财务管理学课后题填入答案.docx
《财务管理学课后题填入答案.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理学课后题填入答案.docx（31页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
财务管理学课后题填入答案
第二章
一、单项选择题
1．下列各项中，可能不会影响流动比率的业务是（A）。
A．用现金购买短期债券B．用现金购买固定资产
C．用存货进行对外长期投资D．从银行取得长期借款
2．某企业期初存货为52万元，期末流动比率为2，速动比率为1.2，期末流动负债为60万元，本期主营业务收入为600万元，销售毛利为500万元，则本期存货周转率为（C）。
A．3.67次B．2.8次C．2次D．4次
3．在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（A）。
A．净资产收益率B．总资产周转率
C．总资产净利率D．营业净利率
4．在流动比率为1.5时，赊购原材料l0000元，将会（B）。
A．增大流动比率B．降低流动比率
C．不影响流动比率D．增大或降低流动比率
5．下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（C）。
A．以固定资产对外投资（按账面价值作价）B．用现金购买债券
C．接受所有者投资转入的固定资产D．收回应收账款
6．已获利息倍数指标中的利息费用主要是指（）D。
A．只包括银行借款的利息费用
B．只包括固定资产资本化利息
C．只包括财务费用中的利息费用，不包括固定资产资本化利息
D．既包括财务费用中的利息费用，又包括计入固定资产的资本化利息
7．某公司流动比率下降，速动比率上升，这种变化可能基于（C）。
A．倾向于现金销售，赊销减少B．应收账款的收回速度加快
C．存货有所下降D．存货有所增加
8．在公司流动比率小于1时，赊购商品一批，将会（C）。
A．流动比率下降B．降低营运资金
C．流动比率上升D．增大营运资金
9．下列各项经济业务中会使流动比率提高的经济业务是（B）。
A．购买股票作为短期投资B．现销产成品
C．从银行提取现金D．用存货进行对外长期投资
10．产权比率与权益乘数的关系为（D）。
A．
B．
C．
D．
二、多项选择题
1．财务分析的方法主要有（ABCD）。
A．比较分析法B．比率分析法
C．趋势分析法D．因素分析法
2．影响速动比率的因素有（ACD）。
A．应收账款B．存货C．应收票据D．短期借款
3．下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有（BCD）。
A．提高流动比率B．提高资产负债率
C．提高总资产周转率D．提高营业净利率
4．能增强企业短期偿债能力的因素是（BD）。
A．组保责任B．可动用的银行贷款指标
C．或有负债D．近期变现的长期资产
5．财务分析的内容有（ABCD）。
A．盈利能力B．偿债能力C．资产管理能力D．发展能力
6．在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是（AD）。
A．用现金偿还负债B．用银行存款购入一台设备
C．借入一笔短期借款D．用银行存款支付一年的报刊订阅费
7．某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。
应检查的财务比率包括（BCD）。
A．资产负债率B．流动比率
C．速动比率D．应收账款周转率
8．影响总资产净利率的因素有（AC）。
A．资产平均总额B．利息支出C．净利润D．权益乘数
9．若公司流动比率过高，可能由（）ABCD情况所导致。
A．产品滞销B．应收账款增多
C．待摊费用增加D．待处理财产损失增加
l0．沃尔评分法的缺点有（AD）。
A．选定的指标缺乏证明力
B．不能对企业的信用水平做出评价
C．不能确定总体指标的累计分数
D．指标严重异常时，对总评分产生不合逻辑的影响
三、判断题
1．因素分析法中各因素替代顺序是：
先质量后数量；先实物量后货币量；先主要后次要；先基础后派生。
（×）
2．当资金收益率高于债务利息率时，债务比例的增加对投资者是有利的。
（√）
3．趋势分析法只能用于同一企业不同时期财务状况的纵向比较，而不能用于不同企业之间的横向比较。
（×）
4．权益乘数的高低取决于企业的资金结构：
资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。
（√）
5．产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。
（√）
6．或有负债可能增强企业的偿债能力。
（×）
7．在进行已获利息倍数对指标的同行业比较分析时，从稳健的角度出发，应以本企业该指标最高的年度数据作为分析依据。
（×）
8．权益净利率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，其适用范围广，但受行业局限。
（×）
9．某公司今年与上年相比，主营业务收入净额增长10％，净利润增长8％，资产总额增加12％，负债总额增加9％。
可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。
（√）
10．市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。
（√）
四、计算分析题
1．甲公司2005年12月31日的资产负债表如下。
已知其年末流动比率是1.5，产权比率是0.6，销售收入/年末存货＝11.5，销售成本/存货＝6.5，本年毛利31500。
要求：
完成下表。
（写出计算过程）
资产
金额
负债及所有者权益
金额
货币资金
2500
应付账款
应收账款
应交税金
2500
存货
长期负债
固定资产
29400
实收资本
25000
无行资产
2000
未分配利润
总计
45200
总计
（1）已知：
销售收入/年末存货＝11.5，销售成本/存货＝6.5，
所以：
（销售收入－销售成本）/存货＝本年毛利/存货＝11.5－6.5＝5
本年毛利31500，所以，存货＝6300元，
应收账款＝45200－2000－29400－6300－2500＝5000
（2）已知其年末流动比率是1.5，
流动资产/流动负债＝（2500＋5000＋6300）/（应付账款＋2500）＝1.5
所以：
应付账款＝6700
（3）产权比率＝负债总额/所有者权益总额
＝（资产总额－所有者权益总额）/所有者权益总额
＝（45200－25000－未分配利润）/（25000＋未分配利润）＝0.6，
所以：
未分配利润＝3250，
长期负债＝45200－3250－25000－2500－6700＝7750
或，产权比率＝负债总额/所有者权益总额
＝负债总额/（资产总额－负债总额）
＝（6700＋2500＋长期负债）/（45200－6700－2500－长期负债）＝0.6，
所以：
长期负债＝7750，
未分配利润＝45200－25000－2500－6700－7750＝3250
资产金额负债及所有者权益金额
货币资金2500应付账款6700
应收账款5000应交税金2500
存货6300长期负债7750
固定资产29400实收资本25000
无行资产2000未分配利润3250
总计45200总计45200
2．已知：
某企业上年主营业务收入净额为6240万元，全部资产平均余额为2600万元，流动资产平均余额为990万元；本年主管业务收入净额为7672万元，全部资产平均余额2740万元，流动资产平均余额为1280万元。
要求：
（1）计算上年与本年的全部资产周转率（次）、流动资产周转率（次）和资产结构（流动资产占全部资产的百分比）。
（2）运用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响。
2．答案：
（1）有关指标计算如下：
上年全部资产周转率＝6240÷2600＝2.4〔次）
本年全部资产周转率＝7672÷2740＝2.8（次）
上年流动资产周转率＝6240÷990＝6.3（次）
本年流动资产周转车＝7672÷1280＝5.99（次）
上年流动资产占全部资产的百分比＝990÷2600×100％＝38％
本年流动资产占全部资产的百分比＝1280÷2740××100％＝46.7％
（2）流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响计算如下：
全部资产周转率总变动＝2.8－2.4＝0.4（次）
流动资产周转率变动的影响＝（5.99－6.3）×38％＝－0.12（次）
资产结构变动的影响＝5.99×（46.7％－38％）＝0.52（次）
流动资产周转率变动与资产结构变动的共同影响＝－0.12＋0.52＝0.4（次）
3．辽远公司2003年末资产负债表的有关资料如下：
（1）资产总额为3200万元，其中现金180万元、应收账款360万元、存货480万元、待摊费用180万元、固定资产净额2000万元。
（2）应付账款160万元、应付票据320万元、应付工资70万元、长期借款650万元、实收资本1700万元、末分配利润300万元。
该公司本年度损益表上反映的主营业务收入为10000万元，净利润为700万元。
根据以上资料计算：
（1）流动比率；
（2）速动比率；
（3）营业净利率；
（4）总资产周转率（总资产按年末数）；
（5）权益乘数。
3．答案：
第三章财务管理的基本观念
一、单项选择题
1.货币的时间价值是一种（C）的结果。
A.自然增值B.使用权转移C.投资和再投资D.所有权转移
2.预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（C）。
A.期数要减1B.系数要加1
C.期数要减1，系数要加1D.期数要加1，系数要减1
3.某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。
那么，该项投资的实际报酬率应为（C）。
A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%
4.假设企业按12%的年利率取得贷款元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（C）元。
A.40000B.52000C.55482D.64482
5.在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案其风险（A）。
A.越大B.越小C.二者无关D.无法判断
6.财务风险是（C）带来的风险。
A.通货膨胀B.高利率C.筹资决策D.销售决策
7.风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而获得的（B）。
A.利润B.额外报酬C.利息D.利益
8.一项100万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（B）。
A.4%B.0.16%C.0.8%D.0.816%
9.标准离差是各种可能的报酬率偏离（A）的综合差异。
A.期望报酬率B.概率C.风险报酬率D.实际报酬率
10.投资项目的风险报酬率取决于全体投资者对风险的态度。
若投资者都愿冒风险投资，则风险报酬率就（C）。
A.大B.等于零C.小D.不确定
二、多项选择题
1.影响货币时间价值大小的因素主要包括（CDE）。
A.单利B.复利C.资金额
D.利率E.期限
2.下列各项中，属于普通年金形式的项目有（BCD）。
A.零存整取储蓄存款的整取额
B.定期定额支付的养老金
C.年资本回收额
D.偿债基金
E.支付优先股的股利
3.下列表述中，正确的有（ACD）。
A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D.普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数
E.预付年金现值系数和预付年金终值系数互为倒数
4.在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（AE）。
A.标准离差B.边际成本C.风险报酬率
D.贡献毛益E.标准离差率
5.从单个公司本身来看，风险分为（BC）。
A.市场风险B.财务风险C.经营风险
D.外汇风险E.交易风险
三、判断题
1.一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。
（×）
2.递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值是一样的。
（√）
3.名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。
（√）
4.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。
（√）
5.国库券是一种几乎没有风险的有价证券。
其利率可以代表资金时间价值。
（×）
6.根据风险于收益对等原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。
（×）
四、计算分析题
1.某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，银行存款利率为10%。
要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？
1.计算递延年金现值
P=1000×（P/A，10%，4）×（P/S，10%，2）
=1000×3.1699×0.8264=2619.61（元）
2.某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。
甲方案：
现在支付15万元，一次性结清。
乙方案：
分5年付款，1—5年各年初的付款分别为3、3、4、4、4万元，年利率为10%。
要求：
选择最优方案。
3.2.计算乙方案的现值
4.P=3＋3×（P/S，10%，1）＋4×（P/A，10%，3）×（P/S，10%，1）
5.=3＋3×0.9091＋4×2.4869×0.9091=14.7707（万元）
6.应选择乙方案。
3.企业有一笔5年后到期的借款100万元，年利率为12%，试问：
（1）如果每年年末偿还，每年应偿还多少？
（2）如果每年年初偿还，每年应偿还多少？
3.
（1）普通年金
A=
=15.74（万元）
（2）预付年金
A=
=14.05（万元）
4.某公司拟购置一处房产，有两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；
（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。
假设该公司的资金成本率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？
4.
（1）P=20×[（P/A，10%，9）＋1]
=20×（5.7590＋1）=135.18（万元）
（2）P=25×（P/A，10%，10）×（P/S，10%，3）
=25×6.1446×0.7513=115.41（万元）
5.某企业准备投资开发新产品，资料如下：
市场状况
概率
预计年报酬率（%）
A产品
B产品
C产品
繁荣
0.3
30
40
50
一般
0.5
15
15
15
较差
0.2
0
-15
-30
试计算投资开发各种新产品的风险大小。
5.三个方案的预期报酬率分别为；
=0.3×30%＋0.5×15%＋0.2×0=16.5%
=0.3×40%＋0.5×15%－0.2×15%=16.5%
=0.3×50%＋0.5×15%－0.2×30%=16.5%
这三个方案的预期报酬率相同。
计算这三个方案的标准离差：
根据公式σ=
可得：
=10.5%
=19.11%
=27.75%
这三个方案的风险大小依次为：
C、B、A。
第四章证券估值
一、单项选择题：
1.购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率（D）。
A．前者大于后者B．后者大于前者C．无关系D．相等
2.以下投资项目中，风险最大的是（C）。
A．国库券B．银行存款C．股票D．公司债券
3.债券期限越长，其利率风险（B）。
A．越小B．越大C．为零D．无法确定
二、多项选择题：
1.长期债券收益率高于短期债券收益率，这是因为（AB）。
A．长期债券持有时间长，难以避免通货膨胀影响B．长期债券流动性差
C．长期债券面值高D．长期债券不记名
2.债券投资人的实际利息收入取决于（ABCD）。
A．债券面值B．票面利率C．债券持有期D．计息方式及债券到期日
3.股票未来现金流入的现值，被称为股票的（CD）。
A．市值B．面值C．内在价值D．理论价值
三、判断题：
1.到期收益率反映的是债券投资人按复利计算的真实收益率。
若高于投资人要求的投资收益率，则应买进债券。
（√）
2.进行债券收益水平评价时，可不考虑资金时间价值。
（×）
3.利率固定的有价证券没有利率风险。
（×）
4.证券市场上所有投资项目，其风险都与预期报酬率成正比。
（√）
5.固定利率债券比浮动利率债券承担更大的利率风险。
（√）
四、计算分析题：
1.某公司2005年7月1日发行面值1000元、票面利率8%、期限为5年的债券，债券每年7月1日付息，5年后还本。
（1）如果发行时市场利率5%，债券发行价格为1100元，问是否应投资购买该债券。
（2）若该债券发行价格为1080元，则债券的到期收益率是多少？
1.
（1）债券价值1000×8%×（P/A，5%，5）+1000（P/F，5%，5）
=1000×8%×4.3295+1000×0.7835
=1129.86（元）
因市价低于债券价值，所以应购买该债券
（2）1000×8%（P/A，i，5）+1000（P/F,i,5）=1080
令i=6%,左式=1084
i=7%,左式=1041
用插值法得：
债券到期收益率为6.09%
2.A公司发行面值为1000元，票面利率10%，期限5年，且到期一次还本付息的债券，发行价格为1050元，B投资者有能力投资，但想获得8%以上的投资报酬率，问B投资者是否投资？
2.
1050=1000×（1+5×10%）（P/F，i，5）.
∴（P/F,i,5）=0.7
查复利系数表得：
（P/F,7%,5）=0.7130
（P/F,8%,5）=0.6806
运用插值法得：
i=7.4%<8%
B投资人不能投资
3．投资者拟投资购买A公司的股票。
A公司去年支付的股利是1元/股，根据有关信息，投资者估计A公司年股利增长率可达10%。
A股票的贝他系数为2，证券市场所有股票的平均报酬率为15%，现行国库券利率为8%。
要求计算：
（1）该股票的预期报酬率。
（2）该股票的内在价值。
3.
（1）R=8%+2×（15%—8%）=22%
（2）P=D1/（R-g）=
=9.17（元/股）
第五章财务预测与财务预算
一、单项选择题：
1.企业的外部融资需求的正确估计为（B）。
A.资产增加－预计总负债－预计股东权益
B.资产增加－负债自然增加－留存收益的增加
C.预计总资产－负债自然增加－留存收益的增加
D.预计总资产－负债自然增加－预计股东权益增加
2.与生产预算没有直接联系的预算是（ C ）。
A.直接材料预算B.变动制造费用预算
C.销售及管理费用预算D.直接人工预算
3.企业的全面预算体系以（C）作为终结。
A．销售预算B．现金预算
C．预计财务报表D．资本支出预算
4.属于编制全面预算的出发点的是（A）。
A．销售预算B．生产预算
C．现金预算D．预计利润表
5.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量350千克，季度生产需用量2000千克，预计期末存量为380千克，材料单价为10元，若材料采购货贷款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（D）元。
A．10000B．8500C．8000D．10150
6.下列各项中，不能直接在现金预算中得到反映的是（D）。
A．期初现金余额B．现金筹措情况
C．现金收支情况D．产销量情况
7.下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（C）。
A．期初期末现金余额B．现金筹措及运用
C．预算期产量和销量D．预算期现金余缺
二、多项选择题：
1.企业若打算减少外部融资的数量，应该（AC）。
A．提高销售利润率B．提高股利支付率
C．降低股利支付率D．提高销售量
2.编制预计财务报表的编制基础包括（ABCD）。
A．生产预算B．销售预算
C．资本支出预算D．制造费用预算
3.编制生产预算中的“预计生产量”项目时，需要考虑的因素有（ABC）。
A．预计销售量B．预计期初存货
C．预计期末存货D．前期实际销量
E．生产需用量
4.产品成本预算，是（ABCD）预算的汇总。
A．生产B.直接材料C．直接人工D.制造费用
5.下列各项中，被纳入现金预算的有（ABCD）。
A．税金的缴纳B．现金盈余或不足
C．现金收入D．股利和利息支出
6.与生产预算有直接联系的预算是（ABD）。
A．直接材料预算B．变动制造费用预算
C．销售及管理费用预算D．直接人工预算
三、判断题：
1.制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两部分。
变动制造费用和固定制造费用均以生产预算为基础来编制。
（╳）
2.“现金预算”中的“所得税现金支出”项目，要与“预计利润表”中的“所得税”项目的金额一致。
它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，一般不必考虑纳税调整事项。
（╳）
3.管理费用多属于固定成本，所以，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整。
（√）
4.生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。
（╳）
5.制造费用预算是根据生产预算为基础来编制的。
（╳）
6.生产预算是只以实物量作为计量单位的预算。
（√）
四、计算分析题：
1.企业上年末的资产负债表（简表）如下：
单位：
万元
根据历史资料考查，该企业销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用项目成正比，企业上年度销售收入4000万元，实现净利100万元，支付股利60万元。
预计本年度销售收入5000万元，销售净利率增长10%，股利支付率与上年度相同。
要求：
利用销售百分比法，分别根据销售总额和销售增加额预测该企业外部融资额；
表见课本134页
2.完成下列第三季度现金预算工作底稿和现金预算：
表见课本135页
（1）方法一：
根据销售总额确定融资需求
①确定销售百分比：
流动资产销售百分比＝240/4000＝6%
固定资产销售百分比＝65/4000＝1.625%
应付票据销售百分比＝18/4000＝0.45%
应付账款销售百分比＝25/4000＝0.625%
预提费用销售百分比＝7/4000＝0.175%
②计算预计销售额下的资产和负债
流动资产＝6%×5000＝300
固定资产＝1.625%×5000＝81.25
应付票据＝0.45%×5000＝22.5
应付账款＝0.625%×5000＝31.25
预提费用＝0.175%×5000＝8.75
所以，预计总资产＝300＋81.25＋3＋12＝396.25
预计总负债＝46＋22.5＋31.25＋8.75＋32＝140.5
③预计留存收益增加额
预计销售净利率=100÷4000×（1+10%）=2.75%
预计的留存收益率=1-60÷100=40%
预计留存收益增加额=5000×2.75%×40%=55（万元）
④计算外部融资需求：
外部融资额=预计总资产－预计总负债－预计股东权益
＝396.25－140.5－（192＋55）＝8.75
（2）方法二：
根据销售增加量确定融资需求
计算资产销售百分比＝（240＋65）/4000＝7.625％
计算负债销售百分比＝（18＋25＋7）/4000＝1.25%
外部融资额=资产增加－负债自然增加－留存收益增加
＝7.625%（5000-4000）-1.25%（5000-4000）-55=8.75（万元）
2.
解析：
本题的解题关键是注意利息的计算，即利随本清。
同时注意7月初借入，8月底还，时间差为2个。
第六章投资管理
一、单项选择题：
1.投资项目使用企业原有的非货币资产，其相关的现金流量应为非货币资产的（B）
A．帐面价值B．变现价值C．折余价值D．原始价值
2.计算投资方案的增量现金流量时，需考虑的成本是（C）。
A．沉没成本B．历史成本C．重置成本D．帐面成本
3.如果考虑货币的时间价值，固定资产年平均成本是未来使用年
升级会员 