电力自动化设备行业分析报告.docx

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电力自动化设备行业分析报告

2016年电力自动化设备行业分析报告

目录

一、行业监管及政策........4

1、行业主管部门及监管体制........4

2、行业主要法规及政策................4

二、电力自动化行业概述5

三、电力自动化行业的主要特点及发展趋势....6

1、主要特点7

（1）技术、人才要求高...........7

（2）进入壁垒高.....7

2、发展趋势7

（1）智能电网是电力自动化发展的机遇.7

（2）配网自动化进入大发展时期.............8

（3）向环保节能方向发展.......9

（4）向网络化和一体化发展.10

四、市场竞争格局和市场化程度....10

五、进入本行业的主要障碍............11

1、市场进入壁垒........11

2、技术和人才壁垒....12

3、行业经验壁垒........12

六、行业供求状况及利润水平变动趋势..........12

七、影响行业发展的主要因素........14

1、有利因素................14

（1）国家产业政策支持.........14

（2）电网投资规模稳定.........14

（3）技术更新与技术融合.....15

2、不利因素................15

（1）技术人才瓶颈.................15

（2）电力系统外的工业用户经济效益波动.............16

八、行业技术水平、经营模式、周期性及季节性............16

1、行业技术水平........16

2、行业经营模式........17

3、周期性..18

4、季节性..18

九、行业上下游的关联性................18

十、行业主要企业简况..19

1、国电南瑞................19

2、国电南自................21

3、许继电气................22

4、四方股份................23

5、东方电子................25

6、积成电子................25

7、金智科技................26

一、行业监管及政策

1、行业主管部门及监管体制

电力设备行业因直接关系到电力系统的安全、稳定运行，行业监管体制由国家发改委的产业政策引导、国家质检总局的质量控制监管以及电器工业协会的行业自律组成。

国家发改委主要负责制定产业政策，指导技术改造。

国家质检总局对行业实施产品质量标准及许可。

中国电器工业协会继电保护和自动化分会及电力行业继电保护标准化技术委员会委员负责组织制（修）订输配电及控制设备产品国家和行业标准；组织制定自律性行规行约；组织和参与行业统计、调查等；维护会员的合法权益，维护行业内的公平竞争，协调会员关系等服务性工作。

2、行业主要法规及政策

电力设备行业的法律法规主要有《中华人民共和国电力法》（1996年4月1日开始施行，2015年4月24日第二次修订））以及相配套的法规：

《电力设施保护条例》、《电网调度管理条例》、《电力调度监管办法》、《电力安全生产监管办法》和《电力供应与使用条例》。

二、电力自动化行业概述

电力从发电厂到用户，中间要经过发电、变电、输电、配电和用电等环节，需要由发电机、变压器、输电线路、母线、电抗器等一次设备来完成。

为了实现电网的稳定、安全运行，必须对设备及所处各环节进行控制、监测、保护、运行、管理，电力自动化行业即承担了这项职责，保证电力系统经济、安全运行，保障输电质量和效率。

按照所运用的领域端，电力自动化可以分为发电厂（电站）自动化、变电站自动化和配网自动化；按照电力自动化设备所适用的电压分类，可分为高压（220千伏及以上电压等级）电力自动化产品、中低压（110千伏及以下电压等级）电力自动化产品。

根据服务的客户不同，电力自动化行业的客户市场一般划分为电力系统内市场和电力系统外市场。

电力系统内市场包括发电厂和电网，电网为国家电网公司和南方电网公司及归属于地方政府管理的地方电网公司。

系统外市场为各工业企业，可以进一步细分为冶金、石化、城市轨道交通、机场、港口、煤炭、铁路、建材等行业市场。

三、电力自动化行业的主要特点及发展趋势

电力自动化属于典型的技术密集型产业,该行业以自主研发为主，是国内能够占据世界先进技术一席之地的领域之一，在研发、制造、运行和管理等方面都已进入或者接近世界先进水平，

继电保护和变电

站自动化系统、调度自动化系统等部分技术达到国际领先水平。

1、主要特点

（1）技术、人才要求高

电力自动化融合了电子技术、通信技术、计算机及网络技术、电力设备等技术，技术较为复杂，技术更新换代快，对企业的研发能力有较高要求，既需要拥有一批复合专业人才，又需要拥有丰富的行业经验，这使企业的核心竞争力一旦形成，较为稳定且具备竞争优势。

（2）进入壁垒高

电力自动化是极其专业的领域，一是技术含量高，技术壁垒明显，企业不是单纯通过招募专业人才就能形成核心技术能力；二是产品的可靠性要求高，客户对企业的品牌、产品运行记录有严格的评判，对于新进入者的接纳度需要经历较长时间的考察认同过程，目前电力自动化行业内企业运行时间较长，已形成行业内特定的竞争格局，新进入者的进入壁垒较高。

2、发展趋势

（1）智能电网是电力自动化发展的机遇

智能电网是在传统电网基础上的升级换代，实现多元化电源和不同特征电力用户的灵活接入和方便使用，以信息化、自动化、互动化为特征的自主创新、国际领先的坚强智能电网，2009年-2010年是

规划试点阶段，2011年-2015年是全面建设阶段，2016年-2020年为引领提升阶段。

根据前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国智能电网行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，智能电网第一阶段的电网总投资为5,510亿元，智能化投资为341亿元，年均智能化投资为170亿元，占电网总投资的6.2%；第二阶段电网总投资预计为15,000亿元，智能化投资为1,750亿元，年均电网投资350亿元，占总投资的11.7%；

第三阶段电网总投资为14,000亿元，智能化投资为1,750亿元，年均智能化投资350亿元，占总投资的12.5%。

对于智能电网的各参与者来说，业务流程、技术路径和业务模式都将发生一些变化，电网企业的业务流程由传统的单向流转变为双向互动。

为电网提供产品和技术的电力自动化企业，不仅需要提供保证电网运行“自动化、信息化”的技术和产品，在电网运行“互动化”方面还有更多的业务空间，技术的深度和宽度、业务的广度和力度都有较大的发展潜力。

（2）配网自动化进入大发展时期

我国在近十年间实现了发电、输电的巨大扩容，因“重输轻配”导致我国的配电网网架薄弱、自动化水平低。

衡量配电网水平的重要指标是可靠性、损耗。

从可靠性来看，我国平均停电时间显著高于国外，而85%的停电是源于配电网；从损耗指标看，我国的电网线损也明显高于国外，配

电网建设是制约我国供电质量和运行效率提高的主要瓶颈。

在今后相当长的一段时间内，配网自动化是国家着力改造、改进及完善的方向，是电力投资的重点领域。

据统计，美国、英国、日本等国家的电网输配电投资是电源投资的1.2倍左右，配电网投资是输电网投资的1倍多。

目前国内正在进行第二轮大规模的配网自动化建设，截至到2014年4月底，国家电网公司投运的配电自动化工程项目已达57个，覆盖区域面积达28164km（含改扩建的部分）涉及到10KV网架结构的达到14796条，占城市供电线的31.3%。

但是，即使这样国家电网公司的配网自动化覆盖率仅为10%，与发达国家80-90%的水平存在较大的差距，仍蕴含巨大的内在需求。

随着分布式电源的快速发展，电动汽车、储能装置的大量接入，配网由无源网成为有源网，潮流由单向变为多向，对配网的适应能力提出更高的要求，加快升级改造更为急迫。

另外，城镇化进程的加速，促使供电网络向更高效、更环保、更科学的方向发展，也给配网的发展带来机遇。

（3）向环保节能方向发展

电力自动化与电力建设相伴相生，电力建设的节能、降耗和环保对电力自动化提出了更高的技术要求。

节能、降耗和环保要求电力自动化设备向小型化、模块化、低干扰的方向发展。

城镇化建设离不开充足的电力保障。

在全国能源消费弹性系数中，电力消费弹性系数明显高于整体的能源消费弹性系数，表明电力消费

对经济增长更敏感。

因此，在城镇化建设进程加快的背景下，要确保城镇用电的安全性，避免因大面积停电而对社会造成严重的影响；同时，还需要提供更多的绿色能源，电网提升配置可再生清洁能源的能力，对电力自动化的技术升级和转型都提出新的要求。

（4）向网络化和一体化发展

计算机网络作为信息和数据通信工具已成为信息时代的技术支柱，深刻影响着各个工业领域，为各个工业领域提供了强有力的通信手段。

继电保护的作用不仅仅限于切除故障元件和限制事故影响范围，还需保证全系统的安全稳定运行。

因此，要求每个保护单元都能共享全系统的运行和故障信息数据，各保护单元与重合闸装置在分析相关信息数据的基础上协调动作，确保系统的安全稳定运行微机保护装置网络化是微机保护发展的必然趋势。

四、市场竞争格局和市场化程度

电力自动化行业经过多年发展，已形成了充分竞争局面，居于龙头地位的公司（如国电南瑞、许继电气、四方股份、国电南自等）凭借其多年的业务经验、品牌知名度、人才优势占据电力系统网内的较大市场份额。

由于较高的技术和市场门槛，行业保持了较高的毛利率和盈利水

平，行业内其他公司则在细分领域拥有专业化、特色化的优势，也凭借技术实力占据市场一席之地，保持持续稳健的增长。

同时，随着电力行业的发展及电力体制的改革，后续厂家通过技术后发优势以及整合市场资源等各种努力，逐步打破原有的竞争格局。

从电力系统外的竞争格局看：

市场需求总量很大，但因用户范围广泛、数量众多，市场的集中程度不如电力系统内高，比较分散，市场竞争较为充分，每个企业的市场份额占比都不高。

五、进入本行业的主要障碍

电力自动化行业的进入壁垒较高，主要表现在以下几个方面：

1、市场进入壁垒

基于电力行业特点，电力自动化设备有较高的稳定性、可靠性运行要求。

产品所应用的技术须可靠、成熟，产品质量须稳定、过硬，主要设备均需通过国家指定检测中心的型式检验和挂网运行试验。

另一方面，客户对供货厂家及其产品的以往业绩及运行状况极为关注，在招投标过程中，企业必须提供相关产品在行业被选用的历史业绩和运行状况的证明材料，这些均是客户选择企业及产品的重要决策依据。

由于上述严格要求，电力自动化行业内新进入企业至少需要五至十年的市场成长期，进入壁垒高、周期较长。

2、技术和人才壁垒

电力自动化行业涉及的技术领域非常广泛，是信息技术和电力系统理论紧密结合的产物，必须拥有一批既精通计算机技术、电子技术、通信技术，又熟悉电力系统专业知识的人才，各项专业技术的综合应用使得电力自动化行业具有较高的人才与技术壁垒。

3、行业经验壁垒

电力自动化产品具有专业性强、技术更新快、客户需求差异大等特点，相关用户在技术支持、产品维护、设备升级、新功能开发等方面对供应商高度依赖，供应商需要有多年设计、运行、技术研发的经验，具备长期、及时为用户提供专业、优质服务的能力，深入了解各类客户的运行特点、模式，因此，新进入企业获得客户认可的难度很大。

六、行业供求状况及利润水平变动趋势

电力系统内，电力自动化产品需求与电网投资密切相关，电力自动化产品的市场容量通常为电网投资的6%～10%。

根据国家统计局数据：

2008年至2014年间，国内电力投资总体保持稳定，其中电网投资呈现缓慢增长态势，2014年，电力工业持续健康发展，全国主要电力企业电力工程建设完成投资7764亿元，同比增长0.5%，电源工程建设完成投资3646亿元，同比下降5.8%，电网工程建设完成投资4418亿元，同比增长6.8%。

电力投资的稳定保证了电力自动

化行业的市场稳定，从行业内主要上市公司的业务情况情况看，总体保持稳定态势。

根据国际市场调研公司FreedoniaGroup的数据，我国电力系统外的输配电设备需求与电力系统内的比例接近于0.4，电力系统外的电力自动化供求状况总体保持稳定态势，若考虑到我国工业领域部分行业的投资需求在逐渐增大，电力系统外对电力自动化的需求总体呈稳定增长态势。

下表统计以电力自动化为主要业务的上市公司国电南瑞、四方股份、积成电子、金智科技、东方电子、许继电气等近三年的主要利润指标，电力自动化行业的盈利能力较高，利润水平较好，波动平缓。

七、影响行业发展的主要因素

1、有利因素

（1）国家产业政策支持

电力自动化行业对于电力系统投资有高度依赖性，因此，国家电力政策变化所涉及的投资方向及投资金额等都会对电力自动化行业企业的发展带来重要影响。

此外，电力系统外市场，除受到电力投资以及国家对行业的工业投资及技改政策的影响，还受到行业自身市场及产业政策的影响。

国家对电力自动化及其细分的水利水电自动化、变电保护及配网自动化、水处理及其他工业自动化系统都予以高度重视，相继出台了一系列的鼓励政策，如将智能输变电技术与装备、智能配用电技术和大电网智能运行与控制技术等作为国家重大科技产业化专项工程，对于与电力自动化相关的软件产业、集成电路产业还在财政、税收等方面予以支持。

因此，电力自动化行业的产业政策环境良好，相关的产业政策将促进和利好行业的发展。

（2）电网投资规模稳定

“十二五”期间，国家电网多领域、多环节投资建设共同推进的智能电网规划将得以继续施行，智能电网的设备市场仍将有长足发展空间。

尤其是在配电网方面，我国配电网建设长期落后主网建设，其改善存在较大的“刚性需求”。

政府与电网公司近期亦加强对配电网建设

的重视与支持，国务院提出将配电网发展纳入城乡整体规划，国家电网公司提出“发展配电网是当务之急”，目前已全面启动配电网“标准化”，未来配电网增长潜力巨大。

（3）技术更新与技术融合

电力自动化产品是计算机技术、现代通信技术、电力电子技术和自动控制技术等相结合的产物，具有技术融合性强、技术壁垒高等特点。

在计算机软硬件技术、网络技术、自动控制技术等不断进步、推陈出新的推动下，电力系统控制模式、策略和技术都在不断变革，对电力自动化企业提出了更高的技术进步要求，必须准确把握产业和行业发展趋势，对新的技术动态反应迅速、持续创新。

同时，电力系统各环节的自动化子领域的系统密切相关，任何种类电力自动化领域产品都必须与其他设备互联互通，成为更大规模信息系统的一部分，电力自动化与各子领域的技术融合趋势对电力自动化行业发展的影响越来越大。

2、不利因素

（1）技术人才瓶颈

电力自动化行业对技术人才的要求很高，需要精通电力系统分析、计算机仿真和信息技术等综合技术的高素质复合型人才，而目前行业内技术人才储备不足，技术人才瓶颈已经成为影响行业发展的重要因素之一。

（2）电力系统外的工业用户经济效益波动

电力系统外工业用户作为电力自动化行业的重要市场，具有行业覆盖面广、分布数量多而散的特点，其中化工、机械、房地产、矿业为主要的行业用户，大都为周期性较强的行业，受宏观经济及产业结构调整的影响较大，如遇经济下滑或国家对产业结构调整，都会严重影响行业客户的投资意愿和计划，从而对电力自动化行业的市场需求或者经济效益产生不利影响。

八、行业技术水平、经营模式、周期性及季节性

1、行业技术水平

我国电力自动化行业的技术水平较高，整体处于国际领先水平。

电力自动化是技术导向型行业，技术难度大且综合程度高，产品和服务专业性强，行业产品替代性不强。

电力自动化技术发展已较为成熟，技术更新换代主要是元器件以及计算机、通信技术发展所带来的技术进步，因而，产品升级换代周期变短。

行业细分领域的技术水平及技术发展路径：

2、行业经营模式

在销售方面，本行业的需求方为国家电网、南方电网、发电厂及大型厂矿企业，大都为国有或大型企业，涉及重大固定资产投资，本行业的产品销售一般采取投标或议标的方式实现。

由于本行业产品专业性强，在性能与可靠性上要求较高，企业需要按照客户需求进行方案设计，并提供安装、调试、维修等服务，客户付款也根据进度支付，行业的销售周期较长。

在生产方面，本行业产品基本是按照订单安排生产。

公司主要产品是自动化装置及系统软件，科技含量较高，生产设备以开发、设计、检验及试验设备为主；装置设备生产过程中，公司主要从事板件设计、核心控制软件开发和植入、板件后续组装、检测和试验等技术要求较高的环节，而对技术含量低、所需生产设备投入较大的焊接、机械加工等环节采取定制采购方式。

3、周期性

电力自动化行业立足于电力工业，电力工业是国民基础工业，是周期性较弱的公用事业。

我国的电力工业自2002年电力体制改革以来，无论发电还是输配电都迎来“十五”和“十一五”的大发展，“十一五”投资了1.5万亿元，基本实现了主网建设的主力投资，行业进入景气期。

2013年，国家能源结构调整，电力发展进入升级阶段，智能电网和节能技术成为投资建设的重点，发电、输电、变电、配电、用电和调度六大环节迎来新一轮的发展周期。

电力自动化行业的周期性不强，且当前面临新的发展机遇。

4、季节性

电力自动化行业需求与电力投资建设相关。

电力投资建设本身没有季节性因素，但由于电力投资建设单位内部固定资产投资管理制度的要求，一般在上半年进行投资立项申请与审批，下半年特别是第四季度是订单的执行、结算较为集中期，使得电力自动化生产企业下半年收入高于上半年，显现出一定的季节性特点。

九、行业上下游的关联性

上游、下游均与本行业具有较强的相关性，元器件、零部件供应与电力应用分别位列电力自动化产业链的前、后端，具体列示如下：

上游产业为本行业提供元器件、零部件、计算机系统、通讯系统等产品，这些产品均有技术更新快、产品周期短的特征，从而迫使本行业的产品方案和技术与之联动变化；同时，这些产品所处行业是充分竞争市场，本行业所需的大多数原材料及配件都可以从国内得到充足的供应，这使本行业的上游供应不存在受限或制约的情形，采购价格波动不大，为本行业平稳发展提供了基础条件。

下游为本行业的市场需求方，其行业发展状况直接决定了本行业的市场需求变化。

电力工业为基础工业，就国内市场来看，国家两大电网公司及各地地方电网公司的电网建设投资是决定本行业未来需求的重要组成部分，除此之外，本行业产品还用于已有产品的维修和更新换代。

其他行业如冶金、建材、石化、水利、煤炭、商住、市政等大型企业对电力自动化也有广泛的需求，使得本行业必须不断加大在技术研究和产品开发方面的投入，以更好地满足下游客户的要求。

十、行业主要企业简况

1、国电南瑞

该公司成立于2001年2月，注册资本为242,895.34万元，2003年10月在上海证券交易所上市。

该公司是主要从事电网调度自动化、变电站自动化、火电厂及工业控制自动化系统的软硬件开发和系统集成服务的公司,是专业从事电力自动化软硬件开发和系统集成服务的提供商。

2、国电南自

该公司成立于1999年9月，注册资本63,524.64万元，1999年11月在上海交易所上市。

该公司主要从事继电保护、变电站自动化、新能源及新技术的利用与开发、水电水资源自动化和信息化系统等的开发、设计、生产制造、销售、技术支持和咨询服务。

3、许继电气

该公司成立于1993年3月，注册资本为100,832.73万元，1997年4月在深圳证券交易所上市。

该公司主要产品覆盖发电、输电、配电、用电等环节，包括智能变配电系统、智能电源及应用系统、中压开关与开关柜、箱式变电站等，是国内综合配套能力较强、业务范围较广的电力装备制造商及系统解决方案提供商之一。

4、四方股份

该公司成立于2004年1月，注册资本40,658.60万元，2010年12月在上海证券交易所上市。

该公司专注于智能发电、智能输配电等多个领域的产品设计、软件开发、系统集成与服务，主要产品包括

继电保护和变电站自动化系统、配电自动化系统、发电厂自动化系统，在电力及综合自动化领域具有较强的竞争力。

5、东方电子

该公司成立于1994年2月，注册资本97,816.32万元，1997年1月在深圳证券交易所上市。

该公司以智能电网、物联网和环保节能为主营业务，为智能电网提供覆盖发电、输电、变电、配电、用电各环节的智能自动化控制产品及解决方案，主要产品包括调度自动化系统、配电自动化系统、电能量采集及计费自动化系统等。

6、积成电子

该公司成立于2000年8月，注册资本37,889.60万元，2010年1月在深圳交易所上市。

该公司主营业务包括：

电网调度自动化、变电站自动化、配电网自动化、电能信息采集与管理、城市公用事业自动化、能源管理系统与节能产品、管网管理解决方案及产品等。

7、金智科技

该公司成立于1995年11月，注册资本为20,787.75万元，2006年12月在深圳证券交易所上市。

该公司主要从事电力自动化、继电保护、工业电气自动化、水利、水电及水处理自动化产品及系统研发、生产、销售和服务。