第三章金融机构体系.ppt

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4-1,第三章金融机构体系,结构：

一、金融机构概述二、金融机构存在的理论基础三、金融机构体系的构成四、国际金融机构体系,4-2,金融机构概述,1.金融机构的涵义：

又称金融中介（FinancialIntermediaries），是指经营货币、信用业务，从事各种金融活动的组织机构。

它为社会经济发展和再生产的顺利进行提供金融服务，是国民经济体系的重要组成部分金融机构体系分类：

（1）按融资方式不同，分为直接金融机构和间接金融机构

（2）按资金来源及运用不同，分为存款性金融机构和非存款性金融机构（3）按业务特征不同，分为银行金融机构和非银行金融机构（4）按是否承担政策性业务，分为政策性金融机构和非政策性金融机构,4-3,金融机构概述,2.银行业的起源和发展无论从历史上还是逻辑上，银行业都是现代金融业的源头。

因此，了解银行业的产生与发展，有助于了解金融机构的产生和发展。

通常在提到“银行”时，若前面不加修饰语，指的就是“商业银行”。

商业银行是通过存款、贷款、汇兑、储蓄等业务，承担信用中介的金融机构。

（1）货币经营业从事货币的兑换、保管、汇兑等服务的行业。

（寺院、教堂、商铺）

（2）早期银行货币经营业从单纯的货币服务发展到办理简单的存、放款。

放款是重要的标志。

早期银行具有高利贷性质成立于1587年的威尼斯银行，是世界历史上比较具有近代意义的银行。

4-4,（3）现代银行股份制形式，利率较低a.原有一些旧式银行转变过来的b.新组建的股份制银行1694年，英格兰银行，世界上第一家股份制商业银行，现代银行的鼻祖。

符合资本主义发展的需要银行贷款利率较低股份制形式发行银行券部分准备金制度，信用创造,金融机构概述,4-5,金融机构概述,3.金融机构的功能金融机构通常提供以下金融服务功能：

（1）存款功能：

金融机构在市场上筹资。

是金融机构的基本功能。

存款类金融机构。

（2）经纪和交易功能：

金融机构代表客户或为自身交易金融资产。

投资性金融机构。

（3）承销功能：

金融机构帮助客户创造并出售金融资产。

（4）咨询和信托功能：

金融机构为客户提供投资建议，保管金融资产，管理客户的投资组合。

信托投资公司、商业银行等,4-6,金融机构存在的理论基础,若厂商和居民户可以进入完全的金融市场，那么，在竞争的均衡实现时，银行的获利将为零，银行资产负债表的组成和规模对其他经济部门没有任何影响。

也就是说，如果市场是充分竞争的、完善的，银行则是多余的机构。

但是，现实经济中存在着不完全信息，存在着阻力和摩擦，则银行就不是多余的了。

可以从三个方面说明金融机构存在的合理性：

第一，降低交易成本第二，缓解信息不对称第三，分散和转移风险,4-7,交易成本与金融机构存在的合理性,交易成本（TransactionCosts）：

指进行金融交易所花费的时间和费用。

在交易之前可能发生的成本：

搜寻成本、鉴别成本、谈判成本在交易之后可能发生的成本：

监控合约执行的成本、诉讼成本交易成本是金融市场存在的一个主要问题。

交易成本的存在，阻碍了许多小额储蓄者和借款者之间的直接融资，阻碍了金融市场作用的正常发挥。

案例：

假如你有5000元准备投资，当你欲投资于股票市场时，股票经纪人会告诉你：

“你的购买量是如此的小，你支付的佣金在你的购买价格中将占较大的比重。

”当你欲投资债券市场时，问题将会更严重，因为许多国家的债券交易都有一个最低购买量要求，比如是10000元。

事实上，经纪人可能对你的投资并不感兴趣，因为你的投资额太小，他认为不值得花时间去考虑。

4-8,交易成本与金融机构存在的合理性,银行等金融机构如何降低交易成本呢？

规模经济（Economiesofscale）：

银行等金融中介正是这种能把许多闲散的小额资金聚集在一起，形成规模经济、降低交易成本的机构。

专业化（Expertise）：

银行等金融中介开发出的专门的计算机技术，使得它们能够以极低的交易成本提供多种便利的服务。

如ATM机。

4-9,信息不对称与金融机构存在的合理性,信息不对称（AsymmetricInformation）：

信息不对称或不对称信息，是指交易一方对交易另一方的了解不充分，双方处于不平等地位。

在金融市场上，资金需求者和供给者之间普遍存在着信息不对称现象。

金融中介机构体系存在的最主要原因是金融市场存在着不对称信息信息不对称容易带来以下问题：

一是发生交易前的逆向选择问题（Adverseselectionoccursbeforethetransaction）二是交易发生后的道德风险问题（Moralhazardarisesafterthetransaction）,4-10,信息不对称与金融机构存在的合理性,定义：

逆向选择（AdverseSelection）的本意是指人们做了并不希望做的事情，而不去做希望做的事情。

逆向选择是由于事前的信息不对称所导致的。

金融市场上的逆向选择，指那些最有可能造成违约风险的借款者，往往就是那些寻求资金最积极、而且最有可能得到资金的人。

也就是说：

由于逆向选择，贷款人将资金贷给了最有可能违约的借款人,4-11,逆向选择如何影响金融结构柠檬问题（TheLemonsProblem）：

从汽车交易市场上的“二手车问题”引申而来：

由于信息不对称，二手车的潜在购买者不完全了解车的质量，不能判定哪些是运转良好的质量上等的二手车，即所谓的“桃”；哪些是会给他们带来麻烦的质量劣等的二手车，即所谓的“柠檬”。

因此，买者愿意支付的价格必定是市场上平均质量的二手车的价格。

在这样的价位下，质量上等的二手车有人愿意买，但车主因价格低而不愿意出售；质量劣等的二手车车主愿意出售，但因价位高没有人愿意买。

结果导致：

“劣币驱逐良币现象”。

故二手车市场成交量很小，交易清淡。

二手车问题的解决方法是通过二手车交易商进行。

信息不对称与金融机构存在的合理性,4-12,信息不对称与金融机构存在的合理性,逆向选择现象在金融市场上的表现：

Ifqualitycannotbeassessed,thebuyeriswillingtopayatmostapricethatreflectstheaveragequality（投资者愿意支付的价格是反映发行公司平均质量的价格）Sellersofgoodqualityitemswillnotwanttosellatthepriceforaveragequality（质量好的公司将不愿意出售其证券）Thebuyerwilldecidenottobuyatallbecauseallthatisleftinthemarketispoorqualityitems（投资者决定不购买）所以，逆向选择导致直接融资活动受到限制,4-13,信息不对称与银行存在的合理性,道德风险（MoralHazard）是指由于经营者或市场交易的参与者得到了第三方的保障后，使其因自身决策或行为引起损失时不必完全承担责任，甚至可能得到某种补偿，这种情况将“激励”他们倾向于做出风险较大的决策，以博取更大的收益的现象金融市场上的道德风险，是指贷款者把资金贷放给借款者以后，借款者可能会从事那些为贷款者所不希望的风险活动，这些活动很可能导致贷款不能如期归还。

（Hazardthatborrowerhasincentivestoengageinundesirable（immoral）activitiesmakingitmorelikelythatwontpayloanback）,4-14,信息不对称与银行存在的合理性,道德风险在股票市场上的表现：

代理问题：

Principal-AgentProblem源于所有者与代理人之间的矛盾，代理人可能依照自己的利益而不是业主的利益进行交易。

这一问题极大地抑制了通过发行股票筹集资金的活动。

银行等金融机构解决信息不对称问题的优势：

1.银行掌握多家借款公司的私人信息，收集信息的成本低2.银行贷款是非公开进行的，避免他人在信息上搭银行的便车,4-15,分散和转移风险与金融机构存在的合理性,银行可以利用其专业优势向众多的借款人同时放款，使得风险得以分散；银行也承担了部分风险，更好地保证资金最终供给者的权益。

4-16,金融机构体系的构成,1.中央银行：

习惯上称为货币当局（monetaryauthority），是一个国家金融体系的权威和监管者，职能是宏观调控、保障金融安全与稳定及提供金融服务等。

2.存款性金融机构：

包括商业银行、储蓄银行、信用社等金融中介。

存款机构发行支票，吸收储蓄存款和定期存款，以此获得的资金进行各种贷款或购买证券。

3.契约性金融机构：

包括各种保险公司、养老基金及退休基金等，它们以契约的方式在一定期限内从合约持有者手中吸收资金，并主要投向资本市场投资股票和长期债务工具。

4.投资性金融机构：

包括投资银行、金融公司、投资基金等。

以证券投资活动为核心。

5.政策性金融机构：

政府设立的专门为特定的部门或产业提供资金，促进该部门或产业的发展的金融机构。

6.其他非银行金融机构,4-17,4-18,1投资银行,投资银行是专门从事各种有价证券经营及相关业务的金融机构。

包含了几乎全部资本市场业务。

投资银行的主要业务有：

证券承购、代销、交易，公司兼并与收购，项目融资，风险资本投资等。

投资银行与商业银行的区别：

（1）资金融通过程的作用不同

（2）资金融通交易中的风险不同（3）对资金最终需求者提供服务的方式不同（4）提供金融服务的内容不同。

4-19,2储蓄银行,这是指办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。

储蓄银行的具体名称，各国有所差异，但功能基本相同。

如在美国有储蓄贷款协会、互助储蓄银行；英国有信托储蓄银行、房屋互助协会；法国、德国和意大利有储蓄银行等储蓄机构的主要业务是为其存款人提供消费贷款和住房抵押贷款。

国家对储蓄机构的非抵押资产通常有严格限制。

20世纪80年代中期，为配合国家住房制度改革，我国分别在烟台和蚌埠成立住房储蓄银行，专门办理与房改配套的住房基金筹集、信贷、结算等政策性金融业务。

2000年，蚌埠住房储蓄银行与当地城市信用社合并。

2003年，烟台住房储蓄银行改制更名为恒丰银行。

2004年2月6日，在天津成立了我国首家中外合资的住房储蓄银行，即中德住房储蓄银行。

中德住房储蓄银行由中国建设银行与德国施威比豪尔住房储蓄银行合资成立，注册资本15亿元人民币，中方持股75.1%，外方持股24.9%，后者是欧洲最大、最成功的住房储蓄专业银行。

邮政储蓄银行,4-20,3.信用联合社,信用联合社（Creditunions），也称为信用合作社，是一类规模较小的存款性金融机构，它是由某些具有共同利益的人们自愿组织起来的，具有互助性质的会员组织，是一种由会员集资联合组成的合作金融组织。

最早的信用合作社是1849年在德国莱茵河地区建立的农村信用合作社，后遍布于世界各地，并以乡间、农村为多。

在美国，1980年后，银行管理法规甚至允许其提供支票存款，并提供除消费贷款以外的抵押贷款，使其成为重要的信用中介机构之一。

目前，我国的信用合作社大多已转化为城市商业银行或农村商业银行。

4-21,4.乡村银行,乡村银行（CountryBank），是指为本地区的居民或企业提供小额信贷服务的银行机构。

乡村银行在世界各地都到了不同程度的发展。

建立于1865年的美国纽约市波特切斯特乡村银行是一家规模很小的储蓄银行，它在本银行较熟悉地区内（距离银行所在地方面75里左右的居民）以及当地中小型企业提供40170万美元的个人抵押贷。

孟加拉乡村银行（GrameenBank，简称格莱珉银行）是发展中国家影响最大的乡村银行，因为，其发起人和创始人穆罕默德尤努斯曾经是大学里的经济学教授，一直从事帮助落后地区人们摆脱贫困的研究和实践活动，1983年，他创办了格莱珉乡村银行，开始为贫穷的人们提供小额贷款，以帮助他们寻找合适的谋生方式。

这些贷款数额之小可能超乎想像，因为有的贷款甚至不到1美元。

尤努斯也因此获得了2006年诺贝尔和平奖。

4-22,在中国，习惯将乡村银行称为村镇银行（RuralBank）。

2007年3月1日我国首家村镇银行四川仪陇惠民村镇银行正式开业。

该村镇银行是由南充市商业银行发起，五家公司共同出资组建的，注册资本200万人民币。

2007年12月14日国内首家外资村镇银行湖北随州曾都汇丰村镇银行有限责任公司正式开业，汇丰成为首家进入中国农村市场的国际性银行。

汇丰村镇银行是汇丰银行的全资子公司，注册资本1000万人民币。

截至2011年5月，全国共组建村镇银行536家,4-23,5.财务公司,财务公司，又称金融公司（Financecompanies），是指经营部分银行业务的金融机构，它通过发行债券、商业票据或从银行借款获得资金，并主要提供耐用消费品贷款和抵押贷款业务。

因此，与存款性金融机构不同，财务公司并不通过吸收小额客户的存款来获取资金。

财务公司可以分为以下三种类型：

第一类，销售财务公司，是指由一些大型零售商或制造商建立的、旨在以提供消费信贷的方式来促进企业产品销售的金融公司，如福特汽车信贷公司便是福特汽车公司为了促进汽车销售而建立的，它向购买福特汽车的消费者提供贷款。

在2003年汽车金融公司管理办法及汽车金融公司管理办法实施细则出台后，到2005年6月，中国银监会先后批准了上汽通用、大众、丰田、福特、戴克共5家汽车金融公司。

第二类，消费者财务公司，是指专门发放小额消费者贷款的公司，它可以是一家独立的公司，也可以是银行的附属机构。

由于贷款规模小，管理成本高，这类贷款的利率一般也比较高。

第三类，商业财务公司，是指为企业集团成员单位提供金融服务的非银行金融机构，主要向企业发放以应收账款、存货和设备为担保的抵押贷款机构。

资金来源和运用限于集团内部。

4-24,6.基金管理公司,基金管理公司是指依据有关法律法规设立的对基金的募集、基金份额的申购和赎回、基金财产的投资、收益分配等基金运作活动进行管理的公司。

基金是一种由众多不确定的投资者自愿将不同的出资份额汇集起来，交由专家管理投资，所得收益由投资者按出资比例分享的一种金融投资产品。

基金运作中的两个重要机构，即基金管理人（基金管理公司）和基金托管人（银行）。

基金管理人和基金托管人是一种既相互合作，又相互制衡、相互监督的关系。

我国规范的证券投资基金产生于1997年11月证券投资基金管理暂行办法出台之后,4-25,7.政策性金融机构,一、开发银行是专门为满足经济建设长期投资需要而设立的专业银行。

开发银行多为国家或政府所创办，资金来源主要靠政府拨款和发行债券，不以盈利为目的。

开发银行可分为国际性、区域性和本国性的三种。

二、农业发展银行是专门向农业提供优惠信贷的专业银行。

三、进出口银行是为支持本国对外贸易业务而设立的专业性银行。

创建进出口银行的目的是政府为促进商品输出而承担私人出口商和金融机构所不愿意或无力承担的风险，并通过优惠出口信贷增强本国的出口竞争能力。

同时，进出口银行往往也是执行本国政府对外援助的一个金融机构。

所以，这类银行在经营原则、贷款利率等方面都带有浓厚的政治色,4-26,国际金融机构体系,国际金融机构是指从事国际金融管理以及国际间融资业务的超国家性质的组织机构。

国际金融机构的产生和发展：

（1）国际清算银行（二战前）

（2）全球性国际金融机构（布雷顿森林体系时期）国际货币基金组织（IMF）世界银行（WB）（3）区域性国际金融机构（20世纪50至70年代）如亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行等国际金融机构的类型：

全球性、区域性、半区域性国际金融机构,4-27,国际货币基金组织,国际货币基金组织根据1944年7月签订的国际货币基金协定，于1945年12月27日成立。

总部在美国纽约。

在经营上具有独立性国际货币基金组织的宗旨：

促进国际货币合作；稳定国际汇兑，协助建立多边支付制度；协助会员国克服国际收支困难基金份额特别提款权中国1945年加入国际货币基金组织，是该组织的创始国之一,4-28,世界银行,世界银行成立于1945年12月27日，1946年6月开始营业。

总部设在华盛顿。

它的使命是帮助发展中国家消除贫困、促进可持续发展世界银行的资金来源：

第一，各成员国缴纳的股金；第二，向国际金融市场的借款；第三，发行债券和收取贷款利息中国于1945年加入世界银行，是该组织的创始国之一,4-29,国际清算银行,国际清算银行成立于1930年，总部设在瑞士巴塞尔国际清算银行的资金来源：

第一，各成员国缴纳的股金；第二，向各成员国中央银行的借款，以补充该行自有资金的不足；第三，接受各国中央银行的黄金存款和商业银行的存款。

国际清算银行以各国中央银行、国际组织为服务对象，不办理私人业务，这对联合国体系内的国际货币金融机构起着有益的补充作用。