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农业行业简析

2016年农业行业简析

一、政策解读....................2

2、?

?

改革?

放制度?

利..................4

3、1、耕地?

?

登?

和三?

分置?

步推?

.......4

2、?

村的非?

源性的?

?

性?

?

改革.......5

三、?

代化?

是大?

所?

................6

四、相?

企?

分析..............8

1、?

氏股?

-打造中?

最大?

牧企?

..........8

（1）?

?

?

完整、?

模?

?

?

著.........9

（2）?

?

布?

......................10

（3）?

?

模式符合?

家?

?

政策?

向.........11

（4）盈利?

?

.................13

2、大北?

：

?

?

互?

?

布局完整.........14

一、政策解?

政策主?

?

?

?

革、力推?

?

?

代化。

首先，我?

十三五?

?

?

于?

?

方面提到：

1、我?

大力推?

?

?

?

代化。

?

?

是全面建成小康社?

、?

?

?

代化的基?

。

加快?

?

?

?

?

展方式，?

展多?

形式适度?

模?

?

，?

?

其在?

代?

?

建?

中的引?

作用。

着力?

建?

代?

?

?

?

?

系、生?

?

系、?

?

?

系，提高?

?

?

量效益和?

?

力，推?

粮?

?

?

?

、?

林牧?

?

合、?

?

加一?

、一二三?

?

融合?

展，走?

出高效、?

品安全、?

源?

?

、?

境友好的?

?

?

代化道路。

2、?

定?

村土地承包?

系，完善土地所有?

、承包?

、?

?

?

分置?

法，依法推?

土地?

?

?

有序流?

，?

建培育新型?

?

?

?

主?

的政策?

系。

培?

新型?

?

?

民。

深化?

村土地制度改革。

完善?

村集?

?

?

?

能。

深化?

村金融改革，完善?

?

保?

制度。

3、?

持最?

格的耕地保?

制度，?

守耕地?

?

，?

施藏粮于地、藏粮于技?

略，提高粮食?

能，?

保谷物基本自?

、口粮?

?

安全。

全面?

定永久基本?

田，大?

模推?

?

田水利、土地整治、中低?

田改造和高?

准?

田建?

，加强粮食等大宗?

?

品主?

?

建?

，探索建立粮食生?

功能?

和重要?

?

品生?

保?

?

。

?

化?

?

生?

?

?

和?

域布局，推?

?

?

?

和价?

?

建?

，?

?

?

?

多?

功能，提高?

?

?

合效益。

4、推?

?

?

?

准化和信息化。

健全?

?

田到餐?

的?

?

品?

量安全全?

程?

管?

系、?

代?

?

科技?

新推?

?

系、?

?

社?

化服?

?

系。

?

展?

代?

?

，提高?

?

机械

化水平。

持?

增加?

?

投入，完善?

?

?

?

政策。

改革?

?

品价格形成机制，完善粮食等重要?

?

品收?

制度。

加强?

?

品流通?

施和市?

建?

。

其次，《深化?

村改革?

合性?

施方案》?

整?

?

村改革提?

携?

地提出了五大?

域，一是?

于改革和完善?

村的?

?

制度。

二是?

于?

新?

?

的?

?

形式。

三是?

一步改革完善?

家?

?

?

的支持保?

?

系。

四是要?

一步推?

增强?

展一?

化的?

制机制。

第五是要加强?

村的基?

?

?

建?

，完善?

村社?

治理。

?

前，中?

正?

于?

型?

革的?

?

?

期，在城?

化?

步推?

、?

?

增?

模式由投?

拉?

向消?

主?

?

?

的新格局下，我?

提出了十三五全面建成小康社?

的目?

。

由于我?

?

村?

?

?

于?

?

?

地，因此，要?

?

全面的小康社?

就必?

首先?

?

?

村全面小康，而?

村要?

?

全面小康首先必?

要提高?

民收入。

?

合?

家十三五?

?

?

展目?

已?

?

家?

?

?

?

政策?

向，我?

?

?

：

1、?

合我?

耕地?

模、?

植?

?

及?

?

生?

效率：

a、我?

粮食供?

?

?

?

于平衡?

?

，粮食安全可以保障；b、我?

粮食?

?

性短缺?

成?

常?

，在全球?

易一?

化的背景下，?

口?

成?

解?

粮食?

?

性短缺的主要手段。

2、?

家大力?

展?

?

?

代化，推?

?

村?

?

改革、?

定?

村耕地承包?

系、培育新型?

?

?

?

主?

都是?

了?

活?

村?

?

，最根本目的就是?

活?

村?

?

，提高?

民收入，增加其消?

?

力，?

?

民有能力去消?

；3、?

民有能力去消?

不等于其愿意去消?

，要?

?

民愿意或者必?

去消?

就要就是要走城?

化道路。

城?

化的?

?

是由于生?

力?

革所引起的人口和其他?

?

要素?

?

?

部?

向非?

部?

?

移的?

程，?

?

民?

成居民，?

?

民改?

以往的消?

模式，只有?

?

才能?

正?

?

中?

全面?

?

小康的目?

。

二、?

?

改革?

放制度?

利

中?

?

村?

?

上是一?

以公有制?

主?

多?

所有制?

?

共同?

展的一?

?

?

?

?

形式。

?

的主?

是?

村集?

?

?

，主要包括：

1、耕地、林地、草原和未利用土地；2、?

村的非?

源性的?

?

性?

?

。

1、耕地?

?

登?

和三?

分置?

步推?

根据第二次土地普?

的?

果，我?

?

在保有的耕地是20.2?

?

，其中大?

有2?

?

?

于非?

定?

?

，?

正?

于可耕?

?

?

的耕地?

18?

?

左右，?

18?

?

的耕地是由2.3?

?

?

民承包?

?

。

?

前，我?

正在?

行耕地的?

?

登?

工作，旨在使我?

耕地?

?

制度明?

，使?

民的土地承包?

?

?

得到?

定和保障，?

?

土地的?

模化?

?

和城

?

化推?

奠定了最根本的基?

。

?

于耕地?

?

的改革，我?

的?

?

如下：

1、耕地的?

?

登?

使?

民土地承包?

?

?

得以保障和?

固，明?

了土地的承包?

?

?

是?

民的用益物?

，保障?

民的?

?

?

利。

可以?

，只有完成耕地的承包?

?

?

?

?

登?

才能?

?

以耕地?

基?

的?

村?

?

的改革。

2、耕地自身的改革?

?

?

?

模化。

我?

?

?

，我?

耕地未?

的改革方向就是由分散向集中，由零星?

植向?

模?

植?

?

。

理由?

：

a、土地的?

?

登?

是土地?

模化的前提?

件。

土地承包?

?

?

保障了?

民?

?

土地所?

生的利益，使?

民敢于流?

土地?

?

?

；b、中?

?

?

的快速?

展使?

民的相?

?

植效益逐年下滑，更多的?

民主?

?

?

?

村，?

城?

工。

可以?

，中?

之所以?

生?

大的?

民工?

中?

快速的?

展的?

?

是密切相?

的。

2、?

村的非?

源性的?

?

性?

?

改革

?

村的非?

源性的?

?

性?

?

主要?

村棚?

用地、?

?

企?

用地、?

?

性和公益性?

置土地等。

?

家提出要通?

股?

合作制的改革方式，把集?

的?

?

性?

?

通?

一定的形式，?

老百姓?

可的方式，把?

能?

?

?

到每?

家庭、每?

?

民身上。

我?

?

?

，不管是耕地的改革?

是非?

源型的?

?

性?

?

的改革，其宗旨就是?

活?

村?

?

，提高?

民收入。

原因是只有?

?

民的收入提高了，?

民?

城才有可能，城?

化建?

才有可能完成；只有?

?

民收入提高了，?

民消?

才有可能大幅提高，全面小康目?

才有可能?

?

。

而?

民的收入主要?

源于?

?

市?

：

?

村市?

和城市。

首先，?

村市?

?

去?

?

民?

?

的收入主要是耕地，包括耕地?

植收益和流?

收益，而非?

源型的?

?

性?

?

的改革?

成?

?

村市?

?

?

民?

?

收入的?

一途?

；其次，城市?

?

民?

?

的收入主要是打工收入，中?

?

?

的?

步?

展，人工成本仍?

?

保持平?

上?

。

?

合上述，我?

?

?

，未?

?

村非?

源型?

?

性?

?

的改革?

成?

?

活?

民?

?

的主要?

?

，而?

?

?

?

的?

活?

成?

增加?

民收入的?

一?

源。

三、?

代化?

是大?

所?

?

?

?

?

?

?

家相比，我?

的?

?

?

代化水平不算高，但我?

粮食?

量逐年?

新高。

?

家粮食供?

、?

存充足，?

好的保障了?

家粮食安全。

?

然在?

?

?

代化水平相?

不高的情?

下，我?

都能取代粮食?

量逐年攀升的佳?

，那?

?

什?

要在?

前大力提倡?

?

?

代化?

？

我?

的?

?

如下：

1、?

?

?

代化的的宗旨是提高?

?

生?

效率，但?

不一定能?

大幅提高?

?

?

量（品?

更新除外），其主要目的是

?

了解放?

村?

?

力，?

?

事?

?

的人口大幅下降，?

城?

化建?

?

入剩余?

村?

力，?

?

人的城?

化。

可以?

?

?

，城?

化?

是我?

?

村人口重新分配，有?

件的?

民?

最?

?

?

?

民向居民的切?

，而?

一部分由?

民切?

而?

的居民?

?

我?

?

?

增?

提供新的消?

增量。

因此，?

?

家城?

化?

略、全面建?

小康社?

?

略?

面?

看，?

家提出?

?

?

代化不?

?

是?

了提高?

?

生?

效率，提高?

?

?

?

，更重要的是?

?

?

村人口重新分配，?

城?

化?

略提供人力?

源，?

消?

主?

的?

?

模式提供新的消?

增量。

要?

?

?

?

?

代化，首先就必?

?

?

?

?

?

模化，?

前我?

正?

于?

?

?

模化加速?

段。

耕地?

?

制度的明?

（特?

是耕地所有?

、承包?

和?

?

?

分置改革）、?

?

?

植效益的相?

低下等推?

了我?

?

?

?

模化加速。

?

?

?

模化?

植的投?

?

?

：

?

?

?

模化?

?

的是?

?

?

生?

端集中度的提升，?

?

改?

?

?

的是?

植?

?

?

金的需求加大、?

品牌?

?

（?

子、化肥、?

?

等）的依?

加强、大型?

机具的需求迫切、?

?

?

品行?

更加需要。

1、?

金的需求。

由于?

?

?

?

者?

金?

力相?

?

弱，?

?

?

植的季?

性?

定了?

?

生?

必?

提前投?

，?

就加大了?

?

?

?

金的需求。

因此，?

村金融市?

未?

?

具有一定的成?

空?

。

2、?

?

。

我?

?

?

行?

?

?

呈?

?

能?

剩、充分?

?

格局，?

植大?

在?

求相?

?

定的?

植?

量的背景下，必然?

更加?

向于品牌?

?

企?

。

3、?

机。

?

模化?

植?

?

的是小型?

机具的?

性升?

，因此，大型?

机具在?

?

生?

的整?

?

程中（耕地、播?

、施肥、打

?

、收割、烘干、加工等）?

逐步取代以往的小型?

机具。

?

着人工成本不?

上升以及?

植?

?

年?

化?

步推?

，服?

外包未?

?

成?

?

植大?

所采取的主要形式。

所?

的服?

外包就是把?

植?

程中核心?

?

（耕地、播?

、施肥、打?

、收?

等）包?

第三方的?

?

服?

公司去完成。

因此，我?

?

?

，我?

?

?

企?

未?

最核心的?

?

力?

是?

?

服?

。

?

?

?

?

服?

是以?

金、?

?

、?

机?

?

?

，可以?

?

?

?

企?

未?

比的是?

在?

?

?

上的布局完整、?

的在?

?

?

上服?

?

量，?

?

最?

?

得市?

。

四、相?

企?

分析

?

?

行?

?

于?

能?

剩和充分?

?

?

段，?

?

?

模化?

是大?

所?

，?

?

服?

?

成?

最核心?

?

力。

在?

模化背景下，以?

模、?

?

?

完整性、品牌?

核心?

成要素的服?

水平?

?

筑企?

核心?

?

力。

?

于2016年?

?

行?

，我?

看好生猪?

?

?

，核心的?

?

是我?

看好2016年生猪?

?

?

?

于高景?

周期，其中投?

?

的依次?

?

氏股?

、大北?

。

1、?

氏股?

-打造中?

最大?

牧企?

（1）?

?

?

完整、?

模?

?

?

著

?

?

?

氏集?

?

立于1983年，?

已?

展成一家以畜禽?

殖?

主?

的大型畜牧企?

集?

。

公司?

有三十多年?

史，以肉?

、生猪?

殖?

主，以?

牛、肉?

?

殖?

?

，以食品加工、?

牧?

?

制造作?

?

?

?

配套。

?

?

三十多年的?

展，?

氏股?

?

?

?

模已在全?

居首，肉?

方面，2014年公司商品肉?

?

?

量?

到6.97?

只，?

占全?

所有品?

商品肉?

?

出?

量的8.51%，占?

羽?

出?

量的19.10%；肉猪方面，2014年，?

氏股?

的商品肉猪?

?

量?

到1218.27万?

，占全?

肉猪出?

量的

1.66%，?

量是目前?

?

任何一家上市?

猪企?

的至少5倍以上。

此外，?

氏股?

?

有1?

祖代?

?

?

、7?

父母代?

?

?

和1111?

肉?

合作?

?

。

出?

肉?

1698.92万只；?

牛方面，公司?

牛?

殖采用自繁自?

模式，公司?

有3?

?

牛?

，存?

?

牛13552?

。

2014年?

?

牛?

3.75万?

，乳制品0.44万?

。

（2）?

?

布局?

?

氏股?

已?

全?

23?

省（直?

市或自治?

）成立了166家下?

控股企?

，?

有5.05万?

合作?

?

，多年?

位居全?

畜禽?

?

?

?

殖公司的?

把交椅。

（3）?

?

模式符合?

家?

?

政策?

向

?

前，我?

正?

于?

?

?

型?

?

?

期，其中?

村?

?

的?

展尤?

重要。

我?

?

?

，要?

展?

村?

?

就必?

要依?

?

?

、依?

企?

，然而一直以?

?

村市?

?

?

受到?

?

?

本的?

?

。

?

氏股?

以?

殖?

起家，以企?

+?

?

的?

?

模式植根于村?

市?

，目前?

能布局23?

省市，?

有5.05万合作?

?

。

可以?

?

氏股?

?

?

模式和?

能布局?

?

地的?

村?

?

?

展和?

民收入提高起到了?

大的作用。

?

?

?

家如何?

展?

村?

?

、如何提高?

民收入?

立了榜?

。

因此，?

?

家?

?

政策角度?

看，我?

看好?

氏股?

的?

?

推?

模式以及?

模式所?

?

的其他?

射作用。

（4）盈利?

?

?

?

?

?

，2005年至2014年，?

氏股?

的?

?

收入?

61.42?

元增?

到380.4?

元，年均?

合增?

率?

20%。

?

利?

?

3.8?

元增?

到26.63?

元，年均?

合增速21.47%。

可以看出，?

去10年，公司保持了快速的增?

。

?

主?

?

?

?

成?

看，肉?

和肉猪?

殖?

?

占全部?

?

收入的94%以上，肉?

和肉猪出?

量均居全?

第一，未?

公司的?

略定位是?

定?

展肉?

?

、大力?

展肉猪?

，?

提出了2019年出?

肉?

12?

羽、出?

肉猪2750万?

的?

?

目?

。

?

氏目前?

?

在高速?

展?

期，也?

在猪肉高价的强周期?

中，我?

?

?

，2015/2016年公司?

?

?

?

于母公司所有者?

利?

分?

?

75.8?

元、112.4?

元，?

?

EPS?

2.09元，3.10元（?

股本?

36.25?

股）。

我?

?

?

，未?

我?

?

?

?

模化?

?

?

加快?

行，特?

是?

于?

?

?

高的?

殖?

?

?

，?

?

企?

?

呈?

强者恒强，?

期看好具有?

模、?

?

?

完整?

?

的?

氏股?

。

2、大北?

：

?

?

互?

?

布局完整

大北?

?

我?

?

?

互?

?

布局最完整的企?

，公司的互?

?

?

架

涵盖了猪管?

、智?

商城、?

信?

、智?

通、智?

云服?

等?

?

板?

，?

而?

?

?

?

料、?

子采?

到生?

管理、?

品?

?

、金融服?

的全?

?

?

合服?

。

我?

看好公司的理由如下：

1）公司主?

盈利能力有望?

一步提升。

我?

?

?

公司的?

?

增?

主要?

源于?

外?

方面。

外延式拓展方面，公司在全?

建立了100多?

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料生?

基地，?

能布局基本完成。

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，?

着新增?

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延式?

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高，而?

利率水平?

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上市公司平均毛利率水平?

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利率?

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，公司自上市以?

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拓展新增?

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，相?

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用有望下降，?

而提升公司?

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2）互?

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一步拉近?

客?

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，提高客?

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、?

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，?

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力，?

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2-3年?

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