云南省民办高校资本市场融资问题研究第二稿修改意见.docx
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云南省民办高校资本市场融资问题研究第二稿修改意见
云南省民办高等院校融资问题研究
摘要
20世纪80年代，尤其是改革开放以来，民办高等院校在我们国家得以恢复并蓬勃发展，有效的缓解了高等教育需求增长与教育资源不足的问题，为我们国家高等教育事业做出了巨大的贡献。
目前，我们国家民办高等教育己经初具规模，成为我们国家高等院校的一支重要力量。
然而，我们国家民办高等院校在取得巨大成就的同时也存在着一系列问题，这些问题阻碍了民办高等院校的进一步发展。
其中最为突出的就是资金约束问题。
本文首先通过研究云南省民办高等院校融资现状，分析其发展的背景和历程，以及现阶段民办高等院校的融资方式，剖析了民办高等院校融资问题就是阻碍民办高等院校发展的主要原因。
其次，将我们国家民办高等院校的融资和日本美国等发达国家民办高等院校的融资进行对比分析，并在此基础上进行借鉴学习。
最后，结合国外发达国家的经验且充分考虑我们国家的具体国情提出云南省民办高等院校融资的初步策略。
关键词：
民办高等院校；融资；问题；策略
Abstract
Inthe1980s，especiallysincethereformandopening，privatecollegesinourcountrytorecoverandthrive，effectivelyalleviatethehighereducationdemandgrowthandtheproblemofinsufficienteducationresources，tomadeagreatcontributionofhighereducationinChina.Atpresent，privatehighereducationinourcountryhasbeguntotakeshape，andbecomeanimportantforceofcollegesanduniversitiesinourcountry.Privatecollegesinourcountry，however，greatachievementshavebeenobtainedatthesametimeitstillhasaseriesofproblems，theseproblemshinderedthefurtherdevelopmentofprivatecolleges.Oneofthemostprominentproblemisfundingconstraints.ThisarticlefirstthroughthefinancingstatusofprivatecollegesinYunnanprovince，analyzeitsbackgroundandthecourseofdevelopment，andthefinancingwayofprivatecollegesatpresent，andanalyzestheprivatecollegefinancingproblemisthemainreasonforthefurtherdevelopmentofprivatecolleges.Secondly，theourcountrythefinancingofprivateuniversitiesindevelopedcountriessuchasAmericaandJapanthefinancingofprivatecollegesanduniversitieswereanalyzed，andonthisbasistolearn.Finally，combiningwiththeexperienceofdevelopedcountriesabroadandfullyconsideringtheconcretenationalconditionsofourcountryputforwardapreliminarystrategyoffinancingprivatecollegesinYunnanprovince.
Keywords：
Privatecolleges；Financing；Problem；strategy
目录
摘要1
Abstract2
第一章绪论5
第一节研究背景与研究意义5
一、研究背景5
二、研究意义6
第二节国内外研究综述8
一、国内研究动态及现状8
二、国外研究动态及现状8
第三节研究对象与研究方法9
一、研究对象9
二、研究方法10
第四节基本思路与框架结构10
第二章我们国家民办高等院校的发展及其融资的必要性分析13
第一节我们国家民办高等院校发展的历程13
一、民办高等院校的起步探索期13
二、民办高等院校的快速发展期14
三、民办高等院校的规范发展期14
第二节我们国家民办高等院校融资的必要性15
一、融资是解决民办高等院校诸多问题的需要15
二、融资是促进民办高等院校发展的需要15
三、融资是发挥民办高等院校功能的需要16
第三章云南省民办高等院校资本市场融资的发展现状17
第一节云南省民办高等院校的现状、发展背景和历程17
一、云南省民办高等院校的现状17
二、云南省民办高等院校发展的背景18
三、云南省民办高等院校的发展历程19
第二节云南省民办高等院校当前主要的融资方式19
一、银行贷款19
二、学校后勤社会化20
三、企业参与投资20
四、民办高等院校的无形资产投资21
五、政府补贴和社会资助21
第三节云南省民办高等院校融资存在的问题22
一、云南省民办高等院校资金来源单一22
二、云南省民办高等院校获贷困难23
三、政府补贴和社会资助少23
第四章云南省民办高等院校资本市场融资难的因素分析25
第一节政策不完善25
一、产权归属不明确，阻碍融资25
二、股份制化难实行25
第二节盈利属性不明确26
第三节捐赠收入有限26
第四节云南省民办高等院校融资难的自身原因26
一、偿债能力不强，取得贷款难26
二、办学质量不高，难吸引资金27
第五章国外民办高等院校资本市场融资的启示28
第一节美国民办高等院校的融资渠道分析28
一、学生的学费28
二、社会和私人的捐赠28
三、政府的财政补贴29
四、校办产业和学校辅助设施的盈利29
五、税收优惠政策30
六、学校自由资金的运作30
第二节日本私立高等院校的融资渠道分析30
一、学费收入30
二、本国财政补助31
三、个人和社会团队的捐赠31
四、学校经营服务类的收入32
第二节国外高等院校融资经验给云南省民办高等院校带来的启示32
一、加大政府对云南省民办高等院校的投入32
二、云南省民办高等院校“苦练内功”，积极拓宽校内创收33
三、云南省民办高等院校的资产运作34
第六章云南省民办高等院校资本市场融资策略35
第一节在云南省民办高等院校多元化融资中充分发挥政府的功能35
一、完善法律体系，创造良好的制度环境35
二、改革教育投资政策，加大政府对民办高等院校的资助35
第二节云南省民办高等院校债券融资策略36
一、发行教育债券36
二、银行贷款融资36
第三节云南省民办高等院校融资的股份制策略39
第七章总结43
第一节本文主要结论43
第二节有待进一步研究的问题44
参考文献：
45
感谢48
第一章绪论
第一节研究背景与研究意义
一、研究背景
二十世纪出现的民办高等院校作为公办高等院校的补充，现如今已经俨然成为中国高等教育的一支新的力量，在整个高等教育体系里发挥着越来越重要的作用。
我们国家目前高等教育能够持续不断向前发展的一个重要前提就是民办高等院校目前的健康、稳定的发展现状。
1978年以后，高等教育恢复考核系统以来，尤其是九十年代以后，高等教育的作用不断深化，再加上人口增长潮的到来，适龄学生的需要接受高等教育的需要。
从1996年开始的民办高等教育在时代的召唤下，在中国教育部的带领下，迅速的取得了骄人的成绩。
1996年底的时候，全国高等民办教育的民办普通高等院校仅仅才有21所，到2013年底，全国民办高等院校总数超过1400所。
在校生已经超过640万人，民办高等教育的在校生占据全国普通高等在校生的32.6%。
截止到2013年底，我们国家总共有各种民办教育机构超过14.6万家，在校学术总数超过3652万人。
其中民办高等院校超过1400家。
从1996年至今，民办高等教育已经迎来了它的第十八个年头，在实现教育的多样化、多元化以及教学层次上的提升。
随着高等教育的深入发展，一系列的问题也慢慢浮现出来，并且这一系列的问题还将阻碍着民办高等学校的深入发展。
其中在这诸多的问题当中，最大的问题应该属于资金约束问题了。
有相关学者认为，教育经费在高等教育体系里面占据着觉得重要的作用，甚至是决定性的因素。
“高等教育的经费是否充足，很大程度上能够决定该高等教育的好坏，因为科研、实验器具都是需要教育经费的支撑，最终将很大程度上影响着高等教育质量的好坏，以及人才培养的质量”。
由于近几年恰是我们国家适龄青少年上大学的高峰期，再加上高等教育的起点不高，尽管现在每年的教育经费都在增加，但是任然无法满足日益增长的高等教育需求的增长。
2013年我们国家高等教育在校生的总规模超过了1700万人，相比2000年的时候总共增加了700万人。
平均每年就增加招生50～70万人。
若按人均年经常性经费（主要包括人员经费和学校日常营运经费）0.8万元，年发展经费（包括基本建设投资和教育基础设施与设备投入。
按现有最低标准人均巧15㎡建筑面积，基建投入价1500元/㎡计算，基建投资为人均2.25万元，加上人均图书、设备投入7500元）3万元估算，每年新增规模所需增加的高等教育投资额达190一266亿元，而政府财政投入中，每年的新增投资额据合理平均也只38亿元。
即使政府对高等教育的投入能再有增加，但与需求相比，仍然是杯水车薪，更何况还存在很大的地区差异，因而高等教育经费投入的缺口是巨大的。
在高等教育上，政府国家每年都投入巨大的资金，但显然有些显得杯水车薪。
尤其是在民办高等教育中，这样的经费缺额似乎显得更为明显。
一般认为，民办高等院校的高等教育，应该是文化性和事业型等相关特色，属于公共产品的范围；但民办高等院校是最求最大利润化的企业，有其经济追求，然而目前的情况来看，民办高等教育在资金的投入方面缺额巨大。
资金不足在高等教育体系里面是一个很大的问题，尤其是在民办高等教育里面。
据中央教科所近期对国内38所民办高等院校的一项调查显示，学费收入占学校总收入100%的民办高等院校有14所，占90%的有9所，占80%的有8所，占70%的有4所，占60%的有1所，占50%的有1所，学费占学校总收入80%以上的共有31所，占被调查者总数的82%。
这也就意味着，至少有80%以上的民办高等院校在办学经费上存在资金缺口，这些缺口资金的比例大多在20%以上。
想要解决这一系列的高等教育缺额的问题，融资似乎成为了唯一的道路。
本文在研究相关文献理论的基础之上，分析云南的民办高等教育的现状，以及存在的问题的基础之上，提出了相关云南民办高等教育融资模式中存在的问题，我们的目的就是想要创建出一种新的融资的模式，使得云南民办高等教育能够走上可持续发展之路，使得为云南民办高等教育的资金问题出一点力。
二、研究意义
1、理论意义
资金问题是如今的高等教育中的一个头等问题，如何融资是解决这一资金的问题的最优路径。
当前已经有非常多的学者专家对高等教育融资问题提出了自己的观点看法，他们有的从民办高等教育盈利性问题出发，有的将产权问题视为核心，民办高等教育实行股份制，民办高等教育应该如何获得政府机关的投资等等。
本文先是从整体上研究云南民办高等教育目前的综合现状，以及其融资模式、融资现状，希望能够找到一条云南省民办高等院校融资的方式方法，从目前存在的问题中找到一种解决之道。
不仅是对云南高等院校的资金问题的解决有利，还有利于我们整个中国的民办高等院校的一个借鉴。
2、现实意义
不仅对云南省民办高等院校的发展有非常大的重要性，而且对我们国家的整体的民办高等院校都能提供一个借鉴的作用。
民办高等院校作为我们国家高等院校的一个重要力量，但是就目前的影响力而言，相比薄弱，通过提供融资借鉴其资金问题，可以大力加强我们国家民办高等院校在市场化过程中的竞争力。
我们国家的民办高等院校体制跟国外不同，很多管理机制都还不够成熟，要想使我们国家的民办高等院校有一天也能够跟世界范围内的其他民办高等院校一样，做到影响世界，简单的解决融资问题并不能解释全部的问题，这就需要我们更加努力。
我们只有在找到我们民办高等院校目前存在的问题，努力拓宽融资渠道，建立一个多元化的融资机制，充分解决我们国家民办高等院校目前所面临的的资金问题，才能够逐步提高民办高等院校在我们国家的影响力，进而能在世界范围内有竞争力。
转变经济管理思维，建立一套多融资渠道的思维。
教育本身公益性事业，但是民办高等院校兼有企业的性质，企业的创立都是以获利为目标。
但是民办高等教育这个领域十分特殊，兼有企业型和公益性。
民办高等教育还和公里高等教育有着很大的差异，民办高等教育没有企事业单位的资金支持，盈亏自负，因此就起企业型强一点，还是公益性强一点一直以来都是人们关注的重点。
而其资金问题也是一个困扰人们多年的事情。
政府、个人、企业应该如何协助，将我们国家的民办高等院校实现高等教育大众化这样一个目标。
建立出一套多元化融资需要国家、个人、民办学校企业转变现有的教育观念，要把教育放在国家发展的首位。
教育是一个国家共同的责任。
云南民办高等教育融资的问题还对我们国家现如今的民办高等院校的投资主体单一的问题得到解决，其所发生的矛盾也将不复存在。
在如今的中国，民办高等教育投资者不管其攻击是教育的大众普及还是其单纯的盈利，这样的投资者都将高等院校中的学生看作是一种私有的财产。
这样，投资者就更加是无忌惮在高等院校的建设上面指手画脚，把自己的意愿强加给学生，形成“一言堂”的风气。
就目前而言，不仅是云南省的民办高等院校还是我们国家的绝大多数民办高等院校，投资主体都过于单一，这样的投资模式是不健康的，也有可能对未来的民办高等院校的融资形成一种思维定式。
完善的、多远的融资结构将有助于改变目前我们国家民办高等院校建立的这种格局。
第二节国内外研究综述
一、国内研究动态及现状
目前国内学者从不同的角度为拓宽民办高等院校的资金来源、解决民办高等院校融资问题提出了有价值的建议。
石邦宏（2008）于《人力资本交易原理》中谈到了我们国家的民办高等院校等公益性就决定了直接投资将会是我们国家民办高等院校的投资选择，而不是简介投资。
我们国家的民办高等院校应该创造性的提出一种适合自身目前阶段的融资模式，提高目前的融资效率。
张宝明、王凌（2004）在《云南高等教育结构调整的历史与现状》中指出，学费在我们国家的民办高等教育中的资金来源中占据了主体地位，它是主要的资金来源和经费保障，学费收入是民办高等院校的生存之本。
但是学费在高等教育的经费中仅仅只占据着少部分，社会捐赠也将会成为一种有力的融资渠道。
毕竟教育的本质在于公益性、普及性。
李进才（2004）在《运用资本市场推动高等教育发展需解决的几个认识观念问题》中提出，民办高等教育还有企业性的一面，我们可以通过资本市场的力量，找到一种既具备企业性又有公益性的这样一种融资的方式。
但是目前这样的想法还存在于襁褓当中，离能够正常实施还具有一定的差距。
曾小军（2002）在《基于高等教育成本分担理论》一文中指出，我们国家民办高等院校应该讲政府作为主体，政府应该出面给予民办高等院校一部分理论，指导其融资、引导社会捐赠以及民办高等院校自身的创收。
二、国外研究动态及现状
国外学者主要从高等教育成本分担等角度及教育投资思想和民办高等院校资本市场融资环境与筹资渠道研究对民办高等院校融资进行了研究。
纽约州立大学前校长布鲁斯．约翰斯通（2002）在《高等教育成本中的财政与政治》一文中认为，民办高等院校的融资主要应该在于学校的费用上面，比如学费等餐饮住宿费用上面。
毕竟民办高等院校很少得到政府的赞助。
Peacock，W．（2002）在《美国高等教育》一书中提出：
发达国家可以利用自身的优势，发行教育股票或者基金等方式融资，可以迅速的筹集到大量的资金有助于民办高等教育的大力发展。
Bown，M（2002）在《投资学习：
美国高等教育中个人与社会的价值》等著作中强调这样的观点，资本市场能够为高等教育融资带来了便捷，但是一旦发生经济危机的情况下呢，因此得出高等民办院校的资金不能够完全靠资本市场的融资。
高效率、透明性、一定的监管机制才是一个高等民办院校融资的必备条件。
ChickeringA和GamsonZ（1991）两位学者在专著《教育与认同》中认为资本市场还是应该占据着民办高等院校的主导地位。
博里克博克（2004）在论文《美国私立高等院校的多样性》中提出：
哈佛大学的基金1997年已突破100亿美元，2003年达到16亿美元，投资收入在学校总收人中高达31%。
斯坦福大学的基金的投资收入2003年达到100亿美元，投资收入在学校总收人中占到了20%以上。
可见，美国民办高等院校基金投资的比例明显高于中国。
由上面的国内外的学者的分析，我们看以看到，国内外的相关专家学者从多方面的角度给我们拓宽民办高等院校的资金来源。
就这个问题的深度和广度给我们目前的研究提供了很多的参考，既包括理论部分的研究，又有实际的考证。
但是在这诸多的研究中，缺少的考虑到民办高等院校这个特殊的群体。
在对于云南省民办高等院校融资的问题上，还没有专家学者进行过讨论。
第三节研究对象与研究方法
一、研究对象
（一）民办高等院校
民办教育是一种并非是国有机构投资的教育组织，民办高等院校又是民办教育中的一种，在国外称之为私立大学。
2002年通过的《民办教育促进法》中就明确规定了民办教育的三个条件。
2002年《民办教育促进法》第二条对民办教育机构的性质有三个界定条件，第一，民办学校举办者必须是国家机构以外的社会组织或者个人。
这就是说非国有投资实体或个人；第二，举办民办教育的经费只能利用非国家财政性经费，民办学校的经费来源不是来自国家教育拨款，而是学校通过其他方式自筹；第三，民办学校及其他教育机构是面向社会举办教育活动，而非行业内或机构内的培训机构。
（2）融资
融资从广义上来讲，就是社会上资本的持有者能够填补一些资本欠缺的事业的一种资本的融通，当然，这也是一种经济行为。
融资的过程是双向的，不管是资本的流入还是流出，还包括资本的来源以及去向。
从狭义上来讲，只有资本的流入，仅仅只包括资本的来源。
是指经济主体在运营的过程中缺乏资本的情况下向外界得到一定资本的过程。
当然，本文云南省民办高等院校的融资问题的研究也仅仅是从狭义的角度来理解。
二、研究方法
（一）比较研究法
通过将云南省民办高等院校将我们国家其他地区的民办高等院校的比较。
也将我们国家的民办高等院校与发达国家，比如美国、日本等国的民办高等院校的情况进行对比，给予我们国家民办高等院校向前发展的一种参考。
（2）因素分析法
将云南省民办高等院校的第一放在第一位，研究影响融资问题的种种因素。
（3）文献法
本文子啊研究云南省民办高等院校的过程当中，通读了大量的文献，以期在这些文献中找到云南省民办高等院校融资问题的一种参考，也给本文的研究提供了理论基础。
（4）个案研究法
就云南的几所院校之间进行研究，进行相互对比，找到云南省民办高等院校存在的问题，也给找到合适的解决方案一种参考。
第四节基本思路与框架结构
本文的主要内容安排如下：
第一章为绪论，简要叙述本文的选题背景，研究意义，研究思路，研究方法以及国内外综述。
第二章为我们国家民办高等院校发展现状和融资必要的介绍。
本章首先介绍了我们国家民办高等院校发展背景和发展现状，接着分析了我们国家民办高等院校发展过程中存在的问题，最后论述了民办高等院校融资的必要性。
第三章描述云南省民办高等院校的发展历程，以及云南省高等院校目前存在的融资方式，提出了云南省民办高等院校市场融资的可行性和必然性。
第四章主要分析了云南省民办高等院校目前市场融资所存在的困难。
第五章在借鉴美国、日本以及国内相关民办高等院校融资的基础上，给云南省民办高等院校资本市场融资一个良好的启示。
第六章在借鉴国内外相关民办高等院校资本市场融资的基础上，提出了云南省民办高等院校资本市场融资策略。
第七章在对全文做总结，一方面做主要成果总结，同样也一并支持下一步需要更加深入探讨的问题。
图1.1本文技术路线
第二章我们国家民办高等院校的发展及其融资的必要性分析
第一节我们国家民办高等院校发展的历程
九十年代之前，我们国家所有的高等教育院校都是由国家承办，投资、管理都是统统由政府负责。
这种状况带着十分复杂的历史特殊性，并在一些特殊的时期给我们国家培养除了很多专门的人才。
随着改革开放进程的历史性推进，高知识水平人才的需求量巨大，再加上适龄青少年进入高等教育高峰期的来临。
民办高等教育院校应运而生。
随着民办高等教育的产生、成长、成熟的过程中。
我们国家政府也由最初的严格控制到积极鼓励的过程。
总的说来，我们国家的民办高等教育从创立之初到现在也经历了如下的几个过程。
一、民办高等院校的起步探索期
民办高等院校的起步探索期（1978一1991年）。
党的十一届三中全会以来，确立了教育是改革大计的方针。
政府国家的高度重视教育，也为我们国家民办教育的发展创立出一个机会。
随着改革开放大浪潮的推进，各种类别的高素质人才显得尤为重要，一些教育热心人士，在充分利用高等院校离、退休教师和闲置教育资源，以及企事业单位暂时空置的厂房，以业余、函授、脱产等多种形式举办职业培训班、文化补习班等，创办了民办教育机构，开启了我们国家民办教育的大门。
随着国家颁布的一系列法令法规，鼓励社会中各类力量投入到各种教育事业当中来。
甚至还将民办教育的法令写到宪法中来。
在这之后不久，北京海淀走读大学与1984年成为我们国家第一个民办高等院校，并得到国家的学历认可。
我们国家从1995年出台《关于教育改革的决定》中提到“要充分调动企事业单位和业务部门的积极性，并且鼓励集体、个人和其他社会力量办学。
”《中华人民共和国义务教育法》（1986）第九条规定：
“国家鼓励企业、事业单位和其他社会力量在当地人民政府统一管理下，按照国家规定的基本要求，举办本法规定的各类学校。
”以及原国家教委颁布的《社会力量办学若干暂行规定》（1987）提出：
“社会力量办学是我们国家教育事业的组成部分，是国家办学的补充。
”这些政策在一定程度上承认了民办高等教育是“我们国家教育事业的重要组成部分之一”，在法律上承认并扶持民办高等院校的发展，也导致了后来的民办高等院校的发展如雨后春笋，迅速的崛起，在90年代初的时候，我们国家的民办中小学就超过1200所。
实现了多层次，多类别的办学体系。
于此同时，民办高等院校正在发芽。
二、民办高等院校的快速发展期
民办高等院校的快速发展期（1992一1996年）。
随着1992年党的十四大的成功召开，我们国家向着社会经济时代体制上的转变，国际的积极鼓
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