期货从业《期货基础知识》复习题集第4342篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第4342篇
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.上证50ETF期权合约的合约单位为（ ）份。
A、10
B、100
C、1000
D、10000
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【知识点】：
第9章>第4节>ETF与ETF期权
【答案】：
D
【解析】：
上证50ETF期权合约的合约单位为10000份。
故本题答案为D。
2.某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为-20元／吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元／吨（不计手续费等费用）。
玉米交易单位为10吨／手。
A、30
B、-50
C、10
D、-20
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【知识点】：
第4章>第3节>基差走强与基差走弱
【答案】：
C
【解析】：
进行买入套期保值，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。
依题，设平仓时基差为x，则有：
[x-（-20）]X10X10=3000，解得x=10。
玉米交易单位为10吨／手，故本题答案为C。
3.下列有关期货与期货期权关系的说法，错误的是（）。
A、期货交易是期货期权交易的基础
B、期权的标的是期货合约
C、买卖双方的权利与义务均对等
D、期货交易与期货期权交易都可以进行买卖交易
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【知识点】：
第1章>第1节>期货及相关衍生品
【答案】：
C
【解析】：
期货合约是双向合约，即买卖双方权利与义务对等。
期货期权合约属于期权的一种。
期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务。
而期权的卖方则有义务在买方行使权力时按约定向买方买入或卖出标的资产。
故本题答案为C。
4.套期保值能够起到风险对冲作用，其根本的原理在于，期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，到期时两者的变动趋势（ ）。
A、相反
B、完全一致
C、趋同
D、完全相反
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【知识点】：
第4章>第1节>套期保值的原理
【答案】：
C
【解析】：
套期保值能够起到风险对冲作用，其根本的原理在于：
期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，两者的变动趋势趋同，无论价格涨跌，总会出现一个市场盈利另一个市场亏损的情形，盈亏相抵，就可以规避因为价格波动而给企业带来的风险。
故本题答案为C。
5.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1．4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1．4783美元，这表明30天远期英镑（ ）。
A、贴水4．53％
B、贴水0．34％
C、升水4．53％
D、升水0．34％
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【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
A
【解析】：
升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）／即期汇率X（12／月数）=（1．4783-1.4839）／1．4839x（12／1）=-0．0453=-4．53％，即30天英镑的远期贴水为4．53％。
故本题答案为A。
6.上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为（ ）。
A、上午09：
15～09：
30
B、上午09：
15～09：
25
C、下午13：
30～15：
00
D、下午13：
00～15：
00
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【知识点】：
第9章>第4节>ETF与ETF期权
【答案】：
B
【解析】：
上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为上午09：
15～09：
25。
故本题答案为B。
7.下列不属于期货交易的交易规则的是（ ）。
A、保证金制度、涨跌停板制度
B、持仓限额制度、大户持仓报告制度
C、强行平仓制度、当日无负债结算制度
D、风险准备金制度、隔夜交易制度
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【知识点】：
第2章>第1节>性质与职能
【答案】：
D
【解析】：
期货交易所通过制定保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、当日无负债结算制度、风险准备金制度等一系列制度，从市场的各个环节控制市场风险，保障期货市场的平稳、有序运行。
故本题答案为D。
8.中国金融期货交易所采取（ ）结算制度。
A、会员
B、会员分类
C、综合
D、会员分级
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【知识点】：
第2章>第2节>我国境内期货结算机构与结算制度
【答案】：
D
【解析】：
中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。
在会员分级结算制度下，期货交易所将交易所会员区分为结算会员与非结算会员。
结算会员和非结算会员是根据会员是否直接与期货期货交易所进行结算来划分的。
结算会员具有与交易所进行结算的资格；非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格。
在会员分级结算制度下，期货交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员结算，非结算会员对其受托的客户结算。
故本题答案为D。
9.如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，则称这种基差的变化为（）。
A、走强
B、走弱
C、不变
D、趋近
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【知识点】：
第4章>第3节>基差走强与基差走弱
【答案】：
B
【解析】：
基差是正且数值越来越小，或基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，即基差变小，则称这种基差的变化为“走弱”。
10.下列不属于跨期套利的形式的是（ ）。
A、牛市套利
B、熊市套利
C、蝶式套利
D、跨品种套利
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【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
D
【解析】：
期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。
根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利，故本题答案为D。
11.点价交易从本质上看是一种为（）定价的方式。
A、期货贸易
B、远期交易
C、现货贸易
D、升贴水贸易
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【知识点】：
第4章>第3节>规避基差风险的操作方式
【答案】：
C
【解析】：
点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。
故本题答案为C。
12.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的资产。
A、买入
B、先买入后卖出
C、卖出
D、先卖出后买入
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【知识点】：
第6章>第3节>买进看跌期权
【答案】：
C
【解析】：
看跌期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格卖出一定数量标的资产的权利，但不负有必须卖出的义务
13.实物交割时，一般是以（）实现所有权转移的。
A、签订转让合同
B、商品送抵指定仓库
C、标准仓单的交收
D、验货合格
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【知识点】：
第3章>第3节>交割
【答案】：
C
【解析】：
实物交割时，一般是以标准仓单的交收实现所有权转移的。
14.对于卖出套期保值的理解，错误的是（ ）。
A、只要现货市场价格下跌，卖出套期保值就能对交易实现完全保值
B、目的在于回避现货价格下跌的风险
C、避免或减少现货价格波动对套期保值者实际售价的影响
D、适用于在现货市场上将来要卖出商品的人
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【知识点】：
第4章>第2节>卖出套期保值
【答案】：
A
【解析】：
卖出套期保值，又称空头套期保值或卖期保值，是指套期保值者为了回避价格下跌的风险。
卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人，他们最大的担心是当他们实际卖出现货商品或资产时价格下跌。
故本题选A。
15.下列关于外汇期货的蝶式套利的定义中，正确的是（ ）。
A、由二个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
B、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和另一个牛市套利的跨期套利组合
C、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
D、由一个共享居中交割月份的一个熊市套利和另一个熊市套利的跨期套利组合
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【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套利
【答案】：
C
【解析】：
外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。
故本题答案为C。
16.目前在我国，某一品种某一月份合约的持仓限额规定描述正确的是（）。
A、持仓限额根据价格变动情况而定
B、持仓限额与交割月份远近无关
C、交割月份越远的合约持仓限额越小
D、进入交割月份的合约持仓限额最小
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【知识点】：
第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度
【答案】：
D
【解析】：
一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。
比如，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准设置得低。
17.拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行（）。
A、多头套期保值
B、空头套期保值
C、交叉套期保值
D、动态套期保值
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【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套期保值
【答案】：
A
【解析】：
在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险，应在外汇期货市场上买进该货币期货合约，即进行多头套期保值，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。
故本题选A。
18.2015年2月9日，上证50ETF期权在（ ）上市交易。
A、上海期货交易所
B、上海证券交易所
C、中国金融期货交易所
D、深圳证券交易所
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
B
【解析】：
2015年2月9日，上证50ETF期权正式在上海证券交易所挂牌上市,故本题答案为B。
19.某投资者在期货公司新开户，存入20万元资金，开仓买入10手JM1407合约，成交价为1204元/吨。
若当日JM1407合约的结算价为1200元/吨，收盘价为1201元/吨，期货公司要求的最低交易保证金比例为10％，则在逐日盯市结算方式下，该客户的客户权益为（）元。
（焦煤合约交易单位为60吨/手，不计交易手续费等费用）
A、202400
B、200400
C、197600
D、199600
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【知识点】：
第3章>第3节>结算
【答案】：
C
【解析】：
当曰盈亏=当日持仓盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×交易单位×卖出手数]+∑[（当日结算价-买入成交价）×交易单位×买入手数]=（1200-1204）×60×10=-2400（元）；客户权益=当日结存=上日结存+当日盈亏=200000-2400=197600（元）。
20.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第一部分价格变动的“1点”代表（ ）美元。
A、10
B、100
C、1000
D、10000
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【知识点】：
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】：
C
【解析】：
美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。
其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。
“①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元／100=1000美元。
故本题答案为C。
21.关于市价指令，正确的说法是（ ）。
A、市价指令可以和任何指令成交
B、集合竞价接受市价指令和限价指令
C、市价指令不能成交的部分继续挂单
D、市价指令和限价指令的成交价格等于限价指令的限定价格
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【知识点】：
第3章>第3节>下单
【答案】：
D
【解析】：
市价指令不能和市价指令成交；集合竞价不接受市价指令，只接受限价指令；市价指令不能成交的部分自动取消。
22.由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券为（ ）。
A、最有利可交割债券
B、最便宜可交割债券
C、成本最低可交割债券
D、利润最大可交割债券
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
B
【解析】：
由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券。
23.下列商品期货中不属于能源化工期货的是（ ）。
A、汽油
B、原油
C、铁矿石
D、乙醇
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
C
【解析】：
铁矿石属于金属期货。
故本题答案为C。
24.一笔1M／2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下：
美元兑人民币即期汇率为6．2340／6．2343，（1M）近端掉期点为40．01／45．23（bp），（2M）远端掉期点为55．15／60．15（bp）作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全价为（）。
A、6．238823
B、6．239815
C、6．238001
D、6．240015
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【知识点】：
第7章>第3节>外汇掉期
【答案】：
A
【解析】：
近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价=6．2343+45．23bp=6．238823。
故本题答案为A。
25.关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（ ）。
A、期货采用净价报价，现货采用全价报价
B、现货采用净价报价，期货采用全价报价
C、均采用全价报价
D、均采用净价报价
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【知识点】：
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】：
D
【解析】：
大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法，按照百元面值国债的净价报价，价格采用小数点后十进位制。
中金所的国债期货是以此种方式报价。
国债现货交易实行“净价交易”制度，即在国债现货买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。
故本题答案为D。
26.4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。
为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当年7月份铜期货价格为53300元／吨。
阴极铜期货为每手5吨。
该厂在期货市场应（）。
A、卖出100手7月份铜期货合约
B、买入100手7月份铜期货合约
C、卖出50手7月份铜期货合约
D、买入50手7月份铜期货合约
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【知识点】：
第4章>第2节>买入套期保值
【答案】：
B
【解析】：
阴极铜期货为每手5吨。
该厂需要阴极铜500吨，所以应该买入100手铜期货合约。
27.期货交易所的职能不包括（）。
A、提供交易的场所、设施和服务
B、按规定转让会员资格
C、制定并实施期货市场制度与交易规则
D、监控市场风险
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【知识点】：
第2章>第1节>性质与职能
【答案】：
B
【解析】：
期货交易所一般发挥5个重要职能，包括：
①提供交易的场所、设施和服务。
②制定并实施期货市场制度与交易规则。
③组织并监督期货交易，监控市场风险。
④设计合约、安排合约上市。
⑤发布市场信息。
28.现在，（）正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。
A、介绍经纪商
B、居间人
C、期货信息资讯机构
D、期货公司
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【知识点】：
第2章>第3节>期货市场服务机构
【答案】：
C
【解析】：
目前，期货信息资讯机构正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。
29.当股指期货的价格上涨，交易量增加，持仓量上升时，市场趋势是（）。
A、新开仓增加．多头占优
B、新开仓增加，空头占优
C、多头可能被逼平仓
D、空头可能被逼平仓
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货投机
【答案】：
A
【解析】：
通常股指期货的成交量、持仓量、价格的关系如下：
当股指期货的价格上涨，交易量增加，持仓量上升时，市场趋势为新开仓增加，多头占优。
故本题答案为A。
30.上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第（ ）个星期三。
A、1
B、2
C、3
D、4
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【知识点】：
第6章>第1节>场内期权的交易
【答案】：
D
【解析】：
上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第四个星期三。
故本题答案为D。
31.β系数（ ），说明股票比市场整体波动性低。
A、大于1
B、等于1
C、小于1
D、以上都不对
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【知识点】：
第9章>第2节>最优套期保值比率与β系数
【答案】：
C
【解析】：
β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平均市场风险。
故本题答案为C。
32.假设淀粉每个月的持仓成本为30～40元／吨，交易成本5元／吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与现货的价差处于（）时不存在明显期现套利机会。
A、大于45元／吨
B、大于35元／吨
C、大于35元／吨，小于45元／吨
D、小于35元／吨
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第3节>期现套利
【答案】：
C
【解析】：
理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。
但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，有时高于或低于持仓费。
当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。
如果不存在明显期现套利机会，说明期货合约与现货的价差和成本相差不大。
即价差=持仓成本+交易成本=35~45元／吨。
故本题答案为C。
33.1882年芝加哥期货交易所允许（ ），这大大增加了期货市场的流动性。
A、会员入场交易
B、全权会员代理非会员交易
C、结算公司介入
D、以对冲的方式免除履约责任
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】：
D
【解析】：
1882年，芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约责任，促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。
故本题答案为D。
34.2015年3月20日，推出（ ）年期国债期货交易。
A、1
B、3
C、5
D、10
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
D
【解析】：
2015年3月20日，推出10年期国债期货交易。
故本题答案为D。
35.股指期货远期合约价格大于近期合约价格时，称为（ ）。
A、正向市场
B、反向市场
C、顺序市场
D、逆序市场
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货跨期套利
【答案】：
A
【解析】：
当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场。
故本题答案为A。
36.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等，则称为（ ）。
A、远期等价
B、远期平价
C、远期升水
D、远期贴水
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【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
B
【解析】：
如果升水和贴水二者相等，则称为远期平价。
故本题答案为B。
37.在我国，大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100％大豆=18％豆油+（）豆粕+3．5％损耗”的关系。
A、30％
B、50％
C、78．5％
D、80％
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第3节>跨品种套利
【答案】：
C
【解析】：
在我国，大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100％大豆=18％豆油+78．5％豆粕+3．5％损耗”的关系。
故本题答案为C。
38.道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是（ ）。
A、算术平均法
B、加权平均法
C、几何平均法
D、累乘法
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【知识点】：
第9章>第1节>股票指数
【答案】：
B
【解析】：
道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是加权平均法。
故本题答案为B。
39.基差走弱时，下列说法不正确的是（）。
A、可能处于正向市场，也可能处于反向市场
B、基差的绝对数值减小
C、卖出套期保值交易存在净亏损
D、买入套期保值者得到完全保护
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第3节>基差走强与基差走弱
【答案】：
B
【解析】：
在正向市场上，基差为负，基差的绝对值增大时，则表示基差变小，即基差走弱；在反向市场上，基差为正，基差的绝对值减小时，即表示基差变小，即基差走弱
40.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（ ）。
A、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小
B、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大
C、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，价格波动幅度变小
D、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大
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【知识点】：
第1章>第3节>规避风险功能
【答案】：
A
【解析】：
对同一种商品来说，现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割，现货价格和期货价格趋于一致。
故本题答案为A。
二、多选题
1.国债期现套利可以选择的操作策略包括（）。
A、同时买入现货国债并卖出国债期货，以期获得套利收益
B、同时买入现货国债并买入国债期货．以期获得套利收益
C、同时卖出现货国债并卖出国债期货，以期获得套利收益
D、同时卖出现货国债并买入国债期货。
以期获得套利收益
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>国债期货投机和套利
【答案】：
A,D
【解析】：
国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（或卖出）现货国债并卖出（或买入）国债期货，以期获得套利收益的交易策略。
因该交易方式和基差交易较为一致，通常也称国债基差交易。
故本题答案为AD。
2.期货合约与远期合约的不同点主要表现在（）方面。
A、交易对象
B、保证金制度
C、履约方式
D、信用风险
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第1章>第2节>期货与远期、期权、互换的联系和区别
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
期货交易与远期交易的区别表现在：
交易对象不同；功能作用不同；履约方式不同；信用风险不同；保证金制度不同
3.下列关于货币政策对市场利率的影响的说法中，正确的是（）。
A、扩张性的货币政策，提高货币供应增长速度，市场利率将下降
B、扩张性的货币政策，提高货币供应增长速度，市场利率将上升
C、紧缩性的货币政策，削减货币供应增长速度，市场利率将下降
D、紧缩性的货币政策，削减货币供应增长速度，市场利率将上升
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【知识点】：
第8章>第1节>利率期货价格的影响因素
【答案】：
A,D
【解析】：
扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下取得信贷资金更为容易，市场利率将下降；紧缩性的货币政策是通过削减货币供应增长速度来降低总需求，在这种政策下，取得信贷资金较为
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