财务分析与经营资产负债管理知识表.pptx

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财务管理,承前启后,已发事件,未发事件,评价业绩,改善决策,总结,预测,9财务分析,2023/8/25,1,江西师范大学（刘静）,3财务分析,9-1概述9-2基本财务比率9-3综合财务分析,了解财务分析的一般概念；掌握财务分析的基本方法；全面了解财务分析所采用的指标系及其含义。

学习目标,9财务分析,2023/8/25,2,江西师范大学（刘静）,3-1概述,一、概念二、起点三、财务分析的对象及内容四、财务分析的目的五、财务分析的方法六财务分析的局限性,2023/8/25,3,江西师范大学（刘静）,内容,资产负债表-财务状况损益表-经营成果现金流量表-资金周转及营运情况,概念,起点,对象,内容,它是指以财务报表及其相关资料为依据,采用专门方法,系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,经营成果财务状况及其变动,偿债能力:

债权人决策还本付息财务风险盈利能力:

所有者决策追加投资投资风险营运能力:

经营者决策资金利润率经营风险,报表财务,2023/8/25,4,江西师范大学（刘静）,编制单位：

DLDX公司2000年12月31日单位：

万元,资产负债表,2023/8/25,5,江西师范大学（刘静）,编制单位：

DLDX公司2000年度利润表单位：

万元,利润表,2023/8/25,6,江西师范大学（刘静）,构建理论基础,资本增值,筹资活动投资活动经营活动分配活动,资产负债表利润表,现金流量表,偿债能力营运能力盈利能力增长能力,企业价值,财务目标到财务结果整个企业循环过程,2023/8/25,7,江西师范大学（刘静）,体系与内容,2023/8/25,8,江西师范大学（刘静）,了解过去经营成果,评价现在财务状况,预测未来发展趋势,帮助利益关系集团改善决策.其最基本功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息,减少决策的不确定性,分析者关注的角度不同,从而会得出不同的结论,.此所谓仁者见仁,智者见智,1.财务报表本身的局限性2.财务报表本身的真实性3.企业会计政策的不同选择影响可比性4.比较的基础,目的财务分析,局限性财务分析,2023/8/25,9,江西师范大学（刘静）,了解过去经营成果,评价现在财务状况,预测未来发展趋势,帮助利益关系集团改善决策.其最基本功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息,减少决策的不确定性,分析者关注的角度不同,从而会得出不同的结论,.此所谓仁者见仁,智者见智,1.财务报表本身的局限性2.财务报表本身的真实性3.企业会计政策的不同选择影响可比性4.比较的基础,目的财务分析,局限性财务分析,2023/8/25,10,江西师范大学（刘静）,它是据对两个或几个相关的可比数据进行对比,揭示差异和矛盾.（最基本法）,该法是依据分析指标和影响因素的关系,从数量上确定各因素对指标的影响程度.,1.差额分析法2.指标分解法3.连环替代法4.定基替代法,趋势分析法-比历史,比时间先进分析法-比先进（同行业平均数）标准分析法-比标准（计划,预算,定额,总量法-比会计要素结构百分比法-发现突出问题财务比率法-相对数,排除规模的影响,财务分析的方法,2023/8/25,11,江西师范大学（刘静）,9-2基本财务比率,一、变现能力比率二、资产管理比率三、负债比率四、盈利能力比率五、上市公司比率,2023/8/25,12,江西师范大学（刘静）,变现能力比率,是企业产生现金的能力。

营运资金=流动资产-流动负债,A（10）=（60）-（50）B（10）=（50）-（40）,A6050=1.2B5040=1.25,

（一）流动比率

（二）速动比率（三）现金比率,支付能力短期偿债能力,变现能力比率,（四）影响变现能力的其他因素,可靠性增强,2023/8/25,13,江西师范大学（刘静）,注:

该比率并非是越高越好.因为资金过多地滞留于流动资产,有可能是应收账款收不回来或超储积压物资过多所致.,一般流动比率越高，短期偿债能力越强；,合理值,=2经验值同行业平均值本企业历史值,应收账款金额存货周转速度营业周期,主要影响因素,流动比率,2023/8/25,14,江西师范大学（刘静）,速动比率,待摊费用,预付账款本质上属费用,同时又具有资产的性质,只能减少未来时期的现金付出,而不能变为现金.超速动比率=（现金+短期证券+应收账款净额）流动负债,速动资产=流动资产-存货,在流动资产中存货的变现速度最慢；由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理；部分存货已抵押给某债权人；存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。

应收账款的变现能力,主要影响因素,主要原因剔除存货,=1,现金比率=（现金+短期证券）流动负债直接指标,在最坏情况下,企业的偿债能力,2023/8/25,15,江西师范大学（刘静）,（三）影响变现能力的其他因素,1增强变现能力的因素

（1）可动用的银行贷款指标

（2）准备很快变现的长期资产（3）偿债能力的声誉,2减弱变现能力的因素

（1）末作记录的或有负债

（2）担保责任引起的负债,2023/8/25,16,江西师范大学（刘静）,二、资产管理比率,

（一）总资产周转率

（二）流动资产周转率（三）存货周转率（四）应收账款周转率（五）营业周期,销售额,平均资产总额,年初十年末,2,资产周转率=,赊销收入,平均应收账款总额,销售成本,平均存货总额,重要性程度增高,销售成本销售收入,销售收入,平均资产总额,资产管理比率是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。

又称运营效率比率。

2023/8/25,17,江西师范大学（刘静）,资产管理比率,存货周转速度越快，存货的占用水平越低,变现能力越强,应收账款周转速度越快，,收现能力越强,周转越快，反映销售能力越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转；带来利润绝对额的增加,指标越高,相对扩大投资规模.节约资金,总资产周转率,流动资产周转率,存货周转率,季节性经营大量使用分期付款结算方式；年末大量销售或销售大幅度下降大量地使用现金结算的销售,应收账款周转率,2023/8/25,18,江西师范大学（刘静）,营业周期,应收账款周转率,存货周转率,营业周期,应收账款周转天数,存货周转天数,存货周转速度越快，存货的占用水平越低,变现能力越强.,360存货周转率,360应收账款周转率,影响正确计算的因素季节性经营大量使用分期付款结算方式；年末大量销售或销售大幅度下降大量地使用现金结算的销售,从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间,平均收现期,在企业生产均衡和产销平衡情况下,材料周转天数在产品周转天数产成品周转天数,2023/8/25,19,江西师范大学（刘静）,三、负债比率,是指债务和资产、净资产的关系。

它反映企业偿付到期长期债务的能力企业对一笔债务总是负两种责任：

还本付息。

（一）资产负债率

（二）产权比率（三）有形净值债务率（四）利息保障倍数,可靠性增强,息税前利润,利息费用,2023/8/25,20,江西师范大学（刘静）,资产负债率,在全部资本利润率高于借款利息率时负债比例越大越好，,债务比例越低越好企业偿债有保证，贷款不会有太大的风险,债权人,股东,经营者,“负债总额”包括短期负债，这是因为，短期负债作为一个整体，企业总是长期占用着，可以视同长期性资本来源的一部分。

稳健性原则,在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预的利润和增加的风险，权衡利害得失，作出正确决策。

2023/8/25,21,江西师范大学（刘静）,产权比率,利润总额+利息费用,资本化利息+费用化利息,债务股权比率,反映财务结构稳定性产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；该指标同时也表明债权人投人的资本受到股东权益保障的程度,股东权益-无形资产净值,产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守,产权比率,有形净值债务率,利息保障倍数,衡量偿付利息的能力，也叫已获利保障倍数,2023/8/25,22,江西师范大学（刘静）,四、盈利能力比率,

（一）销售净利率

（二）销售毛利率（三）资产净利率（四）净资产收益率,盈利能力就是企业赚取利润的能力。

一般说来，只涉及正常营业状况。

2023/8/25,23,江西师范大学（刘静）,四、盈利能力比率,反映每一元销售收入带来的净利润的多少，即销售收入的收益水平。

通过分析其升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。

销售收入一销售成本,表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

它是销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不会盈利。

销售净利率,销售毛利率,2023/8/25,24,江西师范大学（刘静）,四、盈利能力比率,表明资产利的综合效果指标越高，表明资产的利用效率越高说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。

资产净利率,净资产收益率,影响因素：

产品价格、单位成本高低、产品产量和销量、资金占用量的大小等，可用来分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。

净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有较强的综合性,可用“年末净资产。

2023/8/25,25,江西师范大学（刘静）,8.2上市公司经营盈利能力分析,股票价格或市场价值相关,每股盈余每股股利股利支付率市盈率市净率,反映普通股的获利水平，衡量股份公司盈利能力指标之一,净利-优先股股利,特殊指标,（发行在外普通股股数发行在外月份数）12,用于分配普通股现金股利的总数,反映每一普通股获取现金股利的大小,股利支付方针及经营方针反映普通股东从每股盈余中分到手的部分,反映投资者对每元利润愿支付的价格一般该比率越高，意味着该公司未来成长的潜力越大,3.5上市公司盈利能力分析,2023/8/25,26,江西师范大学（刘静）,五.上市公司的比率,每股净资产股东权益总额年度末普通股股数每股帐面价值在理论上提供了股票的最低价值可说明市场对公司资产质量的评价。

该指标越大越好。

一般来说，当其达到3时，可以树立较好的公司形象。

同行业的市盈率可比，但并非越大越好。

每股盈余=0时，该指标趋于零，在数学上为无意义，在此作用失灵。

市盈率,市净率,2023/8/25,27,江西师范大学（刘静）,9-3财务综合分析,是就企业的营运能力、偿债能力和获利能力等各方面的分析纳入一个有机整体之中，以全方位地对企业财务状况和经营成果进行评价和判断。

财务比率,指标评分法（沃尔评分法）,指标分解法（杜帮分析法）,企业财务目标是资本增值最大化。

资本增值最大化离不开企业的持续增长；而持续增长必须以盈利能力为基础；盈利能力又受到营运能力和财务杠杆等的影响。

十分必要,它可相互联系地揭示企业各项能力，找出在某方面存在的问题,2023/8/25,28,江西师范大学（刘静）,该法是通过对选定的几项财务比率指标评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况。

由于它是最早在20世纪初，由亚历山大.沃尔选择了七项指标,对企业的信用水平进行评价所用方法,所以又叫沃尔评分法。

1.选指标:

原则2.定标准评分值（重要性程度）3.定评分值上下限4.定标准比率5.定行业最高比率6.计算每分比率差（5-4）/（3-2）7.计算实际值8.计算差异实际值-标准值9.计算调整分8/610.得分2+911.计算综合得分,全面性代表性一致性,沃尔评分法,

（一）指标评分法,2023/8/25,29,江西师范大学（刘静）,杜帮分析体系,该体系利用各财务比率之间的关系，通过财务比率的层层分解，达到解释指标变动的原因和趋势，为采取措施指明方向。

故又叫指标分解法。

体系的思想该体系以权益净利率为核心，通过对其层层分解，达到对企业财务状况的全面系统分析。

杜帮分析体系,2023/8/25,30,江西师范大学（刘静）,杜帮分析体系,综合性最强最具代表性的核心指标,是取得收入的基础。

反映企业营运能力的大小,反映企业负债经营策略，筹资结构及偿债能力,是取得利润的基础。

反映企业盈利能力的大小。

横向分解,财务管理目标,2023/8/25,31,江西师范大学（刘静）,某企业1998年资产负债表如下：

资产年初年末负债及所有者权益年初年末货币资金10095流动负债合计220218应收账款净额135t50长期负债合计290372存货160170负债合计510590待摊费用3035流动资产合计425450所有者权益715720固定资产净值800860总计12251310总计12251310另外，该企业1997年销售利润平为20，总资产周转率为0.7次，权益乘数为1.71，自有资金利润率为23.9。

1998年销售净收入1014万元（其中，赊销净额570万元），净利润为253.5万元。

要求：

根据以上资料，

（1）计算1998年流动比率、速动比率、现金比率、产权比率、资产负债率和权益乘数

（2）计算1998年应收账款周转率、固定资产周转率和总资产周转率（3）计算1998年销售利润率、自有资金利润率和资本保值增值率；（4）采用因素分析法分析销售利润率、总资产周转率和权益乘数变动对自有资金利润率的影响。

2023/8/25,32,江西师范大学（刘静）,本章小结,财务分析以企业财务报表为基础，对企业经济活动的过程和结果进行分析研究，它能够揭示企业生产经营过程中的利弊得失、评价企业财务状况和经营成果。

根据分析主体的不同，财务分析可分为外部分析和内部分析。

其中，内部分析对于开展内部管理，评价各种投资机会具有重要意义。

财务分析方法主要有比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法等。

在实际分析过程中，应结合使用，以期达到最佳的分析效果。

综合财务分析是对企业的财务状况和经营成果进行连续、综合分析的财务分析方法，主要包括杜邦分析体系和经营状况雷达图。

本章小结,2023/8/25,33,江西师范大学（刘静）,