银行财务分析培训课程.pptx
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第三章：
银行财务分析学习目标与内容n如何才能让经理和公众能了解银行内部存在的问题，并找到解决这些问题的办法？
n用什么样的工具分析银行的财务报表？
n主要内容：
n1.绩效评价：
盈利性尺度；杜邦分析法n2.风险分析：
风险指标分析一、盈利性分析n
（一）股东价值最大化n
（二）盈利能力比率n（三）银行盈利性评价值模型
（一）股东价值最大化n银行经营目标：
企业股票价值最大化n利润是决定股票市场价值的最重要因素，因此，企业价值目标从根本上说就是利润目标。
n导致银行股票价值变动的因素股票价值最低资本回报率）者说，基于风险相同的市场收益率为基础，或益资本所要求的最低银行的风险水平，以权贴现因子（给定每一家预计未来的股东股息流银行股票价值0ttt0k）1（）E（DPn股票价值上升的情况：
n预期未来股东股息的价值流会增加；n银行所设想的风险有所降低；n正如所设想的，预期股利增加并且风险下降。
nValueoftheStockRisesWhen:
nExpecteddividendsincreasenRiskofthebankfallsnCombinationofexpecteddividendincreaseandriskdeclineNnNnrPrDrDrDP）1（）1（）1（1221NnrDrDrDP）1（）1（1221rDvvvDPDDDN/）（,3221相等，上式可以写作：
假定）（，则：
稳定增长，增长率为假定股息grDPgDDDN-/,21
（二）盈利能力比率n股票价值的替代指标n度量银行盈利水平的尺度。
n关键盈利比率（KeyProfitabilityRatios）n两个最重要的利润度量尺度：
资产利润率和股东权益利润率（或称为资产收益率和股东权益收益率）ReturnonassetsROAn又称为资产利润率，资产回报率nROA=NI/TA=netincome/totalassetsn主要作为管理效率指标，代表银行所投资资产的回报，即管理层将资产转化为净利润的能力。
总资产净收入资产收益率（ROA）总资产税后利润资产收益率（ROA）ReturnonequitycapitalROEn股东权益收益率（利润率，回报率）n权益资本收益率；股本收益率（利润率）nROE=NI/TE=netincome/totalequitycapitaln衡量股东的收益率，估算股东投资于银行的资本所获取的利润。
（ROE）权益资本税后利润总股本净收入股东权益收益率Netinterestmargin（NIM）n净利息收益率或净利息边际n衡量银行利率风险管理能力的指标n存贷利率同步变动会导致银行NIM变动总资产（或生息资产）净利息收入总资产（或生息资产）利息支出利息收入净利息收益率-NIM总资产（或生息资产）付息债务利息支出生息资产利息收入边际净利息NIMNetNoninterestmarginn净非利息收益率或净非利息边际n衡量经营银行的费用被利息以外收入抵补的程度n表示银行在开拓非利息收入来源与控制非利息支出方面的努力程度。
总资产净非利息收入总资产非利息支出非利息收入净非利息收益率-总资产非利息收入非利息支出负担率非利息收入非利息支出，银行负担）BD（Burden非利息收入非利息支出经营效率（）,OefficiencyoverheadENetbankoperatingmarginn衡量银行的资产利用效率n净经营收益率或净经营边际n净营运收益率或净营运效率比率非利息支出）（利息支出非利息收入）（利息收入经营总支出经营总收入净经营收入总资产净经营收入总资产总营业费用总营业收入净银行经营收益率-Earningspershare（EPS）n每股收益率或每股盈利普通股股本（余额）税后净利润每股收益率（EPS）收益利息差；收益差额n衡量银行作为资金借贷中介的作用和效率n反映银行利率风险管理水平nNIM和Spread必须达到足以抵补银行负担率的水平付息债务利息支出生息资产利息收入利息差收益利差Spread,（三）银行盈利性评价模型n最普通的分析方法：
比率分析法或盈利指标分析法，分析一家银行的各项收入和支出指标，并将其与同类组对比，借此找出对该银行利润产生不利影响的因素。
最著名的比率分析法是所谓的杜邦分析法。
n杜邦分析法：
一种通过分解公司权益资本利润率来考察影响利润的各种因素的方法。
最早由杜邦公司采用，因此而得名。
n骆驼评级法:
1978年由美国的3个监管机构（美联储、货币监理局、联邦存款保险公司）引入，现在已被大多数发达国家监管机构采用，一个业界的标准。
该系统有明确和易于理解的特性，即使一个没有受过高级训练的监管机构检查员，也能用其评价一个银行。
由于这一系统考察了银行健全性的各个方面，许多金融分析师也使用这一系统分析银行的信用。
关于美国的CAMELS系统的详细情况，参见杜亚斌，货币、银行业与货币政策，科学出版社，2002年，北京。
股本收益模型n杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系。
该体系利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法，因美国杜邦公司最早将该方法用于企业财务的分析，故得此名。
n该体系以权益资本回报率ROE为目标，以资产回报率ROA为核心，重点揭示影响企业资金的获利能力的因素、各指标间的相互作用关系和权益乘数对ROE的影响。
n又可理解为股本收益模型，即分析商业银行以盈利性为核心的经营状况。
首先将ROE分解为ROA和权益乘数EM，然后再对其中的ROA进行重点分解。
在此基础上该模型对银行绩效进行全面的扩展性分析。
ROE与ROA的关系nEM（EquityMultiplier）=TA/TE=totalassets/totalequitycapitaln代表银行使用金融杠杆的程度n银行对股东的回报对银行融资的方式极为敏感。
较高的股本收益率可以通过提高银行资产收益来获取，也可通过提高杠率来获取）（ROE权益乘数，股本乘数权益资本总资产总资产利润权益资本利润（净收入）EMROAROE的分解NPM，净利润边际或称为净利润率netprofitmargin=netincome/totaloperatingrevenueAU，资产利用率assetsutilization=totaloperatingrevenue/totalassetsEMAUNPMROE股本乘数资产利用率净利润权益资本总资产总资产总营业收入总营业收入净收入权益资本总资产总资产净收入解释n资产收益率（ROA）又可以被分解为银行利润率和资产利用率的乘积。
n净利润边际PM：
反映银行的费用管理和定价策略的有效性；考察银行控制成本的能力n资产利用率AU：
反映了银行组合管理的效率，特别是银行的资产构成及其收益率的情况；银行资产产生收入的能力n权益乘数EM：
反映银行的杠杆率或融资策略：
银行的资金来源和利用他人资本赚取利润的情况。
n例：
n净利润=100万美元；n税前净营业利润=130万美元；n总营业收入=3930万美元；n总资产=12200万美元；n总股本=730万美元nROE？
ROA？
NPM？
。
ROE的再分解n加入税前净收润的因素，则有：
EMAUECETMEROE管理效率资金管理效率资产控制效率费用管理效率税赋权益资本总资产总资产总营业收入总营业收入税前净利润税前净利润税后净利润ROA的分解ER包括赋税包括赋税总资产其他净收入税收损失证券收益贷款损失准备总资产非利息支出非利息收入总资产利息支出利息收入-/-ROAER-AU/费用支出率资产利用率总资产所得税贷款损失准备非利息支出利息支出总资产损失）证券损益（收益非利息收入利息收入ROA注意注意,ER不包括赋税不包括赋税.TAXERAUROATAXERAU税赋比率支出比率资产利用率总资产所得税总资产总支出总资产总收入n资产效用率（AU）创造收入的能力n利息收入/总资产（TA）n非利息收入/总资产TAn支出率（ER）银行控制费用的能力;支出控制n利息支出/总资产（TA）n非利息支出/总资产（TA）n贷款损失拨备/TAn所得税/TAROA涉及银行的以下能力ROA的计算n总利息收入总利息收入总资产总资产n-利息支出利息支出总资产总资产n=净利息收入净利息收入总资产总资产n+非利息收入非利息收入总资产总资产n-非利息支出非利息支出总资产总资产n-贷款损失准备贷款损失准备总资总资产产n=税前收入税前收入总资产总资产n-所得税所得税总资产总资产*n=特别交易前收入特别交易前收入总总资产资产n+证券损益和其他特别证券损益和其他特别交易交易总资产总资产n税后净收入税后净收入总资产总资产持有资产收入持有资产收入为持有资产所花费的资金成本为持有资产所花费的资金成本银行提供间接融资的报酬银行提供间接融资的报酬办理客户业务所得收入办理客户业务所得收入运营成本运营成本自然产生的成本：
增值税自然产生的成本：
增值税税前资产收益率税前资产收益率银行分担的政府服务成本份额银行分担的政府服务成本份额来自经常收入来源的净收入来自经常收入来源的净收入非经常收入来源或损失非经常收入来源或损失扣除股东成本后的收益扣除股东成本后的收益*计算所得税时，应该对免税收入进行调整给股东的回报给股东的回报股东权益收益率股东权益收益率ROE给银行的回报资产收益率ROA股本乘数杠杆EM资产利用率AU费用控制效率税收管理效率利息支出总收入非利息支出总收入贷款损失准备金总收入非利息收入总资产利息收入总资产每一负债的成本负债结构负债数量各资产收益率资产结构生息资产数量雇员薪金福利占用费其他费用手续费收入佣金服务费收入其他收入边际利润率NPM所得税总收入=银行业绩模型股本收益模型盈利性指标的分解说明了什么n谨慎使用金融杠杆n对营运成本谨慎控制，使更多的销售收入转化为净收入n追求已有资产的高收益时，认真管理资产类有价证券，满足流动性需要n管理风险损失，使损失不超过收入和股本不同规模银行的平均业绩特征n中等规模（10亿至100亿）：
ROA较高n大型规模（超过100亿）：
ROE较高n中等规模：
净利息收益率与净营运收益率较高n小银行与大银行比较:
n有相对更多的核心存款和更少的易变债务n有相对更大的收益基础（生息资产占总资产比率较高）n有相对更低的贷款核销率nCAMEL评级系统或CAMELSnCAMEL含义：
nC=Capital（资本充足性）nA=AssetQuality（资产质量）nM=Management（管理水平）nE=Earnings（盈利水平和分配政策,收益）nL=Liquidity（筹措现金的能力，流动性）nS=Sensitivitytomarketrisk（利率风险管理）（四）银行盈利性评价模型骆驼评级法含义与分析内容nCapitalAdequacy资本充足性n测量银行对应既定风险保持一定资本的能力，具体考虑财务和经营杠杆，资本质量和充足性nAssetQuality资产质量n反映与贷款和投资组合相对应的信用风险大小，考虑构成，多样性，质量nManagementQuality管理质量n反映管理者识别、测度、监视和控制风险的能力，考虑战略，竞争地位，行业准入价值nEarnings盈利n反映盈利的数量、趋势和质量，考虑性质，多样性，可持续性，质量nLiquidity流动性n反映流动性来源和资金管理实践，考虑灵活性，超额水平，资金来源多元化nSensitivitytomarketrisk对市场风险的敏感性n反映市场价格和利率不利变化影响银行盈利和资本的程度n管制者对银行的以上6项分别赋予不同的级别（从最好到最坏），然后再在此基础上合成一个总级别审计：
确保财务报表的可靠性n帐面价值与市场价值n误导性的会计操作n高估资产价值和收益，低估负债和支出芝加哥苏必利尔银行（SuperiorBankofChicago）与安永事务会计所n银行伪造或粉饰业绩的主要手法n表外业务n安然公司和“特殊目的载体”n利用特殊目的实体（Special-purposevehicle,SPV）来隐瞒债务和提高虚假的盈利性。
n美国原来的会计标准要求投资者将自己有金融控制权的子公司的财务表报合并到总公司报表中，而金融控制权又被解释为占多数的投票权。
但是，许多SPV的控制权难以用投票权来衡量，因为这些实体没有股份或只有很少股份。
一些公司利用这一法律漏洞来伪造业绩，方法是大办SPV，用其大量举债。
总公司只计入这些SPV的利润，而不计入其债务，结果总公司的ROE虚高，风险被低估。
安然事件后，美国金融会计标准委员会修改了对SPV的管制方法见FASBInterpretationNo.46（2003/1），该解释改称SPV为VIE，即variableinterestentities.现在，SPV的财务报表是否合并到总公司，不再以投资方是否对该企业有控制权或占多数的投票权来衡量，而是以投资方在该SPV中是否有重要利益来衡量。
n橱窗装饰n在财报公布前偿还对央行的贷款，突击偿还中央银行的借款n年底增加资产总量n优先股n用优先股代替长期借款，增加净利息边际和ROA，但是导致ROE下降。
n不良贷款n银行贷款给借款人，让其用新贷款来偿还旧的逾期贷款，达到低报不良贷款的目的。
n随意修改贷款逾期时间，多报应计利息金额，或者借款给企业让其支付利息。
结果：
资产质量“改善”，盈利率“提高”。
n贷款损失备抵n利润低时低报贷款损失预提，高的时候则高报损失预提，从而影响期末损益表上的利润率n证券损益n利用证券和特别交易项目损益来粉饰业绩。
n银行常常将所有投资证券归为“availableforsale,”从而高估真实的证券损益n期末业绩粉饰n期末与大企业达成临时存款或贷款交易，所需资金来自同业拆借n要求小型代理行临时存入大量存款n从海外机构临时调回资金n临时出售贷款，改善资产负债表上的信贷质量n为增加一次性利润出售特定资产。
这类临时资产出售交易不是银行日常业务的一部分，一般不能重复，但会导致银行盈利性被高估。
我国银行常用的伪造业绩方法n银行“创收”的手段银行“创收”的手段n2002年元旦前一个多月，一家四大银行之一的银行，在北京召开了“年底必须实现扭亏为盈”的动员大会。
会上要求在年底前的40多天内，各二级分行账面利润平均再增加3亿元，以确保全系统盈利。
n一家县支行原已做出全年亏损150万元的预测，现在却被要求增加利润收入万元，以实现账面赢利50万元的目标。
由于还有存款利息等各项支出，支行要实现这一目标，必须在这最后的40天里增加500多万元的利息收入。
最后，该支行通过以下手段实现了目标。
n1.变计提准备金为利润。
按银行会计制度的规定，银行收回的利息应该冲减原来已经计提的应收利息准备金。
但是为了虚增利息收入，支行不对这部分准备金进行冲减，而是与收回利息一起计入收入。
n2.多提应收利息，少提应付利息。
按照银行会计制度改革后的规定，商业银行对不良贷款应收利息计提的准备金，应被视为可能的损失而不能再计入利息收入。
但为了实现赢利目标，支行将这部分准备金（甚至多提这部分准备金）也列入了利息收入。
n商业银行对所有存款都要在结息日（即对公存款在每季度的第三个月的20日，储蓄存款在每年的6月30日）计提应付利息，但支行少提或不提这部分应付利息，这样又可以虚涨一块利润。
n3.以贷收息。
把暂时甚至永远无法收回的利息转变成新的贷款，以加大潜在不良贷款数额的代价来增加利息收入。
n2002年元旦总行也传来捷报，全行实现了扭亏为盈。
n创造高存款业绩的手段创造高存款业绩的手段n就是不惜血本拉存款。
这也是造成支行亏损的重要原因。
存款贴水率最高曾达4%，即吸收100万元一年期定期存款，付出万元的回扣。
这种情况大都秘密进行，人民银行根本无从得知。
n银行为弥补巨额利息支出，不得不提高贷款利率。
高出法定利率的收入部分不计入银行账目，而是直接转入账外小金库，用于支付高利息。
2001年，河南南部的这个县各金融机构的贷款利率基本上都维持在12-15%，大大高于国家5.85%的规定上限。
n用骗取的贷款资金支付高额利息用骗取的贷款资金支付高额利息n在高息贷款无法收回，而又不得不对高息存款付息情况，银行通过虚构假人名来开立借据，然后提现付息，以后再想办法核销这一贷款。
有时银行干脆不做核销而直接将其转入不良贷款。
如遇上级检查，就以“贷户已经死亡”或“下落不明”搪塞了事。
n银行挪用信贷资金的手段银行挪用信贷资金的手段n许多支行挪用信贷资金为自己建造豪华建筑。
具体的做法是：
先以私人名义注册成立一家房地产开发公司，然后向其注入贷款，让其购置固定资产。
据说这部分开销的总金额已累计达1000多万元。
后来虽有一部份被剥离到资产管理公司，但仍有很大一部分至今挂在支行账面上。
美国统一银行业绩报告UBPRn美国的统一银行业绩报告（TheUniformBankPerformanceReport,UBPR）是美国银行监管当局出于银行监管、检查和管理的目的而创造的一个分析工具。
nUBPR用简洁的形式，揭示了管理决策和经济条件对银行业绩和资产负债表构成的影响。
报告中的业绩和构成资料可以用来帮助有关人士对银行的盈利、流动性、资本、资产负债管理和增长管理等方面的充足性作出评价。
银行家和检查人员可以利用这一报告来加深其对银行金融条件的理解，从而更有效地履行其职责。
n利用UBPR资料分析美国个别银行的业绩，可以了解现代银行业绩考察的方法和内容，懂得应从哪些方面、使用什么方法和数据，来对一家的业绩进行分析。
在美国，利用UBPR报告来分析单个银行机构的业绩，几乎已经成为大学金融MBA的必修课。
我国监管当局没有制定类似的报告。
该方法应用到我国实践中去时，应针对我国国情作适当的调整。
二、风险分析n银行的盈利性应该结合其风险来考察n对于银行一定的ROA和ROE，我们一定要问：
这是在什么风险水平上取得的？
n盈利风险：
银行税后利润因为内部管理和外部环境变化等因素而发生突然下降的可能性。
n税后净利润的标准差和方差；nROE和ROA的标准差和方差。
n银行主要风险信用风险CreditRiskn因贷款和债券违约导致的净收入和权益市场价值的潜在变动。
对银行信用风险的考察主要集中在贷款上n定性描述：
五级分类指标从贷款偿还的可能性出发，将贷款分为五个档次，以此来评估贷款质量，揭示贷款的风险1正常贷款：
借款人一直能正常还本付息，没有任何违约的迹象2关注贷款：
借款人尚能还本付息，但存在潜在的违约因素，如发展下去将影响贷款的偿还3次级贷款：
贷款违约的可能性比较明显，正常经营收入已不足以保障还款，需通过变卖资产、对外融资甚至执行抵押、担保来还款4可疑贷款：
指肯定要发生一定损失的贷款。
只是因为借款人存在重组、兼并、合并、诉讼未决等待定因素，损失金额还不能确定5损失贷款：
这类贷款的全部或大部已经损失前两类属于正常和基本正常贷款，后三类属于不良贷款n重要定量指标：
n不良资产与总贷款和租赁之比。
n注销贷款净额与总贷款及租赁之比。
n年度贷款损失预提（损益表项目Provision）与总贷款及租赁，或者总权益资本之比。
n贷款损失备抵（资产负债表项目Allowance补贴）与总贷款及租赁，或者总权益资本之比。
n不良资产/权益资本n总贷款/总存款n注：
大额贷款损失备抵可能意味着银行资产质量恶化，银行需要大额呆账准备金核销贷款。
但是，如果银行资产状况并未恶化，大额损失准备金意味着银行今后可以少提或不提损失准备金，银行的利润率将会较高。
流动性风险LiquidityRiskn因不能在合理的费用下通过资产出售和新借款获得现金而引起的银行净收入和股权市场价值的不利变异n重要比率：
n购入资金（非存款借款）对总资产的比率。
n净贷款与总资产的比率。
n现金和同业存款余额与总资产之比。
n现金资产和政府债券与总资产之比。
市场风险MarketRiskn市场利率和价格（以及汇率）发生不利运动导致金融机构条件恶化的可能性。
主要表现为影响股票、固定收益证券、外币、相关衍生品和其他表外合同的市场价值n风险来源n利率风险：
利率风险指利率变动对银行利润边际产生不利影响的可能性；银行资产（证券和贷款）市场价值因为市场利率上升而减少的可能性。
银行的主要利润来源是净利息边际n价格风险：
股票、商品和证券价格变动，即银行资产和负债的市场价格变动导致银行净值损失的可能性。
净值（权益资本）=总资产市值-总负债市值。
n汇率变动：
对从事国际业务的大银行来说，市场风险还包括汇率变动给银行带来损失的可能性，即汇率风险。
外汇风险指汇率的不利波动导致金融机构条件恶化的可能性。
汇率风险来自影响银行外币资产、负债和表外项目价值的汇率变动。
汇率风险常存在于表外项目中的外币贷款承诺和外币保证业务中；此外还有外币折算风险。
n这种损失多数是账面上的。
只有在特定资产变现时发生了该资产价格的变化，才会引起实际损失。
n主要尺度：
n持续期缺口=资产持续期-负债持续期n风险价值规模（Value-at-Risk）n管理技术：
n传统的资产-负债管理n现在流行的风险价值（VaR）管理n风险管理实践：
大多数银行从事银行收益敏感性分析，考察银行收益对市场利率变动的敏感性。
大型银行必须从事在险价值分析，以评估其交易账户组合的损失风险最重要指标n价格风险指标n资产账面价值与市场价值之比；n权益资本账面价值与市场价值之比；n债券及其他固定收入资产与股本之比；n普通股及优先股每股的市场价值；n利率风险指标n利率敏感性资产/利率敏感性负债n未保险存款/总存款操作风险Operationalriskn运营风险，交易风险n巴塞尔委员定义的经营风险：
因为内部程序、人员、系统的不当或失效以及其他外部事件导致损失的可能性。
n在根据公开数据预测欺诈和其他或有事件上，还没有很有效的方法n银行的操作风险与它的操作政策和程序以及内部控制状况密切相关n主要有：
技术风险，决策和管理风险等。
n主要尺度：
支出控制，生产力（人均资产和人均支出），各项业务潜在经营损失的量化。
n主要管理措施：
使用更完善的软件和硬件体系，将一些业务转包给计算机公司；加强内部控制，完善规章制度等；使用新技术削减开支。
法律风险Legalriskn法律风险：
不可强制执行的合同、诉讼和不利判决的潜在可能性，这些事件可能扰乱或恶化银行的经营和条件n合规风险Compliancerisksn战略风险Strategicrisks资本或偿付能力风险Capitalorsolvencyriskn又称为清算风险。
n权益资本不能吸收全部损失的风险，或者说负债大于资产的风险。
在必须出售资产偿还债务时，发生资不抵债的可能性。
n清偿风险是银行所有风险的综合，与银行的资产质量和总体风险状况联系紧密。
n所有风险损失都有可能引起资本损失。
当各种风险损失导致银行权益资本为负数时，就会引起银行破产。
n银行承受的风险越多，必要的资本量就越大.n市场通过抛售金融机构的股票和提高其融资费用来对机构施加压力，以迫使其调整战略和改善赢利。
股价和融资费用变化是市场纪律作用的结果，从而也是资本风险（清算风险）的指标。
n主要指标：
n银行负债项目（如票据与大额存单）的市场收益率与相同期限政府债券到期收益率的差额；n银行股票价格与每股盈利之比；n银行权益资本与银行资产之比；n购入资金与总负债之比；n银行核心资本与风险资产的比率。
声誉风险Reputationalriskn声誉风险是出现对机构业务进行负面报道的潜在可能性，这些报道不论真假，都可能引起客户基础减少，巨额法律开支，以及收益下降。
总结：
财务分析基本理念n财务比率仅仅揭示冰山一角n财务分析不是万能的，但一定是必要的。
并坚持安全性、流动性、收益性、成长性并重的四性原则n利用报表分析时，尽可能使用3年期的金融资料，一定要阅读附注和附录中的会计说明n跳开财务看财务：
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