笑傲股市浓缩精华总结版by金不换.docx
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笑傲股市浓缩精华总结版by金不换
笑傲股市—浓缩总结精华版（完整篇）
作者：
***
罗斯福：
把恐惧抛弃，就没有什么好害怕的
引言向伟大的赢家学习
C=当季每股收益：
对于一只股票来说，C值越高越好
A=每股收益年度增长率：
找出每股收益真正增长的潜力股
N=新产品，新管理阶层：
选择怎样的入市时机
S=供给与需求：
股票发行量和大额交易需求量
L=市场领导股还是落后股：
选择哪一种股票
I=机构投资者的认同：
跟随领导者
M=市场走向：
如何判断大盘走势
努力掌握它，你可以做到
第一章C=当季每股收益：
对于一只股票来说，C值越高越好
只有股票最近的当季每股收益有较大的增长，才会引起股票的大幅上扬。
选择股票应当具有这样的特征：
最近的当季每股收益与去年同季相比有较高百分比的增长。
一找出当季收益大幅增长的股票
1每股收益增长的比例越高，股票就越有投资价值。
2不要投资那些风险很大公司的股票。
3千万不要仅仅依据当季每股收益的增长情况，就决定购买何种股票。
二别被收益报表误导
1你必须有能力看穿报告中歪曲的陈述。
2把公司的当季每股收益跟去年同期进行比较，防止季节性的扭曲。
三不要理会一次性“非经常”利得
四设定当季每股收益的最低增长标准
1当季每股收益增长率达到25%或30%做为选择股票的最低标准。
五寻找季每股收益快速增长的明星股
1股票价格大幅度飙升不仅仅取决于收益增长，还要取决于该公司收益增长的规模以及每股收益增长率的提高
六寻找销售收入快速增长的明星股
1真正的每股收益增长，必须依赖销售收入的增长。
2选择股票的税后利润增长率在最近的几个季度里创造新高，将提高你投资股票的平均成功率。
七当心每股收益增长率连续两个季度明显减速
1出现这种情况，一般意味着：
这只股票要么已经永久性地从股价高峰跌落，
2要么就是该股股价增长趋势即将变缓。
八查看股票对数价格周线图
1股票对数价格周线图的优点是可以很清楚地观察出季度每股收益增长率的变动情况。
2顶级公司最近一年内的每季度每股收益应当非常接近甚至超过历年新高
（金不换：
1每季度每股收益应当非常接近甚至超过历年新高，如同股价创出新高异曲同工之妙。
2当季每股收益增长率达到25%或30%做为选择股票的最低标准，是为选股的底线，仅此一点，是远远不够的。
3您可以不喜欢金钱，但您不能不尊重金钱；如同您可以没有食欲，但您不能糟蹋粮食。
）
第二章A=每股收益年度增长率：
找出每股收益真正增长的潜力股
一只股票，如果在过去几个季度保持着较高的季度每股收益，而且过去几年中有着很好的历史
增长纪录，那么这只股票必将成为或者至少可能成为大牛股。
一选择增长潜力股
1股权收益率，至少达到17%。
2每年现金流比实际每股收益至少高出20%。
二审视公司过去3年的收益稳定性
1成长型股票中十分重要的因素：
股票年度每股收益增长在过去3年内的稳定性和持续性。
三股票市场的正常周期应该是多长
1一般的牛市周期为两到四年。
2大牛市刚开始，成长型股票率先发动，传统产业比较滞后。
3年轻的成长型股票至少将在两个牛市周期里占主导地位。
4收益增长率越高，股价的走势越好。
四年度每股收益和季度每股收益要同步发展
1几年内保持良好的增长纪录，几个季度内表现出每股收益的大幅增长，两者缺一不可。
五市盈率重要吗
1市盈率对股价的影响微乎其微。
2判断买卖股票的重要因素是每股收益的增长百分比。
（金不换：
1高价有高价的理由，低价因低价的原因。
2市盈率代表的是昨天。
3天气预报？
昨天是最准的，明天呢？
）
六分析同行业股票的错误方法
1股票的价格是市场选择的结果。
2周期性产业股票的市盈率通常较低。
3股票涨跌似乎与市盈率没有太大关系。
七切忌卖掉高市盈率股票
1因为市盈率高而卖掉股票，结果只能导致赔钱。
2去寻找那些有显著业绩增长纪录的股票。
3条件：
过去3年年度每股收益增长与最近几个季度每股收益同步增长。
第三章N=新产品，新管理阶层：
选择怎样的入市时机
一股票市场里的“大悖论”
1看起来股价越高或风险过大的股票通常还会有价格上涨的空间。
2看起来股价较低的股票往往还会再度下降。
3创新高的股票很容易在创出新高，创新低的股票很容易再创新低。
4第一次出现价格高涨并有大幅交易量相伴现象——则可能有着极大的潜力。
二何时准确买入股票
1寻找股票突破盘整期进入价格票生阶段的标志点。
2在一轮多头行情中，股票价格刚刚开始突破盘整期向上迈进的那个点。
3千万不要等到股价已经突破转折点5%或10%后才闪闪进场。
三股票市场“大悖论”的答案
1尽量寻找那些经常开发重要的新产品和新服务的公司。
2在这些股票的价格从盘整形态中开始猛涨、快要或正在创下新高的时候买入它们。
第四章S=供给与需求：
股票发行量和大额交易需求量
一股票的供给量应该是多还是少
1通常应该是流通股数量较小的公司的股票更具有表现潜力。
2一家公司，管理层持有比较大数量的公司股票，你更应该好好关注。
二管理层更应该具有企业家精神
1有潜力的公司多半是从事服务也或者科技产业的新兴企业。
三过度拆股未必有利
1股票价格通常会在股票分拆两到三次之后达到顶点。
2股票拆股的最佳时机是在股价狂涨的第一年中。
四特别关注：
那些在股市上进行股票回购的公司
1公司回购股票，减少市场的流通量，通常意味着公司在不远的将来会提高销售和利润状况。
五地负债率的公司通常比较好
1负债比率较低，表示这家公司的财务状况越好，越安全。
六如何评估供需情况
1一旦股票自底部整理形态向上突破之后，日成交量应该较正常水准至少高出50%。
2股本小的股票流动性较差，表现为暴涨暴跌。
第五章L=市场领导股还是落后股：
选择哪一种股票
一避免同情性的股票购买行为
1同情股票：
发行该股票的公司还算是同行业中的领先公司投资者购买该股票是希望领导型公司的行为能
推动改革怕你公司的股价，但是这类股票的利润和价格历史记录相对来说比较差。
2第一个人取走了蚌肉，第二个人就只能捡蚌壳了。
二利用股价相对强度来判别领导股和落后股
1投资者必须要学会及时抛出表现差的股票，表现好的，持有时间应该稍长一点。
2你必须及时抛出自己的损失和失误。
3紧密跟踪那些表现较好的资产并进行积极的管理。
4不买落后股，不买跟进型股票，一心一意锁定领导股。
三寻求股市回整行情中新兴的领导股
1牛市行情中，那支成长型股票的价格下跌幅度比较小，就选择哪只股票。
2下跌幅度最大的股票往往是最差的股票。
3股市调整中的回整阶段一旦结束，第一支价格迅速反弹的股票通常是需要关注的领导股，
4它们的价格反弹可能持续3个月。
四专家同样也会犯错误
1买入那些股价前不久刚刚大幅下挫的股票？
很容易让你陷入困境。
2正常的价格下跌和伴随着大交易量的非正常性价格下跌，后者是危险信号。
3市场永远是对的。
五寻找弱势市场里的强势股票
1投资于落后型股票会得不偿失，即便它的股价极其便宜。
2不买则已，要买就买领导股。
第六章I=机构投资者的认同：
跟随领导者
一何为机构投资者的认同
1机构投资者的认同是指由机构投资者所持有的股票份额。
二你的股票被机构投资者“过量持有”了吗
1过量持有的风险在于，大盘出现不利状况，过量持有就会变为竞相抛售。
三别在成长股的高峰买入
1上升的东西，最终必会下降。
第七章M=市场走向：
如何判断大盘走势
1牛市行情还是空头行情？
2涨势的初期还是末期？
3大盘下一步将会怎么样？
一股票市场周期的阶段
1当所有进入或退出市场的参与者都被大盘挤出之后，就不会再有人在这一相同方向上采取行动了。
2铁路车辆、机械和其他资本品行业总是某次商业或故事周期中的滞后行动者。
3当这些行业开始高涨的时候，你就应该明白自己已经接近峰顶了。
二每日研究大盘指数
1在空头行情下，大盘通常高开低收。
2在牛市行情下通常相反。
3相反的趋势在任何一天都可能开始，仔细研究大盘指数。
4不要和市场做争论。
三下跌33%需要回涨50%才能持平
1在空头行情中，你应该做的是尽力保证已赚得利润
四虚幻的“长期投资”
1大多数股票在空头行情中都会下跌，但不是所有下跌的股票都会回涨。
2在整个经济环境发生变化，你的股票不再赚钱时卖出股票。
五在市场跌势中保护自己
1当一轮新的空头行情开始时，你真正能做的其实只有两件事：
抛出股票离开市场或者卖空。
2卖空能够获利，但很少有人能够通过卖空获利。
六怎样识别股市顶点
1在上涨行情中，必有某一天成交总量较前一天会有增加，但其指数却会回落。
2没有未来价格上涨支持的大成交量。
3临近大盘顶点的出货通常需要三、四天到1至3周。
七大盘可能以低成交量开始回落
1紧接着第一次倒货之后，股市会呈现一段成交量缩小、大盘指数下滑的真空期。
2当大盘由最高点回落数日之后，企图反弹之时，正是我们确认定点反转的第二次也是最后一次机会。
八第一次反弹可能失败的三种标志
八第一次反弹可能失败的三种标志
遇到第一次反弹非常无力的三种标志：
1各种股价指数在反弹收日后的第3、4、5日攀升，但单日成交量较前日减少。
2大盘指数表现较前一日差劲。
3大盘指数回正幅度未能达到跌幅的50%以上。
你应该做的是继续抛售。
九顶点处发出警告
1换手频繁而股价没有真正的提高，是典型的到货发生的信号。
2指数在不断下滑而交易量却日益攀升。
3历史往往会重复，你还会看到这类行为发生。
十紧跟领导股来探知大盘顶点信息
1除了大盘指数意外，领导股的走向变化最为重要。
2大多数领导股开始出现异常走向，你就可以确定大盘快要出问题了。
3异常走向的征兆：
A：
它们在涨升到第3和第4终端整理时突然下跌，而且这种中段整理形态的股票波动范围要大得多也松散的多。
分析每日或每周量价图时发现和分析这种异常中段整理的最好方法。
B：
历史新高。
领导股一般会在已经上涨多月后，又连续加速高涨两至三周。
4多数中段整理形态是股价波动广泛、松散和不规则的，这是投资者必须了解和遵从的真正的预警信号：
即使弱势股也会兼呈强势。
5发现市场上股价低迷、业绩很差的股票渐呈强势，意味着涨势即将结束。
十一其他熊市预警信号
1党领导股发出预警信号时，说明市场已经摇摇欲坠了。
2低质量股票开始占据大盘热门股地位是空头市场出现的主要信号。
3许多顶点反转通常发生在指数从小的中段摆脱，并冲至历史新高的第3至第9天。
4大盘顶点发生的条件都是一样的。
十二不要过早地重新购回
1在股市中犯错时，你能做的唯一合理的事就是及时纠正。
2骄傲自大永远不会有收获，出现损失是优柔寡断也毫无用处。
十三如何探知大盘底部
1回弹通常表现在：
主要大盘指数在当日或前几日走低但在当日高收。
2头几天的指数上涨并不能确定地告诉你回弹是否成功。
3如果没有强烈的价格和成交量二次反弹确认，新一轮的牛市行情是不会开始的。
4等待和观望大盘是绝对值得的。
十四赚大钱的机会出现在牛市行情的头两年
1交易量大但指数不再上涨的时候，表示下一轮空头行情即将来临。
2空头行情通常分三个波段下跌，也有4个甚至5个的下跌波段。
十五发现市场关键转折点的其他方法
1寻找主要大盘指数在行情转折时的分歧处：
几种指数是否朝不同的方向变化，或者方向相同波幅不同。
2有用的市场心理指标：
（1）投资顾问看空比例：
当空头行情接近谷底时，绝大多数建议通常都是看跌，反之亦然。
（2）投机广泛并且猖獗，你就应该明白市场行情快要转折了。
3解读评价过高的涨跌家数
（1）涨跌家数不可能像主要大盘指数那样精确，市场走势不是简单的加总游戏。
（2）股票并不是完全同质的，知道是成真正的领导及其动向，比泛泛地知道有多少只普通股涨跌有用得多。
（3）涨跌家数的价值有限。
4跟踪有关利率的变化
（1）利率是确定基本经济环境的最好指标。
（2）利率水平通常决定着货币政策是松是紧。
5每小时市场指数和成交量的变化
（1）观察每小时交易量的最佳时机是在大盘从市场顶点初次下行后的首次反弹之时。
（2）大盘开始跌破支撑区时，盘中成交量是急剧增加还是温和反应？
如果是前者，意味着大盘下跌的压力依然很大。
（3）大盘下跌至历史最低点几天了，而成交量增加有限，看看其中是否有一两天交易量增大而大盘不再下跌？
（4）如果是，则表示股价很可能在此反转而上。
6超买和超卖：
两个危险的字眼
（1）在新牛市行情的初期，这项指标通常出现超卖现象，但这并不是卖出讯号。
（2）在空头市场初期，该指标通常表示为超卖。
这实际上是告诉你一轮空头行情即将来临。
7其他大盘指标
（1）涨跌股票成交量：
涨跌股票成交量稳定增长，而下跌股票成交量却日益萎缩，这通常意味着大盘即将出现中期回升。
（2）守势股名单：
如公用事业、食品等较为稳定安全的防御性股票。
（3）投资者开始转战于防御性股票了，说明大盘行情就要逐渐变差。
（4）防御性股票占到了很大比例，表明空头行情将近。
（5）在股市上不刨根问底是会付出代价的。
（6）在股市上立于不败之地的关键不在于预测或知道市场将要做什么，而是知道市场最近一段时间已经做了和正在做什么。
（7）在大盘下跌过程中，跟踪每一次反弹行情的能力，等待强劲的二次确认日。
（8）避免被那些最终失败的反弹行情过早地骗入市场。
十六专家、教育和自我中心
1投资股票能不能赚到钱和教育程度无关。
2传统的智慧或者众口一词在股市上很少是正确的。
3永远不要和市场作对——它永远比你强大。
第一部分完
第八章投资人常犯的19种错误
1在亏损较小和处于合理范围内的时候，仍持有股票。
2买处于跌势的股票，更有可能后果惨痛。
3买入时向下摊平而不是向上摊平。
4总是买很多那些没股单价极低的股票，而不是少量的每股单价较高的股票。
5总想在短时间内不费力气就赚到钱。
6依据小道消息、传言、情报及其他信息渠道、顾问公司的建议或者是从电视节目上看见的所谓的市场专家的意见来做投资选择。
7选择二流股票。
8由于误用不正确的选股标准，总是不入门，也不知道如何去寻找一只成功的股票。
9买自己熟悉的老公司的股票。
10不会识别利用有用的信息和建议。
11不适用图表分析，也不敢买正创新高的股票。
12已有小赚就获利退场，却紧守住赔钱的股票。
13过多地考虑税负和手续费问题。
14把时间都花在决定买哪些股票上面，却又不知道该在何时、何种情况卖出那些股票。
15没有认识到，购买那些得到专业机构认可的质量较好的公司股票非常重要，以及运用图表分析去证实所选股票和投资时机的正确性也是非常重要的。
16寄希望于通过某种途径一夜致富，或过度依赖期权和期货进行投机。
17在做出购买和售出指令时，极少按照现行价格交易，总喜欢限价。
18在应作出决策时犹豫不决。
19不能客观地看待股票。
第九章买处置损失时机
一在股市中致富的秘诀
1如果一个投机客在一半的时间了里都是对的，他就可以取得不错的平均成绩。
即使10次中只有3次或4次正确，如果在做错时有很好的感觉去快速止损，一个人也可以获得一笔财富。
2规则：
经常降低和限制每一种损失。
3在股票市场上发大财的首要秘诀并非在任何时刻都是正确的，而是在错误的时候能让损失降低到最低水平。
4当你犯错时，如何让判断：
股票的价格会低于你购买它时的价格。
二成功人士是幸运的或总是正确的吗
1成功人士也犯很多错误，他们成功是因为努力，而非运气。
三一笔损失何时才真正成为损失
（金不换：
卖或不卖，你都的承受损失。
）
四毫无例外地始终将损失控制在持有成本的7%到8%内。
1记住7%或8%是绝对的止损限额。
2不要卖掉那些从股价最高点下跌7%或8%的股票。
区分二者十分重要。
3关键是要精确地在突破点时购入股票，是股价下跌8%的可能性最小化。
五所有普通股都有风险和投机性
1避免遭受更大损失的唯一途径，是具有卖出和欣然地接受损失的胆识。
2走势偏离期望，损失额度超乎寻常的股票，绝对要卖掉它们。
3提醒自己：
股票下跌50%，需要获得100%的收益才能盈亏相抵。
4一只股票的价格下降了，就认为它一定会再涨回来，是个危险的谬论。
六止损就如买保险
1限制损失额度的这一方针和支付保险费很相像。
2卖出的股票后来又涨的话，不要因此断定你做了错误的决定。
3去年你买了汽车保险，但你却没有出任何车祸，是否代表你的钱浪费了？
4防止可能发生的让人无法翻身的更大损失，止损是唯一途径。
5永不要和市场作对。
七一有亏损就止损退场，股票赚钱时则要耐心一些
1投资决策的方法就是迅速进行止损，而股票赚钱时则要耐心一些。
2你愿意不带降落伞就架机投入到一场战役中去吗？
八应该向下摊平股价吗
1市场只有两种心情：
期盼和担心。
2我们应该担心时却在期盼；我们应该期盼时却在担心。
九一般投资者的想法
1买入成本可以决定股票应该继续持有或是卖出吗？
2决定你能否赚钱或以后可以赚钱的是该股票能不能比其他股票创造更好的业绩。
十你是投机者还是投资者
1投机者指的是在事情还未发生前，预先洞悉且付诸行动的人。
2投资这是大赌徒。
他们一旦下注，就抱股不放，如果看走了眼的话，就一错到底。
十一绝不要散失信心
1快速止损的最后一个重要理由是：
永远不要三是在未来进行决策的勇气。
2不要试图与市场抗争辩驳。
3没有所谓的绩优股。
（金不换：
不涨的股票，都是垃圾股。
）
第十章卖出获利时机
（金不换：
你不可能把股票卖在山顶，但你可以把股票卖在下山的路上。
）
1卖股的最好方式是在股价上升阶段。
2不要在股价越走越强时，变得兴奋、乐观甚至贪心。
3利好时所需要做的仅仅是将它们实现。
一你必须制定利损计划
1在股价创新高时买入很重要，一定的股价形态意味着很大的潜在利润。
二善用图形的证券分析家
1集中投资那些得到投资机构认同，每股市价在20以上的上市股票。
2公司的每股盈余在过去5年中每年均有成长，而且当季的每股盈余成长率要在20%以上。
3股价应在合理回整和平稳时期之后涨到新高价格，或者是准备创新高价。
4而且伴随有日均成交量增长50%以上的幅度。
5身处股市的目标不在于做得对，而在于对的时候能赚到大钱。
三金字塔型入场法
1金字塔式加码方法，就是在某只股票涨升后追加买进，向上摊平。
2向上摊平指的是在你购入某只股票后，如果其价格涨升，就再行追加买入一定数量。
3在股价上升的过程中以递减的规模不断追加买入股票。
四从失败中吸取教训
1停止、放弃怨天尤人，你才不会成为一个输家。
（金不换：
在错误中学习改进、纠正壮大自己。
）
五一个得到修正的利损计划
1成功的股票在突破修正平稳区域后，差不多要上涨20%到25%。
2超过买点5%以上，停止加码进股。
3价格上升20%时卖出股票。
六如何发现市场大盘走势
1市场领导股之所以会止涨回跌，是因为大盘指数下降了10%甚至更多。
2对每日的市场平均走势进行理解，从而看出市场趋势所在，以及在整个市场指导下的重要变化。
七卖出时牢记两点
1选择正确的股票，能为成功卖出奠定一大半的基础：
不要超过高于买点5%。
2在牛市行情里买入一只股票后，注意那些出现的大卖单。
八应卖出股票的技术性迹象
1你必须以多变的市场行为为基准来做卖出的决定：
价格和成交量的变化。
2价格在某一高处徘徊、交易量下降和其他虚弱的迹象。
九高潮型顶点
1当日价格涨升最多的那一天。
2最大的日成交量。
3消耗型缺口。
4到达顶点时的行为。
5出货迹象。
6股票分割。
7连续好几天走低的那些增长。
8上升轨道线。
9200天移动平均线。
10股票从最高点跌落后应出清。
十成交量下降以及其他表明虚弱的迹象
1低成交量情况下股价达到新高。
（金不换：
有时，低成交量创新高才是好股票）
2接近或到达该年度股价最低点。
33级/4级价格底价。
4股价弱势反弹的表现。
5从顶点处跌落。
6相对涨升力量较弱。
7出现独行侠。
十一跌破价格支撑区
1跌破长期价格涨升线。
2一天之内价格大幅度下跌。
3大额成交量的同时价格下跌。
4200天平均移动线向下转折。
5价格在10个星期的平均股价之下徘徊。
十二其他主要卖出指标
1股价上涨25%到30%获利退场。
2当有买主愿意接手时，大户肯定会卖出持股。
3当股市出现过分乐观时出清持股。
4若季盈余成长速度明显减慢或连续两季衰退，多数情况下应卖掉持股。
5不要因为谣言和坏消息卖出股票。
6始终要学会从所有以前的卖出失误中总结经验教训。
（金不换：
谣言是用来吓人或欺骗的）
十二何时才能耐心持股
1根据大盘趋势来采取行动，不要试图与下跌的行市抗争。
2要尽量将所有损失最小化。
3赚大钱不是靠你思前想后，靠的是抱牢。
4只有同时精于买入与卖出，你才能获得成功
第十一章是否应该分散投资、长期投资、融资购股及卖空等
一应持有多少支股票
1精力越分散，你对其中任何一个领域懂得就越少。
2最好的规则是一直集中精力，把鸡蛋放到少数几个你熟知的篮子里，然后看紧它们。
3持有股票的种类越多，你的反应速度就会越慢。
4你的目标应该是拥有一到两只可以赚大钱的股票，而非十几只能够赚小钱的股票。
5发生损失的次数多一点但比较小，但可以赚几次大钱会更好一些。
6换股操作原则：
先卖掉其中一只盈利最少的股票。
二如何随时间推移进一步购入股票
1只有当原有股票获得丰沛收益时才可以再行追加买入。
2在牛市中集中化操作的方法之一是向上跟进。
3当股票从买入点涨升2%至3%时再多买一些。
4分散投资绝对没错，但绝不要做的太过分。
三是否应该长期投资
1当卖出准则或者市场告诉你，是时候卖了，就该卖出股票。
2让卖出准则或者市场来告诉你到底市场还是短。
3要让自己的投资组合干净利落，与市场的动态保持同步。
四是否应该当日冲销
1当日冲销即在同一天内买进和卖出同一只股票。
2赚钱时不要太着急。
五是否应该融资购股
1融资购股的最佳时期通常是新一轮牛市行情的前两年。
第十二章如何向专家那样通过看图提高选股和把握时机的能力
一看图基础
1你需要学习看图并从中受益。
二历史一再重演：
要学会使用历史先例
1选择赚钱股票的方法所依据的是市场真是运行过程，而非自己或别人的个人看法或推测。
2在股市上，历史总是一再重演。
因为人的本性很少会变。
3成功型股票的价格形态在以后可以用作选股模型。
三最常见的图表形态：
柄式杯状形态
1有一种重要价格形态，从轮廓的侧面看，看起来就像带柄的杯子。
2大多情况下，杯子的底架应该是圆的，表现出U型而非V型。
四柄状区域的基本特征
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