企业财务管理及分析.pptx

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企业财务管理及分析企业财务管理及分析1问题问题秦池昙花一现秦池昙花一现巨人集团现金套牢巨人集团现金套牢银广夏编造虚假信息银广夏编造虚假信息琼民源的中国股市最大骗局琼民源的中国股市最大骗局中国上市公司中国上市公司2000年会计利润有所增加，年会计利润有所增加，但是否创造了更多的财富但是否创造了更多的财富2问题问题投资项目选择具有盲目性，投资风险大投资项目选择具有盲目性，投资风险大资本结构不合理，偿债压力大资本结构不合理，偿债压力大大量现金滞流，现金流量不足大量现金滞流，现金流量不足计划控制缺乏，管理环节薄弱计划控制缺乏，管理环节薄弱内部资源配置不合理，资源没有效利用内部资源配置不合理，资源没有效利用业绩评估及激励机制不健全，奖惩不明业绩评估及激励机制不健全，奖惩不明3课程内容课程内容企业财务拯制企业的根本企业财务拯制企业的根本预算管理整合“四流”、创预算管理整合“四流”、创造造“一流”一流”现金与利润从差异到控制现金与利润从差异到控制4企业财务拯制企业的根本企业财务拯制企业的根本一个中心企业价值一个中心企业价值两个基本点现金流量、财务管理两个基本点现金流量、财务管理三个到位经营、投资、融资三个到位经营、投资、融资五项改革业绩评估、财务管理、现金流五项改革业绩评估、财务管理、现金流量、企业关系、风险管理量、企业关系、风险管理六个基本系统六个基本系统5财务管理的六大基本系统财务管理的六大基本系统预算管理预算管理资金管理资金管理业绩管理业绩管理采购采购销售销售报表管理报表管理6预算和计划预算和计划业务预算业务预算集团公集团公司整体司整体计划计划制定各制定各子公司子公司和责任和责任中心的中心的预算预算集团公集团公司预算司预算汇总分汇总分析析预算的预算的调整调整预算执预算执行的监行的监督、分督、分析和管析和管制制7预算和计划预算和计划资本预算资本预算集团公集团公司整体司整体计划计划界定及界定及分析投分析投资机会资机会评估现评估现金流量金流量对投资对投资机会进机会进行筛选行筛选和优先和优先级分析级分析实施、实施、监督和监督和控制控制8采购采购采购采购形成采形成采购计划购计划购买产购买产品和服品和服务务收到产收到产品和服品和服务务安排和安排和处理应处理应付账款付账款支付货支付货款款9销售销售销售销售收到订收到订单和报单和报价价客户信客户信誉评估誉评估订单条订单条款款发货和发货和向客户向客户提供结提供结算票据算票据收款和收款和现金管现金管理程序理程序应收账应收账款的管款的管理和回理和回收收10报表管理报表管理报表管理报表管理总账管理总账管理结账结账合并合并生成管理生成管理报告和财报告和财务报告务报告11资金管理资金管理资金管理资金管理存款的存款的跟踪和跟踪和调整调整资金的资金的集中集中对现金对现金流的预流的预测和确测和确定定管理资管理资金盈余金盈余和资金和资金短缺间短缺间的平衡的平衡关系关系资金的资金的支付支付12业绩评估业绩评估业绩评估业绩评估明确战明确战略目标略目标选择考选择考核标准核标准和尺度和尺度定义业定义业绩和报绩和报告告业绩的业绩的跟踪和跟踪和报告报告薪酬薪酬分析和分析和缩短实缩短实际与目际与目标业绩标业绩的差距的差距13某公司生产某产品，单位成本某公司生产某产品，单位成本12元，单位售元，单位售价价10元，元，2002年度生产年度生产1000件，净亏损件，净亏损额额2000元；元；2003年在一切条件不变的情况年在一切条件不变的情况下，某客户要求按同样的售价订购同样的产下，某客户要求按同样的售价订购同样的产品品10000件，您干不干？

件，您干不干？

142002年年2003年年销售收入销售收入10000销售收入销售收入100000销售成本销售成本75000销售成本销售成本12000材料费材料费7*10000=70000材料费材料费7*1000=7000年工资支出年工资支出5000年工资支出年工资支出5000利润利润25000亏损亏损2000利润与销售同步增长?

15某公司预在三个投资项目中选择一项目进行某公司预在三个投资项目中选择一项目进行投资，应该选其中哪个项目投资，应该选其中哪个项目?

A项目（项目（3年）年）B项目（项目（4年）年）C项项目（目（6年）年）出资额出资额1000万元万元1000万元万元1000万元万元年回收额年回收额400万元万元400万元万元300万元万元回收额回收额1200万元万元1600万元万元1800万元万元16财务角度解决企业实际问题的出发点财务角度解决企业实际问题的出发点金融资产的定价只须考虑系统风险金融资产的定价只须考虑系统风险信任市场价格信任市场价格注重投资而不是筹资注重投资而不是筹资注重现金流量而不是会计利润注重现金流量而不是会计利润17切记切记财务已成为国际问题财务已成为国际问题财务学是一门定量学科财务学是一门定量学科18预算管理系统预算管理系统预算管理的内涵预算管理的内涵预算管理系统结构与编制预算管理系统结构与编制预算管理的模型选择预算管理的模型选择预算控制与分析预算控制与分析19企业运作过程也是实施预算管理的过程企业运作过程也是实施预算管理的过程企业企业预算是量化的经营目标，是用数预算是量化的经营目标，是用数量，金额表述的经营计划。

量，金额表述的经营计划。

预算是企业的财务目标和达成目标要求预算是企业的财务目标和达成目标要求的经营计划。

的经营计划。

20预算管理是实现预算目标的管理活动，预算管理是实现预算目标的管理活动，它包括：

预算的制定、预算实施和实施预它包括：

预算的制定、预算实施和实施预算过程中的预算控制多方面的内容算过程中的预算控制多方面的内容。

21预算管理的内涵把握预算管理的内涵把握预算不等于预测预算不等于预测预算缘于预测，预测缘于风险，风险主要缘于市场预算缘于预测，预测缘于风险，风险主要缘于市场。

市场经济越发达，市场风险越高，也就越离不开预算以市场经济越发达，市场风险越高，也就越离不开预算以及预算管理。

可以说，风险无处不在，无时不有，因此及预算管理。

可以说，风险无处不在，无时不有，因此预算管理也应无处不在，无时不有，这也正是西方企业预算管理也应无处不在，无时不有，这也正是西方企业为什么大行预算管理之风的原因。

为什么大行预算管理之风的原因。

22企业运作以预算为核心企业运作以预算为核心总目标总目标预算预算原始凭证原始凭证总帐明细帐总帐明细帐业绩报告业绩报告记录并计量行动记录并计量行动行动的分类行动的分类行动的报告行动的报告将预算与结果进行比较将预算与结果进行比较计划（决策）计划（决策）行动（实施）行动（实施）评价（反馈）评价（反馈）计划与行动的修正计划与行动的修正23企业预算管理企业预算管理-整合四流，创整合四流，创造一流造一流。

用系统论观点看企业的属性，企业是一个人造的，有投入-产出的，开放的，反馈控制系统。

24用系统论观点看企业属性示意图投入产出资本资产成本原材料人力资源.利润产品人才工程服务.营运系统（被控制系统）管理部门（控制器）干扰过程：

供-产-销/买卖/提供服务物流/人力资源流/资金流/信息流25货币资金储备资金生产资金成品资金应收款应付款固定资产折旧制造费用、管理费用、财务费用.等流出流入从供从供-产产-销过程看企业的资金流转示意销过程看企业的资金流转示意图图26企业要以预算为核心预算预算财务财务办公室办公室人事人事公关公关利润利润营销营销采购采购生产生产质检质检设备设备成本成本科研科研27计划组织协调激励控制企业管理职能运行示意图28预算管理的作用预算管理的作用预算迫使企业管理思想超前，即事先对变化的情况做出预测和准备。

预算过程使计划成为一种明确的管理责任。

（“办什么事，花什么钱；办到什么程度，花多少钱；达到什么效果；谁负责，谁考核，考核谁新兴集团）评判以后业绩的一个最好框架交流与协作（部门间协调，目标清晰）29预算管理模式预算管理模式30推行以预算为原点的企业管理模式推行以预算为原点的企业管理模式围绕预算目标（利润、成本、销售、现金流量）编制预算围绕预算目标，落实企业管理制度，提高对企业的控制和约束能力（公司法、公司章程、公司预算）加强财务管理监控力度（财务预算渗透到哪里，财务管理的触角就延伸至哪里）31预算管理的模式透视产品开发期的预算管理模式产品开发期的预算管理模式以资本预算为起点（新办企业或大规模转型企业）以资本预算为起点（新办企业或大规模转型企业）市场增长期的预算管理模式市场增长期的预算管理模式以销售为起点（借助预算手段使得营销战略全面落实）以销售为起点（借助预算手段使得营销战略全面落实）市场成熟期的预算管理模式市场成熟期的预算管理模式以成本控制为起点（成本预期现实售价期望利润）以成本控制为起点（成本预期现实售价期望利润）业务调整期的预算管理模式业务调整期的预算管理模式以现金流量为起点（控制流入流出，为新一轮产品或项以现金流量为起点（控制流入流出，为新一轮产品或项目做好准备）目做好准备）32预算管理的系统结构预算管理的系统结构预算管理要涉及企业业务管理的诸多方面（从资产管理，资本管理，债权，债务管理，业主权益管理，营销管理，供应管理，生产管理，收入管理，成本费用管理，利润管理.）。

预算管理是企业多项业务管理的集合。

33全面预算管理系统结构全面预算管理系统结构资本预算投资预算资本预算投资预算业务预算经营过程各环节的预算业务预算经营过程各环节的预算财务预算三大报表的预算财务预算三大报表的预算34投资某项目投资100万元人民币生命周期五年每年净利润25万元贴现率10%是否投资？

35全面预算编制结构和系统流程销售预算销售预算期末存货预算期末存货预算生产预算生产预算直接材料预算直接材料预算制造费用预算制造费用预算直接人工预算直接人工预算产品成本预算产品成本预算现金预算现金预算预计利润表预计利润表预计资产负债表预计资产负债表长期销售预测长期销售预测销售费用预算销售费用预算资本预算资本预算36销售预算销售预算采购预算采购预算销售成本预算销售成本预算营业费用预算营业费用预算预算损益表预算损益表预算资产负债表预算资产负债表非制造公司总预算编制流程现金预算现金预算资本预算资本预算财务预算财务预算营业预算营业预算37预算控制与分析预算控制与分析38预算控制预算控制事前控制、事中控制、事后控制事前控制、事中控制、事后控制39实际成本AC标准成本SC价差量差-混合差异=价差量差的模型数学实际价格（AP）实际数量（AQ）标准价格（SP）标准数量（SQ）实际成本AC标准成本SC-=价差+量差（成本差异）（AP*AQ）-（SP*SQ）=AP-SPAQSPAQ-SQ（AP-SP）*AQ+（AQ-SQ）*SP价差量差示意图价差40例外管理例外管理（MANAGEMENTBYEXCEPTION）41预算日常管理一眼卡总差异总差异利润中心利润中心-/-/-/-/-销售收入差销售收入差异异-/-/-/-/-/-/-成本费用差异成本费用差异-/-/-售价差异售价差异销量差异销量差异直接材料差异直接材料差异直接人工差异直接人工差异变动制造费用差异变动制造费用差异固定制造费用差异固定制造费用差异-/-/-/-/-价格价格-/-/-数量数量-/-/-工资工资-/-/-效率效率-/-/-支出支出-/-/-效率效率-/-/-能力能力-/-/-管理水平管理水平-创利能力创利能力-42预算报表分析预算报表分析比率分析比率分析综合分析综合分析杜邦分析杜邦分析五性分析五性分析43通过对比评价并优化总体预算方案通过对比评价并优化总体预算方案通过对比以下三方面对预算方案进行评价盈利能力偿债能力营运能力44四型的比率指种类标投入产出型。

如总资金利润率指标强度水平型。

如销售利润率指标速度型。

如各种增长率和周转率指标杠杆平衡型。

如流动比率、速动比率比率指标是常用评价数据45财务比率综合分析表指标重要性系数标准值实际值关系比率综合系数123454/3625流动比率O.1522.11.O5O.157S速动比率O.1OlO.70.7O.O7资产负债率0.100.40.3O.75O.O75应收账款周转率O.0565O.83330.0417存货周转率O.1O3O.I0.0333O.OO33总资产周转率0.131O.93O.93O.1395销售利润率O.lO2O%21%1.05O.105总资产收益率0.1O5%4.8%0.96O.096所有者权益收益率O.15l8%2O%1.1111O.1667合计10.854746利用五性分析评价预算方案47五性分析实例分析指标指标名称计量单位本企业行业数据后进平均先进销售利润率%（元/百元）29.15%10%20%30%总资产收益率%（元/百元）14.93%5%10%15%资本保值增值率倍数1.08倍0.5倍1倍1.5倍流动比率倍数倍数1.99倍0.75倍1.5倍2.25倍速动比率倍数倍数1.04倍0.5倍1倍1.5倍资产负债率%（元/百元）34.44%75%50%40%应收账款周转次数次数8.39次3次6次9次流动资产周转次数次数1.4次1次2次3次销售收入增长率%3%1.5%3%4.5%固定资产增长率%5.5%2%4%6%工时利用率%70%60%80%100%成本降低率%3%2%4%6%48生产性流动性安全性赢利性成长性成本降低率工时利用率应收账款周转次数流动资产周转次数资产负债率流动比率速动比率资本保值增值率总资产收益率销售利润率销售收入增长率固定资产增值率6%2%4%3%5%1231.43698.390.60.81.00.7经营分析雷达图49世界通用的杜邦财务分析系统总资金利润率6%总资金周转率（次数）1.5次销售利润率4%销售收入3000000销售量300000/单价10*总资产2000000/流动资产200000现金50000银行存款15000应收账款200000原材料200000产成品100000+固定资产120000厂房700000设备400000运输工具100000+无形资产100000+利润总额120000销售收入3000000-成本费用2880000销售收入3000000-原材料成本2400000人工成本190000+制造费用80000+管理费用50000增值税130000财务费用30000+50总资产利润率6%总资产周转率（次数）1.5次销售利润率4%销售收入3000000销售量300000/单价10*总资产2000000/流动资产200000现金50000银行存款15000应收账款200000原材料200000产成品100000+固定资产120000厂房700000设备400000运输工具100000+无形资产100000+利润总额120000销售收入3000000-成本费用2880000销售收入3000000-原材料成本2400000人工成本190000+制造费用80000+管理费用50000增值税130000财务费用30000+总资产业主权益率1.2*权益净利率7.2%51责任中心责任中心预算任务分解预算任务分解业绩评估业绩评估责任考核与核算责任考核与核算奖惩奖惩人员结构优化人员结构优化预算控制分析要与责任制实施相结预算控制分析要与责任制实施相结合合52预算的“人管”与“管人”预算的“人管”与“管人”“人管”中的“人”须有良好的管理理念和思想“管人”做到预算管人（预算硬约束和预算的可操作性）与企业的人力资源战略紧密联系（激励机制）53现金与利润现金与利润一、现金至尊现金至尊所有者：

“奶牛”与“牛奶”关系经营者：

“受控”与“被控”债权人：

无钱不开眼54现金与利润现金与利润二、企业财富的度量企业财富的度量三、现金流的管理控制现金流的管理控制四、案例案例55青岛啤酒2000年度主营业务收入37.7亿元经营成本35亿元经营利润2.7亿元调整的所得税0.6亿元净利润2.1亿元56真诚握手共同进步结束语57