《财务报表分析》练习题答案财务报表分析练习题答案.docx
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《财务报表分析》练习题答案财务报表分析练习题答案
《财务报表分析》练习题一答案
分析判断题
1、解析：
错误
分析：
财务报表分析的主要依据之一是公司的财务报告，因此由财务报告本身缺陷所造成的财务报表分析的局限性也就在所难免。
2、解析：
错误
分析：
在比率计算中，一些数据的确定、时间上的对应与否等问题，也会影响比率所反映内容的可比性及准确度，这也就难免与公司的实际情况发生一定程度的脱节。
3、解析：
正确
分析：
财务报表附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表等报表中列示项目的进一步说明。
附注是财务报表不可或缺的组成部分，相对于报表而言，附注同样具有重要性。
（3分）
4、解析：
错误
分析：
确定报表的可信赖程度，是审计人员的工作，并非财务报表分析的主要工作。
5.若两个企业的流动比率指标相同，则这两个企业的短期偿债能力相同。
答案：
分析：
因为构成流动比率的流动资产和流动负债质量不同，有些流动资产不能变现偿债，有些流动负债不一定在到期时立即偿还。
6．如果公司不从外部增加股票，那么必然会引起公司资产负债率指标的下降。
答案：
分析：
公司资产负债率的变化不仅来自分别来自外部融资（债权融资和股权融资）的影响，而且来自内部融资的影响，所以单一方面的影响是片面的。
（3分）
7．盈利能力分析中采用的利润指标就是利润表中的利润总额。
答案：
解析：
盈利能力分析主要分析正常情况下的盈利状况，因此，必须剔除非正常因素的影响。
8．利息保障倍数是按照税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用不包括资本化利息。
答案：
分析：
利息费用保障倍数是按税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用是指本期发生的全部应付利息，不尽包括应计入财务费用的利息费用，还应该包括资本化的利息。
计算题
1、答：
（1）基本每股收益=净利润／发行在外普通股的加权平均数=750000÷690000=1.087
（2）可转换债券转换成普通股后的净利润为：
750000+2250=752250（元）
可转换债券转换成普通股后总的整普通股加权平均数：
690000+10000=700000（股）
稀释每股收益=（750000+2250）÷（690000+10000）=1.075
2、答：
：
2009年度
2010年度
销售收入
100%
120%
净利润
100%
124.90%
经营活动现金流量
100%
90%
总资产
100%
130%
分析：
（1）净利润增长速度高于销售收入的增长速度，这表示公司盈利能力提高，但还需进一步分析利润增长较快的原因。
（2）在净利润和销售收入都增长的情况下，经营活动现金流量比上年下降10%，这可能意味着公司的盈利质量不高。
（3）资产增长速度高于收入增长速度，表明该公司的营运能力在下降。
3．A公司2010年至2013年销售收入分别是1000万元，1300万元，l500万元和1200万元。
要求：
计算该公司近三年每年的销售增长率和近三年销售平均增长率。
答案：
2011年销售净利率=（1300-1000）/1000×100%=30%（4分）
2012年销售净利率=（1500-1300）/1000×100%=15.38%（4分）
2013年销售净利率=（1200-1500）/1000×100%=-20%（4分）
近三年的销售平均增长率=（30%+15.38%-20%）/3=8.46%（3分）
4．B公司本年营业收入31420万元，本年营业成本21994万元。
流动资产年初和年末合计数分别为13250万元和13846万元，其中，存货年初和年末数分别为6312万元和6148万元，应收账款年初和年末数分别为3548万元和3216万元。
（一年按360天计算）
要求：
（1）计算存货周转率和存货周转天数；
（2）计算应收账款周转率和应收账款周转天数。
答案：
存货周转率=21994/[（6312+6148）/2]=3.53（次）（4分）
存货周转天数=360/3.53=101.98（天）（4分）
应收账款周转率=31420[（3548+3216）/2]=9.29（次）（4分）应收账款周转率=360/9.29=38.75（天）
案例分析题
一题
1、答：
（1）从上表可知，流动比率由2010年的1.6增加为2013年的2.1；速动比率却由1.0下降为0.8；这表明流动比率和速动比率呈相反变化趋势。
分析原因是：
某些计入流动资产但不计入速动资产的项目（比如：
存货），其金额增加且占流动资产比重也增加。
（2）存货周期天数由2010年的30天上升到2013年的55天，分析结论：
相对于销售收入来说，该公司持有的存货大大增加。
（3）该公司的应收账款周期天数的下降，意味着公司收账速度加快，如果收到的款项以现金状态存在，这不会影响流动比率和速动比率；如果收到的现金用于购买存货，这会影响速动比率但不会影响流动比率。
因而，该公司可能存在一定的存货积压问题。
2、答：
短期偿债能力财务比率
计算公式
2011年
2010年
流动比率
速动比率
现金比率
流动资产/流动负债
（1分）
（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款）/流动负债
（1分）
（现金+短期有价证券）/流动负债
（1分）
25626/9492=3.753
（1）
（4228+16657+7698）/9492=3.011
（1分）
（4228+16657）/9492
=2.200（0.5分）
29679/10134=2.929
（0.5分）
（2605+10394+7014）/10134=1.975
（0.5分）
（2605+10394）/10134=1.283（0.5分）
长期偿债能力财务比率
计算公式
2011年
2010年
资产负债率
产权比率
权益乘数
负债总额/资产总额
（1分）
负债总额/所有者权益总额
（1分）
资产总额/所有者权益总额
（1分）
27622/69365=0.398
（0.5分）
27622/41743=0.662
（0.5分）
69365/41743=1.662
（0.5分）
25163/58446=0.431
（0.5分）
25163/33283=0.756
（0.5分）
58446/33283=1.756
（0.5分）
简要分析：
所有偿债能力指标都表明企业偿债能力得到提高。
二题
甲公司比较资产负债表
单位：
万元
2013年比2012年增减
项目
2012年
2013年
差额
百分比
流动资产：
速动资产
500
620
存货
800
900
固定资产净额
1400
1600
资产总计
2700
3120
负债：
流动负债
300
400
长期负债
100
120
所有者权益：
股本
1800
1800
资本公积
100
200
盈余公积
200
300
未分配润
200
300
负债与股东权益
合计
2700
3120
要求：
1、将以上比较资产负债表填写完整（见表格后两列）
2、根据甲公司的资产负债表，并结合计算结果对甲公司资产和权益的变动情况进行分析。
答案：
甲公司比较资产负债表
单位：
万元
2013年比2012年增减
项目
2012年
2013年
差额
百分比
流动资产：
速动资产
500
620
120
24%
存货
800
900
100
12.5%
固定资产净额
1400
1600
200
14.29%
资产总计
2700
3120
420
15.56%
负债：
流动负债
300
400
100
33.33%
长期负债
100
120
20
20%
所有者权益：
股本
1800
1800
0
0
资本公积
100
200
100
100%
盈余公积
200
300
100
50%
未分配润
200
300
100
50%
负债与股东权益
合计
2700
3120
420
1556%
2、从资产项目变化情况看，甲公司的总资产有较快的增长，主要原因是各项资产增长较快，固定资产的增长较快，说明公司的生产能力增强。
（2分）存货的增加较大，可能是由于甲公司新设备投产所引起的，有待进一步分析调查。
甲公司的速动资产增加，说明公司购买固定资产设备和存货并未使企业的现金和有价证券减少。
（1分）从甲公司的负债和所有者权益看，股本没有变动，说明企业增加生产能力，股权投资人并未追加投资，盈余公积和未分配利润的增加较大，说明公司的盈利能力较好，实现资本的保值增值能力较强。
论述题
1、答：
传统的财务分析仅仅是从静态的角度出发来分析公司的财务状况，也就是只注重分析公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，这在日益激烈的市场竞争中显然不够全面和充分。
首先，公司价值在很大程度上取决于公司未来的盈利能力，取决于公司销售收入、收益和股利的未来增长，而不是公司过去或目前所获得的收益情况。
对于上市公司而言，股票价格固然受多种因素的影响，但从长远看，公司的未来增长趋势是决定公司股票价格上升的根本因素。
其次，增长能力反映了公司目标与财务目标，是公司偿债能力、营运能力、盈利能力的综合体现。
无论是增强公司的盈利水平和风险控制能力，还是提高公司的资产营运效率，都是为了公司未来的生存和发展的需要，都是为了提高公司的增长能力，因此要着眼于从动态的角度出发分析和预测公司的增长能力。
公司增长能力通常是指公司未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，包括公司的资产、销售收入、利润等方面的增长趋势和增长速度。
因此，公司盈利与风险的均衡发展的结果就是公司增长，公司价值最终是由公司的增长能力所决定的。
2、财务报表分析的局限性体现在哪些方面？
答案：
由于财务报表分析的主要依据之一是公司的财务报告，因此由财务报告本身缺陷所造成的财务报表分析的局限性也就在所难免。
这种局限性一般反映在以下几个方面。
（1）公司财务报告是对公司以往发生的经济业务事项的信息反映，是以历史成本为主要计价基础的（仅在个别项目上允许采用公允价值计量），这就使得它所提供的信息缺乏一定的时效性，从而影响到财务报表分析对未来经济事项的预测结果。
（2）财务报告是基于公司具体的会计政策与会计估计而编制的，不同会计政策与会计估计的运用在一定程度上会影响到公司财务信息的可比性，进而也影响到财务报表分析结果的合理性与可用性。
（3）财务报告所反映的信息没有涵盖公司所有可资利用的经济资源。
以财务报告为主要信息依据的财务分析结果，难免会存在反映内容方面的局限性。
（4）由于财务报告在编制过程中存在一定的主观性并会受到其他人为因素的影响，使得它所反映的有关信息有可能被人为操纵或粉饰，在此基础上所进行的财务报表分析便不可避免地留有人为修饰过的痕迹，存在不够客观的局限性。
（5）财务报表分析中，使用较为频繁的当属各类比率分析。
然而，在比率计算中，一些数据的确定、时间上的对应与否等问题，也会影响比率所反映内容的可比性及准确度。
《财务报表分析》练习题二答案
分析判断题
1、每股收益对每个企业来说都是分析盈利能力的重要指标。
答案：
´
分析：
每股收益是对上市公司盈利能力分析的重要指标，非上市公司可能不适用。
2..杜邦分析体系通过建立新指标进行全面分析。
答案：
´
分析：
杜邦分析体系是利用各个财务比率之间的联系进行综合分析，不是建立新指标进行分析。
3.只要经营活动现金净流量越大，就说明企业的现金状况越稳定，支付能力越有保障。
答案：
´
分析：
经营活动现金净流量的可持续性最强，其占总现金净流量的比率越大，才能够说明企业的现金状况越稳定，支付能力越有保障。
4．当全部资本利润率低于借款利息率时，负债比率越高越好；反之，负债比率越低越好。
答案：
分析：
在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好；反之，负债比例越低越好。
5.如果两个公司未来各年的净收益完全相同，那么这两个公司的价值相同。
答案：
分析：
即使两个企业未来各年的净收益完全相同，但其各年现金净流量及变动不同，则以现金流量折现法估计的两个企业的价值可能不同。
6．资产周转次数越多越好，周转天数越短越好。
答案：
√
分析：
资产周转次数越多，周转天数越短，说明资产的流动性相对越强，公司资产经营利用的效果相对越好。
7．市盈率反映了股价相当于每股净资产的倍数。
答案：
分析：
市盈率是指普通股股票每股市价与每股收益之间的比率，即每股市价相当于每股收益的倍数。
市净率反映了股价相当于每股净资产的倍数。
8．仅分析一年的总资产收益率不足以对公司资产的投资报酬作出全面评价。
答案：
√
分析：
因为利润总额中可能包含了非经常或非正常因素的影响，只有连续比较多年的总资产收益率，对其变动趋势进行判断，才能取得相对准确的判断。
计算题
一题
1、甲公司年初存货为40000元，年末存货为30000元，年初应收账款净额为25400元；年末流动比率为2，流动资产合计为54000元；当年销售成本为165000元，销售毛利率为20%.除应收账款外，其他速动资产忽略不计，且销售收入均为赊销。
要求：
计算该公司的存货周转率、速动比率、应收账款周转率（一年按360天计算）
答案：
存货周转率=销售成本/存货平均余额=165000/[（40000+30000）/2]=4.71（次）
存货周转天数=360/4.71=76.43（天）
流动比率=流动资产/流动负债（1分），即2=54000/流动负债
流动负债=27000（元）
速动比率=速动资产/流动负债=（54000-30000）/27000=0.89
销售收入=165000/（1-20%）=206250（元）
期末应收账款=流动资产—存货=54000-30000=24000（元）
应收账款周转率=206250/[（25400+24000）/2]=8.35（次）
2、下列是A、B公司的部分财务资料：
A公司
B公司
销售收入
1000000元
销售收入
4000000元
总资产平均额
1000000元
总资产平均额
1000000元
净利润
200000元
净利润
200000元
要求：
根据上述资料，分别计算A、B公司下列指标并简要分析A、B公司指标差异的主要原因。
财务指标
A公司（包括算式）
B公司（包括算式）
总资产收益率
销售净利率
总资产周转率
答案：
财务指标
A公司（包括算式）
B公司（包括算式）
总资产收益率
200000/1000000=20%
200000/1000000=20%
销售净利率
200000/1000000=20%
200000/4000000=5%
总资产周转率
1000000/1000000=1
4000000/1000000=4
分析：
A和B公司资产规模和收益相等导致总资产收益率相同。
（2分）但对于总资产收益率指标进行分解，发现A公司具有较高的销售净利率与较低的资产周转率，B公司具有较低的销售净利率和较高的资产周转率。
（2分）其主要原因是：
A公司可能是一家固定资产比重较大的重工业企业，总资产周转率相对较低，销量小但是产品售价相对较高，因此，这种企业主要通过提高销售利润率来提高总资产周转率。
（2分）B公司可能是一家固定资产比重较低的零售业，销量大但销售利润率相对较低，因此，这种企业主要通过加强总资产周转率来提高总资产收益率。
二题
1、.A公司相关财务数据如下表所示：
单位：
万元
销售收入
25000
销售成本
20000
应收账款平均余额
2500
存货——期初余额
2000
存货——期末余额
2300
应付账款平均余额
1700
要求：
（1）计算A公司的存货周转天数；
（2）计算A公司的应收账款周转天数；（3）计算A公司的营业周期；
（一年按365天计算，存货采取赊购方式）
答案：
（1）A公司的存货周转率=20000/（2000+2300）/2=40000/4300=9.3（次）
存货周转天数=365/9.3=39.25（天）
（2）A公司的应收账款周转率=5000/2500=10（次）
应收账款周转天数=365/10=36.5（天）
（3）A公司的营业周期为：
应收账款周转天数+存货周期天数=39.25+36.5=75.75（天）
2、某公司2009年～2013年资产及销售额资料如下表所示：
单位：
元
项目
2009年
2010年
2011年
2012年
2013年
流动资产
15690
16400
22300
25100
26750
固定资产
2696
3513
3293
3464
3576
总资产
25775
27127
31250
34600
36342
销售额
6577
8426
9130
9818
10200
要求：
根据上述资料，完成下表并进行简要分析。
（计算结果保留整数）
项目
2009年
2010年
2011年
2012年
2013年
流动资产占总资产比重
固定资产占总资产比重
销售增长速度（环比分析）
答案：
根据上述资料，完成下表并进行简要分析。
（计算结果保留整数）
项目
2009年
2010年
2011年
2012年
2013年
流动资产占总资产比重
61%
60%
71%
73%
73%
固定资产占总资产比重
10%
13%
11%
10%
10%
销售增长速度（环比分析）
——
28%
8%
8%
4%
分析：
该企业流动资产比重逐年上升，固定资产比率则逐年下降，说明公司资产的流动性提高了，但影响了销售增长速度，使销售增长速度逐年减弱。
虽然这种保守型的资产结构能够回避财务风险和经营风险，但偏高的流动资产占总资产的比重将会影响企业生产能力的扩大，同时影响公司的销售增长和获利水平。
三题
某企业2012年期末流动比率为2，期末流动负债为8000元，期末流动资产占总资产的比例为40％，期初与期末资产总额相同，其中无形资产4000元，期末资产负债率为50％。
要求：
计算有形资产债务比率、有形净值债务比率、产权比率和股权比率。
答案：
、期末流动资产=8000×2=16000（元）
期末资产=16000÷40%=40000（元）
期末负债=40000×50%=20000（元）
期末权益=40000-20000=20000（元）
有形资产债务比率=20000÷（40000-4000）×100%=55.56%
有形净值债务比率=20000÷（20000-4000）×100%=125%
产权比率=20000÷20000×100%=100%
股权比率=1-50%=50%
四题
某公司2012年和2013年主营业务收入分别为1300万元和1460万元，2011年、2012年和2013年流动资产年末余额分别为460万元、420万元和470万元。
要求：
（1）计算2012年和2013年流动资产平均余额；
（2）计算2012年和2013年流动资产周转次数和周转天数（一年按360计算），并作出简要的评价。
答案：
（1）2012年平均流动资产=（460+420）/2=440
2013年平均流动资产=（420+470）/2=445
（2）2012年流动资产周转率=1300/440=2.95（次）
2012年流动资产周转天数=360/2.95=122（天）
2013年流动资产周转率=1460/445=3.28（次）
2013年流动资产周转天数=360/3.28=110（天）
分析：
该公司流动资产周转率有所提高，周转天数缩短，说明该企业对流动资产的利用效率、管理能力有所提高，流动资产的周转能力加强。
案例分析题
一题
某公司2013年度财务报表及其他主要资料如下:
资产负债表
2013年12月31日单位：
千元
资产
负债和股东权益
货币资金（年初400）500
应收账款（年初2200）2000
存货（年初900）1000
流动资产合计3500
固定资产净额（年初5000）5000
资产总计（年初8500）8500
应付账款1000
其他流动负债750
流动负债合计1750
长期负债1750
股本5000
负债和股东权益合计8500
利润表（2013年）单位：
千元
项目
金额
销售收入
销售成本
毛利
管理费用
利息费用
税前利润
所得税
净利润
12000
10000
2000
1160
300
540
162
378
该公司当期向外赊购净额为10000千元，销售净利率、资产净利率与权益净利率的行业值分别为3.5%、5%和8.3%。
要求：
1、根据资料，填列财务比率计算表（一年按360天计算）；
财务比率计算表
比率名称
A公司
行业平均
流动比率
1.98
速动比率
1.33
资产负债率
40%
利息保障倍数
3.8
存货周转率
10次
平均收现期
35天
应付账款周转率
8次
现金周期
26天
答案：
1、
财务比率计算表
比率名称
A公司
行业平均
流动比率
2
1.98
速动比率
1.43
1.33
资产负债率
41.18%
40%
利息保障倍数
2.8
3.8
存货周转率
10.53次
10次
平均收现期
63天
35天
应付账款周转率
10次
8次
现金周期
61.19天
26天
2、答：
该公司的流动比率和速动比率分别为2和1.43，且都比行业值略好，说明其短期偿债能力较强。
该公司的资产负债率为41.18%，利息保障倍数为2.8，从长期看，该公司具有正常的债务偿付能力。
虽然如此，但是与行业相比，资产负债率大于行业值。
且利息保障倍数小于行业值，说明该公司的长期偿债能力在行业中相对较弱。
其原因不是负债过大，而是盈利能力较低，其销售净利率、资产净利率与权益净利率为3.15%、4.45%、7.56%都是低于行业值。
二题
某公司2013年度财务报表及其他主要资料如下:
资产负债表
2013年12月31日单位：
千元
资产
负债和股东权益
货币资金（年初400）500
应收账款（年初2200）2000
存货（年初900）1000
流动资产合计3500
固定资产净额（年初5
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