通达信个股期权交易系统操作说明书.docx

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通达信个股期权交易系统操作说明书

第1节个股期权合约介绍

1.1合约概念

个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的（在上交所上市挂牌交易的股票或ETF）的标准化合约。

1.2合约条款与方案要点

（《上海证券交易所个股期权交易业务方案》）

项目

内容

未来扩展

标的证券

大盘蓝筹股或ETF

期权种类

同时推出认购期权和认沽期权

到期月份

同时推出当月、下月及连续两个季月（下季与隔季）

行权价（价格间距）

3-5个（1或2平值、1虚值与1或2实值）

合约单位

股票期权合约单位：

股价小于等于20元的，单位为10000；股价介于20元到100元（含）的，单位为5000；股价大于100元的，单位为1000。

ETF期权合约单位为10000

最小报价单位

0.001元

申报单位

1张标的证券为股票：

限价指令单笔申报最大数量不超过100张，市价指令每次最大下单数量为50张标的证券为ETF：

限价指令单笔申报最大数量不超过100张，市价指令每次最大下单数量为50张

最后交易日

到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）

行权日

同最后交易日，9:

15—15:

30

执行方式

欧式

交割方式

实物交割

仓位限制

股票期权：

个人1000张，机构投资者5000张，流动性服务商1万张，结算会员100万张；ETF期权：

个人2000张，机构投资者1万张，流动性服务商2万张，结算会员200万张；个人可买入金额不超过客户在证券账户资产的10%或最近6个月日均持有沪市证券市值的20%。

涨跌幅限制

认购期权涨跌幅：

＝max｛0.001，min[（2×正股价－行权价），正股价]×10％｝认沽期权涨跌幅：

＝max｛0.001，min[（2×行权价－正股价），正股价]×10％｝

合约挂牌

新月份挂牌（保持四个到期月份）、标的证券价格发生较大变化引发合约加挂

合约调整

新行权价格＝原行权价格×（标的证券除权除息参考价/除权除息前一日标的证券收盘价）；

新合约单位＝原合约单位×（除权除息前一日标的证券收盘价/标的证券除权除息参考价）

合约停牌

同标的证券

合约摘牌

到期、正股退市或在交易所上市终结

交易时间

上午9：

15－11：

30（9：

15－9：

25为开盘集合竞价时间），下午13：

00－15：

00。

行权

行权日暨最后交易日，行权指令提交时间为上午9：

15－11：

30，下午13：

00－15：

30。

交易指令

买入开仓/买入平仓/卖出开仓/卖出平仓/备兑开仓

组合订单

断路器

动态参考价格与涨跌幅限制

前端控制

结算会员保资金余额控制或标的证券全额冻结（针对认购备兑开仓）

资金+担保物

保证金制度

按保证金公式

可用担保物、标准保证金制度、保证金冲减

风控制度

保证金制度、大户报告、限仓、限购、限交易制度、盘中盯市、强行平仓制度、结算互保金制度、合格投资者制度及相关防爆炒措施

账户体系

A股账户子账户，只能用于期权交易和行权申报

行权

行权指派、行权交收；行权指派按比例分配；其他措施：

特殊情况下行权处理。

清算、交收

权利金结算、维持保证金计算与收取、行权结算

交易所、中登公司分工

交易所：

合约上市、调整与摘牌；合约交易、前端控制、盘中保证金试算、风险控制措施监控；执行登记公司发起的平仓等。

登记公司：

合约仓位头寸登记、过户；权利金结算；维持保证金计算与收取；发起强行平仓；行权配对和结算。

第2节通达信客户端个股期权交易功能

2.1个股期权交易流程

2.2功能说明

功能

说明

备兑开仓

投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，卖出相应的认购期权（百分之百现券担保，不需现金保证金）。

备兑平仓

买回期权,并解除备兑保证证券的冻结。

买入平仓

买入平仓指的是投资者作为义务方持有头寸（不含备兑开仓持仓头寸），买入期权，成为无义务方或减少义务方头寸。

卖出平仓

卖出平仓指的是卖出认购期权或认沽期权。

投资者作为权利方持有头寸时才可卖出平仓，且卖出合约数量不得超过持有的头寸。

买入开仓

买入开仓指的是买入认购期权或认沽期权，如投资者已作为权利方持有头寸或没有持有头寸时，则买入成交后，增加权利方持有头寸；否则，先对冲持有的义务方头寸后，再增加权利方头寸。

卖出开仓

卖出开仓指的是投资者卖出认购期权或认沽期权，如投资者已作为义务方持有头寸或没有持有头寸时，则卖出成交后，增加义务方持有头寸；否则，先对冲持有的权利方头寸后，再增加义务方头寸。

行权

系统针对期权义务方到期行权业务操作。

买方可以认购行权：

准备现金，买入股票。

认沽行权：

准备股票，收入现金；卖方可以认购空头被行权：

准备股票，收入现金。

认沽空头被行权：

准备现金，买入股票。

撤单

撤回未成交的委托单、订单等合同性约定。

包括：

买开仓撤单、卖开仓撤单、买平仓撤单、卖平仓撤单、行权撤单。

担保品买入

担保品买入

担保品卖出

担保品卖出

担保品划转

担保品划转（期权到股票或股票到期权）

备兑券解锁

在交易时段，投资者可以将持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）作为备兑开仓的保证金。

锁定申报前，会员对投资者现券账户的标的证券头寸检查是否足额，再进行锁定申报；解锁申报后，会员对投资者现券账户的标的证券进行相应解冻。

锁定顺序：

优先锁定当日买入的证券份额（锁定申报之前买入的标的证券），再锁定申购的ETF份额或赎回的成份股份额；最后锁定非当日买入证券。

解锁顺序与锁定顺序相反。

解锁的当日买入标的证券，当日仍不能卖出，但可用于申购/赎回ETF。

备兑券锁定

银期转账

是指银行和期货公司在双方系统联网的基础上，为期货投资者提供的自助式的资金转账服务，实现资金在本人银行结算账户与期货保证金账户之间定向实时划转。

资金划拨

2.3交易指令

指令标签

买入开仓

卖出平仓

买入平仓

卖出开仓

备兑开仓

备兑平仓

别名

买入

卖出

注销

创设

备兑创设

备兑注销

合约头寸

权利方（+）

权利方（-）

义务方（-）

义务方（+）

备兑义务方（+）

备兑义务方（-）

备兑持仓

N/A

N/A

N/A

N/A

（-）

（+）

权利金

（-）

（+）

（-）

（+）

（+）

（-）

保证金

N/A

N/A

（+）

（-）

N/A

N/A

方向

1-买

2-卖

1-买

2-卖

2-卖

1-买

开/平仓

O-开

C-平

C-平

O-开

O-开

C-平

备兑标签

N/A

N/A

1-非备兑

1-非备兑

0-备兑

0-备兑

●买入开仓

订单阶段

投资者衍生品帐户、资金账户

投资者限仓（认购）

投资者限仓（认沽）

会员限仓（认购）

会员限仓（认沽）

申报

1、可用资金是否足额满足权利金支付

2、冻结需要支付的权利金

1、检查看涨方向（包括套保）可开仓量

2、冻结看涨方向（包括套保）可开仓量

1、检查看跌套保可开仓量

2、冻结看跌套保可开仓量

1、检查看涨方向可开仓量

2、冻结看涨方向可开仓量

1、检查看跌方向可开仓量

2、冻结看跌方向可开仓量

撤销

1、解冻对应权利金

1、解冻看涨方向（包括套保）可开仓量

1、解冻看跌套保可开仓量

1、解冻看涨方向可开仓量

1、解冻看跌方向可开仓量

成交

1、增加权利方头寸

2、解冻申报时冻结的权利金,按照成交价格支付权利金

●

卖出平仓

订单阶段

投资者衍生品帐户、资金账户

投资者限仓（认购）

投资者限仓（认沽）

会员限仓（认购）

会员限仓（认沽）

申报

1、检查权利方头寸是否足额，卖出数量不能超过持有头寸

2、冻结权利方头寸

撤销

1、解冻权利方头寸

成交

从权利方冻结中扣减权利方头寸

收取权利金

1、解冻看涨方向（包括套保）可开仓量

1、解冻看跌套保可开仓量

1、解冻看涨方向可开仓量

1、解冻看跌方向可开仓量

●卖出开仓

订单阶段

投资者衍生品帐户、资金账户

投资者限仓（认购）

投资者限仓（认沽）

会员限仓（认购）

会员限仓（认沽）

申报

1、检查可用资金是否足额满足保证金支付

2、冻结所需要的保证金

1、检查看跌方向（包括套保）可开仓量

2、冻结看跌方向可开仓量

1、检查看涨方向（包括套保）可开仓量

2、冻结看涨方向（包括套保）可开仓量

1、检查看跌方向可开仓量

2、冻结看跌方向可开仓量

1、检查看涨方向可开仓量

2、冻结看涨方向可开仓量

撤销

1、解冻对应保证金

1、解冻看跌方向（包括套保）可开仓量

1、解冻看涨方向（包括套保）可开仓量

1、解冻看跌方向可开仓量

1、解冻看涨方向可开仓量

成交

1、增加保证金义务方头寸

2、按照成交价格收取权利金

●买入平仓

订单阶段

投资者衍生品帐户、资金账户

投资者限仓（认购）

投资者限仓（认沽）

会员限仓（认购）

会员限仓（认沽）

申报

1、检查保证金义务方头寸是否足额

2、检查可用资金是否足额支付权利金

3、冻结保证金义务方头寸

4、冻结权利金

撤销

解冻保证金义务方头寸

解冻权利金

成交

1、扣减保证金义务方头寸

2、成交后解冻保证金

3、支付权利金

1、解冻看跌方向（包括套保）可开仓量

1、解冻看涨方向（包括套保）可开仓量

1、解冻看跌方向可开仓量

1、解冻看涨方向可开仓量

●备兑开仓

订单阶段

投资者衍生品帐户、资金账户

投资者限仓（认购）

投资者限仓（认沽）

会员限仓（认购）

会员限仓（认沽）

申报

1、检查备兑持仓是否足额

2、冻结相应的备兑持仓

1、检查看跌套保可开仓量

2、冻结看跌套保可开仓量

1、检查看跌方向可开仓量

2、冻结看跌方向可开仓量

撤销

1、解冻相应备兑持仓

1、解冻看跌套保可开仓量

1、解冻看跌方向可开仓量

成交

增加备兑义务方头寸

按照成交价格收取权利金

●备兑平仓

订单阶段

投资者衍生品帐户、资金账户

投资者限仓（认购）

投资者限仓（认沽）

会员限仓（认购）

会员限仓（认沽）

申报

1、检查义务头寸是否足额

2、检查可用资金是否足额支持权利金

3、冻结备兑义务方头寸

4、冻结权利金

撤销

解冻备兑义务方头寸

解冻权利金

成交

1、扣减备兑义务方头寸

2、解冻对应备兑持仓

3、支付权利金

1、解冻看跌套保可开仓量

1、解冻看跌方向可开仓量

2.4订单类型

限价指令

投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。

限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。

市价剩余转限价指令

投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。

市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。

市价剩余撤消指令

投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。

市价订单未成交部分自动撤销。

FOK限价申报指令

立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报。

FOK市价申报指令

立即全部成交否则自动撤销指令，市价申报。

2.5客户端交易界面

2.5.1备兑开仓

2.5.2

2.5.3备兑平仓

2.5.4买入平仓

买入平仓是指投资者将持有的卖出合约对未来行情不再看好而补回以前的卖出合约。

2.5.5卖出平仓

卖出平仓是指投资者对未来价格趋势不看好而采取的交易手段，而将原来买进的合约卖出。

2.5.6买入开仓

买入开仓是指投资者对未来价格趋势看涨而采取的交易手段，买进持有看涨合约，需付出相应的权利金或者期权费。

买入认购开仓也称为看涨期权,是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。

买入认沽开仓是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权的卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。

2.5.7卖出开仓

卖出开仓是指投资者对未来价格趋势看跌而采取的交易手段，卖出看跌合约。

账户可用保证金冻结，客户收取权利金。

卖出认购开仓是指投资者对未来价格趋势看涨而采取的交易手段，卖出看涨合约，收取权利金，卖方有义务履约。

卖出认沽开仓是指投资者对未来价格趋势看跌而采取的交易手段，卖出看跌合约，收取权利金，卖方有义务履约。

2.5.8行权

2.5.9撤单

2.5.10担保品买入

2.5.11担保品卖出

2.5.12担保品划转

2.5.13备兑券解锁

2.5.14备兑券锁定

2.5.15银期转账

2.5.16资金划拨

2.5.17查询功能

包括持仓明细查询、资金查询、当日委托查询、当日成交查询、期权行情查询、期权代码查询、交割单查询、历史委托查询、历史成交查询。

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