银行从业资格考试风险管理复习资料精讲笔记.doc
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2011银行从业资格考试《风险管理》精讲笔记
第一章前言
一、考试大纲、教材变化
考试大纲主体未发生较大变化，基本保持不变，但具体知识点、考试要点有细微变化。
教材编写时已经删减、调整了部分知识点和考试要点。
学员学习时需要仔细掌握。
二、变化大背景（仅供参考）
1.直接背景：
2007年爆发次贷危机导致全球金融危机，涉及到全球经济发展前景，商业银行发展环境更为严峻。
2.历史背景：
入世时签订的协议要求，我国商业银行于2006年全面开放。
尤其《巴塞尔新资本协议》出台后，从2010年开始，我国商业银行将逐步实施该协议。
商业银行风险管理应紧跟市场发展进步的形势。
风险管理与商业银行经营的关系：
3.风险管理与商业银行经营的关系：
（1）承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动力
（2）从根本上改变了商业银行的经营模式
从粗放经营模式转向精细化管理模式;
从定性分析为主转向定量分析为主;
从分散风险管理转向全面集中管理。
（3）为商业银行的风险定价提供依据，并有效管理商业银行的业务组合
（4）健全的风险管理能够为商业银行创造价值
（5）风险管理水平直接体现了商业银行的核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要，也是金融监管的迫切要求
决定商业银行风险承担能力的两个因素：
资本规模、风险管理水平
一、信用风险
1.定义：
信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。
（1）传统观点认为，信用风险是指因交易对手无力履行合同而造成经济损失的风险。
然而，由信用风险带来的损失也可能发生在实际违约之前，当交易对手的履约能力即信用质量发生变化时，也会存在潜在的损失。
对大多数商业银来说，贷款是最大、最明显的信用风险来源。
信用风险既存在于传统的贷款、债券投资等表内业务中，也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务中，还存在于衍生产品交易中。
（2）信用风险对基础金融产品和衍生产品的影响不同。
账面价值、名义价值
（3）信用风险包括违约风险、结算风险等主要形式。
违约风险既可以针对个人，也可以针对企业。
结算风险是一种特殊的信用风险，涉及在不同的时间以不同的货币进行结算交易。
1974年德国赫斯塔特银行的破产促成了巴塞尔委员会的诞生。
2.信用风险具有明显的非系统性风险特征：
与市场风险相反，信用风险的观察数据少，且不易获取。
三、风险转移
1.定义：
风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。
2.风险转移可分为保险转移和非保险转移。
四、风险规避
1.定义：
风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。
不做业务，不承担风险。
2.风险规避主要通过限制某些业务的经济资本配置来实现。
风险规避策略的局限性在于它是一种消极的风险管理策略。
五、风险补偿
1.定义：
风险补偿是指商业银行在所从事的业务活动造成实质损失之前，对所承担的风险进行价格补偿的策略性选择。
2.在交易价格上附加更高的更显溢价，即通过加价来索取风险回报。
风险管理的一个重要方面就是对风险合理定价。
第五节风险管理的数理基础
一、收益的计量
1.绝对收益
绝对收益是对投资者投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量。
绝对收益=P—P0
P为期末的资产价值总额，P0为期初投入的资金总额
例：
小李2009年1月1日以10元/股的价格买入10手A股票，一年后涨至23元/股时卖出，小李投资股票的绝对收益=10X100X（23—10）=13000元。
小王花1万元购买1年期国债，国债利率为10%，一年期满后，小王得到本息共计11万元，小王的绝对收益=11—10=1万元。
第二章商业银行风险管理基本架构
第一节商业银行风险管理环境
一、商业银行公司治理
1.定义和内涵
商业银行公司治理是指控制、管理商业银行的一种机制或制度安排。
其核心是在所有权、经营权分离的情况下，为妥善解决委托-代理关系而提出的董事会、高管层组织体系和监督制衡机制。
（1）良好的公司治理是商业银行有效管控风险，实现持续健康发展的基础。
（2）董事会和高级管理层切实承担起政策制定、政策实施以及监督合规操作的职能，是商业银行实施有效风险管理的关键。
2.我国商业银行监管当局提出的商业银行公司治理的要求：
背景知识：
教材P34
（1）完善股东大会、董事会、监事会、高级管理层的议事制度和决策程序;
（2）明确股东、董事、监视和高级管理人员的权力、义务;
（3）建立、健全以监事会为核心的监督机制;
（4）建立完善的信息报告和信息披露制度;
（5）建立合理的薪酬制度，强化激励约束机制。
二、商业银行管理战略
1.定义和内涵
商业银行管理战略是商业银行在综合分析外部环境、内部管理状况以及同业比较的基础上，提出的一整套中长期发展目标以及为实现这些目标所采取的行动方案。
2.基本内容
商业银行管理战略分为战略目标和实现路径两个方面的内容。
战略目标可以分解为战略愿景、阶段性战略目标和主要发展指标等细项。
战略目标决定了实现路径。
一旦战略目标发生改变，必须相应调整工作内容和方式。
3.商业银行管理战略和风险管理的关系
（1）管理战略与风险管理密切相关，并相互作用。
（2）风险管理是商业银行核心竞争力的体现，是商业银行管理战略的一个十分重要的方面。
（3）战略目标中包括风险管理目标，风险管理本身是实现风险管理目标及整个战略目标的重要途径。
第二节商业银行风险管理组织
董事会及其专门委员会
1.董事会是商业银行的最高风险管理/决策机构，承担商业银行管理的最终责任（注意：
并非行长），确保商业银行有效识别、计算、监测和控制各项业务所承担的各种风险。
董事会的职责：
2.设置及担任人员
（1）董事会通常指派专门委员会（通常为最高风险管理委员会）负责拟定具体的风险管理政策和指导原则。
（2）最高风险管理委员会以及业务单位风险管理委员会委员，可以由商业银行内部具有丰富管理经验的人士担任，也可由外部专家/顾问担任。
风险管理总监应当是商业银行董事会成员，同时担任商业银行副总裁或以上职务。
第三节商业银行风险管理流程
商业银行的风险管理流程可以概括为：
风险识别、风险计量、风险监测和风险控制四个主要步骤。
风险识别
1.适时、准确地识别风险是风险管理的最基本要求。
2.风险识别包括感知风险和分析风险两个环节：
感知风险是通过系统化的方法发现商业银行所面临的风险种类、性质;
分析风险是深入理解各种风险内在的风险因素。
3.制作风险清单是商业银行识别风险的最基本、最常用的方法。
它是指采用类似于备忘录的形式，将商业银行所面临的风险逐一列举，并联系经营活动对这些风险进行深入理解和分析。
此外，常用的风险识别方法还有：
（1）资产财务状况分析法
（2）失误树分析方法
（3）分解分析法
第三章信用风险管理
信用风险一直是我国商业银行所面临的最主要的风险。
学习本章，参照第二章中风险控制的流程
第一节信用风险识别
商业银行客户的分类：
按照业务特点和风险特征的不同，商业银行的客户可以划分为法人客户与个人客户。
法人客户根据其机构性质可以分为企业类客户和机构类客户，企业类客户根据其组织形式不同可划分为单一法人客户和集团法人客户。
本书所述的单一法人客户包括企业单一客户和机构类客户。
一、单一法人客户信用风险识别
1.单一法人客户的基本信息分析
商业银行在对单一法人客户进行信用风险识别和分析时，必须对客户的基本情况和与商业银行业务相关的信息进行全面了解，以判断客户的类型（企业法人客户还是机构法人客户）、基本经营情况（业务范围、盈利情况）、信用状况（有无违约记录）等。
2.单一法人客户的财务状况分析
财务分析是通过对企业的经营成果、财务状况以及现金流量情况的分析，达到评价企业经营管理者的管理业绩、经营效率，进而识别企业信用风险的目的。
主要内容包括：
财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析。
（1）财务报表分析
财务报表分析主要是对资产负债表和损益表进行分析。
应特别关注的内容：
①识别和评价财务报表风险。
主要关注财务报表的编制方法及其质量能否充分反映客户实际和潜在的风险。
②识别和评价经营管理状况。
③识别和评价资产管理状况。
④识别和评价负债管理状况。
（2）财务比率分析
商业银行应当根据主要财务比率/指标来研究企业类客户的经营状况、资产/负债管理等状况，主要内容分为四大类：
①盈利能力比率，用来衡量管理层将销售收入转换成实际利润的效率，体现管理层控制费用并获得投资收益的能力。
主要指标有：
销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]×100%
销售净利率=（净利润/销售收入）×100%
资产净利率（总资产报酬率）=净利润/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]×100%
净资产收益率（权益报酬率）=净利润/[（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]×100%
总资产收益率=净利润/平均总资产=（净利润/销售收入）×（销售收入/平均总资产）
②效率比率:
又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力。
存货周转率=产品销售成本/[（期初存货+期末存货）/2]
存货周转天数=360/存货周转率
应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
应付账款周转率=购货成本/[（期初应付账款+期末应付账款）/2]
应付账款周转天数=360/应付账款周转率
流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]
总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
资产回报率（ROA）=[税后损益+利息费用×（1-税率）]/平均资产总额
权益收益率（ROE）=税后损益/平均股东权益净额
虽然从表面上看，各项周转率越高，盈利能力和偿债能力就越好，但实践中并非如此。
③杠杆比率，用来衡量企业所有者利用自有资金获得融资的能力，也用于判断企业的偿债资格和能力。
资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%
有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]×100%
利息偿付比率（利息保障倍数）=（税前净利润+利息费用）/利息费用
=（经营活动现金流量+利息费用+所得税）/利息费用
=[（净利润+折旧+无形资产摊销）+利息费用+所得税]/利息费用
④流动比率，用来判断企业归还短期债务的能力，即分析企业当前的现金偿付能力和应付突发事件和困境的能力。
流动比率=流动资产合计/流动负债合计
速动比率=速动资产/流动负债合计
其中：
速动资产=流动资产-存货
或：
速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用
例题分析：
例1.某企业2008年销售收入20亿元人民币，销售净利率为12%，2008年初其所有者权益为40亿元人民币，2008年末所有者权益为55亿元人民币，则该企业2008年净资产收益率为（）。
A.3.33%
B.3.86%
C.4.72%
D.5.05%
答案：
D
净利润=销售收入X销售净利率=2.4亿元;
净资产收益率=净利润/[（期初所有者权益合计+期末所有者权益）/2]x100%
=2.4/[（40+55）/2]x100%=5.05%
例2.假定某企业2008年税后收益为50万元，之处的利息费用为20万元，其所得税税率为35%，且该年度其平均资产总额为180万元，则其资产回报率（ROA）约为（）。
A.33%
B.35%
C.37%
D.41%
答案：
B
例3，某公司2009年末流动资产合计2000万元，其中存货500万元，应收账款400万元，流动负债合计1600万元，则该公司2009年速动比率为（）。
A.0.79%
B.0.94%
C.1.45%
D.1.86%
答案：
B
（3）现金流量分析
现金流量表分为三个部分：
经营活动的现金流、投资活动的现金流、融资活动的现金流。
现金流量分析通常首先分析经营性现金流;其次分析投资活动的现金流;最后分析融资活动的现金流。
针对不同类型的贷款，对于企业现金流量的分析侧重点也是不同的。
对于短期贷款，应当考虑正常经营活动的现金流量是否能够及时而且足额偿还贷款;对于中长期贷款，应当主要分析未来的经营活动是否能够产生足够的现金流量以偿还贷款本息，但在贷款初期，应当考察借款人是否有足够的融资能力和投资能力来获得所需的现金流量以偿还贷款利息。
此外，由于企业发展可能处于开发期、成长期、成熟期或衰退期，进行现金流量分析时需要考虑不同发展时期的现金流特征。
3.单一法人客户的非财务因素分析
非财务因素分析是信用风险分析过程中的一个重要组成部分，与财务分析相互印证、互为补充。
（1）管理层风险分析
重点考核企业管理者的人品、诚信度、授信动机、经营能力及道德水准：
（2）行业风险分析
（3）生产与经营风险分析
行业风险分析只能够帮助商业银行对行业整体的共性风险有所认识，但行业中的每个企业又都有其独特的自身特点。
就国内企业而言，存在的最突出的问题是经营管理不善。
（4）宏观经济及自然环境分析
4.单一法人客户的担保分析
担保是指为维护债权人和其他当事人的合法权益、提高贷款偿还的可能性、降低商业银行资金损失的风险，由借款人或第三方对贷款本息的偿还或其他授信产品提供的一种附加保障。
担保方式主要有：
保证、抵押、质押、留置和定金。
（1）保证：
违约时第三方承担偿还贷款责任
在对贷款保证进行分析时，商业银行最关心的是保证的有效性。
①保证人的资格。
具有代为清偿能力的法人、其它组织或者公民可以作为保证人。
国家机关（除经国务院批准），学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体，企业法人的分支机构和职能部门，均不得作为保证人。
②保证人的财务实力。
③保证人的保证意愿。
④保证人履约的经济动机及其与借款人之间的关系。
⑤保证的法律责任。
保证分为连带责任保证和一般保证两种。
（2）抵押：
抵押是指债务人或第三方不转移财产的占有，将该财产作为债权的担保。
债务人或第三方为抵押人，债权人为抵押权人，提供担保的财产为抵押物。
①可以作为抵押品的财产的范围及种类。
②抵押合同应包括的基本内容。
③抵押物的所有权转移。
④抵押物登记
⑤抵押权的实现
（3）质押
质押又称动产质押，是指债务人或第三方将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。
在动产质押中，债务人或第三方为出质人，债权人为质权人，移交的动产为质物。
①出质人和质权人应当以书面形式订立质押合同。
②质押合同时效
③质押合同应当包括以下内容。
④质物的所有权转移
⑤质押担保的范围
⑥质权人对质物承担的权利、义务和责任。
⑦债务履行期届满时质物的处理。
⑧权利质押的范围
⑨权利质押物的权利行使日与债务履行期不一致时的处理。
⑩权利质押的生效及转让
（4）留置与定金
留置是指债权人按照合同约定占有债务人的动产，债务人不按照合同约定的期限履行债务的，债权人有权依照法律规定留置该财产，以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。
留置担保的范围包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金，留置物保管费用和实现留置权的费用。
留置这一担保形式，主要应用于保管合同、运输合同、加工承揽合同等主合同。
定金是指当事人可以约定一方向对方给付定金作为债权的担保。
5.中小企业的信用风险识别和分析
在单一法人客户信用风险识别中，还应特别注意中小企业的信用风险识别和分析。
二、集团法人客户信用风险识别
1.集团法人客户的整体状况分析
（1）商业银行的集团法人客户是指企业集团法人客户，具有四个方特征：
①在股权或经营决策上，直接或间接控制其他企事业法人或被其他企事业法人控制的;
②共同被第三方企事业法人所控制的;
③主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员（包括三代以内直系亲属关系和两代以内旁系亲属关系）共同直接或间接控制的;
④存在其他关联关系，可能不按公允价格原则转移资产或利润，商业银行认为应该视同集团客户授信管理的。
商业银行可以参照前述的单一法人客户分析方法，对集团法人客户的基本信息、经营状况、财务状况、非财务因素以及担保等整体状况进行逐项分析，以识别其潜在的信用风险。
但集团法人客户的状况通常更为复杂。
其中，对集团内关联交易的正确分析和判断至关重要。
（2）关联关系及关联交易
关联关系是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系。
但是，国家控股的企业之间不仅仅因为同受国家控股而具有关联关系。
关联交易是指发生在集团内关联方之间的有关转移权利或义务的事项安排。
关联方是指在财务和经营决策中，与他方之间存在直接或间接控制关系或重大影响关系的企、事业法人。
国家控制的企业间不应当仅仅因为彼此同受国家控制而成为关联方。
分析企业集团内的关联交易时，首先应全面了解集团的股权结构，找到企业集团的最终控制人和所有关联方，然后对关联方之间的交易是否属于正常交易进行判断。
集团内部关联关系的不同，企业集团可分为：
①纵向一体化集团。
这类集团内部的关联交易主要集中在上游企业为下游企业提供半成品作为原材料，以及下游企业再将产成品提供给销售公司销售。
②横向多元化集团。
这类集团内部的关联交易主要是集团内部企业之间存在的大量资产重组、并购、资金往来以及债务重组。
（3）商业银行发现客户的11种行为/情况时，应当注意分析和判断其是否属于集团法人客户内部的关联方。
此外，在识别和分析集团法人客户信用风险的过程中，商业银行还应当尽量做到以下几点：
①充分利用已有的内外部信息系统。
②与客户建立授信关系时，授信工作人员应当尽职受理和调查评价。
③识别客户关联方关系时，授信工作人员应重点关注。
④集团法人客户的识别频率与额度授信周期应当保持一致。
⑤在定期识别期间，集团法人客户的成员单位若发生权关系变动，导致其与集团的关系发生变化。
⑥对所有集团法人客户的架构图必须每年进行维护，更新集团内的成员单位。
2.集团法人客户的信用风险特征
（1）内部关联交易频繁
（2）连环担保十分普遍
（3）财务报表真实性差
（4）系统性风险较高
（5）风险识别和贷后监督难度较大
第二节信用风险计量
信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节。
信用风险计量经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型分析三个主要发展阶段，特别是《巴塞尔新资本协议》鼓励有条件的商业银行使用基于内部评级体系的方法（InternalRating-BasedApproach）来计量违约概率（PD）、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）并据此计算信用风险对应的资本要求，有力地推动了商业银行信用风险内部评级体系和计量技术的深入发展。
商业银行的内部评级应基于二维评级体系：
一维是客户评级，另一维是债项评级。
一、客户信用评级
1.客户信用评级的基本概念
客户信用评级是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。
客户评级的评价主体是商业银行，评级目标是客户违约风险，评价结果是信用等级和违约概率（PD）。
符合《巴塞尔新资本协议》要求的客户评级必须具备两大功能：
有效区分违约客户;准确量化客户违约风险。
（1）违约（Default）的定义：
PD、LGD、EAD
根据《巴塞尔新资本协议》的定义，当下列一项或多项事件发生时，债务人即被视为违约：
①债务人对于商业银行的实质性信贷债务逾期90天以上（含）。
若债务人超过了规定的透支限额或新核定的限额小于目前余额，各项透支将被视作逾期。
②商业银行认定，除非采取追索措施，如变现抵押品（如果存在的话），借款人可能无法全额偿还对商业银行的债务。
例题：
单选。
按照《巴塞尔新资本协议》，下列各项可判断为违约的是（）。
A.债务人欠息或手续费60天以上（含）
B.银行将贷款出手并相应承担了经济损失
C.债务人对银行集团的任何重要债务逾期超过60天
D.银行同意债务重组
答案：
B
（2）违约概率
违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。
在《巴塞尔新资本协议》中，违约概率被具体定义为借款人内部评级1年期违约概率与0.03%中的较高者。
巴塞尔委员会设定0.03%的下限是为了给风险权重新定下限，也是考虑到商业银行在检验小概率事件时所面临的困难。
违约概率是实施内部评级法的商业银行需要准确估计的重要风险要素。
例题：
单选。
在《巴塞尔新资本协议》中，为借款人内部评级1年期违约概率设置的下限是（）。
A.0.1%
B.0.01%
C.0.3%
D.0.03%
答案：
D
违约概率的估计包括两个层面：
一是单一借款人的违约概率;二是某一信用等级所有借款人的违约概率。
《巴塞尔新资本协议》要求实施内部评级法的商业银行估计其各信用等级借款人所对应的违约概率，方法有内部违约经验、映射外部数据和统计违约模型三种方法。
与违约概率容易混淆的一个概念是违约频率，即通常所说的违约率，也就是在一定时期内客户违约的次数。
违约频率是事后检验的结果，违约概率是事前预测，二者存在本质区别。
2.客户信用评级的发展
（1）专家判断法
即专家系统（ExpertSystem），是商业银行在长期经营信贷业务、承担信用风险过程中逐步发展并完善起来的传统信用分析方法。
①借款人有关的因素：
声誉、杠杆、收益波动性
②与市场有关的因素：
经济周期、宏观经济政策、利率水平
目前常用的专家系统中，5Cs系统使用最为广泛，以及对企业信用分析的5Ps系统。
5Cs系统：
品德（Character）、资本（Capital）、还款能力（Capacity）、抵押（Collateral）、经营环境（Condition）
5Ps系统：
个人因素（PersonalFactor）、资金用途因素（PurposeFactor）、还款来源因素（PaymentFactor）、保障因素（ProtectionFactor）、企业前景因素（PerspectiveFactor）。
专家系统的突出特点（或不足）：
个人主
升级会员 