企业财务管理学与财务知识分析概念.pptx
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财务管理学财务管理学引子：
如果你有50万元资金，将如何安排？
退出请按Esc第一章总论一、财务管理的概念二、企业资金运动三、企业财务管理的重要性四、企业财务目标五、企业财务关系六、财务管理的方法七、财务管理的组织机构一、财务管理的概念一、财务管理的概念
（一）企业生产经营活动
（一）企业生产经营活动11、物质运动、物质运动22、资金运动、资金运动33、信息、信息
（二）企业财务管理的研究对象
（二）企业财务管理的研究对象11、明确学科研究对象的重要性、明确学科研究对象的重要性22、企业财务管理的研究对象：
企业的资金运动、企业财务管理的研究对象：
企业的资金运动（三）财务管理的含义（三）财务管理的含义指根据资金运动的规律性和有关法规，对企业指根据资金运动的规律性和有关法规，对企业的财务活动进行计划、组织、控制等一系列管理的财务活动进行计划、组织、控制等一系列管理活动的总称。
活动的总称。
二、企业资金运动二、企业资金运动
（一）资金循环
（一）资金循环11、含义：
指资金从一种形态开始又回到原、含义：
指资金从一种形态开始又回到原来形态的过程。
来形态的过程。
22、不同类型企业具有不同循环过程、不同类型企业具有不同循环过程l金融企业：
金融企业：
GGGGl商业流通企业：
商业流通企业：
GGWWGGl制造类企业：
制造类企业：
GGWPWWPWGG33、资金循环对企业生产经营的影响、资金循环对企业生产经营的影响PmA
（二）资金周转
（二）资金周转11、含义：
资金周而复始不断循环，、含义：
资金周而复始不断循环，称为资金周转。
称为资金周转。
22、资金周转速度：
、资金周转速度：
v含义含义v衡量标准衡量标准v对企业经营绩效的影响对企业经营绩效的影响三、企业财务管理的重要性三、企业财务管理的重要性
（一）理论角度分析
（一）理论角度分析11、财务管理的特点：
、财务管理的特点：
全面性、综合性、目标一致性全面性、综合性、目标一致性22、财务管理与企业经营成效的关系、财务管理与企业经营成效的关系
（二）实务角度分析
（二）实务角度分析11、财务负责人在公司中的地位、财务负责人在公司中的地位22、财务负责人选聘的特殊性、财务负责人选聘的特殊性四、企业财务目标四、企业财务目标
（一）整体目标
（一）整体目标11、利润最大化、利润最大化22、股东财富最大化、股东财富最大化33、企业价值最大化、企业价值最大化44、比较、比较
（二）分目标（具体目标）
（二）分目标（具体目标）取决于财务管理的具体内容取决于财务管理的具体内容五、企业财务关系
（一）含义：
（一）含义：
指企业在组织财务活动过程中与各有关指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
方面发生的经济关系。
（二）具体内容
（二）具体内容11、企业与投资者之间的财务关系、企业与投资者之间的财务关系投投资资者者企企业业履行出资履行出资分配收益分配收益l2、企业与政府之间的财务关系（税务机（税务机关）关）政政府府企企业业征征税税纳纳税税l3、企业与债权人之间的财务关系债权债权人人企企业业金金资资借借出出用用信信供供提提息息付付本本还还l4、企业与投资对象之间的关系企企业业投资单投资单位位资资出出行行履履益益收收配配分分l5、企业与债务人之间的关系企企业业债务债务人人出借资出借资金金提供信用提供信用还本付息还本付息l6、企业内部各单位之间的关系六、财务管理的方法六、财务管理的方法
（一）财务预测方法
（一）财务预测方法
（二）财务决策方法
（二）财务决策方法（三）财务计划方法（三）财务计划方法（四）财务控制方法（四）财务控制方法（五）财务分析方法（五）财务分析方法动态平衡法，保本点分析法动态平衡法，保本点分析法七、财务管理的组织机构七、财务管理的组织机构l
（一）财务机构的类型
（一）财务机构的类型l
（二）典型财务机构
（二）典型财务机构l（三）财务机构的职责（三）财务机构的职责第二章财务管理的价值观念第二章财务管理的价值观念一、时间价值一、时间价值二、风险报酬二、风险报酬三、利息率三、利息率四、证券估价四、证券估价第二章财务管理的价值观念第二章财务管理的价值观念一、时间价值一、时间价值
（一）时间价值的概念
（一）时间价值的概念11、西方观点：
称为货币的时间价值、西方观点：
称为货币的时间价值l传统说法：
牺牲当时使用或消费传统说法：
牺牲当时使用或消费11元钱的机会和元钱的机会和权利，且按时间计算的这种牺牲代价和报酬称为权利，且按时间计算的这种牺牲代价和报酬称为时间价值时间价值l凯恩斯：
从资本家和消费者心理出发，高估现在凯恩斯：
从资本家和消费者心理出发，高估现在货币的价值，低估未来货币的价值。
认为时间价货币的价值，低估未来货币的价值。
认为时间价值在很大程度上取决于灵活偏好、消费倾向等心值在很大程度上取决于灵活偏好、消费倾向等心理因素理因素v综述综述：
投资者进行投资就必须推迟：
投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应消费，对投资者推迟消费的耐心应给予报酬，这种报酬的量应与推迟给予报酬，这种报酬的量应与推迟的时间成正比，因此，单位时间的的时间成正比，因此，单位时间的这种报酬所投资的百分率称为时间这种报酬所投资的百分率称为时间价值。
价值。
（二）终值和现值的计算
（二）终值和现值的计算1、终值、终值含义：
指未来值，即一定时期后本金与利息的和（含义：
指未来值，即一定时期后本金与利息的和（本利和）本利和）计算公式：
计算公式：
FVn=PV（1+i）nFVn：
复利终值：
复利终值PV：
复利现值复利现值i：
利率：
利率n：
期限：
期限复利终值系数：
复利终值系数：
（1+i）n又写为又写为FVIFi,n或或（F/P,i,n）若采用单利计算，则：
若采用单利计算，则：
FVn=PV（1ni）2、现值、现值v含义：
现在价值，即未来的收入或支出含义：
现在价值，即未来的收入或支出v的贴现值的贴现值v计算公式：
计算公式：
PV=v复利现值系数：
，又写为复利现值系数：
，又写为PVIFi,n或（或（P/F,i,n）niFVn）1（ni）1（1ni）1（1（三）年金（三）年金11、年金的含义：
、年金的含义：
指一定时期内收付相等数额的款项指一定时期内收付相等数额的款项如：
折旧、利息、租金等如：
折旧、利息、租金等22、年金的类型、年金的类型后付年金：
期末收付，又称普通年金后付年金：
期末收付，又称普通年金先付年金：
期初收付先付年金：
期初收付延期年金：
最初若干期没有收付的情延期年金：
最初若干期没有收付的情况况永续年金：
指无限期支付的年金永续年金：
指无限期支付的年金3、后付年金的计算、后付年金的计算v年金终值：
年金终值：
FVAnAAFVAn：
年金终值：
年金终值A:
年金年金：
年金终值系数又写：
年金终值系数又写为为FVIFAi,n或或（F/A,i,n）ntti11）1（iin11iin11iin11年金现值：
年金现值：
PVAn=A1/（1+i）tAvPVAn：
年金现值：
年金现值v：
年金现值系数：
年金现值系数又可写为又可写为PVIFAi,n或（或（P/A,i,n）vA：
年金：
年金nt1nniii）1
（1）1（nniii）1
（1）1（nniii）1
（1）1（二、风险报酬二、风险报酬
（一）风险报酬的概念一）风险报酬的概念11、了解风险报酬的重要性、了解风险报酬的重要性22、财务决策的类型、财务决策的类型l确定型决策确定型决策l风险型决策风险型决策l不确定型决策不确定型决策33、风险报酬、风险报酬l含义：
风险投资得到的额外报酬。
含义：
风险投资得到的额外报酬。
l风险报酬额风险报酬额l风险报酬率风险报酬率
（二）单项资产的风险报酬
（二）单项资产的风险报酬1、确定概率分布：
、确定概率分布：
Pi=12、计算期望报酬：
、计算期望报酬：
k=kipik：
期望报酬率：
期望报酬率ki：
第：
第i种可能结果的报酬率种可能结果的报酬率pi：
第：
第i种可能结果的概率种可能结果的概率n：
可能结果的个数：
可能结果的个数ni1ni13、计算标准离差：
、计算标准离差：
期望报酬率：
期望报酬率的标准离差的标准离差越小，说明离差程度越少，风险也就越小，说明离差程度越少，风险也就越小。
越小。
是一个绝对值是一个绝对值4、计算标准离差率：
、计算标准离差率：
VV：
标准离差率：
标准离差率当当K不相同时，需计算不相同时，需计算v当当V越小，风险越小越小，风险越小niiPiKK12）（K5、计算风险报酬率、计算风险报酬率vRRbvRR：
风险报酬率：
风险报酬率b：
风险报酬系数：
风险报酬系数v：
标准离差率：
标准离差率v投资报酬率投资报酬率KRFRRRFbvRF：
无风险报酬率：
无风险报酬率一般为国债报酬率一般为国债报酬率v风险报酬系数风险报酬系数把标准离差率转化为风险报酬的一种系数把标准离差率转化为风险报酬的一种系数风险报酬系数的确定：
风险报酬系数的确定：
根据以往的同类项目加以确定根据以往的同类项目加以确定由企业领导或企业组织有关专家确定由企业领导或企业组织有关专家确定由国家有关部门组织专家确定由国家有关部门组织专家确定（三）证券组合的风险报酬（三）证券组合的风险报酬1、证券组合（投资组合）、证券组合（投资组合）2、证券组合的风险、证券组合的风险l可分散风险：
可分散风险：
G含义：
又称非系统风险或公司特别风险，是指某含义：
又称非系统风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。
些因素对单个证券造成经济损失的可能性。
G相关系数相关系数r=r=1,1,完全负相关风险完全分完全负相关风险完全分散掉；散掉；r=r=1,1,完全正相关风险不能抵完全正相关风险不能抵消；消；rr为正值，一般为正值，一般r=0.5r=0.50.70.7之之间，间，两种证券组合能消除部分风险，但两种证券组合能消除部分风险，但持有足够多的股票品种（持有足够多的股票品种（4040种以种以上），几乎能把所有的非系统风险分上），几乎能把所有的非系统风险分散掉散掉。
v不可分散风险不可分散风险含义：
又称系统风险或市场风险，是含义：
又称系统风险或市场风险，是指某些因素给市场上所有的证券都带来指某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。
经济损失的可能性。
不可分散风险无法通过证券组合分散不可分散风险无法通过证券组合分散系数：
衡量不可分散风险的程度系数：
衡量不可分散风险的程度v1,说明该股票风险大于整个市场风说明该股票风险大于整个市场风险险v=1,说明该股票风险等于整个市场风说明该股票风险等于整个市场风险险v等额年金法：
等额年金法：
R=PVRn/PVIFRi,nR：
每年支付租金：
每年支付租金PVRn:
等额租金现值等额租金现值PVIFRi,n：
等额租金现值系数：
等额租金现值系数n：
租期：
租期i：
租费率：
租费率（四）租赁筹资的优缺点（四）租赁筹资的优缺点1、优点：
、优点：
迅速获得资产迅速获得资产限制较少限制较少避免设备陈旧过时风避免设备陈旧过时风险险分期支付，可适当减分期支付，可适当减少不能偿付的危险少不能偿付的危险租金有抵税作用租金有抵税作用2、缺点：
、缺点：
成本较高成本较高财务困难时，支付租金的负担财务困难时，支付租金的负担不能享有设备残值，是一种机会不能享有设备残值，是一种机会损失。
损失。
（五五）租赁与购买决策租赁与购买决策l租赁成本租赁成本l购买成本购买成本l计算时必须考虑：
计算时必须考虑：
1）税收因素）税收因素2）时间价值）时间价值
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