全国自考财务管理学试题和答案.docx

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全国自考财务管理学试题和答案

全国2014年10月自考财务管理学试题和答案财务管理学

课程代码：

00067

请考生按规定用笔将所有试题的答案填、涂在答题卡上。

选择题部分

注意事项：

1．答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。

2．每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。

如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。

不能答在试题卷上

一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。

错选、多选或未选均无分。

1.某项目的期望收益率为10%，标准离差为4%，风险价值系数为10%，则该项目的风险收益率是（B）

A.3%B.4%C.8%D.12%

2.若干期以后发生的每期期末等额系列收付款项称为（B）

A.永续年金B.递延年金C.后付年金D.先付年金

3.下列各项中，计算债券发行价格时不需考虑的因素是（D）

A.票面利率B.市场利率C.债券期限D.发行日期

4.资金市场按触资期限长短可以分为（D）

A.证券市场与借贷市场B.一级市场与二级市场

C.货币市场与借贷市场D.货币市场与资本市场

5.某企业上年度资金实际占用量为5100万元，其中不合理的部分为100万元，预计本年度销售将增加20%，资本周转速度将加快瑞，则本年度资本需要最是（A）

A.5880万元B.5990万元C.6120万元D.6240万元

6.与发行债券筹资相比，股票筹资的特点是（B）

A.财务风险较大B.资本成本较高C.偿还压力较大D.筹资数额有限

7.企业进行资本结构决策的基本依据是（B）

A.权益资本成本B.综合资本成本C.债务资本成本D.个别资本成本

8.下列不属于无形资产的是（A）

A.电子书B.特许权C.商标权D.专利权

9.下列属于固定资产加速折旧方法的是（C）

A.年金法B.工作且法C.年数总和法D.年限平均法

10.下列项目中，不属于应收账款成本的是（C）

A.管理成本B.机会成本C.转换成本D.坏账成本

11.下列项目中，可用来衡量企业信用标准的是（D）

A.信用期限B.折扣期限C.现金折扣率D.预期的坏账损失率

12.与债券投资相比，下列属于股票投资特点的是（A）

A.投资风险较大B.有到期日C.收益稳定性较强D.无权参与被投资企业经营管理

13.某项目原始投资额的现值为280万元，净现值为70万元，则该项目的获利指数是（C）

A.0.25B.0.75C.1.25D.1.30

14.下列债券中，信誉最高的是（A）

A.国库券B.金融债券C.企业短期债券D.企业长期债券

15.下列金融衍生工具中，属于选择权合约的是（C）

A.货币期货B.利率期货C.股票期权D.远期利率协议

16.下列企业并购行为中,属于横向并购的是（A）

A.奶粉企业并购咖啡企业B.炼油企业并购钢铁企业

C.服装企业并购纺织企业D.煤炭企业并购发电企业

17.信用条件“1/10，n/30”的含义是（C）

A.信用期限为30天，现金折扣为10%

B.信用期限为10天，现金折扣为10%，信用期限为30天

C.如果在10天内付款.可享受1%的现金折扣，但付款期最长不能超过30天

D.如果在20天内付款.可享受1%的现金折扣，否则应在30天内按全额付款

18.确定股东能否领取股利的日期界限是（D）

A.除息日B.股利发放日C.股利宜布日D.股权登记日

19.下列关于资产负债率指标的表述，正确的是（C）

A.资产负债率越低，企业资产的流动性越弱B.资产负债率越高，企业短期偿债能力越强

C.资产负债率越高，企业长期偿债能力越弱D.资产负债率越高，企业立即偿还到期债务的能力越强

20.杜邦分析体系的核心指标是（D）

A.销售净利率B.总资产净利率C.总资产周转率D.净资产收益率

二、多项选择题（本大题共10小题.每小题2分，共20分）

在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。

错涂、多涂、少涂或未涂均无分。

21.预测投资收益率时，可选择的公式有（AD）

A.投资收益率＝无风险收益率+风险收益率B.投资收益率二无风险收益率-风险收益率

C.投资收益率＝无风险收益率+风险价值系数×标准离差D.投资收益率＝无风险收益率+风险价值系数×标准离差率E.投资收益率＝无风险收益率+风险价值系数+标准离差串

22.企业筹集权益资本可采用的方式有（ADE）

A.发行股票B.融资租赁C.商业信用D.吸收投入资本E.留用利润

23.企业资本金的管理原则有（ABCD）

A.资本确定原则B.资本保全原则C.资本充实原则

D.资本增值原则E.资本分级分口管理原则

24.企业持有一定数里的存货，可能会发生的成本有（ABCDE）

A.采购成本B.订货成本C.储存成本

D.原材料储备不足的停工损失E.成本储备不足的销售损失

25.在企业生产经营过程中，储备一定数量存货的功能有（）

A.有利于产品的销售B.有利于均衡生产C.有利于降低机会成本

D.有利于保证生产正常进行E.有利于提高资产的变现能力

26.固定资产价值周转的特点包括（ABD）

A.投资具有集中性B.价值回收具有分散性C.价值补偿和实物更新分别进行D.价值依附的实物形态具有多变性E.价值的周转与生产经营周期具有同步性

27.下列属于金融衍生工具总体风险的有（ABCDE）

A.市场风险B.信用风险C.法律风险D.道德风险E.流动性风险

28.下列属于项目投资决策贴现评价指标的有（AC）

A.净现值B.平均报酬率C.获利指数D.静态投资回收期E.现金流里

29.影响股利分配的公司自身因素有（ACD）

A.现金流全B.资本保全C.投资机会D.资本成本E.规避所得税

30.下列各项指标中，能够反映企业短期偿债能力的有（BD）

A.市盈率B.现金比率C.销售净利润率D.流动比率E.净资产负债率

三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

31.简述企业财务决策的含义与基本步骤。

答：

（1）财务决策的含义财务决策是根据企业经营战略的要求和国家宏观经济政策的要求，从提高企业经济效益出发，在若干个可以选择的财务活动方案中，选择一个最优方案的过程。

（2）财务决策基本步骤：

①确定决策目标；

②拟定备选方案；

③评价各种方案，选择最优方案。

32.简述资金时间价值的概念与其在财务决策中的作用。

答：

（1）资金时间价值的含义资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。

（2）资金时间价值的作用：

A、金时间价值揭示了不同时点上所收付资金的换算关系，这是正确进行财务决策的必要前提。

B、在投资决策中，把不同时点上的投资额和投资收益折算到同一时点，可以正确评价投入产出效益，作出科学的可行性分析。

C、筹资决策中，可以根据资金时间价值原理，比较各筹资方案的综合资本成本，选择最优资本结构。

D、在收益分配决策中，根据现金流出和现金流入的时间确定现金的运转情况，可以合理选择股利分配方式。

33.简述经济批量模式下货币资金总成本的构成及其与货币持有量的关系。

答：

（1）货币资金总成本构成内容：

A、有成本，指持有货币资金而损失的利息收入或因借款而支付的利息,又称为机会成本。

B、转换成本，指用有价证券等资产转换成货币资金而发生的固定成本，一般它与转换次数成正比。

（2）货币持有是与持有成本呈正相关关系；货币持有是与转换成本呈负相关关系。

34.简述成本控制的基本程序。

答：

（1）制定成本控制标准，并据以制定各项节约措施。

（2）执行标准，对成本的形成过程进行具体的监督。

（3）确定差异，明确造成差异的原因和责任归属。

（4）消除差异，提出降低成本的新措施或修订成本标准的建议。

（5）考核奖惩，考核成本指标执行结果.把成本指标考核纳入经济责任制。

四、计算题（本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分）

35.某锻压设备原始价值为750000元，预计可使用5年，使用期满无残值，采用双倍余额递减法计提折旧。

要求：

（1）计算年折旧率；

（2）计算第一年折旧额；

（3）说明采用双倍余额递减法计提折旧对企业所得税的影响。

解：

（1）双倍余额递减法年折旧率=年限平均法计算的年折旧率×2=（1-预计净残值率）/使用寿命年限×100%×2=（1-0）/5×100%×2=40%

（2）第一年折旧额二固定资产原始价值×年折旧率＝750000×40%=300000（元）

（3）采用双倍余额递减法计提折旧，企业前期可以少缴所得税，后期多缴所得税。

36.某公司年末有关资料如下；货币资金150000元，销售收入1500000元，速动比率为2，流动比率为3，应收账款周转天数为45天，假设该企业听有资产负债项目的年末余额等于年初余额，速动资产只有货币资金和应收账款，全年按360天计算。

要求：

（1）计算年末应收账款余额；

（2）计算年末流动负债额；

（3）计算年末流动资产额。

解：

（1）销售收入净额=销售收入-销售退回、折让、折扣＝1500000-0=1500000（元）

应收账款平均余额=应收账款周转天数÷360×销售收入净额=45÷360×150000=187500（元）

由应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2及题目条件“所有资产负债项目的年末余额等于年初余额”，得到年末应收账款＝应收账款平均余额=187500（元）

（2）由题得：

年末流动负债=速动资产÷速动比率=（货币资金＋应收账款）÷速动比率=（150000+187500）÷2=168750（元）

（3）年末流动资产＝流动负债×流动比串＝168750×3=506250（元）

37.2010年初，A公司根据今年的经营态势提出调整资本结构的意向，为此公司财务部拟定甲、乙两种调整方案，调整后公司的资本结构如下表所示：

单位：

万元

项目

甲方案

乙方案

股权资本

150

100

债务资本（税前利率=10%）

50

100

资本总额

200

200

假定该公司在调整资本结构的当年可实现息税前利润50万元，公司适用的所得税税率为25%，不考虑筹资费。

要求：

（1）计算两个方案的债务资本成本；

（2）分别计算两个方案的财务杠杆系数；

（3）分别计算两个方案的净资产收益率；（4）根据净资产收益率选择调整方案。

（计算结果保留小数点后两位）

解：

（1）两个方案的债务资本成本=利息×（1-所得税率）＝10%×（1-25%）=7.5%

（2）财务杠杆系数公式DFL=EBIT/[EBIT-ID/（1T）]式中，DFL为财务杠杆系数；EBIT为息税前利润；I为债券或借款利息；D为优先股股息；T为所得税税率。

①甲方案的财务杠杆系数=50÷（50-50×10%-0）=1.11

②乙方案的财务杠杆系数=50÷（5-100×10%-0）=1.25

（3）净利润＝利润总额×（1-所得税率）=（息税前利润-利息费用）×（1-所得税率）净资产收益率＝净利润÷所有者权益平均余额×100%

①甲方案的净资产收益率=[（50-50×10%）×（1-25%）]/150×100%=22.5%

②乙方案的净资产收益率=[（50-100×10%）×（1-25%）]/100×100%=30%

（4）由于乙方案净资产收益率高于甲方案净资产收益率，故选择乙方案。

38.某公司2013年末资产总额2000万元，资产负债率为50%，其权益资本包括普通股和留存收益，负债的年平均利率为10%。

预计2014年实现营业收入4000万元，固定经营成本700万元，变动成本率60%，企业所得税税率25%。

要求：

（1）计算该公司2013年末的负债总额和所有者权益总额；

（2）假设负债总额保持2013年的水平不变，计算该公司2014年的税后利润；

（3）如果该公司采取剩余股利政策，2015年计划追加投资1000万元，且继续保持2013年的资本结构不变，计算并说明该公司2014年是否可以给股东派发现金股利。

解：

（1）负债总额＝资产总额×资产负债率=2000×50%=1000（万元）

所有者权益总额＝资产总额－负债总额=2000-1000=1000（万元）

（2）税后利润＝利润总领×（1-所得税税率）=[营业收入×（1-变动成本率）-固定经营成本-负债利息]×（1-所得税税率）=[4000×（1-60%）-700-1000×10%]×（1-25%）=600（万元）

（3）当年可以派发现金股利=600-1000×（1000/2000）=100（万元）所以，该公司当年可以给股东派发现金股利。

五、论述题（本题10分）

39.试述企业对外投资的风险及表现形式。

答：

对外投资风险是指企业由于对外投资遭受经济损失的可能性，或者说不能获得预期投资收益的可能性。

对外投资的风险主要有以下几种：

（1）利率风险：

是指由于银行存款利率或其他的投资收益率变化，使得某项对外投资的收益相对减少的风险。

利率风险的发生具体有两种情况：

一是在对外投资期限未满之时，银行存款利率上升，甚至超过企业购买的债券利率或预期投资收益率；二是新近发行的债券利率高于先前发行的债券利率。

（2）通货膨胀风险：

是指由于物价上涨、通货膨胀使投资者的实际收益相对下降而给投资者带来的损失。

（3）市场风险：

是指由于政治性因素、自然灾害等客观因素和人为的主观因素导致投资者无法实现预期收益，而给企业带来的损失。

（4）外汇风险：

是指因发生汇率变动，使企业对外币计价的资产、负债、收入、支出发生增减变动而形成的风险。

（5）决策风险：

是指企业在对外投资中发生决策失误或管理不善，致使经营亏损甚至企业破产，而对企业投资收益产生的不利影响。