财务管理学课件.pptx

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财务管理学财务管理学重庆工商大学会计学院重庆工商大学会计学院重庆工商大学会计学院重庆工商大学会计学院陈永丽陈永丽陈永丽陈永丽E-mailE-mailE-mailE-mail:

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159229297262个人介绍四川大学管理学硕士、西南大学会计学在四川大学管理学硕士、西南大学会计学在读博士；读博士；重庆工商大学会计学院副院长、副教授、重庆工商大学会计学院副院长、副教授、硕士生导师；硕士生导师；重庆市优秀中青年骨干教师资助计划获得重庆市优秀中青年骨干教师资助计划获得者、重庆工商大学优秀中青年骨干教师；者、重庆工商大学优秀中青年骨干教师；曾在美国、英国、香港、北京、上海等国曾在美国、英国、香港、北京、上海等国家和地区、省份参加各类培训；家和地区、省份参加各类培训；重庆市初、中、高级会计人员继续教育讲重庆市初、中、高级会计人员继续教育讲师团讲师、全国财务总监资格考试培训师师团讲师、全国财务总监资格考试培训师资资管理学、会计学硕士研究生财务管理理管理学、会计学硕士研究生财务管理理论研究主讲教师，管理类本科财务管论研究主讲教师，管理类本科财务管理、管理会计、财务报表分析理、管理会计、财务报表分析等授课教师等授课教师3案例案例11：

沃尔玛是怎样赚钱的？

：

沃尔玛是怎样赚钱的？

沃尔玛是经销商，沃尔玛是经销商，100100元的成本投入，周转元的成本投入，周转一次一次2%2%的净利率（即的净利率（即22元的净利润）。

元的净利润）。

你知道沃尔玛一年内你知道沃尔玛一年内100100元资产赚得的净利元资产赚得的净利润为多少吗润为多少吗答案：

答案：

4848元。

元。

答案：

答案：

11年内年内100100元资产周转元资产周转2424次，一次赚次，一次赚22元，一年赚元，一年赚4848元。

元。

沃尔玛挣钱的原因：

周转率比利润率重要沃尔玛挣钱的原因：

周转率比利润率重要赚钱时，一般大家都会想利润率，而看不到周转率。

但利润率高赚钱时，一般大家都会想利润率，而看不到周转率。

但利润率高不一定能赚钱，周转率才重要。

不一定能赚钱，周转率才重要。

4案例案例22：

秦池酒的故事：

秦池酒的故事5一代标王的成败一代标王的成败19901990注册成注册成立立19931993姬长孔任经营厂长姬长孔任经营厂长（二把手二把手）199419941995199519961996“川酒勾兑川酒勾兑”丑闻使丑闻使销售降至销售降至6.56.5亿元亿元199719971998199820002000.姬长孔调离姬长孔调离,年年销售额仅销售额仅33亿元亿元因拖欠因拖欠300300万货万货款被拍卖商标款被拍卖商标.以沈阳为突破口，在东北、以沈阳为突破口，在东北、华北和西北实施滚动式销华北和西北实施滚动式销售，年度销售突破售，年度销售突破11亿元亿元销售额销售额9.59.5亿元，成为亿元，成为中国明星企业；中国明星企业；1111月月,又以又以3.23.2亿元的天价再亿元的天价再次夺得标王次夺得标王以以66666666万元成万元成为第二届标王为第二届标王6思思考考该案例中涉及到哪些财务管理的知识？

该案例中涉及到哪些财务管理的知识？

从财务和管理的角度看，秦池酒的故事给人从财务和管理的角度看，秦池酒的故事给人们的启示是什么？

们的启示是什么？

如何规避秦池酒的迫产风险？

如何规避秦池酒的迫产风险？

7企业成功的基础：

企业成功的基础：

企业成功企业成功=3=3分战略分战略+7+7分执行分执行不只是做对的事情，更重要的是把事情做对。

不只是做对的事情，更重要的是把事情做对。

基业长青基业长青8案例案例44：

现金周期的竞争：

现金周期的竞争经营周期：

是从购买存货一直到收到现金的时间。

经营周期：

是从购买存货一直到收到现金的时间。

现金周期：

是从对外支付现金一直到收到现金的时间。

现金周期：

是从对外支付现金一直到收到现金的时间。

购买存货购买存货销售存货销售存货存货期间存货期间应收账款期间应收账款期间应付账款期间应付账款期间现金周期现金周期支付现金支付现金收到现金收到现金经营周期经营周期9案例案例44：

现金周期的竞争：

现金周期的竞争44公司公司19981998会计年度的经营周期和现金周期如下：

会计年度的经营周期和现金周期如下：

公公司司应收账款应收账款周转天数周转天数存货周存货周转天数转天数经经营营周周期期应付账款应付账款周转天数周转天数现现金金周周期期GatewayGateway30301414444434341010苹果电脑苹果电脑53532323767644443232康康柏柏434323236666585888戴戴尔尔44447751516262-11-1110案例案例44：

现金周期的竞争：

现金周期的竞争公司公司应收账款应收账款周转天数周转天数存货周存货周转天数转天数经营经营周期周期应付账款应付账款周转天数周转天数现金现金周期周期GatewayGateway1717121229293434-5-5苹果电脑苹果电脑48482250508686-36-36康康柏柏62622525878756563131戴戴尔尔29294433336969-36-3644公司公司20012001会计年度的经营周期和现金周期如下：

会计年度的经营周期和现金周期如下：

11全球著名的人力资源咨询公司美世咨询昨天发布的全球著名的人力资源咨询公司美世咨询昨天发布的20072007年年全球薪酬概要报告显示，美国公司支付给财务、市场及人力资全球薪酬概要报告显示，美国公司支付给财务、市场及人力资源总监的基本工资及年度现金总收入最高，而印度公司最低。

对源总监的基本工资及年度现金总收入最高，而印度公司最低。

对比比1515个国家和地区的财务总监、市场总监和人力资源总监薪酬发个国家和地区的财务总监、市场总监和人力资源总监薪酬发现，财务总监的现金总收入最高。

现，财务总监的现金总收入最高。

美国美国:

24.87:

24.87万美元万美元亚洲亚洲:

韩国韩国最高最高香港香港17.9017.90万美元万美元新加坡新加坡16.4316.43万美元万美元日本日本13.1613.16万美元万美元中国上海中国上海7523975239美元美元案例案例55：

财务总监及相关岗位的薪酬：

财务总监及相关岗位的薪酬12讨讨论论学习财务管理的学习财务管理的目的或目标目的或目标？

你打算以什么样的心态去学习你打算以什么样的心态去学习财务管理？

财务管理？

对你们而言，关键在学习定性对你们而言，关键在学习定性的理论上还是定量的理论上？

的理论上还是定量的理论上？

对你们而言，关键在学习财务对你们而言，关键在学习财务管理知识还是学习财务管理理管理知识还是学习财务管理理念？

念？

13阿里巴巴的总裁马云阿里巴巴的总裁马云“我不知道什么叫成功，我只知道：

只要你放我不知道什么叫成功，我只知道：

只要你放弃了，你就失败了。

弃了，你就失败了。

”要设定一个目标，是人人都会的事。

要设定一个目标，是人人都会的事。

要达成艰巨的目标，就不是人人都能坚要达成艰巨的目标，就不是人人都能坚持得住的。

持得住的。

14目目标标图：

香港图：

香港图：

香港图：

香港沙田马场赛马的场景沙田马场赛马的场景沙田马场赛马的场景沙田马场赛马的场景15香港是一个崇尚个人发展和香港是一个崇尚个人发展和成功的地方，年轻人都还抱成功的地方，年轻人都还抱着梦想着梦想同时经常由赛马产生出大量同时经常由赛马产生出大量的百万富翁。

的百万富翁。

科学家经过长期跟踪这些百科学家经过长期跟踪这些百万富翁后发现万富翁后发现1010年后这些人。

年后这些人。

时间时间依靠个人依靠个人奋斗者奋斗者暴富者暴富者目目标标社会社会财富财富与价与价值值16课前思考课前思考财务与会计的区别？

财务与会计的区别？

财务管理在公司经营管理中的重要性？

财务管理在公司经营管理中的重要性？

17区别区别财务财务会计会计1.1.概念概念在一定的整体目标下，关在一定的整体目标下，关于资产的购置、投资、融于资产的购置、投资、融资和管理的决策体系资和管理的决策体系对单位经济活动进行完整、连续、对单位经济活动进行完整、连续、系统地核算与监督，并提供有关系统地核算与监督，并提供有关财务信息的一种经济管理活动财务信息的一种经济管理活动2.2.职能职能预测、决策、计划和控制，预测、决策、计划和控制，侧重于对资金的组织、运侧重于对资金的组织、运用和管理用和管理核算和监督，侧重于对资金的反核算和监督，侧重于对资金的反映和监督映和监督3.3.依据依据享有独立的理财自主权、享有独立的理财自主权、自主决策权。

自主决策权。

统一会计制度、会计政策统一会计制度、会计政策4.4.侧重期侧重期注重未来注重未来面向过去面向过去5.5.影响影响因素因素投资报酬率、风险，以及投资报酬率、风险，以及投资项目、资本结构和股投资项目、资本结构和股利分配政策的影响。

利分配政策的影响。

受会计政策和会计估计受会计政策和会计估计6.6.分类分类出资人财务和经营者财务。

出资人财务和经营者财务。

财务会计和管理会计财务会计和管理会计财务与会计的区别财务与会计的区别18第一讲第一讲财务管理概论财务管理概论第二讲第二讲财务管理基本观念财务管理基本观念第三讲第三讲筹资管理筹资管理第四讲第四讲投资管理投资管理第五讲第五讲资产管理资产管理第六讲第六讲利润分配管理利润分配管理第七讲第七讲财务管理专题财务管理专题主主要要内内容容19第一讲第一讲财务管理概论财务管理概论201、财务管理的概念财务管理财务管理是企业管理的一个组成部分，是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业组织企业财务活动财务活动，处理处理财务关系财务关系的一项管的一项管理工作。

理工作。

一、财务管理的含义及内容一、财务管理的含义及内容21财务活动筹资活动筹资活动筹资活动筹资活动;投资活动；投资活动；投资活动；投资活动；资金营运活动；资金营运活动；资金营运活动；资金营运活动；分配活动。

分配活动。

分配活动。

分配活动。

财务活动是指企业筹集、财务活动是指企业筹集、投放、使用、收回及分投放、使用、收回及分配等一系列行为配等一系列行为。

财务管理的内容财务管理的内容22图企业财务活动图企业财务活动货币资金货币资金应收账款应收账款产成品产成品在产品在产品材料材料应付账款应付账款银行银行股东股东投投资资归归还还红红利利赊购赊购借借入入人人工工及及营营业业费费用用等等投入投入偿付偿付现购现购现销现销管理销售财务费用管理销售财务费用赊赊销销偿付偿付买入买入卖出卖出固定资产固定资产有价证券有价证券23筹资活动筹资活动投资活动投资活动资产管理活动资产管理活动分配活动分配活动投资规模投资规模投资方向投资方向投资方式投资方式资金结构资金结构投资风险投资风险筹资规模筹资规模筹资渠道筹资渠道筹资方式筹资方式资金成本资金成本资金结构资金结构现金管理现金管理应收账款管理应收账款管理存货管理存货管理无形资产管理无形资产管理固定资产管理固定资产管理是否分配是否分配怎样分配怎样分配分配多少分配多少24本学期内容本学期内容财务管理概论财务管理概论财务管理基本观念财务管理基本观念筹资管理筹资管理投资管理投资管理资产管理资产管理分配管理分配管理财务管理专题财务管理专题财务预算财务预算财务分析财务分析企业并购企业并购25内内容容实实质质企业与政府企业与政府（税务机关）税务机关）强制性与无偿性的分配关系强制性与无偿性的分配关系企业与投资者企业与投资者经营权与所有权的关系经营权与所有权的关系企业与受资者企业与受资者投资与受资的关系投资与受资的关系企业与债权人企业与债权人债务与债权的关系债务与债权的关系企业与债务人企业与债务人债权与债务的关系债权与债务的关系企业内部各单位企业内部各单位内部各单位之间的利益关系内部各单位之间的利益关系企业与职工企业与职工劳动成果的分配关系劳动成果的分配关系财财务务关关系系26股东股东经理经理员工员工供应商供应商顾顾客客债权人债权人政府政府社区社区联盟伙联盟伙伴伴环环境境财财务务关关系系企企业业在在组组织织财财务务活活动动过过程程中中与与有有关关各各方方发发生的经济利益关系。

生的经济利益关系。

27思考财务管理的本质是什么？

财务管理的本质是什么？

财务管理的关键是什么？

财务管理的关键是什么？

财务管理的核心是什么？

财务管理的核心是什么？

如何通过财务活动的各项决策实现财务如何通过财务活动的各项决策实现财务管理的核心？

管理的核心？

28财务管理公司理财财务管理公司理财关键：

是用别人的钱关键：

是用别人的钱（OtherPeoplesMoney,OPM）,（OtherPeoplesMoney,OPM）,无论是权益资本还是债务资本无论是权益资本还是债务资本他人的钱不是免费（他人的钱不是免费（easymoneyeasymoney），必须要有回报），必须要有回报由此带来理财的活动，目标为出资人创造价值（或财富）由此带来理财的活动，目标为出资人创造价值（或财富）n融资决策：

如何得到他人的钱融资决策：

如何得到他人的钱n投资决策：

如何用好他人的钱投资决策：

如何用好他人的钱n经营决策：

提供现金经营决策：

提供现金n分配决策：

如何分配盈利分配决策：

如何分配盈利29财务管理的内涵财务管理的内涵财务财务组织财务活动、处理财务关系的管理工作组织财务活动、处理财务关系的管理工作财富财富运用财富进行经营、追求财富增值的技巧运用财富进行经营、追求财富增值的技巧核心核心：

开源节流（：

开源节流（MoneymakerorMoneybagsMoneymakerorMoneybags）创造价值创造价值本本质质：

财务关系：

财务关系30财务管理的环节财务管理的环节规划和预测规划和预测财务决策财务决策财务预算财务预算财务控制财务控制财务分析、业绩评价财务分析、业绩评价31二、二、财务管理目标财务管理目标目标目标利润最大化利润最大化经营者经营者企业价值最大化企业价值最大化股东股东32利润最大化利润最大化优点优点1.1.剩余产品的多少可以用利润指标来衡剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；量；2.2.自由竞争的资本市场中资本的使用权自由竞争的资本市场中资本的使用权最终属于获利最多的企业；最终属于获利最多的企业；3.3.只有每个企业都最大限度获利，整个只有每个企业都最大限度获利，整个社会的社会的财富才能实现最大化财富才能实现最大化缺点缺点1.1.未考虑利润的时间价值；未考虑利润的时间价值；2.2.未考虑获得利润与投入资本的关系；未考虑获得利润与投入资本的关系；3.3.未考虑风险因素；未考虑风险因素；4.4.易导致短期行为。

易导致短期行为。

33企业价值最大化企业价值最大化优点优点1.1.考虑了资金时间价值和投资的风险考虑了资金时间价值和投资的风险价值；价值；2.2.反映了对企业资产保值增值的要求；反映了对企业资产保值增值的要求；3.3.克服了短期行为；克服了短期行为；4.4.在企业发展中考虑各方的利益关系。

在企业发展中考虑各方的利益关系。

缺点缺点1.1.计量比较困难；计量比较困难；2.2.不能直接反映企业当前的获利水平。

不能直接反映企业当前的获利水平。

34思考：

企业既定的财务目标常常无法实企业既定的财务目标常常无法实现的原因是什么？

现的原因是什么？

35影响影响企业企业选择选择财务财务管理管理目标目标的因的因素素内部因素内部因素外部因素外部因素投资项目投资项目资本结构资本结构股利政策股利政策报酬报酬风险风险法律环境法律环境金融环境金融环境经济环境经济环境36股东与经营者的矛盾与协调股东与经营者的矛盾与协调矛盾：

所有者：

追求较小的享受成本矛盾：

所有者：

追求较小的享受成本追求企业价值最大化追求企业价值最大化经营者：

追求企业价最大化经营者：

追求企业价最大化增加享受成本增加享受成本协调：

协调：

监督监督解聘解聘激励激励股权激励股权激励37利益冲突与协调利益冲突与协调企业目标最深层次的问题：

企业目标最深层次的问题：

委托委托代理问题代理问题38公司治理研究公司治理研究图图公司治理结构公司治理结构母公司母公司事业部事业部事业部事业部事业部事业部AA公司公司BB公司公司CC公司公司DD公司公司EE公司公司FF公司公司股东大会股东大会董事会董事会信（任）（委）托关系信（任）（委）托关系委托代理关系委托代理关系委托代理关系委托代理关系委托代理关系委托代理关系39集团公司管理控制的理论依据集团公司管理控制的理论依据现代公司在产权安排和内部治理中存在的缺陷现代公司在产权安排和内部治理中存在的缺陷n两权分离所产生的多级委托代理关系两权分离所产生的多级委托代理关系n信息不对称性和败德行为信息不对称性和败德行为n委托代理关系所产生的利害冲突和代理成本委托代理关系所产生的利害冲突和代理成本40投资者的对策投资者的对策n母公司作出一些制度安排或采取措施，降低代理成本母公司作出一些制度安排或采取措施，降低代理成本n设计一套对经理人员行为能够进行有效激励与约束的设计一套对经理人员行为能够进行有效激励与约束的机制机制约束机制约束机制w公司法、公司章程、公司法、公司章程、w市场约束：

资本市场、劳动力市场、产品市场市场约束：

资本市场、劳动力市场、产品市场w会计约束：

会计约束：

CPACPA、内部审计、内部审计激励机制激励机制斯蒂格里茨斯蒂格里茨n将部分股权售予高层管理人员将部分股权售予高层管理人员n使报酬更富刺激性使报酬更富刺激性n加强业主对经理人员的监督加强业主对经理人员的监督n建立所有者与经理人员的长期合作关系建立所有者与经理人员的长期合作关系41利益相关者的协调利益相关者的协调所有者与经营所有者与经营者协调措施者协调措施监监督督激激励励所有者与债权所有者与债权人协调措施人协调措施限制性借款限制性借款收回借款收回借款不再借款不再借款42三财务管理环境三财务管理环境经济环境经济环境经济周期经济周期经济发展水平经济发展水平宏观经济政策宏观经济政策通货膨胀通货膨胀22法律环境法律环境企业组织法企业组织法公司治理公司治理税法税法33金融环境金融环境金融机构金融机构金融工具金融工具金融市场金融市场利息率利息率43通货膨胀率通货膨胀率定义定义:

-通货膨胀率（通货膨胀率（InflationRateInflationRate），是货币超），是货币超发部分与实际需要的货币量之比发部分与实际需要的货币量之比,用以反映通货用以反映通货膨胀、货币贬值的程度膨胀、货币贬值的程度;而价格指数则是反映价而价格指数则是反映价格变动趋势和程度的相对数。

格变动趋势和程度的相对数。

经济学上，通货膨胀率为：

物价平均水平的上经济学上，通货膨胀率为：

物价平均水平的上升速度（以通货膨胀为准）。

升速度（以通货膨胀为准）。

以气球来类比，若其体积大小为物价水平，则以气球来类比，若其体积大小为物价水平，则通货膨胀率为气球膨胀速度。

或说，通货膨胀通货膨胀率为气球膨胀速度。

或说，通货膨胀率为货币购买力的下降速度。

率为货币购买力的下降速度。

44年份年份198019801981198119821982198319831984198419851985198619861987198719881988通胀率通胀率6.06.02.42.41.91.91.51.52.82.89.39.36.56.57.37.318.818.8年份年份198919891990199019911991199219921993199319941994199519951996199619971997通胀率通胀率18.018.03.13.13.43.46.46.414.714.724.124.117.117.18.38.32.82.8年份年份199819981999199920002000200120012002200220032003200420042005200520062006通胀率通胀率-0.8-0.8-1.4-1.40.40.40.70.7-0.8-0.81.21.23.93.91.81.81.51.5年份年份200720072008200820092009201020102011201120122012201320132014201420152015通胀率通胀率4.84.85.95.915.415.44.94.94-4.54-4.5中国中国1980-20081980-2008通货膨胀率通货膨胀率45企业组织形式企业组织形式个体企业个体企业合伙企业合伙企业公司制企业公司制企业46个人独资企业个人独资企业:

-不具有法人资格，也无独立承担民事责任的能力。

不具有法人资格，也无独立承担民事责任的能力。

-独立的民事主体，可以自己的名义从事民事活动独立的民事主体，可以自己的名义从事民事活动.-投资人投资人:

是自然人是自然人,承担无限责任；承担无限责任；合伙企业合伙企业:

-不具有法人资格，也无独立承担民事责任的能力。

不具有法人资格，也无独立承担民事责任的能力。

-独立的民事主体，可以自己的名义从事民事活动独立的民事主体，可以自己的名义从事民事活动-投资人只能是中国公民投资人只能是中国公民,有两个以上的合伙人有两个以上的合伙人-可以用货币、实物、土地使用权、知识产权或者其他财产权可以用货币、实物、土地使用权、知识产权或者其他财产权利缴纳出资利缴纳出资,合伙人也可以用劳务出资合伙人也可以用劳务出资.-企业事务管理企业事务管理:

可以自行管理，也可以委托或者聘用其他人可以自行管理，也可以委托或者聘用其他人管理管理公司制企业：

公司制企业：

-是依据公司的组织形式和对外承担责任形式的不同对公司进行是依据公司的组织形式和对外承担责任形式的不同对公司进行的分类，主要有有限责任公司和股份有限的分类，主要有有限责任公司和股份有限.47公司治理公司治理狭狭义义:

公公司司治治理理是是所所有有者者（主主要要是是股股东东）对对经经营营者者的的一一种种监监督督与与制制衡衡机机制制。

即即通通过过一一种种制制度度安安排排，合合理理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。

地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。

广广义义:

公公司司治治理理是是指指通通过过一一套套包包括括正正式式或或非非正正式式的的、内内部部的的或或外外部部的的制制度度或或机机制制来来协协调调公公司司与与所所有有利利害害相相关关者者之之间间的的利利益益关关系系，以以保保证证公公司司决决策策的的科科学学化化，从而最终维护公司各方面的利益从而最终维护公司各方面的利益48上市公司治理结构上市公司治理结构股东大会股东大会董事会秘书董事会秘书专门委员会专门委员会董事会董事会监事会监事会参股公司参股公司控股公司控股公司生产部门生产部门职能部门职能部门董事长、总经理董事长、总经理49法人治理结构下的三大财务机制问题法人治理结构下的三大财务机制问题:

财务决策机制财务监控机制财务激励机制法人治理结构的重心法人治理结构的重心:

构造极具财务控制力的董事会50公司治理下的财务分层管理公司治理下的财务分层管理财务管理主体财务管理主体管理对象管理对象管理目标管理目标管理特征管理特征出资者财务出资者财务资本资本资本保值与资本保值与增值增值间接控制间接控制经营者财务经营者财务法人资产法人资产法人资本的法人资本的有效配置有效配置决策控制决策控制财务经理财务财务经理财务现金流转现金流转现金性质收现金性质收益的提高益的提高短期经营短期经营问：

在这三层次财务管理中是如何体现财问：

在这三层次财务管理中是如何体现财务决策机制、监督机制和激励机制的？

务决策机制、监督机制和激励机制的？

51出资者财务出资者财务出资者财务：

出资者财务：

-主要行使一种监控权力主要行使一种监控权力-主要职责：

约束经营者的财务行为主要职责：

约束经营者的财务行为保证资本安全和增值保证资本安全和增值52经营者财务经营者财务经营者财务：

经营者财务：

-以董事长、总经理为代表以董事长、