电大财务管理新版作业5答案16年.docx
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电大财务管理新版作业5答案16年
电大财务管理新版作业
案)(16年10月)
4-5(答
财务管理作业答案4、5(16-10)
作业4
1.某厂工人的工资发放政策,每月固定工资600元,每加工一件衣服支付10
元,本月某工人共加工200件。
有求计算:
应支付工资多少?
答案:
y=600+10x
加工200件的工资=600+10*200=2600元
2.某公司生产A产品,单价200元,单位变动成本为100元,固定成本为20万元。
A产品销售3000件,企业预期利润是多少?
答案:
企业预期利润=3000*(200-100)-200000=100000元
3.某公司在2015年G产品目标利润80万,G产品单位售价为25元,单位变动成本为10元,固定成本为30万元。
要求:
实现目标利润销售量、实现目标利润销售额。
答案:
实现目标利润的销售量=(80+30)/(25-10)=7.33万件
实现目标利润销售额=7.33*25=183.25万元
4.A公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。
销售利润率为30%了扩大销售,公司拟改变现有的信用政策,有两个可供选择的方案,有关数据如下:
当前方案一:
信用期3/10,n/30,年销售额增加4万,坏账损失率3%
估计会有60%勺顾客在10天内付款
方案二:
信用期2/20,n/30,年销售额增加5万,坏账损失率4%估计会
有70%勺顾客在20天内付款
要求:
假设该项投资的资本成本为10%一年按360天计算。
评价哪一个方案
答案:
金额:
万元
项目
1新方^<'一一
1新方^<■二二
收益的增加
4*30%=1.2
5*30%=1.5
平均收账期
10*60%+30*40%=1皈
20*70%+30*30%=2天
应收账款平
(4/360)
(5/360)
均余额=日赊
*18=0.2
*23=0.32
销额X平均
收账期
机会成本=应收账款平均余额X变动成本率X资金成本率
0.2*10%=0.02
0.32*10%
=0.032
坏账成本=赊销额X坏账损失率
4X3%=0.12
5X4%=0.2
现金折扣成本增加
4*60%*3%
=0.072
5*70%*2%
=0.07
信用成本
0.02+0.12+0.0
0.032+0.2+0.0
合计
72=0.212
7=0.302
利润的增加
1.2-0.212=0.9
88
1.5-0.302=1.1
98
新方案二的利润的增加比新方案一利润的增加多0.21万元,选取新方
案二有利。
】、案例分析题
1.
答案:
(1)应给客户哪种信用政策
1•现有信用政策下公司的收益状况为:
年单位赊销额36万元,现金折扣为0,变动成本率=18/36=50%净利润
12万元
2•采用方案1后公司的收益状况为:
(1)增加销售额3万元,现金折扣为0,变动成本率=18/36=50%增加收益为30000*(1-50%)=15000万元
(2)应收账款的平均余额为3333.33元(3万元/360天*40天)
应收账款平均占用资金1666.67元(3333.33*50%)应收账款机会成本为250万元(1666.67*15%)
净收益为14750元(15000—250)
3.采用方案2后公司的收益状况为:
(1)增加销售额45000元,现金折扣为0,变动成本率=18/36=50%增加收益为45000*(1-50%)=22500元
(2)应收账款的平均余额为6250元(45000元/360天*50天)
应收账款平均占用资金3125元(6250元*50%应收账款机会成本为468.75元(3125元*15%)
净收益为22031.25元(22500元一468.75元)
4.采用方案3后公司的收益状况为:
(1)增加销售额50000元,现金折扣为0,变动成本率=18/36=50%增加收益为50000*(1-50%)=25000元
(2)应收账款的平均余额为8333.33元(50000/360*60)
应收账款平均占用资金4166.67元(8333.33*50%)应收账款机会成本为625元(4166.67*15%)
净收益为24375元(25000元一625元)
最终决策的标准应是选择使企业利润最大的信用政策。
采用方案3信用政
策
(2)计算平均利息成本
放弃现金折扣成本
二折扣百分比/(1—折扣百分比)X360/(实际付款期一折扣期)
=2.5%/(1-2.5%)*360/(30-10)=46.15%
延迟45天付款
平均利息成本=2.5%/(1-2.5%)*360/(45-10)=26.37%
如果放弃现金折扣则延迟45天付款,利息成本低于30天付款的利息成本
作业5
一、单选:
1.当今商业社会最普遍存在,组织形式最规范、管理关系最复杂的一种企业组织形式是(C)
A业主制B合伙制C公司制D企业制
2.每年年底存款5000元,求第5年末的价值,可用(C)来计算。
A复利终值系数B复利现值系数C年金终值系数D年金现值系数
3.下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是(D)
A原有固定资产变价收入B初始垫支的流动资产
C与投资相关的职工培训费D营业现金净流量
4.相对于普通股股东而言,优先股股东所具有的优先权是指(C)
A优先表决权B优先购股权C优先分配股利权D优先查账权
5.某公司发行5年期,年利率为8%勺债券2500万元,发行费率为2%所得税为25%W该债券的资本成本为(D)
A9.30%B7.23%C4.78%D6.12%
6.定额股利政策的“定额”是指(B)
A公司股利支付率固定B公司每年股利发放额固定C公司剩余股利
额固定D公司向股东增发的额外股利固定
7.某企业规定的信用条件为:
5/10,2/20,n/30”.某客户从该企业购入
原价为10000元的原材料,并于第12天付款,该客户实际支付的货款是
(A)
A9800B9900C10000D9500
8.净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。
下列途径中难以提高净资产收益率的是(C)
A加强销售管理,提高销售净利率B加强负债管理,提高权益乘数
C加强负债管理,降低资产负债率D加强资产管理,提高其利用率和
周转率
亠、单选题
1
2
3
4
5
6
7
8
C
C
D
C
D
B
A
C
二•多选
1.财务活动是围绕公司战略与业务运营而展开的,具体包括(ABCD
A投资活动B融资活动C日常财务活动D利润分配活动
2.又资本资产定价模型可知,影响某资产必要报酬率的因素有(ABC
A无风险资产报酬率B风险报酬率C该资产的风险系数
D市场平均报酬率
3.确定一个投资方案可行的必要条件是(ABC
A内含报酬率大于1B净现值大于0C现值指数大于1D内含报酬率不低于贴现率
4.企业的筹资种类有(ABC
A银行贷款资金B国家资金C居民个人资金D企业自留资金
5.影响企业综合资本成本大小的因素主要有(AB
A资本结构B个别资本成本的高低C筹资费用的多少D所得税税率(当存在债务筹资时
6.股利政策的影响因素有(ABCD
A现金流及资产变现能力B未来投资机会C公司成长性及融资能力D盈利持续性
7.公司持有现金的主要动机是(ABC
A交易性B预防性C投机性D需要性
9.常用的财务分析方法主要有(ABCD
A比较分析法B比率分析法C趋势分析法D因素分析法
:
、多选题
1
2
3
4
5
6
7
8
ABCD
)ABC
ABC
ABC
AB
ABCD
)ABC
ABCD
二、计算题
1.A公司股票的贝塔系数为2,现行国库券利率为5%证券市场所有股票的平均收益率为10%要求:
1、计算该股票的固定成长股票的收益率;
2、如果公司去年每股派股利1.5元,固定股利计算该股票的内在价值。
3.固定成长股票的,股利增长率5%预计股利
1.5元计算该股票的内在价值,
解:
(1)该公司股票的预期收益率=5%+2*(10%-5%)=15%
(2)该股票价值=1.5/15%=10(元)
(3)根据固定成长股票的价值计算公式:
该股票价值=1.5/(15%-5%)=15(元)
2.某企业拟筹资500万元,现有甲、乙两个方案。
有关资料经测算如下
筹资方式
甲万案
乙万案
筹资额(万
元)
个别资本成本
(%
筹资额(万
元)
个别资本成本
(%
长期借款:
120
7.0
:
40
7.5
公司债券
80
8.5
110
8.0
普通股票d
300
14.0
;350
14.0
合计
500
-
500
有求:
(1)计算该公司甲乙两个的的综合资产成本
(2)并据以选择筹资方案解:
甲方案加权资本成本=120/500*7%+80/500*8.5%+300/500*14%
=11.44%
乙方案加权资本成本=40/500*7.5%+110/500*8%+350/500*14%=12.16%
选择
四、案例分析题
A上市公司2015年报如下
2015年12月31日的资产负债表(简表)
资产
2015年末数
负债和股
2015年末
东权益
数
货币资
金
2200
短期借款
18000
交易性金融资产
3800
应付账款
17000
应收账
款
12000
长期借款
24500
负债合计
63500
存货
35000
股本
6000
固定资
产
42000
资本公积
6500
盈余公积
3000
未分配利润
16000
所有者权益
31500
合计
95000
合计
95000
A公司2015年利润表
项目
金额
营业收入
160000
减:
宫业成本
108000
销售费用
4000
管理费用
7000
财务费用
8000
利润总额(亏损总额用“一”号填列)
33000
减:
所得税费用
8250
四、净利润(净亏损以“一”号填列)
24750
其他资料:
1.该公司股票价格12元
2.普通股6000万股
3.年初应收账款为10000元,年初存货35000元,年初资产为98000元,年初所有者权益为28500
1.计算以下指标
(1)流动比率=流动资产十流动负债=(2200+3800+12000+35000/
(18000+17000)=1.51
(2)速动比率=(流动资产—存货)十流动负债=(2200+3800+12000
/35000=0.514
(3)现金比率=(货币资金+交易性金融资产)十流动负债X100%=
(2200+3800)/35000=0.171
4)应收账款周转率(次数)=销售收入十平均应收账款=160000/
(10000+12000)/2=160000/11000=14.55次
(5)存货周转率(次数)=销售成本十平均存货=108000/35000=3.086
(6)资产负债率:
(负债总额十资产总额)X100%=63500/95000=66.84%
(7)已获利息倍数=息税前利润十利息费用=(33000-8000)/8000=3.125
(8)总资产收益率=净利润十平均总资产X100%=24750/(98000+95000)/2=24750/96500=25.65%
(9)净资产收益率=净利润/平均净资产=24750/(28500+31500)/2=24750/30000*100/100=82.5%
(10)市盈率(倍数)二普通股每股市价/普通股每股收益=12/4.125=2.909
普通股每股收益=净利润/年末普通股份总数=24750/6000=4.125
市净率(倍数)=每股市价/每股净资产=12/5.25=2.286
每股净资产=年度末股东权益/年末普通股数=31500/6000=5.25
2.
杜邦体系中,权益净利率是所有比率中综合性最强、最具有代表性的一个指
标。
有关分解的公式主要有:
净资产收益率=净利润/净资产=24750/31500*100/100=78.57%
=资产净利率*权益乘数=26.05%*95000/31500=78.57%
=销售净利率X资产周转率X权益乘数
=15.47%*1.6842*3.0159=78.57%
销售净利率=24750/160000=15.47%
资产周转率=160000/95000=1.6842
权益乘数=95000/31500=3.0159