中，由于未能预期到的汇率变动而给跨国企业可能带来经济损失的风险。
形式：
交易风险；折算风险；经济风险。
10.简述中国对外投资的深厚基础
答：
（1）具备较高的经济发展水平；
（2）拥有多种形式的投资要素；（3）具有某些方面的技术优势；（4）建立了一批颇具规模的企业；（5）形成了遍布全球的华侨网络。
11.仲裁是国际争端解决方式之一，请简述其概念与调解方式的特点及形式
答：
仲裁是指双方自愿将争端提交第三者审理，由其作出裁决，在解决时，国际投资争端中的第三者一般是当事人以外的第三国有关机构或国际机构担任。
特点：
（1）仲裁员以裁判者的身份对争端作出裁决；
（2）对双方当事人均有约束力；
形式：
特设仲裁庭仲裁；常设仲裁庭仲裁。
12、简述跨国银行的概念及就母行分支机构的组织机构关系而言的三种类型。
答：
跨国银行是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级银行。
类型：
分支机构型；控股公司型；国际财团银行型。
13、简述官方国际投资的含义及主要内容
答：
官方国际投资是一国政府机构使用国库资金进行跨国界投资的经济行为。
主要内容：
（1）基础性，公益性；
（2）出口信贷；（3）国际储备营运。
14、简述国际股票概念及主要类别
答：
国际股票是指世界各国大企业按照有关规定在国际证券市场上发行和参加市场交易的股票；类别：
（1）直接海外上市的股票；
（2）存托凭证；（3）欧洲股权。
15、简述外资对东道国的影响和资本流出对投资国的影响
答：
对东道国：
（1）增加资本流量，促进经济增长；
（2）增加资本存量，改善资产质量；（3）引发相关投资，提高国内投资信心；
对投资国：
（1）影响资本流量，刺激出口供给；
（2）提高调资能力，增强竞争力度。
16、简述影响汇率的因素
答：
（1）国际收支；
（2）相对通货膨胀率；（3）相对利率；（4）国际储备；（5）宏观经济政策。
17、简述对冲基金的特征
答：
（1）受到较少的管制；
（2）投资者大多为高收入者，对风险具有较高的承受力；（3）大规模使用财务杠杆，从而大大增强其市场影响力；（4）收益分配机制更具有激励性，从而汇集了投资界许多顶尖人才。
18、简述国际投资的政治风险及主要内容
答：
是指在国际经济交往中，由于未能预期到的政治因素变化而给国际投资活动可能带来经济损失的风险。
主要内容：
国有化风险；战争风险，政策变动风险；转移风险。
19、中国对外投资存在的问题
答
（1）缺乏高效有序的宏观管理协调机制；
（2）现代企业制度的建立起步较晚；（3）地区分布和行业结构过于集中；（4）投资项目缺乏科学的可行性研究；（5）高质量复合型涉外人才严重缺乏。
20、简述国际投资主体的概念和国际投资的内涵
答：
国际投资主体是指具有独立投资决策并对投资结果负有责任的经济法人或自然人。
内涵：
（1）国际投资主体的多元化；
（2）国际投资客体形式多样化；（3）国际投资的根本目的是实现资本增值；（4）国际投资蕴含对资产的跨国营运过程。
21、简述世界经济一体化的概念及其形式
答：
世界经济一体化是指取消不同国家之间商品、劳务以及生产要素流动的障碍，并相应建立不同程度、不同地理范围的国际联系。
形式：
浅度一体化；深度一体化。
22、简述半官方机构资金来源
答：
（1）会员国缴纳的股份；
（2）借款，包括从官方机构借款和从私人渠道借款；（3）发行债券；（4）会员国捐赠；（5）业务经营的盈余。
23、简述欧洲债券的概念和欧洲债券一级市场发行的主要内容
答：
欧洲债券是欧洲货币出现之后的产物，是指筹集资金者在债券面值货币的发行国以外的第三国或离岸金融市场上发行的国际债券；主要内容：
发行机制、发行程序和发行币种。
24、简述东道国投资政策之一的金融政策的主要内容
答：
（1）补贴性贷款；
（2）贷款担保；（3）低息贷款与利息补贴；（4）政府赠与与政府提供股权参与援助。
25、简述中国对外投资遵循的原则
答：
平等互利；讲求实效；形式多样；共同发展。
26、简述中国对外投资发展的特点
答：
投资主体多元化；投资行业多样化；投资区域分布广；投资规模小型化；投资方式以合资为主。
27、简述国际投资经营风险的组成
答：
（1）价格风险
（2）销售风险（3）财务风险（4）人事风险（5）技术风险。
28、简述国际金融公司宗旨和业务原则
答：
宗旨：
通过向发展中国家尤其是欠发达地区的重点生产型企业提供无须政府担保的贷款，鼓励国际私人资本流向发展中国家，支持当地资金市场的发展，推动私人企业的成长，促进成员国经济的发展，补充世界银行的活动。
原则：
催化原则，商业原则，特殊贡献原则。
四、论述
1.论述中国发展对外投资的作用
答案要点：
（1）对外投资是当代国际经济联系的主要形式
（2）有利于充分地利用国外自然资源
（3）有利于充分利用国外资金资源
（4）有利于出口加快经济国际化的程度
（5）有利于吸取同时代各国发展的优秀成果。
2.论述东道国投资政策之一的财政政策
答案要点：
（1）降低所得税率，优惠政策，不同国家差别大
（2）免税期，关税减免，退税，这三项政策是发展中国家主要以税收优惠政策；（3）加速折旧，是减少应纳税额积数；（4）财政优惠政策的发展趋势，抑制财政优惠政策的进一步发展；（5）采取反避税措施政策。
3.论述欧洲债券市场迅速发展的原因
答案要点：
（1）发行不受各国金融法则限制，欧洲债券是逃避官方政策管制的产物；
（2）无须注册登记，是一种不记名持票人债券，不同于全球债券，具有吸引力；（3）利息收入经常免税，进一步增强吸引力；（4）欧洲债券单笔发行金额巨大，一般在1-5亿美元以上；（6）发行利率不受国内市场利率的限制，发行承销由实力雄厚的跨国银行辛迪加进行。
4.论述跨国公司的概念，并论述20世纪90年代以来的发展趋势
答：
跨国公司是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
发展趋势：
（1）集中化趋势更加明显。
美、德、英、日、法这五大对外直接投资国的对外直接投资约占世界对外直接投资的2/3，而它们对外直接投资的绝大部分主要是由为数不多的数家大型跨国公司作出的；
（2）国际化经营程度更高。
这是跨国公司推行全球战略的必然结果。
（3）跨国购并已成为跨国公司对外直接投资的主要手段，跨国公司将跨国购并作为自己参与全球化竞争的核心战略；（4）发展中国家的跨国公司取得长足的进步，发展中国家跨国公司将成为发展中国家参与全球化竞争的排头兵。
5.论述我国提高利用外资效率后采取的措施
答：
（1）优化投资结构。
政府宏观调控，体现产业导向，深化体制改革，实现产业导向外资。
（2）降低外资成本。
加强统一管理，提高人员素质，合理对方出资，改善国内金融市场。
（3）实行国民待遇；（4）减少价格转移，通过税法规定避免价格转移；（5）完善投资环境，完善法制环境，增加熟练劳动力供给。
6、论述跨国银行发展的原因
答：
（1）世界经济形势的发展造就了一批具有优势的跨国银行主体；
（2）全球跨国公司的扩张，要求银行跟随海外继续提供服务；（3）各国对银行业的政策激励银行开展跨国经营；（4）国际金融市场的发展为跨国银行的业务拓展开辟了新天地；（5）90年代以来，跨国银行业的调整和重组有着特定的时代背景。
7、论述中国利用外资的作用
答：
弥补了国内建设资金的不足，促进了中国经济的快速增长；
（2）有利于引进先进的技术设备和管理经验；（3）有利于扩大出口，增强产品国际竞争力；（4）有利于提高财政收入，增加就业机会；（5）促进了我国社会主义市场经济体制的建立和完善。
8、论述跨国公司对世界经济的影响
答：
（1）加速生产与资本国际化，促进生产力发展；
（2）促进科技进步，加强国际技术交流；（3）促进国际贸易的发展；（4）促进国际资金的运动；（5）推断世界经济一体化。
9、论述国际投资环境的主要内容
答：
（1）自然环境，是企业生存和发展的必要条件；
（2）法律环境，主要包括东道国法律完备性，法律公正性和法律稳定性；（3）经济环境，是影响国际投资最主要的环境因素；（4）政治环境，主要包括政治制度，政治稳定性，政策连续性，突发事件的可能性；（5）社会与文化环境，主要包括语言、宗教、教育水平、社会心理和社会习惯。
10、论述政府贷款的条件
答：
（1）政府贷款的标的，通常从贷款或第三国货币表示；
（2）政府贷款的费用，承担非和手续费，费率小于1%，多数国家不收取费用；
（3）政府贷款的期限，平均20~30年，最长为50年，宽限期为5-7年，最长10年。
（4）政府贷款的采购限制，借款国采购贷款国以及规定的采购方式。
11、论述美国证券交易委员会对国际证券流通法规的管理要求
答：
（1）在义务方面，必须陈述义务发展的情况；
（2）在法律诉讼上，必须公开母公司及其子公司的重要未决的法律诉讼。
（3）在控制权方面，必须公开说明是否直接或间接为另一个公司或政府控制和拥有。
（4）在税收方面，服从发行者本国与美国间签订的共同税收条约；（5）在对财务报表的要求上，必须以母国货币建立财务报表，必须公布已审计过的财务报表。
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