基金45章考点.docx

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基金45章考点

第四章考点：

一．基金管理公司的市场准入（重要要等级：

★★★★）

1．注册资本基本要求我国相关法规规定，基金管理公司的注册资本应不低l亿元人民币。

2．基金管理公司主要股东应具备的条件

（l）从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理。

（2）注册资本不低于3亿元人民币。

（3）具有较好的经营业绩，资产质量良好。

（4）持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善。

（5）最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。

（6）没有挪用客户资产等损害客户利益的行为。

（7）没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间。

（8）具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。

基金管理公司除主要股东外的其他股东，要求注册资本、净资产应当不低于l亿元人民币，资产质量良好，且具备上述第（4）～第（8）项规定的条件。

3，中外合资基金管理公司的境外股东应当具备的条件

（l）为依其所在国家或者地区法律设立、合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚。

（2）所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构己与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。

（3）实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币。

（4）经国务院批准的中国证监会规定的其他条件。

二、基金管理人的职责及作用。

（重要等级：

★★★★）

1．职责

（l）依法募集基金，办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜。

（2）办理基金备案手续。

（3）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资。

（4）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益。

（5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告。

（6）编制中期和年度基金报告。

（7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格。

（8）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项。

（9）召集基金份额持有人大会。

（10）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。

（11）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为。

（12）中国证监会规定的其他职责。

2．作用

从对基金管理人职责的规定中可以看出，在整个基金的运作中，基金管理人实际上处于中心地位，起着核心作用。

只有基金管理人才有权发售基金份额，进行基金财产的投资管理。

三、基金管理公司的主要业务（重要要等级：

★★★）

1．证券投资基金业务

（l）基金募集与销售。

我国《证券投资葵金法》的规定，依法募集基金是基金管理公司的一项法定权利，其他任何机构不得从事基金的募集活动。

（2）基金的投资管理。

投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。

（3）基金运营服务。

基金运营事务是丛金投资管理与市场营销工作的后台保障，通常包括基金注册登记、核算与估位、基金清算和信息披露等业务。

2．特定客户资产管理业务

特定客户资产管理业务又称“专户理财业务”，是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的活动。

2008年1月l日开始施行的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》规定，符合条件的基金管理公司既可以为单一客户办理特定客户资产管理业务，也可以为特定的多个客户办理特定客户资产管理业务。

3．投资咨询服务

基金管理公司不需报经中国证监会审批，可以直接向合格境外机构投资者、境内保险公司及其他依法设立运作的机构等特定对象提供投资咨询服务。

基金管理公司向特定对象提供投资咨询服务不得有下列行为：

（l）侵害基金份额持有人和其他客户的合法权益。

（2）承诺投资收益。

（3）与投资咨询客户约定分享投资收益或者分担投资损失。

（4）通过广告等公开方式招揽投资咨询客户。

（5）代理投资咨询客户从事证券投资。

4．全国杜会保险基金管理及企业年金管理业务

基金管理公司可以作为投资管理人管理社会保险基金和企业年金。

目前．部分取得投资管理人资格的基金管理公司己经开展了管理社会保险荃金和企业年金的业务。

5.QDII业务

符合条件的基金管理公司可以申请境内机构投资者资格，开展境外证券投资业务。

基金管理公司申请境内机构投资者资格应当具备下列条件：

（1）申请人的财务稳健，资信良好。

净资产不少于2亿元人民币：

经营证券投资基金管理业务达2年以上；在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。

（2）具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名。

（3）具有健全的治理结构和完善的内部控制制度，经营行为规范。

（4）最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

（5）中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

四、基金公司的业务特点（重要等级：

★★★）

（l）基金管理公司管理的是投资者的资产，一般不进行负债经营。

（2）基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费。

（3）投资管理能力是基金管理公司的核心竞争力，因此基金管理公司在经营上更多地体现出一种知识密集型产业的特色。

（4）开放式基金通常要求必须披露上一工作日的份额净值，而净值的高低直接关系到投资者的利益，因此基金管理公司的业务对时间与准确性的要求很高，任何失误与迟误都会造成很大问题。

2.部门职责

（1）专业委员会。

1）投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设议事机构，在遵守国家有关法律、法规、条例的前提下，拥有对所管理基金投资事务的最高决策权。

2）风险控制委员会是非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。

其主要工作是制定和监督执行风险控制政策，根据市场变化对基金的投资组合进行风险评估，并提出风险控制建议。

（2）投资管理部门。

l）投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。

同时，还担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。

2）研究部是基金投资运作的支撑部门，主要从事宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司投资价值分析。

主要职责是通过对宏观经济、行业状况、市场行情和上市公司价值变化的详细分析和研究，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议，为投资提供决策依据。

3）交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制订和执行交易计划。

交易部的主要职能有：

执行投资部的交易指令，记录并保存每日投资交易情况，保持与各证券交易商的联系并控制相应的交易额度，负责基金交易席位的安排、交易量管理等。

（3）风险管理部门。

l）监察稽核部负责监督检查基金和公司运作的合法、合规情况及公司内部风险控制情况，定期向董事会提交分析报告。

其主要工作包括：

基金管理稽核，财务管理稽核，业务稽核（包括研究、资产管理、综合业务等），定期或不定期执行、协调公司对外信息披露等工作。

2）风险管理部负责对公司运营过程中产至的或潜在的风险进行有效管理。

该部门的工作主要对公司高级管理层负责，对基金投资、研究、交易、基金业务管理、基金营销、基金会计、IT系统、人力资源、财务管理等各业务部门及运作流程中的各项环节进行监控，提供有关风险评估、测算、日常风险点检查、风险控制措施等方面的、报告及针对性的建议。

（4）市场营销部门。

l）市场部负责基金产品的设计、募集和客户服务及持续营销等工作。

市场部的主要职能有：

根据基金市场的现状和未来发展趋势以及基金公司内部状况设计基诊金产品，并完成相应的法律文件；负责基金营销工作，包括策划、推广、组织、实施等；对客户提出的申购、赎回要求提供服务，负责公司的形象设计以及公共关系的建立、往来与联系等。

2）机构理财部是基金管理公司为适应业务向受托资产管理方向发展的需要而设立的独立部门，它专门服务于提供该类型资金的机构。

之所以单独设立该部门也是相关法律法规的要求，以便更好地处理共同基金与受托资产管理业务间的利益冲突问题。

两块业务必须在组织上、业务上进行适当隔离。

（5）基金运营部门。

基金运营部负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算，其工作职责包括基金清算和基金会计两部分。

（6）后台支持部门。

l）行政管理部是基金管理公司的后勤部门，为基金管理公司的日常运作提供文件管理、文字秘书、劳动保障、员工聘用、人力资源培训等行政事务的后台支持。

2）信息技术部负责基金管理公司业务和管理发展所需要的电脑软、硬件的支持，确保各信息技术系统软件业务功能运转正常。

3）财务部是负责处理基金管理公司自身财务事务的部门，包括有关费用支付、管理费收缴、公司员工的薪酬发放、公司年度财务预算和决算等。

六、基金管理公司的投资决策机构（重要等级：

★★★）

我国基金管理公司大多在内部设有投资决策委员会，负责指导基金资产的运作，确定基金投资策略和投资组合的原则。

投资决策委员会是公司非常设机构，是公司最高投资决策机构，以定期或不定期会议的形式讨论和决定公司投资的重大问题。

投资决策委员会一般由公司总经理、分管投资的副总经理、投资总监、研究总监等相关人员组成。

七、基金管理公司的投资决策委员会的主要职责（重要等级：

★★★★）

（l）制定公司投资管理相关制度，包括投资决策、交易、研究、投资表现评估等方面的管理制度。

（2）根据公司投资管理制度和基金合同，确定基金投资的基本方针、原则、策略及投资限制。

、

（3）审定基金资产配置比例或比例范围，包括资产类别比例和行业或板块投资比例。

（4）确定基金经理可以自主决定投资的权限。

（5）审批基金经理提出的投资额超过自主投资额度的投资项目。

（6）定期审议基金经理的投资报告，考核基金经理的工作绩效等。

八、基金管理公司的投资决策制定（重要等级：

★★★）

1．制定内容

投资决策制定通常包括投资决策的依据、决策的方式和程序、投资决策委员会的权限和责任等内容。

在决策的制定过程中涉及公司研究发展部、基金投资部、投资决策委员会和风险控制委员会等部门。

2．决策程序

（l）公司研究发展部提出研究报告。

（2）投资决策委员会决定基金的总体投资计划。

（3）基金投资部制定投资组合的具体方案。

（4）风险控制委员会提出风险控制建议。

3．投资决策实施

基金管理公司在确定了投资决策后，就进入决策的实施阶段。

具体来讲，就是由基金经理根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和持仓比例等，在市场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来构建投资组合。

九基金管理公司的投资研究。

（重要等级：

★★★）

基金管理公司研究部的研究内容一般包括：

（1）宏观与策略研究。

宏观与策略研究主要是针对国家宏观经济状况以及市场的研究，提出资产配置建议。

（2）行业研究。

行业研究主体任务是对各个行业的发展环境进行评估，提出行业资产配置建议。

（3）个股研究。

个股投资价值判断是基金管理公司股票投资的落脚点。

对股票投资价值的估值，最常使用四种估值方法，分别为市盈率（PE）、市净率（PB）、现金流折现（DCF）以及经济价值对利息、税收、折旧、摊销前利润（EV尼BITDA）。

对特定的价值型股票，也会采用股息率的方法。

对于成长型的股票，每股盈余成长率则是最常用的辅助估值工具。

就债券研究而言，它主要侧重于债券久期的判断和券种的选择。

研究员通过对宏观及利率走势的判断以及对长短期债券、不同信用等级债券利差的判断，决定债券的久期策略，然后再依券种的信用程度、流动性等指标以及一级和二级市场供需情况等提出分析报告。

十基金管理公司的投资交易（重要等级：

★★★）

交易是实现基金经理投资指令的最后环节。

按规定，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。

投资指令应经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完整后方可执行。

这样，可实现决策人与执行人的分离，防止基金经理决策的随意性与道德风险。

此外，各基金管理公司设有（中央）交易室，严格执行交易行为准则，对基金经、理的交易行为进行约束。

同时，各基金管理公司还设置了相应的证券交易技术手段，以避免同一基金的交易账户对同一只股票既买又卖的反向报单委托行为。

十一基金管理公司的投资风险控制（重要等级：

★★★）

（1）基金管理公司设有风险控制委员会或合规审查与风险控制委员会等风险控制机构，负责从整体上控制基金运作中的风险。

（2）制定内部风险控制制度。

（3）内部监察稽核控制。

十二特定业务资产管理业务（重要等级：

★★★＊）

1．开展特定客户资产管理业务的准入条件

（l）净资产不低于2亿元人民币，在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产。

（2）经营行为规范，管理证券投资基金2年以上且最近一年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改，没有因违法违规行为正在被监管机构调查。

（3）己经配备了适当的专业人员从事特定资产管理业务。

（4）己经就防范利益输送、违规承诺收益或者承担损失、不正当竞争等行为制定了有效的业务规则和措施。

（5）已经建立公平交易管理制度，明确了公平交易的原则、内容以及实现公平交易的具体措施。

（6）已经建立有效的投资监控制度和报告制度，能够及时发现异常交易行为。

（7）中国证监会根据审慎监管原则确定的其他条件。

2．特定客户资产管理产品的设立条件

基金管理公司为单一客户办理特定客户资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于5000万元人民币。

为特定的多个客户办理特定客户资产管理业务是指向两个以上特定客户募集资金，或接受两个以上特定客户的财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，将其委托财产集合于特定账户，进行证券投资的活动的资产管理业务。

3．特定客户资产管理业务规范

（l）将委托财产交由具备基金托管资格的商业银行托管。

（2）从事特定客户资产管理业务，资产委托人、资产管理人、资产托管人应当订立书面的资产管理合同，明确约定各自的权利、义务和相关事宜，资产管理合同的内容与格式由中国证监会另行规定。

（3）委托财产应当用于下列投资：

股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生产品及中国证监会规定的其他投资品种。

（4）特定客户资产管理业务的管理费率、托管费率不得低于同类型或相似类型投资目标和投资策略的证券投资基金管理费率、托管费率的60％。

（5）资产管理人可以与资产委托人约定，根据委托财产的管理情况提取适当的业绩报酬。

在一个委托投资期间内，业绩报酬的提取比例不得高于所管理资产在该期间净收益的20％。

（6）严格禁止同一投资组合或不同投资组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。

（7）从事特定客户资产管理业务，应当设立专门的业务部门，投资经理与证券投资基金的基金经理的办公区域应当严格分离，并不得相互兼任。

（8）不得采用任何方式向资产委托人返还管理费；不得违规向客户承诺收益或承担损失；不得将其固有财产或者他人财产混同于委托财产从事证券投资。

（9）不得通过报刊、电视、广播、互联网（基金管理公司网站除外）和其他公共媒体公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。

（10）多个客户资产管理计划每年至多开放一次计划份额的参与和退出，但中国证监会另有规定的除外。

（11）多个客户资产管理计划的资产管理人每月至少应向资产委托人报告一次经资产托管人复核的计划份额净值。

十三基金管理公司治理的基本原则（重要等级：

★★★★★）

（l）基金份额持有人利益优先原则。

（2）公司独立运作原则。

（3）强化制衡机制原则。

（4）维护公司的统一性和完整性原则。

（5）股东诚信与合作原则。

（6）公平对待原则。

（7）业务与信息隔离原则。

（8）经营运作公开、透明原则。

（9）长效激励约束原则。

（10）人员敬业原则。

十四基金管理公司的独立董事制度（重要等级：

★★★）

基金管理公司应当建立健全独立董事制度。

独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。

董事会审议下列事项应当经过2/3以上的独立董事通过：

（l）公司及基金投资运作中的重大关联交易。

（2）公司和基金审计事务，聘请或者更换会计师事务所。

（3）公司管理的基金的半年度报告和年度报告。

（4）法律、行政法规和公司章程规定的其他事项。

十五基金管理公司的督察长制度（重要等级：

★★★）

中国证监会发布的《证券投资基金管理公司督察长管理规定》明确要求基金管理公司应当建立健全督察长制度。

督察长是监督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况的高级管理人员。

督察长由总经理提名，由董事会聘任，并应当经全体独立董事同意。

督察长负责组织指导公司监察稽核工作。

督察长履行职责的范围，应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节。

督察长发现基金和公司运作中有违法违规行为的，应当及时予以制止，重大问题应当报告中国证监会及相关派出机构。

督察长享有充分的知情权和独立的调查权。

董事会应当建立和完善督察长考核制度。

公司应当保证督察长工作的独立性，不得要求督察长从事基金销售、投资、运营、行政管理等与其履行职责相冲突的工作。

十六证券公司内部控制的概念（重要等级：

★★★★★）

内部控制是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。

基金管理公司内部控制包括内部控制机制和内部控制制度两个方面。

十七基金管理公司内部控制的目标和原则（重要等级：

★★★★）

1．总体目标

（l）保证公司经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。

（2）防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展。

（3）确保基金、’公司财务和其他信息真实、准确、完整、及时。

2．内部控制应当遵循的原则

（l）健全性原则。

（2）有效性原则。

（3）独立性原则。

（4）相互制约原则。

（5）成本效益原则。

3．制定内部控制制度应当遵循的原则

（l）合法、合规性原则。

（2）全面性原则。

（3）审慎性原则。

（4）适时性原则。

十八基金管理公司内部控制的基本要求（重要等级：

★★★）

（l）部门设置要体现职责明确、相互制约的原则。

（2）严格授权控制。

（3）强化内部监察稽核控制。

．

（4）建立完善的岗位责任制度和科学、严格的岗位分离制度。

（5）严格控制基金资产的财务风险。

（6）建立完善的信息披露制度。

（7）严格制定信息技术系统的管理制度。

（8）建立科学严密的风险管理系统。

十九基金管理公司内部控制的主要内容（重要等级：

★★★★）

（l）投资管理业务控制：

l）研究业务控制。

2）投资决策业务控制。

3）基金交易业务控制。

（2）信息披露控制。

（3）信息技术系统控制。

（4）会计系统控制。

（5）风险管理控制。

（6）监察稽核控制。

第五章考点：

一基金托管人和基金资产托管业务（重要等级：

★★★★）

1．基金托管人的含义基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。

2．基金资产托管业务或者托管人的职责

（l）资产保管。

资产保管即基金托管人按规定为基金资产设立独立的账户，保证基金全部财产的安全完整。

（2）资金清算。

资金清算即执行基金管理人的投资指令，办理基金名下的资金1往来。

（3）资产核算。

资产核算即建立基金账册并进行会计核算，复核审查基金管理人！

计算的基金资产净值和份额净值。

（4）投资运作监督。

投资运作监督即监督基金管理人的投资运作行为是否符合法

律法规及基金合同的规定。

二基金托管人在基金运作中的作用（重要等级：

★＊★★）

（l）基金资产由独立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金财产挪作他用，有利于保障基金资产的安全。

（2）基金托管人对基金管理人的投资运作（其中包括投资对象、投资范围、投资）比例、禁止投资行为等）进行监督，可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金财产，有利于保护基金份额持有人的权益。

（3）基金托管人对基金资产所进行的会计复核和净值计算，有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性。

三基金托管人的市场准入（重要等级：

★＊★）

我国《证券投资基金法》第二十六条规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

申请取得基金托管资格，应当具备下列条件，并经中国证监会和中国银监会核准：

（l）净资产和资本充足率符合有关规定。

（2）设有专门的基金托管部门。

（3）取得基金从业资格的专职人员达到法定人数。

（4）有安全保管基金财产的条件。

（5）有安全高效的清算、交割系统。

（6）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施。

（7）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度。

（8）法律、行政法规规定的和经国务院批准的中国证监会、中国银监会规定的其他条件。

四基金托管人的职责（重要等级：

★★★★★）

（l）安全保管基金财产。

（2）按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户。

（3）对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。

（4）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。

（5）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜。

（6）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项。

（7）对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见。

（8）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格。

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