盖板玻璃行业分析.docx

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盖板玻璃行业分析

盖板玻璃行业分析

触摸屏盖板玻璃行业

调研报告

第一章触摸屏盖板玻璃行业相关概述·············································1

一、触摸屏盖板玻璃的特性\应用领域·········································1

二、盖板玻璃行业现状分析·····················································2

第二章盖板玻璃保护原理生产技术步骤及工艺····································3

一、玻璃盖板是各触控技术的主流保护方案··································3

二、触摸屏盖板玻璃的主要生产技术步骤及原理····························4

三、工艺分析····································································6

第三章触摸屏玻璃盖板基板行业市场分析·········································8

一、玻璃盖板基板是产业链上最赚钱的环节·································8

二、玻璃盖板基板市场需求增长依然处于快车道····························9

三、溢流高铝玻璃盖板性能最好，霸占高端市场···························10

四、全球供给市场·····························································11

五、国内现状：

国内企业寻求突破···········································12

第四章触摸屏产业中触摸屏玻璃基板未来的替代性材料························13

第五章触摸屏玻璃基板行业重点生产企业分析··································15

一、东旭光电（000413.SZ）···················································15

二、华映科技···································································16

三、洛阳玻璃···································································16

四、南玻

费产品，包括电容式触摸屏手机、平板电脑、数码相机、GPS、各类查询终端、各类自助终端、ATM机、点播机、大屏幕触摸式电子白板等。

图表2产品应用图例

一、盖板玻璃行业现状分析

由于直接暴露于手机、平板电脑等产品的表面，因此盖板玻璃要求高硬度、抗划伤性能；为了手机、平板电脑等产品的整体美化和个性化，则需要通过丝印的加工方式在盖板玻璃内层印上各种颜色及个性化Logo；手机的轻薄化又对盖板玻璃及其印刷层的厚度提出了苛刻要求；为了达到良好的视觉效果，盖板玻璃还需镀上各种功能膜，以达到抗指纹汗渍，增亮增透的显示效果。

由于盖板玻璃需要同时实现上述诸多功能、特性，因此生产工艺流程复杂，需要通过开料、超声波清洗、CNC精雕、抛光、钢化、镀膜、丝印、贴膜等，每一道流程都有良率上限。

以每道工序的最高良率计算，开料98%，CNC精雕96%，抛光98%，钢化98%，超声波清洗98%，丝印95%，理论上全套生产过程良率上限约为80%，但实际上行业内良率集中在50—65%之间，主要是抛光和丝印环节的良率不高，制约了整体良率的提升。

众所周知白色的Iphone售价要高出黑色的Iphone数百元，市场一度缺货，其主要原因就是盖板玻璃厂商白色丝印环节良品率仅为50%左右，白色涂料过薄容易透光，过厚又难以满足苹果公司对于盖板玻璃及涂料厚度的精确要求。

第二章盖板玻璃保护原理生产技术步骤及工艺

一、玻璃盖板是各触控技术的主流保护方案

盖板是电容式触摸屏最外层起保护作用的一层材质，由于直接与外界接触，除了表面光洁度、厚度等参数要求外，高硬度、抗压、耐刮等属性更决定了盖板品质的高低。

而玻璃盖板（CoverGlass或CoverLens）相对于其它材质的盖板在这些重要参数上优势明显，故逐渐成为各触控技术的主流保护方案。

一般的，触控模组是由盖板、传感器模块、液晶面板三部分进行贴合而成。

目前电容触摸屏解决方案仍是多种技术并存，薄膜和玻璃两大阵营分食触控市场，但是无论薄膜（GF、GF2）还是玻璃（GG、OGS），亦或是三星和苹果主导的On-cell和In-cell，玻璃盖板都是重要的组成部件。

图3触控面板结构示意（以GG结构为例）

数据来源：

互联网，广发证券发展研究中心

二、触摸屏盖板玻璃的主要生产技术步骤及原理

图表4工艺流程流程图

整个工艺由原材料切割开始，到成品镀膜包装结束。

具体描述如下：

1）切割：

切割为盖板玻璃加工的第一个步骤，采用切割机将来料原板尺寸白片玻璃切割成比最终成品尺寸略大的毛坯。

2）CNC精雕：

CNC精雕玻璃是采用精雕机砂轮槽对毛坯玻璃进行磨边，去掉余量，并通过钻头进行打孔、雕槽并磨边以满足最终成品要求。

3）研磨：

研磨的主要目的为使玻璃基片在厚度上达到最终成品要求的关键工艺，主要工作原理为将玻璃置于磨机双面平整的磨盘之中，加入磨料进行研磨，去除多余厚度而成。

研磨可以使基片玻璃达到成品要求厚度并增加平整度。

4）强化：

强化主要目的是增加玻璃的表面应力，从而使玻璃可以达到抗刮花、耐冲击的效果。

主要工作原理为将玻璃置于400摄氏度的硝酸钾溶液中，使玻璃表面的钠离子与硝酸钾溶液中的钾离子进行充分的离子交换，因为钾离子体积大于钠离子，钾离子的相互挤压在玻璃表面形成应力层，从而达到玻璃强化的效果。

5）丝印：

丝印的主要目的是使油墨在玻璃表面呈现不同颜色、不同形状、图案的工艺效果，主要工作原理为通过网版印刷、烘干，使油墨附着在玻璃表面从而实现成品要求的外观效果。

6）镀膜：

镀膜的主要目的是在玻璃表面的特定位置形成一层具有特定功能的膜层。

主要工作原理为在真空状态下通过蒸发、电子枪轰击或磁控溅射等方式使膜材沉积在玻璃表面而成，目前的主要应用膜层有防指纹膜（AF），防反射膜（AR）等。

7）清洗：

:

清洗的主要目的是通过超声波去除附着在玻璃表面的脏污及尘点等物，以使盖板玻璃在强化、丝印、镀膜等生产工序达到更好效果。

三、工艺分析

玻璃盖板基板按生产配方的不同可分为钠钙玻璃和高铝玻璃，按生产工艺的不同则又可分为浮法和溢流法。

而目前钠钙玻璃都采用浮法工艺生产，故此目前市面上有三类玻璃盖板基板，即浮法钠钙玻璃盖板基板，浮法高铝玻璃盖板基板和溢流高铝玻璃盖板基板。

从配方上来看，钠钙玻璃的强化深度、压应力等参数远不及高铝玻璃；而从工艺上来看，由于浮法工艺制造高铝玻璃有着先天的缺陷（由于密度不均匀导致强化后容易出现翘曲），产品质量不如溢流法，中游玻璃盖板加工厂加工良率低。

故此从性能上来看，溢流高铝玻璃最好，高端市场目前主要被溢流高铝玻璃盖板所霸占。

图表5玻璃盖板基板市场需求增长

溢流高铝玻璃盖板VS浮法高铝玻璃盖板：

溢流工艺的产品最佳，目前高铝玻璃盖板基板的制造工艺主要有浮法和溢流法两种。

浮法是历史最悠久的玻璃制造工艺，在制造钠钙平板玻璃上十分成熟，由平板玻璃向盖板玻璃转换的难度主要体现在如何把玻璃做薄；但是由于工艺上先天的不足，浮法不易制高铝玻璃盖板，产品质量上不及溢流法。

图表6玻璃盖板基板制造工艺对比

高铝玻璃由于配方中含有较多氧化铝和氧化钙，同样的温度条件下玻璃表面张力大（比普通的钠钙玻璃大20%左右），致使高铝玻璃体现出粘度大的特性。

而浮法是利用重力将熔融玻璃液在水平面上摊平冷却，但高铝玻璃液粘度高，受表面张力影响，横向流动性差，利用垂直方向的引力要达到水平面上拉薄成型的难度也大，故此产品密度均匀性不佳。

而溢流法则是靠重力在垂直方向上拉引，受表面张力影响小，制造高铝玻璃的优势与生俱来。

浮法制成的高铝玻璃盖板基板在密度均匀性上存在劣势，一方面影响了玻璃盖板的性能，品牌厂商在高端产品上更愿意选用溢流法高铝玻璃盖板基板，也就是康宁的“大猩猩”玻璃盖板；另一方面，由于密度不均匀，下游加工厂在进行强化处理时玻璃容易出现翘曲，使得浮法玻璃的加工良率低于溢流高铝玻璃，而玻璃盖板加工厂的良率直接影响了其盈利情况，故此，只要溢流高铝玻璃盖板基板价格合理，玻璃盖板加工厂商也更倾向于采购溢流法制造的高铝玻璃盖板基板。

总而言之，溢流高铝玻璃盖板基板是工艺、配方组合上制造玻璃盖板基板最优的方案，从目前几大高铝玻璃盖板基板厂商的产品参数来看，溢流高铝玻璃盖板基板（如康宁“大猩猩”玻璃盖板）性能优势明显，这也是高端玻璃盖板基板市场被康宁“大猩猩”玻璃盖板独占的原因。

第三章触摸屏玻璃盖板基板行业市场分析

玻璃盖板玻璃盖板玻璃盖板玻璃盖板

一、玻璃盖板基板是产业链上最赚钱的环节

传统玻璃盖板产业链是由上游──玻璃盖板基板、中游——玻璃盖板加工、下游——Sensor及触控模组厂构成的，玻璃盖板加工厂购买玻璃盖板基板进行切割、强化等一系列加工，再交给触控厂进行Sensor制作和模组贴合（OGS由于将Sensor直接制作在盖板上，所以一般是触控厂向中游发展完成玻璃盖板加工和Sensor制作或玻璃盖板加工厂向下游发展完成玻璃盖板加工和Sensor制作）。

下游Sensor制作和触控模组制造由于行业成熟且供给充足、加之新技术In-cell、On-cell的出现导致产业竞争加剧，盈利能力逐年减弱；中游玻璃盖板加工由于技术壁垒不高，更多的是比拼企业人工熟练度、规模和反应速度等实力，加之下游触控厂开始发展玻璃盖板加工业务，目前规模不大的玻璃盖板加工厂商境况不佳、盈利能力不高；而玻璃盖板基板行业处于产业链的顶端，进入壁垒高，目前仍是寡头垄断市场，市场主要被康宁和旭硝子所把持，是产业链上最赚钱的环节，目前康宁的“大猩猩”玻璃盖板毛利率将近80-90%左右。

图7玻璃盖板产业链

数据来源：

广发证券发展研究中心

二、玻璃盖板基板市场需求增长依然处于快车道

近两年智能手机、平板电脑市场的火爆导致玻璃盖板基板需求快速上升，未来两者出货数量增加仍然是盖板需求成长的动力之一；此外，触控在超级本和AIO中渗透率的逐渐提升、手机平均尺寸扩大化也是玻璃盖板基板需求增长的新动力。

根据DisplaySearch的预测，13-15年玻璃盖板基板需求增长分别为28%、16%和14%。

下游玻璃盖板基板市场需求增长依然处于快车道，近两年智能手机、平板电脑市场的火爆导致玻璃盖板基板需求快速上升，未来两者出货数量增加仍然是盖板需求成长的动力之一；此外，触控在超级本和AIO中渗透率的逐渐提升、手机平均尺寸扩大化也是玻璃盖板基板需求增长的新动力。

图表8玻璃盖板基板市场需求增长

数据来源：

DisplaySearch

三、溢流高铝玻璃盖板性能最好，霸占高端市场

近年来，伴随着显示技术的不断革新，显示产品逐步向大屏幕、平面化、薄型化、高清晰度、节能环保方向发展。

平板显示玻璃基板作为显示触控产业中的核心产品，由于其投资门槛高、技术要求高，加之海外玻璃基板企业长期以来对核心技术的严密封锁，导致国内面板企业主要依靠进口解决平板显示玻璃基板的来源问题。

目前，全球只有美国康宁，日本旭硝子、电气硝子、AvanStrate（原NHT）和大陆的东旭集团等在内的少数几家企业拥有平板显示玻璃基板的全套生产技术。

在高铝盖板玻璃基板领域，目前全球仅有美国康宁、日本旭硝子、德国肖特和日本NEG等少数几家企业能够生产，整个产业处于高度垄断状态。

而垄断的结果自然造成议价空间的缺失，也使大陆触摸屏企业背上了承重的成本负担。

高铝盖板玻璃基板占触摸屏厂商总成本比重的13%-18%，而国产基板价格至少便宜20%以上，故此20%价差将提升面板厂商净利率1.5%-1.8%，去年触摸屏厂商的净利率一般约3%-5%，10%的差价相当于可以提升面板厂商净利润的50%以上，国产高铝盖板玻璃基板的吸引力无疑是巨大的。

值得注意的是，进口平板显示玻璃基板由于关税、包装、运输和仓储费用较高，导致触摸屏的生产成本也相应提高。

因此，高铝盖板玻璃基板的本地化供应问题已经成为大陆触摸屏产业健康发展的瓶颈之一，大陆高铝玻璃基板市场的进口替代潜力巨大。

而盖板玻璃是触控屏的重要元件，在产业链中，该领域的毛利率水平位于高端。

DisplaySearch的报告显示，2013年全球盖板玻璃需求量达2,491万平方米，2014年全球盖板玻璃需求量将达到3,122万平方米，2015年将进一步达到3,590万平方米。

四、全球供给市场

超薄玻璃处于LCD产业链和触摸屏产业链微笑曲线的最上端，其毛利率远高于其他环节。

而且，超薄玻璃的价格和利润率都要远高于传统玻璃。

长期以来，全球超薄玻璃基板行业主要被美国的康宁（Corning）、日本旭硝子（Asahi）、电气硝子（NEG）、Avanstrate这四大厂商控制。

超薄玻璃的基本工艺流程与系统装备是可以复制的，但工艺精细化设计、操控水平以及副效应抑制效果必须依靠长期的经验积累，而这些正是决定超薄玻璃良品率的关键性因素；这也是超薄玻璃基板长期被康宁、旭硝子等拥有百年历史玻璃生产经验的“骨灰级”企业所垄断的原因所在。

预计仅计算手机、Pad、笔记本三大消费电子产品，2015年盖板玻璃需求在600亿元；康宁大猩猩玻璃（份额80%）和旭硝子（份额20%）垄断了全球市场，康宁盖板毛利率不低于60%。

五、国内现状：

国内企业寻求突破

目前液晶显示仍是超薄的需求主力，触摸屏需求增长很快，不过触摸屏盖板玻璃对力学强度和耐磨性要求很高；大尺寸化、轻薄化是未来发展方向。

由于超薄玻璃需求好、利润率高，尽管进入门槛很高，还是有很多国内企业不断加大研发力度和扩大投资规模试图进入，不过这些企业未来的发展前景和获利能力不是主要取决于其投资规模和熔炉的数量，更重要的是要能够维持一定的良品率稳定生产，玻璃基板生产获利的关键不在于原材料成本，而在于生产制造成本和配方，在于以较高的良品率稳定地量产。

第四章触摸屏产业中触摸屏玻璃基板未来的替代性材料

从触摸屏产业链来讲，玻璃基板、Petfilm、胶材是产业上游的主要材料，而玻璃基板、Petfilm的供应被美日企业所垄断。

ITO玻璃、ITOfilm、Sensor（包含触控IC）、CoverLens是中游部分，下游的就是触控模组玻璃一块。

从近几年的触控材料研发上看，替代性材料的研发主要在上中游部分。

目前，触控传感器正在经历薄膜式取代玻璃式过程。

G/G式触控技术所带来的厚度与重量，对于终端市场与消费者而言，仍有极大进步空间，以薄膜式触控传感器取代玻璃式触控传感器，以期同时改善厚度和重量。

CoverLens以塑料将替代玻璃的研发进程也在加快。

目前，部份大厂开始评估以塑料替代玻璃，期能克服重量偏高与耐冲击性不足的难题。

一般而言，玻璃材料的硬度、刚性较塑料材料高，可抵抗因挤压而造成的变形、破裂等问题较差。

相较之下，塑料材料却比玻璃材料更耐冲击、耐摔击。

但塑料材料透光性不佳，且在触控模块全贴合制程中，若固化温度偏高，或长时间使用后，易产生黄化、白雾化的现象。

但消在费者对产品轻薄化要求下，这些问题不久将会克服，塑料替代玻璃的趋势将大大加快。

目前，OPS（OnePlasticSolution）触控解决方案正受台厂与日厂的评估，看是否可以做出一种新的触控技术。

OPS触控技术就是将CoverLens的材料改为塑料，再同样地将ITO触控传感器制作在其CoverLens上，这就是OPS触控解决方案。

相对OGS式触控面板技术，它不同于OGS将ITO触控传感器制作在采用玻璃材料的CoverLens上，相对更加轻薄化。

例如一部13～14英寸的笔记本电脑上加装1片OGS式触控面板模块，整体重量将增加180g左右，对消费者而言，这无异另一种额外的重量负担。

目前触控笔记本近95％均采用OGS式触控面板结构，至于双片玻璃式触控面板结构，并不会应用在笔记本或者超级本上。

品牌大厂因触控面板强度、厚度及重量顾虑，仍将持续寻找更轻薄、更耐冲击的材料与触控技术。

玻璃和塑料是触摸屏用得最多的两种材料，两种材料都被美日厂商所垄断。

如触控面板的CoverLens部分，强化玻璃以康宁（Corning）的GorillaGlass与旭硝子的Dragontrail为市场主流产品，而塑料则有昭和电工、帝人、三菱化学集团、大日本印刷、新日铁住金化学与日本合成化学工业等厂商进行研发。

目前，两大阵营展开了激烈争夺。

日本合成化学早在2011年就开发出替代玻璃的ORGA塑料材料。

ORGA本身具有与玻璃相同的透明性，且耐热性在200℃以上，硬度为3H-7H的铅笔硬度，因此作为智能手机与平板等所需的强化玻璃的替代材料，其成本不仅较强化玻璃低，重量亦仅其三分之一。

但无论是塑料阵营胜出，还是玻璃阵营退场，都是垄断企业间对触摸屏市场的争夺，未来这种竞争会更加激烈。

以导电聚合物、纳米银线（金属网格）、纳米碳管及石墨烯等新型软性透明导电材料近年来研发迅速，并且很快商业化。

这些材料对ITO透明导电膜的替代性很强，特别是在中大尺寸触摸屏领域，更具有优势。

传统采用低温ITO生产的G/F/F式触控面板，单位面积阻值固定，因此传感器的灵敏度会随着面积增加而下降，成为大尺寸GFF式触控面板良率难以提升的关键点。

有监于此，宸鸿、洋华、接口、牧东光电、合力泰、荧茂、欧菲光、意力等G/F/F式触控面板制造商，已加紧展开低阻值的纳米银与高温ITOG/F/F式触控面板布署，以期提高大尺寸G/F/F式触控面板良率。

现阶段纳米银线的薄膜透明材料主要掌握在日商UbeIndustries、工研院材化所、长兴化学等材料商手中；而PI的主要供应商为Panasonic、Mitsubishi等，其纳米银线与高温ITO薄膜材料的良率与进度，备受触控面板产业关注。

一、东旭光电（000413.SZ）

今年3月初公告，托管公司四川旭虹光电科技有限公司自2014年2月下旬开始高铝盖板玻璃产业化生产。

旭虹光电这条生产线是国内首条超百吨高铝盖板玻璃生产线，也是目前我国唯一在产的“浮法”技术生产高铝盖板玻璃生产线。

该项目达产后，旭虹光电将年产高铝盖板玻璃650万平方米。

公司主要从事超薄电子玻璃原片、ITO镀膜玻璃、电子玻璃加工、平板显示基板、等离子玻璃基板及光伏产业关键材料、设备、产品的设计、制造、销售及技术开发、技术服务和技术转让。

　　公司拥有一条浮法联合生产线、两条精加工生产线、一条ITO镀膜生产线。

主要生产0.5mm—1.8mm各类规格的超薄电子玻璃产品，年产2378mm*2065mm规格产品120万片。

公司通过ISO9001国际质量管理体系认证，具备完善的内部管控体系。

公司产品综合质量已达到国际一流企业先进水平，实现了对长虹的大批量供货及进口替代。

二、华映科技

进军溢流高铝玻璃盖板基板生产的本土厂商，由前面我们的分析，溢流高铝玻璃盖板性能优越，未来供需持续偏紧将给掌握溢流法工艺的玻璃盖板基板企业带来快速发展良机，目前除了康宁和电气硝子外，大陆华映科技也开始积极进军溢流高铝玻璃盖板市场。

如果华映科技能生产出溢流高铝玻璃盖板基板，那么可以在相近的产品性能下利用价格策略和康宁竞争，在相近的价格下利用产品性能优越和旭硝子竞争，未来在中高端市场前景广阔。

从技术来看，由于核心技术团队是原康宁人员，由于下游玻璃盖板加工厂主要集中在大陆，量产高铝玻璃盖板基板后，凭借本土化的优势，未来其产能消化难度不大，将有助于大幅提升业绩。

三、洛阳玻璃

洛阳玻璃是国内最早采用浮法技术生产超薄玻璃的企业，在经历了自主研发后，其0.7mm-1.1mm玻璃已投入量产，成为公司最主要的利润来源。

至2012年，公司超薄玻璃系列产品品种已达到10个，基本可满足ITO行业、电子行业、高精仪器及玻璃深加工等的需求。

2001年，洛阳玻璃依托子公司龙门玻璃有限公司建设首条超薄浮法生产线，2005年，洛阳玻璃与控股股东洛玻集团合资组建生产超薄浮法玻璃的洛阳龙海电子玻璃有限公司；从这两家子公司过往利润表现来看，龙海公司已经实现稳定盈利，但龙门公司仍处于亏损状态。

四、南玻A

公司2010年下半年规划建设河北廊坊超薄电子玻璃项目，该项目于2011年11月点火，调试半年后，在2012年年中开始稳定生产0.7mm-1.1mm的玻璃，2012年8月份开始实现盈利，目前良品率达到50%以上，广发证券测算该生产线每月能实现净利润约500~600万元。

2013年公司在宜昌建设一条产能为240T/D的有碱超薄玻璃生产线，该生产线采用浮法工艺生产0.7mm-1.1mm超薄玻璃，预计在2014年完工。

从公司一贯比较稳健的经营思路来看，这也可以侧面验证廊坊生产线的成功运营（不然公司不会投第二条线）。

五、胜利精密（002426.SZ）

去年5月份，公司将合资在苏州建设触摸屏盖板玻璃项目，项目投资总额不超过5000万元，注册资本1000万元。

三家合资方出资比例为，胜利精密600万元、深圳市康盛光电科技有限公司300万元、普发玻璃（深圳）有限公司100万元。

项目建设期及达产的时间合计一年，达产后年产触摸屏盖板玻璃360万片。

六、美国康宁

2013年2月28日，投资8亿美元的康宁公司液晶显示器（LCD）玻璃制造厂在北京建成，北京工厂将为中国大陆面板制造企业供应产品。

该工厂位于北京经济技术开发区是康宁公司在中国设立的第二家薄膜晶体管液晶显示器玻璃生产厂。

这座新厂拥有8.5代玻璃的熔融、成型和后段加工能力，向包括京东方在内的TFT-LCD客户供应产品。

康宁公司2013年第一财季全资企业和三星康宁精密材料的玻璃总销售量实现同比增长，但环比下降5%左右。

销售量的下降主要原因是第一财季的季节性下滑。

但康宁LCD玻璃的全年销售量实现增长。

作为特殊玻璃和陶瓷材料的全球领导厂商，康宁创造并生产出了众多被用于高科技消费电子、移动排放控制、通信和生命科学领域产品的关键组成部分。

七、旭硝子株式会社

日本旭硝子株式会社（AsahiGlass）是全球领先玻璃生产商之一，公司经营范围包括玻璃产品、陶瓷及耐火材料，创立于1907年。

作为世界500强企业，日本旭硝子株式会社是世界最大的玻璃制造集团，其玻璃产量占世界总产量的30％以上。

大连旭硝子浮法玻璃有限公司（DAFG）目前是日本旭硝子株式会社在我国大陆独资设立的第一条浮法玻璃生产线，日熔化量500吨。

旭硝子苏州项目是旭硝子在我国大陆独资设立的第二条浮法玻璃生产线，总投资超过1亿美元。