某企业现金流量表的财务分析探讨财务管理本科毕业论文设计.docx
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某企业现金流量表的财务分析探讨财务管理本科毕业论文设计
西南财经大学天府学院
本科毕业论文（设计）
论文题目：
某企业现金流量表的财务分析探讨
毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明
原创性声明
本人郑重承诺：
所呈交的毕业设计（论文），是我个人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的成果。
尽我所知，除文中特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得及其它教育机构的学位或学历而使用过的材料。
对本研究提供过帮助和做出过贡献的个人或集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。
作者签名：
日 期：
指导教师签名：
日 期：
使用授权说明
本人完全了解大学关于收集、保存、使用毕业设计（论文）的规定，即：
按照学校要求提交毕业设计（论文）的印刷本和电子版本；学校有权保存毕业设计（论文）的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。
作者签名：
日 期：
本科毕业论文原创性及知识产权声明
本人郑重声明：
所呈交的毕业论文是本人在导师的指导下取得的成果。
对本论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。
因本毕业论文引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文成果归西南财经大学所有。
特此声明。
毕业论文作者签名：
作者专业：
作者学号：
________年____月____日
西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表
论文（设计）名称
某企业现金流量表的财务分析探讨
论文（设计）来源
自选
论文（设计）类型
B
导师
学生姓名
学号
专业
财务管理
一、论文背景及意义
现金流量是企业生存和发展的命脉。
部分学者甚至认为企业的价值最终由企业的现金流量而不是由企业收益来决定。
现金流量被财务专家、证券分析师誉为企业的“真金白银”。
因此，在金融危机仍在蔓延的这一特殊时期，企业必须关注其现金流量信息，力争保持最佳现金流量，保证企业财务状况正常化，并以此作为企业财务管理的基本目标。
二、论文思路
第一部分绪论：
主要介绍本论文研究背景、目的和意义、思路与结构。
第二部分现金流量的理论基础探究（内容、作用、重要性）。
第三部分X集团公司案例分析（发现问题、提出对策）
第四部分得出结论（本文的局限，对前景的展望）。
三、资料搜集
[1]《财务会计学》中国人民大学出版社（2009-10出版）
[2]《财务管理基础（第11版）》李伟平 中国人民大学出版社（2009-04出版）
[3]《会计基础》中国财政经济出版社（2010-09出版）
[4]《财务报表分析》陆正飞 中信出版社（2006-08出版）
[5]《企业融资理论与实务》王丽娅 中国经济出版社（2005-01出版）
四、论文写作的条件因素
（一）：
具有财务和金融方面的基础知识；
（二）：
具有一定的材料分析及资料收集能力；
（三）：
丰富的网络及书籍资料资源：
（四）：
导师认真负责的指导和帮助。
五、论文撰写进度计划：
2010年10月25日起：
文献阅读开始
2010年10月29日：
完成开题报告
2010年11月27日：
完成文献综述
2010年12月31日前：
完成论文
2011年3月：
进行毕业论文答辩
指导教师签名：
日期：
论文（设计）类型：
A—理论研究；B—应用研究；C—软件设计等；
摘要
企业的现金流对企业的生存和发展至关重要，良性现金流可以使企业健康成长，做好企业现金流管理对于企业兴亡至关重要。
本文旨在探寻一种从现金流量表出发分析企业财务状况的有效方法。
本文综合运用理论研究和实证研究方法，对现金流量表进行了尝试性的理论研究和案例分析。
研究工作主要从两个方面展开:
现金流量表内容研究;现金流量表财务分析探讨。
本文试图从定性的角度来探讨现金流量表内容方面有关理论问题、结合实际案例定量分析现金流量表各数据内容及指标所反映的企业财务状况，进而发现存在的问题提出一些改进建议。
通过对现金流量表的深入透彻的理论分析，能够全面了解和掌握现金流量表内容，以及如何利用现金流量表信息进行综合分析。
把企业的经营状况和现金流量表理论紧密的联系起来，对现金流量表实务工作者来说尤其重要，对防止会计信息失真以及充分发挥现金流量管理在企业管理中的重要作用都有积极意义。
关键词:
企业财务状况现金流量表
Abstract
Thecashflowisveryimportanttotheenterprisesurvivalanddevelopment,positivecashflowcanmakethebusinesshealthygrowth,goodcashflowmanagementbusinessiscriticalforbusinessesriseandfall.Thisarticleaimstoexploreadeparturefromthecashflowanalysisofthefinancialsituationofenterprisesaneffectiveway.
Thispaperusestheoreticalandempiricalresearchmethods,cashflowstatementforthetrialofthetheoryandcaseanalysis.Researchfromtwoaspects:
Contentofthecashflowstatement;cashflowstatementoffinancialanalysis.Thispaperattemptstoexplorethequalitativepointofviewthecontentofstatementofcashflowsrelatedtotheoreticalissues,combinedwithquantitativeanalysisofactualcasedataelementsandindicatorsofthecashflowstatementreflectsthefinancialposition,andthentheproblemsfoundinsomesuggestionsforimprovement.
Throughin-depthcashflowthoroughtheoreticalanalysis,tofullyunderstandandmastercashflowstatementcontent,andhowtouseacomprehensiveanalysisofcashflowinformation。
thebusinessoperationsandcashflowtheorycloselylinkedtothecashflowstatementisparticularlyimportantforpractitioners,topreventdistortionofaccountinginformationandcashflowmanagementinfullplaytheimportantroleofbusinessmanagementarepositive.
Keywords:
EnterpriseFinancialsituationCashflowsstatement
目录
一、绪论
（一）、选题背景
现金流量表作为世界上通行的重要会计报表之一。
是企业财务报告的重要组成部分,反映企业”血液循环”--现金及其等价物的增减及变化后的状况的动态报表,具有鲜明的综合性、可比性。
近些年来,投资者的现金流量意识大大提高,从仅重视利润转而更多地开始关注现金流量。
特别是近几年上市公司造假事件频频曝光,现金流量表所披露信息的价值更加被投资者看重。
现金流量在指导投资者抉择上作用显著，在企业财务管理中更占有极其重要的地位。
现代企业财务管理的对象是资金运动，现金流动作为企业资金运动的动态表现，可以综合反映企业生产经营的主要过程（供、产、销）和主要方面（筹资、融资、投资、利润分配等）的全貌。
科学地分析和利用现金流量表成为企业进行正确决策的前提之一,它揭示了企业财务状况变动的原因、后果及趋势,为报表使用者进行决策提供正确的依据。
（二）、研究目的和意义
现金流量表有助于报表使用者了解和评价企业获取现金及现金等价物的能力,现金流量表最终体现的是企业现金获利能力、支付能力、偿债能力的报表。
但现金流量表上的信息是对企业现金流动的历史、现状和结果所做的全面和系统的描述,它所反映的现金流量表上的信息,不能直接满足财务报表使用者的需要。
报表使用者还必须借助于财务分析方法,按照特定的目的将现金流量表上的信息进行再加工,才能在掌握企业以往经营业绩和现金变动的基础上,推断和把握企业经营的前景和未来的现金流量信息。
现金流量表分析的目的就是为了将表中数据转换成有助于企业进行经济决策的信息。
现金流量能够提供企业当期现金的流入、流出及结余情况，能够反映企业在筹资活动、投资活动、经营活动中现金增减变化的情况，可以正确评价企业当前及未来的偿债能力与支付能力，可以正确评价企业当期取得的利润的质量，因而它所揭示的现金净流量比利润表揭示的净利润更客观、更能说明问题，所反映的现金流量信息在协调各种财务关系、组织财务活动等方面起着重要的作用。
通过现金流量表,报表使用者能够了解现金流量的影响因素,评价单位的支付能力、偿债能力和周转能力,预测单位未来现金流量,为决策提供有利依据。
现金流量表对其他会计报表给予有利补充。
现金流量表对收支结余数来说更加准确。
现金流量表有利于了解企业的偿还能力、资金周转能力。
现金流量表有利于加强资金管理,保证资金的合理走向 。
现金流量表有利于规范投资风险,谨慎预测未来发展状况，充分发挥其预警作用,使报表使用者做出正确决策，通过编制现金流量表,企业管理者可以了解企业各部分现金是否合理,判断财务状况好坏,预测企业未来现金流量以及未来的发展情况,从而为合理调度现金,做出正确的经营、投资和筹资决策提供有力保证。
（三）、论文思路及方法
首先，本文采用规范研究方法对目前现金流量表内容有关理论问题进行研究，主要包括:
现金流量表的基本内容与结构、现金流量表所提供的财务信息及作用、现金流量表的财务分析方法。
其次，本文结合现金流量表财务分析的理论基础，运用案例分析方法对X集团公司现金流量表信息的综合分析指标进行研究。
发现公司存在的财务风险和问题，结合问题提出相关措施建议。
（四）、论文结构
本文分为四大部分。
第一部分绪论，介绍了本课题研究的背景、目的和意义、论文的思路和结构；第二部分是现金流量财务分析的理论基础概述，从现金流量的基本内容与结构，以及财务分析的方法与作用进行理论总结；第三部分以X集团公司为例，利用其现金流量表进行实证分析，发现存在的问题并提出改进措施；第四部分得出结论，总结本文研究的局限性并对未来研究的展望。
二、现金流量表财务分析的理论基础
（一）、现金流量表的基本内容与结构
现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，是以现金为基础按照收付实现制原则编制的财务状况变动表,将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息,便于信息使用者了解企业净利润的质量。
它作为企业财务报告的重要组成部分,可清楚反映出企业创造净现金流量的能力,可清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况。
同时,分析企业财务管理水平和制定营运资金计划,加强财务管理和用好企业的营运资金。
根据企业业务活动的性质和现金流量的来源,现金流量表从结构上将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量：
a.经营活动产生的现金流量
一般来说，处于正常生产经营期间的企业，经营活动对企业现金流量的变化应占较大比重。
经营活动中的购、产、销等经济业务的协调发展是企业维持正常生产经营的必要条件，这些业务要保持良性循环，必然会引起大量的现金流入或流出，因而成为引起现金流量变动的主要原因。
b.投资活动产生的现金流量
投资活动无疑也是企业的重要财务事项，从中不仅可以显示企业投资能力，也可以表明企业的发展能力，现金流量中投资活动包括对外投资和对内进行的长期资产投资。
c.筹资活动产生的现金流量
筹资活动是企业的重要财务事项之一，对企业生产经营活动和财务状况将会产生重大影响。
企业有哪些资金筹资渠道，是否通过发行债券或股票取得资金，用现金偿还多少债务，投资者有没有收回其投入的资本等，这些信息都可以直接从现金流量中反映。
（二）、现金流量表财务分析的作用
企业每天都面临生存和发展两大课题。
企业为了生存，必须获取现金来支付各种开销，拥有良好的现金流量对于企业至关重要，现金流量在企业中的作用表现在以下方面：
1、进行企业价值判断的重要指标
现金流量作为收付实现制核算得出的结果，不受财务会计政策调整的影响，是对企业经营状况的如实反映。
因此，利用现金流量进行企业价值评估，可以保证评估结果的科学性和真实性。
2、企业持续经营的基本保障
企业的经营活动是一个包括材料采购、产品生产、产品销售以及售后服务在内的循环往复的有机系统。
在这个过程中，现金流量的循环与生产经营循环紧密地结合在一起。
在生产经营中，必须保证现金流量的循环畅通性。
所以，现金流量是企业持续经营的基本保障，是维系企业生产经营的血脉，是企业生存的根本前提。
3、企业扩大再生产的资源保障
任何要扩大再生产的企业，都会遇到现金流量严重短缺的问题。
要扩大生产规模，不仅固定资产投资会扩大，还有存货、应收账款、营业费用都会增加，这些都会使现金流出量扩大。
同时，不仅要维持当前经营的现金平衡，而且还要设法满足企业扩大再生产的现金需要，并且力求扩大后的现金流出量不超过扩大后的现金流入量。
因此，只有合理安排好现金流量，企业才能实现发展的目标。
4、影响企业流动性强弱的决定因素
流动性是企业为偿付其债务所持有的现金数额或通过资产转化为现金的能力的描述。
在企业经营中，流动性可以通过现金流量循环来创造。
支付原材料、人工费等，将其转化为可供销售的产品或服务，最后从客户那里取得现金。
正常的现金流量循环理应能够保持企业的流动性。
三、案例分析
本文随机选择一上市公司，对其现金流量表进行财务状况分析,以探求和验证有效且可靠的现金流量表的财务分析方法。
主要从结构、创现能力及偿债能力等三大方面入手。
对这三个方面的具体分析具有以下意义:
第一,有助于报表使用者从动态方面观察资产负债表上的有关信息的发展变动状况;第二,可以客观揭示企业真正的价值;第三,可以有效弥补流动比率、速动比率等传统指标的缺陷。
下文将以X集团代指案例公司,对其财务指标进行分析,以了解其财务状况。
表1X集团公司现金流量汇总表元
2006年度
2007年度
2008年度
2009年度
经营活动现金流入合计
14812408220.88
19195386582.49
24406260023.67
24917547085.24
经营活动的现金净额
670001448.97
495375350.11
778130793.69
182575139.71
投资活动现金流入小计
35073756.57
17868230.24
26597561.67
53217758.19
投资活动现金流出小计
705181254.43
1629359302.33
1475156907.25
962796460.91
投资活动现金净额
-670107497.86
-1611491072.09
-1448559345.58
-909578702.72
筹资活动现金流入小计
395208841.50
1229136543.67
2618747226.79
3338823856.00
筹资活动现金流出小计
429228988.78
667888503.36
1189192389.47
1623819712.31
筹资活动的现金净额
-34020147.28
561248040.31
1429554837.32
1715004143.69
现金及等价物净增加额
-34126196.17
-554867681.67
759503232.60
988045505.32
（一）、X集团公司现金流量结构分析
1、流入结构分析
在全部现金流入量中,经营活动所得现金占97.48%，投资活动所得现金占0.08%，筹资活动所得现金占2.44%。
由此可以看出公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动、筹资活动基本对于企业的的现金流入贡献很小。
2、流出结构分析
在全部现金流出量中，经营活动所得现金占92.43%，投资活动所得现金占3.78%，筹资活动所得现金占3.79%。
公司现金流出主要在经营活动方面，其投资活动、筹资活动占用流出现金很少。
3、流入流出比例分析
从公司的现金流量表可以看出：
经营活动中：
现金流入量83226899657.52元
现金流出量81198160756.02元
该公司经营活动现金流入流出比为1.03，表明1元的现金流出可换回1.03元现金流入。
投资活动中：
现金流入量131176636.74元
现金流出量4618102698.84元
该公司投资活动的现金流入流出比为0.03，公司投资活动引起的现金流入流出比较小，表明公司正处于发展时期。
筹资活动中：
现金流入量7615680609.59元
现金流出量3818118527.27元
筹资活动流入流出比为1.99，表明借款明显大于还款。
说明公司信誉较高，筹资能力较强。
将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资和筹资支出；公司进行固定资产投资，无形资产投资等现金需要主要来源于经营活动所得，其投资活动基本上没有产生现金流入。
4、趋势分析
集团4年经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量及现金、等价物净增加额如表1所示。
从表1可见该集团近4年现金流量的特点:
a.现金流增长不稳定,处于一种波动状态,获取现金能力相对欠缺。
2006-2009年经营活动净流量:
2007年比2006年下降了26.06%,2008年虽比2007年增长了57.08%,但2009年比2008年又下降了76.53%。
2006-2009年,经营活动现金净流量占经营活动现金流入量的比值分别为4.5%、2.58%、3.19%、0.73%都体现出这种结果。
b.投资活动现金流入与流出比有逐渐拉大的趋势。
投资活动产生的现金净流量近4年来均为负值。
4年投资活动现金流入与现金流出比分别为5.23%、1.10%、1.80%、5.53%。
购表明企业正处于发展上升期，扩大生产的阶段。
c.现金流量净额主要来源于筹资活动,企业发展态势较快。
现金及现金等价物净增加额,2007年比2006年下降1529.93%,2008年比2007年增长236.88%,2009年比2008年再增长30.09%。
现金净流量呈现先降后升的发展势态。
5、创现能力分析
创现能力是从现金流量角度来评价企业的产出效率。
企业获取现金能力的强弱是与经营活动中的现金净流入与投入资源的比值大小密切相关。
主要包括以下指标
a.销售现金流量比=经营现金净流入/销售额；反映每一元销售收入所能得到的净现金流入,其数值越大越好。
b.主营业务收入现金净流量=销售商品劳务现金流入/主要业务收入。
该指标越高，企业创现能力越强。
意味着企业的货款回收越快，流动资金的使用效率越高。
c.全部资金现金回收率=经营现金净流入/资产总额；反映企业每一元资产获取现金的能力,表明企业运用资产的能力。
通过对该X集团的2006-2009年的现金流量表创现能力指标计算得出如表2所示结果。
表2X集团4年创现能力指标%
指标
2006年度
2007年度
2008年度
2009年度
销售现金流量比率
1.004
1.009
1.018
1.014
主营业务收入现金净流量
1.2
1.15
1.25
1.13
全部资产现金回收率
0.13
0.08
0.09
0.02
由表2可知,该集团的销售现金比率显示其经营活动创现率数值近几年一直徘徊在较低水平,表明企业利润主要来自其他渠道,其自身创造现金流量的能力则较差,经营活动中存在某种风险。
对于主营业务收入现金流量来说,该集团的此项指标值维持在1.1-1.2之间,表明其不仅能收回当期的全部销售收入,而且还收回了前期的部分应收账款；同时也说明该集团销售收入实现后所增加的资金转换现金速度快,质量比较高。
总资产现金流量反映的是企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体创现能力。
该集团每1元资产所能创造的现金流量较低,仅在0.10左右之间浮动。
表明该集团的总资产创造现金净流量的能力相对较弱,资产的利润率并不高。
6、偿债能力分析
偿债能力是指企业偿付各项随时可能到期的债务的能力。
企业真正能用于偿还债务的是现金流量,用现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。
a.现金流动负债比=经营现金净流入/流动负债；该指标也称为超速动比率，判断企业正常生产经营能否产生足够现金流量以偿还到期债务，反映流动负债所能得到的现金保障程度。
该比率越高,企业的支付能力越强；反之，企业支付能力越弱。
b.现金净流量与流动负债净增加额比率=（现金净流入额-现金净流出额）/流动负债增加额
该指标表明单位数量的流动负债增加，所带来的现金流量净额的增加量。
指标越大，其反映企业偿债能力越强。
反之，偿债能力则变弱。
c.现金利息保障倍数=（经营活动现金净流量＋现金利息支出＋所得税付现）／现金利息支出
该指标表明经营活动流入的现金是因支付利息所引起的现金流出的倍数，这一比率与同业水平相比，可反映企业变现能力及支付约定利息的能力。
现金利息保障倍数同企业的偿债能力呈正比，若该比率越大，那么企业的偿债能力就越强；反之，则企业的偿债能力越弱。
d.现金债务总额比=经营现金净流入/债务总额；反映企业用当年的现金流量偿还所有债务的能力。
比率越高,企业承担债务的能力越强。
依据上述公式结合现金流量表数据对该集团的上述指标计算如表3所示。
表3X集团4年偿债能力指标%
指标
2006年度
2007年度
2008年度
2009年度
现金流动负债比率
0.25
0.12
0.15
0.02
现金净流量与流动负债净增加额比率
-0.14
-0.33
0.84
0.32
现金利息保障倍数
5.22
3.24
5.81
2.69
现金债务总额比
0.052
0.023
0.071
0.018
首先,该
升级会员 