证券从业资格考试试题投资分析.docx
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证券从业资格考试试题投资分析
一、单选题（60小题，每道题0.5分，共30分。
如下各小题所给出4个选项中，只有一项最符合题目规定）
1、（）是政府根据客观经济规律制定指引财政工作和解决财政关系一系列方针、准则和办法总称。
A.货币政策
B.财政政策
C.利率政策
D.汇率政策
原则答案：
b
解 析：
财政政策是政府根据客观经济规律制定指引财政工作和解决财政关系一系列方针、准则和办法总称。
2、（）是以证券市场过去和当前市场行为为分析对象，应用数学和逻辑办法，摸索出某些典型变化规律，并据此预测证券市场将来变化趋势技术办法。
A.宏观经济分析
B.行业分析
C.公司分析
D.技术分析
原则答案：
d
3、（）是影响债券定价内部因素。
A.银行利率
B.外汇汇率风险
C.税收待遇
D.市场利率
原则答案：
c
解 析：
影响债券定价内部因素涉及期限长短、息票利率、提前赎回规定、税收待遇、市场性和拖欠也许性等。
4、假定某投资者以800元价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为5年债券，则该投资者当前收益率为（）。
A.10%
B.12.5%
C.8%
D.20%
原则答案：
b
5、假设某公司在将来无限时期支付每股股利为5元，必要收益率为lo%。
当前股票市价为45元，该公司股票与否有投资价值?
（）
A.可有可无
B.有
C.没有
D.条件不够
原则答案：
b
6、1975年，（）开展房地产抵押券期货交易，标志着金融期货交易开始。
A.芝加哥商品交易所
B.纽约期货交易所
C.纽约商品交易所
D.伦敦国际金融期货交易所
原则答案：
a
7、可转换证券市场价格必要保持在它理论价值和转换价值（）。
A.之下
B.之上
C.相等水平
D.都不是
原则答案：
b
8、证券组合管理理论最早由（）系统地提出。
A.詹森
B.马柯威茨
C.夏普
D.罗斯
原则答案：
b
解 析：
证券组合管理理论最早是由美国知名经济学家马柯威茨于1952年系统提出。
在此之前，经济学家和投资管理者普通仅致力于对个别投资对象研究和管理。
9、ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。
其中，联盟会员有（）个。
A.1
B.2
C.3
D.4
> 原则答案：
b
解 析：
ACIIA（国际注册投资分析师协会）会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。
其中，联盟会员有两个，分别为欧洲金融分析师学会联合会和亚洲证券分析师联合会。
10、在国务院领导下制定和实行货币政策宏观调控部门是（）。
A.中华人民共和国证券监督管理委员会
B.国务院国有资产监督管理委员会
C.中华人民共和国人民银行
D.商务部
原则答案：
c
11、下列关于学术分析流派说法中i不对的是（）。
A.学术分析流派投资分析哲学基本是“效率市场理论”
B.学术分析流派投资目的为“按照投资风险水平选取投资对象”
C.学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则
D.学术分析流派以“战胜市场”为投资目的
原则答案：
d
12、普通而言，政府债券收益率与公司债券收益率相比，（）。
A.大体相等
B.前者低于后者
C.前者高于后者
D.不有关
原则答案：
b
13、某一次还本付息债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（）元。
A.851.14
B.897.50
C.913.85
D.907.88
原则答案：
c
14、
甲以75元价格买人某公司发行面额为100元3年期贴现债券，持有2年后来试图以10.05%持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以10%作为其买进债券最后收益率，那么成交价格为（）。
A.91.58元
B.90.91元
C.在90.83元与90.91元之间
D.不能拟定
原则答案：
c
解 析：
（1）设定甲以l0.05%作为其卖出债券所应获得持有期收益率，那么她卖价就应为：
75×（1+10.05%）2=90.83（元）;
（2）设定乙以10%作为买进债券最后收益率，那么她乐意支付购买价格为：
100÷（1+10%）=90.91（元），则最后成交价在90.83元与90.91元之间通过双方协定达到。
15、国内央行用（）符号代表狭义货币供应量。
A.M。
B.M1
C.M2
D.准货币
原则答案：
b
16、普通来讲，在下列哪种经济背景条件下证券市场呈上升走势最有利?
（）
A.持续、稳定、高速GDP增长
B.高通胀下GDP增长
C.宏观调控下GDP减速增长
D.转折性GDP变动
原则答案：
a
解 析：
在持续、稳定、高速GDP增长状况下，社会总需求与总供应协调增长，经济构造逐渐合理，趋于平衡，经济增长来源于需求刺激并使得闲置或运用率不高资源得以更充分运用，从而表白经济发展势头良好，基于上述因素这时证券市场将呈现上升走势。
17、运用货币乘数作用，（）作用效果十分明显。
A.再贴现率
B.直接信用控制
C.法定存款准备金率
D.公开市场业务
原则答案：
c
18、（）是指从事国民经济中同性质生产或其她经济社会活动经营单位和个体等构成组织构造体系。
A.行业
B.产业
C.公司
D.工业
原则答案：
a
解 析：
行业是从事国民经济中同性质生产或其她经济社会活动经营单位和个体等构成组织构造体系。
19、食品业和公用事业属于（）。
A.增长型行业
B.周期型行业
C.防守型行业
D.成长型行业
原则答案：
c
解 析：
与周期性行业相反，防守型行业是指经营和业绩波动基本不受宏观经济涨落影响行业，不会随经济周期大起大落，医药、食品、公用事业即是典型防守型行业。
20、（）也被称为“酸性测试比率”。
A.流动比率
C.保守速动比率
B.速动比率
D.存货周转率
原则答案：
b
21、（）是指同一财务报表不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表关于项目之间，各会计要素互有关系。
A.财务指标
B.财务目的
C.财务比率
D.财务分析
原则答案：
c
解 析：
财务比率是指同一财务报表不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表关于项目之间，各会计要素互有关系。
22、普通来说，免税债券到期收益率比类似应纳税债券到期收益率（）。
A.高
B.低
C.同样
D.都不是
原则答案：
a
23、
在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期基本上将证券从一种偿还期某些替代成另一种偿还期某些，或者说市场是低效。
这是（）观点。
A.市场预期理论
B.合理分析理论
C.流动性偏好理论
D.市场分割理论
原则答案：
d
解 析：
市场分割理论以为预期理论假设条件在现实中是不成立，因而也不存在预期形成收益曲线。
事实上整个金融市场是被不同期限债券所分割开来，并且不同期限债券之间完全不能代替。
24、市盈率计算公式为（）。
A.每股价格乘以每股收益
B.每股收益加上每股价格
C.每股价格除以每股收益
D.每股收益除以每股价格
原则答案：
c
25、在计算股票内在价值中，下列关于可变增长模型说法中对的是（）。
A.与不变增长模型相比，其假设更符合现状
B.可变增长模型涉及二元增长模型和多元增长模型
C.可变增长模型计算较为复杂
D.可变增长模型考虑了购买力风险
原则答案：
d
26、金融期权与金融期货不同点不涉及（+）。
A.标物不同，且普通而言，金融期权标物多于金融期货标物
B.投资者权利与义务对称性不同，金融期货交易双方权利与义务对称，而金融期权交易双方权利与义务存在着明显不对称性
C.履约保证不同，金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金，而金融期权交易中，只有期权出售者才需开立保证金账户
D.从保值角度来说，金融期权普通比金融期货更为有效
原则答案：
d
27、避税型证券组合普通投资于（），这种债券免缴联邦税，也经常免缴州税和地方税。
A.市政债券
B.对冲基金
C.共同基金
D.股票
原则答案：
a
28、关于套利组合，下列说法中，不对的是（）。
A.该组合中各种证券权数满足x1+x2+…+xn=1
B.该组合因素敏捷度系数为零，即xlbl+x2b2+…+xn6n=0
C.该组合具备正盼望收益率，即xlE（rl）+x2E（r2）+…xnE（rn）>0
D.如果市场上不存在（即找不到）套利组合，那么市场就不存在套利机会
原则答案：
a
29、知名有效市场假说理论是由（）提出。
A.沃伦?
巴菲特
B.尤金?
法玛
C.凯恩斯
D.本杰明?
格雷厄姆
原则答案：
b
解 析：
20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金?
法玛提出了知名有效市场假说理论。
30、根据宏观经济形势、行业特性及上市公司基本财务数据来进行投资分析分析办法称为（）。
A.定量分析
B.基本分析
C.定性分析
D.技术分析
原则答案：
b
31、研究投资者在投资过程中产生心理障碍以及如何保证对的观测视角证券投资分析流派是（）。
A.学术分析流派
B.心理分析流派
C.技术分析流派
D.基本分析流派
原则答案：
b
解 析：
心理分析流派投资分析重要有两个方向：
个体心理分析和群体心理分析。
其中个体心理分析基于“人生存欲望”、“人权力欲望”、“人存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生心理障碍问题。
群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证对的观测视角问题。
32、将半年期利率y（或称“周期性收益率”）乘以2得到年到期收益率与实际年收益率关系为（）。
A.同样大
B.没有有关关系
C.前者较小
D.前者较大
原则答案：
c
33、（）可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作拟定基本利率参照物。
A.短期政府债券
B.短期金融债券
C.短期公司债券
D.长期政府债券
原则答案：
a
34、无风险利率是影响权证理论价值变量之一。
普通来说，当其她影响变量保持不变时，无风险利率增长将导致（）。
A.认股权证价值不变
B.认股权证价值减少
C.认沽权证价值增长
D.认沽权证价值减少
原则答案：
d
解 析：
普通来说，当其她影响变量保持不变时，无风险利率增长将导致认股权证价值增长，认沽权证价值减少。
35、高通胀下GDP增长，将促使证券价格（）。
A.迅速上涨
B.下跌
C.平稳波动
D.呈慢牛态势
原则答案：
c
36、只有在（）时，财政赤字才会扩大国内需求。
A.政府发行国债时
B.财政对银行借款且银行不增长货币发行量
C.财政对银行借款且银行增长货币发行量
D.财政对银行借款且银行减少货币发行量
原则答案：
c
解 析：
只有在财政对银行借款且银行增长货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求。
37、如下哪项不是产业特点?
（）
A.规模性
B.专业性
C.职业化
D.社会功能性
原则答案：
b
38、如下关于经济周期说法中，不对的是（）。
A.防守型行业重要依托技术进步、新产品推出及更优质服务，使其经常呈现出增长形态
B.防守型行业产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处在衰退阶段对这种行业影响也比较小
C.当经济处在上升时期时，周期性行业会紧随其扩张;当经济衰退时，周期性行业也相应衰落，且该类型行业收益变化幅度往往会在一定限度上夸大经济周期性
D.在经济高涨时，高增长行业发展速度普通高于平均水平;在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定增长
原则答案：
a
解 析：
增长型行业重要依托技术进步、新产品推出及更优质服务，使其经常呈现出增长形态。
39、（）是考查公司短期偿债能力核心。
A.营运能力
B.变现能力
C.赚钱能力
D.固定资产规模
原则答案：
c
解 析：
公司能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债资产。
流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。
40、关于影响公司变现能力因素，如下说法中错误是（）。
A.银行已批准、公司未办理贷款手续银行贷款限额，可以随时增长公司钞票，提高支付能力
B.由于某种因素，公司可以将某些长期资产不久出售变为钞票，增强短期偿债能力
C.按国内公司会计准则》和《公司会计制度》规定，或有负债都应在会计报表中予以反映，这将削弱公司变现能力
D.公司有也许为她人向金融机构借款提供担保，为她人购物担保或为她人履行关于经济责任提供担保等。
这种担保有也许成为公司负债，增长偿债承担
原则答案：
c
41、（）重要依托技术进步、新产品推出及更优质服务，从而使其经常呈现出增长形态。
A.增长型行业
B.周期型行业
C.防守型行业
D.投资型行业
原则答案：
a
解 析：
增长型行业重要依托技术进步、新产品推出及更优质服务，从而使其经常呈现出增长形态。
42、K线来源于200近年前（）。
A.中华人民共和国
B.美国
C.英国
D.日本
原则答案：
d
43、依照债券定价原理，如果一种附息债券市场价格等于其面值，则其到期收益率（）其票面利率。
A.不不大于
B.不大于
C.等于
D.不拟定
原则答案：
c
解 析：
依照债券定价原理，如果一种附息债券市场价格等于其面值，则其到期收益率等于其票面利率。
44、下列关于内部收益率描述，错误是（）。
A.是能使投资项目净现值等于零时折现率
B.计算前提是NPV取O
C.内部收益率不不大于必要收益率，有投资价值
D.内部收益率不大于必要收益率，有投资价值
原则答案：
d
45、某公司在将来无限时期支付每股股利为1元，必要收益率为10%，现实市场价为8元，内部收益为（）。
A.12.5%
B.10%
C.7.5%
D.15%
原则答案：
a
46、金融期货交易基本特性不涉及（）。
A.交易标物是金融商品
B.是非原则化合约交易
C.交易采用公开竞价方式决定买卖价格
D.交割期限规格化
原则答案：
b
47、某公司可转换债券转换比率为50，当前该可转换债券市场价格为1000元，那么，（）。
A.该可转换债券当前转换平价为50元
B.当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利
C.当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利
D.当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券转换价值为2500元
原则答案：
b
解 析：
转换比例是指一定面额可转换证券可转换成普通股股数。
用公式表达为：
转换价格=可转换证券面值÷转换比例。
转换价值=普通股票市场价值×转换比率。
当转换价值不不大于可转换债券市场价格时，行使转换权对持有人有利，B项对的。
48、关于有效证券组合，下列说法中错误是（）。
A.有效证券组合一定在证券组合可行域上
B.在图形中表达就是可行域上边界
C.上边界和下边界交汇点是一种特殊位置，被称作“最小方差组合”
D.有效证券组合中点一定是所有投资者都以为最佳点
原则答案：
d
解 析：
人们在所有可行投资组合中进行选取，如果证券组合特性由盼望收益率和收益率方差来表达，则投资者需要在盼望收益率和收益率原则差坐标系可行域中寻找最佳点，但不也许在可行域中找到一点被所有投资者都以为是最佳。
因而D项说法错误。
按照投资者共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都以为差投资组合，咱们把排除
49、1995年，原国务院证券委发布了《证券从业人员资格管理暂行规定》，开始在国内履行证券业从业人员资格管理制度。
依照这个规定，国内于（）举办了初次证券投资征询资格考试。
A.1996年4月
B.1997年4月
C.1998年4月
D.1999年4月
原则答案：
d
50、在（）中，证券价格总是能及时充分地反映所有有关信息，涉及所有公开信息和内幕信息。
A.强势有效市场
B.半强势有效市场
C.弱势有效市场
D.所有市场
原则答案：
a
解 析：
在强势有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有有关信息，涉及所有公开信息和内幕信息，任何人都不也许再通过对公开或内幕信息分析来获取超额收益。
51、证券投资基本分析法缺陷重要有（）。
A.预测时间跨度太短
B.考虑问题范畴相对较窄
C.对市场长远趋势不能进行有益判断
D.对短线投资者指引作用比较弱
原则答案：
d
解 析：
基本分析法缺陷重要是对短线投资者指引作用比较弱，预测精准度相对较低。
52、如下关于影响债券投资价值内部因素说法中，不对的是（）。
A.在其她条件不变状况下，债券期限越长，其市场价格变动也许性就越大
B.在其她条件不变状况下，债券票面利率越低，债券价格易变性也就越大
C.在其她条件不变状况下，在市场利率提高时候，票面利率较低债券价格下降较快
D.在其她条件不变状况下，债券期限越长，投资者规定收益率补偿越低
原则答案：
d
53、一种资产内在价值等于预期钞票流（）。
A.将来值
B.现值
C.市场值
D.账面值
原则答案：
b
解 析：
资产内在价值等于投资者投入资产可获得预期钞票收入现值。
运用到债券上，债券内在价值即等于来自债券预期货币收入按某个利率贴现现值。
54、金融期权合约是一种权利交易合约，其价格（）。
A.是期权买方为获得期权合约所赋予权利而需支付费用
B.是期权合约规定买进或卖出标资产价格
C.是期权合约标资产理论价格
D.被称为协定价格
原则答案：
a
55、普通而言，年通胀率低于10%通货膨胀是（）。
A.疯狂通货膨胀
B.恶性通货膨胀
C.严重通货膨胀
D.温和通货膨胀
原则答案：
d
56、商业银行由于资金周转需要，以未到期商业票据向中央银行贴现时所合用利率称为（）。
A.贴现率
B.再贴现率
C.同业拆借率
D.回购利率
原则答案：
b
解 析：
商业银行由于资金周转需要，以未到期商业票据向中央银行贴现时所合用利率称为再贴现率。
57、关于投资者和投机者说法，下列错误是（）。
A.投资者目是为了获得公司分红，而投机者目是为了获得短期资本差价
B.投资者投资重要集中在市场上比较热点行业和板块，投机者投资领域相称广泛
C.投资者行为风险小、收益相对小，投机者行为往往追求高风险、高收益
D.投资者重要进行是长期行为，如不发生基本面变化，不会容易卖出证券
原则答案：
b
58、如下说法中，不对的是（）。
A.行业经济是宏观经济构成某些，宏观经济活动是行业经济活动总和
B.解释行业自身所处发展阶段及其在国民经济中地位，分析影响行业发展各种因素以及判断对行业影响力度是行业分析重要任务之一
C.行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中经济层面，是中观经济分析重要对象之一
D.宏观经济分析能提供详细投资领域和投资对象建议，有助于咱们掌握证券投资宏观环境，把握证券市场总体趋势
原则答案：
d
解 析：
宏观经济分析有助于咱们掌握证券投资宏观环境，把握证券市场总体趋势，但不能提供详细投资领域和投资对象建议，D项说法错误。
59、一种行业萌芽和形成，最基本和最重要条件是（）。
A.人们物质文化需求
B.高管人员素质
C.资本支持
D.资源稳定供应
原则答案：
a
60、影响速动比率可信度重要因素是（）。
A.存货规模
B.存货周转速度
C.应收账款规模
D.应收账款变现能力
原则答案：
d
二、多选题（40小题，每道题1分，共40分。
如下各小题所给出4个选项中，有两个或两个（以上选项符合题目规定））
61、宏观经济分析意义是（）。
A.把握证券市场总体变动趋势
B.判断整个证券市场投资价值
C.掌握宏观经济政策对证券市场影响力度与方向
D.理解转型背景下宏观经济对股市影响不同于成熟市场经济，理解中华人民共和国股市体现和宏观经济相背离因素
原则答案：
a，b，c，d
62、普通来说，衡量通货膨胀指标有（）。
A.零售物价指数
B.国内生产总值平减指数
C.批发物价指数
D.国民生产总值平减指数
原则答案：
a，c，d
解 析：
普通来说，衡量通货膨胀指标有：
零售物价指数（又称消费物价指数、生活费用指数）、批发物价指数、国民生产总值平减指数。
63、国际收支涉及（）和（）。
A.经常项目
B.贸易项目
C.劳务项目
D.资本项目
原则答案：
a，d
64、反映变现能力财务比率重要有（）。
A.存货周转率
B.应收账款周转率
C.流动比率
D.速动比率
原则答案：
c，d
65、如下说法中对的是（）。
A.收盘价高于开盘价时为阳线
B.收盘价高于开盘价时为阴线
C.收盘价低于开盘价时为阴线
D.收盘价高于开盘价时为阳线
原则答案：
a，c
66、关于有效市场理论，下列论述中对的有（）。
A.如果市场未达到半强势有效，那么技术分析就是有用
B.只要市场充分反映了既有所有信息，市场价格代表着证券真实价值，这样市场就称为有效市场
C.在强势有效市场中，任何专业投资者边际市场价值都为零
D.如果市场达到弱势有效，仅运用技术分析来预测证券价格，那么明天最佳预测值是今天价格
原则答案：
c，d
67、基本分析流派重要理论假设是（）。
A.劳动创造价值
B.股票价值决定价格
C.股票价格环绕价值波动
D.证券市场是强势有效市场
原则答案：
b，c
解 析：
基本分析流派两个假设为“股票价值决定其价格”、“股票价格环绕价值波动”。
价值成为
升级会员 