新大陆财务报表分析.docx

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新大陆财务报表分析

题目新大陆财务报表分析

一、企业简介

（一）企业历史状况

福建新大陆电脑股份有限公司（股票简称：

新大陆:

股票代码：

000997）是从事电子信息以及税控收款机等多领域的大型企业.公司于1999年6月28日经福建省人民政府闽政体股[1999]10号文批准，由福建新大陆电脑有限公司变更设立，公司《企业法人营业执照》注册号：

3527，总部位于福建省福州市马尾区儒江西路1号。

2000年7月，经中国证券监督管理委员核准，公司首次向社会公开发行人民币普通股3,100万股，每股发行价格为人民币15.88元，2000年8月7日在深圳证券交易所正式挂牌交易。

本次公开发行后，本公司股本总额增至116,000,000.00元。

经过股权分臵及历次增资，公司现有股本总额增至510,266,666.00元。

公司现建立了股东大会、董事会、监事会的法人治理结构，目前设财务部、证券部、审计部等部门，拥有福建新大陆软件工程有限公司（以下简称“新大陆软件公司”）、福建新大陆自动识别技术有限公司（以下简称“新大陆识别公司”）、福建新大陆地产有限公司（以下简称“新大陆地产公司”）、福建英吉微电子设计有限公司（以下简称“福建英吉公司”）、北京新大陆联众数码科技有限公司（以下简称“新大陆联众公司”）、北京新大陆智慧物联网科技有限公司（以下简称“新大陆智慧公司”）等子公司。

（二）主营产品与核心技术

从事电子信息以及税控收款机等多领域的大型企业.公司的主要产品包括:

电子支付产品、信息识读产品、行业应用软件开发及服务（含硬件配套）等.公司是在国内终端厂家中唯一掌握终端核心芯片设计技术,也是第一家获得金融税控收款机许可证和唯一拥有被誉为"3G瓶颈技术"的二维码自动识别核心技术的企业.尤其是公司与中国移动,中国银联合作拓展的"电子回执"项目,已初步形成全国市场战略布局.在税控收款机产品业务上,公司是国内最早获得金融税控收款机生产许可证的厂家,其生产的金融税控收款机已成为我国第一品牌。

（三）企业股权结构

新大陆股权结构稳定，股权较集中，第一大绝对控股股东福建新大陆科技集团有限公司持股数额占总股本约37.22%，其它大股东的持股比例都在5%以下。

（四）产业分析与环境说明

新大陆属于计算机设备中的支付行业，与移动支付的发展有紧密的联系。

从行业上来看，随着移动终端和移动电子商务的快速发展，移动支付也将实现较快的增长，据前瞻网《2013-2017年中国物联网行业发展前景与移动支付领域应用需求分析报告》调查数据显示，中国移动支付市场发展迅速，预计2014年移动支付的交易规模将达到3850亿元，用户数将达到3.87亿户。

其中随着银行及第三方支付平台的快速增长，以信息交互性好而著称的二维码支付方式将会大面积向市场推广。

但同时也要注意随着移动支付的快速发展，其行业竞争也将不断加剧，大型移动支付企业并购整合与资本运作将日趋频繁，科研与创新将会是企业持续存在的根本。

二、财务现状

（一）2014年上半年财务报表

表2-1新大陆2014上半年资产负债表

资产负债表

报告期

2014-6-30

资产

负债

货币资金

80,480.60

短期借款

7,508.10

应收票据

1,874.17

应付票据

9,004.86

应收账款

43,341.80

应付账款

34,659.30

预付款项

10,762.00

预收款项

93,386.10

应收利息

183.61

应付职工薪酬

1,166.13

应收股利

133.92

应交税费

2,725.10

其他应收款

13,167.20

应付利息

8.12

存货

165,737.00

应付股利

3,366.70

其他流动资产

14,853.60

其他应付款

7,403.71

流动资产合计

330,533.00

一年内到期的非流动负债

31,500.00

长期股权投资

9,005.29

流动负债合计

190,728.00

投资性房地产

4,641.18

长期负债合计

0

固定资产原值

25,331.60

负债合计

190,728.00

累计折旧

8,538.86

所在者权益

固定资产净值

16,792.70

实收资本（或股本）

51,026.70

固定资产净额

16,792.70

资本公积

48,631.20

无形资产

2,617.48

盈余公积

10,783.10

开发支出

647.88

未分配利润

59,635.20

商誉

339.48

外币报表折算差额

100.89

长期待摊费用

14.60

归属于母公司股东权益合计

170,177.00

递延所得税资产

3,907.89

少数股东权益

7,594.85

非流动资产合计

37,966.50

所有者权益（或股东权益）合计

177,772.00

资产总计

368,500.00

负债和所有者权益（或股东权益）总计

368,500.00

表2-2新大陆2014上半年利润表

利润表

报表日期

2014-06-30

一、营业总收入

78,266.80

营业收入

78,266.80

二、营业总成本

66,097.10

营业成本

44,688.20

营业税金及附加

2,097.19

销售费用

4,808.76

管理费用

14,251.10

财务费用

-263.94

资产减值损失

515.75

投资收益

112.75

其中:

对联营企业和合营企业的投资收益

-257.66

三、营业利润

12,282.40

营业外收入

1,233.71

营业外支出

14.67

非流动资产处置损失

4.56

利润总额

13,501.50

所得税费用

2,422.26

四、净利润

11,079.20

归属于母公司所有者的净利润

10,105.20

少数股东损益

974.03

五、每股收益

基本每股收益

0.20（元）

稀释每股收益

0.20（元）

六、其他综合收益

-0.17

七、综合收益总额

11,079.00

归属于母公司所有者的综合收益总额

10,105.00

归属于少数股东的综合收益总额

974.03

表2-3新大陆2014上半年现金流量表

报告期

2014-06-30

一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金

104,652.00

收到的税费返还

585.66

收到的其他与经营活动有关的现金

13,987.50

经营活动现金流入小计

119,226.00

购买商品、接受劳务支付的现金

66,881.60

支付给职工以及为职工支付的现金

15,788.10

支付的各项税费

9,271.56

支付的其他与经营活动有关的现金

26,936.50

经营活动现金流出小计

118,878.00

经营活动产生的现金流量净额

347.82

二、投资活动产生的现金流量

收回投资所收到的现金

11,150.00

取得投资收益所收到的现金

343.85

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额

2.43

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

1,860.00

收到的其他与投资活动有关的现金

16,735.30

投资活动现金流入小计

30,091.60

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

789.28

投资所支付的现金

12,700.00

支付的其他与投资活动有关的现金

23,474.60

投资活动现金流出小计

36,963.90

投资活动产生的现金流量净额

-6,872.30

三、筹资活动产生的现金流量：

取得借款收到的现金

25,205.80

收到其他与筹资活动有关的现金

2,397.67

筹资活动现金流入小计

27,603.40

偿还债务支付的现金

30,481.10

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

1,183.73

支付其他与筹资活动有关的现金

9,546.60

筹资活动现金流出小计

41,211.40

筹资活动产生的现金流量净额

-13,608.00

附注：

汇率变动对现金及现金等价物的影响

44.00

现金及现金等价物净增加额

-20,088.50

期初现金及现金等价物余额

63,161.10

期末现金及现金等价物余额

43,072.60

净利润

11,079.20

资产减值准备

515.75

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧

1,039.12

无形资产摊销

95.05

长期待摊费用摊销

10.95

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

22.93

固定资产报废损失

1.25

财务费用

-287.05

投资损失

-112.75

递延所得税资产减少

-226.85

存货的减少

-13,923.60

经营性应收项目的减少

-33,236.80

经营性应付项目的增加

35,370.70

经营活动产生现金流量净额

347.82

现金的期末余额

43,072.60

现金的期初余额

63,161.10

现金及现金等价物的净增加额

-20,088.50

（二）主要财务数据

表2-4新大陆2014上半年主要数据表

本期报告

上年同期

本报告比上年同期增减

营业收入（元）

782,667,664.51

619,825,508.53

26.27%

归属于上市公司股东的净利润（元）

101,051,945.57

57,145,042.16

76.83%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）

93,200,408.64

67,851,385.23

37.36%

经营活动产生的现金流量净额（元）

3,478,225.81

161,765,231.78

-97.85%

基本每股收益（元/股）

0.20

0.11

81.82%

稀释每股收益（元/股）

0.20

0.11

81.82%

加权平均净资产收益率

6.03%

3.87%

2.16%

（三）最新情况与行业现状

新大陆（000997）于10月30日晚间公布了2014年前三季度业绩预告，2014年1月1日至9月30日，公司预计基本每股收益0.32元，稀释每股收益0.32元，每股净资产3.4619元，摊薄净资产收益率9.3234%，加权净资产收益率9.67%；营业收入1474988705.69元，归属于母公司所有者净利润164696423.26元，扣除非经常性损益后净利润152261123.64元，归属于母公司股东权益1766493370.21元。

其中营业收入本期较上年同期增加45,796.11万元，增幅45.03%，主要是子公司地产公司地产收入增加及公司金融支付机具和二维码识读产品收入等增加所致。

、管理费用本期较上年同期增加5,166.26万元，增幅31.46%，主要是公司研发投入加大和职工薪酬增加所致。

（四）2012年上半年财务现状评述

公司发布2014年半年报，实现营业收入78266.77万元，同比增长26.27%。

实现营业净利润16469.64万元，同比增长46.24%。

实现归属于线公司所有者的净10105.19万元，同比增长76.83%。

点评：

销售稳步增长，毛利率小幅上升，公司上半年产品销售结构基本稳定,营业收入同比增长26.27%。

在移动互联网和大数据的时代背景下，该公司积极布局物联网领域产业链，聚焦条码识读、金融支付两大方向，在研发和市场加大投入，取得良好成效。

条码识读方面，公司利用解码芯片和模组的巨大技术优势，在国内和国际进行销售平台的布局，并在税务、物流、金融、医疗等领域取得突破性进展，收入和盈利能力同比均大幅上升。

金融支付方面，公司加大移动支付产品的研发和销售力度，收入和利润同比均大幅上升。

从公司产品上来说，行业应用软件开发与服务和电子支付立吕及信息识读产品的毛利率稳步上升，这与公司相关技术的进步密切相关。

在报告期内，虽然软件开发的收入占比的减少，但这只是季度性的问题，因为今年福建省高速公路信息化项目的建设招标集中于下半年，导致上半年公司中标项目较少，相应业务的营业收入和利润在报告期同比下滑较大。

同时，为完善公司的云计算和大数据支撑平台，报告期内公司对软件公司的研发投入大幅增加，再加上人工成本的上升，导致移动信息化业务的研发费用和管理费用同比增加较多。

在市场开拓方面。

由于该公司在电子支付与软件开发上水平相对较成熟，所以其一直在积极的开拓海外市场，现在在海外市场的收入比例占到总收入的12.27%，而且还呈现逐年增长在态势，但同时也要注意，海外投资的毛利远远低于国内的平均毛利，这是由于海外的技术也相对较成熟，该公司的竞争压力很大所致。

所以要想开拓海外市场，还需要该公司努力完善自己的技术水平，以此增强自身的竞争实力。

行业方面看，公司在移动支付行业仍有较大的成长空间。

首先，该公司在二维码支付业务的技术水平上已达到了国际领先水平。

但是由于政策原因，即今年三月份央行支付结算司下发了《中国人民银行支付结算司关于暂停支付宝公司线下条码（二维码）支付业务意见的函》，文件当中紧急叫停了，支付宝、腾讯的虚拟信用卡产品，同时叫停的还有条码（二维码）支付等面对面支付服务，宣称二维码支付具有安全上的问题。

受此新闻的影响，公司的二维码支付业务的发展受到了很大的阻力，但在今年七月份，一些大中型的银行也开始涉水二维码支付业务，相信二维码的安全问题已在很大程度上得到了解决。

同时近日该公司又中标了步步高商业连锁股份有限公司2100套二维码扫描枪项目。

相信未来该公司还会收到二维码项目的各类大订单。

因此总在来看，该公司未来还有很大的发展空间。

三、财务分析

（一）资产负债表结构分析

表3-1新大陆资产负债结构分析表

资产负债结构分析表（部分）

报表日期

2014-06-30

2013-12-31

变动情况

货币资金

21.84%

23.69%

-1.85%

应收账款

11.76%

10.02%

1.75%

存货

44.98%

46.27%

-1.29%

其它

44.72%

43.57%

1.16%

流动资产合计

89.70%

89.83%

-0.13%

非流动资产合计

10.30%

10.17%

0.13%

资产总计

100.00%

100.00%

0.00%

流动负债合计

51.76%

49.48%

2.28%

非流动负债合计

0.00%

100.00%

-100.00%

负债合计

51.76%

53.95%

-2.19%

所有者权益（或股东权益）合计

48.24%

46.05%

2.19%

负债和所有者权益（或股东权益）总计

100.00%

100.00%

0.00%

资产结构分析：

（1）从表中可以看出，新大陆2014年上半年流动资产比重为89.70%，非流动资产比重为10.30%，可以认为公司资产流动性较强，资产风险较小。

从动态方面看，该公司2014年6月对比2013年12月，货币资金比重下降了1.85%，说明公司资产流动性有所下降，但由于变化幅度不是很大，说明该公司资产结构比较稳定。

从图可以看出，公司2012年上半年流动资产主要由货币资金、存货、应收账款三部分构成，这三部分占流动资产的64%。

（2）从表中可以看出，新大陆2014年上半年所有者权益比重为48.24%，负债比重为51.76%，资产负债率真较为均衡，财务风险适中。

从动态方面看，所有者权益比重上升2.19%，说明公司资本结构比较稳定，财务实力略有增强。

（二）利润表垂直分析

表3-2新大陆利润垂直分析表

利润垂直分析表

报表日期

2014-06-30

2013-12-31

变动情况

一、营业总收入

100.00%

100.00%

0.00%

营业收入

100.00%

100.00%

0.00%

二、营业总成本

84.45%

85.50%

-1.04%

营业成本

57.10%

59.96%

-2.87%

营业税金及附加

2.68%

3.72%

-1.04%

销售费用

6.14%

6.37%

-0.22%

管理费用

18.21%

15.14%

3.07%

财务费用

-0.34%

-0.27%

-0.07%

资产减值损失

0.66%

0.58%

0.08%

投资收益

0.14%

-0.69%

0.83%

三、营业利润

15.69%

13.82%

1.88%

营业外收入

1.58%

1.78%

-0.20%

营业外支出

0.02%

0.03%

-0.01%

非流动资产处置损失

0.01%

0.01%

-0.01%

利润总额

17.25%

15.57%

1.68%

所得税费用

3.09%

2.52%

0.58%

四、净利润

14.16%

13.05%

1.10%

归属于母公司所有者的净利润

12.91%

11.85%

1.06%

少数股东损益

1.24%

1.20%

0.04%

六、其他综合收益

0.00%

0.03%

-0.03%

七、综合收益总额

14.16%

13.08%

1.07%

归属于母公司所有者的综合收益总额

12.91%

11.88%

1.03%

归属于少数股东的综合收益总额

1.24%

1.20%

0.04%

从表中可以看出，2014年上半年营业利润占营业收入的比重15.69%，比上年全年的比重13.82%上升了1.88%；2012年上半年的净利润比重为14.16%，比上年的13.05%上升了1.10%。

可见，从公司利润的构成情况上看，盈利能力较上年度略有提高。

从其他项目的结构变化来看，主要是由于经营成本与税金的比重分别下降了-2.87%，-1.04%所致。

（三）趋势分析

表3-3新大陆资产负债表水平分析

新大陆资产负债表水平分析

指标（单位：

万元）

2013-12-31

2012-12-31

2011-12-31

资产总额

369372.09

298339.56

244974.71

货币资金

87514.89

67881.1

55316.84

应收帐款

36992.99

28891.3

18223.4

预付账款

6320.39

5146.39

2776.35

其他应收款

12520.60

11351.71

10322.91

存货

170895.47

136576.99

119299.45

流动资产总额

331812.16

254165.64

206345.48

固定资产

17641.77

16013.14

15089.11

负债总额

199266.27

147376.31

103753.68

应付账款

59681.11

42120.33

32015.46

预收帐款

76839.18

34657.94

7931.11

流动负债

182766.27

98796.91

71713.06

非流动负债

16500.00

48579.40

32040.63

未分配利润

52081.29

35324.52

27741.12

盈余公积金

10783.14

9589.34

9149.55

股东权益

162623.32

144613.93

136690.1

少数股东权益

7482.50

6349.31

4530.93

从资产负债表的水平分析可以看出：

该企业的预付账款是逐年增加的，但从预付账款主要是货款以及该企业属于互联网企业可知这种增加是良性。

其他应收款在各年的比重均在20%左右，小于30%的临介值，所以一般认为此时的其他应收款是较为合理的，但同时也要注意该企业的流动负债是逐年快速增加的，而其非流动负债是逐年减少的，长此以往，将会给企业的发展埋下风险，但同时也就知道该企业属于互联网等具有高成长性的企业，只要其收入的增长能及时覆盖掉流动负债，其企业的增长是没有问题的。

表3-4新大陆利润表水平分析

新大陆利润表水平分析

指标

2013-12-31

2012-12-31

2011-12-31

营业收入

185982.30

134564.85

97481.36

营业成本

111520.76

88880.00

57618.72

59.96%

66.05%

59.11%

营业费用

11839.49

11918.07

8624.84

6.37%

8.86%

8.85%

管理费用

28148.88

22492.40

20379.36

15.14%

16.71%

20.91%

财务费用

-494.30

401.26

744.62

-0.27%

0.30%

0.76%

投资收益

-1281.02

847.64

699.92

-0.69%

0.63%

0.72%

营业利润

25695.48

6694.18

8127.47

13.82%

4.97%

8.34%

营业外收支净额

3254.97

3268.92

2139.80

1.75%

2.43%

2.20%

利润总额

28950.45

9963.10

10267.27

15.57%

7.40%

10.53%

净利润

22032.70

8023.20

7678.0

11.85%

5.96%

7.88%

从利润表的水平分析中可以看出，营业收入是逐年增长的，其中增长的主要原因是电子支付产品及信息识读产品与行业应用软件开发及服务等企业的主营业务收入是增加的，这说明企业的规模在不断扩大，其经营状况是在一个上升的轨道上。

营业成本虽然也是逐年递增，但这是因为报告期内营业收入增加相应成本增加所致，从其占营业收入的比例可知，其营业成本也是较合理的，营业费用与管理费用同样逐年递增，这是因为报告期内营业收入增加相应成本增加所致，而且其占营业收入的比例还在下降，这说明企业在运营效率一直在提高。

2011年与2012年企业的投资收益均为正值，但2013年企业的投资收益均为负值，这可能与13年市场经济环境较差与关，从当年证券市场的低迷情况也可以看出。

财务费用的逐渐递减主要原因是公司借款减少利息支出减少所致。

从企业净利润的快速增长比例可知，该企业的发展速度还是很快的，其成长性也比较强。

表3-4新大陆现金流量表水平分析

新大陆现金流量表水平分析

指标（单位：

万元）

2013-12-31

2012-12-31

2011-12-31

销售商品收到现金

228646.32

157923.97

111126.92

经营活动现金流入

245503.86

169180.3

122679.87

经营活动现金流出

199235.78

152621.48

142128.32

经营活动现金净额

46268.08

16558.87

-19448.45

投资活动现金流入

52122.44

27494.61

5197.26

投资活动