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证券市场
证券市场《红周刊》第44期
2010年11月11日来源：
证券市场《红周刊》期号：
10年第43期
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2010-11-1321:
47
“顶部”堆量前途无量 作者：
李林
量之于股价，犹如油之于汽车，车子能跑多远，关键看油料是否充足；同样，股价的上升空间有多大，很大程度上看堆积的成交量有多大。
最近圈内的朋友向我咨询，大盘在3000点一线持续放量但价格停滞，是否意味着顶部到来？
也难怪他们有这种担心，大盘从2300多点上涨到3000多点，许多个股出现连续翻番涨幅，在放量滞涨的情况下担心风险是很顺其自然的事情。
笔者在上期文章中，也强调沪深股市正处于史上最强火线内，多空在3000点一线的搏杀必将惨烈，最终胜者是谁，现在预测确实要冒一定风险。
所谓“放量滞涨”，就是说当市场经过一段时间的上涨行情后，指数开始高位震荡，成交量却依然保持高位水平，此现象一般在技术上意味着顶部的来临，后市是看跌的。
当前的盘面特征与“放量滞涨”的特征很相似，难怪吓到了许多业内高手。
但笔者却认为，当前的盘面特征虽与“放量滞涨”相似，但绝不能等同。
笔者更倾向于当前市场正在进行“顶部”堆量。
注意，笔者所谓的“顶部”只是一个周线级别的顶，如果从月线级别来看，将其表述为抬高后的底部更为贴切。
抬高后的底部就是说前期2300点时主力机构已无法继续吸纳更多的筹码，只有将指数拉高到另一个重要的浮筹区，再反复震荡吸货。
大家一定要看清楚，笔者说的是主力在3000点附近吸筹而非出货。
也就是说，这种震荡更像是一种上涨中继形态，主力总体依然是在建仓的，3000点一线是史上最大密集筹码区，在此吸筹最好不过了，当然吸纳的筹码肯定是估值相对比较低的行业。
为什么现在越垃圾的股票估值越高，越好的公司估值反到很低，这就是主力惯用的障眼术，而且屡试不爽，具体就不说了，大家可以自己去想。
总体来看，未来几周上证指数依然会在2900点~3200点之间进行宽幅震荡，但震荡的目的是消化3000点上方的浮筹压力，前期空仓或轻仓的投资者可逢低加仓或调仓.■
是非成败中石油 作者：
吴明
是非成败中石油
主持人：
本周CPI公布央行提高准备金率，不过市场似乎并不担忧，反倒是石油一拉，人心惶惶。
若雨萧萧：
其实市场是在漠视风险，别的不说，加一次准备金就能冻结3000亿的基础货币，货币紧缩力度远远大于加息，但是市场理解为利空出尽是利多，这种罔顾政策风险的做法值得警惕。
上个月央行加息后，我们就聊到，央行一出手，从来都没有只动一次的道理，当然这些政策压力要有个逐渐积累和被市场认同的过程，也就是要经历从量变到质变的过程，而在这个过程中市场依然会保持原有的运行趋势。
主持人：
不能不说说中国石油，对这只股票的作用和阻力位，你曾谈过多次。
若雨萧萧：
上周咱们聊到，中国石油关键价位12.32就要到了，周四的拉升让市场陷入恐慌，无论中国石油还是工行都已经抵达了今年春季的平台阻力位置，只有中国石化还有10%的空间。
主持人：
这个平台压力有多大？
若雨萧萧：
大家可以看看最早起动的万科A，抵达平台后已经5周了，依然无法突破，那么国际油价上涨,能推动中国石油冲破平台阻力吗？
我认为应该是比较困难的。
万科A无法突破，是因为政策面对地产的打压，国际油价大涨，在国内全力应对通胀的大背景下，未必会立刻调整油价，这个在2008年是有先例的，换句话说，国际油价大涨，其实对石油股是偏利空的因素，在此大背景下，石油仅靠一个消费税退税利好，领涨底气难免不足。
但是我们也要看到月线上看，中石油是一个时间跨度22个月的大双底结构，若突破颈线位14元，则量度升幅可达18元以上，所以石油即便短期调整，但中线走强态势已经非常明显，因此投资者可能要学会逐渐适应从“石油双熊”到“石油双雄”的变化过程。
主持人：
怎么看大盘？
若雨萧萧：
指数上讲，我们现在已经补完了今年4月的平台下跳缺口，第一量度升幅3150点已到，而3100~3400点我们总共盘整了15周的时间，是一个比较大的密集成交区，在周线RSI指标已经超买，同时缺乏政策面的支持下，很难一蹴而就。
除非一种极端做法，就是石油双雄仿效2006年底的工行中行，利用其指数杠杆作用，突破3478点的高点，来彻底激活市场的牛市思维，带动新增资金入场。
本周两个动向值得关注，一是次新股走出飙升行情，比如三维工程两周涨幅最高达60%，这种高公积金高滚存利润超小盘股走强，表明市场炒作年报分红行情的展开。
二是预期中的美元周线级别反弹终于出现，周长阳直抵10周均线压力位78.5，时间上判断，反弹周期应该有三周左右。
五周均线将受到考验
主持人：
想到过回调，没想到调得这么惨烈。
泛舟：
本周投资者听到最多的词语大概就属通胀、紧缩了。
10月CPI已经4.4％了，11月至今，该趋势都没有缓解的意思，煤涨价、钢涨价、水泥涨价，就连青菜都涨价，为什么呢？
大宗商品涨价的大背景，是美国的流氓手段；小环境是国内利率较低。
这不，本周又上调准备金率了，当首次上调准备金率时，市场解读为利好，前段时日加息，市场依然看作利好，低开高走，本周上调准备金率，周四还是低开高走，沪指盘中一度上涨近70点，可惜这70点和前几次上涨的70点大有不同，中石油几乎涨停，历来出现这样的情况，都是市场震荡的开始，果然周四尾盘小盘股集体跳水。
现在指数的情况可能和3月份房地产行业相同，当时地产利空政策出台一个两个三个的时候，市场都不以为然，到第五个时，开始挡不住了，再出一个，好！
“4·15”下跌开始。
所以当未来市场再次出现紧缩政策的时候，大家要小心了，特别是此时市场已经没啥热点可寻，真正的风险就来了，未来紧缩是必然的，因为通胀。
主持人：
有没有注意到一只大熊股？
泛舟：
“无情”，这是形容洪都航空公告最恰当的词。
近期该公司表示，中航工业从未考虑过将所属防务资产注入公司，未来也不会考虑将防务资产注入公司，在未来几年内，也不会将防务资产注入现有的由中航工业作为实际控制人的上市公司。
太“无情”了，可以说这个公告基本把该股废了。
这代表什么现象呢？
风险无处不在！
无情的事在股市中多了去了，谁能肯定不被你遇到？
想规避这样的风险也不难，首先别把鸡蛋放在一个篮子里，其次别听所谓的消息，再好的股，再铁的关系，也要看盘面来决定自己资金的去留。
如此才能不被厄运砸到。
主持人：
震荡后，我们如何生存，可能是摆在所有人面前的重大课题。
泛舟：
在震荡趋势中，生存历来都是我的强项，上周的资源、本周的磁性材料，下周霞客环保、中核科技、科达股份等等，都是可以完成短线超额收益的品种，往后如果再跌，那太好了，肉最厚的一段再战就来了。
资源是首选，部分券商股如广发也都可以观察，当然，我不主张没有任何操作基础的投资者学我，因为我玩的是高风险游戏，看看一买一个板，但没有章法，没有好的心态，你一买也是一个板不过是跌停板。
投资投机都一样想在市场中走下去，最终都要有自己的一套拳法，不说百战百胜，至少能防身，没有这些你怎敢走股市这个江湖？
主持人：
下周给大家定下军规吧。
泛舟：
下周的市场，五周均线将受到考验，沪指3040点如果被击穿的话，将直接考验2800点一线，这是市场的底线了，当然我不担心这些问题，因为我对市场的中线本来就没看好过，只要有可操作的品种就行，投资者们则继续控制仓位，关注资源、军工、迪斯尼的反复机会。
主持人：
再请天赢居，依然快人快语吧。
天赢居：
把2010年11月11日中石油暴涨后的走势对比2009年7月29日，可得出结论，11月16日对应2009年8月4日，反抽结束后继续暴跌。
因为每次大盘上涨波段快要结束的时候，都是石化双熊（十几年前是四川长虹和上海石化之后是联通等）等超级大盘股出来接盘，这个规律经过若干年的验证，而成为老股民逃顶的法宝。
至少按我的经验，十次有九次都是正确的。
主持人：
再请北京张，古怪的名字的背后，有传奇人物坐镇，这周简单点，怎么看大盘？
北京张：
大盘从本周开始的回调，幅度至少应有300~500点，也不排除更深可能，途中即便出现日级别或者三日级别反抽，也难改回调下跌趋势，投资者的操作以回避风险为主。
■
未来市场可能出现一轮“纠错”行情 作者：
徐一钉
笔者认为，10月11日～15日，以银行股为代表的大盘蓝筹股的异动，并不是昙花一现的表演，而是未来行情的一次彩排。
本周五，第一大权重股工商银行上涨4.33%，似乎是新进场机构的又一次试探。
自2009年7·29的调整到今年中秋节前，在国内经济结构转型和扶持战略新兴产业的大背景下，A股市场以公募基金为代表的固有力量逐渐将配置重点转向了大消费、战略新兴等高估值的成长股。
三季报显示，公募基金的整体股票仓位达到了81.95%，已逼近历史最高持仓水平。
一方面，主流资金剩余的可配置资金并不富余；另一方面，目前基金持仓结构中，中小股票所占仓位越来越高。
经测算，中小股票持仓已超过持仓的50%。
十一前后，新入场的资金来源、规模至今仍无法知其全貌，这些新资金明显流向了以银行为代表的低估值蓝筹股。
国庆节后的走势表明，新资金流向的低估值蓝筹板块，对场内资金的吸引力明显强于高估值的成长股。
未来若新资金在这场资金争夺战中获胜，则可能出现公募基金迫于排名压力逐渐将配置重点向低估值蓝筹股回归的情况。
事实上，近期部分基金集中持股的强势品种走势已经持续弱于市场，表明有部分反应较快的基金经理在积极调整持仓结构，这种调仓行为的直接影响可能正是市场的巨量震荡，特别是中小股票。
国庆节后行情的一大起因，是全球通胀预期和流动性过剩。
美联储决定在明年二季度前向市场购买6000亿美元的债券，美国重启量化宽松政策的预期实现。
今年9月末，我国广义货币供应量M2达到69.64万亿元，是2000年的5.03倍。
我国持续多年的超额货币发行积累了较大的通胀压力，近期“上调通胀管理目标”的提法，暗示了国内未来将面临长时间的通胀压力。
十多年来，主流（公募基金、保险、券商等）、非主流机构（私募、民间资金）的投资偏好（价值、题材）泾渭分明。
今年以来，特别是2319点以来，主流、非主流机构的投资偏好越来越“同质化”，都挤上了“中小股票”流动性不高的“窄路”。
被主流机构抛弃的价值型股票，究竟是被谁承接了？
很值得思索。
笔者感到，未来市场可能出现一轮“纠错”行情，把偏离价值投资的主流机构，重新拉回到至少不能“忽视”蓝筹股的价值。
煤炭、有色依然将成为未来市场的风向标，银行、保险等低估值板块也值得重点关注。
■
热钱的“池子”与财富仓库 作者：
辨却先生
问：
央行行长说要给热钱找一个“池子”，市场上议论纷纷，说这“池子”是股市、债市、QFII、新创设的流动性管理工具等等，不一而足。
热钱问题终于无可回避，我心里有一种莫名的兴奋。
您说热钱冲击能抵抗得了吗？
股市会不会因此掀起滔天巨浪？
答：
金本位制崩溃后，包括美元和人民币在内的所有货币都是无根浮萍。
国内人民币热钱正在四处奔流，美元热钱似乎也要涌入国门，“对内贬值，对外升值”将成为中国经济最大的祸患。
无论采取何种方式应对，人民币的“无根”和美元的“浮萍”互相纠结、缠斗，ZF已经置身于莫大的风险之中，这不符合中国传统文化“不争而天下莫能与之争”的思想，不是解决问题的最高境界。
张五常教授提出以一篮子能在市场成交的物价指数给人民币下锚，中央银行不能以任何冠冕堂皇的理由滥发货币，国内物价稳定或逐年微幅上涨，汇率随外币贬值自由浮动，以人民币计价的国际大宗商品价格稳定，既无热钱觊觎之忧，又无输入性通胀之虑，才是一劳永逸解决货币难题的善策。
现在国内股市小盘股指数创历史新高，资源股遭到爆炒，金融地产股也跃跃欲试，多头信心来自本、外币贬值引发的通胀预期，但恶性通胀是经济的大敌，以通胀为借口发动行情无疑于自寻死路。
几年前的那波牛市，大家不明就里，是无知者无畏，当前市场明知山有虎，偏向虎山行，这无根浮萍基础上的自杀行情，怎不让人夙夜惊惧！
张教授老而弥辣，刚刚发表了关于财富仓库的系列文章。
财富仓库一定程度上带动着经济发展的进退，在无锚货币时代寻找仓库贮藏财富尤为必要。
房地产作为财富仓库的首选形式正遭受强力阻挠。
艺术品收藏辨别真假优劣的成本太高。
企业的经营前景不易预判，经营效果易受通胀的伤害，用股票作财富仓库其实是无奈的选择。
以巴菲特久经考验的价值投资方法为正宗，增加一些投资科技股的冒险精神，再适当辅以技术分析的小聪明，可能是照管好股票仓库的理想方式吧。
■
大盘将出现深度回调 作者：
乔尔·帝纳波利
上期专栏我们预计上证指数将在3035点调整后继续攀升到XOP=3196点一线。
在过去的两周时间里，大盘果然成功突破3035点，直奔XOP=3196点，本周四周五在距离此目标点仅差10个点的位置猛然掉头下跌。
今后两周上证指数可能会如何发展呢？
下面让我们首先来看一下周线图（见图1）。
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2010-11-1321:
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从周线图上我们看到，大盘在到达周线帝纳波利扩展目标点3196点附近后走出了一个空头“火车轨”类似信号。
大盘下周可能继续下跌，首先考验F3=2952点的支撑位。
在那里大盘仍然有一丝反弹的希望。
如果被跌破，大盘将深度回调到黄金叠加F3=2855/F5=2807点的位置。
由于大盘在周线上仍然呈现出强烈的上升趋势。
大盘在到达到黄金叠加F3=2855/F5=2807点后将一定会出现强烈反弹回升。
万一黄金叠加F3=2855/F5=2807点随后也不幸被跌穿，大盘将下跌到黄金汇聚COP=2654/F5=2650点。
下面让我们来看一下日线图（见图２）。
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2010-11-1321:
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从日线图上我们看到，大盘周五的跳水式大跌已经跌到了帝纳波利非趋势摆动预测指标线下沿的超卖区域。
这里与周线帝纳波利支撑点位F3=2952点非常接近。
大盘下周一有可能在这里出现一波反弹。
反弹的高点可能到达F3=3055点附近。
比较小的可能是继续反弹到F5=3105点一带。
随后大盘可能会继续下跌到更低的黄金叠加F3=2855/F5=2807点的位置。
下面让我们来看一下小时线图（见图３）。
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2010-11-1321:
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从小时线图上我们看到，大盘周四周五呈现出几乎自由落体式的直线下跌，对所有支撑点位都视而不见，呼啸而过。
这说明大盘的跌势非常凶猛，一时半会儿不会扭转。
大盘目前已经跌到了下降波动的XOP=2984点处，该点与F5=2984点恰好构成一个帝纳波利黄金汇聚。
大盘周一有可能在这里出现反弹，随后再跌至黄金叠加F3=2952/F5=2937点。
如果这个过程如果非常迅速，大盘可能会继续深跌。
这个过程如果拖延许久，则大盘还有一线希望在这里出现大幅反弹回升。
总的来说，上证指数本周在帝纳波利扩展目标点3196点附近出现急速回撤，显示出这里是此波上升波动的阶段性高点。
大盘未来几周可能会出现比较深的回调。
但是，只要不跌破黄金叠加F3=2855/F5=2807点，它就仍有可能强力回升再创新高。
短期仍有纠结，中期还看主线 作者：
袁季
在经历一月有余的涨升行情后，周五市场掉头向下急速下挫，沪指重挫5.16%，创14个月最大单日跌幅，巨量伴随跳崖式的下跌，空头一举将战线下推至10月中旬位置，多头行情突然遇冷，市场恐慌情绪陡然加剧，后市走向一时显得扑朔迷离。
本轮行情的大环境：
纠结的现状
为把握市场脉搏，还是要先对大的环境做个扼要的回顾。
始于国庆长假后的多头行情来得颇为突然且磅礴，以资源股为代表的强周期板块领衔飙升，沉寂多时的大盘蓝筹股东风劲吹。
从消息面来看，市场对美联储11月会议启动新一轮定量宽松的积极预期燃起了多头激情。
热钱汹涌，在新兴经济体已然昭彰。
在地区经济复苏势头强劲、美国推行量化宽松货币政策等多重作用力下，亚洲货币集体大热升值。
央行公布的2010年第三季度金融数据显示，9月外汇储备新增1004亿美元，创下月度新高。
国内市场今年以来最强劲上涨与美联储再推量化宽松政策的时点“巧合”，与热钱效应不无关系。
适度通胀和商品、资产价格上升的初始阶段对证券市场来说是美好时光。
但这个美好时光的可持续性面临着严峻的挑战。
2010年10月下旬，世界银行发布以《复苏强劲，风险上升》为题目的东亚经济半年报，提示对东亚地区增长前景的信心增大以及对发达经济体经济增长疲弱的担忧，使决策者有必要注意掌握好平衡——尤其是在大量资本流入回归和货币升值的情况下。
而汇丰发布的研究报告称，新兴市场正疲于应对“不可能的三重任务”，无法让资本自由流动的同时，还要保持对利率和汇率的控制，美欧实行宽松货币政策可能导致资本管制措施在整个发展中世界大行其道。
这就是纠结的现状，新兴市场面临通胀压力，发达国家面临通缩压力，二者所处的周期截然不同，而经济、金融的全球一体化将不同的问题传导到一起，令本已复杂的局面遭遇更多的不确定性。
“降温”有助于浮筹的清洗
周五A股的急挫，除了市场自身在持续上涨后有修正要求之外，更多的应为对不确定性加大、政策收紧的担忧，这同样反映到了商品市场，出现共振式下跌。
CPI年内首次突破4%，创出25个月新高，市场担忧在严峻的通胀压力，国内的调控措施不会就此止步，或将引发全面收紧货币工具。
这些忧虑将在近期对市场做多力量形成压制，我们认为，“降温”有助于浮筹的清洗，消除之前来不及消除的隐患，在年线附近做充分的整理有合理性，着眼后市也是不无裨益的。
在收紧的担忧未解除之前，周期性板块压力相对更大，而抗通胀的大消费板块将成为部分资金选择的避风港。
目前估值依然合理
和年中相比，随着指数攀升，市场估值水平有所提高，全部A股2009年静态PE上行至23.87倍，沪深300静态PE上行至19.84倍，但继续处于低估值区间。
考虑到2010年、2011年A股业绩保持较快增长，动态估值更具吸引力。
横向比较来看，根据彭博数据进行统计，A股当前PE（EPS使用最近12个月的连续每股收益）处于高端位置，但A股的成长性也是最佳的，这得益于国内良好发展的经济形势，因此，享受一定溢价有其合理性。
恒生AH股溢价指数直观地反映了近年A股与H股比价关系的变化，2007年底至2008年初A股溢价达到高峰，之后震荡回落，截至周五，该指数报收98.08点，表示A股相对H股出现折让。
年线之上获得支撑的机会较大
据广州证券研究所构建的股市泡沫预警监控模型，从M1、证券化率变化、换手率、市盈率、成交金额、投资者增长率、指数增长率等7个指标中提取了4个主要因子进行分析，这4个因子可以解释全部因子的87.497%。
最新测算显示，从2010年6月初开始到10月底，泡沫为“较小”，已经持续5个月。
虽然大市指数在10月份拉升，但总体泡沫仍较小，说明A股股市仍处于较安全的位置。
我们分析认为，对收紧的忧虑加剧引发获利盘的大幅回吐，进而触发了恐慌盘涌出，导致周五市场大幅下行。
由于受到上市公司成长性支持，且权重股的估值处于相对合理位置，预计空头持续向下拓展的空间有限，指数在年线之上获得支撑的机会较大。
从目前来看，投资者不宜过于看重短期市场表现，而应着眼为明年做准备，对于2011年，建议遵循“十二五规划”方向寻找投资主线，包括大消费、新兴产业和现代服务业等，这些机会可立足中长期看待。
■
通胀加剧不确定中寻找确定机会 作者：
策划/《红周刊》编辑部统筹/承承
·编者按·
6月以来，美元出现持续贬值，大宗商品价格持续走高，资源品价格的上涨让我国输入性通胀日渐明显，加息和多次上调存款准备金率并未能有效控制住通胀预期，10月的CPI涨幅更是创下25个月以来新高，随着美国实施第二轮量化宽松，我国通胀正向纵深发展。
为抑制通胀，央行新一轮加息、调存准等措施可能会陆续出台，资金面收紧将贯穿今后很长一段时间。
而在通胀预期渐有加大且仍将长时间持续的背景下，与食品相关的产业链中那些上下游企业可能在通胀终极目标不确定下获得确定机会。
·宏观篇·
应对通胀之患政策或将持续收紧 ■本刊记者侯斐
本周四，国家统计局公布了10月份的宏观数据。
除了重点关注与民生休戚相关的CPI以外，我们还能从这些数据中看到哪些经济发展的端倪以及未来政策的变动方向？
货币政策拐点或已出现
超乎市场预期，CPI在10月份创下了25个月以来的新高，达到4.4%。
其中，食品价格上涨10.1%，与百姓密切相关的菜价更是上涨了31%。
全年CPI控制在3%的目标显得更加困难，用统计局发言人盛来运的话说，就是“必须要付出更大努力”。
除了关注CPI以外，PPI的数据其实也需要引起大家的关注。
10月份的PPI为5%，并且已经连续3个月环比加速上升。
安信证券的高善文认为，这一局面在后续一段时间可能仍会维持甚至恶化，PPI环比加速上升的势头尤其值得警惕。
造成CPI指数大幅攀升的原因，国家统计局的解释主要包括自然灾害、输入性通胀压力、美元贬值、国内流动性较为宽松以及炒作等因素。
但追究到底，通货膨胀其实就是一种货币现象，无论是出于什么目的，造成通货膨胀的根本因素就是流动性过剩，或者更通俗地说就是“钱太多”了。
这一点从新增贷款数额上可见一斑，10月的新增贷款达到5877亿元，同比多增3347亿元，全年7.5万亿的信贷目标也面临被突破的尴尬境地。
因此可以推测，要想实现全年3%的通货膨胀目标，除非统计局自行编造数据，不然，惟一的办法就是控制流动性。
事实上，央行在近期的行动已经说明一切问题了。
距10月19日央行宣布加息不到一个月，央行又于11月10日宣布将上调存款准备金率0.5个百分点。
一个月内，央行两调存准、一次加息，调控通货膨胀的决心非常大。
至于未来的货币政策如何，专家们英雄所见略同，都认为央行的货币政策可能已经发生转向，从偏松的货币政策转向稳健。
多家券商分析师认为年内仍将再次加息及上调存款准备金率，兴业证券的鲁政委更是明确表示“一年内可能加息5~6次”，申银万国证券的李慧勇分析说，“只有不断加息，形成加息周期，才有可能抵御高通胀”，所以，“在今年年底前很有可能继续加息或上调存款准备金率。
”
数据好坏参半，但尚无大患
从国家统计局公布的10月份经济数据来看，可谓喜忧参半。
好的方面，消费、进出口、房地产数据都比较乐观，显示经济复苏稳定。
10月份社会消费品零售总额同比增长18.6%，虽然内部略有变化，但整体仍然呈现稳步增长的势头，显示出消费能力的不断增强。
与此同时，进出口保持较平稳的增长，10月份进口总额和出口总额分别同比增长22.9%和25.3%，按贸易量计，剔除季节因素后，出口月环比增长5.5%，为5个月来的首个正增长，同时进口也月环比增长7.3%。
另外，经过前期的政策风暴后，房地产的各项指标均在10月份有所起色，销售面积和销售价格双双走高，施工和新开工面积也略有抬头（见图1）。
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但从发电量以及房地产以外的行业投资等领域来看，经济形势又好像并不乐观。
从图2可以看出，发电量自2010年起，就一直呈现下滑的走势，10月份更是有加速下滑的趋势。
除了房地产投资增速止跌以外，与设备投资密切相关的通用设备制造业、电气机械及器材制造业的增速分别下降1.4个百分点和1.9个百分点；与基建投资密切相关的黑色金属冶炼与压延业、非金属矿物制品业的工业增速也持续下降。
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2010-
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