法律意见书33943.docx

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法律意见书33943

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******律师事务所

关于****投资有限公司

发行私募债券的法律意见书

*****律师事务所

2014年***月

****律师事务所

关于****投资有限公司

发行私募债券的法律意见书

（2014）**证券字第0**号

致：

****投资有限公司

****律师事务所（以下简称“本所”）接受****投资有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）的委托，就“2014年****投资有限公司私募债券”（以下简称“本期债券”）发行所涉及的有关法律事项出具本法律意见书。

第一节律师声明

由于我国现行法律法规没有专门针对城投企业发行私募债券单独规定，故此，本所律师参照《企业债券管理条例》（以下简称“《管理办法》”）、《公司债券发行试点办法》、上海证券交易所、深圳证券交易所的《中小企业私募债业务试点办法》（以下简称“《私募债试点办法》”）、以及《国家发展改革委员会关于进一步改进和加强公司债券管理工作的通知》（以下简称“《通知》”）、《国家发展改革委员会关于推进公司债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（以下简称“《简化通知》”）、《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》（以下简称“《若干意见》”），依据石家庄股权交易所《国有企业城市发展私募债券发行方案（暂行）》（以下简称“《发行方案》”）的有关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具本法律意见书。

本所律师承诺已严格履行法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对发行人本期债券发行所涉及的相关材料及有关事实进行了核查验证，对本期债券发行的合法性及重大法律问题发表法律意见，保证本法律意见书不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。

在出具本法律意见书的过程中，本所已经得到发行人的保证：

其提供的文件复印件与原件一致；文件中盖章及签字全部真实；其提供的文件以及有关的口头陈述均真实、准确、完整、无遗漏，且不包含任何误导性的信息；一切足以影响本次发行的事实和文件均已向本所披露，且无任何隐瞒、疏漏之处。

本所律师依据本法律意见书出具日以前已发生或存在的事实和本所对我国现行有关法律法规的理解发表法律意见。

对于本法律意见书至关重要而又无独立证据支持的事实，本所律师依赖有关政府部门、发行人或其他有关单位出具的证明文件出具本法律意见书。

在本法律意见书中，本所律师仅对发行本期债券涉及的法律问题发表法律意见，并不对有关会计、审计等非法律专业事项发表任何意见。

本所律师在本法律意见书中对有关会计报表、审计分析中的任何数据或结论的引述，均为严格按照有关中介机构出具的报告引述，并不意味着本所对这些数据、结论的真实性和准确性作出任何明示或默示的保证。

本法律意见书仅供发行人本期债券发行之目的使用，不得用作任何其他目的。

本所律师同意将本法律意见书作为本期债券申请发行所必备的法定文件，随其他申报文件一起上报，并依法对出具的法律意见书承担相应的法律责任。

第二节法律意见书正文

1．本期债券发行的批准和授权

1.12014年10月20日，发行人召开董事会会议，审议通过了发行本期私募债券的发行方案。

2014年10月20日，发行人的出资人清河县国有资产管理局批复，同意发行人发行本期债券的方案。

根据发行人《公司章程》的规定，发行人由此取得了本次发行私募债券的公司内部授权。

1.2根据《发行方案》的规定，发行人发行本期私募债券尚须取得《接受备案通知书》。

综上，本所律师认为，发行人本期私募债券发行除尚须取得《接受备案通知书》外，已经履行了其他必备的授权及批准程序。

2.发行人的主体资格

本期债券发行人，****投资有限公司系根据《公司法》等法律法规的规定设立的有限责任公司。

发行人的股东为**国有资产管理局。

发行人现持有**工商行政管理局（以下简称“**工商局”）签发的注册号为1305311的《企业法人营业执照》：

名称：

****投资有限公司；类型：

有限责任公司（国有独资）；住所：

河北省**县**路**号；法定代表人：

***；注册资本：

贰亿元整；成立日期：

2014年4月24日；营业期限：

2014年4月24日至2044年4月23日；经营范围：

对城市基础设施建设、房地产业、土地整理行业投资及资本运营管理；城市资产经营及自有房产租赁服务；对符合国家政策的其他项目进行投资及资本运营管理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

发行人的子公司情况如下：

序号

公司名称

注册号

住所

法定代表人

注册资本

成立日期

经营范围

1

**有限公司

**000006332

**街73号

***

106万元

2002年11月14日

钻井、修井服务

2

清河县亿邦投资有限公司

130********9686

**迎宾路西侧

**

1000万元

2012年8月30日

房地产项目投资、机动车配件项目投资、合金项目投资、建筑装潢项目投资、工程机械设备及配件项目投资、商业贸易项目投资、市政项目投资；经济信息咨询、房地产信息咨询、企业管理信息咨询

3

10万元

2012年8月23日

园区企业供水服务（非饮用水）（中华人民共和国取水许可证有效期至2016年9月1日）

4

50万元

2010年6月9日

污水治理

5

2000万元

2013年6月12日

供热管理服务

6

500万元

2012年3月21日

供水设备销售及安装；供水管网的铺设、安装及维护；供水工程施工

7

10万元

2006年8月16日

生活垃圾收集、处理

8

200万元

2007年1月15日

园区供水服务

9

1600万元

2008年12月2日

污水处理及再生利用

注：

。

经本所律师合理查验，发行人系依据现行法律设立的有限责任公司。

发行人的发起人资格、人数、出资方式、设立程序和方式不违反国家法律、法规及其他规范性文件的规定。

截至本法律意见书出具之日，发行人在上述经营范围内持续从事经营活动不存在任何法律障碍。

发行人目前为依法存续的有限责任公司。

根据国家法律、法规及公司章程，未出现公司需要终止的情形；发行人的章程、现行有效的合同，亦不存在导致本次债券发行的法律障碍。

综上所述，本所律师认为，发行人具备本次债券发行的主体资格。

3.本次债券发行的实质条件

3.1发行人企业规模达到国家规定的额要求

根据北京中勤万信会计师事务所有限公司出具的*****号《审计报告》，截至2014年9月30日，发行人净资产为499,744,085.74元，企业规模符合国家规定的要求，符合《发行方案》的规定。

3.2发行人累计债券余额不超过发行人净资产的40%

根据北京中勤万信会计师事务所有限公司出具的***号《审计报告》，发行人截至2014年9月30日的归属于母公司的股东权益（包含少数股东权益）合计为499,744,085.74元，发行人拟发行的本期债券总额为1亿元。

截至本法律意见书出具之日，发行人不存在已发行尚未兑付的其他债券，如本期债券成功发行完毕，发行人累计债券余额占净资产的比例未超过40%，符合《发行方案》的规定。

3.3发行人发行本期债券募集资金用途符合国家产业政策和行业发展规划。

根据《2014年****投资有限公司县域发展债募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”），发行人本期债券拟募集资金1亿元，用于清河县清源供水有限公司“净水工程项目”和“净水厂配套给水管网工程项目”。

目前清河县供水存在的问题，主要存在与水源方面、设施方面和管理方面：

a水资源不足，人均水资源量低，地下水超采严重；b城区饮用水氟化物超标，严重影响居民身心健康，城区浅层地下水不能饮用，深层地下水氟化物超标，饮用水质量亟待改善；c供水结构不合理，自备井供水比重过大；d集中供水系统采用水源井直供，缺乏必要的调蓄及消毒，安全供水性差；e集中供水系统不完善，管网结构不合理，部分区域供水保证性差，供水水压偏低；f少部分管网老化，漏失率偏高。

工程建设后将改善城区供水结构，构建以外调水为主要水源、地下水为备用水源的二元供水机制；通过开辟替代地下水的新水源，有利于遏制城区地下水严重超采的局面、涵养水源，从而实现地下水控采目标，减少地面沉降等地质灾害，有利于清河县可持续发展；由于地质构造的原因，清河县浅层地下水为咸水，矿化度等多项指标超标，人畜无法饮用。

引进优质地表水水源可提升清河县人民生活饮用水水质，满足清河县生活饮用水水质的要求。

工程还有利于引黄水、引江水的充分利用，使引黄工程和南水北调工程充分发挥效益，为清河县发展提供可靠的供水保障，有利于清河县产业布局的战略调整，为全面建设小康社会提供水资源支撑。

上述项目已经过清河县发展改革委“清发改[2013]37号”、“清发改[2014]15号”批复及清河县环境保护局“清环表[2012]12号”、“清环表[2012]113号”批复的批准。

本所律师经核查后认为，发行人本期债券发行募集资金投资项目已经取得了相关主管部门的批准，募集资金投向符合国家产业政策和宏观调控的要求，对改善人民群众生活具有重要作用且用于固定资产投资项目的募集资金不超过《发行方案》规定的比例，符合《发行方案》的规定。

3.4发行人本期债券的利率不超过法律法规限定的利率水平。

根据《募集说明书》，本期债券票面年利率为10%，采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。

根据中国人民银行发布的《金融机构人民币贷款基准利率调整表》，自2012年7月6日起，两年期人民币贷款基准利率调整为年利率6.15%。

本所律师认为，发行人本期债券利率的确定方式符合《发行方案》关于债券利率的不超过3倍同期贷款基准利率的要求。

3.5发行人组织结构完整，《公司章程》及议事规则合法合规

经本所律师核查，发行人设立了董事会、监事会，聘任了经理，财务负责人，制订了董事会及监事会议事规则，董事会、监事会依据《公司章程》行使各自职权。

发行人设立了办公室、投融资部、资产经营部及财务部，负责发行人日常经营工作。

经本所律师核查，发行人具有健全的组织机构及议事规则，该组织机构及议事规则符合法律法规和公司章程的规定。

3.6发行人的财务会计制度符合国家规定。

根据北京中勤万信会计师事务所有限公司出具的***号《审计报告》，发行人的财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了公司的财务状况、经营成活和现金流量的有关信息，财务会计制度符合国家有关法律、法规的规定，满足《发行方案》规定的条件。

3.7发行人最近三年不存在重大违法违规行为。

经发行人书面确认和本所律师核查，发行人最近三年来没有发生重大违法违规行为，符合《发行方案》的规定。

综上，本所律师认为，发行人申请发行本期债券符合《发行方案》规定的私募债券发行的各项实质性条件。

4、关于本期债券的承销

4.1主承销商的主体资格

发行人已经确定河北兴冀股权投资基金管理有限公司为本期债券的承销商。

本所律师核查了兴冀基金的《企业法人营业执照》、《经营证券业务许可证》等相关证照、文件。

本所律师认为，河北兴冀股权投资基金管理有限公司具备从事企业债券发行的业务资格，作为本期债券发行的承销商符合石家庄股权交易所的规定。

4.2本期债券的承销方式

根据《募集说明书》，本期债券采用承销商代销方式，经本所律师核查，发行人与承销商已签署《承销协议》。

本所律师认为，本期债券由河北兴冀股权投资基金有限公司承销，符合《发行方案》的规定。

5、关于发行本期债券的担保

发行人采用将应收账款质押的方式作为对发行本期债券的担保。

发行人以与清河县财政局（代表清河县人民政府）签订的关于“净水工程项目”和“净水厂配套给水管网工程项目”《项目回购协议书》形成的应收账款进行质押。

发行人与债券受托管理人签订《质押协议》，并依照《应收账款质押登记办法》在中国人民银行征信中心办理应收账款质押登记手续。

经本所律师查询，应收账款的质押登记应根据“中国人民银行征信中心中征动产融资统一登记平台操作规则”在该平台登记公示。

（目前《质押协议》尚未签订，质押登记手续尚未办理）

本所律师认为，发行人为本次债券发行提供的担保合法有效。

6、关于本期债券发行涉及的其他中介机构

6.1为发行人发行本期债券提供审计服务的中介机构为北京中勤万信会计师事务所有限公司，本所律师核查了中勤万信的《企业法人营业执照》、《会计师事务所执业证书》、《会计师事务所证券、期货相关业务许可证》等相关文件。

本所律师认为，北京中勤万信会计师事务所有限公司具备从事本期债券发行审计业务，符合《发行方案》的规定。

6.2为发行人发行本期债券提供法律服务的中介机构为****律师事务所，即本所。

本所具有司法行政主管部门颁发的《律师事务所执业许可证》，符合《发行方案》的规定。

7、关于发行本期债券的《募集说明书》及其摘要

发行人已经依据《发行方案》等规范性文件的规定和要求制作了《募集说明书》及其摘要。

发行人在《募集说明书》及其摘要中详细披露了一下事项：

债券发行依据、本次债券发行的有关机构、发行概要、承销方式、认购与托管、债券发行网点、认购人承诺、债券本息兑付方法、发行人基本情况、发行人业务情况、发行人财务情况、筹集资金用途、偿债保证措施、风险与对策、法律意见、其他应说明的事项及备查文件。

本所律师未参与发行人发行本期债券《募集说明书》及其摘要的编制，但审阅了发行人编制的《募集说明书》及摘要的相关内容，尤其其中引用本法律意见书的相关内容。

经本所律师核查，《募集说明书》及其摘要在引用本法律意见书的有关方面不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。

8、发行人本期债券发行的申报材料

经本所律师核查，发行人本期债券的申报材料主要包括但不限于：

债券发行申请报告、承销商推荐意见、发行债券可行性研究报告、募集资金投向文件、发行人财务报告和审计报告、募集说明书、募集说明书摘要、承销协议以及中介机构为本次债券发行出具的《审计报告》、《法律意见书》等文件。

本所律师对上述申报材料进行核查后认为，发行人本次债券发行的申报材料的内容与格式符合《发行方案》的规定。

9、结论性意见

9.1发行人为依法设立并合法存续的企业法人，具备本期私募债券发行主体资格。

9.2发行人已经取得本期债券发行所需取得的各项批准和授权，该等已经取得的批准和授权合法有效。

9.3发行人申请发行本期债券，已满足《发行方案》规定的发行私募债券的实质条件。

9.4发行人本期债券发行募集资金投向符合国家产业政策。

9.5本次发行债券相关中介机构具备从事企业债券相关业务的法定资格。

9.6发行人为本期债券发行编制的《募集说明书》及其摘要具备法律、法规和规范性文件要求的内容，在引用本法律意见书的有关方面不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。

综上，本所律师认为发行人发行本期债券已经具备了《发行方案》等相关规范性文件要求的主体资格和实质条件。

本法律意见书一式四份，经本所经办律师签字，并加盖本所印章后生效。

（以下无正文）