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tcl集团财务报表分析分析
《财务报表分析》实验报告
姓名：
贾金凤
学号：
1317253004
班级：
人力13升1班
学期：
第二学期
河南理工大学万方科技学院工商管理系
二TCL集团公司简介4
3短期偿债能力分析•….5
4长期偿债能力分析••…•…6
5资本结构分析…….7
6营运能力分析.8
7获利能力分析…9
8投资报酬能力分析..10
9发展能力分析..10
十现金流量分析11
十一上市公司特定指标分析...12
十二总结14
附录15
引言
随着我国市场经济的进一步发展，国内众多企业开始在成功的道路上不断的寻求新的发展思路，在经营渠道、经营方式、市场创新方面推陈出新，进行渠道多元化、产品多元化等等进行扩张，这一点在家电行业表现的较为明显。
中国家电行业在经历了三十年的发展之后，传统的制造业企业面临的竞争压力越来越大。
国内外知名品牌以及新型小企业都在为价格争夺战、品牌定位战、市场抢夺战拼命厮杀，但是真正的赢家却寥寥无几。
因此，转型对于多数企业来说成为新的出路。
目前，全球经济仍受金融危机影响，全球消费电子市场几乎陷入了停滞状态，这在北美、欧洲和日本等消费电子市场表现得尤为突出，大部分消费电子企业的营业额和利润都出现不同程度地下滑，而作为新兴经
济体的代表，中国正成长为消费电子产业的“领涨中心”。
众多消费电子企业认为，中国的经济环境稳定、市场潜力巨大，同时中国政府对消费电子产业的扶持力度和利好的产业政策，如“家
电下乡”、电子信息产业调整和振兴规划等都将集中凝结形成对消费电子的巨大消费力。
因而，“中国机会”对消费电子企业生存与发展至关重要。
显然，“中国机会”正成为全球消费电子巨头的争夺焦点。
为此，全球消费电子巨头们纷纷将目光投向中国市场，相继发布深化、强化中国市场的战略，期望在中国市场获得新的发展机会。
而作为亚洲最具规模和影响力的中国国际消费电子专业展览会（SINOCE），自然成为海内外消费电子企业开拓中国市场的首选通道。
二TCL集团简介
TCL集团股份有限公司创立于1981年，是全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，广州2010年亚运会合作伙伴，总部位于惠州市仲恺高新区TCL科技大厦。
旗下拥有TCL集团、TCL多媒体科技、TCL通讯科技三家上市公司。
形成多媒体、通讯、家电和部品四大产业集团，以及房地产及投资业务群，物流及服务业务群。
TCL集团股份有限公司是一家从事家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业。
A
股上市公司。
经过20年的发展，TCL集团现已形成了以王牌彩电为代表的家电、通讯、信息、电工四大产品系列，并开始实施以王牌彩电为龙头的音视频产品和以手机为代表的移动通信终端产品的发展来拉动企业增长的战略。
2012年成为全球第四大电视制造商（三星，
LG,SONY。
TCL集团旗下主力产业在中国、美国、法国、新加坡等国家设有
研发总部和十几个研发分部。
在中国、波兰、墨西哥、泰国、越南等国家拥有近20个制造加工基地
2001年，TCL集团销售总额211亿元，利润7.15亿元，税金10.8亿元，出口创汇7.16亿美元，在全国电子信息百强企业中列第6名,
[6]
是国家重点扶持的大型企业之一。
2001年TCL品牌价值144亿元,在中国知名品牌中排第5名。
⑸
2012年，TCL的LCD电视机销量达1553万台，同比增长43%
3短期偿债能力分析
短期偿债能力分析指标
1.4{__
1.27=-—
0.8
比率
1流动比率
1速冻比率
0.60.40.2
年份
1流动比率
TCL集团的流动比率比较稳定，基本在1〜1.3之间。
从这三年比较结果来看，2012年的比值较低，表示该年度的短期偿债能力有所降低。
但从整体的趋势分析来看，该比率呈现出上升趋势，表明TCL集团的短期偿债能力在不断提升，相对于债权人来说，他的利益安全程度也在提高，风险在逐步降低。
2速动比率
TCL集团的速冻比率也比较稳定，虽然出现轻微的下降趋势，
也就是说该集团公司的短期偿债能力在该时期内有所下降，但基
本上是维持在理想比值1左右。
再者，速冻比率只是一个静态的指标，不能反映全部情况，对短期偿债能力整体影响不是很大。
4长期偿债能力分析
1利息保障倍数
利息保障倍数
由上图看以看出，2011〜2013年之间，利息保障倍数出现大幅度的增长，表明TCL集团公司对利息费用的偿付能力不断增强。
2011年为负30,是其最低谷，该年度长期偿债能力最低。
2012年呈现回暖趋势，利息保障倍数快速增长拉升为正值，长期偿债能力提升。
2013年，利息保障倍数持续增加，长期偿债能力得到巨大提高。
2长期负债与营运资本比率
2013年营运资本指标数据呈下降趋势，表明TCL集团对
长期债务的保障能力比2012年有所提高。
（该指标越低，表明企
业未来偿还长期债务的保障能力越强。
）
5资本结构分析
1资产负债率分析
有资产负债率的表看出，TCL集团公司2011年〜2013年的资产负债率都高达74%以上，远远超过其适宜水平（40%-60%之间）,表明这三年中企业的资本结构中负债比重很大，经营风险增加。
2权益比率分析
有上述表格可以看出，TCL集团公司权益比率在2011年最高，在2012年〜2013年均有所下降，该指标降低表明企业总资产中所有者权益部分在这段期间内也在降低。
六营运能力分析
1总资产周转率
总资产周转率
‘总资产周转率
年份
上表表明，企业2012年〜2013年之间，TCL集团公司的总资产周转率出现了大幅度的提高，该现象说明TCL集团公司总资产的使用效率在不断提高。
2固定资产周转率
固定资产周转率
——固定资产周转率
年份
图标表明：
TCL集团公司的固定资产周转率指标在逐年降低，该公司的固定资产使用效率在不断下降。
七获利能力分析
获利能力分析
一销售净利率一销售毛利率
年份
1销售净利率
计算表明：
TCL集团公司2012年销售净利率出现较大幅度的下降。
2013年又实现了较大幅度的增长，可能与企业当年大规模投资收益获利有关。
事实上，整体来看，该公司的获利能力很高。
2销售毛利率
从销售毛利率的角度分析来说，2012年TCL集团公司的销售毛利率出现大幅度下降呈现负值，随后又开始大幅度的回升，该情况表明公司的获利能力尚不稳定。
八投资报酬能力分析
投资报酬能力分析
.总资产报酬率净资产报酬率
年份
1总资产报酬率
上图发现：
TCL集团公司在2011年〜2012年总资产报酬率出现大幅下降，该年度企业的投资报酬能力下降。
2013年该指标又呈现上升趋势，投资报酬能力提升。
2净资产报酬率
分析上图可知：
TCL集团公司的净资产报酬率从2011年〜2013年比较平稳，波动幅度不大。
说明该企业的经营收益状况较为稳
。
九现金流量分析
现金流量分析
现金流动负债比率——现金净利润率
年份
1现金流动负债比率
上图表明，2011年〜2013年TCL集团公司的现金流动负债比率在不断上升，说明该企业对流动负债清偿的保障在增强，同时也说明
企业的流动性加强。
2现金净利润率
2012年该指标最高，说明TCL集团公司在这一年获现能力最强。
该指标在2013年下降说明获现能力相对降低了。
十发展能力分析
1销售增长率
TCL集团公司的销售增长率在2012年〜2013年期间出现了震荡波动的趋势，特别是2013年比2012年上升率达到了13%说明该公司的市场前景越来越好了。
2利润增长率
TCL集团公司的利润增长率出现负增长19.7%,可能与企业大规模投资有关，2013年该指标出现回暖几句拉升，说明企业的投资得到回报，成长潜力比较大。
十^一一上市公司特定指标分析。
1市盈率
市盈率
市盈率
年份
TCL集团公司从2011年〜2013年间市盈率在不断下降，说明该
公司的市场已成熟，投资风险在不断降低，该公司是个成熟的企业。
股利报酬率
该指标反映的是：
2011年〜2013年间TCL集团公司的股东每一元股票所获得的股利在不断提高，说明股东的投资收益较好。
十二总结
TCL集团公司是我国最大的家电、通讯设备集一体的国有控股公司之一，也是我国家电行业中的领军企业。
该企业自1981年成立以
来，一直保持着良好的发展势头，进入世界500强企业之列。
目前呈多元化发展趋势，结合了房地产和餐饮业，全面进行投资开发，发展前景良好。
TCL集团公司经营状况良好，但是短期偿债能力相对较弱，短期债务的负担比较有压力，这对企业投资也会产生影响；从长期负债的基本状况来看，形式比较乐观；从资本结构分析来看，资产负债率过高，都达到70%以上，这对企业投资项目的回报率以及资产结构优化来说这都是一个很大的挑战；在营运能力方面，固定资产的使用效率不断下降，企业管理层应该引起注意，调整策略，提高固定资产的使用效率；从现金流量方面分析来看，现金净利润率降低，从而导致企业的获现能力降低，企业应该改变这一投资现状，积极去寻找解决这一问题的发展出路；从企业的发展能力来说，企业的市场前景以及发展潜力都很好，公司目前的信誉很好，如果不断的加强管理与优化投资结构，企业的未来会更好。
附表
TCL集团公司公司主要财务比率
项目
2011
2012
2013
一、偿债能力指标
流动比率
1.27
1.31
1.29
速动比率
1.04
0.87
0.96
一、营运能力指标
总资产周转率
0.95
0.91
1.08
固定资产周转率
8.9
4.34
4.08
三、现金流量分析指标
现金流动负债比率
4.37
8.65
13.95
现金净利润率
99.72
307.65
179.62
四、长期偿债能力分析指标
利息保障倍数
-31.32
5.67
21.39
长期负债与营运资本
比率
1.64
2.4
1.95
五、资本结构分析
资产负债率
0.74
0.75
0.744
权益比率
0.26
0.25
0.255
六、获利能力分析
销售净利率
2.75
1.83
3.37
销售毛利率
1.49
-0.03
1.07
项目
2011
2012
2013
七、投资报酬能力分析
总资产报酬率
3.20
2.13
4.60
净资产报酬率
24.46
7.94
13.76
八、发展能力分析
销售增长率
0.17
0.14
0.23
利润增长率
1.64
-0.20
1.21
九、上市公司特定指标分析
市盈率
35
32.90
13.6
股利报酬率
0.029
0.03
0.07
TCL集团公司现金流量表
报告日期
2013-12
31
2012-12
31
2011-12
31
销售商品、提供劳务收到的现金
（万元）
9206634
7596317
5977193
客户存款和同业存放款项净增加额
（万元）
-8454
1135
-3297
向中央银行借款净增加额（万元
22812
19228
向其他金融机构拆入资金净增加额
（万元）
-38000
-10000
收取利息、手续费及佣金的现金
（万元）
18216
18032
8259
收到的税费返还（万元）
258561
324923
173699
收到的其他与经营活动有关的现金
（万元）
267550
133924
118909
经营活动现金流入小计（万元）
9765318
8055559
6264763
购买商品、接受劳务支付的现金
（万元）
7583206
6342588
4908608
存放中央银行和同业款项净增加额
（万元）
34691
4410
23312
支付给职工以及为职工支付的现金
（万元）
588636
443793
363210
支付的各项税费（万元）
支付的其他与经营活动有关的现金（万元）
经营活动现金流出小计（万元）
经营活动产生的现金流量净额（万元）
收回投资所收到的现金（万元）
取得投资收益所收到的现金（万元）处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额（万元）
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额（万元）
投资活动现金流入小计（万元）
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金（万元）
投资所支付的现金（万元）
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额（万元）
投资活动现金流出小计（万元）
投资活动产生的现金流量净额（万元）
吸收投资收到的现金（万元）
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金（万元）
取得借款收到的现金（万元）
发行债券收到的现金（万元）
筹资活动现金流入小计（万元）
偿还债务支付的现金（万元）
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
（万元）
其中：
子公司支付给少数股东的股利、利润（万元）
支付其他与筹资活动有关的现金（万元）
筹资活动现金流出小计（万元）
筹资活动产生的现金流量净额（万元）
汇率变动对现金及现金等价物的影响（万
元）
现金及现金等价物净增加额（万元）
加：
期初现金及现金等价物余额（万元）
期末现金及现金等价物余额（万元）
净利润（万元）
资产减值准备（万元）
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物
资折旧（万元）
无形资产摊销（万元）
长期待摊费用摊销（万元）
147969
161233
91170
10582
36814
26668
324480
127
17454
3015915
1862134
1241252
-104941
15051
1135242
-14470
-3482
-557
-52496
-248051
-360190
996629
1244680
1604870
944133
996629
1244680
288469
127271
167105
47519
34165
15807
311546
206130
70520
26487
20300
8986
9272
5689
4730
-12427
-3801
-3689
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
的损失（万元）
公允价值变动损失（万元）
-3634
3338
193
财务费用（万元）
47480
72890
26425
投资损失（万元）
-32624
-29432
-31575
递延所得税资产减少（万元）
-8381
-16303
-7860
递延所得税负债增加（万元）
4573
4238
3986
存货的减少（万元）
-60015
-376166
-91667
经营性应收项目的减少（万元）
-118494
-213828
-630492
经营性应付项目的增加（万元）
-32209
550603
683101
其他（万元）
-48941
经营活动产生现金流量净额（万元）
518161
391551
166629
现金的期末余额（万元）
944133
996629
1244680
现金的期初余额（万元）
996629
1244680
1604870
现金及现金等价物的净增加额（万元）
-52496
-248051
-360190
TCL集团公司资产负债表
报告日期
2013-12-3
2012-12-3
2011-12-3
1
1
1
货币资金（万元）
1231774
1779818
2136838
交易性金融资产（万元）
18542
53104
15674
应收票据（万元）
549817
682272
675549
应收账款（万元）
1026713
785401
660327
预付款项（万元）
55394
60193
92210
应收保费（万元）
31143
应收利息（万元）
13001
22259
21824
应收股利（万元）
0
1308
其他应收款（万元）
316230
352208
220316
存货（万元）
1218300
1195612
847157
其他流动资产（万元）
324967
152000
120000
流动资产合计（万元）
4792862
5117924
4822347
可供出售金融资产（万元）
70958
18779
17414
持有至到期投资（万元）
0
203
长期股权投资（万元）
318530
195324
141553
投资性房地产（万元）
57929
68041
55780
固定资产原值（万元）
2764320
2573144
1328345
累计折旧（万元）
714615
429908
265011
固定资产净值（万元）
2049705
2143236
1063334
固定资产减值准备（万元）
13592
9684
7410
固定资产（万元）
2036113
2133552
1055924
在建工程（万元）
92270
96097
1049722
无形资产（万元）
187327
179879
136124
开发支出（万元）
64206
50858
35403
商誉（万元）长期待摊费用（万元）递延所得税资产（万元）其他非流动资产（万元）非流动资产合计（万元）资产总计（万元）短期借款（万元）向中央银行借款（万元）吸收存款及同业存放（万元）拆入资金（万元）交易性金融负债（万元）应付票据（万元）应付账款（万元）预收账款（万元）应付职工薪酬（万元）应交税费（万元）应付利息（万元）应付股利（万元）其他应付款（万元）应付短期债券（万元）一年内到期的非流动负债（万元）其他流动负债（万元）流动负债合计（万元）长期借款（万元）应付债券（万元）长期应付款（万元）递延所得税负债（万元）其他非流动负债（万元）非流动负债合计（万元）负债合计（万元）实收资本（或股本）（万元）资本公积（万元）盈余公积（万元）一般风险准备（万元）未分配利润（万元）外币报表折算差额（万元）归属于母公司股东权益合计（万元）少数股东权益（万元）
所有者权益（或股东权益）合计（万元）负债和所有者权益（或股东权益）总计（万元）
65124
65124
65124
19911
10550
7247
38310
29929
13627
64523
8422
964
3015202
2856556
2579085
7808064
7974480
7401432
595875
1015481
1219700
42040
19228
31143
266
8720
7585
0
38000
12468
17274
10700
508908
476474
502223
1102396
1269437
924073
137936
173589
115912
149486
149810
100381
103166
-16529
10553
16060
12946
11287
20324
3239
15097
722883
700246
711065
50000
120000
60000
升级会员 