财务管理概论.pptx

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财务管理财务管理2/10/20241浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟nn课时：

课时：

1-161-16周周（3232理论课时）理论课时）nn考试形式：

闭卷考试形式：

闭卷nn评分标准：

平时评分标准：

平时3030期末期末70%70%nn联系方式：

联系方式：

nn办公室：

文理楼办公室：

文理楼129-2129-2（财务系）（财务系）nn短短号：

号：

697027697027nn邮邮箱：

箱：

1631632/10/20242浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第一章：

财务管理概论第一章：

财务管理概论2/10/20243浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟教学目的教学目的nn明确财务管理的目标；nn了解财务管理的内容；nn掌握财务管理的基本原则；nn熟悉财务管理的几个主要环境2/10/20244浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第一节第一节财务管理概述财务管理概述企业组织财务活动企业组织财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。

处理财务关系的一项经济管理工作。

企业财务管理学企业财务管理学,是以企业为出发点是以企业为出发点,研究企业资金运研究企业资金运动及其体现的经济利益关系的专门经济管理学科动及其体现的经济利益关系的专门经济管理学科.一、财务管理概念一、财务管理概念2/10/20245浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第一节第一节财务管理概述财务管理概述二、财务活动二、财务活动（资金运动资金运动）定义：

就是企业的定义：

就是企业的资金运动资金运动.包括四包括四个方面个方面2/10/20246浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟公司财务活动是以现公司财务活动是以现金收支为主的资金收支金收支为主的资金收支活动的总称。

这些财务活动的总称。

这些财务活动构成了财务管理的活动构成了财务管理的内容。

内容。

企业财务活动企业财务活动企业筹资引起的财务企业筹资引起的财务活动活动企业投资引起的财务企业投资引起的财务活动活动企业经营引起的财务企业经营引起的财务活动活动企业分配引起的财务企业分配引起的财务活动活动2/10/20247浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟财务活动财务活动四个方面四个方面资金营运活动：

经营活动-即供产销活动的资金运动筹资活动：

是资金运动的起点确定筹资的规模确定筹资结构投资活动：

广义投资-资金投入使用狭义投资-仅指对外投资分配活动：

广义-对投资收入（如销售收入）和利润进行分割和分派。

狭义-对利润进行分配2/10/20248浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟筹资筹资投资投资经营经营分配分配内部筹资内部筹资退出退出企业企业外部筹资外部筹资2/10/20249浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。

生的经济利益关系。

企业所有者债权、债务人内部单位及个人税务行政部门被投资单位三、财务关系三、财务关系2/10/202410浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第一节第一节财务管理概述财务管理概述1.1.企业与政府：

通过税收，体现强制无偿分配的关系企业与政府：

通过税收，体现强制无偿分配的关系2.2.企业与投资者：

所有权性质的投资与受资关系企业与投资者：

所有权性质的投资与受资关系共担风险、共享利润共担风险、共享利润3.3.企业与债权人：

债权债务关系企业与债权人：

债权债务关系4.4.企业与受资者：

投资与受资关系企业与受资者：

投资与受资关系5.5.企业与债务人：

债权债务关系企业与债务人：

债权债务关系6.6.企业内部各单位：

分工协作，平等互利企业内部各单位：

分工协作，平等互利7.7.企业与职工：

按劳分配与按生产要素分配的关系企业与职工：

按劳分配与按生产要素分配的关系三、财务关系三、财务关系2/10/202411浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第二节第二节财务管理的目标财务管理的目标一一.企业目标及其对财务管理的要求企业目标及其对财务管理的要求生存、发展、获利生存、发展、获利影响企业生存的财务因素来自两方面：

一是以收抵支；二要到期偿债。

实现企业发展目标，对财务管理的要求就是以合理的方式，及时筹集发展所需的资金。

企业的最终目的是为了获利，实现企业获利目标，要求财务上合理有效的使用资金，使其获得最大盈利。

2/10/202412浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第二节第二节财务管理的目标财务管理的目标二、财务管理目标二、财务管理目标1.利润最大化财务报财务报表表会会计计等式等式利利润润表表收入收入-费费用用+直接直接计计入当期入当期损损益的利得和益的利得和损损失失=净净利利润润净净利利润润-股利分配股利分配=留存收益留存收益（盈余公盈余公积积+未分配利未分配利润润）资产负债资产负债表表资产资产=负债负债+股股东权东权益益=负债负债+股本股本+资资本公本公积积+留存收益留存收益（盈余公盈余公积积+未分配利未分配利润润）2/10/202413浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟以利润最大化为目标以利润最大化为目标nn有有有有AAAA、BBBB两个企业，其利润都是两个企业，其利润都是两个企业，其利润都是两个企业，其利润都是100100100100万元万元万元万元，哪一个企业的理，哪一个企业的理，哪一个企业的理，哪一个企业的理财目标实现得更好？

财目标实现得更好？

nn如果如果如果如果AAAA企业是今年赚取的企业是今年赚取的企业是今年赚取的企业是今年赚取的100100100100万元，而万元，而万元，而万元，而BBBB企业是去年赚取的企业是去年赚取的企业是去年赚取的企业是去年赚取的100100100100万元利润，哪个企业更好？

万元利润，哪个企业更好？

nn如果如果如果如果AAAA、BBBB企业都是今年赚取的企业都是今年赚取的企业都是今年赚取的企业都是今年赚取的100100100100万元，哪个企业更好？

万元，哪个企业更好？

nn如果如果如果如果AAAA企业赚的企业赚的企业赚的企业赚的100100100100万元全部收回了现金，而万元全部收回了现金，而万元全部收回了现金，而万元全部收回了现金，而BBBB企业全部是企业全部是企业全部是企业全部是应收账款，哪个企业更好？

应收账款，哪个企业更好？

nn如果如果如果如果AAAA、BBBB企业同时赚取的企业同时赚取的企业同时赚取的企业同时赚取的100100100100万元利润都是收回了现金，万元利润都是收回了现金，万元利润都是收回了现金，万元利润都是收回了现金，哪个企业更好？

哪个企业更好？

nn在上面的条件下，如果在上面的条件下，如果在上面的条件下，如果在上面的条件下，如果AAAA企业是投资企业是投资企业是投资企业是投资100100100100万元建成的，而万元建成的，而万元建成的，而万元建成的，而BBBB企业是投资企业是投资企业是投资企业是投资500500500500万元建成的，哪个企业更好？

万元建成的，哪个企业更好？

思考思考2/10/202414浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟以利润最大化为目标nn主要缺点：

nn没有考虑资金的时间价值nn没能有效地考虑风险问题nn没有考虑利润与投入资本的关系nn没有反映未来的盈利能力nn财务决策行为短期化nn可能存在利润操纵2/10/202415浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第二节第二节财务管理的目标财务管理的目标二、财务管理目标二、财务管理目标未考虑时间价值未考虑时间价值未考虑风险的大小未考虑风险的大小可能导致短期行为可能导致短期行为2.资本利润率最大化（每股利润的最大化）解决了：

投资与获利的关系解决了：

投资与获利的关系2/10/202416浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第二节第二节财务管理的目标财务管理的目标二、财务管理目标二、财务管理目标价值价值市场价值市场价值（未来的价值未来的价值）反映未来的潜在的获利能力反映未来的潜在的获利能力.衡量衡量股价股价3.股东财富最大化（股价最高）2/10/202417浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟以股东财富最大化为目标以股东财富最大化为目标观点：

股东财富最大化观点：

股东财富最大化股票价格最大化股票价格最大化2/10/202418浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟以股东财富最大化为目标主要优点主要优点考虑了时间价值和风险因素考虑了时间价值和风险因素克服了追求利润的短期行为克服了追求利润的短期行为反映了资本与收益之间的关系反映了资本与收益之间的关系2/10/202419浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟以股东财富最大化为目标以股东财富最大化为目标股东财富最大化股东财富最大化利益相关者利益相关者剩余要求权：

剩余要求权：

股东持有的是在其他相关者利股东持有的是在其他相关者利益得到满足之后的剩余权益。

益得到满足之后的剩余权益。

约束条件是：

1.1.利益相关者的利益受到了完利益相关者的利益受到了完全的保护（契约组合）。

全的保护（契约组合）。

2.2.没有社会成本。

没有社会成本。

前提：

追求股东财富最大化是保证追求股东财富最大化是保证其他利益相关者利益的前提其他利益相关者利益的前提l借款借款人人l国家国家l管理管理者者l员工员工l供应供应商商l社会社会l环境环境等等前前提提剩剩余余要要求求权、权、约约束束条条件件2/10/202420浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第二节第二节财务管理的目标财务管理的目标二、财务管理目标二、财务管理目标优点：

优点：

考虑了时间价值，风险大小考虑了时间价值，风险大小克服了短期行为克服了短期行为上市公司比较量化上市公司比较量化3.股东财富最大化缺点：

影响股价的因素很多缺点：

影响股价的因素很多其他利益相关者的利益重视不够其他利益相关者的利益重视不够非上市公司有困难非上市公司有困难2/10/202421浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第二节第二节财务管理的目标财务管理的目标二、财务管理目标二、财务管理目标优点：

优点：

考虑了时间价值，风险大小考虑了时间价值，风险大小克服了短期行为克服了短期行为反映了企业增值保值的要求反映了企业增值保值的要求有利于社会资源合理配置有利于社会资源合理配置4.企业价值的最大化缺点：

缺点：

股价变动难以揭示企业价值的变动股价变动难以揭示企业价值的变动价值评估的方法不规范价值评估的方法不规范2/10/202422浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟1111、所有者与经营者的矛盾与协调、所有者与经营者的矛盾与协调、所有者与经营者的矛盾与协调、所有者与经营者的矛盾与协调矛盾：

享受成本的逆向选择矛盾：

享受成本的逆向选择股东的目标股东的目标管理者的目标管理者的目标实现资本的保值与增值，最大限度地提高资本报酬，增加公司价值。

它表现为货币性收益目标最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，争取社会地位和个人声誉。

它表现为货币性收益与非货币性收益目标。

三、理财目标的协调三、理财目标的协调2/10/202423浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第二节第二节财务管理的目标财务管理的目标三、理财目标的协调三、理财目标的协调矛盾：

享受成本的逆向选择矛盾：

享受成本的逆向选择解决：

解聘，所有者约束经营者解决：

解聘，所有者约束经营者被兼并被兼并（接收接收）：

市场约束经营者的方法：

市场约束经营者的方法激励激励:

使经营者分享股东财富使经营者分享股东财富1、所有者与经营者的矛盾与协调2/10/202424浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟22、所有者与债权人所有者与债权人所有者与债权人所有者与债权人（11）二者利益目标不一致的具体表现）二者利益目标不一致的具体表现）二者利益目标不一致的具体表现）二者利益目标不一致的具体表现债权人目标希望到期收回本金，并获得一定的利息收入。

它强调贷款的安全性它强调贷款的安全性股东目标股东借款是为了扩大经营。

它强调借入资金的收益性它强调借入资金的收益性三、理财目标的协调三、理财目标的协调2/10/202425浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟22、所有者与债权人、所有者与债权人（22）股东伤害债权人利益的具体表现）股东伤害债权人利益的具体表现第一：

股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目。

第二：

股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债，致使债权人旧债价值下降。

三、理财目标的协调三、理财目标的协调2/10/202426浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟22、所有者与债权人、所有者与债权人（33）债权人应采取的对策）债权人应采取的对策债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，还可以采取以下措施：

还可以采取以下措施：

第一，在借款合同中加入限制性条款；第二，一旦发现公司有剥夺其财产意图时，就拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。

三、理财目标的协调三、理财目标的协调2/10/202427浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟nn关联交易转移利润关联交易转移利润关联交易转移利润关联交易转移利润nn非法占用巨额资金、利用上市公司进行担保和恶意融资非法占用巨额资金、利用上市公司进行担保和恶意融资非法占用巨额资金、利用上市公司进行担保和恶意融资非法占用巨额资金、利用上市公司进行担保和恶意融资nn发布虚假信息，操纵股价发布虚假信息，操纵股价发布虚假信息，操纵股价发布虚假信息，操纵股价nn为派出的高级管理者支付过高的薪酬为派出的高级管理者支付过高的薪酬为派出的高级管理者支付过高的薪酬为派出的高级管理者支付过高的薪酬nn不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益。

不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益。

l冲突：

大股东与中小股东冲突：

大股东与中小股东大股东通常持有企业大多数的股份，能够左右股东大会大股东通常持有企业大多数的股份，能够左右股东大会和董事会的决议，委派企业的最高管理者和董事会的决议，委派企业的最高管理者,掌握着企业掌握着企业重大经营决策的控制权重大经营决策的控制权。

大股东侵害中小股东利益的形式大股东侵害中小股东利益的形式:

保护机制：

1、完善公司治理结构、完善公司治理结构2、规范信息披露制度、规范信息披露制度三、理财目标的协调三、理财目标的协调2/10/202428浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟财务管理目标与利益冲突nn社会责任与利益冲突社会责任与利益冲突社会责任与利益冲突社会责任与利益冲突很多情况下，公司的目标与社会目标是一致的，但也有许多例外。

可以通过制订一些法律进行约束，可以通过制订一些法律进行约束，但是法律不能解决所有问题。

但是法律不能解决所有问题。

股东利益社会责任？

三、理财目标的协调三、理财目标的协调2/10/202429浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第三节第三节财务管理的假设和原则财务管理的假设和原则nn一、财务管理假设nn1.理财主体假设nn2.持续经营假设nn3.理性理财假设nn4.财务信息可靠假设2/10/202430浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第三节第三节财务管理的假设和原则财务管理的假设和原则nn二、财务管理原则nn1.资金时间价值原则nn2.风险与收益均衡原则nn3.资源优化配置原则nn4.投资分散化原则nn5.动态平衡原则2/10/202431浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟1.1.业主制业主制2.2.合伙制合伙制3.3.公司制公司制企业组织形式企业组织形式企业组织形式企业组织形式现代企业主要采取的组织形式有：

现代企业主要采取的组织形式有：

第四节第四节财务管理的环境财务管理的环境2/10/202432浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟一、经济环境1.经济周期2.经济发展水平3.政府的经济政策4.通货膨胀第四节第四节财务管理的环境财务管理的环境2/10/202433浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟经济环境经济环境nn经济周期经济周期经济周期经济周期nn复苏复苏复苏复苏nn繁荣繁荣繁荣繁荣nn衰退衰退衰退衰退nn萧条萧条萧条萧条财务管理的经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府的经济政策等。

2/10/202434浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟经济环境nn经济发展水平经济发展水平经济发展水平经济发展水平nn发达国家发达国家发达国家发达国家nn发展中国家发展中国家发展中国家发展中国家nn不发达国家不发达国家不发达国家不发达国家l通货膨胀通货膨胀l引起资金占用的大量增加引起资金占用的大量增加l引起公司利润虚增引起公司利润虚增l引起利率上升引起利率上升l引起有价证券价格下降引起有价证券价格下降l引起资金供应紧张引起资金供应紧张l经济政策经济政策2/10/202435浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第四节第四节财务管理的环境财务管理的环境nn二、法律环境nn1.企业组织法律法规nn2.税收法律法规nn3.证券法律法规nn4.财务法律法规2/10/202436浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟三、金融环境1.金融机构：

包括银行和非银行金融机构保险公司、信托投资公司、证券公司、财务公司、租赁公司2.金融工具3.金融市场：

货币市场和资本市场第四节第四节财务管理的环境财务管理的环境2/10/202437浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟金融市场环境2/10/202438浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟金融市场环境nn金融市场与企业理财金融市场与企业理财金融市场与企业理财金融市场与企业理财nn为公司筹资和投资提供场所为公司筹资和投资提供场所为公司筹资和投资提供场所为公司筹资和投资提供场所nn实现长短期资金的互相转化实现长短期资金的互相转化实现长短期资金的互相转化实现长短期资金的互相转化nn为公司理财提供相关信息为公司理财提供相关信息为公司理财提供相关信息为公司理财提供相关信息nn金融市场的构成金融市场的构成金融市场的构成金融市场的构成nn主体（银行和非银行的金融主体（银行和非银行的金融主体（银行和非银行的金融主体（银行和非银行的金融机构）机构）机构）机构）nn客体（交易对象）客体（交易对象）客体（交易对象）客体（交易对象）nn参加人（企业、政府和个人参加人（企业、政府和个人参加人（企业、政府和个人参加人（企业、政府和个人等）等）等）等）nn金融工具金融工具金融工具金融工具nn货币市场证券货币市场证券货币市场证券货币市场证券nn资本市场证券资本市场证券资本市场证券资本市场证券nn利息率及其测算利息率及其测算利息率及其测算利息率及其测算2/10/202439浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟第四节第四节财务管理的环境财务管理的环境社会文化环境社会文化环境社会文化环境包括教育、科学、文学、艺术、社会文化环境包括教育、科学、文学、艺术、新闻出版、广播电视、卫生体育、世界观、理想、新闻出版、广播电视、卫生体育、世界观、理想、信念、道德、习俗，以及同社会制度相适应的权利信念、道德、习俗，以及同社会制度相适应的权利义务观念、道德观念、组织纪律观念、价值观念、义务观念、道德观念、组织纪律观念、价值观念、劳动态度等。

劳动态度等。

2/10/202440浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟中国一拖科特迪瓦农机装配公司在科特迪瓦有过劳中国一拖科特迪瓦农机装配公司在科特迪瓦有过劳资纠纷经历。

这家公司在资纠纷经历。

这家公司在19981998年开业当年，就毫年开业当年，就毫无思想准备地陷入了一场旷日持久的劳资纠纷。

无思想准备地陷入了一场旷日持久的劳资纠纷。

引发这场纠纷的引发这场纠纷的“导火索导火索”是公司对部分当地员是公司对部分当地员工不满意，准备辞退他们。

这些员工不服，把公工不满意，准备辞退他们。

这些员工不服，把公司告上法庭，索赔司告上法庭，索赔90009000万西非法郎万西非法郎（折合折合3030多万多万美元美元）。

由于公司不熟悉当地法律，这场官司一。

由于公司不熟悉当地法律，这场官司一直拖到直拖到20052005年才了结，公司最终赔偿年才了结，公司最终赔偿800800万西非万西非法郎。

法郎。

社会文化环境社会文化环境小案例小案例2/10/202441浙江海洋学院经济与管理学院财务系陈庆伟社会文化环境社会文化环境加纳是一个缺医少药的国家，长期以来，该国输液加纳是一个缺医少药的国家，长期以来，该国输液加纳是一个缺医少药的国家，长期以来，该国输液加纳是一个缺医少药的国家，长期以来，该国输液系列产品市场一直被印度药商所控制。

系列产品市场一直被印度药商所控制。

1998199819981998年，黑龙江年，黑龙江年，黑龙江年，黑龙江民营企业家孟繁明前来考察市场，发现了加纳医药产业民营企业家孟繁明前来考察市场，发现了加纳医药产业民营企业家孟繁明前来考察市场，发现了加纳医药产业民营企业家孟繁明前来考察市场，发现了加纳医药产业这个潜在的投资机会。

于是，决定首期投资这个潜在的投资机会。

于是，决定首期投资100100100100多万美多万美多万美多万美元，在当地兴建第一家软包装输液生产厂元，在当地兴建第一家软包装输液生产厂元，在当地兴建第一家软包装输液生产厂元，在当地兴建第一家软包装输液生产厂三宝三宝三宝三宝（加加加加纳纳纳纳）制药有限公司。

制药有限公司。

创业初期并不顺利，企业投产后的头两年一直亏损，创业初期并不顺利，企业投产后的头两年一直亏损，创业初期并不顺利，企业投产后的头两年一直亏损，创业初期并不顺利，企业投产后的头两年一直亏损，2004200420042004年，企业终于开始盈利。

年，企业终于开始盈利。

2006200620062006年，年，年，年，“三宝三宝三宝三宝”又拿到又拿到又拿到又拿到了加纳卫生系统了加纳卫生系统了加纳卫生系统了加纳卫生系统90%90%90%90%的输液产品订单。

科特迪瓦等周边的输液产品订单。

科特迪瓦等周边国家药商也纷纷慕名上门订货。

加纳国家食品药品管理国家药商也纷纷慕名上门订货。

加纳国家食品药品管理局则希望他扩大生产规模，把年产量提高到局则希望他扩大生产规模，把年产量提高到局则希望他扩大生产规模，把年产量提高到局则希望他扩大生产规模，把年产量提高到800800800800万袋，万袋，万袋，万袋，以全面取代进口输液产品。

不过，孟繁明认为，当地市以全面取代进口输液产品。

不过，孟繁明认为，当地市场潜力有限，不可盲目扩大生产。

场潜力有限，不可盲目扩大生产。

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