项目可行性及风险管理研究.doc
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3.1项目机会研究与方案策划
3.1.1项目机会研究
1.机会研究的概念
又称投资机会确定,其任务是提出建设项目投资方
向的建议,即在一个确定的地区和部门内,根据自然资
源、市场需求、国家产业政策和国际贸易情况,通过调
查、预测和分析研究,选择建设项目,寻找投资的有利
机会。
投资机会研究一般是从可能成为备选项目优势
条件的某一方面为出发点展开的。
它一般从这几个
方面着手开展工作:
①以开发、利用本地区的某一丰富资源为基础,
谋求投资机会;
②以现有工业的拓展和产品的深加工为基础,通
过增加现有企业的生产能力与生产工序等途径创造
投资机会;
③以优越的地理位置、便利的交通运输条件为
基础分析各种投资机会,进行研究,如在边境城市、
沿海地区可考虑兴建“三资”企业。
2.机会研究的分类
机会研究通常分为一般机会
研究和具体项目机会研究两种。
（1）一般机会研究,即对某一地区、行业或部门鉴别
投资机会,或是识别以利用某种自然资源或工农业产品
为基础的投资机会。
①地区机会研究
②产业机会研究
③以资源为基础的机会研究。
（2）具体项目机会研究,就是将项目的设想转变为概略的项目投资建议,以引起投资者的注意,使其做出投资响应,并从几个有投资机会的项目中迅速而经济地做出抉择,然后编制项目建议书,为初步选择投资项目提供依据。
3.1.2项目策划
1.项目策划的基本概念
策划,也叫企划,含有计谋、谋划、筹划之意。
按美国哈佛企业管理丛书的定义,策划是一种程
序,在本质上是一种运用脑力的理性行为。
基本上所有的策划都是关于未来的事物。
项目策划是企业捕捉市场机会,进行项目构思、策略设计和策略实施的过程。
2.项目策划的研究对象
项目策划是公司捕捉适合公司的投资机会,进行项目构思、项目构思评价、策略设计、策略实施的过程;是企业对新项目进行构思、评价和设计的过程。
项目策划研究的对象是企业资源与市场机会匹配的效率。
项目策划是一门以项目开发为载体,研究策略设计的学科。
将顾客、竞争者和企业现有资源能力相结合,探索项目的各种策略是项目策划的理论特色。
3.项目策划的重要性
（1）策划在投资实施前的重要性
（2）策划在投资实施过程中的重要性
4.项目策划与项目周期、可行性研究的关系
（1）投资项目策划的运作时间主要是在项目周期的第一阶段即投资前期,并且随着项目的进展不断延伸,贯穿投资的整个过程。
（2）投资项目策划不仅包括对投资前期各个环节的策划,而且还包括对投资建设期、建成投产经营期的策划。
（3）可行性研究报告是投资项目策划的一个最重要的组成部分。
（4）投资项目策划实际上是一个项目的前期智慧投资——即决策人力资本投资。
3.2项目的可行性研究
3.2.1可行性研究的概念
1.可行性研究的
发展过程及其基本含义
a.公元前3世纪,在古罗马社会诞生了第一个协助决策者的研究机构——元老院。
3.2项目的可行性研究
3.2.1可行性研究的概念
1.可行性研究的发展过程及其基本含义
b.上世纪80年代末期,可行性研究学正是适应和总结这一应用结果而创立的一门崭新的边缘学科。
c.从19世纪初开始到20世纪50年代中期,西方国家主要采用财务评价的做法,即主要是从企业的立场出发,通过对项目收入和支出的比较来判断项目的优劣。
1.可行性研究的发展过程及其基本含义
西方国家可行性研究
东欧一些国家技术经济论证
日本投资前研究
印度、巴基斯坦
及一些阿拉伯国家投资研究
可行性研究是对投资建议、项目建设、科研课题等方案的确定,所进行的系统地、科学地、综合地研究、分析和论证的一种工作方法。
2.可行性研究的特点
（1）先行性
（2）不定性
（3）科学性
（4）预测性
（5）决策性
3.可行性研究的意义和作用
（1）为政府的项目审批权力机构进行项目审查和最
后的批准提供依据。
（2）是投资者进行投资决策和利用外资进行谈判、
签约的依据。
（3）为投资者申请项目贷款提供依据。
（4）为商务谈判和签订有关合同或协议提供依据。
（5）为投资企业上市提供依据。
（6）为工程设计提供依据。
（7）对于国家重点大型项目,可行性研究是编制国民
经济计划的依据。
4.可行性研究所遵循的原则
（1）真实性原则
（2）科学性原则
（3）最优化原则
（4）经济效益原则
3.2.2可行性研究的程序和内容
国外大型投资项目的可行性研究一般包括投资机会研究、初步可行性研究和详细可行性研究
三个阶段。
我国的大型投资项目,一般把可行性研究分为两个阶段,除了机会研究阶段（类似于我国的项目建议书阶段）比较简单,不一定是一个比较固定的程序外,初步可行性研究报告和详细可行性研究报告有一个相对比较固定的程序。
1.初步可行性研究阶段
该阶段亦称预可行性研究,它是在机会研究的基础上进行的,主要是进一步判断机会研究是否正确,并据此做出投资与否的初步决定,以及是否进行详细研究的决定。
初步可行性研究的任务是进一步弄清拟建项目的规模、原材料、工艺设备、技术、厂址、组织机
构和建设进度等情况,进行技术经济效果评价,以判定进行详细可行性研究的可能性和必要性。
注意:
（1）如若认为某些部分对项目的取舍具有决定性作用,可进行独立的辅助研究（或叫专题研究）。
辅助研究是研究解决一些关键问题,如市场、规模、厂址、新工艺流程、财务经济研究、经济管理研究及试验室试验等。
（2）如若初步研究之后进行辅助研究,它可以否定详细可行性研究。
这个阶段工作一般要4～6个月时间,所以费用一般占投资总额的0.25%～1.25%,投资估算误差在±20%以内。
2.详细可行性研究阶段
又称最终可行性研究,通常简称为可行性研究。
它是建设项目前期研究的关
键环节,是建设项目投资决策的基础。
它为项目决策提供技术、经济、社会、商业方面的评价依据,为项目的具体实施（建设和生产）提供科学依据。
目标:
（1）提出项目建设方案
（2）效益分析和最佳方案选择
（3）确定项目的最终可行性和选择依据标准,对拟建项目提出结论性意见
大型项目可行性研究工作所花费的时间为8～12个月,所需费用占总投资额的0.2%～1%,中小型项目可行性研究工作所花费的时间为4～6个月,所需费用占总投资额的1%～3%。
3.可行性研究的内容
（1）总论
（2）产品的市场需求和拟建规模
（3）资源、原材料、燃料及公用设施情况
（4）建厂条件和厂址选择
（5）项目设计方案
（6）环境保护与劳动安全
（7）企业组织、劳动定员和人员培训
（8）项目施工计划和进度要求
（9）经济效益分析与评价
（10）综合评价与结论、建议
3.2.3可行性研究的组织管理
目前国际上有一些著名的跨国咨询公司,专门从事工程项目的可行性研究工作,如美国的克泰尔公司、法国的雷诺咨询工程公司、瑞士的哈耶克咨询公司等。
在我国,一般项目的可行性研究是委托给“具有可行性研究资格”的单位来完成的。
1.我国开展可行性研究工作的政策规定
1981年国务院
《关于加强基本建设管理体制、控制基本建设规模的若干规定》
1982年国家计委、国家建委
《关于缩短建设工期、提高投资效益的若干规定》
1983年2月国家计委
《关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法》
1987年国家计委
《建设项目经济评价方法和参数》
1993年4月国家计委、建设部
《建设项目经济评价方法和参数》（第二版）
2.我国可行性研究的工作程序
根据我国现行的项目建设程序和原国家计委颁布的《关于建设项目进行可行性研究的试行办法》的有关规定,我国的可行性研究的工作程序为:
（1）建设单位提出项目建议书和初步可行性研究报告。
（2）项目筹建单位委托进行可行性研究工作。
（3）设计单位进行可行性研究工作。
（4）可行性研究报告的预审和复审。
3.2.4可行性研究报告
可行性研究报告一般要回答如下几方面的问题:
①为什么要建设这个项目;
②发展什么产品,资源及市场情况如何;
③建设哪些内容,建设多大规模合适;
④采用什么工艺技术和工程设计方案;
⑤需要多少资金及如何筹集;
⑥具体位置选择及需要的外部条件如何;
⑦建成后的经济效果、生态效果如何,有无风险。
1.可行性研究报告的特点
（1）强调用准确的数据来说明观点和问题。
（2）报告撰写人应站在公正的立场上,客观地叙述、介绍论证项目的各种情况。
（3）多方比较,优胜劣汰。
（4）研究报告有一定的格式,结构要简单,内容要清晰。
（5）研究报告的语言简洁、明确、专业性强。
2.可行性研究报告的撰写要求
（1）广泛搜集并整理资料。
（2）对资料进行科学的鉴别、分类,合理取舍。
（3）研究报告要具有系统性、客观性,要突出重点,分析透彻。
3.3项目风险的概念、分类
3.3.1风险的概念
1.风险的定义
“主观说”认为,风险是损失的不确定性。
“客观说”认为,风险是给定情况下一定时期内可能发生的各种结果间的差异。
所谓风险,是指客观上存在导致损失,或实际结果与主观预测之间存在较大差异的可能,但发
生与否、如何发生又不能确定的现象。
2.与风险有关的几个概念
风险因素系指能增加或产生损失频率、损失程度的要素。
实质性风险因素指能引起或增加损失机会与损失程度的物理的或实质性的因素。
道德风险因素指能引起或增加损失机会和程度的个人道德品质问题方面的原因,如不诚实、抢劫企图、纵火索赔图谋等。
心理风险因素指能引起或增加损失机会和程度的人的心理状态方面的原因,如不谨慎、不关心、情绪波动等。
风险事件系指直接导致损失的偶发事件（即随机事件）,如房屋倒塌、车祸、食物中毒、核物质泄漏、失窃等等。
风险管理中所说的损失,系指非故意的、非计划的、非预期的、能以货币单位来衡量的经济价值
的减少。
它包含两个要素,即“非故意、非计划、非预期”和“能以货币来衡量”,二者缺一不可。
损失可以分为直接损失和间接损失两种。
风险单位是指那些存在风险因素或受风险因素作用而可能发生风险事件的事物,如一辆汽车、一座仓库、一名雇员、一项责任等。
3.风险存在的普遍性
（1）风险的普遍存在是由风险因素的大量存在决定的
（2）工程项目风险
3.3.2风险的类别
1.从风险的性质来分类
（1）纯粹风险
只有损失机会而无获利可能的风险,如火灾、暴雨、车祸、地震等。
一般而言,纯粹风险事件会重复出现,通常服从大数定律,因而较有可能对之进行预测。
（2）投机风险
既有损失可能又有获利机会的风险,如股票投资、购买期货、经营房地产等的风险。
投机风险较为多变和不规则,大数定律常常对它不适用。
2.从风险的形态上来分类
（1）静态风险由于自然力的不规则作用和人们的错误判断、错误行为等而导致的风险,如火灾、疾病、人身伤害、车祸等等。
静态风险有的可以回避,有的则不可回避。
静态风险只会给人们带来损失,因此静态风险往往属于纯粹风险。
（2）动态风险以社会或经济结构变动为直接原因的风险。
如生产技术、股市行情、产业结构等因素变化带来的风险。
对经济单位来说,动态风险就是投机风险。
动态风险一般是可以回避的。
例如,投资者可以避开高风险投资项目而将资金投入低风险企业。
3.按潜在损失的特性分类
（1）财产风险各类财物遭受损毁、流失或贬值的风险,如厂房、住宅、电器、车辆等不动产或物资由于自然灾害或意外事故而遭受的损失。
（2）人身风险由于人的疾病、伤残、死亡所造成损失的风险。
这种风险不仅会给个人和家庭带来损失,而且也会给经济单位带来损失。
（3）责任风险个人或团体由于违背法律或道义准则,给他人造成财产损失或人身伤害时应负的法律赔偿等责任,如侵犯版权、产品责任事故等。
4.按损失发生的原因分类
（1）自然风险是由自然界的实质性风险因素所导致的财产损毁和人身伤亡的风险。
（2）经济风险在商品生产和流动过程中,由于社会需求变动、市场竞争、经营决策失误、管理不善,以及劳动力、材料、设备等要素的价格变化,国家税收、外汇管理政策的变化,原材料、设备进口风险等等因素所引起的经济损失的风险。
（3）政治风险通常表现为政局不稳定,国家的对外关系恶化,政府的信用或廉洁程度恶化,国家政策不稳定或产生重大变化,国家立法变更等。
（4）社会法律法规风险一是指由于个人的行为反常或团体的不可预料行为所导致的风险,如盗窃、抢劫、造假等对社会的危害;二是指国家颁布新的法律法规,或相关法律法规的内容变化,有关法律法规的规定对项目建设造成干扰,法律制度不完善,或有法不依、执法不严,对有关法律法规理解不正确或不全面,工程建设过程中有触犯法律法规的行为等。
对于工程项目来说,除以上4点外,还有如下几点:
（1）技术与管理方面的风险
设计出现重大失误,项目管理人员的技术、管理水平难以胜任其工作,施工组织设计不合理乃至出现重大失误,承包人的施工技术力量或机械装备不适应工程项目等。
（2）合同签订与履行方面的风险
招标文件内容不完备或存在潜在风险,合同条款不严密、不全面、有漏洞,或合同存在着单方面约束性、责权利不平衡条款,当事人资信出现问题,选择分包商不当等。
（3）其他风险
项目管理者的公正性、积极性、职业道德差,政府管理部门、城市公共事业部门（自来水、供电等）的不配合乃至故意刁难,工程项目周边单位或居民干涉或提出过分要求等。
根据工程建设项目发展周期的阶段分：
立项决策风险、选址风险、设计阶段风险、施工阶段风险和生产使用阶段风险等。
按照工程项目建设的责任方划分：
发包人风险、承包人风险、第三方风险等。
3.4项目风险管理
3.4.1风险管理的概念
1.风险管理的沿革
6000多年前中国皮筏商的损失分担
公元前916年国外共同海损制度
公元前400年国外船货押贷制度
18世纪法国管理学家法约尔在其著作《一
般工业管理》正式将风险管理思想
引进企业经营领域,但长期未能形
成完整的体系和制度。
20世纪30年代初美国管理协会保险部开始倡导
风险管理
50年代发展成为一门学科
60年代初美国大学开设风险管理课程
70年代后西方发达国家的企业普遍建立
了风险管理机构并设立相关职
位,出现专门刊物、召开年会、
出版论文集。
目前,风险管理的理论研究和实践不仅仅限于高等院校、专门协会和大小公司企业,而是已渗透到家庭、社会及各个领域,并正在向全球范围发展
2.风险管理的定义
克里斯蒂：
风险管理是企业或组织为控制偶然损失的风险,以保全获利能力和资产所做的一切努力。
威廉姆斯和汉斯：
风险管理是通过对风险的识别、衡量和控制,以最低的成本使风险所致的各种损失降到最低限度的管理方法。
罗森布朗：
风险管理是处理纯粹风险和决定最佳管理技术的一种方法。
威廉姆斯、史密斯和扬：
识别、评估和处理组织所面临的不确定性与风险之成因及影响的一般管理功能，风险管理的目的是使组织能以最直接、最有效率和最有效的方式达到目标和完成任务。
共同点：
风险管理可以降低纯粹风险所产生的成本。
风险管理是经济单位通过对风险的识别、衡量、预测和分析,采取相应对策处置风险和不确定性,力求以最小成本保障最大安全和最佳经营效能的一切活动。
①风险管理的主体是经济单位,它不仅可以是企业,也可以是其他经济组织;
②风险系指经济单位的所有风险,并不专指纯粹风险;
③定义包括了风险管理的对象、方法和程序等重要方面,它的一系列活动以选择最佳风险管理技术为中心;
④风险管理的目标是保障最大安全和最佳经营效能,要最大限度地保证经济单位人员、财产的安全和赢利能力;
⑤定义表明风险管理讲求经济效益,要以最低成本进行风险管理,以获取最佳效益。
3.4.2工程项目风险管理
所谓工程项目风险管理,就是对工程项目建设过程中所潜在的风险进行辨识、分析、评估,并采取相应的措施或对策,以最大可能地达到减小或规避风险所造成的损失的目的。
风险管理的程序可分为风险预测、风险分析与评估和风险的处理三个阶段。
1.风险预测
预测风险的方法要依靠观察、掌握有关的知识、调查、采访、参考有关资料、熟悉法律法规、听取专家意见,特别是要有丰富的处理风险的经验。
准确地对风险作出预测,就可以掌握适当处理风险的方法。
2.风险分析与评估
进行风险分析与评估,主要工作是确定风险量,进而确定风险大小。
风险量的测定取决于风险可能发生的概率和一旦发生对时间和经济产生的影响程度。
风险量的测定方法包括预测技术、统计、总体研究、灾害分析、财务分析、时间分析,估计可能的最大损失,以及对此类工程项目或类似工程项目处理风险结果的评审。
3.风险的处理
风险的处理是风险管理最重要的环节,处理工程风险的一般方法包括:
控制风险、转移风险和自留风险。
（1）控制风险
控制风险,包括避免风险、消灭风险和减少风险。
控制风险的目标是使风险发生的概率和导致的损失降至最低程度。
对工程项目进行风险控制,常用措施主要有:
①熟悉和掌握有关的法律、法规。
②要掌握市场动态。
③加强工程招标、投标管理工作。
④签订严密、完善的承发包合同。
⑤加强合同履行管理。
⑥做好风险分离的工作。
⑦做好风险分担的工作。
工程项目风险分配的原则:
a.从工程项目整体效益出发,谁能更有效地防止、控制风险或将风险转移至第三方,或其对相关风险的控制更为经济、有效、可行,则应由其承担相应的风险。
b.从最大限度地调动各方当事人积极性的角度出发,进行风险分配。
c.工程项目风险的分配应公平合理、责权利相平衡。
（2）转移风险
当事人如果不能通过前述控制风险的办法对风险进行有效的管理,则还可以通过转移风险的方法来规避风险、保护自身利益。
风险转移实际上是对风险的承担进行合理再分配的过程。
风险转移的方法包括:
工程分包工程索赔工程担保工程保险
（3）自留风险
所谓自留风险,是指当事人自己承担风险发生所带来的损失而不将风险予以转移的做法。
自
留风险分为无意识自留风险和有意识自留风险。
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