我国中小企业融资难的现状分析与对策.docx
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我国中小企业融资难的现状分析与对策
我国中小企业融资难的现状分析和对策
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专业：
金融管理
学号：
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完成时间：
2012年10月
摘要
我国中小企业随着经济的不断发展，在国民经济中发挥着举足轻重的作用，
成为经济发展和社会稳定的重要支柱。
然而，融资难又严重困扰着中小企业的自身发展。
因此，研究我国中小企业的融资现状，分析中小企业融资困境的成因，提出切实可行的建议，以促进中小企业发展，是摆在我们眼前的重要课题，有着极其深远的意义。
本文介绍了我国中小企业面临融资难的这个现状，从企业自身展开分析，找出融资难的根本原因，结合我国具体国情的基础上，一是要充分发挥政府作用：
完善有利于中小企业融资和发展的法律法规体系和司法环境；建立多元化中小企业融资的体系；进行中小企业融资创新；建立完善的企业信用管理制度，提高企业的整体素质。
二是要中小企业不断提高自身水平：
建立现代企业制度，完善公司治理结构；建立企业自身内部的信用体系，提高管理水平；加强企业内部的融资结构和融资模式策划。
通过政府和企业的共同努力，解决中小企业的融资困难问题，促进中小企业的快速发展。
本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。
关键词：
中小企业，融资，现状，对策
绪论........................................................3
第一章我国中小企业融资现状............................5
第二章融资现状的成因分析...............................6
2.1中小企业自身的缺陷是造成融资难的主要原因.............6
2.2国有商业银行对中小企业融资的限制较高.................7
2.3政府对国有企业的政策扶持惯性,是造成中小企业融资难现
状的另一重要原因.....................................8
2.4缺乏有效的担保机制和其他融资方式,使中小企业融资渠
道狭窄，融资更为困难.................................9
第四章结论和启示...................................16
参考文献............................................16
致谢....................................................17
引言
改革开放30多年以来，中小企业得到了长足的发展，在国民经济的地位中日益凸显，到2010年8月，我国中小法人企业数量超过1000万户，占企业总数的99％，其中300人以下的小企业占95．8％。
中小企业贡献了我国60％的GDP，50％的税收和80％的城镇就业。
这些数据强力的说明中小企业已在推动国民经济发展，扩大社会就业，促进城镇发展方面发挥着举足轻重的作用。
另一方面也说明中小企业将逐渐成为银行等金融机构收益的主渠道。
但是，2008年全球性金融危机，无疑给我国国民经济和中小企业造成了严重的冲击。
在金融动荡的今天，如何“生存”和“发展”，这是每个中小企业都将面临的问题。
2011年7月份，中小企业生产经营运行监测平台对全国31个省市4665家中小企业调查资料显示：
有70.93%的企业流动资金不足，较6月提高4.33个百分点。
其中，56.46%的企业流动资金稍显不足，14.47%的企业流动资金严重不足。
调查还显示，68.1%的企业有融资需求，较上月提高1.65个百分点；另外31.9%的企业没有融资需求。
在有融资需求的企业中，64.24%的企业融资需求能够得到满足，35.76%的企业融资需求无法满足。
同时，在流动资金严重不足的企业中，融资需求得不到满足的企业占到73.04%。
企业资金难以满足需要的这种状况如果持续延续得不到改善，不仅影响GDP的增长，更会直接影响到民生发展和就业问题的解决。
因而面对企业出现的融资困境，我们该如何走出，如何破解这一难题，对于我国经济稳定持续发展具有重要意义。
中小企业融资难现象并不只是存在于我国，在世界各国也不同程度的普遍出现。
我国学者从不同角度，由浅入深的分析和探讨了中小企业融资难这一现象以及解决融资难的一系列金融政策、制度。
巴曙松（2009）提出创业板对于中小企业的直接融资发展有着极其重要的作用，不仅在于为有限的中小上市公司融资，还在于推动社会融资更加关注中小企业，而使更多中小企业融资条件得到改善。
刘秀菲（2010）以上海传统产业及其金融危机背景下上海国际金融中心所面临的发展困难为例展开剖析，认为中小企业的发展必须跟进市场化的改革，开辟多层次直接融资渠道。
邓正行（2011）的相关研究认为支持中小企业发展的中小金融机构发展历史短，基础薄弱，在规模和实力上无法满足中小企业的融资需求，所以提出创新金融工具，拓展直接融资渠道。
工业和信息化部提出的支持中小企业采用先进技术、工艺和设备，走“专、精、特、新”发展道路，鼓励中小企业和大企业建立稳定的协作关系，形成较强的生产配套能力，多途径多渠道缓解中小企业担保难融资难。
这些研究对解决我国中小企业融资难提供了理论和实践的支持，为促进中小企业发展提供了思路。
本文主要从微观方面，即企业自身寻找融资难的根源，但也不忽略宏观方面，即目前所处的国情，经济环境下政府，金融机构等外部原因。
在处于体制转型和结构调整时期的中国，采取何种策略打破中小企业融资瓶颈，改善中小企业的融资环境，解决其融资难的问题。
这对于我国经济发展有重要作用，所以本文将根据国内实际情况，以及借鉴国外相关经验，并结合前人研究的基础，提出了如何构建更加完善的中小企业融资系统的建议。
第一章中小企业现状
一、中小企业景气指数
自2010年以来，中小企业普遍开工不足，平均产能利用率仅66.1%，中小企业远落后于国有经济发展水平，盈利水平持续下降，利润率下降幅度超过10%，为2009年以来最大降幅。
约31%的中小企业有贷款的需求，平均每家企业需要贷款的金额为130万元。
今年以来，随着货币政策的持续收紧，这一问题更加凸显。
部分地区近期更是传出消息，因“钱荒”而出现了“中小企业倒闭潮”。
全国工商联6月调查显示，江浙，广东等16省中小企业目前经营困难“比2008年金融危机还要艰难。
”根据广东省社会科学综合开发研究中心编撰的《中小企业生存危机调研报告》显示，目前不少中小企业为保证经营资金，多数选择从非银行信贷系统借贷资金，而这种借贷方式利率较高，使企业的运营成本和经营压力随之加大，导致了不少企业无法继续经营。
7月份，反映企业综合经营状况的企业景气指数（见图1）为144.3点，企业景气较上月下降3.2点。
其中，中型企业景气指数为145.5点，较上月下降2.9点；小型企业景气指数为141.5点，较上月下降3.1点；中型企业景气指数高出小型4.0点。
根据企业判断，预计8月份中小企业景气指数为143.2点，较本月下降1.1点。
图1：
2011年以来中小企业景气指数
数据来源：
全国中小企业生产经营运行监测平台
二、中小企业投资信心指数
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渣打银行“中国中小企业信心指数”最新发布的结果显示，2012年第三季度，“投资信心指数”为43，在所有指数中表现最为低迷。
和上期相比骤降了22个百分点。
调研中，仅有两成的中小企业在本季度会增加用工规模，和上期相比减少了一半。
和此同时，近六成的企业表示本季度将维持用工规模。
中小企业在渠道或市场推广方面的投入热情也普遍不及上一季度，和上期相比，更多的企业表示持平市场推广力度，在增加市场推广上更有10个百分点的下滑。
不过，超过半数的企业目前在研发产品上有投入，其中近一半表示在本季度增加了研发投入，特别是来自中西部的企业，有超过五成的企业主表示加大了在产品研发上的投入。
渣打银行东北亚兼中国中小企业理财部总裁顾韵婵认为，短期内不管是政府投资还是企业投资，对稳定经济发展具有突出重要位置，但这并不意味着可以简单的粗放式投资。
对于政府来说，如何激发民间投资，开放更多垄断领域让民间资本进入，创造更多有价值和可持续发展的投资方式至关重要。
目前政府鼓励产业升级投资的目标非常明确，在低端化产品竞争日趋饱和的情况下，企业只有提升产品质量和不断创新才能增强自身竞争力。
据调研，目前绝大部分中小企业有意愿加大研发投入，占比高达45%，部分地区这一比例超过50%。
从全球分工来看，我国依靠低成本竞争优势的发展模式似乎已快到尽头。
随着成本上升和其他发展中国家制造业的发展，这种成本优势正在弱化或消亡。
因此，综合国内外情况，我国中小企业未来的发展方向只有通过研发投入，提升产业核心竞争力，向高端制造业发展，才能应对国内外各种挑战。
第二章中小企业融资难的主要原因
目前,中小企业融资困难的局面是由企业自身素质、我国金融体系、国家宏观政策等多层次的因素综合作用的结果。
（一）、企业自身整体素质的因素
1、中小企业经营稳定性差,有较高的倒闭或歇业比率
由于中小企业规模小，资金实力弱，管理不够科学，致使其抗风险能力较差。
缺乏有效的内部管理机制。
中小企业寿命国际上平均是3至5年，在正常的年景下，淘汰率是5%。
但据调查，1995年至2000年那段时间内，我国中小企业的淘汰率大概在10%左右，甚至在2008年的时候，有40%的中小企业在那次的金融危机中倒闭，这种情况是相当不正常的。
中小企业如此高的倒闭率导致了银行等金融机构在贷款给中小企业的时候会更加谨慎，甚至有尽量不贷款给中小企业的情况，而这也使得中小企业的融资难上加难。
2、中小企业自有资金不足，自我积累有限
从全国范围来看，中小企业在创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。
这是由于在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品也不成熟，且市场风险较大，因此外源融资作为筹资不仅难度大且融资成本高，于是中小企业不得不把内源融资作为主要的融资手段。
内源融资主要通过企业自筹和向关系人借贷两种形式，自筹通常表现为在流动资金不足的情况下，企业向职工集资。
而不管是向员工集资还是向关系人借贷，两种方式的利率一般都要高于同期贷款利率，而这也极大地制约了企业的快速发展和做强做大。
一般情况下，企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首位。
然而，从总体上看，我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。
在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地，如不能转向外源融资，别说是进行企业扩张，连维持生产经营都会成问题。
3、财务制度的不规范
大多数中小企业为了减少管理成本，缺少专业的会计人员，财务管理水平低，会计制度不健全。
特别是在财务核算方面随意性较大,普遍存在财务核算不真实的问题,信息无法做到透明化,使金融机构对中小企业的贷款风险难以把握,增加了银行和投资方的投资风险。
4、中小企业在技术创新方面能力低,缺乏竞争力,市场风险高
中小企业由于创新投入少,缺乏相应的技术人才,技术创新能力明显不足。
其次,中小企业大多采用私人制或合伙制,管理水平落后,经营风险高。
由于产权没有明晰,股东矛盾往往会给企业的发展埋下隐患。
5、经营行为短期化
部分中小企业的短期行为倾向严重,而且目前企业的信用观念较差，恶意逃废银行债务的很多。
中小企业没有中长期规划，发展战略方面存在盲目性，这进一步加大了贷款的不确定性，从而加重了中小企业融资的困难。
（二）国有商业银行对中小企业融资的限制较高
1、银行对中小企业的融资成本相对较高
目前流行的观点都认为，和大型企业的贷款成本相比，中小企业的贷款成本高得多。
有研究资料认定，对中小企业的贷款成本是对大型企业贷款成本的五倍，对中小企业贷款不符合商业银行利润最大化的原则。
贷款成本具体可以细分为:
资金成本、信息成本、交易成本、公关维护成本和不良贷款损失成本五个部分。
从信息成本方面说，中小企业因为财务制度不健全不透明，商业银行在中小企业信息获得上要耗费比贷款给大型企业更多的人力物力。
在交易成本方面，中小企业贷款单笔金额小，频率高，交易次数远远多于大型企业贷款的交易次数。
因此，中小企业贷款的交易成本要高于大型企业贷款的交易成本。
2、利率结构不合理
一是利率浮动幅度小，不利于调动基层商业银行对中小企业贷款投放的积极性。
依据贷款的成本及风险程度，许多国家的银行都存在着向中小企业的贷款收取较高利息（或收费）的情况。
但我国中央银行对商业银行的贷款规定了基准利率，且浮动范围很小；不允许商业银行对其提供的不同服务和产品分别收取费用。
国际金融公司（IFC。
2000）的调查表明，在中国非正式金融市场上的平时利率是规定利率的1到2倍，规定利率和实际利率的扭曲挫伤了商业银行向中小企业贷款的积极性。
二是中央银行准备金率相对较高。
商业银行吸收的短期存款直接存在中央银行就可获得稳定的利差收入。
相比之下，商业银行就不愿冒较大风险向中小企业发放贷款。
3、我国金融体系过于僵硬,缺少直接面对中小企业的机构
到2008年为止,我国只有工、农、中、建4家国有银行和10来家商业银行,并且这些银行在当初设计时主要是针对国有大企业的,一般缺少专门面向中小企业的业务,没有采取差异化策略,信贷发放标准相同、流程相同,这无形从制度上抬高了中小企业信贷的门槛。
在金融体系方面我国的金融业应鼓励民营成分的介入，比如成立民营银行等。
其实随着经济的发展成立民营性质的银行已经是经济社会发展的必然要求。
单从解决中小企业融资困境方面说，民营金融的发展既可以疏通中小企业的融资渠道，从制度上建立增加对中小企业资金支持的机制，又可以防止其他金融机构定价过高、风险累积严重的情况，可以说，民营银行是现代金融的必要补充。
（三）政府对国有企业的政策扶持惯性,是造成目前中小企业融资难现状的另一重要原因
从财政政策的角度看,自1998年中国实行积极财政政策以来,政府发行了5100亿元长期国债,银行配套贷款10000亿元左右,建设总规模达到了26000亿元。
但是，这些大规模的建设项目主要都是由国有企业以及国有控股企业承担的,而同时,银行的那些配套贷款资金也主要用在了它们身上。
从历史看,受计划经济的影响以及行政干预,我国的国有商业银行至今仍是按所有制性质来划分企业贷款的。
国有企业获得银行贷款要容易些,乡镇企业、集体企业、私营企业要获得贷款就难得多,而中小企业大多都属于非国有经济成份。
这就出现了目前私营企业的坏账率比国企低,但其获得的贷款却少于国企的现象。
（四）缺乏有效的担保机制和其他融资方式,使中小企业融资渠道狭窄，融资更为困难
1、融资方式渠道狭窄，致使多数中小企业首选银行贷款
虽然现在我国中小企业的融资渠道逐渐多样化，但通常采用的仍然只是自有资金、内部积累、银行贷款、商业信用等几种传统的融资方式，股票等其他融资方式所占比重依然很小。
从现实情况看，无论企业处于初创阶段还是后续发展阶段，其成长所需的资金严重依赖于自有资金和内部融资，大部分来自于企业主个人或家庭、企业的留存收益、企业内部增资扩股。
另外，外源融资则集中于银行贷款，由于银行贷款债务利息及筹资费用相对其他方式来说算是比较少的一种，门槛也相对来说较低，手续也相对简单，因此企业一般更愿意从银行融入资金，但银行贷款在创业企业资本的来源所占比例较小。
根据渣打银行2008年对中小企业融资状况所做的436份问卷调查的统计结果显示：
企业最主要的资金来源渠道是银行贷款和自筹资金，参和调查的436家企业中，选择银行贷款的372家，选择自筹资金的有369家，其它的资金来源渠道依次排序为民间借贷、股权融资、财政投入、内部集资和其它方式。
如图2和图3所示。
图2.企业外源融资的资金来源渠道
资料来源：
世界银行国际金融公司中国项目开发中心。
调查截止时间为2008年12月31日。
图3.企业自有资金所占比例
资料来源：
世界银行国际金融公司中国项目开发中心。
调查截止时间为2008年12月31日。
当参和调查的436家企业被问及如果企业有融资需求时，首先会选择的融资方式。
其中：
90%的企业首先采取的融资方式是银行贷款，所占比重极大，7%的企业首先采取的融资方式是像亲戚朋友间借款，2%的企业首先采取的融资方式是高利贷，1%的企业首选其它方式。
如表4所示。
方式
比例
银行贷款
90%
亲戚朋友间借款
7%
高利贷
2%
其它
1%
表4.企业有融资需求时首先选择的融资方式
资料来源：
世界银行国际金融公司中国项目开发中心。
调查截止时间为2008年12月31日。
2、缺乏有效地融资担保机制和风险投资机制，致使中小企业融资更为困难
由于我国中小企业固定资产较少，贷款受到限制和自身信用度问题，造成能为中小企业提供担保信用体系减少。
据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的8%左右，这和中小企业创造国内生产总值的1/3、工业增加值的2/3，出口创汇的38%和国家财政收入的1/4的比例是极不对称的。
虽然，1998年～2002年,我国已有30个省级单位开展了中小企业信用担保试点,80多个城市成立了担保机构,到位资金40亿元,可提供贷款400亿元。
但由于国有担保公司体制上存在明显缺陷、运作效率低,容易引发“关系担保”,使这些信用担保机构难以正常发挥其应有的作用。
第三章解决中小企业融资难问题的方法
（一）完善以银行为主体的间接融资体系
中小企业不受商业银行的偏爱是一个不争的事实。
中小企业融资困境，巨大的资金需求缺口，造成了中小企业融资非正常的融资途径和不合理的融资结构，一直成为影响中小企业信贷业务的风险管理，是商业银行经营管理中需要高度重视的一个问题。
虽然商业银行对中小企业一直是“从紧”、“信贷”，但是绝大多数中小企业在进行融资时考虑的首选方式是商业银行贷款。
据有关调查显示，浙江省中小企业在商业银行贷款、自筹、内部集资、股票筹资、债券等五种融资方式中，有85%的企业回答希望通过商业银行信贷融资，有45%的企业靠自筹，有7.5%的企业通过内部筹资方式筹资，有2.5%的企业表示希望通过股票筹资，没有企业表示希望通过债券筹资，如图5所示。
可见商业银行信贷是中小企业首选的融资方式。
大多数中小企业都希望以商业银行贷款的方式获得融资。
由此可看出商业银行对中小企业的融资起着重要的作用，因此为解决好中小企业的融资问题，银行等金融机构也应积极完善融资体系，改革现行融资体制,促进金融制度创新；鼓励各类银行加强对中小企业的信贷支持；建立和健全对中小企业融资的担保及信用评价体系。
图5.浙江省中小企业意愿融资比例
资料来源：
《中国统计年鉴》2009
1、改革现行融资体制,促进金融制度创新
由于中小企业大多规模较小以及信息不对称,受利率管制约束的商业银行对中小企业的贷款业务往往成本大、风险高,在现行的银行制度框架内,中小企业难以得到足够的信贷支持,因此应激励银行进行制度创新。
具体而言,政府应放松金融领域的市场准入限制和利率管制,允许成立民营性质的银行、股份制银行、投资公司、信用合作社等多种形式的民营金融机构,并利用利率杠杆来实现资源的优化配置,使民营金融机构逐步和中小企业的发展相协调、相适应。
银行的制度创新方面,首先应转变按企业所有制形式划分贷款的传统观念,以及长期以来对中小企业惜贷的做法;其次,缩短中小企业贷款的流程,降低管理成本;更重要的是,积极探讨适合中小企业特点的金融服务,诸如应收账款担保贷款、票据业务担保贷款等,以及增加针对中小企业的金融机构。
2、鼓励各类银行加强对中小企业的信贷支持
通过税收支持,扩大利率浮动幅度以及再贷款、再贴现方式,鼓励国有商业银行、股份制银行提高对中小企业的贷款比例,合理确定中小企业贷款期限和额度,切实发挥银行内设中小企业信贷部门的作用,重点依托地方商业银行和担保机构,开展以中小企业为服务对象的担保贷款、转贷款业务。
鼓励国有商业银行、政策性银行、股份制银行提高对中小企业贷款的比例。
3、加快建立民营中小银行的步伐
在广大的县域农村，商业银行从基层撤出后，只剩下农村信用社单一的金融机构，加之农村信用社普遍存在经营效益不高，资金流动性差的问题，致使相关地区的中小企业面临着无法获得金融支持的困难境地。
因此，在依托现有商业银行解决中小企业融资的同时，应逐步创造条件并适当放松金融机构准入机制，加快建立中小企业融资机构的步伐。
中小企业银行由于其小型分散、经营灵活、应变能力强的优势，和中小企业有着天然的联系，它们在为中小企业融资服务中具有不可替代的作用。
因此，我认为应该大力扶持现有的一些规模小、管理健全、经营状况良好的中小银行；也可由政府主要出资推动创立专门面向中小企业的政策性银行——中小企业发展银行；同时还应鼓励民营资本参和组建股权多元化的民营银行。
从这写些方面打破现有商业银行垄断，形成商业银行和各类中小企业银行良性竞争，营造局部利于中小企业融资的局面。
具体来说，建立中小企业银行，可组建政策性和商业性两种类型的中小企业银行，专门扶持中小企业的发展。
政策性中小企业银行将主要解决中小企业在创业过程中和固定资产方面对中长期贷款的需求，对需要扶持的中小企业发放免息、贴息和低息贷款。
商业性中小企业银行，可由城市合作银行、城乡信用合作社或者城乡信用合作社联社改制而来，充分发挥这些地方性银行对当地经济情况比较熟悉的优势，为中小企业服务。
（二）强化政府的作为
1、政府在中小企业的资金融通活动中应履行一定的职责
国际经验早已表明,政府对于中小企业的金融扶持措施和政策是不可缺少的。
具体而言,政府的具体部门,如产业政策部门应对我国中小企业产业分布状况及发展趋势作认真的调研,制定出具有指导性和一定操作性的中小企业产业结构政策和产业组织政策,以使中小企业所涉猎的产业前景和政府的态度相吻合。
同时,产业政策管理部门也应为金融机构确定中小企业贷款战略和审贷操作提供依据。
中央银行可依据产业政策,相应制定对商业银行中小企业贷款业务数量和质量的考核体系,对于向中小企业贷款工作做得好的银行,特别是地方银行,可在批准其扩展其他业务范围时给予适当的政策优惠,如允许业务数量、质量好的银行发行金融债券,用以调整负债和资产结构;开办债券柜台交易业务,以吸引客户,办理投资基金托管业务,以较低成本获取存款等。
2、改变以往对中小企业支持不够的状况,引导金融机构的信贷倾向发生变化
目前,我国对中小企业政策支持已经开始实施。
中央财政预算设立了中小企业科目,安排扶持中小企业发展专项资金。
同时,国家设立了中小企业发展基金,并通过税收政策,鼓励对这一基金的捐赠。
另外,法律还要求金融机构改善中小企业融资环境,加大对中小企业的信贷支持,并积极采取措施拓宽中小企业的直接融资渠道,通过税收政策鼓励各类依法设立的风险投资机构增加对中小企业投资。
（三）信誉工程及自身建设
1、企业自身形象的塑造
中小企业自身素质的提高,将有助于吸引银行贷款及其他类型的投资,因为企业的预期效益越好、信用状况越好,投资者越乐于投资。
因此,要从以下几方面提高中小企业自身素质:
①树立诚信的观念,杜绝商业欺诈行为,尤其是做到无不良信贷记录。
②增加研发投入,提高产品的科技含量。
③通过引进高科技人才、专业管理人才,以及培训等方式,提高员工素质。
④产权明晰化、多元化,提高企业的管理水平。
⑤财务管理规范化、透明化。
同时,建立中小企业协会,加强信息技术交流,建立中小企业信用评级机构,增加中小企业的信息透明度。
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