证券投资学大作业.docx

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证券投资学大作业

第一次作业

名词解释

1.证券：

经济权益的凭证，证明凭证持有人有权按期以其凭证取得收益。

2.债券：

一种金融契约，是政府，金融机构，工商企业等直接向社会借贷筹

措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定

条件偿还本金债权债务凭证。

3.权证：

是一种有价凭证，投资者付出权利金购买后有权利而非义务，在

某一特定时间或某一特定期间按约定价格向发行人购买或出售标

的证券。

简答题

1、证券市场有那些基本特征？

答：

（1）交易对象是有价证券（如股票、债券等），非普通商品；

（2）证券市场是价值、财产权利的直接交换场所； 

（3）证券市场是风险的直接交换场所。

证券市场交易风险较大、影响因素复杂，证券价格具有波动性和不可预测性。

2、什么是股票？

它的主要特性是什么？

答：

股票是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益

和承担义务的可转让的书面凭证。

股票作为股份公司的股份证明，

表示其持有者在公司的地位与权利，股票持有者为公司股东.

特性：

1、不可返还性2、决策性3、风险性4、流动性

5、价格波动性6、投机性

论述题

问：

试述证券市场对社会主义市场经济的影响。

答：

积极作用：

（1）为筹措长期资金提供重要渠道。

（2）有利于提高企业的经营管理水平，促进企业的发展。

（3）调节社会资金的流向，促进社会资金分配的合理化。

（4）有利于减少投资风险，创造相对稳定的投资环境。

（5）灵敏地反映经济发展动向，为进行经济分析和宏观调控提供依

据。

（6）证券市场是中央银行实施公开市场操作进行宏观调控的重要机

制和手段，从而对国民经济持续、稳定、健康的发展具有重要

意义。

消极作用：

证券市场的消极作用集中表现在证券市场本身所固有的高

投机性和高风险上。

证券市场由于普遍采用信用手段，资金的杠杆作

用十分明显，这使得证券市场的投机性特别强烈，其风险性也远远超

过了一般商品市场。

因此，在发挥证券市场积极作用，为社会主义市

场经济服务的同时，应加强证券市场的监管，以抑制其消极影响。

第二次作业

名词解释

1.金融非衍生工具：

以杠杆或信用为特征，以货币、证券、股票等传统

金融工具为基础而衍生的金融工具。

2.公募基金：

受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭

证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着

信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。

3.保证金交易制度：

保证金交易是指客户在其买卖外汇现货合约或期货合约时，只需按

照合约价值的一定比例缴纳资金，而无需全额支付，而盈亏是按照和约

金额来确定的，从而使得现货和约和期货交易盈亏产生了杠杆效应。

简答题

1、投资基金同股票、债券投资工具的关系？

答：

（1）从性质上看，股票反映的是对公司的所有权；债券只是一种债

权；契约型基金反映的是一种信托关系。

（2）从发行目的上看，股票是股份公司筹集自己资本的需要，债券

是为了追加资金的需要；投资基金是为了形成一个以分散组合

投资为特色，以降低风险从而达到资产增值为目的的投资基金

组织。

（3）从发行者看，股票发行者是股份公司，债券发行者是政府、金

融机构、公司企业等，而投资基金的发行者是一个比较松散的

组织。

（4）从期限上看，债券的性质决定了债券在一定期限内还本付息；

股票是对公司所有权的代表，无到期日；投资基金较灵活，可

有期，可无期。

（5）从风险上看，股票风险最大，投资基金次之，债券风险最低。

收益与之相同。

（6）从返还型上看，债券到期必须返本付息；股票具有不可返还性，

但可在股票市场上转让；投资基金，封闭式不能赎回，但可转

让；开放式可自由赎回。

2、债券与股票的区别？

答：

（1）性质上，债券表示债券持有人对公司的债权，无参加经营管理

的权利；股票表示对公司所有权，有参加经营管理的权利。

（2）发行目的上，股票是为了筹集公司资本的需要，追加资金列入

资本；债券是追加资金的需要，追加资金列入负债。

（3）获得报酬时间，债券获得报酬优先于股票。

（4）投资风险上看，股票大于债券。

（5）投机角度上，债券投机性小，而股票投机性比债券要大。

（6）发行单位上看，债券发行单位多余股票发行单位。

（7）流通性上看，债券因为有期限，流通性要低于股票。

论述题

问：

封闭式投资基金与开放式投资基金的区别。

答：

封闭式投资基金是指投资基金资本总额及发行份数在未发行之前

就已经确定下来，在发行期满后，投资基金就封闭起来，总量不在增

减的投资基金，因此也称固定型投资基金。

封闭性投资基金受益凭证

在封闭期间内不能追加认购或赎回，但投资者可以在证券交易所市场

上交易。

开放式投资基金是指投资基金的发行总额不是固定不变的，可以

随时根据市场供求状况发行新的份额或被投资人赎回的投资基金。

投

资基金的单位总数变动，但追加购买或赎回的价格已投资基金的当时

的净资产价值为基础加以确定。

区别:

（1）封闭式投资基金的份额数量是固定的，其投资基金份额买卖和

交换按标准费率执行；开放式投资基金的份额是不固定的，卖

出或买进按净资产价值执行。

（2）封闭式投资基金在存续期内不得要求赎回，故信托资产稳定，

便于投资基金管理人管理运作；开放式投资基金的单位总数是

变动的，给投资基金管理人带来挑战。

（3）封闭式投资基金风险大于开放式投资基金风险。

第三次作业

名词解释

1.远期：

双方约定在未来的某一确定时间按确定价格买卖某种数量的标

的资产的合约。

2.保荐人：

保荐人是一个机构，由保荐人负责对发行人的上市推荐和辅

导，合适公司发行的文件和上市的文件中所载的资料是否真

实、完整，协助发行人建立严格的信息纰漏制并承担风险防

范责任。

3.路演：

路演是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发

行证券前针对机构投资者的推介活动，是在投资、融资双方充

分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段，促

进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利

发行。

简答题

1、什么是投资基金？

它有哪些特点？

答：

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过

发行投资基金单位，集中投资者的资金，由投资基金托管人托管，

由投资基金管理人管理和运用的资金，从事股票、债券等金融工具

投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接

投资方式。

特点：

1、小额投资，分散风险。

2、专业性投资管理

3、成本较低，进退方便

4、收益可观

5、有利于机构投资者的内部管理。

6、投机性，债券投机性很小，股票投机性最大，投资基金介

于二者之间。

2、试述证券交易所和场外交易市场的特点与功能。

答：

特点：

1）公平性2）公开性3）组织性

功能：

（1）提供连续的证券交易场所；

（2）形成证券的合理价格；

（3）集中社会资金参与投资；

（4）引导投资的合理流向；

（5）反映国民经济运行状况

论述题

问:

试阐述证券投资风险的主要来源。

答：

证券投资风险是指投资主体将资金用于购买证券，而未来收益达不

到预期目标或遭受各种损失的可能性。

具体地说，就是某些不确定

因素的发生，引起证券投资实际收益率同预期收益率之间产生偏差。

从风险与收益的关系来看，证券市场风险主要包括系统性风险和非

系统性风险两大类。

系统风险是指某一投资领域内所有投资者都共同面临的风险，它是

一项难以避免的风险，大致有如下几种：

1、政策风险。

政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要

的法规、举措出台，引起证券市场的波动，从而会给投资者带

来风险。

2、经济周期波动风险。

我们通常把经济周期划分为四个阶段：

复

苏、繁荣、危机和萧条，经济周期的不同时期对证券市场都会

有直接影响和不同表现，一般在复苏与繁荣时期证券市场运作

状况良好，表现为交易量增大，价格全面上升等，但在危机和

萧条时期，证券市场会受到严重冲击，表现为交易量急剧萎缩，

价格不断下跌等。

3、利率风险。

市场利率的变动引起证券投资收益变动的可能性被

称为利率风险。

总体来说，利率与证券价格呈反方向变化，即

利率提高，证券价格水平下跌；利率下降，证券价格水平上涨。

4、购买力风险。

购买力风险实际上就是通货膨胀风险，是指由于

市场物价上升，导致货币贬值，从而使证券投资人的本金贬值，

实际收益率大大低于名义收益率的风险。

非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，

它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场不存在系统、全

面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响：

1、信用风险。

信用风险也被称为违约风险，指证券发行人在证券

到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。

它主要受证

券发行人的经营能力、盈利水平、事业稳定程度及规模大小等

因素影响。

2、财务风险。

由于公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者

预期收益下降的风险被称为财务风险，形成财务风险的因素有

资本负债比率、资产与负债期限、债务结构等。

3、经营风险。

公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现

的失误而导致公司盈利水平变化，从而使投资者预期收益下降

的可能。