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财务管理试题

财务管理计算题

（2002.10）36．（此题为非会计专业考生必做题，会计专业考生不做）

某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行长期债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率为2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率为3%；发行普通股2200万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。

（对除不尽的数，请保留小数点后两位数）。

要求：

（1）计算长期债券成本率；

（2）计算优先股成本率；

（3）计算普通股成本率；

（4）计算加权平均资金成本率。

37．某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为1600元，单位变动成本100元，单位产品售价200元，消费税税率10%，目标利润为36000元。

（对除不尽的数，请保留小数点两位）。

要求：

（1）计算保本销售量和保本销售额；

（2）计算目标利润销售量和目标利润销售额；

（3）若产品单位售价降到160元，实现目标利润的销售额应为多少？

38．某企业期初流动比率为2，速动比率为1.2，期货存货为10万元，期末流动资产比期初增加20%，期末流动比率为2.5，速动比率为1.5，本期销售收入净额为412.5万元，销售成本为275万元。

要求：

（1）计算存货周转次数；

（2）计算流动资产周转次数。

（2003.1）35.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少?

36.某企业2002年1月1日购买华为公司1999年1月1日发行的面值为1000元，票面利率4%，期限10年，每年年末付息一次的债券。

若此时市场利率为5%，

要求：

（1）计算该债券（2002年1月1日时）的价值。

（2）若该债券此时市价为940元，是否值得购买?

（PVIF4%,10=0.0676;PVIF4%,7=0.760;PVIF5%,10=0.614;PVIF5%,7=0.711;PVIFA4%,10=8.111;PVIFA4%,7

=6.002;PVIFA5%,10=7.722;PVIFA5%,7=5.786。

）

37.某企业2001年年初的速动比率为0.8，2001年年末的流动比率为1.5，全年的资产负债率均为30%，流动资产周转次数为4。

假设该企业2001年的净利润为96万元，其他相关资料如下：

（单位：

万元）

项目

年初数

年末数

存货

240

320

流动负债

200

300

总资产

500

600

要求：

（1）计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）。

（2）计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。

（3）计算销售净利率（

）。

（4）假定该企业2002年进行投资时，需要资金70万元，且维持2001年的资金结构，企业2001年需按规定提取10%的盈余公积金和5%的公益金。

请按剩余股利政策确定该企业2001年向投资者分红的余额。

（计算结果有小数点时，请保留小数点后两位）

38.昊华公司最近刚刚发放的股利为2元/股，预计该公司近两年股利稳定，但从第三年起估计将以2%的速度速减。

公司目前的股价为11元，投资者若打算长期持有该公司的股票，并要求得到的收益率为14%时，则该股票应否购买?

（计算结果有小数点时，系数保留小数点后四位，其余均保留小数点后两位。

）

（2003.10）35.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元价格折价发行的、每张面值为1000元的债券，票面利率为10%，4年到期，到期一次还本付息。

要求：

（1）假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为1100元，此人购买后准备持有至债券到期日，计算此人的到期收益率。

（2）若此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售，计算此人持有债券期间的收益率。

（3）假若此人在2001年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日，计算此人的实际收益率。

（计算结果精确到小数点后两位）

36.鹏佳公司2000年实际销售收入为3600万元，流动资金年平均占用额为1200万元。

该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%。

（一年按360天计算）

要求：

（1）计算2000年流动资金周转次数和周转天数。

（2）计算2001年流动资金的计划需要量。

（3）计算2001年流动资金计划需要量的节约额。

37.京华木器厂只生产电脑桌，1998年销量为10000件，每张售价200元，每张电脑桌的单位成本为150元，其中单位变动成本为120元。

（不考虑价内的税金）

要求：

（1）计算该厂1998年的利润额。

（2）假若该厂希望1999年的利润在1998年的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需提高多少销售量才能实现目标利润?

（3）假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需降低多少单位变动成本才能实现目标利润?

（4）假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件下不变的情况下，需提高多少单位价格才能实现目标利润?

38.某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。

甲方案需初始投资110000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。

每年资金流入量如下：

第一年为50000元，第二年为40000元，第三年为30000元，第四年为30000元，第五年为10000元，设备报废无残值。

乙方案需初始投资80000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。

每年资金流入量均为25000元，设备报废后无残值。

该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%。

要求：

（1）计算甲、乙两个方案的净现值。

（2）若两方案为非互斥方案（即：

可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资?

（3）假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。

（注：

PVIF10%,1=0.909；PVIF10%,2=0.826；PVIF10%,3=0.751；PVIF10%,4=0.683；PVIF10%,5=0.621；PVIFA10%,1=0.909；PVIFA10%,2=1.736；PVIFA10%,3=2.487；PVIFA10%,4=3.170；

PVIFA10%,5=3.791）

（2004.1）35．伟名公司拟发行债券，债券面值为100元，期限5年，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。

若发行债券时的市场利率为10%，债券发行费用为发行额的0.5%，该公司适用的所得税税率为30%，则该债券的资金成本为多少？

（PVIF8%，5=0.681;PVIF10%，5=0.621；

PVIFA8%，5=3.993;PVIF10%，5=3.791）（计算过程保留小数点后三位，计算结果保留小数点后两位）。

36．海华公司2000年实际销售收入为2400万元，流动资金的周转天数为120天，该公司2001年计划销售收入较上年增加20%，同时计划流动资金周转天数较上年缩短5%。

要求计算：

（1）2000年流动资金全年平均占用额；

（2）2001年流动资金的计划需要量；

（3）2001年流动资金计划需要量的节约额（全年按360天计算）。

37．彩虹电器元件厂计划年度生产甲、乙两种产品，单位价格分别为4元和10元；单位变动成本分别为2元和6元；税率（价内税）均为10%；年固定成本总额700000元。

（提示：

产品单位边际利润=单位销售价格-单位销售税金-单位变动成本）

要求：

（1）若甲产品的产量已确定为10000件，企业为了盈亏平衡，应生产多少件乙产品？

（2）若企业要实现120000元目标利润，在甲产品产量不变的情况下，至少应生产多少件乙产品？

（假设该企业产品销量等于生产量）

38．一张面值为10000元的债券，票面利率为8%，期限四年，规定每年年末支付利息，到期一次还本，发行价格9600元。

投资者甲于债券最初发行时购买，持有四年；投资者乙于第二年年初购买，买入价9700元，持有三年；投资者丙于第二年年初购买，买入价9700元，持有两年后卖掉，卖出价9900元。

要求计算：

（1）甲的最终实际收益率；

（2）乙的到期收益率；

（3）丙的持有期间收益率。

（对于除不尽的数值，请保留小数点后两位数）。

39．实业机械制造厂要进行一项投资，投资期为3年，每年年初均投入200万元资金，该项目第三年年末竣工，第四年初开始投产，项目寿命期为5年，5年中每年使企业增加资金流入175万元。

要求：

在年利率为6%的情况下，计算并分析该项目投资是否可行。

（PVIF6%，3=0.840FVIFA6%,3=3.184PVIFA6%,3=2.673PVIFA6%,5=4.212

PVIFA6%,8=6.210）

（2004.10）35.长城电子仪器厂为扩大生产能力拟在2000年初购置一套生产设备，有甲、乙两种设备可

供选择。

甲设备的价格比乙设备的价格高1000000元，但甲设备在使用期内每年年末可节约维护费用200000元。

假设甲、乙两种设备没有建设期（购买后即可使用），两种设备使用期限均为6年，使用期结束后均无残值。

要求：

在复利年利率为8%的情况下，长城电子仪器厂应选择哪种设备为优?

（需计算并写出结论）

（FVIFA8%,6=7.366;PVIFA8%,6=4.623;FVIF8%,6=1.587;PVIF8%,6=0.630）

（2005.1）36.在单利贷款的情况下，某企业按年利率12%从银行借入200万元，银行要求企业按借款额的10%保留补偿性余额。

要求：

（1）计算该项借款的实际年利率。

（2）计算企业实际可以利用的借款。

（计算结果保留小数点后两位）

37.某床具厂2004年销售收入为500000元，其中有400000元的床具为新婚夫妇所购买。

经市场调查分析，2005年新婚人数预计可达500对，每对新婚夫妇平均购买2000元床具。

假如2005年每张床具售价为2000元，每张床具的变动成本为1200元，企业的固定成本为100000元，企业的税金忽略不计。

要求：

（1）用因果分析法预测床具厂2005年的销售额。

（2）计算2005年该床具厂的保本销售量。

（3）以2005年的预测销售额为基础，计算2005年床具厂可实现的目标利润。

38.某企业2003年赊销收入净额为480万元，产品销售成本为137.25万元，应收账款周转次数为6次。

该企业2003年年初流动资产为100万元，流动比率为2，速动比率为1；2003年年末流动负债为50万元，流动比率为1.9，速动比率为1.1。

要求：

（1）计算该企业2003年应收账款平均占用额。

（2）计算该企业的存货周转次数。

（假设该企业的流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四项。

）

（2005.1）35．某股份公司拟采用发行普通股和债券两种筹资方式筹集资金4000万元投资扩建某车间，其中普通股占70％，债券占30％，经测算普通股的资金成本率为13％，债券的资金成本率为8％。

扩建车间投入使用后可增加的年均净利润为600万元。

要求：

假设该扩建项目可长期使用，通过计算说明该项投资方案是否可行。

（2005.10）36．某企业只生产跑步机一种产品，年销售量16.5万台，每台单价2400元。

该企业为了增加销售量，全部采用商业信用方式销售，信用条件为：

2／10，1／20，n／30。

根据预测，将有30％的客户按10天付款、30％的客户按20天付款、40％的客户按30天付款。

假设同期有价证券年利息率为10％，全年按360天计算。

要求：

（1）计算该企业收款平均间隔时间、每日信用销售额以及应收账款余额；

（2）计算该企业应收账款的机会成本。

37．某摩托车厂只生产A种型号的摩托车，单台售价为4000元，单位变动成本为2400元，消费税税率为10％，固定成本总额为2400000元。

要求：

（1）计算该产品的单位边际利润、保本点销售量和销售收入；

（2）假设该厂计划年度目标利润为240000元，计算该厂实现目标利润的销售量

和销售收入；

（3）绘制盈亏分界点图（不考虑其他销售税金）。

38．某公司2004年的简化利润表、资产负债表如下：

利润表

2004年　　　　　　　单位：

万元　　　　　　

项　　目

本年累计数

商品销售收入

　减：

销售退回、折扣与折让

　减：

商品销售成本

商品销售利润

　　　　　……

23150

　725

14525

7900

……

资产负债表

2004年12月31日　　　　单位：

万元　　　　

资　产

年初数

年末数

负债与所有者权益

年初数

年末数

流动资产

　货币资金

　短期投资

应收账款净额

存货

流动资产总额

固定资产净值

无形资产

资产合计

4000

1900

1800

11300

1020

1500

780

2000

2100

11700

流动负债

……

流动负债合计

所有者权益

负债及所有者权益合计

3600

7700

11300

7900

11700

假设该公司2004年末的流动比率为2，年初营运资金存货率为100％，年存货周转次数为3.5次。

要求：

（1）计算该公司2004年末存货；

（2）计算该公司2004年初、年末流动资产总额和年末流动负债总额；

（3）计算该公司2004年固定资产周转次数和总资产周转次数；

（4）计算该公司2004年末即付比率。

（计算结果保留小数点后两位）35.某公司准备购买一套设备，现有两个方案可供选择：

方案一是购买甲公司产品，可分5年付款，每年年初付5万元；方案二是购买乙公司产品，需一次付清购货款23万元。

复利年率为8%。

要求：

分析哪个方案较优。

（计算结果请保留小数点后两位）

现值系数表

12345

复利现值系数（8%）

0.9260.8570.7940.7350.681

年金现值系数（8%）

0.9261.7832.5773.3123.993

（2006.1）36.宏达公司2004年末简化的资产负债表如下：

单位：

万元

资产

金额

负债及所有者权益

金额

现金

银行存款

应收账款

存货

固定资产净值

570

600

800

3000

短期借款

应付账款

应付工资

长期借款

实收资本

未分配利润

250

550

100

1000

2500

600

资产总计

5000

负债及所有者权益总计

5000

该企业2004年初总资产为4600万元，2004年度销售收入净额为15000万元，净利润为750万元。

要求：

（1）计算该企业2004年流动比率和速动比率；

（2）计算该企业2004年营运资金存货率和总资产周转次数；

（3）计算该企业2004年资本金利润率。

（计算结果请保留小数点后两位）

37.某企业拟筹集资金4500万元。

其中按面值发行债券1500万元，票面年利率为10%，筹资费率为1%；发行优先股500万元，年股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2000万元，筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增；利用留用利润500万元。

该企业所得税税率为33%。

要求：

（1）计算债券成本率；

（2）计算优先股成本率；

（3）计算普通股成本率；

（4）计算留用利润成本率；

（5）计算综合资金成本率。

（计算结果请保留小数点后两位）

38.某企业计划利用一笔长期资金购买一家公司的股票，现有A公司和B公司可供选择。

已知A公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长；B公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，公司采用稳定的股利政策。

该企业所要求的投资收益率为8%。

要求：

（1）计算A、B公司股票的内在价值；

（2）请代该企业做出股票投资决策；

（3）假定该企业另有一笔资金准备再投资一支股票。

现有C公司和D公司可供选择。

已知C公司基年股利为每股6元，预计年股利增长率为6%；D公司基年股利为每股5元，预计年股利增长率为8%。

假定企业两年以后转让该股票，预计C公司股票转让价格为每股30元，D公司股票转让价格为每股31元。

该企业投资的期望收益率为15%，目前C、D两公司股票现行市价均为每股33元。

请代该企业做出股票投资决策。

（计算结果请保留小数点后两位）

（2006.10）35.甲公司2002年4月8日发行公司债券，债券面值1000元，票面利率10％，5年期。

要求：

（1）假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。

乙公司于2006年4月8日按每张1020元的价格购入该债券，并持有到期。

求债券的到期收益率为多少?

（2）假定该债券到期一次还本付息，单利计息。

乙公司于2006年4月8日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期。

则债券的到期收益率为多少?

（3）假定该债券每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。

乙公司2004年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12％（可视为市场利率），则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?

（4）假定该债券到期一次还本付息，单利计息。

乙公司2004年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12％，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?

现值系数表

3年

10%

12%

PVIFi,3

PVIFAi,3

0.751

2.487

0.712

2.402

（计算结果保留小数点后2位）

36.宏达公司资产负债表简表如下：

2004年12月31日单位：

万元

资产

余额

负债及所有者权益

余额

货币资产

应收账款净额

存货

固定资产净额

资产总计

25000

294000

流动负债

长期负债

所有者权益

负债及所有者权益

240000

已知宏达公司2004年产品销售成本为315000万元，存货周转次数为4.5次，年末流动比率为1.5，年末产权比率（=

）为0.8，年初存货等于年末存货。

要求：

（1）根据上述资料填列宏达公司2004年12月31日资产负债表简表。

（2）假定本年宏达公司赊销收入净额为86000万元，年初应收账款等于年末应收账款。

计算该公司应收账款周转天数。

（全年按360天计算）

37.某企业每年需要耗用甲材料20000千克，每千克材料年储存成本为1.5元，平均每次订货成本为600元。

要求：

（1）确定最佳采购批量。

（2）计算最佳采购批量下的年存货总费用。

（3）计算最佳进货次数。

（4）计算最佳进货周期。

38.某炼油厂生产柴油，预计每吨柴油的售价为2000元，假定消费税税率为10%（即消费税占售价的百分比），每吨柴油的变动成本为1500元，固定成本总额为10000000元。

2006年该企业的目标利润为20000000元。

要求：

（1）预测该企业2006年柴油的销售量和销售收入。

（2）为使产品在市场上有竞争力，企业将每吨柴油的价格下调为1950元，在其他条件不变的情况下，计算该企业2006年为实现目标利润应达到的销售量及销售收入。

（计算结果取整数）

（2007.1）35．某企业计划年度应计折旧固定资产的增加情况预计如下：

1月15日增加320万元，4月15日增加160万元。

该企业计划年度应计折旧固定资产的减少情况预计如下：

1月25日减少192万元，9月20日减少256万元。

假设企业计划年度年初固定资产总值为3520万元，其中应计折旧固定资产总值为3200万元。

要求：

（1）计算计划年度增加应计折旧固定资产平均总值；

（2）计算计划年度减少应计折旧固定资产平均总值；

（3）计算计划年度末固定资产总值；

（4）计算计划年度末应计折旧固定资产总值；

（5）计算计划年度期内应计折旧固定资产平均总值。

（计算结果保留小数点后两位）

36．某企业2005年年末流动比率为2、速动比率为1、即付比率为0.5，年末流动负债为1000万元。

假设该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。

要求：

（1）计算该企业2005年年末流动资产、速动资产和存货的余额；

（2）计算该企业2005年年末应收账款余额。

37．某企业存入银行一笔款项，计划从第五年年末起每年年末从银行提取现金30000元，连续提8年，假设银行存款复利年利率为10%。

要求：

（1）计算该企业现在应存入银行多少钱；

（2）若该企业从第五年年初起每年年初从银行提取现金30000元，在其他条件不变的情况下，该企业现在应存入银行多少钱。

（计算结果保留小数点后2位）

系数表（利率10％）

期数

PVIF

0.751

0.683

0.621

0.565

0.513

0.467

0.424

0.386

0.351

0.319

0.290

PVIFA

2.487

3.170

3.791

4.355

4.868

5.335

5.759

6.145

6.495

6.814

7.103

38．甲企业准备选择一支股票进行投资，现有A公司股票和B公司股票可供选择。

A公司股票目前市价为8元，上年每股股利为0.4元，预计股利每年以2％的增长率增长。

B公司股票现行市价为6元，上年每股股利为0.6元，公司采用固定股利政策。

甲企业所要求的投资报酬率为8%。

要求：

（1）利用股票估价模型，分别计算A、B两公司的股票价值；

（2）请代甲企业作出股票投资选择，并简要说明理由。

39．某企业生产甲产品，预计产品售价为每件400元，消费税税率12％（价内税），单位产品变动成本300元，固定成本总额为2000000元，目标利润4000000元。

要求：

（1）预测甲产品保本点销售量和销售收入；

（2）预测甲产品实现目标利润的销售量和销售收入；

（3）为使产品在市场上有竞争力，产品单价调低为每件380元，在其他条件不变的情况下，计算保本点销售量和销售收入的增加量。

（计算结果取整数）

（2007.10）35.某企业需筹集资金6000万元，拟采用三种方式筹资。

（1）向银行借款1000万元，期限3年，年利率为10%，借款费用忽略不计；

（2）按面值发行5年期债券1500万元，票面年利率为12%，筹资费用率为2%；

（3）按面值发行普通股3500万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%。

假设该公司适用的所得税税率为33%。

要求：

（1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本；

（2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。

（计算结果保留小数点后两位）

36.某企业准备进行一项固定资产投资，该项目的现金流量情况如下表：

单位：

万元

合计

净现金流量

累计净现金流量

折现净现金流量

-2000

100

-1900

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