第4章《利息和利率》习题与答案.docx
《第4章《利息和利率》习题与答案.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第4章《利息和利率》习题与答案.docx（34页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
第4章《利息和利率》习题与答案
第4章利息和利率
一、本章重点
1.马克思揭示了利息的本质，指出利息是剩余价值的转化形式，是利润的一部分。
2.利率可按不同的标准进行划分:
比如以时间的长短，可划分为长期利率和短期利率；
以物价的涨幅，可划分为实际利率和名义利率；以不同的计息标准，可划分为单利和复利，
等等。
连续复利。
3.影响利率水平的因素主要有：
资本的边际生产效率；货币供求；通货膨胀；货币政策；
国民生产总值；财政政策等。
4.利率作为一种经济杠杆，在国民经济的稳定和发展中起着重要的调节作用。
利率对资
金的积累、信用规模的调节、国民经济结构的调节和抑制通货膨胀等都有着不可忽视的作用。
5.在经济运行中，利率的杠杆作用能否很好发挥，关键在于客观条件是否具备。
6.西方经济学家对利率有各种理论分析。
古典利率理论认为利率是由投资需求与储蓄意
愿的均衡所决定。
可贷资金利率理论认为利率是由可贷资金的供求确定。
其中最有影响力的
是当代西方经济学家凯恩斯提出的“流动性偏好说”，认为利息是在一特定时期内人们放弃
周转流动性的报酬。
7.利率的期限结构是指其他特征相同而期限不同的各债券利率之间的关系。
预期理论、
市场分割理论和选择停留论是三种有代表性的利率期限结构理论。
二、难点释疑
1.利息本质的论述，在西方经济学中和马克思主义的经济学中有不同的观点。
西方经
济学中对利息本质论述的代表人物及其观点有:
威廉·配第认为利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬：
亚当·斯密认为借款人借款之后，可用于生产，也可用于消费，若用于
生产，则利息来源于利润，若用于消费，则利息来源于地租等；凯恩斯认为利息是在一定时
期内放弃资金周转灵活性的报酬。
但他们都没有真正认识到利息的真实源泉，只有马克思才
认识到利息的真实源泉，利息来源于利润，由劳动者创造的利润，这才是利息的本质。
2.到期收益率是指从债务工具上获得的报酬的现值与其今天的价值相等的利率，要从
现值的角度来考虑。
不同种类的债务工具，到期收益率的计算公式不一样，但其思想是相同
的。
3.在历史上有影响的利率决定理论有三种：
1）古典学派的储蓄投资理论，它是从储蓄和投资等实物因素来讨论利率的决定，认为利
率的变动能够便储蓄和投资自动达到一致，从而使经济始终维持在充分就业水平。
这一理论
忽视了任何货币数量变动的影响，这是不恰当的，也不符合实际情况。
2）凯恩斯学派的流动性偏好利率理论，认为货币影响利率，利率与实质因素、忍欲和
生产率无关，利率是由货币的供给与货币的需求两个因素共同决定的。
这一理论完全否定了
实质因素的影响，这是不对的，也不符合实际。
3）新古典学派的可贷资金利率理论，综合了前两者的观点，认为在利率决定问题上应
同时考虑货币因素和实质因素，利率是借贷资金的价格，借贷资金的价格决定于金融市场上
的资金供求关系。
它弥补了古典利率理论的不足，把货币因素对利率的影响考虑了进去，所
以叫新古典利率理论。
练习题
一、单项选择题
1.利息是资金的（）。
A.价值B.价格C.指标D.水平
2.利率是衡量利息高低的（）。
A.价值B.价格C.指标D.水平
3.马克思经济学认为利息是（）。
A.劳动者创造的B.来源于地租C.放弃货币流动性的补偿D.放弃货币使用权的
报酬
4.利率是一种重要的（）。
A.经济杠杆B.政治手段C.法制手段D.经济措施
5.我国利率目前是以（）为主。
A.市场利率B.官定利率C.浮动利率D.长期利率
8.西方国家一般以（）为基准利率。
A.长期利率B.浮动利率C.中央银行的再贴现利率D.中央银行的再贷款利率
9.我国目前是以（）为基准利率。
A.长期利率B.浮动利率C.中央银行的再贴现利率D.中央银行的再贷款利率
10.衡量利率最精确的指标通常是（）。
A.存款利率B.贷款利率C.到期收益率D.基准利率
11.我国发行的国库券经常采用（）计算利息。
A.复利法B.单利法C.到期收益率法D.现值法
12.我国的银行存款经常采用（）计算利息。
A.复利法B.单利法C.到期收益率法D.现值法
13.现值也叫（）。
A.贴现B.贴现值C.贴现系数D.终值
14.我国主要实行的是（）利率政策。
A.管制性B.放开性C.市场性D.计划性
15.美国主要实行的是（）利率政策。
A.管制性B.放开性C.市场性D.计划性
16.（）的出现，使利率管制越来越不适应经济发展的要求。
A.金融创新B.双轨制C.金融产品D.金融工具
17.期限相同的各种信用工具利率之间的关系是（）。
A.利率的风险结构B.利率的期限结构C.利率的信用结构D.利率的补偿结构
18.流动性偏好利率理论是指（）。
A.古典利率理论B.凯恩斯学派的利率理论C.新古典的利率理论D.可贷资金的
利率理论
19.定期定额的系列现金流叫（）
A.年金B.现值C.终值D.复利
20.信用的基本特征是（）。
A．平等的价值交换B．无条件的价值单方面让渡
C．以偿还为条件的价值单方面转移D．无偿的赠予或援助
19．短期金融市场中具有代表性的利率是（），其他短期借贷利率通常比照此利率加一
定的幅度来确定。
A．存款利率B．贷款利率C．同业拆借利率D．国债利率
20．下列哪项因素变动会导致利率水平上升（）。
A．投资需求减少B．居民储蓄增加C．中央银行收缩银根D．财政预算减少
21．下列利率决定理论中，哪一理论强调投资与储蓄对利率的决定作用？
（）。
A．马克思的利率理论B．流动偏好利率理论
C．可贷资金利率理论D．古典学派的真实利率理论
22．期限相同的各种信用工具利率之间的关系是（）。
A．利率的风险结构B．利率的期限结构
C．利率的信用结构D．利率的补偿结构
4.某公司债券面值100元，票面利率4%，若每季度计息一次，年终付息，按照复利计算其
每年利息为（）。
A．4B．4.06C．16.98D．4.04
5.通常情况下，市场利率上升会导致证券市场行情（）。
A．看涨B．看跌C．看平D．以上均有可能
二、多项选择题
6.利率可以表现为（）。
A.存款利率B.贷款利率C.购买证券的收益率D.利息E.经济变量
7.利率按期限可以分为（）。
A.长期利率B.短期利率C.固定利率D.浮动利率E.存款利率
21.利息的计算方法有（）。
A.单利法B.复利法C.现值法D.终值法E.年金法
22.下列属于年金的有（）。
A.分期偿还贷款B.分期支付工程款C.发放养老金D.分期付款赊销
E.收到销售收入
23.融资工具的类型有（）。
A.普通贷款类B.息票债券类C.无息债券类D.定期定额清偿贷款E.贴现发
行债券类
24.决定利率水平的因素有（）。
A.平均利润率B.经济周期C.通货膨胀D.经济政策E.均衡利率
25.利率结构有（）。
A.利率的风险结构B.利率的期限结构C.利率的时间结构D.利率的稳定结构
E.利率的波动结构
26.利率对（）有影响。
A.消费B.投资C.储蓄D.物价E.计划经济
27.利率管理政策有（）。
A.管制性政策B.放开性政策C.Q号规则D.1933年法案E.临时利率
调整法
28.利率与期限的关系有（）。
A.利率与期限不发生关系B.利率是期限的增函数C.利率是期限的减函数D.利率
受税收因素的影响E.利率受违约风险的影响
29.利率的风险结构受（）影响。
A.违约风险B.证券的流动性C.税收因素D.时间的长短E.
预期利率
30.按利率是否可以根据市场变化而变动，利率分为（）。
A.市场利率B.官定利率C.浮动利率D.固定利率E.名义利率
31.以借贷期内利率是否调整为标准，利率分为（）。
A.市场利率B.官定利率C.浮动利率D.固定利率E.名义利率
32.若考虑通货膨胀的因素，利率分为（）。
A.市场利率B.官定利率C.名义利率D.实际利率E.固定利率
33.可以作为基准利率的有（）。
A.市场利率B.浮动利率C.中央银行的再贴现利率D.中央银行的再贷款利率
E.名义利率
34.在经济生活中，（）才是人们更应看重的。
A．实际利率B.名义利率C.到期收益率D.官定利率E.固定利率
35.利率自由化会（）。
A.加剧金融机构之间的竞争B.促使借贷资金的有效分配C.提高借贷资金的使用效益
D.把资金到向最有利的途径E.使国家对利率不再有任何干预和影响。
36.我国的存款利率是（）。
A．法定利率B．市场利率C．浮动利率D．固定利率E．名义利率
三、判断分析题
6.一般来说，长期利率比短期利率高。
7.浮动利率是指在借贷期内随市场利率的变化而自由变化利率。
8.利率上升，债券价格上升；利率下降，债券价格也下降。
9.到期收益率是指从证券上获得的报酬。
10.在经济周期的危机阶段，由于生产过剩，商品积压，利率也下降。
11.市场经济国家的利率政策是完全自由化的。
12.利率对投资有重要的影响，利率越低越能激发投资热情。
13.利率自由化是利率改革的趋势。
14.在现实生活中，经常会出现利率随时间的延长而下降的势。
37.利息来源于地租。
四、名词解释
15.利息率2.基准利率3.市场利率4.实际利率5.浮动利率6.负利率
8.优惠利率8.到期收益率
五、简答题
1.利率的风险结构受哪些因素的影响?
2.名义利率和实际利率的关系。
六、论述题
1.如何认识利息的本质?
2.试述利率在现代经济生活中的作用。
3.如何评价三种利率决定理论?
4．决定和影响利率水平的因素有哪些？
七、计算题
1．某人以900元的价格购买一张面额为1000元的1年期国库券，1年后按照1000元
的现值偿还。
计算该债券的到期收益率与贴现收益率。
2．B公司在2001年2月1日购买一张面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年
2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。
该公司持有该债券至到期日。
问：
（1）当以1000元的价格购买该债券时，计算其到期收益率；
（2）当以1105元的价格购买该债券时，计算其到期收益率；
（3）当以900元的价格购买该债券时，计算其到期收益率；
（4）比较以上三个计算结果，得出什么结论？
（提示：
根据债券是平价发行、溢价发行、
折价发行，其到期收益率与票面利率的关系）
3.某人于2000年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1
月1日支付一次利息的1999年发行的10年期国库券。
（1）若此人持有该债券到2001年1月1日以125元的价格卖出，则该债券的当期收益
率是多少？
资本利得率是多少？
持有期收益率是多少？
三者有何关系？
（2）若此人持有该债券到2005年1月1日以140元的价格卖出，则该债券的持有期收
益率是多少？
4．某人于2004年1月5日将5万元存入商业银行，选择了2年期的定期存款，将于
2006年1月份到期。
但在2005年1月5日由于急于购买住房，需要资金，鉴于定期存款未
到期支取将视同活期存款，损失很多利息收入，因此，决定不将存款取出，而是先向商业银
行申请1年期贷款，然后等存款到期时归还。
上述决定是否合理？
试阐述你的理由。
（2004
年1月份2年期定期存款利率为2.25%，2005年1月活期存款利率为%，2005年1月份1年
期贷款利率为5.58%）。
参考答案
一、单项选择题
1.B2.C3.A4.A5.B6.C7.D8.C9.B10.B11.B12.A13.B14.A
15.A16.B17.A18．C19．C20．C21．D22．A23．B24．B
二、多项选择题
1.ABC2.AB3.AB4.ABCD5.ABCD6.ABCD7.AB8.ABCD9.AB10.ABC11.ABC
12.AB13.CD14.CD15.CD16.AC17.ABCD18．ACE
三、判断分析题
1.正确。
一般来说，期限越长的投资，未知因素越多，风险概率就越大，利率就越高;期限
越短的投资，未知因素越少，利率就越低。
2.错误。
浮动利率是指在借贷期内随市场利率的变化而定期调整的利率，而并非自由变化，
一般调整期为半年。
38.错误。
债券价格与利率成负相关的关系。
利率上升，债券价格下降；利率下降，债券价格
上升。
39.错误。
到期收益率是指从债务工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率，是用
现值思想来考虑的。
40.错误。
经济周期影响利率水平的变化，在危机阶段，由于生产过剩，商品积压，物价下跌，
工厂倒闭，工人失业，社会各方面对借贷资金的需求和对支付手段的需求极其强烈，但由于
借贷风险的加大，而使借贷资金的供给量明显减少，造成利率大幅度上涨。
41.错误。
市场经济的国家虽然以市场为调节经济的主要手段，但并不是说没有政府的参与。
以利率来说，虽说主要实行的是市场利率，利率随市场的变化而变化，但在不同时期、不同
程度上都出现过政府管制的现象，并非完全自由化。
42.错误。
利率对投资有影响。
一般来说，低利率有利于激发投资热情，但低利率也有一个限
度，若利率太低，使投资者无利可图，这时的低利率对投资热情没有什么影响。
43.正确。
由于经济条件的变化，新的金融机构的出现，特别是金融创新的出现与深入，竞争
日益加强，利率管制越来越不适宜经济的发展要求，各个国家分别放松了对利率的管制，形
成了一股国际范围内的利率自由化倾向。
44.错误。
在现实生活中，最常见的现象是利率随时间的延长而呈递增的趋势，即时间越长，
利率越高。
相反则反。
45.错误。
利息是由劳动者创造的，来源于利润，是利润的一部分。
四、名词解释
16.利息率：
简称利率，是指一定时期内利息额与相应的借贷本金额的比率，即，利率=利息
额/本金额。
17.基准利率：
指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。
在国外，通常以中央银行的
再贴现利率为基准利率；在我国，基准利率指中国人民银行对商业银行的贷款利率。
18.市场利率：
指按市场规律自由变动、金融机构自主掌握的利率。
19.实际利率：
指根据已知的名义利率和通货膨胀率推算的结果，反映实际获利的水平。
20.浮动利率：
指在借贷期间，可以根据市场变化情况对利率进行相应调整的利率管理方式。
21.负利率：
指名义利率低于通货膨胀率，使实际利率小于零的情况。
22.优惠利率：
指在信用放款时，低于一般利率的利率。
优惠利率一般提供给信誉好、经营
状况好且有良好发展前景的借款人。
23.到期收益率是指从债务工具上获得的报酬的现值与其今天的价值相等的利率，要从现值
的角度来考虑。
五、简答题
9.影响利率结构风险的因素有:
违约风险、证券的流动性、证券利息收人的纳税情况等。
10.在经济生活中，看是否考虑了通货膨胀的因素，利率可分为名义利率和实际利率。
名义利
率是指借贷契约上写明的利率，而实际利率是指名义利率减去通货膨胀率。
实际利率才是人
们更应看重的。
六、论述题
3.关于利息本质的论述，在西方经济学中和马克思主义的经济学中有不同的观点。
西方经济
学中对利息本质论述的代表人物及其观点有:
威廉·配第认为利息是因暂时放弃货币的使用
权而获得的报酬;亚当·斯密认为借款人借款之后，可用于生产，也可用于消费，若用于生
产，则利息来源于利润，若用于消费，则利息来源于地租等;凯恩斯认为利息是在一定时期
内放弃资金周转灵活性的报酬。
但他们都没有真正认识到利润的真实源泉。
只有马克思才认
识到利息的真实源泉，利息来源于利润，由劳动者创造的利润，这才是利息的本质。
4.利率作为一种重要的经济杠杆，对宏观经济和微观经济运行都有极其重要的调节作用。
适
当的利率可以促进消费基金转化为生产资金，增加建设资金的力量;可以促进企业降低成本，
改善经营管理;调节储蓄和消费的关系，有利于投资和经济的发展。
5.在历史上有影响的利率决定理论有三种:
古典学派的储蓄投资理论，它是从储蓄和投资等
实物因素来讨论利率的决定，认为利率的变动能够便储蓄和投资自动达到一致，从而使经济
始终维持在充分就业水平。
这一理论忽视了任何货币数量变动的影响，这是不恰当的，也不
符合实际情况。
凯恩斯学派的流动性偏好利率理论，认为货币影响利率，利率与实质因素、
忍欲和生产率无关，利率是由货币的供给与货币的需求两因素共同决定的，这一理论完全否
定了实质因素的影响，也是不对的，不符合实际。
新古典学派的可贷资金利率理论，综合了
前两者的观点，认为在利率决定问题上应同时考虑货币因素和实质因素，利率是借贷资金的
价格，借贷资金的价格决定于金融市场上的资金供求关系，它弥补了古典利率理论的不足，
把货币因素对利率的影响考虑了进去，所以叫新古典利率理论。
4．
（1）平均利润率。
理论上贷款利率不应超过社会平均利润率
（2）银行成本。
要保持合理的利差，银行才有利润可赚。
（3）通货膨胀预期。
在预期通货膨胀率上升期间，利率水平有很强的上升趋势；而当预
期通货膨胀率下降时，利率水平也将下降。
（4）中央银行政策。
中央银行运用某些政策工具通过银行影响可供贷款。
当中央银行想
要刺激经济时，将采取措施以鼓励银行增加可供贷款数量时，利率下降。
中央银行要限制经
济活动时，将采取迫使银行收回贷款的措施，利率上升。
（5）商业周期。
利率的波动表现出很强的周期性，在商业周期扩张阶段上升而在经济紧
缩阶段下降。
（6）借贷资金供求状况。
在利率市场化条件下，市场利息率一般是在借贷资金市场上由
资金的供求双方协商确定。
供大于求，利率低；反之，利率高。
（7）政府预算赤字。
如果其他因素不变，政府预算赤字增加则利率上升。
（8）国际利率水平。
通过两条渠道实现：
一是国际信贷渠道；二是国际贸易渠道。
七、计算题
1．
（1）到期收益率i
900
1000
1i
i
1000900
900
46.%
（2）贴现收益率
i
d
1000900360
1000365
24.%
2．每年应计利息I=1000×8%=80
（1）以1000元价格购买该债券，到期收益率为i，
1000
80808080801000
23455
1i（1i）（1i）（1i）（1i）（1i）
5
801000
t5
1
t（1i）（1i）
解该方程要用试错法，先用8%试算：
等式右边=1000=左边，可见，平价发行的债券，
到期收益率=票面利率。
（2）买价为1105时，通过前面的试算已知，i=8%时等式右边为1000元，小于1105，
可判断收益率低于8%,降低贴现率进一步试算：
用i=4%试算：
等式右边=1178、16，贴现结果高于1105，可判断收益率高于4%。
用内
插法计算：
R4%11051178.16
8%4%10001178.16R=5、6%
（3）买价为900时，i=8%时等式右边为1000元，大于900，可判断收益率高于8%，提
高贴现率进一步试算：
用i=12%试算：
等式右边=855、78，贴现结果低于900，可判断收益率低于12%。
用内
插法计算：
12%R855.78900
12%8%855.781000R=10、8%
（4）结论：
对于每年付息一次的债券，附息债券的价格与到期收益率负相关。
（1）当附息债券的价格与面值相等时，到期收益率等于息票率。
（2）当附息债券的价格低于面值时，到期收益率大于息票率。
（3）当附息债券的价格高于面值时，到期收益率低于息票率。
3．
（1）当期收益率
r
c
C
P
10010%
120
47.%
资本利得率
g
P1P125120
tt
P
t
120
25.%
持有期收益率
r
CPP
sb
P
b
10010%125120
120
11.%
可见，持有期收益率是当期收益率与资本利得率之和。
（2）持有该债券5年（即t=5）的持有期收益率
r
CPP
sb
Pt
b
10010%5140120
1205
6.%
4．判断一种行为合理与否的标准是收益与成本对比原则。
假定存款人不取存款，其收益为2年期定期存款的收益：
5×2×2、25%=2250元
其成本为一年期贷款的利息成本：
5×5、58%=2790元
其收益明显小于成本，因此不取存款的行为不合理。
更何况，提前支取存款还可以获得一定的活期存款的收益，这将在一定程度上降低提前
支取存款的损失，也即变相降低不取款行为的收益。
假定存款人提取存款，其收益为：
5×0、72%=360元
取款与不取款的净损失为1890元，从另一角度看，就是不取款行为的真实收益仅为1890
元，这一收益大大小于一年期贷款的成本。
由此判断，上述居民的选择是不合理的，应该提取存款。
选择题
1、某债券的票面利率为10%，当期的通胀率为5%，则该债券精确的实际利率为（）。
A5.2%B5%C10%D4.76%
2、在可贷资金理论中，可贷资金的供给包括（）。
A货币供给B货币需求C储蓄D投资
3、实际均衡利率理论认为，利率由下列因素决定（）。
A货币供给B货币需求C储蓄D投资
4、凯恩斯认为，货币需求量的大小取决于（）。
A国民收入B利率C储蓄D投资
5、在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位、起决定性作用的利率称为（）。
A官定利率B实际利率
C市场利率D基准利率
6、将货币因素与实际因素，存量分析与流量分析综合为一体的是（）。
A马克思利率理论B古典利率理论
C可贷资金利率理论D凯恩斯货币利率理论
7、马克思利率决定理论提出决定利率的因素有（）。
A平均利润率B借贷资本供求关系
C社会再生产状况D物价水平
8、更能体现价值增值规律的为（）。
A单利B复利
C单利和复利D都不能
9、利息率的合理区间是（）。
A小于零B大于零C高于平均利润率D大于零小于平均利润率
10、在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率（）。
A保持不变B与实际利率对应C调高D调低
11、优惠利率是相对（）而定的。
A固定利率B浮动利率C一般利率D市场利率
12、银行贷款利率的提高，会使贷款需求（）。
A增加B减少C不变D变化不定
13、下调利率对投资的影响，表现为投资相对（）。
A稳定B下降C上升D波动
14、负利率是指（）。
A名义利率低于零B实际利率低于零
C实际利率低于名义利率D名义利率低于实际利率
15、所谓“利率倒挂”是指（）。
A利率小于或等于零B存款利率小于贷款利率
C存款利率大于贷款利率D利息率大于平均利润率
16、如果金融市场上资金的供给大于需求，利息率将趋于（）。
A上升B下降C不变D不确定
17、决定和影响利息率的因素有（）。
A平均利润率B资金的供求状况C商业周期
D通货膨胀状况E国际利率水平
18、按对利率管制程度的不同，利率可以分为（）。
A一般利率B市场利率C公定利率D官定利率E优惠利率
19、影响利率风险结构的基本因素有（）。
A违约风险B流动性C变现成本D税收因素E风险补偿
20、下列说法正确的有（）。
A各种期限债券的利率往往是同
升级会员 